进博会核心成果与意义 - 第八届进博会意向成交额达834.9亿美元，较上届增长4.4%，创历史新高 [3] - 本届进博会共有67个国家、地区和国际组织参加国家展，19国领导人或高级别官员参与活动 [1] - 进博会展示了中国发展的确定性和开放的确定性，为世界注入稳定性和正能量 [1] 参展国家与企业表现 - 首次设立最不发达国家专区，163家来自最不发达国家的企业参展，同比增长23.5% [2] - 欧莱雅作为“全勤生”参展，旗下25个品牌参展，包括3个亚洲首发新品牌、4款全球及中国首发美妆科技和19款首发新产品 [2] - 首次参展的索诺瓦听力集团视中国为全球最重要、最具活力的市场之一，已在中国形成完整业务布局 [3] 贸易合作与溢出效应 - 促成多项务实成果，如巴西与中国企业达成咖啡合作，洪都拉斯与中国企业签署白虾贸易协议 [2] - 围绕“出口中国”、“投资中国”、“购在中国”开展系列活动，推动贸易、投资、消费协同 [3] - 卡赫集团表示受益于进博会溢出效应，公司在华业务获得显著增长 [3]

进博会离境退税服务 - 第八届进博会期间文创馆为热门打卡点并新增离境退税功能，中国银行提供贴身式一站式退税服务[1] - 外籍旅客购物满200元即可享受离境退税，例如法国展商MARIE女士购物275元获得9%退税即24.75元[1] - 上海全市已有26个离境退税集中退付点（含通兑点）和74个即买即退单店，中国银行设立了7个银行网点作为集中退付点[1] 中国银行服务优化 - 公司在进博会馆内首次设立2个集中退付点，分别位于进博文创馆和5.2H馆临时网点[1] - 服务点配备多语种专业团队并提供多语种退税信封，覆盖英语、日语、韩语等，协助完成申请单开具和即买即退流程[1] - 公司为退付点配置离境退税集成退付POS机，支持线上签署协议书、Visa等5大主流卡种预授权及信用卡电子退付功能[2]

赛事概况与经济效益 - 第十五届全国运动会由广东、香港、澳门三地联合举办，是首次由粤港澳共同承办且首次由两个城市（广州、深圳）分别举办开闭幕式的全运会 [1] - 赛事旨在将"赛事流量"转化为"经济增量"，撬动"消费热"和"文旅热"，推动"金融+体育+文化"融合创新 [1] 工商银行服务举措 - 公司在大湾区约1500家网点开设"全运服务绿色通道"，在近千家核心网点设立"工行全运驿站"，布放超4500台支持外卡的自助设备，并投入近3000名志愿者 [2] - 自2025年9月起推出"激情全运会 消费享优惠"系列活动，信用卡、主题借记卡和数字人民币钱包客户可领取消费优惠券，覆盖门票、商品、酒店、餐饮等场景 [2] - 信用卡和借记卡客户可参与"跟着全运去旅行"微信绑卡优惠，持卡人还能通过微信步数兑换积分以换取礼品或抽奖 [2] 农业银行服务举措 - 公司广东分行联合广东银联开展"迎全运 欢乐购"活动，聚焦65个城市商圈、超2800家商户，提供满200元立减50元优惠 [3] - 与大型体育运动连锁商户合作打造消费场景，通过"云闪付"或掌银绑定信用卡支付可享满300元减50元优惠 [3] - 同步上线信用卡公交地铁"绿色出行返现"、猫眼观影"积分抵现"、美团外卖"立减优惠"等活动 [3] 中国银行服务举措 - 公司创新提供中银智慧付、港澳代理见证开户、境内外一卡通信用卡等跨境金融产品 [4] - 港澳代理见证开户业务实现大湾区全域覆盖，港澳游客可在本地网点开立广东省内账户并绑定电子支付APP [4] - 提供如银联卓隽卡等支持境内外一卡通用的信用卡产品，境内居民在港澳消费可享返现 [4] 建设银行服务举措 - 公司广州分行聚焦场馆建设、赛事与产业促进，提供综合金融服务以助推"体育+文化+旅游"融合 [5] - 支持三个全运会重点资金监管项目，包括广州飞碟训练中心等，承接专项资金超1亿元 [6] - 上线广州市政府投资项目资金穿透式监管系统，通过数字化手段实时精准追踪资金支付 [6] 广发银行服务举措 - 公司信用卡已为全国超600家特约商户提供外卡受理服务，支持国际信用卡和境外钱包通过聚合二维码支付 [7] - 探索文体旅商融合路径，如中山分行与广东熊猫体育文化公司合作，佛山分行配备英语专员，广州分行推出文化主题饮品 [7] - 十五运会筹备期间，公司在广东省内及深圳分行累计开展超2500场金融教育活动，覆盖超6500万人次 [7]

