文章核心观点 - 福特因欧洲电动车需求疲软而调整产能与人力 将德国科隆电动车工厂从两班制改为单班制并裁减最多1000个岗位 同时推迟"2030年欧洲只售电动车"目标 转向灵活能源策略 [3][6][13] - 公司电动化战略重新校准 从激进电动化转向保留燃油与混动车型 强调现金流和产能利用率优先 通过平台协作和本地化制造优化盈利模型 [13][18][19] 欧洲业务重组 - 2025年9月确认科隆工厂2026年1月起改为单班制 裁减最多1000个电动车岗位 通过自愿离职与买断方式执行 [3][6] - 2024年11月披露至2027年在欧洲与英国优化约4000个岗位 占欧洲员工总数14% 其中德国约2900个 [3][8] 市场需求与预期 - 欧洲电动车需求远低于行业预期 归因于充电基础设施投资不足和政府激励措施短缺 [3][6] - 2025年1-7月欧盟纯电乘用车注册量101万余辆 份额15.6% 但增速低于预期且结构性分化明显 [17][14] 科隆工厂战略地位 - 科隆工厂是欧洲电动化核心基地 2023年6月投入20亿美元改造为碳中和电动车生产基地 生产探险者电动版和Capri等车型 [7][12] - 2025年6月启用电池包本地化装配以缩短物流链条 但2024年下半年起根据订单情况收缩探险者电动版与Capri排产 [12][13] 产品策略调整 - 推迟"2030年在欧洲只售电动车"目标 调整为"视需求灵活配置能源结构" 保留燃油与混动车型 [13][18] - 电马定位品牌性能形象 Puma Gen-E与e-Tourneo Courier获英国全额购车补贴 覆盖入门价位市场 [14][18] 竞争与运营压力 - 紧凑型和小型纯电市场价格敏感度高 性价比车型给跨国车企带来现实压力 [18] - 2025年科隆工厂因劳资博弈出现规模性停工 工人24小时罢工导致生产中断 [11] 战略方向转变 - 全球管理层强调"混动不是过渡方案" 推动增程和混动技术在皮卡与SUV应用 [18] - 欧洲形成MEB平台合作、自研并行、罗马尼亚量产Puma Gen-E与本地化制造组合拳 优先保障现金流与产能利用率 [18][19]

公司背景与复兴战略 - 德拉赫是一个拥有辉煌历史的法国豪华跑车品牌，创立于1905年，曾与法拉利、布加迪齐名，后于1954年停用[5][7] - 2019年，洛朗·塔皮获得品牌所有权，致力于复兴这一经典品牌，认为复兴一个拥有历史的故事比创立新品牌更有意义[4][13] - 公司复兴战略聚焦于服务超级富豪群体，旨在提供具有赛车灵魂和极致专属感的“移动艺术品”，而非简单复刻经典车型[16] 投资者与融资情况 - 公司获得了法国顶级富豪天团的投资，投资者名单包括奢侈品巨头皮诺父子、科技大亨泽维尔·尼尔、前微软高管克里斯蒂安·博耶等十余位资本巨擘[3] - 公司正在向小型投资者开放投资以重燃品牌认知度，同时与法国外贸银行合作筹划更大规模的融资[3] 新产品规划与市场定位 - 公司创新性地推出了D12 Hypercar，目标是为用户创造最接近F1的公路跑车体验，续写品牌传奇[16] - D12是一款混合动力超级跑车，搭载6.6升V12发动机与电动机，综合输出高达1000马力，全球限量生产30台，每辆售价200万欧元（240万美元）[18] - 公司计划在明年推出第二款限量版车型Torpille 100A，这将是一款更接近布加迪的两座豪华旅行跑车，搭载1500马力混合动力发动机，极速可达500公里/小时，产量将是D12的三倍多[21] - 公司市场定位明确，瞄准那些认为拥有法拉利、兰博基尼已不足彰显独特身份的超级富豪，满足他们对售价不低于200万美元超跑的渴望[18] 历史业绩与品牌资产 - 品牌在20世纪上半叶的国际顶级赛事中屡获殊荣，例如1914年赢得印第安纳波利斯500英里大奖赛，1937年和1938年在勒芒24小时耐力赛中取得优异成绩[7][9][11] - 