以"工业化"提升核心投研能力 为投资者创造长期价值 ● 中欧基金管理有限公司董事长 窦玉明 当前，我国公募基金行业正处在从规模扩张向质量提升转型的关键阶段。2025年5月，中国证监会印发 《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确提出"强化核心投研能力建设，加快'平台式、一体化、多 策略'投研体系建设""鼓励基金公司加大对人工智能、大数据等新兴技术的研究应用"等工作要求，强调 力争用三年左右时间，扎实推动各项政策举措落地见效，形成行业高质量发展的"拐点"。 面对行业发展机遇和挑战，中欧基金通过构建"专业化、工业化、数智化"的投研体系，推动业务模式从 依赖超级个体向体系化转型，通过工业化标准流程实现可持续收益，专注提升核心投研能力，助力公募 基金行业高质量发展。 对于上述问题，10月31日，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》， 旨在明确产品定位、强化风格稳定性管理、规范超额收益质量评估，进一步提升投资者获得感。 作为基金产品制造商，中欧基金希望提供长期超额更稳定的产品，但当前面临两大挑战。一是二级市场 快速扩容。Wind统计显示全市场共有超8000家上市公司，单个基金经理研究覆盖的标 ...

平台竞争策略与销售表现 - 淘宝天猫首小时80个品牌成交破亿元，超3万个品牌成交额翻倍，近1.9万个品牌首小时成交额超去年全天 [1][2] - 京东APP活跃用户数同比增长24.7% [1] - 抖音电商超4.1万商家直播销售额同比增长500%，店播销售额破亿元商家数量同比增长900% [1][2] - 飞猪旅游度假商品销量突破160万件 [1] - 各大电商平台采用简单直接优惠策略，如淘宝天猫全场直降、抖音电商立减折扣，有效激发消费意愿 [2][3] 技术与服务升级 - 淘宝天猫将本届双11定位为首个AI全面落地的双11，通过AI技术优化流量分发效率，提升搜索相关性和推荐精准度 [4] - 京东JoyAI大模型在超1800个场景中规模化应用，调用量较618增长3.2倍，智能物流系统确保大量自营订单24小时内送达 [4] - 即时零售成为新焦点，淘宝闪购首次参与双11带动本地商户订单激增，京东生态内超市、旅行等业务快速增长 [4] - 抖音电商通过强化直播、搜索与商城的多场景协同拉动销售增长 [4] 消费趋势与结构变化 - 新消费势力崛起，天猫数百个新品牌在趋势品类中脱颖而出，部分新品牌成交破亿元，智能眼镜等新兴品类爆发式增长 [6] - 个性化消费需求突出，淘宝平台原创服饰成交额大幅增长，抖音电商非遗技艺铸铁锅等特色商品热销 [6] - 健康消费理念深化，新中式养生食品销售火爆，京东健康慢性病用药需求旺盛 [6] - 旅游消费多元化，邮轮等新兴旅游方式增长显著，小众旅游目的地受欢迎 [6] - 会员经济价值凸显，淘宝大会员体系展现强大消费力和忠诚度，推动电商运营向用户深度运营转变 [7]

港股汽车板块表现 - 11月11日小鹏汽车港股股价大涨近18%，市值达2072.1亿港元，带动港股汽车板块整体表现活跃 [1][2] - 小鹏汽车发布新一代IRON人形机器人和第二代VLA大模型等创新成果 [2] - 多只跟踪港股汽车板块的ETF领涨，例如港股汽车ETF（520600.SH）上涨2.38%，港股通汽车ETF（159323.SZ）上涨2.23% [3] 跨境ETF溢价风险提示 - 11月11日超过20只跨境ETF发布溢价风险提示公告，包括纳指ETF富国（513870）、标普消费ETF（159529）和日经ETF（159866）等 [1] 黄金主题ETF市场动态 - 国际金价在4000美元/盎司中枢附近偏强震荡，多只商品型黄金ETF涨幅明显，上海金ETF（159830.SZ）上涨1.55% [1][3][4] - 工银瑞信基金认为全球"去美元化"等基本面逻辑支撑金价中期上涨 [4] - 10月以来华安黄金ETF（518880.OF）净流入额超100亿元，达110.08亿元 [7][8] 债券ETF交投活跃 - 债券ETF板块交投活跃，短融ETF（511360）成交额达370.39亿元，换手率53.68% [5][6] - 银华日利ETF（511880）和华宝添益ETF（511990）成交额分别达147.03亿元和142.62亿元 [6] 资金流向与热门板块 - 10月以来黄金、恒生科技、银行、证券等板块获资金青睐 [1][6] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880.OF）净流入77.40亿元，华夏恒生科技ETF（513180.OF）净流入56.98亿元 [7][8] - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890）10月以来累计吸金41.66亿元，自由现金流指数（980092）盘中再创行情新高 [7] 市场观点与行业展望 - 中国银河证券研报认为市场热点维持快速轮动，建议关注红利等主题机会以及科技主题的补涨细分 [9] - 华泰柏瑞基金认为在保险资金配置需求上升推动下，港股红利类资产配置价值有望提升 [9]

