关税政策 - 美国商务部对从中国进口的阳极级石墨征收93.5%的反倾销税，叠加现有税率后实际税率高达160% [1] - 新关税适用于纯度最低为碳含量90%（按重量计）的阳极级石墨材料，该材料为动力电池关键材料 [1] - 按照2023年进口量计算，新关税将影响价值约3.4亿美元（约24.4亿元人民币）的进口产品 [3] 行业影响 - 2023年美国进口18万吨石墨产品，其中三分之二来自中国 [3] - 国际能源署（IEA）指出石墨在中期内仍是锂离子电池最主流阳极材料，硅基材料预计2030年才开始逐步抢占市场份额 [1] - 160%的关税将使汽车动力电池每千瓦时平均增加7美元（约50.2元人民币）成本，侵蚀电池制造商一到两个季度利润 [3] 供应链与市场反应 - 石墨材料被IEA列为存在潜在供应风险的关键矿产之一 [3] - 美国自年初以来持续加大对中国关键矿物和电池技术出口管制，以减少对中国商品和技术的依赖 [3] - 提高进口阳极材料关税可能对特斯拉、松下等依赖该材料并在美国生产动力电池和电动汽车的公司造成重大打击 [3]

台湾"汉光"军演核心变化 - 本次军演持续时间延长至10天9夜 为近年来最长 涉及兵力规模最大[1] - 演习想定出现重大调整 新增"纵深防御暨持久作战"阶段 设想解放军能建立滩头阵地并向岛内纵深推进[5] - 台军首次将防御纵深定义为距海滩不足1公里的台61线快速公路 显示其防御策略的重大转变[8] 演习战术调整 - 后备兵力动员规模创新高 第206步兵旅首次全旅教召 动员流程提前25天启动[14][15] - 全台多地开展"阻绝"演练 使用水泥块 货柜 大巴等设置6道障碍 但实际效果受限于民用设施保护要求[18][20] - 战术演练仍沿用冷战标准流程 未融入现代战争经验 如M1A2T坦克射击训练使用"超低空坦克靶"[24] 新型装备展示 - 美制M1A2T主战坦克提前亮相 尽管换装未完成且部队未形成战斗力[24][26] - "海马斯"火箭炮连成军后立即参演 进行战力保存和实弹射击演练[28] - 新增"陆剑2"防空系统和"增程雄风3"岸舰导弹等本土装备 但数量有限[28] 社会影响层面 - 城市纵深作战演练使民众首次近距离接触军事行动 改变传统战争认知[12] - 演习期间发生至少7起军用车辆交通事故 反映城市环境对军事行动的制约[6] - 后备教召影响2000余人正常生活 部分单位需14天恢复训练才能投入作战[14][15]

资金支持与项目合作 - 清洁技术公司Mint Innovation与捷豹路虎、LiBatt Recycling及华威大学WMG合作的动力电池回收项目获得810万英镑（约合人民币7819万元）资金支持，其中405万英镑来自英国政府[1] - 项目旨在验证低碳湿法黑粉精炼技术，回收锂、钴、镍等成分用于循环生产，预计2028年完成[1] 英国政府政策与计划 - 英国商业贸易部启动DRIVE35计划，未来10年划拨25亿英镑（约合人民币241亿元）支持汽车企业零碳转型[1] - 资助范围包括零排放汽车及供应链项目，如车辆组装、电池工厂、电机系统、燃料电池及回收等[1] - 英国政府多次调整燃油车禁售政策，最终确定2030年禁售纯燃油车，2035年禁售混合动力车[3] 行业现状与需求 - 英国预计到2040年将产生23.5万吨动力电池废料，但目前缺乏规模化回收的合规企业[1] - LiBatt Recycling母公司Recyclus集团认为Mint Innovation的低碳黑粉精炼工艺是行业所需，可推动废旧电池循环利用[3]