在20世纪上半叶，德拉赫所获得的优雅大赛冠军比世界上任何品牌都多，其经典车型至今仍受收藏家追捧，在拍卖行中可拍出上千万美元的高价[13] 行业现状与竞争格局 - 超级跑车细分市场展现出抗周期韧性，去年中东以外地区超跑销量达321辆，为五年来的最高纪录，过去十年销量始终保持在100辆以上[21] - 超级跑车市场竞争激烈，零百加速时间标准正被推向1秒，马力上限已被推至1500甚至2000马力，例如莲花Evjia输出2049马力，阿斯帕克Owl输出2012马力[22] - 电气化、数字化、智能化成为超级跑车市场竞争的最大变量，为新入局者提供了“弯道超车”的机会[22] - 公司目标是成为超级跑车市场中仅次于布加迪的第二大汽车制造商[21]

姜海荣的职业背景与任命 - 新任CEO姜海荣于9月8日正式入职深蓝汽车，当天公司举行了全球新品发布会并吹响全面进攻号角[3] - 姜海荣拥有20年华为和荣耀工作经历，前10年从事技术研发，后10年转向市场营销，是纵贯产品、研发、营销的十字型复合人才[6][11] - 其在荣耀期间主导多起成功营销案例，如荣耀X50抗摔验证和荣耀50“充电只需一杯咖啡的时间”的传播，将66W快充技术转化为消费者可感知的卖点[11][12] - 2021年荣耀独立后，姜海荣临危受命出任中国区CMO，通过聚焦核心产品线和重构渠道，使荣耀中国区市场份额从3%回升至18%，实现V型逆转[14][15] - 其具备丰富的海外营销经验，曾带领荣耀在俄罗斯市场超越三星成为第一，并在法国、意大利、沙特等市场稳居前五[15] 手机行业人才向汽车行业迁徙的趋势 - 手机厂商正成为车企的人才储备基地，多位荣耀系高管已跨界加入汽车公司，如极氪的关海涛、理想汽车的邹良军和宋紫薇、传祺的敖志一等[7][8] - 人才流动经历了三个阶段：2013-2018年的单向漠视期、2019-2022年的双向试探期、2023年至今的双向拥抱期[34][37][42] - 2024年前后是分水岭，问界M7起量、小米汽车预售数据超传统车型年销量等案例，让业界看到手机行业营销能力和智能驾驶的价值[40] - 手机人才为汽车行业带来用户运营、软件快速迭代、供应链管理等核心能力，营销效率显著提升，一场发布会成本可从千万级别降至百万甚至几十万级别[16][42] 手机与汽车行业的相似性与发展终局 - 当前汽车行业竞争态势与2011-2016年手机行业大乱战时期高度相似，均有美国厂商重新定义行业、中国厂商占领中低端市场、欧日厂商竞争吃力等特点[20][23] - 汽车行业品牌数量过剩，新势力一度超过60家，传统车企拥有40多个新能源子品牌，行业处于供大于求的内卷状态，利润率从去年5%降至今年上半年不足4%[24][25] - 行业终局将走向头部集中，消费者最终只能记住6-7个品牌，手机行业前六大厂商目前已占据96%的市场份额，汽车行业也将延续此路径[25][32] - 汽车产品定义需借鉴ICT领域的长板理论，聚焦用户可感知的经常性使用场景，而非追求水桶型产品[26] 跨界融合对汽车行业的影响 - 人才迁徙推动汽车行业核心逻辑从“空间转移生意”转向“生活时间服务”，用户与汽车的日均互动时间从不足1小时延长至3-4小时[45] - 手机行业的用户体验思维被引入汽车领域，关注点在通勤场景需求、语音助手智能化、生态联动等细节，理想汽车等公司已优化座舱娱乐系统实现手机APP无缝投屏等功能[45][47] - 手机行业的快速迭代文化打破汽车行业慢节奏，蔚来、小鹏等车企实现座舱系统每月更新，比亚迪提供OTA远程升级服务[48] - 汽车行业正在学习华为终端的IPD与IPMS互锁等先进经营理念，但需平衡手机行业的快迭代与汽车行业的高安全要求、长产品周期等固有特性[51]

