A股市场表现 - 上证指数微涨0.07%，深证成指上涨0.14%，创业板指上涨0.21% [2] - 综合、有色金属、钢铁、公用事业、建筑装饰等板块涨幅居前；计算机、电子、传媒等板块走低 [4] - 脑机接口概念板块大涨，万得脑机接口指数盘中涨幅一度超过3% [5] 脑机接口概念 - 赛诺医疗20%涨停，光电股份涨停，乐普医疗上涨8.48%，美好医疗上涨7.54%，创新医疗上涨6.93% [5][6] - 工业和信息化部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年关键技术取得突破，初步建立技术、产业和标准体系 [6][7] - 脑机接口是生命科学和信息科学融合发展的前沿技术，正孕育颠覆性突破 [7] 新股表现 - 新股酉立智能盘中涨幅一度超过300%，主营光伏支架核心零部件产品 [8][9] - 新股天富龙盘中涨幅一度超过240%，主营差别化涤纶短纤维及聚酯新材料，产品覆盖光伏板保护膜材料 [10][11] - 酉立智能市值136.5亿，天富龙市值1266亿 [9][11] 港股市场表现 - 恒生指数跌破25000点整数关口，整体表现低迷 [1][13] - 九龙仓置业、中芯国际等股票跌幅居前；石药集团、中国宏桥、信义光能等股票领涨 [14] - 东风集团股份盘中最高涨幅超过14%，但预计上半年归母净利润同比下降90%到95% [15]

工业大省经济表现 - 上半年广东、江苏、山东、浙江、四川、河南、安徽七省GDP增速保持在4.2%至5.8%区间，工业经济成为稳增长核心支撑 [1] - 工业大省通过产业升级、创新驱动、绿色转型重塑发展动能，战略性新兴产业、未来产业、深度转型升级的传统产业增速显著快于其他产业 [2] 工业经济质量与规模 - 河南、安徽规模以上工业增加值增速达8.4%领跑，山东、江苏、浙江、四川保持在7%以上 [4] - 安徽装备制造业增加值增长16.7%，高技术制造业增长23.6%，工业机器人产量激增93.3%，集成电路增长9.9%，计算机通信设备制造业增长27.8%，汽车制造业增长19.9% [4] - 广东先进制造业、高技术制造业占规上工业比重分别达55.4%、33.0%，增速分别为5.9%、6.0%，新能源汽车、锂电池、民用无人机产量分别增长14.7%、42.2%、58.2% [5] - 浙江高技术制造业、数字经济核心产业制造业增加值分别增长12.7%、12.0%，工业机器人、锂离子电池产量增速超65%，新能源汽车增长43.3% [5] 工业投资与创新驱动 - 河南工业投资同比增长25.9%，制造业投资增长24.8%，重点产业链群投资增长25.2%，工业设备工器具购置投资增长34.5% [7][8] - 浙江工业投资、技术改造投资、制造业投资分别同比增长10.3%、10.7%、10.1%，均高于全社会固定资产投资 [8] 区域发展特色 - 广东电子信息产业生态完整，计算机通信设备制造业增加值增长7.3% [10] - 江苏、浙江分别以高端装备、数字经济为突破口 [10] - 山东推动传统产业升级与新兴产业培育并举 [10] - 河南、安徽在先进计算、新能源领域快速崛起 [10] - 四川聚焦汽车制造、绿色低碳领域 [10] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF近五日涨跌1.23%，市盈率20.01倍，主力资金净流入38.2万元 [14] - 游戏ETF近五日涨跌4.65%，市盈率46.20倍，主力资金净流入5228.9万元 [14] - 科创半导体ETF近五日涨跌0.84%，主力资金净流出691.9万元 [14] - 云计算50ETF近五日涨跌0.31%，市盈率115.29倍，主力资金净流出90.1万元 [15]

公司动态 - 胖东来新乡三胖店进入招工阶段 预计招工1000人左右 [1] - 招工名额中20%面向新疆、西藏高原艰苦地区退伍边防军人 2%面向有犯罪史的服刑人员 [1] - 三胖店是与忆通置业合作打造的综合商业体 定位一站式生活体验中心 面积6.8万㎡ 预计国庆节开业 [1] - 三胖店预计年销售额20亿元 [1] 经营数据 - 2025年7月销售额16.66亿元 1-7月累计销售额133.86亿元 [1] - 日均销售额约6314.16万元 [1] - 2024年销售额近170亿元 利润超8亿元 [1] - 基于2025年1-7月数据 全年业绩将超越2024年 [1]