低空交通与飞行器行业 - 御风未来M1载人飞行器采用复合翼构型与纯电能源驱动，能载5人，单次充电续航250公里，巡航速度达200公里/小时，从国家会展中心飞往阳澄湖仅需15分钟，模拟航程票价109元 [1] - 杭州智元研究院研制全球首款带舵面式涵道飞行器，最大飞行高度可达1000米，续航时长约20分钟，能承载100公斤重量，最大优势是解放双手以完成空中作业 [1] 医疗科技与健康行业 - 波士顿科学Orbera365内镜引导胃减容球囊系统通过在内窥镜下将生理盐水“水球”送入胃内，占据部分胃容积以减少进食量并延迟胃排空，为减重提供新选择 [2] 智能可穿戴设备行业 - 上海傲鲨智能VIATRIX增程动力外骨骼机器人通过AI自适应模式学习使用者步态，单块电池最高支持25公里续航，可为行走、登山、骑行等运动提供智能辅助动力 [2] 自动驾驶汽车行业 - 特斯拉赛博无人驾驶电动车在本届进博会迎来亚太首秀，该车没有方向盘、踏板及传统控制装置，代表AI时代的技术方向 [2]

论坛核心观点 - 金融支持全球产业链供应链稳定畅通对全球贸易和投资高质量发展至关重要 [1] - 坚持全球产业链供应链开放合作是实现共赢发展的关键 [1] - 金融作为现代经济的血脉对实现产供链高效低成本运转意义重大 [1] 金融支持措施 - 人民银行与多国央行签订双边本币互换协议以促进双边贸易和投资便利化 [2] - 金融业积极推动金融市场互联互通引导社会资本流向产供链创新领域 [2] - 不断拓宽直接融资渠道包括熊猫债离岸自贸债等创新产品以提升企业融资可得性 [2] - 推动票据市场规范创新支持供应链票据平台建设以更好服务中小企业和产供链 [2] - 着力优化货币金融环境抓好货币政策落实和传导保持货币总量稳定增长 [3] - 发挥结构性货币政策工具引导作用聚焦产供链重大战略关键领域和薄弱环节的金融支持 [3] - 运用科技创新再贷款碳减排支持工具普惠小微贷款支持工具等政策支撑产供链企业发展 [3] 产供链发展趋势与挑战 - 全球产供链从效率优先转变为安全与韧性并重的体系 [3] - 国际贸易政策冲击导致企业不确定性增加可能间接推高企业成本 [3] - 企业可能通过存钱备货等方式抵御全球产供链变化的冲击 [3] 金融的功能定位 - 金融在面对冲击时可作为企业稳定器提供定心丸作用 [3] - 金融应发挥推动高水平对外开放的导航器或催化剂作用 [3] - 构建技术普惠的开源生态是做大会作蛋糕释放新生产力的关键 [1] - 中国通过构建双循环新格局推动各国深化合作减少壁垒促进要素自由流动 [1]

金融支持概况 - 中国人民银行广东省分行引领全辖金融机构贯彻落实金融支持体育产业高质量发展的指导意见，为十五运会注入金融活水[1] - 截至10月末，广东辖区金融机构为十五运会基础设施项目提供信贷支持逾700亿元[2] - 截至开幕前，广东金融机构已为十五运会相关体育产业提供融资逾200亿元，覆盖企业超2000家[7] 绿色金融与低碳建设 - 建设银行广州分行为天河体育中心等三大场馆改造项目提供超过1亿元的专项资金支持[2] - 工商银行广东省分行为广交出租汽车有限公司提供1.12亿元绿色贷款，支持其购置1200辆纯电动出租车[2] - 金融机构向近30个绿色基础设施项目发放贷款近200亿元，绿色金融成为低碳全运最坚实的后盾[2] 支付结算与金融服务创新 - 中国银行广东省分行升级大湾区开户易服务，港澳居民可远程开立内地账户，并推出服务境外来华人员的来华通App[3] - 工商银行广东省分行在指定区域密集布放支持外卡取现的ATM、外币兑换机等，构建本外币一体化支付结算体系[3] - 农业银行广东省分行部署数字人民币准账户自助设备，工作人员可领取数字人民币硬钱包实现碰一碰秒支付[4] - 工商银行广东省分行上线数字人民币购票场景，消费者可在官方赛事售票平台便捷购票[4] 小微企业与赛事服务保障 - 中国银行东莞分行为广东莞邑保安服务有限公司提供600万元普惠贷款及优惠利率，并提供一站式发薪解决方案[5] - 农业银行广州分行为同乐体育发展（广东）有限公司新设综合场馆提供121万元中期流动资金支持[6] - 新场馆建成后预计将为企业增加60%的客流，进一步丰富市民运动选择[6] 消费促进与产业支持 - 工商银行广东省分行发行粤港澳湾区信用卡全运会纪念版，持卡人可享受赛事门票、特许商品立减及商圈消费低至九折优惠[7] - 中国银行广东省分行推出惠如愿·餐饮贷、惠如愿·文旅贷、惠如愿·健体贷等特色产品，支持赛事周边餐饮、零售及文创企业发展[7] - 金融机构投入超1亿元用于支持消费立减、数字人民币红包等促销活动，有效激发体育消费市场活力[7]