11月8日，由中国证券报主办，新华社新闻信息中心福建中心承办，厦门金圆集团提供全面战略支持的2025证券业高质量发展大会暨金圆集团杯·证券业金 牛奖颁奖典礼在福建厦门举行。 上海光大证券资产管理有限公司获"2025年度金牛券商集合资产管理人"奖项，旗下两只产品分别获得"三年期混合债券型（二级）金牛资管计划""五年期 混合债券型（一级）金牛资管计划"奖项。 光证资管作为行业发展的见证者与践行者，自开展资管业务以来历经多轮市场周期，始终坚守价值投资初心，锻造主动管理核心能力，持续提升投研专业 水平，完善多元化业务布局，在行业内及广大客户中树立了卓越的品牌声誉。 此次光证资管获得"2025年度金牛券商集合资产管理人"等奖项，不仅是市场对其综合实力与行业贡献的高度认可，更是对其持续引领资管行业高质量发展 的有力印证。 2025年以来，光证资管紧密围绕高质量发展目标，持续丰富产品类型，精准对接客户需求，稳步拓展业务布局，保持高效的产品发行节奏，公司以多元化 产品策略为核心，持续构建覆盖全风险收益特征的产品谱系，精准服务于机构、零售及高净值客户的差异化资产配置需求。 与此同时，光证资管正加快推进科技创新与数字化转型，推动 ...

公司治理结构重大调整 - 董事会审议通过取消监事会及相关议事规则，公司治理结构由“监事会”模式向“审计委员会”模式转变 [2] - 同步修订公司章程及超过20项公司治理制度，包括股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度等，修订内容自第二届董事会非职工代表董事选举产生之日起生效 [2][48][49] - 董事会规模将调整为6名董事，包括3名非独立董事、2名独立董事和1名职工代表董事 [9][14] 首次公开发行股票并上市完成 - 公司首次公开发行A股股票52,500,000股，发行价格为17.08元/股，募集资金总额为8.967亿元人民币 [34][44] - 扣除发行费用后，募集资金净额为8.0316亿元人民币，公司注册资本由3.84529321亿元人民币增加至4.37029321亿元人民币 [34][44][45] - 公司类型由“股份有限公司（外商投资、未上市）”变更为“股份有限公司（港澳台投资、上市）”，并于2025年10月24日在上海证券交易所主板上市 [6][7][44][45] 募集资金使用与管理 - 董事会同意使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金2.7445308257亿元人民币，以及已支付发行费用的自筹资金874.908425万元人民币 [21][34][37][38] - 批准使用额度不超过2亿元人民币的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，购买低风险保本型投资产品，期限为12个月 [23] - 募集资金置换决策符合募集资金到账后6个月内进行置换的规定，并已经会计师事务所鉴证和保荐机构核查无异议 [34][39][40][41] 董事会换届与高管提名 - 董事会提名黄铭宏、邱垂明、刘国瑾为公司第二届董事会非独立董事候选人 [9][10][11][12] - 董事会提名王世铭、李岱隆为公司第二届董事会独立董事候选人，所有提名均获得4票赞成，关联董事均回避表决 [14][16][17] - 审议通过了公司第二届董事会董事薪酬方案，该议案尚需提交股东会审议 [18][19][20][21] 战略扩张与资本支出计划 - 董事会批准投资建设AI算力高阶印制电路板扩产项目，显示出公司积极布局AI算力相关高端PCB市场的战略方向 [25] - 公司批准自董事会审议通过之日至2026年12月31日期间的资本性支出计划额度为3亿元人民币，主要用于设备等固定资产采购与改良、无形资产采购等 [28] - 董事会决定于2025年11月26日召开2025年第二次临时股东会，审议本次董事会及监事会会议的相关议案 [30]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 三、备查文件 1、公司第九届董事会2025年第五次临时会议决议； 本公司及其监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 北京中科三环高技术股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2025年11月10日召开第九届董事会 2025年第五次临时会议，审议通过了《关于修订〈公司章程〉及部分制度的议案》《关于董事会战略委 员会更名并修订相应工作细则的议案》，并于同日召开第九届2025年第一次临时会议，审议通过了《关 于废止〈监事会议事规则〉的议案》。现将有关情况公告如下： 一、修订《公司章程》及其他相关制度情况说明 根据《中华人民共和国公司法》（2023年修订）的相关规定，以及中国证券监督管理委员会发布的《关 于新〈公司法〉配套制度规则实施相关过渡期安排》，遵照新修订的规章制度要求，结合实际经营需 要，对《公司章程》及《股东会议事规则》《董事会议事规则》等36项制度进行修订，废止《独立董事 年报工作制度》《监事会议事规则》。具体涉及制度如下： ■ 上述修订和废止制度已经公司第九届董事会2025年第五次临时会议和第九届监 ...

