公司治理与股东会安排 - 公司将于2026年3月16日召开2026年第一次临时股东会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [2][5] - 现场会议召开时间为2026年3月16日14点50分，地点为上海市闵行区方亭路499号威高云行智创园公司会议室 [5] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2026年3月16日9:15至15:00 [3][5] - 本次股东会股权登记日为2026年3月13日下午收市时，符合资格的股东需在该日或之前完成会议登记 [9][13] - 会议将审议包括董事会换届选举及董事、高级管理人员薪酬（津贴）在内的议案，其中对中小投资者单独计票的议案为议案1、议案2、议案3 [5][7] 董事会换届选举核心议案 - 公司第三届董事会将于2026年3月16日任期届满，现提名第四届董事会候选人，新董事会将由9名董事组成，包括3名独立董事和1名职工代表董事 [32][33] - 董事会提名陈敏、龙经、丛日楠、李进取、吕苏云为第四届董事会非独立董事候选人 [25][32] - 董事会提名刘洪渭、孙建国、张海燕为第四届董事会独立董事候选人，其中刘洪渭、张海燕为会计专业人士 [25][32] - 董事选举将采用累积投票制，非独立董事与独立董事选举将作为两个独立的议案组分别进行 [32][33] - 第四届董事会董事薪酬（津贴）方案已获董事会审议通过，关联董事陈敏、龙经、李进取、孔建明、刘洪渭在表决时进行了回避 [28] 新任董事候选人背景 - 董事长候选人陈敏女士拥有丰富的跨国医疗器械公司高管经验，曾担任强生（上海）医疗器材有限公司骨科事业部中国区总经理，2023年3月起任威高集团副总裁，2024年3月起任威高骨科董事长 [34] - 非独立董事候选人龙经先生现任威高股份（公司控股股东）董事会主席，通过股权激励平台间接持有威高股份5,280,000股，威高股份直接持有威高骨科202,500,000股，占总股本的50.63% [35][36] - 非独立董事候选人丛日楠先生现任威高股份行政总裁兼执行董事，通过股权激励平台间接持有威高股份1,800,000股 [37][38] - 非独立董事候选人李进取先生现任威高骨科总经理，拥有医学背景及公司内部销售、运营管理经验 [39] - 非独立董事候选人吕苏云女士现任威高骨科财务总监，拥有丰富的集团财务管理工作经验 [40] - 独立董事候选人刘洪渭先生为山东大学教授、博士生导师、中国注册会计师，自2022年12月起已担任公司独立董事 [41] - 独立董事候选人孙建国先生为美籍生物医学工程博士、教授，拥有跨国医疗器械公司管理及行业协会任职经验 [42] - 独立董事候选人张海燕女士为北京师范大学会计学博士、副教授 [43]

发行与缴款安排 - 网上投资者中签后需在2026年2月27日（T+2日）日终确保资金账户有足额新股认购资金，否则视为放弃认购[1] - 网上发行股票无流通限制及限售期安排，自深交所上市之日起即可流通[1] - 若网下和网上投资者缴款认购股份数量合计不足扣除最终战略配售后本次公开发行数量的70%，发行将中止[1] 投资者行为约束 - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款，自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股、存托凭证、可转债等网上申购[2] - 放弃认购次数按投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转债与可交换债的次数合并计算[2] 中签结果 - 中签摇号仪式于2026年2月26日（T+1日）在深圳市罗湖公证处监督下进行[2] - 中签号码共有17,027个，每个中签号码可认购500股固德电材A股股票[2]

