文章核心观点 - 养老金融在“十四五”期间实现了从政策探索到体系构建的历史性跨越，并被提升至国家战略高度[1][2] - “十五五”时期养老金融将迎来从规模扩张到质量提升的转型攻坚，致力于构建更加成熟完善的多层次体系[1][9] - 当前行业发展面临三支柱发展失衡、资金保值增值压力、区域城乡差距及产业金融适配性不足等结构性挑战[6][7][8] “十四五”时期养老金融的实践突破 政策体系完善 - 政策体系实现从宏观部署到微观操作全链条的完善，2023年10月中央金融工作会议首次将养老金融提升至国家战略高度[2] - 监管层面形成多层次政策矩阵，国家金融监管总局发布多项文件规范产品发展与机构监管[3] - 多部门协同机制逐步健全，2024年12月中国人民银行等九部门联合印发指导意见，提出2028年基本建立养老金融体系的阶段性目标[3] 三支柱养老金体系建设 - 基本养老保险基金投资运营规模达2.6万亿元，较“十三五”期末实现翻番，连续8年实现正收益，年均投资收益率5.15%[4] - 企业（职业）年金基金规模达7.56万亿元，较“十三五”期末增加4.02万亿元，“十四五”期间累计实现投资收益超7560亿元[4] - 个人养老金制度完成试点积累到制度定型的关键跨越，产品个人养老金份额余额超151.6亿元，较年初增长64.7%，投资者超143.9万人，较年初增长46.2%[4] - 第三支柱占比从2021年3.7%提升至2024年11.2%，表明养老金体系正从单一支柱依赖转向三支柱协同[4] 养老产业金融支撑 - 中国人民银行于2025年5月设立总额度5000亿元的服务消费与养老再贷款，激励金融机构加大对养老产业支持[5] - 保险资金凭借长期属性积极布局养老产业，成为重要耐心资本，基础设施REITs成为盘活养老资产重要方向[5] - 中国基础设施REITs市场成功上市73只产品，累计发行规模逼近2000亿元，为养老基础设施项目提供市场基础[5] 当前养老金融发展的结构性挑战 三支柱发展失衡 - 养老金体系呈现一柱独大格局，第二支柱覆盖不足、第三支柱活力匮乏成为系统性短板[6][7] - 第三支柱发展滞后存在买得起与愿意买的双重困境，高净值人群参与意愿、税收优惠共享及相对收益率是关键问题[7] 资金保值增值压力 - 资本市场波动对养老金投资构成严峻挑战，基本养老保险基金投资范围受限，预测2035年前后职工基本养老保险基金将面临收不抵支[7] - 个人养老金制度存在门槛效应和惩罚效应，收益率未达预期导致居民参与热情不高[7] 区域与城乡发展差距 - 人口流动加剧养老金融区域失衡，中西部和东北地区面临缴费人少、领取人多困境，省级统筹模式难应对区域资金平衡挑战[8] - 农村地区养老金融服务供给严重不足，适老化产品匮乏，金融知识普及程度低[8] 产业金融适配性 - 养老项目投资周期长、回报见效慢、抵押品缺乏，与商业银行短期信贷偏好形成矛盾[8] - 智慧养老等新兴领域金融支持滞后，适老化改造、智能助老设备研发等项目金融产品创新不足[8] “十五五”时期养老金融的发展方向 政策体系制度化与协同化 - 构建更完善养老金融制度框架，2028年实现养老金融体系基本建立目标，税收激励制度优化是重点方向[9] - 建立跨部门协同监管机制，弥补监管真空，应对新型风险，形成保护合力守护老年人钱袋子[10] 三支柱体系均衡化与高质量发展 - 做强第二支柱包括推动中小企业集合年金计划降门槛，探索将覆盖范围扩展到新就业形态，对企业给予更明确税收优惠[11] - 做大第三支柱包括提高个人养老金年度缴费额度，开发适应制度的新产品和专属产品，简化开户投资退税等操作流程[11][12] - 做好系统联动包括打通企业年金与个人养老金账户衔接转换，推广自动参保机制提高民众参与率[12] 生态构建与银发经济融合 - 促进养老金融与银发经济良性循环与生态协同，开展养老金融·银发经济先行区等试点，形成养老财富积累—消费转化—产业升级闭环[12] - 