奔驰与宝马的竞争关系 - 奔驰首席技术官谢费尔直接否认采用宝马发动机的传闻 并展示自研FAME模块化发动机系列 [3] - 奔驰强调发动机是品牌核心资产 将保持100%斯图加特制造以维护品牌血统和驾驶体验 [5] - 两大品牌持续一个多世纪的竞争 近期在内饰设计上再度较量 奔驰推出超联屏而宝马采用全景视觉技术 [7] 奔驰的技术战略布局 - FAME发动机平台涵盖四缸至十二缸发动机 已符合欧7/国7/美规排放标准 [10] - 公司计划推出符合最严格排放法规的V8发动机 并保留V12产品线 [10] - 通过技术壁垒守住燃油车利润 同时将2030年全面电动化目标调整为新能源车型占比最高50% [11][12] 行业合作趋势 - 非核心技术领域合作成为行业共识 如德系11家公司共同开发联网汽车软件（含大众/宝马/奔驰） [16] - 奔驰与宝马在华合资成立北京逸安启新能源科技 共同构建充电网络 [16] - 宝马与长城汽车合资生产电动MINI 福特基于大众MEB平台打造电动车等案例涌现 [16] 排放法规影响 - 欧7/国7/美规标准将汽车排放要求从"限制排放"提升至"追求零排放" [10] - 新法规使内燃机研发变得复杂 间接促使车企转向电池技术和电动系统研发 [10] - 奔驰通过宣称能开发合规高性能发动机 展示技术领先优势 [10]

中央政策动向 - 六部门于9月10日启动汽车行业网络乱象专项整治行动 重点打击非法牟利、夸大虚假宣传、恶意诋毁攻击等行为 为期三个月 [3] - 八部门于9月12日联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 包含46条具体措施 [3] - 上述行动源于7月16日国务院常务会议对规范新能源汽车产业竞争秩序的要求 强调坚持远近结合、综合施策 [5] 反内卷政策框架 - 规范竞争秩序的四项核心措施：加强监督检查、健全长效机制、强化标准引领、加强行业自律 [7] - 监督检查具体包括产品价格监测、生产一致性检查、缩短供应商账期至60天及网络乱象整治 [7][9] - 工信部已于6月9日启动2025年度生产一致性监督检查 并于7月9日开通供应商账期承诺问题反馈窗口 [9] 行业增长目标调整 - 2025年汽车销量目标为3230万辆 同比增长3% 新能源汽车销量目标1550万辆 同比增长20% [16] - 该目标低于年初预测（中企协预测总销量3290万辆/增4.7% 新能源车1600万辆/增24.4%） [16] - 调整原因包括外部环境复杂严峻及国内有效需求不足、市场无序竞争等挑战 [16][17] 工作方案核心举措 - 扩大消费：推动公共领域电动化试点新增70万辆新能源车 开展新能源汽车下乡 优化限购政策 促进二手车流通 [25][26][31][33] - 供给质量提升：突破汽车芯片/操作系统/固态电池技术 开展品牌向上专项行动 保障产业链供应链稳定 [35][36][39][40] - 智能化应用：有条件批准L3级车型生产准入 推进"车路云一体化"试点 加快北斗规模化应用 [34] - 出口促进：完善海外营销服务体系 提供出口信贷和保险支持 推动国际标准法规制定 [52][54][57][62] 基础设施与行业管理 - 充换电网络建设目标实现"乡乡全覆盖" 推进高速路充换电设施及氢能基础设施建设 [43] - 改革车辆生产准入管理 加强智能网联汽车OTA升级监管 推动《机动车生产准入管理条例》立法 [44][46][47] 作者观点与建议 - 强调法治是规范秩序的核心 需完善法律并严格执法 避免专项整治后乱象复发 [12] - 建议公开监督检查结果以增强震慑力（如8月11日公布三家车企账期承诺成效） [15] - 质疑生态环境部未参与稳增长方案 但其在排放监管和反内卷中具重要作用 [19][21] - 担忧规范竞争秩序仅作为46条措施中的3条 可能稀释反内卷核心努力 [18]

