产业链布局 - 氮肥产业链：依托盐矿资源建成“盐—碱—肥”一体化产业链，布局合成氨等氮肥原料及工业盐等产品，推进湖北应城、广西贵港两大基地共计 270 万吨合成氨项目，建成后实现氮肥原料自给自足 [1] - 磷肥产业链：掌控上游磷矿资源，依托磷酸分级利用技术打造两条产业链，完成磷肥原料布局并拓展高附加值产品，雷波磷矿 690 万吨/年采矿项目投产后保障磷矿石自给自足和稳定供应 [2] 复合肥发展展望 - 行业前景：国家粮食安全战略推动下，2024 年我国粮食产量首破 1.4 万亿斤，播种面积连增 5 年，农业现代化等因素使复合肥成必然趋势，市场前景广阔 [3] - 公司举措：聚焦氮、磷产业链，加快重大项目建设，通过技术研发等提升市场竞争力 [3] 工业磷铵情况 - 产能与销售：公司拥有工业级磷酸一铵年产能 35 万吨，全部对外销售 [3] - 需求驱动：国家政策推动新能源行业发展，水溶肥渗透率提升，带动工业磷铵需求增长 [3] 合成氨项目布局 - 应城基地：在建年产 70 万吨合成氨等产线，主体结构建设完毕，设备订货完成，安装及配套设施建设推进中 [4] - 贵港基地：拟分三期建设年产 200 万吨合成氨等产线，已取得项目备案手续，推进能评、环评等手续 [5] - 项目意义：解决尿素产能缺口，实现氮肥原料自给自足，填补华南产能空白，提升供应能力和市场响应速度，扩大产业规模，提升竞争力和盈利能力 [5] 磷矿情况 - 储量与产能：三宗磷矿均在四川雷波，储量合计约 5.49 亿吨，阿居洛呷和牛牛寨东段采矿设计规模分别为 290 万吨/年、400 万吨/年，牛牛寨西段已取得探矿权证 [5] - 建设情况：阿居洛呷启动 290 万吨/年磷矿采选工程建设，牛牛寨东段开展 400 万吨/年采选方案优化设计，牛牛寨西段“探转采”手续按计划推进 [5]

活动基本信息 - 投资者关系活动类别为现场参观 [1] - 参与单位为长江证券，人员为陈亮 [1] - 活动时间为2025年6月4日14:00 [1] - 活动地点为成都锦江春熙路店 [1] - 公司接待人员为成都大区总经理朱强发和成都锦江春熙路店店长林丹 [1] 活动内容 - 投资者关注2025年国补政策实施落地情况及对销售的提升效果，从国补各品类及品牌表现、线上线下情况、3C数码追加补贴促进作用、区域发展规划等方面了解情况 [1] 信息披露情况 - 公司按《信息披露管理制度》等规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况 [1] - 公司按深交所要求签署调研《承诺书》 [1]

活动基本信息 - 活动类别为券商策略会，时间是2025年6月4日下午13:30 - 15:30，地点在券商策略会现场，接待人员为董事会秘书、副总经理刘菁女士 [1] - 参与人员有国泰海通证券、安联基金、国寿养老等 [1] 公司业务下游分布 机器人产品及系统业务 - 机器人产品分多关节型、众为兴SCARA、半导体等品类，应用于3C、半导体等多个行业，积累丰富应用经验 [1] - 机器人系统集成涵盖汽车＆零部件产线、工程机械、航空工装三个下游，产品用于汽车白车身等多个行业及领域 [1] 控制与驱动产品及系统业务 - 控制产品涵盖低中高端，应用于3C、纺织机械等行业及应用 [1][2] - 伺服驱动产品主要为Ω6系列，应用于切割、3C等行业 [2] - 变频器产品分四大类别，应用于二次供水、暖通空调等行业 [2] - 系统型解决方案重视控制带动驱动和执行机构，专用控制系统应用于消费电子、机床等行业 [2] 公司技术进展 - 对具身智能机器人与人形机器人产业深度研究，与相关公司进行小脑与驱动层面交流，拟于2025年年底前推出具身智能/人形机器人 [3] - 经三年投入，推出国内领先的半导体晶圆传输机器人产品矩阵，涵盖8大系列数十款产品，可覆盖半导体前后道工艺制程应用，实现全面国产设备替代，已批量应用于前道晶圆厂 [4] 公司交易进展 - 与海尔的协议转让已取得境内外相关政府主管部门审批，后续需通过深交所合规性审核并办理过户手续，交易未正式交割 [5] - 交割后双方将加大协同力度，交易目的是促进公司发展，收购方将与公司共享各项能力，加强产业链协同效应，提高公司综合竞争力及持续盈利能力 [5][6]