养老金融为银发经济提供投融资支持，银发经济发展增加对养老金融需求，两者具有显著共生关系[13] 产品体系用户中心化与动态适配 - 产品创新从产品中心化向用户中心化转型，构建覆盖全生命周期、兼顾财富增值与康养服务获取的综合解决方案[13] - 实施路径包括细分客群、灵活设计金融产品功能、建立动态调整机制、探索跨业融合与生态构建[14] 科技赋能数字化融合与适老化改造 - 机器人流程自动化、虚拟数字人、AI大模型等技术将在客户服务、风险控制与投资决策中加速渗透[14] - 重点举措包括发展线上线下融合服务模式、做好场景化数字教育、提升智能技术适老适配水平、邀请老年人参与产品研发体验[15]

财政收支概况 - 上半年全国一般公共预算支出达14.13万亿元，同比增长3.4% [1] - 中央对地方转移支付下达9.29万亿元，完成年初预算的89.8% [1] - 财政收入持续恢复，税收收入逐步回升 [1] 扩大国内需求 - 安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，带动相关品类销售额1.6万亿元 [2] - 统筹使用超长期特别国债、地方政府专项债券、中央预算内投资以扩大有效投资 [2] - 发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升服务实体经济能力 [2] 支持国家战略与产业发展 - 2025年中央本级科技经费支出安排3981.19亿元，较上年增长10%，聚焦基础研究及国家战略科技任务 [3] - 支持实施制造业重点产业链高质量发展行动，推动产业转型升级 [3] - 推进国家综合货运枢纽补链强链，促进物流降本提质增效 [2] 民生保障与就业支持 - 综合运用税费减免、就业补贴、稳岗返还等政策以稳定和扩大就业 [4] - 推动教育资源扩优提质，提高基本公共卫生服务经费和城乡居民医保财政补助标准 [4] - 提高城乡居民基础养老金全国最低标准，稳步实施养老保险全国统筹 [4] 风险防控与财政管理 - 落实一揽子化债政策，多措并举化解存量隐性债务，坚决遏制新增隐性债务 [5] - 推动地方政府融资平台改革转型，协同防范化解重大金融风险 [5] - 运用专项债券等工具推动房地产市场止跌回稳 [5] 财税体制改革与未来工作重点 - 深化财税体制改革，健全现代预算制度，推进支出标准体系建设 [6] - 加快消费税征收环节后移改革及消费税、增值税立法工作 [6] - 未来工作重点包括用好积极财政政策、支持稳就业稳外贸、培育新动能、保障民生、防范风险及提升财政治理效能 [7]

近年来，江南农商银行通过"总行—溧阳市管理行—竹箦支行"多级联动的形式，利用整村授信、信用贷 款、"阳光信贷"小额贷款产品等，从创新推出批量授信模式、助力农村信用体系建设、丰富产品矩阵多 个维度，积极支持水西村种植、养殖等特色产业发展。目前，该行已为种植、养殖类农户发放贷款近 2000万元，并通过"阳光信贷"为水西村498户村民主动授信8600余万元，授信户数占全村村民的一半以 上，满足村民生产经营、消费等多元化资金需求。 在展馆内，江南农商银行搭载了"普惠金融服务点"功能，为村民打通农村金融服务"最后一公里"，将小 额取款、便民缴费、查询转账等多元化服务，送到千村万户、田间地头。每月20日是展馆服务点的"便 民服务日"，村民携带身份证就能享受免费理发、磨刀、政策咨询、金融宣教等贴心服务，跨越银行界 限的"小而美""惠而实"金融为民之举，将"知识惠民、健康助民、金融利民"有机融合，积极打造"金融 +民生"服务生态圈。 目前，江南农商银行已建成类似的普惠金融服务点1000余个，先后上线人社业务"就近办"、医保"15分 钟服务圈"、税务"一窗办"等功能，持续建立健全"金融服务+政务服务+便民服务"综合服务体系。目 ...