特斯拉Model Y L新车发布 - 特斯拉Model Y L出现在工信部第397批新产品公示中 并将在今年第三季度上市[1] - Model Y L为三排六座布局 车身长度4976mm 轴距3040mm 长于Model Y标准版的2890mm[3] - 该车型将率先在中国市场发售 此后引入全球其他市场 成为特斯拉上海工厂制造的旗舰车型[3] - 网传信息显示Model Y L为全轮驱动车型 具有超长续航 超大空间和更高级的内饰[3] 特斯拉中国市场表现 - 今年1-6月特斯拉在中国市场零售销量26.34万辆 同比下滑5.4% 同期中国乘用车零售总销量1090.1万辆 同比增长10.8%[5] - 公司取消原定低价入门级车型计划 将研发重点转向Robotaxi 导致新车计划一度搁置[4] - 面对中国品牌在25万元级市场的激烈竞争 Model Y销量出现较大波动[4] 特斯拉产品战略调整 - 马斯克表示将把更多精力放在特斯拉运营上 低价车型被重新提上日程[5] - 公司此前在北美推出的Model Y 7座版因价格过高和销量不佳被取消[3] - 大六座家用SUV正成为中国车企主要探索赛道 多家车企将Model Y作为对标车型[3] 特斯拉面临的挑战 - FSD全场景辅助驾驶功能因数据合规问题迟迟无法进入中国市场[5] - 面对中国车企日趋激烈的配置与价格竞争 特斯拉产品竞争力面临考验[5]

（文/观察者网周盛明 编辑/高莘） 7月18日，贾跃亭创办的汽车品牌"法拉第未来（Faraday Future）"在美国举行新车发布会。在发布会 上，法拉第未来正式发布第二品牌FX的MPV新车——Super One。新车定位全球首款E-AI MPV，采用 纯电及插混两种动力模式。 法拉第未来创始人、联席CEO贾跃亭主持发布会 法拉第未来 官方称，该车的最终规格、定价、上市时间和其他细节将在终极发布会上公布。 据悉，新车发布后，大量中国网友指出"Super One"和长城汽车魏牌推出的MPV产品"高山9"外观相似度 较高。 法拉第未 来FX Super One（上）对比魏牌高山9（下） 观察者网制图 法拉第未来FX Super One 法拉第未来 此外，官方介绍新车还具有一个"变革性的技术架构FF EAI具身智能体6×4架构"， 三类目标核心用户群 体为"名人明星、商务精英与奋斗者、中高产家庭"。 观察者网注意到，在法拉第未来中国官网关于"Super One"的介绍页面中，确实出现了"高山9"的字样， 这一表述也引发热议。 法拉第未来中国官网 观察者网就此事询问了长城汽车，截至发稿时未获回应。 贾跃亭表示，Su ...

中国汽车市场合资品牌现状 - 中国汽车市场合资品牌整体面临严峻挑战，市场份额一度下滑至30%以下 [1] - 丰田汽车在中国市场逆势复苏，上半年销量达83.77万辆，同比增长6.8% [1] - 丰田在华累计销量突破2500万辆，成为首个达到这一里程碑的日系车企 [1] 丰田在华销售表现 - 广汽丰田上半年累计销售36.42万辆，同比小幅增长 [3] - 凯美瑞6月销量突破2万辆，赛那连续4个月销量破8000辆 [3] - 三大旗舰车型（凯美瑞、汉兰达、赛那）上半年总销量达18万辆，占品牌总销量近一半 [3] - 一汽丰田销量达37.78万辆，同比增长16% [3] - 电动化车型销量18.52万辆，占比接近一半 [3] - TNGA-K平台及以上高端车型销量22.66万辆，占比提升至60% [3] - 雷克萨斯上半年销量超8.5万辆，成为唯一销量正增长的进口豪华车品牌 [3] 丰田在华战略变革 - 管理层调整：董长征担任副董事长，李晖出任总经理，首次由中国人担任高层管理职位 [5] - 研发体系整合：将一汽丰田、广汽丰田和比亚迪丰田的研发机构与丰田智能电动汽车研发中心整合，构建独立研发体系 [5] - 建立"中国首席工程师（RCE）体制"，由中国人担任车辆开发负责人 [5] - 上海车展期间，四款重量级车型的中国首席工程师首次公开亮相 [5] 产品与市场策略 - "油电同智"双轨并行战略： - 燃油车领域强化卡罗拉、凯美瑞、汉兰达等传统优势车型 [7] - 新能源赛道中，铂智3X起售价不到11万元，6月交付超6000辆，累计订单破3万份，累计交付量破2万辆 [7] - 推出"活力系列"和"城市系列"改装方案，满足户外出行和年轻消费者需求 [7] 本土科技企业合作 - 汉兰达、凯美瑞等车型接入腾讯智能生态 [7] - 铂智3X与Momenta合作开发的辅助驾驶系统将在年内通过OTA升级，新增近50项功能 [7] - 广汽丰田成为首家同时与华为、小米合作的合资厂商 [7] - 铂智7将接入小米"人车家"生态，未来搭载小米智能对讲机、车载手机支架等设备 [7] - 广汽丰田将全面上车鸿蒙智能座舱5.0，并使用华为DriveONE电驱系统，首款搭载车型为铂智7，预计2026年一季度上市 [7] 电动化布局 - 在上海投资建设独资雷克萨斯纯电动汽车工厂，由丰田纯电动汽车工厂总裁加藤武郎担任总经理 [9] - 雷克萨斯全新一代ES首次于中国举行全球首发 [9] - 丰田章男强调将认真对待纯电动车开发，让全球领导者亲自打磨电动车产品 [9] 长期战略与展望 - "立全球 更中国"成为丰田在电动化、智能化时代的主导思想 [9] - 累计2500万辆的里程碑背后，丰田在中国市场的本土化变革仍在持续 [9]