8月8日，A股三大指数集体低开。 盘面上，脑机接口概念股、外骨骼机器人、黄金概念等板块走强； PEEK 材料、军工、液冷服务器、稀土永磁、创新药等板块 回调。 脑机接口概念股走强 另外，风电设备异动拉升，飞沃科技20cm涨停，运达股份、中船科技、振江股份、泰胜风能、天能重工跟涨。 中芯国际AH股齐跌 盘初，脑机接口概念股走强。创新医疗开盘就直线拉升涨停，近4天3板，际华集团、倍益康、南京熊猫涨幅居前，三博脑科、 中科信息、麒盛科技、佳禾智能、翔宇医疗等跟涨。 消息面上，工信部等七部门近日发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。其中提出，到2027年，脑机接口关键技 术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。《意见》明确加强基础软硬件攻关、打造高性能产品、推动技 术成果应用、壮大创新主体、提升产业支撑能力等五大重点任务，细化17项具体举措。 业内人士分析指出，脑机接口产业链主要包括上游基础硬件、中游脑机接口系统、下游场景应用三大环节。相关部署为脑机接 口产品创新和应用场景拓展指明了方向，随着脑机应用场景不断拓展，其市场需求将持续提升。 医疗器械板块短线拉升，尚荣医疗、赛诺医疗涨停, 爱朋医 ...

据《日本经济新闻》网站报道，日本首相石破茂8月7日在首相官邸回答记者提问时承认，美方没有落实 此前双方达成的协议中有关"税收减轻"的内容，"我们强烈要求美方立即采取措施修正总统行政令"。 报道说，美方此前在谈判中承诺，日本在被加征"对等关税"时可获得"税收减轻"，即日本输美商品税率 已达15%以上的商品不再加征"对等关税"，税率低于15%的商品税率提高至15%。 此前，日本政府相关人士透露，在此次日美关税交涉结果中，汽车方面，美国对自日本进口的汽车加征 12.5%关税，加上此前2.5%的关税税率，合计为15%。钢铁、铝关税维持现行的50%。 日本是美国主要贸易伙伴之一，两国因贸易逆差、汇率和汽车市场准入等发生过贸易摩擦。特朗普7月7 日曾致信日本首相石破茂，宣布将自8月1日起把几乎所有日本输美商品关税提高至25%。 受美关税影响日本七大车企利润或将大幅缩水 日本共同社当地时间8月7日报道，受美国政府的汽车关税影响，丰田、本田等日本七大汽车制造商预 计，2025财年、即2025年4月至2026年3月，营业利润合计将减少大约2.67万亿日元，约合人民币1302亿 元，规模相当于七家车企上财年营业利润的三成多。 各 ...

海南自贸港"简税制"改革核心观点 - 以"简税制"为核心的特殊税制安排将重塑海南自贸港税收体系，合并增值税等"四税两费"为销售税，仅在零售环节征收，大幅减少重复征税问题 [1][3] - 税制简化将提升海南自贸港税收竞争优势，吸引资本投入，与国际成熟自贸港（如中国香港、新加坡）的简单税制接轨 [4][8] - 改革面临销售税设计（宽税基低税率VS窄税基高税率）、征管难度、跨区域税制衔接等挑战，短期内或难以全面落地 [6][10][11] 税制改革具体设计 - **销售税两种设计思路**： - "宽税基低税率"模式可降低企业合规成本、刺激消费，更适合海南作为国际旅游消费中心的定位 [6][7][8] - "窄税基高税率"模式更符合自贸港"低税负"特征，但可能限制消费 [6] - 国际参考：新加坡7%商品服务税（GST）和中国香港极简税制（利得税、薪俸税、物业税）为海南提供借鉴 [8] 改革对行业的影响 - **制造业**：依赖进口原材料的企业因进口环节免税将大幅降低成本 [3] - **零售与服务行业**：小微商家需在销售环节承担税费，可能转嫁成本导致短期提价压力 [3] - **消费市场**：岛内商品价格竞争力增强，但需防范岛内外价差引发的套利行为（如倒卖免税商品） [11] 改革实施难点 - **征管挑战**：零售环节纳税人分散、现金交易等增加税收藏匿风险 [11] - **区域协调**：需解决央地财政分配、与内地省份税制衔接问题，避免双重征税或税收流失 [10][11] - **政策平衡**：需科学设计税率差距，对高价商品实施限购和追踪，差异化监管原材料与消费品 [11]

