链接您与财富 市场有风险,投资需谨慎 S MFZ O 行情報導 10月28日,上证指数盘中突破4000点整数大关,续创10年新高,年内 涨幅达19%。 7000 6000 5000 2007.5.9 2015.4.8 2025.10.28 突破4000点 沪指首次突破4000点 沪指突破4000点 4000 最高涨至5178点 最高涨至6214点 3000 2000 1000 997-12-19 998-12-19 006-12-19 007-12-19 009-12-19 012-12-19 2014-12-19 000-12-19 001-12-19 002-12-19 003-12-19 005-12-19 008-12-19 010-12-19 011-12-19 013-12-19 2015-12-19 017-12-19 2018-12-19 020-12-19 021-12-19 991-12-19 994-12-19 995-12-19 996-12-19 999-12-19 004-12-19 019-12-19 022-12-19 023-12-19 024-12-19 2016-12-1 ...

市场整体表现 - 沪指于10月28日站上4000点，为2015年8月以来首次，截至午盘上涨0.21%报4005.44点 [3][5] - 深证成指涨0.52%，创业板指涨1.35% [5] - 在岸人民币兑美元升破7.10关口，创2024年11月以来最高水平，有望增强外资配置人民币资产意愿 [5] - 证监会发布合格境外投资者制度优化工作方案，并计划推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道 [5] 可控核聚变板块 - 可控核聚变概念股连续多个交易日上涨，东方钽业4天3板，安泰科技2连板 [3][9] - 截至午盘，安泰科技、东方钽业涨停，楚江新材涨近9%，西部超导、永鼎股份、纽威股份涨超7% [9] - 关键技术突破：中国科学院金属研究所团队成功实现高纯净吨级哈氏合金（C276）金属基带的工业化制备，材料纯净度指标达到或优于进口材料水平 [9][10] - 可控核聚变产业链上游为原料供应（钨、铜、特种钢材、特种气体），中游为技术研发与装备制造，下游为发电运营 [11] - 行业已进入资本开支扩张阶段，高价值量环节具备高技术壁垒特征 [11] PCB板块 - PCB概念股集体走强，艾森股份、美联新材涨超11%，景旺电子、华正新材、宏和科技、大为股份等涨停 [6] - 生益电子大涨近10%再创历史新高，公司预计2025年前三季度营业收入为66.14亿元到70.34亿元，同比增加108%到121%；归母净利润为10.74亿元到11.54亿元，同比增加476%到519% [6] 国产软件板块 - 国产软件概念股表现活跃，榕基软件、格尔软件、达华智能涨停，方直科技、金山办公涨超8%，福昕软件、信安世纪涨幅超过6% [7] - 政策支持新质生产力与科技自立自强，国产软硬件公司下游需求有望加速改善，部分龙头已进入业绩兑现期 [7] 商业航天板块 - 商业航天概念股探底回升，航天发展涨停，航天智装、航天科技、航天环宇、国科军工等走强 [7] - 天兵科技完成天龙三号火箭"一箭36星"分离试验，创下国内应用场景卫星数量最多纪录，标志商业航天在多星部署、大运力交付能力上取得突破 [7] 其他活跃板块 - 福建板块延续强势，平潭发展8天6板，福建水泥2连板，海峡创新、厦门港务等近10只个股涨停 [5] - 大金融板块临近午盘出现异动，瑞达期货直线涨停，汇金股份、南华期货、同花顺、华鑫股份、东兴证券等冲高 [8]

