评级与目标价调整 - 摩根大通将速腾聚创评级由"中性"升至"增持" 目标价由28.6港元上调至53港元 [1] - 新目标价相当于未来一年预测市销率5倍 [1] 业务增长驱动因素 - 中国新能源汽车ADAS LiDAR采用加速推动需求增长 [1] - 机器人应用领域（包括机器人割草机、无人驾驶出租车和物流机器人）对LiDAR产生强劲需求 [1] 财务与运营预测 - 2025至2027年LiDAR总出货量预测分别为83.6万、180万、280万单位 [1] - 2025-2027年出货量复合年增长率达74% [1] - 约30%出货量来自机器人应用领域 [1] - 综合毛利率预计稳定在28%左右 [1] - 2025年预计净亏损约8600万元 [1] - 2026年调整后净利润预测1.87亿元 [1] - 2027年调整后净利润预测4.93亿元 [1] 投资价值重估 - 更广泛的LiDAR应用前景和未来上行空间支持估值重估 [1]

业务应用领域 - 公司产品可应用于机器人、AR/VR、智能手机、无人机等领域 [1] 客户合作情况 - 公司已与机器人、AR/VR、智能手机、无人机等领域部分国内外头部企业建立合作关系 [1]

业务布局 - 公司暂无储存芯片和芯片的先进封装业务 [1] - 公司下游客户众多且分散 应用领域广泛 [1] - 公司MOSFET器件产品和防护器件产品可用于机器人领域 [1]

公司业务动态 - 公司明确表示苹果公司未向其采购X光检测设备 [1]

摩根大通发表报告指，阿里宣布重回线下实体店业务，旗下移动地图应用高德地图于昨日正式推出"高 德扫街榜"应用内功能。该行认为，对阿里而言，到店业务进入门槛相对较低，因：1)高德地图日活跃 用户数过亿，流量庞大；2)高德已覆盖大量商户；3)商户覆盖率可透过第三方服务商迅速提升。未来几 个季度，市场将重点关注美团核心本地商业利润率的变化，以评估阿里新业务的实际影响。 该行指，"高德扫街榜"推出是阿里巴巴超级应用战略的重要一步，高德有望成为阿里线下本地服务的主 要入口，与淘宝的在线流量入口并行。此举亦可与饿了么、支付宝产生协同效应，提升用户黏性及变现 能力，并可能开拓更多线下消费场景。此计划的成功关键在于技术能力及用户习惯培养。摩通维持对阿 里H股"增持"评级及目标价165港元。 ...

公司业务应用 - 公司部分产品应用于通讯领域手机端 [1]

公司股权变动 - 非执行董事胡正国于2025年9月5日以每股12.007港元减持22.3万股 涉资约267.8万港元 [1] - 减持后胡正国持股数量降至247.1万股 持股比例由0.18%降至0.17% [1] 公司治理动态 - 公司同期授出合共480万份购股权 [2]

该行指，对甲骨文盈利能力的担忧也得到更好解决，公司指引2026财年的EBIT增长为中十位数，高于 该行预估的6%。基于该行对AI基础设施需求的正面看法，花旗认为甲骨文股价仍有上行空间，未来几 年收入和净利的增长将显著加速，进一步确立甲骨文作为独特的大型AI赢家地位。该行将其目标价从 240美元上调至410美元。 花旗发表研究报告，将甲骨文评级从"中性"升至"买入"，因此前首季创历史纪录的订单表现增强了该行 对其AI业务持久性和盈利能力的信心。首季3300亿美元以上的订单令人惊艳，并伴随基础设施即服务 (IaaS)收入的大幅上调(未来三年增长6倍至1140亿美元，高于该行预估的870亿美元)。 ...

成交额表现 - A股市场胜宏科技、新易盛、中际旭创、寒武纪单日成交额均超过200亿元 [1]

项目进展 - 深圳前海冰雪世界项目将于9月底正式开业 由公司开发并全资持有 [1] - 项目进入成熟期后中性预期每年贡献营收6.5亿元 净利润1.3亿元 [1] - 票价较竞品定价更高 [1] 业绩影响 - 冰雪世界项目开业有望带动公司经营及业绩提升 [1] - 利润率较高的地块进入结转周期 对业绩有托底作用 [1] - 行业下行环境中公司可能仍有一定减值压力 [1] 资金与股东 - 公司具有国资背景 大股东支持力度高 [1] - 流动性保持充裕 [1] - 未来定向可转债落地发行后 公司有望把握市场潜在复苏环境加力拿地 [1]