"《工作办法》为政府投资基金绘制了精准的布局投向路线图，《管理办法》为政府投资基金构建了科 学的投向评价指挥棒。"国家发展改革委经济研究所研究员刘国艳说，两项文件一"规"一"评"，前后呼 应，形成了完整管理闭环，对于提升财政资金使用效益、引导社会资本、服务国家战略具有深远意义。 以中关村创业投资引导资金为起始，我国政府投资基金经过多年探索发展，在撬动社会资本、支持创新 创业、培育新兴产业、推动产业升级等方面发挥了积极作用。但一些政府投资基金在设立和运作中，也 出现了与地方资源禀赋和产业基础不匹配、基金定位不清、投向同质化等问题。 2025年1月，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，明确政府投资基金 定位，提出"要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资 本，支持现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力"。同时要求，完善分级分类管理机制，合理 统筹基金布局，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。 此次出台的《工作办法》聚焦投资基金"事前谋划"和"事中指导"，进一步明确重点投向领域和正负面清 单。其中，重点投向领域包括：符合国家生产力布局宏观调控要求 ...

世界经济论坛2026年年会将于1月19日至1月23日在瑞士达沃斯举行，今年论坛主题为"对话的精 神"，直指当今世界的核心困境：地缘政治紧张、经济利益冲突与数字时代的"信息茧房"，导致世界经 济版图出现裂痕，有效对话变得空前困难。在"裂痕时代"，如何通过开放坦诚的交流对话重建信任、凝 聚共识，引领人类命运与共的大船驶出危机，已成为全球必须共同回答的紧迫命题。 在不确定性中"寻路" 世界经济的巨轮驶入2026年，前方仍是一片波涛汹涌、迷雾重重的新海域。国际货币基金组织等主 要国际机构普遍预测，全球经济增速将继续放缓。持续的不确定性、保护主义措施、劳动力市场结构性 失衡与部分经济体的财政脆弱性，共同构成经济增长的下行压力。 全球贸易格局正经历严峻考验。2025年10月，世界贸易组织将2026年全球货物贸易增长预期大幅下 调至0.5%，远低于2025年的2.4%。个别国家滥施关税的政策引发涟漪效应，催生新的贸易摩擦预期， 迫使企业重新调整全球供应链布局。供应链呈现的本土化、区域化趋势，标志着效率优先的全球化模式 正在向安全与韧性优先的模式转变。 科技进步的"双刃剑"效应日益凸显。以人工智能为代表的科技创新在创造新增长 ...

近日，我国向国际电信联盟(ITU)一次性申报20.3万颗卫星频轨资源的消息引发关注。为何一口气 申请超20万颗卫星频轨资源？这是一次典型的占频保轨战略储备，更是中国航天从试验走向产业、从政 府走向市场的必要选择。 低轨轨道与频谱资源具有物理稀缺性和不可再生性。当前技术下低轨卫星的安全部署上限仅约10万 颗，最乐观的估算也就17.5万颗，而全球申报总量早已突破这一阈值。各国都在加速卫星申报布局，卢 旺达甚至曾一次性申报32.7万颗卫星。从既成事实看，美国SpaceX凭借先发优势，"星链"在轨卫星已超 9000颗，占全球低轨卫星六成，近期还宣布将下调4400颗卫星轨道高度，进一步压缩他国太空资源空 间。 ITU"先占先得"的分配规则，决定了早申报才能抢占发展先机。在这场全球太空资源争夺赛中，中 国的申报行为完全遵循国际规则，是为未来数十年航天发展锁定合理空间的必要举措，绝非过度申报。 若中国仍按过去的节奏，需求明确再申报，优质轨道将被瓜分殆尽，未来面临"无座"风险。 看中国商业航天发展现状，20万颗卫星是机遇与挑战同样巨大的阶段性目标。 看国际太空资源竞争格局，申报20万颗卫星是捍卫我国太空发展权的合理行动。 技 ...

火锅行业食品安全现状与问题 - 媒体曝光火锅行业腌制肉存在乱象，引发社会广泛关注 [1] - 部分火锅店腌制肉配料表繁杂，动辄使用20余种添加剂 [1] - 存在商家违规添加嫩化剂，并用腌制肉冒充原切肉的行为 [1] - 此类行为损害消费者权益，加剧了大众对火锅店现制食品安全的担忧 [1] 行业透明度与监管短板 - 火锅行业“鲜”字招牌依赖食材新鲜与加工透明，但目前加工环节透明度不足 [1] - 许多火锅店推行“明厨亮灶”，消费者可见切配出菜流程，但腌制肉配料信息不透明 [1] - 食品添加剂本身并非问题，但刻意隐瞒成分与剂量会加剧消费者担忧 [1] - 预包装食品实行强制标注成分表，但火锅店腌制肉的添加剂使用情况长期处于监管盲区 [1] 对行业发展的建议与要求 - 筑牢食品安全防线需多方协同发力，监管部门应强化对腌制肉添加剂定量使用的日常核查 [2] - 监管部门需督促商家落实主体责任 [2] - 餐饮企业应主动建立配料公示制度，如在菜单标注腌制肉配料与添加剂信息，或通过线上渠道公开配方 [2] - 建议在“明厨亮灶”的同时做到“配料透明” [2] - 火锅店的“星级”评定不应只看环境与服务，更应将食品安全作为核心指标 [2] - 餐饮行业的生命力在于诚信，“放心”是行业行稳致远的立身之本 [2]