金融支持概况 - 中国人民银行广东省分行引领全辖金融机构贯彻落实金融支持体育产业高质量发展的指导意见，为第十五届全运会注入金融活水 [1] - 截至10月末，广东辖区金融机构为十五运会基础设施项目提供信贷支持逾700亿元 [2] - 截至开幕前，广东金融机构已为十五运会相关体育产业提供融资逾200亿元，覆盖企业超2000家，并投入超1亿元用于支持消费立减、数字人民币红包等促销活动 [7] 绿色金融与低碳建设 - 建设银行广州分行为天河体育中心等三大场馆改造项目提供超过1亿元的专项资金支持 [2] - 工商银行广东省分行为广交出租汽车有限公司提供1.12亿元绿色贷款，支持其购置1200辆纯电动出租车 [2] - 金融机构向近30个绿色基础设施项目发放贷款近200亿元，绿色金融成为"低碳全运"最坚实的后盾 [2] 支付结算体系优化 - 中国银行广东省分行升级"大湾区开户易"服务，方便港澳居民远程开立内地账户，并推出"来华通"App服务核心赛事场馆 [3] - 工商银行广东省分行在重点区域密集布放支持外卡取现的ATM、外币兑换机、POS机等，构建本外币一体化支付结算体系 [3] - 中国人民银行广东省分行指导银行业设立中小面额现金兑换绿色通道，提供标准化封装零钱包及上门送达服务 [3] 数字人民币创新应用 - 农业银行广东省分行联合相关公司在集中就餐点部署数字人民币准账户自助设备，工作人员可即时领取数字人民币硬钱包实现"碰一碰，秒支付" [4] - 工商银行广东省分行上线数字人民币购票场景，消费者可在官方赛事售票平台便捷购票 [4] 对小微及服务企业的金融支持 - 中国银行东莞分行为广东莞邑保安服务有限公司提供分两笔合计600万元的普惠贷款及优惠利率，并提供一站式发薪解决方案 [5] - 农业银行广州分行为同乐体育发展（广东）有限公司新设综合场馆提供121万元中期流动资金支持，新场馆建成后预计将为企业增加60%的客流 [6] 促进体育消费与产业发展 - 工商银行广东省分行发行"粤港澳湾区信用卡全运会纪念版"，持卡人可享受赛事门票、特许商品立减优惠及三地消费礼遇 [7] - 中国银行广东省分行推出"惠如愿·餐饮贷"、"惠如愿·文旅贷"、"惠如愿·健体贷"等特色产品，为赛事周边产业发展提供资金支持 [7]

公司业务模式与保障规模 - 公司作为第十五届全国运动会官方合作伙伴，采用“保险+风险减量服务+科技”的业务模式 [1] - 公司为粤港澳三地19个城市出具赛事保险单，为18万人、139个场馆、1510场比赛提供超过1000亿元风险保障 [1] - 公司组建工作专班，设置6个工作小组并配备1200多名专业人员，同时联合粤港澳分支机构组建服务专班 [4] 科技赋能与风险管理 - 公司依托自主研发的“万象云”平台，融合人工智能、大数据、物联网、数字孪生等技术，构建覆盖赛前预防、赛中监测、应急推演的全链条服务体系 [2] - 在风险预防环节，公司整合多维度数据构建“体育中心风险数据库”，通过人工智能分析与现场查勘结合，从五大维度制定风险减量建议 [2] - 在赛中监测阶段，公司于关键区域部署物联监测设备并启用无人机巡防，结合人工智能算法实现24小时动态监测和实时预警 [3] - 公司运用数字孪生技术为关键场馆创建虚拟模型，模拟突发事件场景并进行多轮应急推演，以优化应急预案 [3] 保险产品与服务设计 - 公司为赛事量身定制“全流程、多维度、一体化”的保险保障方案，覆盖“从人到物”的全领域风险 [4] - 保障对象包括运动员、工作人员、志愿者及第三方工作人员的人身意外伤害风险，以及场馆建筑、设备、车辆等赛事财产 [4] - 公司提供场馆企财险、人员意外险、公众责任险、组织者责任险等一揽子保险产品 [4] 跨境理赔与服务创新 - 公司创新建立粤港澳三地理赔协作机制，实现案件信息互通和理赔标准互认，并设立绿色理赔通道，支持“异地出险、就地理赔” [5] - 公司认可港澳和内地医疗机构出具的就医凭证，并开通线上提交通道以解决传统跨境理赔中凭证邮寄耗时的问题 [6] - 公司搭建7×24小时服务热线和专人对接机制，在赛事核心区域设置服务点并推行小额人伤案件现场结案、重大案件启动预付赔款 [6] - 公司设立港澳服务专窗，确保“异地通赔100%办结”，针对港澳参赛人员力争8小时内完成赔付 [7]

