公司股价与交易表现 - 2月13日，深信服股价下跌5.13%，报收146.80元/股，成交额达14.67亿元，换手率为3.52%，总市值为617.48亿元 [1] 公司基本信息 - 深信服科技股份有限公司成立于2000年12月25日，于2018年5月16日上市，总部位于广东省深圳市南山区 [1] - 公司主营业务为信息安全，其主营业务收入构成为：网络安全业务占比47.68%，云计算及IT基础设施业务占比46.36%，基础网络和物联网业务占比5.96% [1] 基金持仓情况 - 圆信永丰基金旗下产品“圆信永丰中证500指数增强发起A（013878）”在四季度重仓深信服，持有7400股，占基金净值比例为0.79%，为第七大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月13日因深信服股价下跌浮亏约5.87万元 [2] - 该基金成立于2021年12月1日，最新规模为1.06亿元，今年以来收益率为11.21%，近一年收益率为38.58%，成立以来收益率为12.72% [2] - 该基金的基金经理为崔长峰，累计任职时间4年76天，现任基金资产总规模为1.08亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 2月13日，燕东微股价上涨5.2%，报收44.34元/股，成交额3.60亿元，换手率1.07%，总市值633.01亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达2.21% [1] 公司基本情况 - 北京燕东微电子股份有限公司成立于1987年10月6日，于2022年12月16日上市 [1] - 公司主营业务涉及设计、生产和销售分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件，并提供半导体开放式晶圆制造与封装测试服务 [1] - 主营业务收入构成为：产品与方案占47.18%，制造与服务占43.91%，其他占5.79%，其他(补充)占3.13% [1] 主要流通股东动态 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位列公司十大流通股东，该基金在三季度增持了77.96万股 [2] - 截至三季度末，该基金持有燕东微647.95万股，占流通股比例为1.11% [2] - 2月13日股价上涨，为该基金带来单日浮盈约1419.01万元，连续3天上涨期间累计浮盈589.63万元 [2] 相关基金产品表现 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）成立于2022年9月30日，最新规模为396.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.52%，近一年收益率为71.78%，成立以来收益率为168.77% [2] - 该基金基金经理为田光远，其累计任职时间4年343天，现任基金资产总规模791.33亿元 [2]

公司股价与市场表现 - 2月13日，云天励飞股价上涨6.06%，报收97.45元/股，成交额9.25亿元，换手率3.74%，总市值350.43亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为深圳云天励飞技术股份有限公司，成立于2014年8月27日，于2023年4月4日上市 [1] - 公司主营业务涉及人工智能算法、芯片技术，研发和销售面向应用场景的人工智能产品及解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：消费级场景业务44.22%，行业级场景业务27.66%，企业级场景业务27.10%，其他(补充)1.02% [1] 基金持仓与变动 - 博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A（023520）三季度增持云天励飞42.27万股，持有股数达289.97万股，占流通股比例为1.1% [2] - 博时科创板人工智能ETF（588790）四季度减持云天励飞28.76万股，持有股数为261.21万股，占基金净值比例为3.52%，为基金第十大重仓股 [4] 基金产品表现 - 博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A（023520）最新规模1.21亿元，今年以来收益17.35%，成立以来收益39.01% [2] - 博时科创板人工智能ETF（588790）最新规模56.39亿元，今年以来收益18.21%，近一年收益48.96%，成立以来收益85.48% [4] 基金经理信息 - 上述两只基金的基金经理均为李庆阳，其累计任职时间2年13天，现任基金资产总规模93.48亿元 [3][5] - 李庆阳任职期间最佳基金回报为172.88%，最差基金回报为-4.97% [3][5]

市场表现与核心产品 - 2026年2月13日，科创芯片板块延续强势，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格续涨逾1% [1] - 相关成分股表现突出，富创精密涨超14%，盛科通信-U涨超11%，杰华特、芯原微、拓荆科技、华虹公司等涨幅居前 [1] - 该ETF被动跟踪上证科创板芯片指数，囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的 [4] - 上证科创板芯片指数的行业分布高度集中于核心领域，其中集成电路占比72.77%，半导体设备占比18.20%，半导体材料占比4.11% [5] 行业政策与市场动态 - 深圳市工业和信息化局印发《深圳市"人工智能+"先进制造业行动计划（2026—2027年）》，提出推动AI技术应用于半导体产业链关键环节，利用AI优化芯片设计、软件代码等环节效率 [2] - 政策提出以AI芯片为突破口做强半导体产业，面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等终端需求，研发高性能、高能效专用SoC主控芯片，支持存算一体等新型架构 [3] - 面向新能源汽车市场，政策支持14nm及以下车规级高阶智驾AI芯片、智能座舱SoC芯片、域控制器MCU、中央域控SoC/MPU芯片的国产替代 [3] 公司业绩与行业数据 - 华虹公司公告显示，其第四季度销售收入达6.599亿美元，创历史新高，同比增长22.4%，环比增长3.9% [3] - 华虹公司预计2026年第一季度销售收入约在6.5亿美元至6.6亿美元之间，毛利率约在13%至15%之间 [3] - 2026年1月全球半导体销售额同比增长37.1%，已连续26个月实现正增长 [3] - 2026年1月，DRAM与NAND Flash现货价格环比分别上涨约39%和35% [3] 指数历史表现与比较 - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日以来年化收益率达17.93% [5] - 该指数年化收益率显著优于同类指数，科创创业半导体指数为17.19%，国证芯片指数为13.86%，中证全指半导体指数为13.10% [6] - 上证科创板芯片指数年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81%，风险收益比表现优于部分同类指数 [6] - 指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33% [6]