市场表现与里程碑 - 上证指数于10月28日突破4000点整数关口，为自2015年8月19日以来时隔十年重回4000点之上 [3] - 本轮牛市始于2024年9月24日政策组合拳推动，上证指数从2800点附近起步，在2025年6月接近3500点，8月逼近3900点，10月9日突破3900点 [3] - A股总市值从一年前的约68万亿元猛增至10月24日的106.6万亿元，一年内飙涨38.6万亿元 [3] - 市场日成交额从政策落地前长期不足8000亿元，一度攀升至3.48万亿元，并在8月13日至10月15日连续40个交易日超2万亿元，期间4次单日成交额突破3万亿元 [4] 行情驱动因素与机构观点 - 本轮行情驱动逻辑主要是“硬科技驱动”，与2015年的“杠杆牛”不同，整体估值更为理性且结构性分化明显 [6] - 华安证券指出良性调整接近尾声，十一月初有望成为验证行情是否进入业绩支撑行情的契机 [6] - 中信证券认为活跃趋势性资金减仓基本完成，市场成交换手回归理性水平，风格切换已基本结束，市场将重回业绩驱动的结构市特征 [6] - 华西证券判断本轮行情仅行至中段，A股盈利处于周期磨底阶段，科技行业景气预期强化将打开权益资产估值上行空间 [7] 后市展望与潜在变化 - 经济学家宋清辉表示突破4000点后市场短期可能面临技术性震荡或调整，但中长期走势取决于“硬科技”能否转化为持续盈利增长 [9] - 信达证券提醒牛市震荡期之后市场风格容易发生变化，大小盘风格有很大概率会变化，领涨板块往往也会出现变化 [9] - 华金证券认为调整结束后科技和周期可能相对占优，产业趋势向上的行业如人工智能、有色金属、化工等表现将更佳 [9]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 北京时间10月28日早盘，国际黄金、白银市场稍有回暖。截至发稿，伦敦现货黄金小幅上扬，重 新站上4000美元/盎司关口；伦敦现货白银也小幅上涨，重返47美元/盎司上方。而就在隔夜，国 际金银价格暴跌，伦敦现货黄金一度下逼至3970美元/盎司；伦敦现货白银跌幅扩大至5%，离跌 破46美元/盎司仅一步之遥。 | ( W | | | | 伦敦银现 | | | | | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | | | | 47.019 | | 昨结 | | 46.819 | | 总量 | | | 0 | | +0.200 | | +0.43% 开盘 | | 46.992 | | 现手 | | | 0 | | 最高价 | 47.102 | 持 | 仓 | | 0 | や 물 | | | 0 | | 最低价 | 46.788 | 福 | 仓 | | 0 | ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示， 将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴 领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术提供更加精准、包容的金融服务。 业绩大增 高德红外 10月27日晚间披露三季报，公司第三季度实现营业收入为11.34亿元，同比增长71.07%；实 现归母净利润4.01亿元，同比增长1143.72%。 2025年前三季度，高德红外的营业收入为30.68亿元，同比增长69.27%；归母净利润为5.82亿元，同比 增长1058.95%。 公司前三季度营收增长主要系原延期的型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签 订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付，同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业 务需求快速释放，营业收入大幅增长。 胜宏科技 公告称，第三季度营收为50.86亿元，同比增长78.95%；净利润为11.02亿元，同比增长 260.52%。前三季度营收为141.17亿元，同比增长83.40%；净利润为32.45亿元，同 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 伴随公募三季报密集披露，绩优基金经理持仓动向备受市场关注。 10月27日，鹏华碳中和主题、永赢医药创新智选、中航机遇领航、安信新回报等多只"翻倍 基"披露三季报。其中，"翻倍基"大多布局了人工智能、算力、创新药等近年来比较热门的赛 道。 在前十大重仓股中，还涌现出多只"大牛股"。 记者注意到，伴随业绩表现亮眼，中航机遇领航三季度末规模达132.31亿元，较二季度末猛 增近12倍。永赢医药创新智选三季度末规模为78.29亿元，较二季度末增长157.28%。 韩浩：AI算力的成长空间依然很高 根据中航机遇领航最新发布的三季报，该基金主要布局AI算力产业链。截至三季度末，该基金 股票仓位为88.56%。 | 排名 | 证券代码 | 证券名称 | 持仓数量 | 持仓变动 | 持仓市值 | 持仓占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 002837.SZ | 英维克 | 1612.67万股 | 1265.19万股 | 12.9亿元 | 9.7 ...

市场整体表现 - A股市场于10月27日全线上涨，沪指涨1.18%逼近4000点关口，深成指涨1.51%，创业板指涨1.98% [3] - 市场呈现普涨格局，共3361只个股上涨，1862只个股下跌，总成交额达23565.89亿元 [4] - 亚洲其他市场同样表现强劲，日本日经225指数突破50000点心理关口，韩国首尔综合指数首次突破4000点，年内累计涨幅近70% [9] 领涨板块与个股 - 存储芯片板块集体爆发，江波龙涨19.82%，兆易创新、德明利等个股涨停 [5][6] - 可控核聚变概念股反复活跃，安泰科技、厦门钨业、东方钽业等多股涨停 [6][7] - CPO等算力硬件股维持强势，汇绿生态6天4板创新高，新易盛、中际旭创盘中均创历史新高 [7][8] 市场上涨驱动因素 - 中美经贸磋商释放积极信号，双方就多项重要经贸议题形成初步共识，缓解了贸易摩擦担忧 [12] - 日本高市内阁支持率达74%，市场预期高支持率将有利于政府稳定执政，被视为股市利好因素 [13] - 美国9月CPI涨幅低于预期，市场对美联储降息预期升温，推动美股主要指数创下历史新高 [14][15] 调整板块 - 风电板块出现调整，海力风电跌超8%，道生天合、盘古智能等个股跟跌 [9]