高层人事变动 - 首席执行官柯皓哲博士于2025年9月30日离职，职务由电驱传动技术事业部负责人马蒂亚斯·米德莱希接替 [3] - 商用车解决方案事业部负责人彼得·莱尔也被终止董事会成员职务 [3] - 人事变动前无任何迹象，表明公司内部紧急调整的意图 [5] 公司经营挑战 - 去年销售额下降约11%至414亿欧元，销售回报率下降1.5个百分点至3.6% [6] - 2025年上半年销售额197亿欧元（225.4亿美元），低于去年同期的220亿欧元 [6] - 调整后营业利润率从去年同期3.5%上升至4.4%，显示成本控制初步见效 [6] - 面临生产成本高、需求疲软、中国竞争对手冲击及电动化转型压力 [6] 重组措施与劳资矛盾 - 自2024年初已裁减11200名全职员工，另有4700人签署部分退休协议或正常退休 [7] - 计划2028年底前在德国裁员约1.4万人（占四分之一岗位），引发上万员工大规模示威 [7] - 公司宣布加大重组力度，不排除强制裁员可能性，并对产品组进行成本回收评估 [11] 战略方向分歧 - 前CEO柯皓哲被指缺乏内部协调与战略传达能力，未能凝聚管理层共识 [13] - 彼得·莱尔辞职原因被特别声明为"对公司未来战略方向存在不同观点" [13] - 人事变动反映集团战略方向的深刻分歧和执行董事会内部紧张关系 [13] 新领导层背景 - 新任CEO米德莱希拥有20多年汽车行业经验，曾任西门子、大陆集团、佛吉亚高管 [17] - 在优美科担任CEO期间推动电池材料领域订单，促成与大众、ACC等关键客户合作 [17] - 董事会特别强调其具备"卓越的沟通能力"，符合集团当前重组期核心需求 [17] 业务重组重点 - 电驱传动技术事业部贡献集团总销售额四分之一，涵盖所有乘用车驱动系统 [15] - 该部门业务"剥离"或"缩减"被视为重大挑战，是战略重组重心所在 [15] - 米德莱希虽在采埃孚时间不长，但因深厚背景被视为推进电驱动重组的核心人物 [15] 行业转型背景 - 公司面临国际贸易政策、地缘政治影响及欧盟严苛二氧化碳排放法规监管 [6] - 此次换帅象征传统机械技术落幕，标志集团更加坚定朝向电气化方向前进 [20] - 传统汽车零部件供应商在全球汽车行业大变局中面临艰难求存挑战 [20]

慕尼黑车展与公司战略展示 - 2024年慕尼黑车展是世界五大车展之一，公司携风行星海V9、风行星海S7、FRIDAY以及U-TOUR四款车型参展，覆盖MPV、轿车、SUV等多个细分市场 [3] - 这是公司继2022年法兰克福车展、2023年慕尼黑车展、2024年巴黎车展后，第四次登陆欧洲，并正式发布了“乘风双擎(2030)计划” [5] - 公司在车展上举办了欧洲首批100辆星海S7 REEV交付仪式，标志着其欧洲市场的新篇章 [7] “乘风双擎(2030)计划”核心内容 - 计划至2030年累计投入200亿元，实现年海外销售30万辆，达成技术产品、本地化、渠道及服务“4大跃升” [18] - 至2030年，计划联合全球伙伴在亚洲、非洲等区域共建9大智能制造基地，组建千人本地化团队，将交付周期从12周优化至4周 [5] - 计划深耕东南亚、中东、南美等桩基市场，培育欧洲、中亚、非洲等新兴市场，至2030年新增300家以上销售网络 [5] - 未来3-5年，目标将网络扩展至100多个国家、200家渠道和10家KD工厂，终极目标是在海外再造一个公司，实现国内外市场均衡发展 [18] - 计划在下一个五年中，使海外销量和国内销量达到1:1，并追求在MPV市场进入TOP3的理想状态 [18] - 2022-2024年，公司已累计投入1100万元用于全球公益事业，未来将每年追加8%公益投入 [19] 针对欧洲市场的产品与技术策略 - 针对欧洲市场多元化能源需求及充电设施不完善的情况，推出了“星海双子星”产品组合：星海S7 REEV（增程式混合动力轿车）与星海V9（混合动力MPV） [9] - 星海S7 REEV搭载马赫超级增程系统，拥有强制纯电、纯电优先、油电混合、燃油优先4大能量管理模式，热效率高达43.5% [9][10] - 星海S7 REEV在WLTC工况下，馈电油耗为4.89L/100公里，综合油耗低至0.66L/100公里，一箱油可行驶超1200公里 [10] - 