宏观与市场环境 - 2026年开年宏观图景复杂，国内经济展现出“砥砺前行、向新向好”的坚韧画面，与市场热议的“结构性分化”视角不同[1] - 债券市场未出现大开大合行情，成为观测宏观韧性与政策定力的平稳窗口[1] - 2025年四季度国内经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进，重点领域风险化解取得积极进展，但面临国内需求不足、物价低位运行等挑战[4] - 2025年四季度美国经济温和扩张，就业增长放缓、失业率小幅上升，通胀仍处高位，美联储继续降息[4] - 2025年四季度制造业PMI由49升至50.1，边际持续改善[4] - 2025年四季度外贸展现强大韧性，出口竞争力持续提升[4] - 一些城市的房地产市场在止跌回稳过程中依然存在波动[4] 1. 货币政策维持合理充裕的流动性，为经济复苏创造了适宜的流动性环境[4] 债券市场表现 - 2025年四季度，DR001和DR007均价分别为1.33%和1.47%，较2025年三季度均价环比分别下行15BP和3BP[4] - 2025年四季度末，10年期国债收益率为1.85%，较2025年三季度末的1.86%小幅下行，变化不大[4] 基金经理观点与操作 - 基金经理刘昊在定期报告中阐释了通过债券市场观测宏观韧性与政策定力的视角[1] - 在2025年四季度，基金根据市场情况及时调整杠杆和久期，在保障安全性的同时，力争为客户实现稳健回报[4] 基金经理背景 - 基金经理刘昊拥有11.1年证券从业经历，其中3.6年证券交易经历，1.9年证券研究经历，4.9年证券投资经历[3][5] - 刘昊于2025年1月加入华商基金管理有限公司，现任华商鸿盛纯债债券、华商鸿盈87个月定期开放债券、华商鸿益一年定期开放债券发起式三只基金的基金经理[3] - 刘昊自2025年7月11日起管理华商鸿盛纯债债券和华商鸿盈87个月定期开放债券，自2025年9月26日起管理华商鸿益一年定期开放债券发起式[5]

基金经理观点与策略 - 基金经理海洋认为2026年A股市场大部分宽基指数估值处于合理水平 看好科技创新周期推进和流动性维持较好水平下的结构性机会 并认为整体宏观状态将随逆周期调节政策落地而筑底修复 中小盘优质个股也将随风险偏好修复而体现向上弹性 [1][6] - 基金经理海洋的投资策略为“均衡成长+量化赋能” 以量化配置模型为基本框架 在均衡配置基础上寻找中长期具备向上产业周期的行业进行偏离配置 核心是寻找风险暴露与预期收益的最优配置比例 其投资风格均衡偏成长 [1][4] - 基金经理海洋表示在操作上会继续通过量化分散配置的方式维护组合策略 以创造稳健收益为目的进行产品组合配置 [6] 2025年A股市场回顾 - 2025年A股市场在结构性分化中演绎出波澜壮阔的上涨行情 市场的主要alpha集中在成长和周期两个大板块 [1][5] - 一季度市场出现明显的春季躁动行情 以科技板块内的主题性行情为主要推动力量 机器人、低空经济以及AI应用等相关细分板块个股出现明显的估值提升 同时小市值风格受益于风险偏好上升也体现出较好的赚钱效用 [5] - 二季度市场出现明显波动 受外部关税预期影响 大部分宽基指数在4月初出现明显的调整和回撤 [5] - 三季度市场出现更为明显的成长风格估值修复 以算力、半导体以及科技股为核心标的的成长板块出现明显的超额收益 同时受益于流动性放松和基本面预期好转 以有色行业为主的周期板块也出现非常明显的上涨行情 [5] - 四季度市场进入震荡横盘行情 以不同行业的交替轮动为主要交易机会 [5] - 在整年的市场投资中 基金经理海洋的整体投资思路以行业优质龙头为主要投资标的 当前整体投资配置依然坚持偏向于中大市值龙头 减少小市值因子及其他风格波动对组合的影响 并对市场行业进行均衡配置 防止快速行业轮动带来过大波动风险 [5] 2026年市场展望 - 多家机构认为2026年的“春季躁动”基础比往年更扎实 节后市场有望延续规律的轮动行情 [1] - 基金经理海洋看好未来市场在泛周期和泛科技领域持续体现结构性机会 [6] 基金经理背景 - 基金经理海洋是华商基金量化投资团队的核心成员之一 擅长行业比较和行业轮动 [4] - 截至2025年12月31日 基金经理海洋具有8.7年证券从业经历 其中6.8年证券研究经历 1.9年证券投资经历 [6] - 基金经理海洋历任多只基金的基金经理 包括华商量化优质精选混合、华商中证A500指数增强、华商上证科创板综合指数增强、华商中证500指数增强、华商中证800指数增强、华商上证科创板100指数增强等基金 [4][6]

