要将居民消费增速、工资增长等指标纳入地方政府考核体系。 日前召开的国务院常务会议研究部署了增强消费品供需适配性进一步促进消费的政策措施。这是持续推 出的促消费系列举措中的一环。 当前我国整体经济结构更偏向生产，而不是更偏向消费，这与地方政府"重投资、轻消费"的惯性思维有 关。对地方政府而言，基础设施建设等是见效快的"硬投资"，而消费环境建设则是周期长、见效慢 的"软投资"。因此各地在争创经济佳绩之时，过去往往就更为注重快的方面。 由此，要持续提振消费，可以用好考核这一指挥棒。可将消费纳入地方政府考核指标体系，引导各地将 注意力从短期GDP增长转向长期可持续发展，增强居民信心并促进消费。 2020年10月，《中共中央组织部关于改进推动高质量发展的政绩考核的通知》发布，其中明确，高质量 发展综合绩效评价是地方各级党政领导班子和领导干部政绩考核的重要组成部分，要对应创新、协调、 绿色、开放、共享发展要求，精准设置关键性、引领性指标。 而促进消费已成为实现高质量发展的重要方面，改进科学高效的政绩考核体系势在必行。 将居民消费纳入地方政府考核体系，一是要将提升居民消费率落实到考核中。地方政府要持续加大对消 费领域的投入 ...

6G速度是5G的10倍以上，支持空天地海一体化网络。 中国6G技术试验正加速推进，路线图和时间表都已明晰。 盘和林称，生产端将实现工业4.0的深度智能化，如全流程无人化工厂；生活端将普及全息通信、沉浸 式教育/医疗；交通端将支持车路云协同自动驾驶，能源端将实现智能电网的毫秒级响应。 盘古智库高级研究员吴琦对第一财经记者表示，6G作为从"万物互联"到"万物智联"的关键技术，在通信 性能、网络能力和应用场景方面有了极大提升，对于产业数字化转型和智能社会构建意义重大。但同时 6G面临技术、资金、安全监管以及国际竞争等问题，其产业化需要从基础理论突破、关键技术攻关、 全球标准协作、产业生态共建等方面做好顶层规划，统筹推进。特别是要考虑好应用场景和产业生态的 打造，实现商业闭环。 张云明在6G发展大会上提出，应充分考虑不同国家和地区6G发展动力和需求的差异，着力形成新业 务、新场景、新模式发展共识，共同维护全球标准统一和产业协同，实现发展利益最大化；加强6G技 术、标准、频谱等重要问题协调，深化标准制定、产业推进、建设应用等方面合作。 盘和林认为，需结合不同区域经济结构（如中国制造业密集区、欧洲工业4.0先行区、东南亚 ...

政策方向 - 特朗普表示将支持直接向民众提供资金以用于医保 [1]

未来的关键在于，双方能否将制度优势转化为发展动能，在数字化转型与能源革命的交汇点上，真正走 出一条依托资本纽带、实现产业升级的示范路径。 2025年9月，中国石油集团有限公司将其持有的5.41亿股中国石油A股股份（占总股本0.3%）无偿划转 至中国移动通信集团有限公司；11月，中国移动集团将其持有的4198.13万股中国移动A股股份（占总股 本0.19%）以同样方式划转至中国石油集团。 反过来，中国石油的产业数字化升级，也依赖于中国移动在信息技术上的全面支撑。当中国石油的油 田、管道、炼厂、加油站等物理资产完成数字化改造后，它们就不再仅仅是能源基础设施，而是成为数 字经济发展的重要载体。这些设施的分布式特性，正好契合了边缘计算、物联网等新技术的发展需求， 为数字经济的发展提供了宝贵的网络节点。 实现价值重塑与资本稳定 在国资委将"市值管理"纳入央企考核的背景下，此次股份划转也是资本市场层面的一次重要价值管理实 践。2023年以来，中国特色估值体系（下称"中特估"）概念的提出，为央企上市公司的价值重估提供了 理论依据和政策支持。理论上的价值重估要转化为市场认可的价值提升，还需要具体的实践路径。中国 移动和中国石 ...

