公司经营与业绩 - 锦州石化高纯异丙醇产品单月产销输出量在1月首次突破千吨大关，创下历史最高纪录 [1] - 公司营销团队以精准客户挖掘和高效全流程服务推动产品销量与市场份额实现跨越式增长 [1] - 公司聚焦生产全流程管控，调动班组积极性释放产能、提升效率，生产与营销部门高效联动以规范操作并严把质量关 [1] 产品与市场 - 高纯异丙醇是锦州石化的特色优势产品，凭借纯度高、质量稳定的优势在国内市场占据一席之地，并已发往国外市场开展批量测试 [1] - 该产品可用于生产超纯净电子级异丙醇，其产出品适配芯片、光伏等高端电子产品的清洗工序，为电子信息产业高质量发展提供支撑 [1] - 公司锚定“国内深耕、海外拓展”的战略目标，以推动高纯异丙醇产能稳步提升 [1]

期货市场价格动态 - 2026年1月30日，国内期货市场焦煤主力合约报涨1.32%，焦炭主力合约报涨1.29% [1] - 同日，唐山、邢台、天津、石家庄等地主流钢厂对湿熄焦炭价格上调50元/吨，干熄焦炭价格上调55元/吨，并于当日零时起执行 [1] 焦煤市场供需与价格分析 - 2026年1月全国焦煤市场先涨后降，整体下行 [1] - 截至1月底，山西吕梁地区主焦煤(S<1)出矿主流成交价格为1450～1500元/吨，较上月底下降25元/吨 [1] - 截至1月底，山东济宁地区气精煤(S<1)出矿主流成交价格为950～1030元/吨，较上月底下降50元/吨 [1] - 供应端，煤矿多按核定产能组织生产，供应相对充裕 [1] - 需求端，受暖冬影响，焦化厂补库力度不及往年，以适量补库为主 [1] 焦炭市场博弈与短期展望 - 焦炭第四轮降价落地后，钢焦博弈力度加大，提涨落地面临一定阻力 [1] - 焦炭第一轮价格提涨于1月30日落地，之后暂无继续提涨预期 [2] - 临近春节，焦化厂集中补库已接近尾声，需求放缓 [2] - 春节前市场有望逐步企稳，预计2月国内煤炭市场价格将以趋稳运行为主 [2] 行业基本面与区域动态 - 当前焦煤供应相对充足，但后期民营煤矿有逐步放假计划 [2] - 近日北方区域供应端有所收紧，出货顺畅且库存偏低 [2] - 随着焦炭提涨全面落地，焦化厂后期将以积极出货为主 [2] - 下游钢厂延续高位到货，场内延续增库态势 [2] - 整体看焦炭基本面相对平衡，年前行情趋于弱稳 [2]

公司资产重组与增资 - 公司拟以自有及自筹资金对全资子公司万华化学集团(烟台)烯烃有限公司进行增资，增资总额合计190.86亿元[1] - 增资方式为将公司持有的120万吨/年乙烯一体化相关资产（作价145.86亿元）及对子公司的45亿元债权，共计190.86亿元注入子公司[1] - 增资后，子公司注册资本由30亿元增加至40亿元，其中10亿元计入注册资本，180.86亿元计入资本公积，子公司仍为全资子公司[1] 业务整合与战略目的 - 此次增资旨在将碳二产业资产集中于同一法人主体（万华烯烃公司）运营管控，以提升资产运营效率和产业竞争力[1] - 公司已构建“聚氨酯+石化+新兴材料”三大核心板块协同发展的全产业链布局[2] - 石化业务已成为公司营收的主要来源，而碳二产业链是该板块的重点布局[2] 碳二产业链资产与产能 - 公司目前持有的碳二产业资产为一套120万吨/年以乙烷+石脑油为原料的乙烯装置及配套的低密度聚乙烯装置等相关资产[1] - 万华烯烃公司持有的资产为一套120万吨/年以乙烷为原料的乙烯装置及下游PO/SM装置、高密度聚乙烯装置、线型低密度聚乙烯装置、聚氯乙烯装置等相关资产[1] - 烟台产业园乙烯一期装置原料改造已完成，实现了乙烷、丙烷两种原料可切换的柔性进料方式[2] 业务表现与发展 - 去年前三季度，公司石化系列产品实现销售收入593.19亿元，产销量大幅增长[2] - 石化系列产品实现产量183万吨，销量175万吨，同比分别增长41%和33%[2] - 原料柔性进料方式有助于降低对进口原料的依赖，并为下游新材料业务提供核心原料保障[2]