星海S7 REEV轴距达2915mm，后排腿部空间877mm，后备箱容积496L，后排座椅放倒后可扩展至1293L [12] - 星海V9搭载马赫双擎混动系统，CLTC纯电续航200km，百公里馈电油耗5.27L，综合续航1300km，发动机热效率高达45.18% [14] - 星海V9集成L2级智能辅助系统，支持ACC自适应巡航、车道保持等8项功能，座舱搭载高通骁龙8155芯片和12.3英寸双屏，并具备6千瓦外放电能力 [14] 全球化历程与现有基础 - 公司探索国际市场已有35年历史，自1990年进入尼日利亚开始 [21] - 2017年布局KD（散件出口，海外组装）模式；2019年成为阿里巴巴国际站首家入驻车企 [21] - 目前销售网络已覆盖六大洲80多个国家，拥有近200家经销商和4家KD工厂 [21] - 在越南、菲律宾等东南亚市场，其MPV车型已凭借空间实用性和高性价比占据细分市场前列；2023年进入中东市场后，针对当地气候开发的高温适应性技术也获得认可 [23] 近期业绩与欧洲市场挑战 - 2025年公司全球销量突破历史新高，同比增长近30% [25] - 欧洲市场因本地保护主义、政策敏感度高、准入门槛高、标准严苛且消费者品牌忠诚度高，对中国品牌构成挑战 [25] - 参加慕尼黑车展是公司全球化战略的重要一环，旨在通过展示技术与产品提升品牌在欧洲的知名度与美誉度 [25]

行业惯例：中型SUV市场的配置策略 - 行业普遍采用“入门即丐版”策略，通过推出配置精简的低配版本来拉低起售价吸引消费者，再通过选配加价实现利润最大化[4][5] - 超过70%的中型SUV消费者最终选择中高配版本，因为低配版本无法满足基本使用需求[5] - 关键安全配置如高阶辅助驾驶系统、更多安全气囊等通常作为高配车型专属，影响了用户体验和安全性[5] 阿维塔07 2026款的产品理念：价值重构 - 提出“入门即满配”理念，重新定义用户核心价值，而非简单堆砌配置[7][8] - 全系标配六大核心配置：华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统、9安全气囊、宁德时代电池、前排双零重力座椅、英国之宝音响系统、电吸门[8] - 全系标配192线激光雷达，将以往高配车型专属的顶级智能安全硬件下放至入门版本[9] - 全系可选52度大电池，提供333公里纯电续航，解决增程车型用户“增程当纯电开”的核心痛点[9] 市场定位与竞争策略 - 背靠“新央企新长安”战略背景，在价格战环境中选择价值竞争的差异化道路[12] - 与同价位车型如问界M5、智界R7、特斯拉Model Y、理想L6相比，在配置层面具有明显优势[12] - 产品定义思维从让用户做选择题转变为提供完整解决方案，重新定义中型SUV的价值锚点，从价格导向转向价值导向[12] 行业影响与发展趋势 - 阿维塔07 2026款的推出可能成为行业从价格战转向价值战的转折点[14][15] - 随着市场成熟，消费者更注重整体用车体验和价值感受，而非仅关注续航和加速性能[15] - 践行“智能化平权”趋势，将科技配置下放至入门版本，体现科技普惠理念，主张安全与科技不应有高低配之分[15] 品牌战略与市场表现 - 阿维塔07 2026款的推出体现品牌向上发展的决心，展示不以价格换市场、而以价值赢未来的长期主义思维[17][18] - 阿维塔07已成为品牌主力车型，上市首月即助力品牌销量破万，第7万辆下线标志着产品获市场初步认可[18] - 品牌通过提升价值重新定义市场规则，在电动化下半场提供解决方案而非迎合市场[21]