进博会作为开放平台 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日在国家会展中心（上海）举办，是全球首个以进口为主题的国家级展会[1] - 进博会连续多年发布重要对外开放新举措，成为宣示中国开放强音的重要平台，并为世界经贸合作开设永不关门的会客厅[1] - “十五五”规划建议提出积极扩大自主开放，强调统筹布局建设科技创新、服务贸易、产业发展等重大开放合作平台[1] 公司参与及核心作用 - 公司连续八年成为进博会唯一战略合作伙伴，依托全球服务网络优势发挥桥梁纽带作用[2] - 公司深度参与全球招展、境内招商、论坛筹办、供需对接等核心环节，八年来累计在近80个国家和地区支持举办近150场海外招展推介及120余场境内招商路演[4] - 今年以来，公司已成功为第八届进博会十余条海外招展路线提供支持保障，覆盖德国、澳大利亚、马来西亚、巴西等20多个国家和地区[4] 贸易投资对接服务 - 第八届进博会贸易投资对接会吸引来自57个国家和地区的近1000家参展商、近3000家采购商及投促机构报名参会[3] - 公司在对接会活动中打造“惠chat”贸易洽谈专区，组织“一对一”多轮次高效洽谈，并升级“惠客厅”活动助力展商变投资商[3] - 公司设立“惠金融”综合服务专区，提供国际结算等一站式服务，并组建高端装备、生物技术等新质生产力前沿领域主题观展团[3] 数字化与科技赋能 - 升级后的“中银e企赢”全球跨境撮合系统可为参展企业提供智能匹配、在线洽谈等全流程服务[5] - 公司手机银行APP“进博专区”整合了跨境结算、数字人民币、便捷开户等18项服务功能与20余项营销活动[9] - 公司推出“进博主题数字人民币硬钱包”，支持“碰一碰”即时支付，并在进博会期间支持36种个人可兑换币种[9][10] 消费与民生金融服务 - 公司联合中国银联推出离境退税创新产品，覆盖银联、VISA、万事达等多卡组，大幅压缩退税办理时长[6][7] - 公司在上海布局多元化服务点位，包括商超“即买即退”服务点和酒店类离境退税集中退付点，实现消费住宿退税一站式服务[6][7] - 代理上海市离境退税业务近10年来累计服务超22万境外旅客，今年1至9月办理退税业务近8万笔，同比增长92%[8] 全球合作与生态构建 - 公司举办虹桥国际经济论坛“金融助力全球经贸发展”分论坛，汇聚超200位政商学界嘉宾，并举办首届境内外商协会进博合作对接会[11] - 作为进博会参展商联盟秘书处，公司持续扩容合作平台，“展盟进中银”活动吸引欧莱雅、开云集团、阿斯利康等近百名展盟成员代表参会[12] - 公司正式推出“中银环球薪”全球薪酬服务新模式，为超100万家境内外企业的6000多万员工提供全球发薪服务，覆盖37个国家和地区[12]

公司核心业务模式 - 公司作为十五运会官方合作伙伴，采用“保险+风险减量服务+科技”的业务模式 [1] - 公司从传统保险的事后理赔者转变为事前风险管理者和事中风险控制者，核心抓手是“风险减量” [2] - 公司建立粤港澳三地理赔协作机制，为19个城市出具赛事保险单，为18万人、139个场馆、1510场比赛提供超1000亿元风险保障 [1][4] 科技赋能与风险减量服务 - 公司依托自主研发的“万象云”平台，融合人工智能、大数据、物联网、数字孪生等技术，构建覆盖赛前预防、赛中监测、应急推演的全链条服务体系 [2] - 