据悉，目前这一法案已获得足够多的民主党参议员支持，可在表决中获得通过。不过，据参议院多数党 领袖、共和党人约翰·图恩表示，修正后的拨款方案仍需经众议院通过，并送交特朗普签署，这一流程 可能需要几天时间。此前，图恩曾于9日突然对外释放消息称，已有一份终止政府"停摆"的"潜在协 议"。 据新华社援引美媒9日报道，美国国会参议院已就结束联邦政府"停摆"达成一致。 据央视新闻报道，当地时间11月9日晚，在美国联邦政府"停摆"已40天之际，美国总统特朗普在返回白 宫时对媒体表示，"看起来我们离结束'停摆'已经很近了。" 由于美国会参议院9月30日先后否决两党拨款法案，当地时间10月1日0时1分，美国联邦政府近7年以来 再次关门，数十万联邦雇员不得不面临强制休假或被裁员，众多联邦部门的服务也"停摆"。 政府"停摆"已经在过去的一个多月内给全美多行业带来负面影响，引得多名美官员拉响经济下行警报， 影响到美国民众生活的多个领域。9日晚，美国国会参议院将就一项众议院已通过的法案推进投票，但 该法案将进行修正，把短期拨款措施（可为联邦政府提供资金至2026年1月）与三项全年拨款法案打 包。 此前，由于参议院民主党人一直抵制通过拨 ...

宏观经济政策框架 - 政策核心是通过维持宽松货币环境和实施扩张财政政策，以刺激消费、扩大投资、促进技术创新和产业升级，实现抑制通胀和促进经济增长的目标 [1] - 基本政策思路是以更积极的态度减税，以更谨慎的态度加息 [1] - 政策框架继承安倍经济学传统，坚持扩张性财政政策、宽松货币政策和结构性改革，但财政政策立场比安倍政府更为积极和扩张 [2] 扩张性财政政策细节 - 计划尽快下调汽油税和柴油税，降低个人所得税，扩大对地方政府转移支付，并加力支持无法享受现有工资增长税收激励的中小企业 [2] - 加大对半导体、人工智能、量子技术、航天技术、先进医疗、先进制造业和基础科研等成长型产业的投资支持力度 [2] - 提出将防卫支出提高到占GDP比重的2%，并将完成时间从2027财年提前至2025财年 [2] - 具体减税措施包括提高企业所得税免税收入起征点、扩大个人所得税免税额、取消汽油税、柴油税和食品消费税 [3] - 向中低收入群体发放现金补贴或提供税收抵免，支持企业为员工加薪，并向亏损企业提供加薪补贴 [3] 谨慎宽松的货币政策立场 - 主张继续维持较为宽松的货币政策环境，以防止融资成本上升影响经济复苏，但对货币政策调整持相对谨慎态度 [4] - 认为当下通胀主要由地缘政治冲突导致的国际大宗商品价格上涨和日元贬值造成的进口商品价格上升推动，是不可持续的供给因素推动 [4] - 认为只有当国内工资增幅超过物价增幅，形成“工资—物价”正向循环时，经济才真正走出通缩 [4] - 政府不会直接干预央行货币政策决策，但政府负责决定财政政策和货币政策大方向，央行负责具体操作，双方需密切合作 [5] 政策组合与面临的挑战 - 更可能选择以更加扩张的财政政策来对冲央行货币政策正常化过程中的收紧趋势，通过“更加扩张的财政政策+逐步收紧的货币政策”组合实现政策目标 [6] - 日本政府债务总额截至2024财年已达1323.72万亿日元，较2023财年增加26.55万亿日元，连续九年刷新历史最高纪录，进一步加大财政扩张力度可能提前引发政府债务危机 [8] - 日本核心CPI截至今年8月已连续48个月持续上行，今年元月以来涨幅一直高于3%，抑制通胀成为最优先课题 [9] - 日本国债规模占GDP比重达263%，居全球之首，日本央行持有一半以上国债发行量，其2023年资产负债表规模为750万亿日元，占GDP比重达133%，过快过猛加息将使国债利息支出成为政府无法承受之重 [9]