公司基本情况 - 萃华诞生于1895年，有130年历史，是中华老字号和进驻故宫的百年民族珠宝品牌，2014年在深交所上市 [2] - 产品以黄金饰品为主，经营模式为直营及加盟，主推高端品牌“萃华珠宝” [2] - 2025年第一季度营业收入12.31亿元，同比增长4.12%；2024年营业收入44.38亿元，同比降低2.78%；2024年归母净利润2.17亿元，同比增加25.46% [2] - 截至2024年底，直营店16家，加盟店460家，店铺主要分布在东北、河南河北、山东山西、湖南湖北、广东深圳等地 [2] 品牌相关 - “萃华珠宝”由前任董事长郭英杰提出，以北京为核心，定位高端奢侈品，以“工艺与文化”为底层逻辑，构建独特产品体系 [2] - 推进品牌2.0版升级，聚焦“大雅”美学，线下打造沉浸式体验集合体 [3] - 2025年规划打造“萃华珠宝·皇室工艺全球巡展”IP，联合故宫落地国际宫廷美学特展，与海外皇室合作定制收藏展，启动“萃华·国宝回家”全球寻宝计划 [3] 营销与售后 - 成立项目组强化“非遗工艺 + 皇室美学”产品服务主张 [3] - 售后已形成以直营店为标杆的标准化体系，但省级代理经销商服务执行参差不齐，将持续优化升级 [4][5] 渠道拓展 - 维持平稳发展基调，新店拓展秉持积极审慎策略，考量区域竞争与运营成本 [6] - 前期全国快速开店遇阻，现调整为渐进拓展模式 [9] - 东北地区与华北地区加盟商采用“大店 + 多店”复合布局，公司给予资源支持 [9] 业务板块 - 黄金珠宝板块2024年对业绩贡献突出，一季度业绩增长得益于金价上行和锂业板块盈利改善 [6][8] - 实行双主业并行运营模式，黄金与锂业板块协同发展 [8] 品牌区分 - 萃华金店依托加盟商体系，覆盖东北、华北，以社区店和商圈标准店为主，聚焦大众黄金消费市场 [10] - 萃华珠宝定位高端文化珠宝，以北京为核心在一线城市布局，侧重高端产品线，暂未大规模扩张 [10] 激励机制 - 因黄金市场热度持续性待察，在股权激励与人力成本投入上保持审慎，暂未提高激励力度 [10] 未来展望 - 未来依托高端化模型，在品牌、渠道、产品等维度发力，深化宫廷美学与古法金工艺融合提升业绩 [11] - 高端定位业务聚焦4家标杆门店运营，单店客单价领先，门店坪效与毛利率高于行业平均，待品牌成熟后营收潜力将释放 [11] - 高端产品核心产品线内部独立完成，普通商品委外加工居多 [11]