交易方案调整与进展 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买山东道恩钛业股份有限公司100%的股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[7] - 鉴于交易评估基准日更新至2025年6月30日，公司对交易对价、募集配套资金、业绩承诺等事项进行调整[7] - 调整后，标的资产交易对价变动幅度未超过20%，根据相关规定不构成重大调整[11] 内部审议与批准 - 公司第五届董事会第三十三次会议审议通过了关于调整交易方案、确认调整不构成重大调整、签署补充协议、修订交易报告书、批准加期评估报告、评估机构独立性及定价公允性等六项议案[7][11][15][18][22][25] - 所有议案表决结果均为5票同意，0票反对，0票弃权，关联董事均回避表决[9][13][17][20][24][29] - 所有议案均已获得公司独立董事专门会议审议通过，部分议案经审计委员会审议通过，且无需提交股东会审议[10][14][18][21][25][30] 评估与中介机构变更 - 因评估基准日更新，公司聘请湖北众联资产评估有限公司对标的公司进行加期评估，并出具了编号为众联评报字[2026]第1032号的资产评估报告[22] - 公司董事会认为本次交易聘请的评估机构具有独立性，评估假设前提合理，评估方法与目的相关，评估定价公允[25][26][27] - 本次交易的签字评估师由原吴峰、杨涛变更为胡景春、杨涛，原评估师及机构承诺对已签署文件负责，新评估师承诺认可此前文件并承担后续责任，独立财务顾问申港证券认为该变更符合规定且不会对交易申请构成障碍[1][2][3][4] 交易所审核进程 - 公司于2025年10月31日收到深交所受理本次交易申请文件的通知[1][34] - 2025年11月14日收到深交所审核问询函，并于2025年12月26日提交了回复报告[34] - 2025年12月31日，因申请文件中记载的评估资料已过有效期，深交所中止审核[35] - 目前，以2025年6月30日为基准日的加期评估及文件更新补充工作已完成，公司已向深交所提交恢复审核的申请[35]

业务合作与渠道拓展 - 诺安基金与东兴证券签署基金销售服务协议 自2026年2月27日起 诺安基金旗下部分基金增加东兴证券为销售机构 [1] - 投资者可通过东兴证券办理相关基金的申购、赎回、定期定额投资、转换及信息查询等业务 具体业务规则以销售机构规定为准 [1] 销售服务与费率安排 - 通过东兴证券办理基金申购及定投申购业务 可享有申购费费率优惠 具体优惠以销售机构规定为准 [2] - 通过东兴证券办理基金转换业务 可享有申购费补差费率优惠 具体优惠以销售机构规定为准 [2] - 基金费率标准以最新的招募说明书、基金产品资料概要及公司公告为准 [2] - 在东兴证券的申购及定投申购起点金额不得低于1元（含申购费） 具体以销售机构规定为准 [3] - 同一基金不同份额类别间的转换业务开通情况 需参见公司相关公告或基金招募说明书 [4] 投资者服务与咨询 - 投资者办理业务应遵循东兴证券的具体规定 相关业务规则及费率优惠变动 需留意销售机构公告 [4] - 投资者可通过东兴证券客户服务电话95309及网站www.dxzq.net进行咨询 [6] - 投资者可通过诺安基金客户服务电话400-888-8998及网站www.lionfund.com.cn进行咨询 [7]

2025年度经营业绩概览 - 报告期内公司实现营业收入13.78亿元人民币，与上年同期基本持平 [1] - 报告期内公司实现归属于母公司所有者的净利润为-1697.02万元人民币，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-7936.03万元人民币，均较上年同期减亏 [1] 主要财务指标变化 - 报告期末公司总资产为49.20亿元人民币，较报告期初下降2.56% [2] - 报告期末公司归属于母公司的所有者权益为37.96亿元人民币，较报告期初下降3.79% [2] - 报告期内公司营业利润、利润总额较上年同期实现大幅减亏 [4] 影响经营业绩的主要因素 - 生物制品类产品的增值税税率由3%调整至13%，对整体营收与盈利产生较大不利影响 [3] - 因未达成2023年限制性股票激励计划相关归属期业绩考核目标，公司于报告期末冲回对应归属期前期已计提的股份支付费用 [3] - 基于谨慎性原则，公司冲回部分前期已确认的递延所得税资产，导致所得税费用相应增加 [3] - 公司积极拓展创新业务与海外市场，相关销售费用同比增长 [3] - 公司持续加强费用预算管理，不断提升研发与运营效率，剔除部分股份支付费用冲回影响后，研发费用与管理费用同比小幅下降 [3]