关联交易概述 - 长春奥普光电技术股份有限公司于2024年10月25日与关联方中国科学院长春光学精密机械与物理研究所签订技术转让合同，获得“高精度、一体化系统集成与装调技术”领域相关技术的普通实施许可，许可使用费为200万元，协议有效期1年 [1] - 公司于2025年11月10日与长春光机所续签该技术转让合同，协议有效期自2025年10月25日起1年内 [1] - 该关联交易金额在董事长审批权限内，无需提交董事会审议，不构成重大资产重组 [1] 关联方介绍 - 关联方中国科学院长春光学精密机械与物理研究所成立于1952年，是中国科学院直属的多学科综合性基地型研究所，开办资金14,450万元 [2] - 截至2024年12月31日，长春光机所总资产967,553.36万元，净资产427,909.38万元，2024年度事业收入251,689.11万元 [2] - 长春光机所持有公司41.40%股权，为公司控股股东，财务状况和资信情况良好，具备较强履约能力 [2][3] 协议核心技术内容 - 合同涉及四项发明专利实施许可，包括“二维平台正交度检测装置及其检测方法”（专利号ZL202010875349.5）、“光电经纬仪垂直轴倾斜误差检测、修正方法”（专利号ZL202211341445.7）、“光电经纬仪的成像质量检测系统”（专利号ZL201811589446.7）和“一种具有等位移调焦功能的光电成像系统”（专利号ZL202310856513.1） [5][8][12][15] - 实施方式为普通许可，实施范围为中国，实施期限自2025年10月25日起1年 [19] - 长春光机所需提供专利权利要求书、说明书及附图等技术资料，并提供整机装调及检测的技术服务与指导，包括技术咨询、人员培训及现场指导 [19][20] 交易目的与影响 - 引进技术旨在解决公司在光电跟踪瞄准类产品光机电联调及整机检测方面的技术不足，打通从设计、制造、装配到像质评估的全链路技术路径 [27] - 交易有助于提升公司在光电经纬仪等主要产品领域的集成制造及批量化生产能力，进一步增强市场竞争力 [27] - 关联交易基于市场价格协商确定，系公司正常生产经营所需，符合公司发展战略和经营目标 [26][27] 审批与合规情况 - 该事项已经公司独立董事专门会议审议并全票通过，独立董事认为交易遵循公平、公正、公允原则，定价公允合理，不存在损害公司及中小股东利益的行为 [28] - 交易决策程序合法，符合相关法律法规要求，不会对公司业务独立性造成影响 [28]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要提示： 1、本次权益变动系居然智家新零售集团股份有限公司（以下简称"公司"）原实际控制人汪林朋先生逝 世而引发的实际控制人变更，其配偶杨芳女士通过夫妻共同财产分割及遗产继承的方式获得公司股份， 不会对公司产生重大不利影响。 2、汪林朋先生持有的中天基业100%股权已完成工商变更手续，杨芳女士现持有中天基业100%股权， 汪林朋先生持有的公司股份、居然控股股权、致达建材股权的过户手续尚在办理中。 一、权益变动基本情况 汪林朋先生直接持有公司372,049,824股股份，占公司总股本的5.97%，该部分股份过户手续尚在办理 中。 三、其他事项 1、本次权益变动不会对公司日常生产经营活动和财务状况产生重大影响，亦不会影响公司的独立性和 持续经营能力。 2、本次权益变动中涉及直接持有公司股份部分，将通过证券非交易过户方式实现，公司将根据具体情 况按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。 特此公告 公司因原实际控制人汪林朋先生逝世，其配偶杨芳女士通过夫妻共同财产分割及遗 ...