在风险预防环节，公司整合多维度数据构建“体育中心风险数据库”，通过人工智能分析与现场查勘结合，从五大维度制定科学风险减量建议 [2] - 在赛中监测阶段，于关键区域部署水浸物联、红外监测设备，并启用无人机巡防，结合AI算法实现24小时动态监测，通过“万象云”系统归集数据并实时预警 [3] - 针对突发场景，运用数字孪生技术为关键场馆创建虚拟模型，模拟火灾、断电等场景进行应急推演，以优化应急预案 [3] 保险保障方案设计与实施 - 公司为粤港澳三地量身定制“全流程、多维度、一体化”的保险保障方案，覆盖“从人到物”的全领域风险 [4] - 保障对象覆盖运动员、工作人员、志愿者等的人身意外伤害风险，并延伸至场馆建筑、设备、车辆等赛事财产 [4] - 公司提供场馆企财险、人员意外险、公众责任险、组织者责任险等一揽子保险产品 [4] - 公司组建工作专班，设置6个工作小组，配备了1200多名专业人员，并联合粤港澳分支机构组建服务专班，确保三地服务标准统一 [4] 跨境理赔与服务创新 - 公司创新建立粤港澳三地理赔协作机制，实现案件信息互通和理赔标准互认，并设立绿色理赔通道，实现“异地出险、就地理赔” [5][6] - 公司认可港澳和内地医疗机构的就医凭证，并开通线上提交通道，解决传统跨境理赔凭证邮寄耗时久的问题 [6] - 公司搭建7×24小时服务热线和专人对接机制，涉赛赔案享受最高优先级，在核心区域设置服务点实现“零距离”服务，小额人伤案件力争现场结案 [6] - 公司设立港澳服务专窗，确保“异地通赔100%办结”，港澳参赛人员在线线下审核结合，力争8小时内赔付 [7]

10月CPI同比转正 - 10月居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，好于市场普遍预期 [1][2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅较上月扩大0.2个百分点，为连续第6个月扩大，并创近17个月最高 [1][2] - 国庆、中秋长假带动服务消费需求释放，旅游价格环比上涨2.5%，服务价格环比上涨0.5%，同比涨幅扩大至0.8% [2] 食品价格拖累效应减弱 - 10月全国降雨量高于正常年份及节日需求增加，带动蔬菜价格环比上涨4.3%，同比降幅收窄6.4个百分点至-7.3% [2] - 受上年低基数等因素影响，猪肉、水果价格下降趋势缓解，共同推动食品价格同比降幅显著收窄1.5个百分点至-2.9% [2] PPI环比年内首次上涨 - 10月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，也是自去年11月以来首次转正 [1][4] - PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，为连续第3个月收窄 [1] 部分行业供需改善支撑PPI - 反内卷政策落实带动国内上游工业品供需关系改善，煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，均连续两个多月上涨 [4] - 水泥制造、计算机整机制造、锂离子电池制造、集成电路制造价格均由降转涨，分别上涨1.6%、0.5%、0.2%和0.2% [4] - 重点行业产能治理推进，煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点，光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点 [5] 高技术制造业价格偏强 - 部分高技术制造业产品价格延续偏强走势，有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8% [5] - 电子专用材料制造价格上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8%，船舶及相关装置制造价格上涨0.9% [5] - 计算机整机制造业和集成电路制造业PPI实现环比上涨，涨幅分别为0.5%和0.2% [5]