政策规范与招商模式转型 - 国家接连出台多项政策规范地方招商引资行为，包括清理涉税招商、叫停地方奖补、规范基金招商和加强信息披露 [1] - 政策纠偏导致地方政府失去"一事一议"的特殊待遇招商手段，仅保留普惠政策 [1] - 北京大学专家认为政策旨在引导地方摒弃简单粗暴的招商方式，提升招商质量和市场化资源配置 [2] 创新招商模式探索 - 浙江嘉兴设立市场化招商公司，通过企业化运作和奖惩机制提高招商效率，但面临资金可持续性和激励机制设计挑战 [2] - 区域协同招商模式兴起，如沪杭协同创新中心促进资源共享，长三角一体化示范区连续三年举行联合招商活动 [3] - 安徽淮北推行产业链招商，围绕新能源电池、陶铝新材料、医药等产业的链主企业进行延链、补链、强链 [3] 产业集群化发展趋势 - 链式招商取代单一项目争夺，贵州以华为云为链主吸引120家大数据配套企业，上海青浦半年集聚超200家AI企业形成千亿级生态圈 [3] - 安徽淮北重点围绕新能源电池、陶铝新材料、医药等产业链主企业开展招商 [3] 营商环境优化 - 上海某区通过提升服务质量和解决企业经营难题（如消防、子女入学、户口）增强企业归属感，替代补贴吸引企业 [4] - 专家认为中央政策有利于破除地方保护，推动资源高效配置，防范产能过剩和财政资源过度消耗 [4]

GPT-5发布 - GPT-5正式发布，被描述为世界上最好的写作、编码和医疗模型，是公司迄今为止最快的模型 [1] - GPT-5采用统一系统设计，包含快速响应模型、深度推理模型和智能路由器，自动根据对话复杂度选择处理方式 [2] - GPT-5在基准测试中超越之前模型，回答问题速度更快，准确性得到史诗级提升，幻觉错误比GPT-4o减少45%，独立思考时回答出错概率比OpenAI o3低80% [2] - GPT-5向所有用户开放，提供免费、Plus和Pro三种模式 [3] - 中信证券表示GPT-5将成为新一代AI应用发展基石，智能体和多模态两大主线有望持续引领产业，带动推理端算力需求 [4] 鸿蒙AI超级智能体 - 华为鸿蒙AI超级智能体即将上线，用户只需下达语音指令即可完成订机票、买手机等复杂操作，实现"动口不动手"的沉浸式交互 [5] - 鸿蒙AI超级智能体将在8月Pura 80系列上首发上线，能够跨APP调用，得益于鸿蒙智能体框架的全面升级 [6] - 除华为外，360集团升级为"多智能体蜂群"，百度测试开放智能体应用入口，阿里巴巴开源网络智能体WebSailor [6] AI智能体行业动态 - AI智能体需要有跨APP调用能力，中国电子技术标准化研究院在智能体标准化工作方面取得实质性进展，提出智能体协议总体框架标准 [7] - 全球AI智能体市场规模已突破50亿美元，年增长率高达40% [8] - AI智能体是上市公司布局重点，部分公司透露与鸿蒙智能体有合作 [9] - 彩讯股份完成鸿蒙版运营商和电商基线1.0版本研发并接入鸿蒙"小艺"智能体 [10] - 酷特智能与华为合作升级企业级操作系统2.0版本 [10] - 梦百合部分智能产品为华为鸿蒙认证生态产品 [10] - 南威软件与华为形成城市智能体联合解决方案 [11] - A股中AI智能体相关概念股超80只，16股年内获超百家机构调研 [11] 概念股表现 - 萤石网络蓝海AI智能体以MoE方式协同记忆画像及全场景感知能力赋能多品类智能IoT设备 [13] - 奥比中光-UW的3D视觉感知技术为AI智能终端赋予环境感知、智能交互等核心能力 [13] - 今年以来多只概念股获融资资金净买入超1亿元，淳中科技、瑞芯微、慧博云通和国科微等个股均超5亿元 [13] - 淳中科技年内融资资金净买入10.52亿元，股价相比7月低点累计涨幅超150% [13] - 融资净买入居前的AI智能体概念股包括淳中科技(10.52亿元)、瑞芯微(7.72亿元)、慧博云通(6.16亿元)等 [14]