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票1,548.60万股，每股发行价格为人民币150.50元，募集资金总额为人民币233,064.30万元 [1] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为217,895.33万元，实际到账金额为219,207.37万元 [1] - 发行费用总计15,168.97万元，其中13,856.93万元保荐承销费已从募集资金中扣除，剩余1,312.04万元由自有资金支付 [1] 募集资金投资项目与使用计划变更 - 首次公开发行募投项目已全部结项，包括"中望软件全球研发中心及运营总部建设项目" [1][6] - 公司多次使用超募资金永久补充流动资金，例如2021年使用47,350.00万元，2022年再次使用47,350.00万元，2023年第三次使用47,350.00万元，2024年使用剩余超募资金18,954.21万元 [2][3][4][5] - 2022年使用部分超募资金回购股份，实际回购金额5,024.27万元，实际使用募集资金5,028.36万元 [2] - 2022年使用超募资金1,778.76万元增加"二维CAD平台研发子项目"投资，并新增控股子公司中望智城作为"新一代三维CAD图形平台研发项目"实施主体 [3] - 2023年将"三维CAM应用研发子项目"及"通用CAE前后处理平台研发项目"结项，并将节余募集资金9,997.41万元转入全球研发中心及运营总部建设项目 [4] - 超募资金初始金额157,837.46万元，经调整后实际使用超募资金合计161,004.21万元永久补充流动资金，其中包括现金管理产生的利息 [5] 本次结项募投项目资金使用情况 - "中望软件全球研发中心及运营总部建设项目"已达到预定可使用状态，决定结项并将节余募集资金永久补充流动资金 [1][6] - 项目结项后，公司首次公开发行募投项目已全部结项 [1][6] 募集资金专户管理及销户 - 公司对募集资金采取专户存储管理，并与保荐机构、监管银行签订三方监管协议 [7] - 鉴于全球研发中心及运营总部建设项目已结项，公司将募集资金专户节余资金全部转入普通账户用于永久补充流动资金 [9] - 全资子公司广州中望智园有限公司在中国建设银行的募集资金专项账户已办理完毕销户手续，对应监管协议终止 [9]

公司治理修订 - 公司董事会于2025年11月10日以通讯方式召开第八届董事会第二十四次会议，应出席董事9名，实际出席9名 [2] - 会议审议通过了六项关于修订公司治理文件的议案，包括《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》及《会计师事务所选聘办法》，所有议案均获得9票同意、0票反对、0票弃权 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 所有经审议通过的治理文件修订议案均需提请公司2025年第一次临时股东会审议，相关文件全文及修订对比表已在巨潮资讯网披露 [3][5][7][8][10] 会计师事务所续聘 - 公司董事会同意续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度财务报告和内部控制审计机构，该议案获得9票同意、0票反对、0票弃权 [12][14] - 2025年度审计费用总额为72万元人民币，与2024年度保持一致，其中财务报告审计费用为51万元人民币，内部控制审计费用为21万元人民币 [13][24] - 天健会计师事务所近三年因执业行为受到行政处罚4次、监督管理措施13次、自律监管措施8次，纪律处分2次，其累计职业风险基金和职业保险赔偿限额超过2亿元 [21] 临时股东会安排 - 公司定于2025年11月26日在深圳市人民南路深房广场48楼A会议室召开2025年第一次临时股东会，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式 [15][34][35] - 股东会股权登记日为2025年11月19日，B股股东的最后参会交易日为2025年11月14日 [36] - 会议将审议包括公司章程修订、续聘会计师事务所在内的多项议案，其中部分议案需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过 [41][42]