竞争监管制度进展 - 反垄断法完成实施十余年来首次重大修订，反不正当竞争法配套制度持续完善，规则体系科学性、透明度和可预期性大幅提升[2] - 监管执法力度、深度和广度空前提升，依法查处多起社会关注度高、具有标志性意义的重大垄断案件，在医药、公用事业、平台经济等民生重点与关键领域形成强大法律震慑[2] - 公平竞争审查制度全面实施，有效清理和废除了一大批妨碍全国统一市场和公平竞争的政策措施[2] - 监管执法体制机制进一步优化，监管资源集中统一，央地职责分工逐步清晰协调，执法统一性、权威性显著提升[2] 数字经济发展带来的监管挑战 - 数字技术复杂性削弱传统监管工具有效性，数据成为关键生产要素，算法成为核心协调机制，垄断行为实施更智能、更隐蔽[3] - 自学习算法通过动态调整价格更易达成协议行为，其速度与隐蔽性远超传统卡特尔，“个性化定价”难以用传统“成本—收益”分析框架判定[3] - 头部企业建立涵盖社交、支付、电商、文娱、本地生活等多重业务的生态系统，内部业务间交叉补贴、数据互通成为常态，使得相关市场界定异常困难[3] - 平台利用在一个市场的支配地位为另一个市场引流或排他的行为，其竞争损害评估更为复杂[3] 制约监管效能提升的因素 - 部分领域出现“内卷式”竞争恶化市场环境，企业通过过度补贴、挤压上下游利润空间进行市场争夺，例如外卖行业通过持续过低价补贴争夺份额[4] - 数字经济领域垄断行为技术性强、模式复杂，监管专业人才供给不足，特别是在地方市场监管层面尤为匮乏[5] - 现有监管技术手段难以实时监测平台庞大数据库、快速迭代算法，缺乏有效技术工具影响监管及时性和精准性[5] - 法律法规修订需经过一定程序和时间，立法速度难以跟上新业态发展步伐，致使监管部门处理问题缺乏明确法律依据[6] - 反垄断与反不正当竞争工作涉及市场监管、发改、商务、网信等多部门，存在职责划分不清、信息沟通不畅、协调配合不够的问题[6] 优化完善监管的对策建议 - 加强专业知识培训，引入大数据、人工智能、区块链等先进技术构建智能化监管平台，合理增加监管部门人员编制，引进既懂法律又懂技术、经济的复合型人才[7] - 针对共享经济、直播带货、数字金融等新兴领域及时出台专门规范性文件，明确市场主体权利义务，制定具体操作指南和案例指引[7] - 建立部门协调机制，加强市场监管、发改、商务、网信等部门沟通协调，建立常态化工作协调机制，大力推动各地建立区域联动监管机制[8] - 加快推进兼具技术与行业特征的标准化监管，根据风险等级、技术复杂性、市场规模等标准对市场主体进行分类分级，将有限监管资源集中于关键行业和高风险行为[8] - 深入电商、社交、搜索、出行、金融科技等具体领域，分析其商业模式差异，出台具有行业针对性的合规指引，例如《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》[9] - 激活和完善经营者合规激励制度，将企业合规管理制度建立与有效实施作为酌情减轻处罚因素，并对合规管理制度进行实质性审查[10]

电影定档与市场预期 - 《疯狂动物城2》正式定档2025年11月26日，北美和中国内地院线同步上映 [2] - 前作《疯狂动物城》是中国内地票房最高的迪士尼动画电影，2016年内地票房突破10亿元，全球票房累计超10亿美元（约合人民币70多亿元） [2] - BoxOffice Theory数据预测《疯狂动物城2》全球票房有望冲击20亿美元（约合人民币140多亿元） [4] 公司财务表现与展望 - 公司2025财年第四季度收入与去年同期持平，2025财年全年收入同比增长约3% [4] - 公司预计2026财年经调整每股收益将实现双位数增长，并计划将2026年的股票回购目标翻倍至70亿美元 [4] IP衍生业务与协同效应 - 公司商业模式围绕IP打造衍生经济，包括线下消费品及主题公园 [4] - 以上海迪士尼乐园疯狂动物城园区为例，该全球首个同名主题园区自2023年12月开幕后贡献大量游客与消费收益，曾出现排队数小时局面 [4] - 结合《疯狂动物城2》上映，业界估测将带动主题乐园新一波游玩高峰 [4]

银行债券操作诉求与市场影响 - 市场对银行年末卖债兑现浮盈引发债市波动的担忧减弱，银行债券操作诉求趋于平稳，对市场实质冲击有限 [1][2] - 银行资产端“缺资产”压力未解，债券配置需求依然旺盛，更倾向于增配债券而非集中卖出 [1][2] - 前三季度债市震荡导致持有债券浮盈空间收窄，部分银行公允价值变动收益为负，削弱了卖债动力 [2] 银行债券配置需求与支撑因素 - 四季度银行信贷投放季节性走弱，可用资金向金融投资倾斜，负债成本下行为配债打开空间 [3] - 央行持续净投放流动性是债市低波动的核心因素，11月以来通过逆回购累计净投放资金超6000亿元，短端利率维持在1.45%~1.52%区间 [3] - 银行、保险等长期资金持续增配利率债，一级市场认购倍数维持高位，对二级市场形成托底效应 [3] 银行债券投资结构与规模 - 2025年前三季度上市银行债券投资呈现“规模扩张、结构优化”特征，国有大行和城商行债券持仓规模同比增速维持20%以上，中小型银行达15%以上 [4] - 2025年6月末，上市银行金融投资在总资产中占比为30.3%，其中国有大行持续增配政府债，9月份单月增持各类债券近5000亿元，其中国债增持约7000亿元 [4] - 金融投资结构中，OCI账户占比边际提升，国有大行和股份行通过部分账户进行结构性拉长久期 [4] 不同类型银行交易行为分化 - 中小银行交易属性相对突出，城商行和农商行交易性金融资产环比增速分别达26.80%和71.62% [5] - 42家上市银行中，31家前三季度公允价值变动净收益为负，主要缘于债市收益率上行导致存量债券估值缩水 [5][6] - 股份行与城商行在四季度通过卖债兑现收益的动力更为突出，其金市业务同比仍处于负增长区间，业绩压力显著 [6] 四季度债市展望与银行策略 - 展望四季度，债市预计将继续低波动、稳收益，10年期国债收益率将在1.75%~1.85%区间震荡 [7] - 银行仍以增配债券为主，预计新增债券配置国有行占比超过60%，重点投向国债及政金债 [7] - 部分银行可能通过卖出低流动性老券优化持仓以应对年末考核，但整体对市场冲击可控，预计对债市影响相对平缓 [7]