金融服务范式变革的核心观点 - 人工智能正推动金融服务行业发生深层次的范式变革，重塑劳动者、生产工具、生产要素和客户服务方式，带来生产力的革命性跃迁 [1] - 变革的核心逻辑是AI作为劳动者的泛化和生产工具的进化，大数据成为主体生产要素，金融服务向智能化、数字化和AI原生演进 [4][5][8] - 行业将从“事事人为”转向人机协同，从“人控”转向“机控”，从以产品为中心转向以客户为中心，算法将成为核心竞争力 [16][17] 劳动者与生产工具的变革 - AI智能体成为具有“感知-认知-决策-执行-反馈”闭环能力的自主行动主体，能够写代码、调用工具、多智能体协同 [2] - 金融实践中已出现超级员工、数字员工、3D数字人和具身服务机器人，替代大堂经理、柜员、客服、风控等岗位 [2] - AI大模型参数量达万亿级别，金融垂直模型可理解专业语言和流程规则，自主完成跨领域复杂任务，未来AI智能体复合智商预计达1200分 [3] - AI被视为劳动者的泛化和生产工具的进化，是人和工具的第三种形态，催生前所未有的人机共生劳动组合 [4] 大数据作为生产要素的作用 - 有管理的数据构成新质生产力的底座，大数据作用发生质变，从“万物皆数”到“数生万物”的虚实转换形成闭环 [5] - 金融行业通过大模型整合内外多维数据，从业务数据化走向数据业务化，增强信息对称性，纾解信息瓶颈 [6] - 数据深化引发管理部门和产品边界的迁移重组，算法和模型构成金融服务核心竞争力，数据资产发展为金融企业主要资产 [7] 客户服务方式的变化 - 多模态大模型重构金融服务逻辑，打造超级入口，实现模型即服务、智能体即服务、对话即服务，客户以自然语言交互 [9] - 金融AI无缝嵌入各类生态场景，服务开放友好、轻量敏捷、无感互联，提供更具预测性和个性化的服务 [10] 产品与流程的变化 - 大模型驱动全方位立体画像，信息智能体长链条分析，实现数字化产品“秒批秒放” [11] - 金融服务将出现AI原生企业，端到端智能体自动服务倒逼传统金融企业进行AI再造，精简流程规则，缩短思维链 [12] 经营与管理的变化 - AI从点状应用走向全流程智能，智能体提供全栈解决方案，多智能体协同使运营精度和生产效率产生质变 [13] - AI提升价值创造力，贯通供需减少信息不对称，催生新业态，服务费率下降，基础服务免费化，催生按需付费、订阅服务等新模式 [14] - 业务人员从执行者转变为审核者、协调者，工作团队由人类员工和具有自主决策能力的“AI员工”组成，企业组织呈现网络化分布 [15] 世界观与方法论的变化 - 从相信眼见为实、事必躬亲转向相信数据规律，依靠大数据进行模型化、智能化决策 [16] - 从科层制控制转向数据驱动网络化扁平组织，客户满意度成为AI迭代驱动力 [16] - 通用大模型算法推荐成为行业标杆，算法匹配使金融中介功能减弱，金融脱媒和换媒趋势加速 [17] 行业战略与挑战 - 人工智能是决定全球金融竞争格局的“战略高地”，需全面推动“人工智能+”战略 [18][19] - 范式变革对监管产生挑战，涉及人的定义、AI可解释性、数字化产品监管及金融服务边界的重新界定 [20] - 金融与AI深度融合是生产力革命，需做好顶层设计，培育智能原生企业，调整组织架构，组建跨专业任务型团队 [23]