文章核心观点 文章通过实地探访四个位于中国不同地区的标志性能源项目，展现了中国在绿色能源和未来能源技术领域加速推进的深刻实践 这些项目涵盖生物质气化、聚光解水制氢、地热供暖和可控核聚变，体现了行业通过技术创新将废弃资源高值化利用、实现清洁能源高效生产与供应、以及探索终极能源解决方案的努力 其核心在于描绘一幅中国式现代化进程中，能源结构向绿色、低碳、可持续方向转型的宏大叙事，并强调这些实践正在为国家塑造新的发展动能[1][2] 生物质气化技术（“东华炉”项目） - 项目由东华工程科技股份有限公司研发设计，在中化学（内蒙古）新材料有限责任公司建设运行，核心装置“东华炉”为鼓泡流化床气化炉，以纯氧/蒸汽为气化介质[3][4] - 技术以秸秆、树枝、牛羊粪便等农林牧废弃物为原料，产出一氧化碳和氢气组成的合成气，合成气可用于生产绿色化学品或可持续航空燃料，相比化石原料可降低70%~90%的碳排放量[4] - “东华炉”中试装置于2025年9月建成，11月一次投料成功，其碳转化率可达98%以上，并通过自主研发床料大幅降低合成气中焦油含量，防止结渣，配套余热回收锅炉延长设备寿命[4][6] - 项目选址内蒙古通辽，看重当地试验原料丰富和煤化工基地配套完备的优势，旨在实现草原废弃资源高值化利用，减轻周边煤化工对原料煤的依赖，促进生态保护与工业化协同[6] - 团队目前重心转向工艺持续优化升级，并计划依托“东华炉”进行连续试验，以验证技术的适用性与可复制推广价值，支撑经济新增长点[7] 聚光解水制氢技术（攀枝花“氢舟”项目） - 项目由中国科学院过程工程研究所研究员段东平带头，全球首条基于“聚光解水制氢”技术的商业化生产线于2025年12月在四川攀枝花投运，一期年产氢约200吨[8] - 技术核心为“多面体钛酸锶聚光量子制氢”原创技术，能实现太阳能到氢化学能的“一步式”能量转换，相比传统晶硅光伏+电解水制氢技术，极大提高产氢速率和效率[9][10] - 项目现场有144台定日镜将阳光聚焦于32米高反应塔，塔内24台制氢反应器运行，每立方米反应器制氢效率达13立方米/小时，比当时世界最好实验室数据高出百倍以上，产出氢气纯度99.9%，氧气纯度98.6%[9][10] - 项目产业化初期曾遇资金瓶颈，团队于2023年春节自筹3000万元启动资金（其中1000万元为成员个人积蓄）建设郑州中试基地，后续测试关键指标符合预期，规模化后制氢成本可控制在8~12元/千克[10][11] - 攀枝花一期项目投产后测试产能比设计指标高出10%，制氢成本约19元/公斤，规划中的二期项目预计年产氢1100吨，届时成本有望降至16元/公斤，目标应用场景为冶金、化工等工业领域及西藏的“氢氧产业”[11] 地热供暖系统（雄安新区项目） - 雄安新区已基本实现地热供暖全覆盖，利用地下1256平方千米的地热田资源，采用“即采即灌”模式，取用地下约2000米的热水，通过换热取热后回灌，实现资源反复利用[15][16] - 以人才家园小区为例，地热供暖一个采暖季费用约2000多元（面积137平方米，单价19元），室内可保持25℃恒温，一个供热站可为一个采暖季替代标煤4847吨，减排二氧化碳11636吨[14][15] - 雄安新区高铁一号能源站目前供热面积260万平方米，全部投产后每年可提供热源160万吉焦，每个采暖季可实现温室气体减排14.14万吨，类似的地热站在雄安已有100多座[16] - 地热供暖网络由智慧平台支撑，中石化新星绿源地热调控智慧中心可对全国7个省份、60多个县市、1000多个小区的地热站点进行24小时实时监控[19] - 在雄安新区科创中心中试基地，地热与屋顶光伏、光储存一体化、数字孪生平台等技术结合，构建起为3万平方米园区提供电、热、水、冷一体化服务的“近零碳”智慧能源微网[18] 可控核聚变研究（新奥能源研究院项目） - 新奥集团自2017年涉足可控核聚变领域，2018年启动首台实验装置“玄龙-50”建设，仅用273天建成投运，创造当时国内同类装置建设速度纪录，当前已发展至第二代装置“玄龙-50U”[21][22] - 2025年，团队在“玄龙-50U”装置上实现了全球首次兆安级氢硼聚变放电、1.2特斯拉强磁场、氢硼等离子体高约束模放电等一系列突破，技术水平处于世界同类装置前列[22] - 研究团队认为可控核聚变是能满足未来大幅提升能源供给量（提高至少一个数量级）且足够安全、稳定、清洁的唯一选项，目标是将实现聚变能源的时间从传统预期的50年缩短[21] - 团队规模已发展至300余人，人员稳定，鲜少中途退出，并与国内外多家科研院所、企业及配套产业保持密切合作与交流，强调人才和产业链协同是核心[22] - 公司规划在2035年进入聚变示范堆阶段，以触及成本和商业化问题，2026年的关键目标是实现氢硼聚变反应，并在多所高校设立专项奖学金以吸引人才投身聚变领域[22][23]