现金管理 - 公司使用最高额度不超过130,000万元人民币的闲置募集资金进行现金管理，期限不超过12个月，额度内可循环滚动使用[2][6][9] - 现金管理旨在提高资金使用效率，增加资金收益，为公司和股东获取更多投资回报，且不影响募投项目建设和正常经营[2][4][12] - 公司近期赎回一笔到期的现金管理产品，收回本金10,000万元人民币，并获得理财收益149.08万元人民币[8] - 公司进行现金管理的资金来源为公开发行可转换公司债券所募集的资金，实际募集资金净额为人民币2,789,650,905.40元[5] - 公司已履行必要的内部审议程序，董事会及监事会于2025年7月30日审议通过相关议案，保荐机构出具无异议核查意见[2][9] 对外投资 - 公司在德国设立全资子公司“芜湖伯特利德国公司（WBTL Germany GmbH）”，投资金额为100万美元，折合人民币692.28万元[16][20][24] - 德国子公司将从事汽车安全系统各类组件的销售及研发、咨询业务，旨在拓展国际业务，提高综合竞争力[20][25][27] - 本次对外投资使用公司自有资金，出资比例为100%，且已完成在德国法兰克福地方商事法院的商业注册登记[20][24][26] - 根据相关规定，本次对外投资未达到需提交董事会和股东大会审议的标准，公司已履行内部投资决策程序[17][22] - 本次投资不属于关联交易，也不构成重大资产重组事项[19][23][29]

公司股东权益变动 - 公司股东谭瑞清及其一致行动人（河南银泰投资有限公司、汤阴县豫鑫木糖开发有限公司）于2026年2月13日至2月25日期间，通过集中竞价交易方式累计减持公司股份8,276,400股 [2] - 本次减持股份占公司总股本的0.35%，股份来源均为2016年非公开发行已解除限售的股份 [2] - 本次权益变动后，谭瑞清及其一致行动人合计持有公司股份262,267,384股，持股比例由11.35%降至11.00%，变动触及1%的整数倍 [2] 信息披露相关 - 本次权益变动已触发信息披露义务，公司据此发布公告 [1] - 信息披露义务人保证所提供信息内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] - 公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致 [2]

市场整体表现 - 2月26日A股市场分化震荡 上证指数收于4146.63点 微跌0.01% 深证成指收于14503.79点 上涨0.19% 创业板指收于3344.98点 下跌0.29% 科创综指收于1843.20点 上涨1.29% [1] - 全市场全天合计成交额达25566亿元 较上一交易日放量757亿元 [1] AI硬件板块表现 - 隔夜英伟达财报超预期带动AI硬件相关板块集体爆发 CPO板块表现抢眼 杰普特 聚飞光电等个股以20%涨停收盘 中天科技 烽火通信等个股亦强势涨停 [2] - CPO龙头股天孚通信盘中创出历史新高 收盘报362.02元 上涨6.01% [2] - 在CPO板块带动下 铜缆高速连接 液冷服务器 PCB等AI硬件细分板块同步走强 川润股份 佳力图等个股涨停 胜宏科技 东山精密等龙头股分别上涨7.75%和8.01% [2] - 算力芯片股午后集体上扬 龙头股寒武纪上涨7.96% 全天成交额160亿元 沐曦股份 芯原股份等多只算力芯片相关个股均实现不同程度上涨 [2] 电网设备板块表现与行业前景 - 电网设备板块表现活跃 北京科锐 神马电力 新联电子等多只个股涨停 [3] - 全球电网设备需求强劲 根据IEA数据 2024年全球电网投资达到3900亿美元 2025年预计超过4000亿美元 [3] - AI数据中心电力需求有望大幅提升 2024年全球数据中心用电量约为415TWh 预计到2030年将上升至945TWh 年均增幅约15% [3] - 美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平 叠加AI用电需求明显增加 美国电网设备有望开启强制更新周期 [3] - 长城证券研报认为 AI数据中心电力需求增长有望直接推动变压器 高压电缆等设备需求 国内相关出口企业可能受益 [3] - 根据海关总署数据 2025年全年变压器累计出口金额为90.36亿美元 创历史新高 2026年电网设备重点产品出口均有望延续向好格局 [3] 国产算力发展机遇 - 中信证券研报表示 阿里云全光Scale-up网络架构UPN512通过光互连直接连接xPU与交换机 采用单层CLOS拓扑实现512颗xPU的全互联 该方案彻底消除机柜内的高速铜缆 [4] - 阿里云新方案显著降低布线复杂度 散热负担 供电需求及运维成本 功耗降低50% 成本下降30% [4] - 国产算力配套凭借成本 生态等优势 有望从仅服务国内大厂 演进为通过国产AI模型从而服务全球用户 打开国产算力的需求上限 [4] - 超节点架构是国产算力建设实现后发赶超的必经之路 云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配 [4] - 建议重点关注互联密度提升带来的价值重估机遇 包括光通信 高速线模组 交换芯片及交换机 IDC等环节 [4]