香港《稳定币条例》解读与展望 - 稳定币高度依赖监管牌照，《稳定币条例》承认其投资价值和支付工具地位，明确监管范围，要求 1:1 等值储备金、透明监管，排除不可靠类型，发行人及储备资产组合需获香港监管局认可 [3] - 稳定币交易量约占加密货币总交易量的 5%，全球加密货币有一万六千多种，稳定币体现与现实资产强关联性，具备投资价值，法规发布有助于金融体系利用数字货币优点提供服务 [4] - 稳定币真正价值取决于应用场景，发行、监管等环节需技术投入，宇信科技看重应用环节，可能以技术支撑 + 运营服务与发行方合作，将收入与业务规模关联 [5] - 稳定币可扩大离岸人民币规模，提升人民币国际化影响力，吸引全球资金到香港，提升香港国际地位 [7] - 稳定币在跨境支付中，转账效率高，交易成本相比 SWIFT 有明显优势，发行方创新动力大，为跨境支付等带来发展空间 [8] - 金融科技企业参与稳定币有两种方式，宇信科技两种方式都会采用，布局早于条例发布，一是为境外金融机构提供服务，二是与境外高校等合作创新，已获澳门科技基金支持开展相关研究 [9] 问答环节 如何看待 RWA - RWA 是增加资产流动性的创新尝试，公司接触过相关需求，会关注香港稳定币与 RWA 结合后续步骤 [10] - 宇信科技在支付清算和银行资产方面有 10 多年耕耘，有重要承接经验和优秀项目案例，金融发展会推动技术发展，带来更多机会 [11] 公司在数字人民币参与的具体建设 - 国内银行对接数字人民币有与运营方对接和打通支付应用两个过程，宇信科技深度参与生态体系构建，具备全栈服务能力 [12] - 公司海外业务是发展重点，基于积累的技术和经验，布局系统端到生态端打通，与海外业务战略融合，已有全系产品落地 [12] - 公司在新兴市场与当地机构探索创新联合运营模式，提供一站式解决方案 [12]

产能规划 - 募投项目“年产2.3亿平米智能识别材料生产线（二期）项目”正积极建设，主要生产TTO高速边压碳带，建成后有助于扩大中高端产品市场份额和提升盈利能力 [2] 业绩情况 - 2025年第一季度营业收入1.99632亿余元，同比增长19.68%；归属于上市公司股东的净利润3203.58万余元，同比增长40.49% [2] - 2025年第一季度开局势头良好，市场拓展成效显著，未来产能释放有望扩大市场份额，公司将多维度提升运营效益，增强盈利能力 [2][3] 巩固竞争壁垒策略 - 持续研发中高端产品和技术，以市场需求为导向加大研发投入 [4] - 优化生产和质量管理，推进现有产能和效率提升，稳步推进产能建设 [4] - 开拓海内外市场，开展客户需求调研，提供定制化方案，参加展销会推广产品，挖掘客户潜在需求 [4] - 推进全球本地化战略，深化全球营销渠道建设，减少流通成本，提升全球市场核心竞争力 [4] 收购公司规划 - 收购CALOR和RTT公司基于战略考量，其在涂布工艺有经验，产品有市场认知度，有稳定客户资源和销售渠道，利于深化全球本地化战略 [5] - 对CALOR和RTT公司进行管理整合与优化，聘请原管理者规范管理流程；在技术研发、生产制造、市场销售等环节协同发展，提升综合实力和欧洲市场竞争力 [5] 销售模式 - 采用经销商和分切商销售相结合模式，有少部分直接销售 [6] - 国内、亚非市场以经销商和分切商结合销售为主，欧洲市场以分切商为主，美洲市场以经销商为主 [6]