核心观点 - 中央经济工作会议部署2026年经济工作，核心目标是推动投资止跌回稳，将通过增加中央预算内投资、优化“两重”项目和地方政府专项债管理、发挥新型政策性金融工具作用及激发民间投资活力等多措并举实现[1] 2025年投资形势与挑战 - 2025年前11个月，全国固定资产投资同比下降2.6%，下行压力加大[2] - 投资下行受地方政府化债压力、地方投资循环不畅等短期因素，以及经济发展阶段变化、新旧动能转换等长期因素共同影响[2] - 民间投资面临信心不足、增速下滑、占比下降等问题，存在“不敢投”、“不能投”、“不愿投”的困境[6] 政策支持与资金安排 - 2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划已下达，共计约2950亿元[4] - 5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，支持项目超2300个[4] - 政策将强化中央预算内投资的引领作用，并统筹使用超长期特别国债、地方专项债以稳定投资[4] 重点投资领域与方向 - 新型城镇化、新型工业化、节能降碳改造等领域投资需求巨大[3] - 基本公共服务等民生领域投资空间充足[3] - 国家将在新型能源体系、重大水利工程、国家重大科技基础设施等领域实施一批重大标志性工程[5] - 高端制造业被视为推动经济转型、应对全球科技竞争的关键抓手，并有望成为固定资产投资的最大拉动项[4] 民间投资促进措施 - 国务院办公厅于2025年11月印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出一系列针对性政策[7] - 具体措施包括完善民营企业参与重大项目建设长效机制、规范实施PPP新机制、支持民间投资项目发行基础设施REITs、引导民间资本投向生产性服务业领域等[7] - 目标是破除阻碍民间投资发展的体制机制障碍，构建公平竞争的市场环境，提高民间投资占比[7] 投资效能与结构优化 - 政策旨在通过拓宽投融资渠道、提高资金使用效率来提升投资效能[4] - 需优化政府投资结构，加强“硬投资”（如重大工程）和“软建设”（如民生项目）的系统集成[5] - 强调坚持投资于物和投资于人紧密结合，提高民生类政府投资比重，谋划储备高质量项目[3][5]

货币政策方向与措施 - 2025年以来，中国人民银行在存量政策基础上推出新一揽子货币政策措施，以支持实体经济稳定增长和金融市场平稳运行[1] - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，为“十五五”开局提供支持[1] - 2026年1月15日宣布将先行推出两方面政策措施：一是下调各类结构性货币政策工具利率，二是完善结构性工具并加大支持力度[1] 2025年金融数据表现 - 2025年12月末人民币贷款余额为271.91万亿元，同比增长6.4%[2] - 2025年全年人民币贷款增加16.27万亿元，其中企(事)业单位贷款增加15.47万亿元[2] - 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比2024年多3.34万亿元[2] - 2025年末社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3%[2] - 2025年12月末，广义货币(M2)余额为340.29万亿元，同比增长8.5%；狭义货币(M1)余额为115.51万亿元，同比增长3.8%[2] 信贷结构优化与资金流向 - 2025年11月末，科技、绿色、普惠、养老、数字领域的贷款同比分别增长11.5%、23%、10.3%、60.2%、14.6%，均高于同期各项贷款增速[3] - 2025年社会融资规模增量中，直接融资达到16.7万亿元，占比46.9%，比2020年高7.8个百分点[3] - 直接融资中，政府债券净融资为13.84万亿元，比2024年多2.54万亿元；非金融企业债券净融资为2.39万亿元，比2024年多4825亿元；非金融企业股票融资为4763亿元，比2024年多1863亿元[3] 融资成本与利率变化 - 2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率都在3.1%左右[4] - 自2018年下半年以来，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率分别下降了2.5个和2.6个百分点[4] - 2026年人民银行将继续综合施策，促进社会综合融资成本低位运行[4] 流动性管理与公开市场操作 - 2025年各项公开市场操作累计净投放6万亿元，其中买断式回购净投放3.8万亿元，净买入国债1200亿元[5] - 2025年10月宣布恢复公开市场国债买卖操作[5] - 2025年国债发行16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额约为40万亿元[6] - 2025年，人民银行通过买断式回购操作的国债、地方政府债券余额接近7万亿元[6] 结构性货币政策工具调整 - 自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点[8] - 下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%[8] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设一项民营企业再贷款，额度为1万亿元[9] - 将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增加4000亿元至1.2万亿元[9] - 将民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元[9] 对民营企业的金融支持 - 新推出举措中多次提到“民营企业”，并决定设立1万亿元民营企业再贷款[9] - 民营企业再贷款在继续支持民营小微企业的基础上，将民营中型企业纳入支持范围[10] - 此举旨在激励引导地方法人金融机构向民营中小微企业发放贷款[10]