广州汽车置换补贴政策暂停 - 广州市商务局于2025年8月30日零时起暂停汽车置换更新政策 未设置缓冲期[3] - 仅8月29日前取得新车和旧车销售发票的消费者可申请补贴 具体申请时间待定[5] - 政策暂停主因补贴资金池见底 采用先到先得发完即止规则[5] 补贴资金结构与分配 - 汽车置换补贴资金按中央地方9:1原则共担 东部中部西部地区中央承担比例分别为85% 90% 95%[5] - 2025年中央安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 较上年增加1500亿元[5] - 前两批资金各810亿元于1月和4月下达 第三批690亿元于7月下旬下达 第四批690亿元将于10月下发[5] 消费者反应与市场影响 - 北京车主补贴到账周期通常2-3个月 有案例显示实际到账时间比官方周期快2个月[7] - 补贴退坡导致部分价格敏感消费者推迟购车计划 以15万元纯电动车为例 补贴取消使消费者损失1.3万元补贴[9] - 特斯拉Model 3长续航版于2025年9月1日降价1万元至25.95万元 被视为应对补贴退坡举措[9] 全国补贴政策调整情况 - 7月末第三批690亿元资金到位后 20%地区出现国补政策收紧现象[11] - 2025年5月以来全国6个省/直辖市及约30个城市暂停补贴 包括新疆青海广西河南辽宁广东甘肃等多地[11] - 政策调整分为资金用尽未延续型（如新疆）和暂停重启型（如重庆追加1.35亿元用于10月）[12] 补贴模式创新 - 湖北于9月5日推行抢券模式 每日发放资格券 有效期15天 逾期失效[14] - 河北云南等地同步改为抢券模式 海南上海要求新车必须本地上牌[15] - 抢券模式旨在提升资金发放精准度 杜绝骗补套补现象[15] 行业数据与市场表现 - 2025年1-8月汽车产销分别完成2105.1万辆和2112.8万辆 同比增长12.7%和12.6%[17] - 新能源汽车1-8月国内销量808.8万辆 同比增长30.1% 新能源乘用车占比达51.6%[17] - 全国以旧换新政策带动2.8亿人次申领补贴 相关商品销售额超1.6万亿元[17] 经销商与车企应对 - 地区国补收紧后 75%门店销售受显著负面影响 近三成门店销量降幅超15%[18] - 汽车经销商库存预警指数从5月52.7%升至8月57%[19] - 车企推出组合方案应对：吉利提供旧车抵扣+低息贷款 宝马奔驰推出新能源置换专属权益[19]

岚图FREE+市场表现 - 2025年9月第一周岚图FREE+销量1080台 位列30万内华系车型销量排名第一及20-30万混动SUV市场第二[3][4] - 8月全月销量5239辆 进入20-30万元级中大型SUV销量榜前三 形成"小理华"竞争格局[4] - 8月最后一周单周销量达0.13万辆 折合1300台 仅次于理想L6与小米YU7[5] 岚图产品矩阵与增长态势 - 岚图梦想家多月蝉联新能源MPV品类冠军 累计用户达13万[7] - 岚图知音8月28日上市12分钟大定超3000辆[7] - 2025年1-8月累计交付81768辆 同比增长92% 实现连续七个月环比正增长[22] 华为技术赋能产品力 - 搭载华为乾崑ADS 4.0智驾系统 配备29个高性能传感器含1颗192线激光雷达[11] - 采用鸿蒙座舱5系统 支持15.6英寸2K屏与全场景信息流转[11] - 21.99万元起售价为市面上最低价"华为全家桶SUV"[9] 东风制造与技术基底 - 基于ESSA原生智能电动架构 采用全铝底盘与空悬+EDC组合[11] - 运动模式悬挂硬度提升30% 舒适模式过滤80%路面颠簸[12] - 四驱版总功率350kW 百公里加速4.9秒 后驱版CLTC纯电续航318km[12] 用户导向策略 - 7月16日直播回应电池质保问题 数小时后宣布全系升级"终身免费三电质保"[16][18] - 根据用户反馈改进后排座椅角度 新增129°电调功能及通风加热[18] - 推出岚擎模式模拟声浪 提供性能燃油车驾趣体验[20] 资本运作与战略定位 - 东风集团8月22日公告岚图将以"介绍上市"方式登陆港股[22] - 2024年岚图交付85697辆 同比增长70%[22] - 产品线覆盖SUV/MPV/轿车三大品类 实现主流价格带全覆盖[22]