公司业务概况 - 公司长期从事高强度精密紧固件、异形连接件等产品研发、生产与销售，产品应用于汽车关键零部件连接紧固，在新能源汽车上应用于多个模块，还应用于电子电器、通信等行业 [2] 汽车业务 业务增量 - 海外市场是战略重点，与国际一级供应商的合作关系为海外拓展提供基础 - 国内业务增长动力包括新客户开发（蔚来、比亚迪等）、产品品类扩张、行业集中度提升、国产化替代 [3] 竞争格局与优势 - 汽车紧固件领域入门门槛低、中小规模企业多，但市场份额向头部企业集中 - 公司优势在于优质客户资源、丰富技术积累、品质管控能力、稳定产能供应、良好客户服务、金属件与塑料件结合符合轻量化需求 [3] 一体化压铸影响 - 一体化压铸使底盘紧固件用量减少，但新能源汽车发展带来其他方面紧固件用量增加，公司紧固件产品在新能源汽车单车价值量比燃油车增加 [3] 产能情况 - 已完成汽车零部件业务产能布局（上海、无锡、镇江等基地），可满足未来三至五年产能需求，业务将稳定增长 [3] 单车价值量 - 中级乘用车单车紧固件价值量市场预估2千元左右，公司中小尺寸紧固件连接件单车价值量预估800元左右 [4] 人形机器人业务 - 是公司重要业务方向，可提供多种产品，已取得部分客户小批量正式订单，还有给其他客户打样，因人形机器人未到产业规模化阶段，未取得大批量订单 [5] 商业航天业务 业务进展 - 业务主要为商业火箭箭体结构件制造，2024年完成产线建设，已批量交付整流罩、壳段等产品，会同步建设燃料贮箱产线 [5] 产品价值量 - 主流尺寸商业火箭成本中结构件占比25%左右，目前公司可做的结构件产品价值量约1500万左右，完成燃料贮箱产线建设后，单枚火箭结构件价值量约2500 - 3000万 [5] 业务优势 - 人才优势，有专门商业航天业务团队，部分人员经验丰富 - 资金优势，可依靠上市公司资金进行设备购买和产线建设 [6] 可回收火箭影响 - 国内商业航天火箭可回收技术不成熟，现阶段利用国内工业基础实现盈利市场，未来即便可回收预计部分零部件可回收且需修复，公司会同步布局 [6][7] 航天紧固件研发 - 凭借汽车紧固件领域技术积累研发航天紧固件产品，已取得国内若干家头部客户批量订单 [7] 低空经济领域业务 - 产品主要应用于汽车、航空航天领域，已拓展包括飞行汽车等低空经济领域，该业务在公司营收端占比较低，对业绩未构成重大影响 [7]

投资者调研信息 参与情况 - 5月19 - 29日期间共开展多场现场调研、电话会议和券商策略会，参与单位众多，总参与人数达291人，其中5月19日16人[1] - 5月20日10人[1] - 5月21日83人[1][2] - 5月22日73人[3] - 5月25日10人[3] - 5月27日33人[3][4] - 5月28日54人[4] - 5月29日38人[4][5] 地点与接待人员 - 线上为电话会议，线下在深圳龙华区和苏州吴中区汇川技术相关地址[5] - 接待人员包括董事长朱兴明、董事宋君恩、投资者关系总监王兴苒和经理张键明[5] 业务问题与回复 通用自动化产品成本与毛利率 - 与外资比，成本优势在研发、营销和管理低成本；与内资比，在产品设计、规模效应和质量控制带来的低成本[5] - 通过产品迭代和优化，在多方面落地实现成本下降和毛利率稳定[5][6] 中大型PLC发展 - 是拓展中高端市场核心产品，借助在多行业核心工艺突破增强客户粘性[7] - 目前中国市场份额小，未来增长空间大，预计随能力提升实现较好成长[7] 工业机器人业务 - 增长得益于强大销售平台和客户基础、区域销售网络布局及产品系列完善拓展[8] - 已在多行业应用，未来将加速布局产品系列，在更多行业突破推动增长[8][9] 气动、导轨等产品规划 - 基于客户需求拓宽产品线，通过自研和并购丰富品类[10] - 重点规划布局气动、导轨产品，打造气动产品平台，导入多领域并探索新机会[10] 电梯业务展望 - 推进跨国企业、海外客户、电气整体解决方案和后服务市场拓展，保持稳健发展[11]