核心观点 - 江苏银行在硬实力方面业绩高速发展，但ESG表现逊色于其他头部城商行，尤其在公司治理领域差距较大 [1] - 公司上市后频繁被处罚，存在虚增存贷款、虚假宣传金融产品的情况，ESG信披存在欠缺甚至退坡 [1] - 金融投资推动资产规模增长领跑城商行，但投资收益增速不高，核心一级资本充足率偏低，不良贷款率下降主要依靠核销 [1] 公司概况 - 江苏银行成立于2007年，由江苏省内10家城商行合并而来，2016年上市，是全国20家系统重要性银行之一 [3] - 市值突破2100亿元，在城商行中营收、归母净利润、市值三项指标领先，资产规模略逊于北京银行 [3] - 零售资管规模达1.42万亿元居城商行之首，通过"文化+金融""体育+金融"策略成功吸引年轻客群 [3] ESG表现 - 标普ESG评分21分(满分100)，在7家头部城商行中垫底，E(11分)、S(16分)、G(26分)均低于行业均值 [3][5] - 路孚特ESG评分45分，在6家万亿市值城商行中倒数第二，治理得分显著落后 [6] - MSCI评级BBB级(行业平均)，E主题得分3.9分(10分制)领先，但S和G主题落后 [7] - 公司治理议题得分22分，商业道德12分，均显著低于行业均值 [5][6] - 消费者投诉2023年同比增长87%至13854件，但2024年ESG报告未披露投诉总数 [11][12] 经营状况 - 金融投资资产5年复合增长率12.53%，2024年增速24.2%推动资产规模增长16.12% [14] - 2024年投资收益146.5亿元(同比+20.86%)，但增速不及上海银行(94.42%)、杭州银行(29.66%) [17] - 2025年一季度公允价值变动净收益暴跌189.64%，非利息收入同比下滑22.73% [17] - 核心一级资本充足率2024年9.12%，2025Q1降至8.36%，在头部城商行中偏低 [18] - 2022-2024年发债规模3.44万亿元居城商行之首 [18] - 不良贷款率创新低但主要依靠核销，2024年核销248.76亿元(3年复合增长41.94%) [21] 公司治理问题 - 上市以来累计被罚69次，罚款5860.32万元，5次因虚增存贷款被罚约700万元 [9] - 2023年因虚假宣传金融产品被央行罚款773.6万元 [10] - ESG报告未披露董事会有效性评估内容，独立董事比例偏低 [8] - 消费者保护在利益相关方重要性排序第一，但公司内部优先级低于股东回报等议题 [12]

7月货物贸易表现 - 7月货物贸易进出口总值3 91万亿元 同比增长6 7% 增速创年内新高 较6月加快1 5个百分点 [1] - 出口额2 31万亿元 同比增长8% 进口额1 6万亿元 同比增长4 8% 连续两个月增长 [1] - 对共建"一带一路"国家出口占整体出口总值一半左右 7月该区域出口增速显著加快 [1] - 金属矿砂 原油等重要原材料进口量同比明显增加 显示国内生产活动活跃度上升 [1] 前7个月货物贸易整体情况 - 前7个月货物贸易进出口总值25 7万亿元 同比增长3 5% 增速较上半年加快0 6个百分点 [2] - 出口15 31万亿元 增长7 3% 进口10 39万亿元 下降1 6% 降幅收窄1 1个百分点 [2] - 民营企业进出口14 68万亿元 增长7 4% 占进出口总值57 1% 同比提升2 1个百分点 [2] - 高技术产品进出口超5万亿元 对整体进出口增长贡献率超四成 [2] 贸易伙伴与产品结构 - 东盟 欧盟 美国为前三大贸易伙伴 贸易总值同比增速分别为9 4% 3 9%和-11 1% [2] - 粤港澳大湾区内地9市出口全国近七成数字照相机 超八成3D打印机 进口超四成存储器 超六成电脑处理部件 [2] - 美国与越南 日本等经济体达成贸易协议 关税税率上调 增加外贸不确定性 [3]