汉唐深入参与国际大厂建置2纳米新厂，并加大投入CoWoS先进封装厂建造，以强化技术优势与市场竞 争力。随着北美地区重要专案二期工程启动，汉唐关键客户进一步加大与加速海外工厂扩建，在当地取 得丰富建厂经验和客户高度信任的基础上，汉唐借此扩大海外工程服务位阶以及工程承揽范畴，深化全 球市场布局。 业界传出，台积电（2330）将扩大投资美国，新取得亚利桑那州第二块土地可再扩建四至六座厂。法人 看好，台积电扩大美国晶圆厂阵容，将催动新一波建厂需求，带旺汉唐（2404）、帆宣（6196）、洋基 工程（6691）等无尘室及机电协力厂后市。 业界分析，台积电无尘室工程及机电供应链中，帆宣及汉唐追随台积赴美布局最早，是美国新厂建置初 期就开始搭配的老伙伴；洋基工程去年也完成美国子公司设置，跟进抢食商机。 帆宣早在2021年就完成美国厂迁址作业，为承接大客户建厂订单做好准备，成为其不可或缺的坚强供应 链之一。受惠于台湾先进封装设备出货放量，推升帆宣在手订单创历史新高。 据悉，汉唐承接大客户美国新建厂业务范畴扩大，而且承揽位阶提升，不仅供应既有机电及无尘室系 统，并提供建照管理等更多服务，相当大客户第二厂"某种程度的总承揽商"， ...

中国人民银行2026年工作会议政策要点 - 2026年中国人民银行工作会议提出，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，提升金融服务实体经济质效，深化金融改革和更高水平对外开放，防范化解风险，为经济稳定增长和金融市场稳定运行营造良好环境 [1] 货币政策框架与工具 - 2026年货币政策将更加突出执行框架与工具路径，注重政策“落地”和“传导”细节，通过“量价并用、结构优化、风险可控”的执行框架营造适宜环境 [2] - 政策目标表述微调，促进社会综合融资成本从此前的“稳中有降”调整为“低位运行”，并明确提出把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [3] - 对降准降息等工具运用要求“灵活高效”，将根据内外部环境变化适时运用，并更多考虑政策有效性和针对性，预计货币政策在适度宽松方向上有充足的调整空间，不会大放大收 [3] 金融服务实体经济举措 - 将进一步完善金融“五篇大文章”政策框架，提升金融服务专业化精细化水平 [4] - 完善结构性货币政策工具体系，优化工具设计和管理，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [4] - 高质量建设和发展债券市场“科技板”，用好服务消费与养老再贷款，推动加大服务消费领域信贷投放，优化支农支小再贷款、再贴现管理 [4] - 围绕金融“五篇大文章”，预计2026年结构性货币政策工具将呈现“加量降价”态势，即工具额度稳步增加、操作利率适度下调，以推动金融资源向科技创新、制造业升级、绿色发展等领域集聚 [4] - 2026年将畅通货币政策传导机制，发挥政策利率引导作用，有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作覆盖面，并推动明示个人贷款综合融资成本，以构建更透明融资机制 [5][6] 金融风险防范与化解 - 2026年要稳妥化解重点领域金融风险，包括继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，稳妥有序推进融资平台退出 [7] - 推进重点地区和重点机构风险处置，强化中小金融机构风险识别和早期纠正，建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [7] - 强化金融市场监管执法，持续打击金融市场违法违规活动，同时注重完善宏观审慎管理和维护金融稳定功能 [7] 金融改革与对外开放 - 将持续深化金融改革和对外开放，继续优化“债券通”“互换通”机制安排，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [8] - 完善人民币跨境使用基础设施，欢迎更多符合条件的境外主体发行熊猫债，扩大快速支付系统互联范围，推进二维码互联互通合作 [8] - 预计中国人民银行将继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险，并将其与深化金融改革和对外开放相结合 [8]