文章核心观点 - 安徽省正通过地方国资主导的高效率、市场化并购，积极整合省内外优质产业资产，以推动智能网联新能源汽车、新一代信息技术、人工智能等新兴支柱产业的发展，实现从“政策招商”向“产业造血”的转型 [1][2][6] 并购活动概况与政策驱动 - 2025年以来，已有维信诺、蓝黛科技、锐新科技等10余家A股上市公司拟易主安徽国资，超过半数已完成控制权交割 [1] - 2026年2月，安徽省政府政策提出将高标准建设安徽（合肥）并购集聚区，支持汽车等重点行业企业及国有企业、上市公司开展高质量并购 [1] - 相关案例操作路径体现出高效率、市场化、创新性特征，跨区域收购的省外标的占比超八成 [1][4] 重点并购领域与标的 - 在本轮“安徽板块”并购浪潮中，汽车零部件领域上市公司占比近三成 [1][2] - 集成电路、新能源、精密制造等相关领域上市公司也成为地方国资热门并购标的 [1][2] - 2026年春节前夕，安徽省国资委拟通过省属企业皖维集团以总价不超过71.56亿元收购杉杉股份控股权，其负极材料和偏光片业务与皖维集团重点发展领域相契合 [1] 具体并购案例与战略协同 - **滁州市案例**：2026年以来，滁州市国资已启动两家省外上市公司控制权收购，包括北交所公司格利尔，其磁性器件产品成功切入储能核心供应链，与滁州发展的先进光伏和新型储能产业形成互补 [3] - **合肥市案例**：2025年，合肥产投完成对三佳科技的控制权收购，这是合肥市国资系统通过并购实控的第一家上市公司，随后三佳科技以现金收购安徽众合半导体51%股权，完善半导体产业链布局 [3][4] - **其他城市案例**：蚌埠市国资委通过合并重整取得大富科技控制权，聚焦通信设备业务；阜阳市颍泉区国资委通过“债务重组+股权调整”拿下*ST和科控制权，并巩固珈伟新能控股权 [5] - **黄山市案例**：黄山市国资委接连入主光洋股份、锐新科技两家汽车零部件企业，并以PIPE投资参与图达通港股上市，奇瑞汽车、博泰车联等港股企业引入黄山国资作为基石投资者 [5] 并购成效与产业升级路径 - 黄山建投并购光洋股份后，仅用3个月就推动其完成厂房租赁和产能落地，并同步建设黄山生产基地 [6] - 锐新科技被收购后，明确表示将加大安徽省内市场拓展力度，对接本地汽车企业合作机会 [6] - 图达通将境内经营主体落户黄山，带动当地高端智能装备产业落地 [6] - 通过“并购—落地—集聚”路径，不仅让标的企业产能、研发基地扎根安徽，更借助其产业链影响力吸引上下游配套企业聚集，形成产业集群效应 [6] - 跨省收购帮助安徽国资快速获取省外优质产业资产，将上市公司未来投资项目或研发中心等落地安徽，并借助上市公司平台的再融资等工具优势，进一步引进优质产业 [6]