公司战略定位与目标 - 2026年是公司开启“技术+工程”双功能转型新征程的关键之年，目标是绘就“百亿五环”高质量发展新图景 [1] - 公司行动纲领是“持续强化科技创新、产业焕新、机制革新、思维更新”，并紧扣集团“135”战略部署 [1] 科技创新规划 - 聚焦“三新一绿”主战场，推动原始创新与开放创新双轮驱动 [2] - 在磷氟化工、高效催化剂、新材料等“卡脖子”领域实施“揭榜挂帅”，力争年内突破关键核心技术 [2] - 加速研究院实体化运营，建强中试平台与孵化中心，贯通“产学研用”全链条 [2] - 全力保障磷氟新材料实业项目实现“一平稳六优化”，打造行业标杆 [2] - 布局新能源耦合、零碳园区等新赛道，计划年内推出2~3项具有自主知识产权的绿色工艺包 [2] - 深化“AI+星火计划”，推广RPA“数字员工”和智能设计工具，以数据驱动业务，实现“智慧型增长” [2] 产业发展与市场拓展 - 坚持“传统与新兴并举”的发展策略，筑牢发展“双曲线” [3] - 在传统优势领域（如氨加工、磷化工、煤化工）通过智能化改造和绿色化升级深挖存量价值，计划打造10个“星级标准化工地”示范项目 [3] - 拓展“大化工”新蓝海，向化工园区规划、资源循环利用延伸，并培育运维服务、绿色能源耦合等新增长点 [3] - 海外市场全面提速，深耕印尼、埃及等传统市场，开拓伊拉克、肯尼亚等新国别市场，力争年内新增3~5个“小而美”海外项目 [3] - 主动对接国家“两重”“两新”战略，组建专项攻坚团队，为客户提供“技术+工程+运维”全生命周期解决方案 [3] 公司治理与运营管理 - 以机制革新深化变革，完善“三重一大”权责清单，推动党委领导与公司治理有机统一 [4] - 全面推行“干部能上能下、员工能进能出、收入能增能减”的机制 [4] - 组建运维管理团队，打造海外工程中心，实现“一企一策”专业化运营 [4] - 向管理要效益，构建标准化设计库以提升模块化复用率，深化“两金”管控与现金流管理 [4] - 推进IDP平台全域应用，实现“数据驱动决策”，并同步强化风险防控，开展QHSE治本攻坚 [4] 企业文化建设与人才发展 - 以党建引领凝聚合力，开展“基层党组织建设深化年”，推进星级项目党支部创建 [5] - 实施“星河计划”人才工程，构建标准化胜任力体系，打造“教练员”网格化培养生态 [5] - 大力弘扬“六干”精神（实干、苦干、巧干、敢干、快干、廉干），开展“机关作风建设深化年” [5] - 构建“大宣传、大文化、大品牌”新格局，修订《企业文化手册》，打造“廉洁、安全、环保”子文化 [5] - 建设“云展厅”“数字故事馆”，策划“五环文化节”“开放日”，并实施“海外项目推荐官”计划 [5]