文章核心观点 - 养老金融在“十四五”期间实现了从政策探索到体系构建的历史性跨越，并被提升至国家战略高度[1][2] - “十五五”时期养老金融将迎来从规模扩张到质量提升的转型攻坚，致力于构建更加成熟完善的多层次体系[1][9] - 当前行业发展面临三支柱发展失衡、资金保值增值压力、区域城乡差距及产业金融适配性不足等结构性挑战[6][7][8] “十四五”时期养老金融的实践突破 政策体系完善 - 政策体系实现从宏观部署到微观操作全链条的完善，2023年10月中央金融工作会议首次将养老金融提升至国家战略高度[2] - 监管层面形成多层次政策矩阵，国家金融监管总局发布多项文件规范产品发展与机构监管[3] - 多部门协同机制逐步健全，2024年12月中国人民银行等九部门联合印发指导意见，提出2028年基本建立养老金融体系的阶段性目标[3] 三支柱养老金体系建设 - 基本养老保险基金投资运营规模达2.6万亿元，较“十三五”期末实现翻番，连续8年实现正收益，年均投资收益率5.15%[4] - 企业（职业）年金基金规模达7.56万亿元，较“十三五”期末增加4.02万亿元，“十四五”期间累计实现投资收益超7560亿元[4] - 个人养老金制度完成试点积累到制度定型的关键跨越，产品个人养老金份额余额超151.6亿元，较年初增长64.7%，投资者超143.9万人，较年初增长46.2%[4] - 第三支柱占比从2021年3.7%提升至2024年11.2%，表明养老金体系正从单一支柱依赖转向三支柱协同[4] 养老产业金融支撑 - 中国人民银行于2025年5月设立总额度5000亿元的服务消费与养老再贷款，激励金融机构加大对养老产业支持[5] - 保险资金凭借长期属性积极布局养老产业，成为重要耐心资本，基础设施REITs成为盘活养老资产重要方向[5] - 中国基础设施REITs市场成功上市73只产品，累计发行规模逼近2000亿元，为养老基础设施项目提供市场基础[5] 当前养老金融发展的结构性挑战 三支柱发展失衡 - 养老金体系呈现一柱独大格局，第二支柱覆盖不足、第三支柱活力匮乏成为系统性短板[6][7] - 第三支柱发展滞后存在买得起与愿意买的双重困境，高净值人群参与意愿、税收优惠共享及相对收益率是关键问题[7] 资金保值增值压力 - 资本市场波动对养老金投资构成严峻挑战，基本养老保险基金投资范围受限，预测2035年前后职工基本养老保险基金将面临收不抵支[7] - 个人养老金制度存在门槛效应和惩罚效应，收益率未达预期导致居民参与热情不高[7] 区域与城乡发展差距 - 人口流动加剧养老金融区域失衡，中西部和东北地区面临缴费人少、领取人多困境，省级统筹模式难应对区域资金平衡挑战[8] - 农村地区养老金融服务供给严重不足，适老化产品匮乏，金融知识普及程度低[8] 产业金融适配性 - 养老项目投资周期长、回报见效慢、抵押品缺乏，与商业银行短期信贷偏好形成矛盾[8] - 智慧养老等新兴领域金融支持滞后，适老化改造、智能助老设备研发等项目金融产品创新不足[8] “十五五”时期养老金融的发展方向 政策体系制度化与协同化 - 构建更完善养老金融制度框架，2028年实现养老金融体系基本建立目标，税收激励制度优化是重点方向[9] - 建立跨部门协同监管机制，弥补监管真空，应对新型风险，形成保护合力守护老年人钱袋子[10] 三支柱体系均衡化与高质量发展 - 做强第二支柱包括推动中小企业集合年金计划降门槛，探索将覆盖范围扩展到新就业形态，对企业给予更明确税收优惠[11] - 做大第三支柱包括提高个人养老金年度缴费额度，开发适应制度的新产品和专属产品，简化开户投资退税等操作流程[11][12] - 做好系统联动包括打通企业年金与个人养老金账户衔接转换，推广自动参保机制提高民众参与率[12] 生态构建与银发经济融合 - 促进养老金融与银发经济良性循环与生态协同，开展养老金融·银发经济先行区等试点，形成养老财富积累—消费转化—产业升级闭环[12] - 养老金融为银发经济提供投融资支持，银发经济发展增加对养老金融需求，两者具有显著共生关系[13] 产品体系用户中心化与动态适配 - 产品创新从产品中心化向用户中心化转型，构建覆盖全生命周期、兼顾财富增值与康养服务获取的综合解决方案[13] - 实施路径包括细分客群、灵活设计金融产品功能、建立动态调整机制、探索跨业融合与生态构建[14] 科技赋能数字化融合与适老化改造 - 机器人流程自动化、虚拟数字人、AI大模型等技术将在客户服务、风险控制与投资决策中加速渗透[14] - 重点举措包括发展线上线下融合服务模式、做好场景化数字教育、提升智能技术适老适配水平、邀请老年人参与产品研发体验[15]