OpenAI资本支出调整与行业影响 - OpenAI将2030年前AI基础设施支出目标从1.4万亿美元下调至6000亿美元，新目标为聚焦芯片采购与租赁的纯算力专项支出 [2][3] - 业界认为此举并非预算削减，而是从“8年广义基建”口径调整为“5年算力专项”，是行业从烧钱增长转向“投入产出匹配”的理性回归，标志着产业发展进入更务实阶段 [2][3] - 高盛等机构认为，6000亿美元资本支出与OpenAI“2030年营收2800亿美元”的目标更契合，有助于其融资推进，该支出仍是全球最大算力投入，显示增长动能澎湃 [3] - OpenAI提出到2030年实现消费者业务与企业业务收入基本持平，摩根士丹利认为这是其跑通商业模式的表现 [4] 算力产业链持续高景气 - 北美云厂商与AI企业继续大力投资，Meta与英伟达达成价值数十亿美元的芯片采购协议，将采购数百万片英伟达最新AI加速芯片，并大规模部署英伟达CPU [2][5] - 业界认为OpenAI调整支出短期情绪上可能利空英伟达产业链，但长期看订单确定性更强，有助于AI推理规模化部署及产业链景气度持续 [3] - 国内AI ASIC龙头企业芯原股份截至2025年末在手订单金额达50.75亿元，较三季度末的32.86亿元大幅提升54.45%，且已连续九个季度保持高位 [8] AI应用商业化加速与投资机遇 - 在“盈利优先”背景下，AI应用商业化落地正在加速，行业正从“算力军备竞赛”迈入“商业化验证期” [5] - 千问在春节假期用户“一句话下单”近2亿次，2月7日其日活跃用户数达7352万，接近豆包的7871万，仅用3个月达到后者3年的用户规模 [5] - 算力利用率高、盈利性强的AI公司有望率先收获红利，建议重点关注“AI+医疗”、“AI+营销”、“AI+企服”、“AI+编程”、“AI+娱乐”等细分赛道 [6] - AI大模型正从“单一超大模型”向“多模型+专用模型+MoE”演进，以降低对高端算力依赖并提升能效比，具备细分赛道模型及应用并跑通商业模式的公司值得关注 [6] - 生成式引擎优化作为AI应用率先落地方向，市场规模迅速提升 [6] - 利欧集团在数字营销领域打造专属AI智能体矩阵，在泵与系统领域推出数据中心冷却系统解决方案 [6] AI推理算力成为新风口 - 随着AI发展重心转向应用，算力需求由“重训练”转向“训练+推理并重”，AI推理需求成为新风口，增长速度和规模将远超AI训练 [7] - 云天励飞董事长预计，2026年是AI发展核心推动力由训练转向推理的转折之年，到2030年全球AI训练算力市场达1万亿美元，而AI推理市场规模将达4万亿美元至5万亿美元 [7] - AI推理更讲究性价比，需要在成本、效率和系统能力上建立优势，让定制化AI芯片脱颖而出 [7] - 初创公司Taalas发布首款ASIC产品Taalas HC1芯片，专为Llama 3.1 8B模型优化，采用30芯片集群时实现每秒12000 tokens推理速度，较传统GPU方案提升50倍能效，成本降低至1/20，功耗降低至1/10 [7] 国产AI芯片发展态势 - AI推理需求爆发，国产AI算力芯片正借助ASIC、全栈优化等技术在该赛道建立竞争优势 [8] - 寒武纪、摩尔线程、沐曦股份已登陆科创板，壁仞科技、天数智芯已登陆港交所，燧原科技在冲刺IPO，百度计划分拆昆仑芯在港上市 [8] - 海光信息同时具有“DCU+CPU”芯片，并与中科曙光合作形成产业链优势 [8]