行业周期与竞争格局 - 2026年ABS行业总产能规模超过千万吨，正式进入以存量竞争与结构优化为主导的全新发展周期[1] - 2026年新增产能投放显著放缓，但前期积累的巨大产能基数导致市场供应宽松格局难以迅速改变，供大于求局面预计贯穿全年[1][2] - 行业自2020年以来年均复合增长率约16%的快速扩张期已落幕，市场核心矛盾转向更深层次的结构性调整与整合[2] - 以中石油、浙石化为代表的一体化领先企业依托全产业链布局构筑了成本控制壁垒，市场地位稳固[2] - 奇美、LG化学等技术导向型企业凭借在高端改性ABS领域长期积累的技术优势，在汽车轻量化、高端电子电器等细分市场占据一席之地[2] - 行业整体行情承压，集中检修等短期利好对价格的提振作用及持续时间较为有限[2] 成本结构与盈利压力 - ABS成本核心受制于三大原料：苯乙烯、丙烯腈及丁二烯，其中苯乙烯占比最大，其价格波动对行业利润影响最为显著[3] - 苯乙烯行业在2025年产能快速扩张，增速超11%，总产能突破2300万吨，但下游需求疲软导致华东港口库存曾攀升至历史高位，价格持续承压[3] - 2026年国内苯乙烯计划新增产能大幅收缩，仅一套装置投产，标志着行业从高速扩张转入平稳发展期，新增供给压力减弱[3] - 2026年丁二烯预计有一定新增产能，前三季度需求增长明显，四季度供应集中释放市场压力或显现，整体预计保持相对稳定，对ABS成本冲击可控[3] - 丙烯腈行业预计2026年仍有近百万吨新产能释放，结构性供需失衡态势可能延续[4] - 成本端对ABS市场支撑有限，行业整体盈利水平不尽如人意，头部企业凭借技术与客户壁垒或有微薄盈利空间[4] - 缺乏规模效应、成本控制能力不足或产品同质化严重的中小型企业将面临严峻生存考验，兼并整合或产能调整成为必然选择[4] 需求驱动与增长路径 - ABS需求与宏观经济及终端产业景气度高度关联，家电、汽车、电子电气三大领域构成其需求基石，其中家电占比超五成[5] - 2025年全国家电“以旧换新”政策对ABS需求形成有力支撑，但2026年该政策财政补贴规模调降，执行方式聚焦于“绿色智能、适老化”产品的精准激励，且连续两年政策刺激已部分预支未来需求[6] - 房地产市场持续调整抑制新增家电需求，市场普遍预期2026年政策对家电消费的拉动效应将有所减弱[6] - 出口市场重要性日益凸显，2026年汽车出口有望继续保持强劲增长，为车用ABS需求提供一定支撑[6] - 我国ABS产品存在结构性短板，汽车轻量化所需的高抗冲ABS、电子电气用阻燃ABS等高端牌号仍较多依赖进口[6] - 国内企业需在高性能、高端化产品领域持续发力，通过技术升级突破需求增长瓶颈以提升国际竞争力[6]