公司业绩表现 - 2025年上半年归母净利润预计为1.55亿元至1.95亿元，同比大幅下降53.85%至63.32% [1] - 每股收益从上年同期的0.5697元/股缩水至0.2629元/股以下，同比下滑约54% [1] - 2024年白酒业务营收70.41亿元，同比增长3.19%，但毛利率下滑5.23个百分点 [3] - 2024年猪肉业务营收约18.91亿元，同比下滑27.21%，毛利率仅2.42% [3] - 2024年一季度营收32.58亿元，同比下降19.69%，净利润2.82亿元，同比下降37.34% [5] 业务结构 - 公司以白酒和猪肉两大产业为主，白酒贡献近八成营收 [2] - 白酒产品以"牛栏山"和"宁诚"为代表，牛栏山拥有五大系列产品 [2] - 白酒销售采用经销模式，北京市场与平台商深度绑定，外阜市场采用区域大商模式 [3] 行业趋势 - 光瓶酒市场规模从2013年352亿元增至2024年1500亿元，年复合增长率达13.8% [5] - 50-100元价格带成为增长引擎，预计2025年光瓶酒市场规模将突破2000亿元 [5] - 多家酒企加码光瓶酒赛道，如洋河股份、泸州老窖、古井贡等推出50-80元价格带产品 [6] 市场竞争 - 光瓶酒赛道竞争加剧，新品牌争相涌入 [7] - 牛栏山主力消费群体农民工受房地产调整影响收入下降，叠加行业库存高企 [7] - 山西汾酒、洋河等名酒企业发力高性价比光瓶酒，加剧市场竞争 [7] 财务数据 - 2024年白酒行业营业收入7,040,515,167.41元，同比增长3.19%，营业成本增长14.01% [4] - 2024年屠宰行业营业收入1,689,576,854.99元，同比下降29.64%，营业成本下降35.19% [4] - 北京地区营业收入同比下降35.75%，外阜地区同比增长1.25% [4]

公司动态 - 靓家居创始人曾育周于7月17日凌晨在广州坠楼身亡，警方排除刑事案件可能，初步调查与"个人原因"有关 [1] - 曾育周为靓家居创始人、董事长，53岁，曾担任广州市政协第十届委员会委员、广州市工商联常务委员等社会职务 [1] - 靓家居创立于2001年，总部位于广州，提供"整装、建材、家私、家电、智能"五类核心服务，2019年巅峰期拥有100家直营门店 [1] - 7月18日靓家居发布停业通知，称因长期亏损资不抵债，即日起停止营业，配合破产清算工作 [2] - 靓家居旗下多家关联公司有多条自身风险，涉及装饰装修合同、劳动争议等多类纠纷 [2] - 靓家居官方网站及小程序已无法打开，华南地区多家门店停业 [2] - 有消费者表示已支付款项但装修尚未完工，对后续处理有担忧 [2] 行业背景 - 靓家居2008年在广州提出国内首个按平方米计价的整装全包套餐，是行业早期"整装"概念创新者 [1] - 家居、家装行业近年来整体下滑，多家企业因资金链问题陷入困境 [2] - 另一家知名互联网家装品牌住范儿近期因资金链断裂传出"暴雷"消息，导致全国数百个工地停工 [2] 创始人评价 - 曾育周在行业内被称为"整装校长" [1] - 行业人士评价曾育周"很有激情"、"有思想，性格也很鲜明" [1]