国以民为本，民以食为天。2025年是"十四五"收官之年，面对极端天气频发、粮价低位运行、消费需求 升级、食品质量安全亟待提升、贸易保护主义等多重挑战，我国不断强化粮食安全治理能力，构建更有 韧性的粮食安全保障体系，交出一份沉甸甸的粮食安全满意答卷。 让中国饭碗装满更多优质粮，是保障粮食安全的重要方向。2025年，国家深入实施优质粮食工程，粮食 产业加速转型升级，特色产业集群崛起，知名品牌与优质产品竞相涌现，传统产业焕发出新的生机活 力。以"山西小米""吉林大米""齐鲁粮油""天府菜油"等为代表的34个省级粮食区域公用品牌脱颖而出， 不仅带动近900家优质企业向优而行，更带动优质粮食种植面积持续扩大，形成品牌引领、企业跟进、 农民增收的良性循环。全国粮食产业总产值预计稳定在4万亿元以上，展示出强劲的发展韧性与市场潜 力。 粮食质量安全直接关系到人民群众"舌尖上的安全"。粮食从农田到餐桌链条长、环节多，重金属超标、 农药残留、非法添加、掺假使假等潜在隐患始终存在。国家深入开展粮食质量追溯提升行动，健全国 家、省、市、县四级联动的检验监测体系，不断完善粮油标准，提升检验监测能力。充分运用区块链、 大数据、物联网等现 ...

核心观点 - 工业和信息化部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，旨在通过四大行动推动两项技术在更广范围、更深程度、更高水平上融合，以赋能制造业数智化转型和新型工业化 [1] 基础设施升级 - 中国工业互联网核心产业增加值超过1.5万亿元，带动产业规模近3.5万亿元；人工智能核心产业规模超过万亿元，在用算力中心达1250万标准机架，智能算力规模达1053 EFLOPS [2] - 《行动方案》提出对网络、平台、算力等基础设施进行智能化升级，具体路径包括：网络领域推进控网算一体化演进和新型工业网络改造；平台领域强化工业APP开发、“模型池”建设和“平台+智能体”推广；算力领域实现“云边端”智能算力多级布局与高效调度 [2] - 到2028年，目标是推动不少于5万家企业实施新型工业网络改造升级，以满足人工智能工业应用对高通量、低时延、高可靠、低抖动通信的需求 [3] - 为实现目标，需从企业培育和技术创新发力：培育系统级、行业级智能化解决方案供应商及细分领域服务商；部署软硬件智能化升级、智能工具研发和标准体系建设 [3] 应用场景与模式创新 - 中国拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，已建成全球规模最大的信息通信网络，5G基站总数达483万个，工业5G专网项目超过2万个，为融合应用提供了丰富场景和网络基础 [4] - 《行动方案》提出以场景为牵引、应用为导向的融合思路，加快个性化定制、网络化协同、服务化延伸、可视化治理等模式创新，并对研发设计、生产制造、运维管理等环节实施改造 [5] - 具体应用案例显示，在汽车零部件和电子元件生产领域，“AI+工业互联网”技术已用于智能质检，通过机器视觉和深度学习解决传统质检规则不统一、准确率波动大、效率低等难题 [4] - 在研发设计阶段，人工智能可驱动方案生成与三维建模，压缩产品开发周期；在生产制造阶段，依托虚拟产线和智能模型可实现设备状态超前感知和工艺参数动态优化 [5] 工业数据体系建设 - 工业数据是融合赋能的基础与纽带，《行动方案》提出到2028年，在20个重点行业打造一批高质量工业数据集，并完善工业数据汇聚、治理、流通、共享体系 [6] - 高质量工业数据集建设需要覆盖数据全生命周期的技术支撑，并遵循“数据汇聚—可信流通—场景赋能”的实施路径 [6] - 建议打造支撑数据安全、可信、高效流动的公共基础环境，集成确权登记、存证溯源、安全计算等功能，以降低数据协作门槛，保障数据主权与隐私，促进数据在产业链上下游规模化流通 [7] - 以钢铁行业为例，目前存在数据标注缺失、格式不统一问题，应联合龙头企业分类建设通识类、行业通用类、专用类三级数据集，并加强数据安全与质量管控，研发专用清洗标注工具，建设工业数据训练基地 [8] 产业生态与系统推进 - 工业互联网和人工智能融合赋能被视为一项系统工程，需置于产业体系整体演进框架中统筹推进，通过培育供应商、建设模型服务平台、推动能力共享，为不同规模企业提供转型方案 [3] - 下一步需鼓励地方出台配套政策，打造各具特色的区域发展路径，完善部省联动、横纵贯通的发展模式，并引导社会资本参与，加快关键技术攻关和工程化应用 [8]