市场整体表现 - 上证指数涨至3991.35点，创今年以来新高，上午收盘上涨1.04% [3][4][8] - 深证成指上午收盘上涨1.26%，创业板指上涨1.54% [8] - 市场呈现科技股与顺周期主线轮番上攻的格局 [4][7] 科技股板块 - 算力板块走强，龙头股新易盛上涨8.27%，股价创历史新高，成交额181.14亿元居A股第一，总市值达4013.7亿元 [4] - 算力龙头股中际旭创上涨3.34%，股价创历史新高，成交额164.67亿元，最新市值5672.3亿元，两只算力龙头总市值之和为9686亿元，逼近万亿元 [4] - 消费电子板块表现活跃，闻泰科技上涨7.75%，东山精密上涨7.71%，工业富联上涨5.56% [20][21] - 光模块板块受到关注，华泰证券表示三季度海外800G光模块需求预计延续快速增长势头，1.6T光模块有望进一步起量 [23] - 消费电子领域智能穿戴设备推出新品，Rokid与京东科技合作，三星电子发布XR头戴显示设备Galaxy XR [22] 顺周期主线板块 - 钢铁板块大涨，常宝股份上涨9.95%，新兴铸管上涨9.90%，安阳钢铁上涨9.96% [10][11][12] - 消息面上，工信部就《钢铁行业产能置换实施办法》公开征求意见，指出长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目，重点区域严禁新增钢铁产能总量 [13] - 广发证券表示钢铁产能约束机制强化，长期供需预期改善，本次产能置换政策提高全国非重点区域减量置换比例，进一步鼓励兼并重组 [14] - 煤炭板块走强，郑州煤电上涨9.96%，江钨装备上涨7.02% [15][17] - 业内人士介绍10月份电厂通常集中进行冬储备煤，考虑到12月后日耗上行，电厂采买刚需仍存，煤价有望稳中有升 [18] - 有色金属、电力等顺周期板块同样涨幅居前 [7][10]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 10月27日开盘，A股三大指数集体高开， 创业板指一度涨超2%，随后震荡调整。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3981.17 | 13422.95 | 1474.85 | | +30.86 +0.78% | +133.77 +1.01% | +2.77 +0.19% | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1464.90 | 3207.95 | 6372.07 | | +0.18% +2.67 | +36.38 +1.15% | +51.66 +0.82% | | W | | | 创业板指(399006) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 10-27 10:00:42 | | | | 3207.43 | | 昨收 | 3171.57 | 成交额 | 2327.30亿 | | 35.86 | 1.13% | 今井 | 3227.18 | 成交量 | 75.5亿 ...

基金三季度调仓概况 - 2025年三季度绩优基金经理普遍保持高仓位运作，并对持仓结构进行明显调整，主要减持前期涨幅较高的标的[3] - 郑巍山管理的银河创新成长混合基金权益投资占基金资产净值比例为94.65%[5] - 张晓泉管理的平安研究优选混合基金股票仓位从二季度末的80.75%提升至92.82%[7] - 冯炉丹管理的中欧数字经济混合基金规模从二季度末的15.27亿元增至130.21亿元，股票仓位为90.18%[9] 银河创新成长混合基金调仓 - 基金对半导体产业链细分结构进行适当调整，新进前十大重仓股为翱捷科技、华虹公司、中科曙光[5] - 基金主要投资方向为硬科技领域，重点是半导体产业链，继续看好AI新需求及半导体产业周期复苏[5] - 前三大重仓股为中芯国际（占基金净值比9.94%）、兆易创新（9.30%）、海光信息（9.29%）[6] - 前十大重仓股合计占基金净值比例为78.17%[6] 平安研究优选混合基金调仓 - 基金前十大重仓股发生较大变化，新进中芯国际、芯原股份、寒武纪、牧原股份、中航沈飞、中国稀土、美团-W、海光信息、北方华创[7] - 操作上基于AI产业进展和国产化趋势加仓算力、半导体、机器人等科技板块，以及有色、固态电池、农业板块，减仓部分创新药与军工个股[8] - 前三大重仓股为中芯国际（占基金净值比4.76%）、腾讯控股（4.68%）、芯原股份（4.23%）[8] - 前十大重仓股合计占基金净值比例为35.75%[8] 中欧数字经济混合基金调仓 - 对AI基础设施领域保持谨慎乐观并适当减仓，增配智能机器人，优化AI应用组合从B端转向C端互联网平台公司，并增配端侧AI[9] - 前三大重仓股为新易盛（占基金净值比9.41%）、阿里巴巴-W（8.99%）、中际旭创（8.63%）[10] - 前十大重仓股合计占基金净值比例为56.13%[10] 基金经理后市观点 - 李进认为市场整体估值处于合理水平，科技成长板块估值修复至合理水平，重点看好人工智能、储能、互联网和新势力整车机会[12] - 神爱前看好权益市场结构性机会，认为AI产业利润将向头部企业集中，同时看好有色资源及机器人产业[12] - 李晓星认为市场处于健康状态，可找到价值低估的股票，港股科技巨头可能是产业与基本面共振方向，消费股可能迎来表现时刻[13] - 冯炉丹指出AI板块机遇与风险并存，高估值对业绩兑现要求更苛刻，板块波动性会显著加大[13]