微软调整对美国政府客户服务方式 - 微软宣布停止任用中国工程师向美国军方提供技术支持 [1] - 公司调整服务方式以确保没有中国本土工程团队为五角大楼使用的服务提供技术支持 [1] - 微软发言人表示此举是为回应本周早些时候出现的担忧 [1] "数字护卫"计划背景 - 微软建立"数字护卫"计划以雇佣拥有美国安全许可的员工执行海外工程师指令 [2] - "数字护卫"通常为退役军人，核心考量在于安全权限而非技术能力 [2] - 该计划被质疑可能导致外国工程师提供的"恶意代码"插入国防部系统 [2] 微软回应与安全措施 - 微软表示"护卫模式"符合美国政府要求和流程，全球员工无法直接访问客户数据或系统 [4] - 公司强调护卫人员接受专门培训以保护敏感数据并防止损害 [4] - 前副总裁提到设置审计日志等安全措施，剩余风险极小 [4] 美国政府反应 - 阿肯色州参议员要求国防部提供雇佣中国籍人员的承包商名单及"数字护卫"训练细节 [4] - 国防部长宣布启动为期两周的审查以确保中国籍工程师未参与云服务合同 [5] - 国防部宣布中国将不再以任何形式参与云服务，立即生效 [5] 微软业务影响 - 停用中国工程师将影响微软Azure云服务部门业务 [5] - Azure部门贡献公司超25%营收，规模超过谷歌云平台但小于亚马逊网络服务 [5] - 微软最新季度财报显示政府合同贡献可观收入，美国本土客户占一季度700亿美元营收逾半数 [5]

垃圾处理产业发展 - 中国垃圾焚烧产能快速提升 多地实现原生生活垃圾零填埋 并开展陈腐垃圾开挖二次处理工作[1] - 垃圾分类政策推动焚烧原料热值提升30%-50% 但可焚烧干垃圾量减少20-25%[8][9][10] - 2020年全国城镇生活垃圾焚烧处理能力占比超50% 东部地区达60% 十四五目标提升至65%[13][14] 洋垃圾禁令与资源化转型 - 2017年起中国逐步禁止洋垃圾进口 2021年全面实施 此前中国曾处理全球45%垃圾(1992-2018年累计1.6亿吨)[5][6] - 洋垃圾时代通过进口固体废物获得大量再生资源 2015年再生纸2335万吨 再生塑料749万吨 再生钢铁482万吨[3][4] - 禁令后转向国内垃圾分类体系 2020年重点城市回收利用率目标35% 江苏2024年实际达36.54%[7][16] 垃圾焚烧市场动态 - 地方政府超额完成规划目标 云南2030年规划32座焚烧厂已提前建成30座 江苏64座厂日处理能力8.89万吨全国第二[15][16] - 产能扩张导致局部"垃圾缺口" 上海3.6万吨日处理能力对应2.67万吨日清运量 企业跨区域收运或开挖填埋场补缺口[19][20][22] - 光大环境2024年入厂垃圾量同比增7.1% 通过政府合作与市场拓展缩小垃圾量缺口[23] 行业技术升级与整合 - 飞灰处理成行业痛点 广州302万立方米填埋库容仅够用至2030年 需开挖腾退空间[22] - 上海环境开发FAST飞灰处理技术 光大环境5项设备获欧盟认证 推动技术出海[28] - 瀚蓝环境并购粤丰环保后日处理能力跃升至9.76万吨 行业集中度提升[27] 政策与市场挑战 - 可再生能源补贴政策调整 生物质发电项目全生命周期补贴小时数限定82500小时 运营15年后取消补贴[25] - 地方财政支付延迟导致现金流紧张 民营焚烧厂运营困难 行业面临产能过剩与环保升级双重压力[26] - 二噁英等排放标准趋严 小规模焚烧厂被迫关停 倒逼企业向规模化、技术密集型转型[26][28]