公司股价与交易表现 - 2月13日，强一股份股价上涨5.87%，报收347.56元/股，成交额3.76亿元，换手率4.59%，总市值450.30亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为强一半导体(苏州)股份有限公司，位于江苏省苏州工业园区，成立于2015年8月28日，于2025年12月30日上市 [1] - 公司主营业务是服务于半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦于晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：探针卡销售占95.87%，其中2D/2.5D MEMS探针卡占84.71%，悬臂探针卡占8.25%，垂直探针卡占0.61%；晶圆测试板销售占2.57%，其中薄膜探针卡占2.29%；探针卡维修占0.73%；其他(补充)占0.83% [1] 基金持仓情况 - 嘉实基金旗下嘉实中证光伏产业ETF发起联接A（014604）在四季度重仓强一股份，持有253股，占基金净值比例为0.01%，位列其第八大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月13日因强一股份股价上涨浮盈约4875.31元 [2] 相关基金表现 - 嘉实中证光伏产业ETF发起联接A（014604）成立于2022年1月25日，最新规模为8480.64万元 [2] - 该基金今年以来收益率为17.73%，在同类5569只基金中排名第166；近一年收益率为53.49%，在同类4295只基金中排名第653；成立以来亏损16.55% [2] - 该基金的基金经理为李直，累计任职时间8年52天，现任基金资产总规模224.95亿元，其任职期间最佳基金回报为93.34%，最差基金回报为-50.62% [3]

公司股价与交易表现 - 2月13日，网宿科技股价上涨5.97%，报收23.44元/股，成交额10.84亿元，换手率2.05%，总市值576.50亿元 [1] 公司基本情况 - 网宿科技股份有限公司成立于2000年1月26日，于2009年10月30日上市，注册地址位于上海市徐汇区斜土路2899号光启文化广场A幢5楼 [1] - 公司主营业务为在全球范围内提供内容分发加速服务(CDN)、互联网数据中心(IDC)服务及云计算服务 [1] - 主营业务收入构成为：CDN及边缘计算占64.34%，安全及增值服务占27.51%，IDC及液冷占5.36%，商品销售及其他占2.79% [1] 主要流通股东动态 - 易方达创业板ETF（159915）为网宿科技十大流通股东之一，该基金在三季度减持703.87万股，截至当时持有4412.62万股，占流通股比例为1.91% [2] - 基于2月13日股价上涨，测算显示易方达创业板ETF（159915）当日浮盈约5824.66万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达创业板ETF（159915）成立于2011年9月20日，最新规模1004.46亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.05%，同类排名3395/5569；近一年收益率为54.24%，同类排名622/4295；成立以来收益率为280.15% [2] - 该基金的基金经理为成曦和刘树荣 [3] - 成曦累计任职时间9年285天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [3] - 刘树荣累计任职时间8年213天，现任基金资产总规模1276.84亿元，任职期间最佳基金回报194.12%，最差基金回报-48.01% [3]

公司股价与交易表现 - 2月13日，富创精密股价上涨6.07%，报收93.00元/股，成交额5589.09万元，换手率0.20%，总市值284.78亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为沈阳富创精密设备股份有限公司，成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市 [1] - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 主营业务收入构成为：机械及机电零组件占68.56%，气体传输系统占28.92%，其他(补充)占2.51% [1] 主要流通股东动态 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位列富创精密十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持富创精密16.03万股，截至当时持有347.52万股，占流通股比例为1.96% [2] - 基于2月13日股价表现测算，该基金当日浮盈约1848.8万元 [2] 相关基金产品表现 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）成立于2022年9月30日，最新规模为396.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.52%，同类排名433/5569；近一年收益率为71.78%，同类排名204/4295；成立以来收益率为168.77% [2] - 该基金经理为田光远，累计任职时间4年343天，现任基金资产总规模791.33亿元，任职期间最佳基金回报为163.5%，最差基金回报为-46.65% [3]

证券ETF指数基金（516200）市场表现 - 2月13日开盘，证券ETF指数基金（516200）报1.134元，上涨0.09% [1] - 该基金自2021年3月9日成立以来，累计回报为13.19% [1] - 该基金近一个月回报为-5.46% [1] 证券ETF指数基金（516200）持仓与基准 - 该基金的业绩比较基准为中证全指证券公司指数收益率 [1] - 该基金由华安基金管理有限公司管理，基金经理为苏卿云 [1] 证券ETF指数基金（516200）重仓股开盘表现 - 东方财富开盘上涨0.18% [1] - 广发证券开盘上涨0.28% [1] - 东方证券开盘上涨0.10% [1] - 中金公司开盘上涨0.09% [1] - 华泰证券开盘下跌0.04% [1] - 兴业证券开盘下跌0.29% [1] - 中信证券、国泰海通、招商证券、申万宏源开盘涨跌幅均为0.00% [1]