中期分红进度明显提前。 随着本周4家A股上市银行中期分红落地，今年中期分红派发到账的的银行将达到12家，分红总额突破 367亿元。目前，还有2000多亿元"红包雨"在路上。 总体来看，目前共有26家A股上市银行披露中期/三季报分红计划并明确了分红金额，对应分红总额约 2646亿元，数量和规模均超过去年。2024年，进行中期分红的A股上市银行有23家，分红金额约为2577 亿元。 单看机构分红情况，国有大行仍是分红主力，占目前银行业中期分红总金额6成以上。其中，工商银行 中期分红总额接近504亿元，建设银行、农业银行分红金额分别约为486亿元、418亿元，中国银行分红 金额约为353亿元。另有邮储银行、交通银行、兴业银行、中信银行中期分红金额在百亿元以上。 此外，还有部分银行宣布进行中期分红，但尚未明确具体分红方案。以招商银行为例，半年报显示，该 行2025年度中期利润分配现金分红金额占2025年半年度归母净利润的比例为35%，分红时间为2026年1 月至2月之间，具体现金分红日期及股权登记日将另行公告。 这也是招商银行上市以来首次启动中期分红。半年报显示，该行今年上半年归母净利润为749.3亿元， 以此计算， ...

电影《疯狂动物城2》上映计划 - 《疯狂动物城2》正式定档2025年11月26日，北美和中国内地院线同步上映 [1] - 前作《疯狂动物城》是中国内地票房最高的迪士尼动画电影，2016年票房突破10亿元，全球票房累计超10亿美元（约合人民币70多亿元） [1] - 《疯狂动物城2》于11月18日举行全球庆典 [1] 票房预测与市场影响 - 据BoxOffice Theory数据预测，《疯狂动物城2》全球票房有望冲击20亿美元（约合人民币140多亿元） [3] - 该片或将成为2025年冬季电影市场的最强“提振剂” [3] IP衍生经济与主题乐园业务 - 迪士尼的商业模式是围绕IP打造一系列衍生经济，包括线下消费品以及主题公园 [3] - 疯狂动物城是上海迪士尼乐园的第八大主题园区，也是全球首个以《疯狂动物城》为主题的迪士尼园区，于2023年12月20日正式开幕 [3] - 该园区为上海迪士尼乐园贡献了大量游客与门票、各类消费收益，曾出现进入园区需排队数小时的局面 [3] - 结合《疯狂动物城2》的上映，业界估测将带动新一波主题乐园的游玩高峰 [3] 公司财务表现与展望 - 华特迪士尼公司2025财年第四季度收入与去年同期持平 [4] - 2025财年全年收入同比增长约3% [4] - 公司预计2026财年的经调整每股收益将实现双位数增长 [4] - 公司计划将2026年的股票回购目标翻倍至70亿美元 [4]

全行业年均为3亿人次劳动者提供就业、择业和流动服务。 11月28日~11月29日，人力资源和社会保障部、湖北省人民政府将在湖北省武汉市举办第三届全国人力资源服务业发展大会。 人力资源服务业是现代生产性服务业重要门类，为劳动者求职和职业发展、为用人单位招聘和人力资源管理开发提供专业服务。 自2021年以来，人社部先后在重庆市、广东省深圳市举办两届全国人力资源服务业发展大会，共吸引上千家人力资源服务企业参会交流，400余个优质项目 合作洽谈，200余个创新产品路演宣讲，全方位展示了行业发展成就，全要素呈现了人力资源市场化配置的各个领域，全覆盖分享了各业态经验做法，得到 了广泛关注。 人力资源流动管理司二级巡视员薄世媛在人社部第三季度新闻发布会上表示，第三届大会以"塑造现代化人力资源 促进高质量充分就业"为主题，设置"研、 会、才、聘"四个专项活动。 "研"就是开展人力资源服务业高质量发展研讨，聚焦促进高质量充分就业、强化现代化建设人才支撑和人力资源服务业创新发展等主题，开展对话交 流。"会"就是举行人力资源服务供需洽谈会，聚焦现代化产业体系协同发展和构建"双循环"格局进行洽谈合作。"才"就是开展港澳引才聚才活动， ...