支付无界：从"第一站"到"最后一公里"的闭环 11月9日至21日，第十五届全国运动会在粤港澳三地联合举办，深圳作为闭幕式承办城市和13项重 量级赛事的举办地，迎来了一场特殊的"考验"——如何让数以万计的运动员、观众与外籍嘉宾，在感受 体育激情的同时，体验一座国际化城市的金融温度？ 跟着全运会去旅行："处处可消费、时时有惊喜" 在深圳万象城，香港游客陈女士的退税体验成为金融创新的最佳注脚。她在退税商店购买了一款智 能手表后，直接扫描Alipay+退税受理台卡，退税款瞬间到账电子钱包。"以前退税要填表、排队，现在 就像收发红包一样简单。"她笑着说，"这种感觉会让消费变得更快乐。" 这得益于中国人民银行深圳市分行与深圳市税务局联合推出的"退付至境内外电子钱包""跨境支付 通退付"等创新举措。与此同时，针对港人的代理见证开户试点银行已扩大至8家，近400家在港合作银 行网点让港人"足不出港"开立内地账户。目前，港人在深开设内地账户超322万户，其中代理见证开户 超42万户，累计交易近393亿元，占大湾区九成。 "支付服务是城市软实力的体现，更是国际赛事保障的核心环节。"这场金融协同行动的牵头方—— 中国人民银行深圳市 ...

金融服务支持 - 中国人民银行广东省分行引领金融机构贯彻落实金融支持体育产业高质量发展的指导意见，为十五运会注入金融活水 [1] - 截至10月末，广东辖区金融机构为十五运会基础设施项目提供信贷支持逾700亿元 [2] - 截至开幕前，广东金融机构已为十五运会相关体育产业提供融资逾200亿元，覆盖企业超2000家 [7] 绿色金融与低碳建设 - 建设银行广州分行为天河体育中心等三大场馆改造项目提供超过1亿元的专项资金支持 [2] - 工商银行广东省分行为广交出租汽车有限公司提供1.12亿元绿色贷款，支持其购置1200辆纯电动出租车 [2] - 广东金融机构向近30个绿色基础设施项目发放贷款近200亿元，绿色信贷成为"低碳全运"的坚实后盾 [2] 支付结算体系优化 - 中国银行广东省分行升级"大湾区开户易"服务，支持港澳居民远程开立内地账户，并推出"来华通"App服务核心赛事场馆 [3] - 工商银行广东省分行在指定区域密集布放支持外卡取现的ATM、外币兑换机和POS机，构建本外币一体化支付体系 [3] - 中国人民银行广东省分行指导银行业设立中小面额现金兑换绿色通道，提供标准化零钱包及上门送达服务 [3] 数字人民币创新应用 - 农业银行广东省分行在十五运会集中就餐点部署数字人民币准账户自助设备，工作人员可领取数字人民币硬钱包实现"碰一碰，秒支付" [4] - 工商银行广东省分行上线数字人民币购票场景，消费者可在官方赛事售票平台便捷购票 [4] 小微企业金融护航 - 中国银行东莞分行为广东莞邑保安服务有限公司提供600万元普惠贷款及优惠利率，并提供一站式发薪解决方案保障安保人员薪酬当日到账 [5] - 农业银行广州分行为同乐体育发展（广东）有限公司新设综合场馆提供121万元中期流动资金支持，新场馆建成后预计将为企业增加60%客流 [6] 消费市场刺激 - 工商银行广东省分行发行"粤港澳湾区信用卡全运会纪念版"，持卡人可享受赛事门票、特许商品立减优惠及三地热门商圈低至九折消费礼遇 [7] - 中国银行广东省分行推出"惠如愿·餐饮贷"、"惠如愿·文旅贷"、"惠如愿·健体贷"等特色产品，支持赛事周边餐饮、零售及文创企业发展 [7] - 金融机构投入超1亿元用于支持消费立减、数字人民币红包等促销活动，有效激发体育消费市场活力 [7]