分红与盈利情况 - 个人投资者持股超1年的上市公司股票分红暂免个税，持股1个月至1年减半计入应纳税所得额（实际税率10%），持股1个月内全额征税（20%），公司根据经营利润和资本扩张需求决定分红方案并由股东大会审议 [2] - 2025年一季度公司同比盈利水平有所增长 [2] - 彰武石英砂矿完全达产后可提高公司在原砂和覆膜砂市场份额，新型环保产品推广将提高产品盈利能力，成为新盈利增长点 [2][3] 业务布局与发展战略 - 公司坚持做好主业，推进适度多元化发展战略，构建适合的业务体系 [3] - 公司以石英砂为业务核心，做强铸造材料和压裂支撑剂市场，优化布局，扩大份额，提高技术含量，沿产业链纵向延伸，发展无机绿色材料及3D打印技术应用，进行适度跨界多元化发展 [3] 行业与市场情况 - 铸造行业如汽车制造整体需求上升，公司所属铸造造型材料细分行业无同类型上市公司，缺乏公开数据无法与其他公司比较 [3] - 铸造造型材料行业未来朝环保、低排放、从有机向无机转变方向发展，3D打印技术应用对造型材料提出更高要求，企业需具备综合体系能力 [3] 具体业务问题 - 公司目前未涉足高纯石英砂 [3] - 油气探矿权按计划进行勘探，具体进展关注公司公告 [3] - 废砂循环市场受环保政策执行力度、废砂源种类和分布影响，需平衡运输成本和效益，公司通过与大企业合作和在密集区域设点提升业务规模 [4] - 公司产品已应用于3D打印并扩大规模，下属公司用3D打印技术为客户提供铸件产品，3D打印适合样件试制及小批量多品种铸件生产，应用扩大后综合成本会显著降低 [4] - 公司不主动进行内卷式竞争，坚持产品质量和技术领先，彰武砂矿保障原砂供应，新产品研发保障产品报价 [4] - 公司目前订单稳定，服务长安汽车、拓普集团等下游头部企业 [4] - 原砂和覆膜砂市场受运输半径影响分散，缺乏准确市场份额数据，公司构建完整业务体系，有原砂资源、技术研发和生产基地优势 [4][5] - 公司生产过程仅有极少量含硫和含氮废气，处理后达标排放且远低于国家标准，研发低氨、无氨覆膜砂产品降低氨气排放，无机覆膜砂可零排放 [5] - 公司目前产能利用率适中，有部分储备产能，未来考虑在未涉足地区新建产能完善市场布局 [5]

销售情况 - 2025年5月销售382476辆，同比增长15.3% [2] - 乘用车及皮卡海外销售88640辆，王朝丨海洋销售348393辆，方程豹汽车销售12592辆，腾势汽车销售15806辆，仰望汽车销售139辆 [2] 欧洲市场拓展 - 2025年5月21日，海鸥在15个欧洲国家同步举行上市发布会并开启预定，是近三年在欧洲推出的第八款纯电车型，公司已进入欧洲30多个国家 [2][3] - 2025年5月15日，在匈牙利布达佩斯举行欧洲总部官宣仪式，选址布达佩斯第11区，承载三大核心职能，将创造上千个就业岗位，未来将与至少三所匈牙利高校开展联合科研 [6] 技术亮点 - 超级e平台推出闪充电池、3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片，核心三电全维升级 [4] - 充电速度：充电功率1兆瓦（1000kW），1秒2公里，闪充5分钟畅行400公里 [4] - 性能：单模块单电机功率580kW，最高车速超300km/h [4] 充电设施与技术 - 兆瓦闪充站补齐兆瓦充电生态最后一环，还有“双枪充电”“智能升压”充电技术 [5]