板块指数表现 - 上周（2月2日至6日）7个指数样本中仅化学制药指数上涨，涨幅为0.64% [1] - 化工原料指数累计下跌2.02% [1] - 化工机械指数累计下跌2.22% [1] - 农药化肥指数累计下跌3.51% [1] - 石油加工指数累计下跌1.52% [1] - 石油开采指数累计下跌2.60% [1] - 石油贸易指数累计下跌1.33% [1] 国际大宗商品价格 - 截至2月6日，纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货主力合约结算价格为63.55美元/桶，较1月30日下降2.55% [1] - 截至2月6日，洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价格为68.05美元/桶，较1月30日下降3.73% [1] 石化产品现货市场 - 涨幅前五的石化产品为：异丁醛上涨4.12%、五水硫酸铜上涨4.00%、甲酸上涨3.83%、三羟甲基丙烷上涨3.82%、焦炭上涨3.77% [1] - 跌幅前五的石化产品为：盐酸下跌11.63%、工业级氢氧化锂下跌8.28%、电池级氢氧化锂下跌7.05%、工业级碳酸锂下跌6.29%、电池级碳酸锂下跌6.21% [1] 上市化工企业股价表现 - 涨幅前五的上市化企为：神剑股份上涨28.07%、坤彩科技上涨19.05%、海翔药业上涨18.64%、富淼科技上涨17.94%、润贝航科上涨16.35% [2] - 跌幅前五的上市化企为：斯迪克下跌16.68%、龙高股份下跌15.19%、氯碱化工下跌13.45%、科创新源下跌13.43%、国恩股份下跌12.97% [2]

公司经营与产品表现 - 中国石化仪征化纤公司再生涤纶短纤1月订货量同比增长40%，产量同比增长34% [1] - 公司合纤三部开发装置正加紧排产，全力保证春节前后的用户需求 [1] - 2025年，公司高附加值再生涤纶短纤产销量突破1万吨，成为其循环再利用领域首个万吨级拳头产品 [1] 产品开发与生产管理 - 公司自2021年初开始研发生产高附加值再生涤纶短纤 [1] - 公司在生产过程中强化原料管控，建立原料指标追溯体系，并提升切片供应稳定性 [1] - 公司通过优化生产工艺、加快技术创新和严把质量关口来保障生产稳定 [1] 市场与销售策略 - 公司主动对接自销团队，以全面满足后道用户需求 [1]

公司运营与生产表现 - 江汉油田涪陵页岩气公司1月生产页岩气5.88亿立方米，销售页岩气5.65亿立方米，实现生产销售“双稳”开局 [1] - 公司当前核心目标为“安全卓越、稳产上产”，聚焦新井提产、老井稳产与产能释放三大关键 [1] - 通过优化生产流程、实施区块差异化管理等措施，有效提升了气井采收率与生产时效 [1] 技术与生产管理 - 公司积极推动工艺创新与实践落地，各运维团队强化全流程过程管控以保障生产平稳运行 [1] - 智能泡排、除砂、气举、放喷及科学配产等技术举措的落地，为日均产量稳定提供了坚实技术支撑 [1] - 巡检班组主动配合片区技术保障组，合理规划施工作业项目并完善运行安排 [1]

项目与产品概述 - 福建百宏化学有限公司41万吨/年碳酸酯联合装置一次开车成功并产出合格产品 该装置是目前国内规模最大的碳酸酯联合装置[1] - 该联合装置是百宏化学新材料项目的核心生产装置 主要产品为高纯度锂离子电池电解液溶剂 具体包括5万吨/年碳酸乙烯酯（EC）、14万吨/年碳酸丙烯酯（PC）、10万吨/年碳酸二甲酯（DMC）、12万吨/年碳酸甲乙酯（EMC）及碳酸二乙酯（DEC）单元 同时生产部分化工原料、工业溶剂和绿色化学品[1] 行业意义与影响 - 大幅提升国内高品质电解液溶剂供应能力 装置生产的EC、PC、DMC、EMC、DEC等高纯度溶剂将提高市场供应 缓解新能源电池产业链对高端溶剂的需求压力[2] - 支撑新能源汽车和储能产业快速发展 碳酸酯类溶剂是锂离子电池电解液的核心组分 直接决定电池的能量密度、循环寿命和安全性能 装置可为新能源汽车动力电池和储能电池提供稳定、高品质的溶剂材料[2] - 优化国内碳酸酯行业供给结构 装置建成投产有助于提升行业集中度和整体能效水平 推动碳酸酯和锂电池电解液行业向高端化、差异化方向发展[2]