牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 特朗普再次向印度施压。 据CME"美联储观察"：美联储10月降息25个基点的概率为99.4%，维持利率不变的概率为0.6%。美联 储12月累计降息50个基点的概率为98.6%，累计降息75个基点的概率为0.9%。 特朗普警告 据最新消息，特朗普在空军一号上对记者们说道："我与印度总理莫迪进行了交谈，他说，印度将停止购 买俄罗斯石油。" 特朗普警告称，如果印度不这么做，那么印度将继续支付"巨额"关税。 当被问及印度声称莫迪和特朗普之间并没有进行过任何交流时，特朗普回答道："但如果他们想这么说， 那他们就只能继续支付巨额关税，而他们不想这么做。" 在俄乌冲突爆发以来，多数西方国家选择拒绝购买俄罗斯石油，以作为对俄罗斯的制裁。俄罗斯石油因此 在国际市场上折价出售，而印度就是购买俄罗斯折价石油的最大买家。 美国总统特朗普威胁称，如果印度不停止购买俄罗斯石油，他将对印度商品征收"巨额关税"。这一表态加 剧了两国之间的紧张关系。 目前，美国与印度的贸易谈判正在进行。据最新消息，一位印度官员表示，双方在贸易相关问 ...

市场整体表现 - 大盘如期拉升，科技股领涨，创业板表现尤为强势，创业板指一度涨超3% [3] - 创业板50ETF一度飙升超4%，科创50一度飙升超2% [4] - AI硬件方向高开高走 [3] CPO及AI硬件板块表现 - CPO概念股再度大爆发，领涨市场 [4] - 中际旭创涨超10%，现价414.99元 [3][5] - 天孚通信涨超10%，现价163.88元 [3][5] - 新易盛涨超7%，现价342.28元 [3][5] - 源杰科技涨停，涨幅20.00%，现价433.92元 [5] 国产GPU与AI芯片进展 - 沐曦股份成功突破高性能GPU芯片及计算平台的技术瓶颈，成为国内少数掌握相关研发、设计和量产技术的企业之一 [3] - 沐曦股份发布新一代旗舰GPU曦云C600，基于自主知识产权核心GPU IP架构，构建国产供应链闭环，核心技术自主可控 [6] - 寒武纪第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1333% [6] - 寒武纪实现归母净利润5.67亿元，去年同期亏损1.94亿元 [6] - 寒武纪综合毛利率为54.24% [6] 机构市场观点 - 华泰证券认为，市场情绪指标已回调至接近中性水平，后续待资金指标合理降温后，市场情绪有望回落至性价比区间 [8] - 指数的有效突破或仍有赖于科技板块的再启动，在消化性价比不高的压力后有望回归 [8] - 操作上建议均衡配置，关注半导体设备、AI端侧、电池、有色金属等 [8] - 招商证券认为，AH股可能已经进入左侧，但尚未到右侧 [8] - 今年以来市场的赚钱效应主要源于美联储降息与弱美元共振下的全球流动性扩张 [8]

A股市场整体表现 - 10月20日A股主要指数全线上涨，沪指涨0.63%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.98% [5] - 全市场共4064只个股上涨，95只个股涨停，1253只个股下跌，市场总成交额17512.95亿 [6][7] - 个股涨幅分布显示，3298只股票涨幅在0-3%，489只股票涨幅在3-5%，144只股票涨幅超过7% [7] 领涨板块与个股 - 煤炭板块持续大涨，陕西黑猫、安泰集团、郑州煤电等十余股涨停，其中陕西黑猫涨幅10.13% [8][9] - 燃气板块表现强劲，凯添燃气涨10.43%，百川能源涨10.12%，国新能源等涨停 [9] - CPO等算力硬件股拉升，源杰科技涨14.49%，汇绿生态、剑桥科技等封板 [9][10] 下跌板块 - 贵金属板块走势低迷，湖南白银、西部黄金跌停，跌幅分别为9.95%和9.80% [12][13] 机器人行业动态 - 机器人概念股活跃，宇树科技发布新款H2仿生人形机器人，高180cm，重70kg，具备舞蹈、功夫表演等能力 [11] 国际股市表现 - 日经225指数暴涨1600点，历史性突破49000点，市场对日本新联合政府更积极财政政策的押注情绪升温 [16] - 韩国首尔综合指数上涨1.6%，市场情绪受韩国与美国关税谈判取得"实质性进展"的提振 [18] 宏观经济与外交 - 中美双方即将重返谈判桌，美方将稀土、芬太尼和大豆列为对中国的三大议题 [14] - 中国外交部发言人表示，中方一贯主张在平等、尊重、互惠的基础上协商解决中美经贸问题 [14]

市场整体表现 - 上午A股市场风格均衡，主要指数全线上涨，上证指数上涨0.69%，深证成指上涨1.38%，创业板指上涨2.49% [6] - 大消费板块走强，旅游酒店、家用电器等板块上涨 [5] - 高股息资产表现强劲，煤炭、燃气等板块大涨，大有能源涨停并迎来7天6板，农业银行上涨0.79%且盘中股价再创历史新高 [5] 科技股反弹 - 科技股出现反弹，消费电子、算力、半导体产业链等板块上涨 [7][8] - 共封装光学板块指数上涨3.15%至3227.86点，成分股源杰科技上涨14.84%，长光华芯上涨11.62%，剑桥科技涨停 [9] - 中际旭创上涨8.31%，市值达4496亿元，成交额195.22亿元居A股第一 [3] - 国产算力龙头海光信息前三季度营收94.90亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [10] - 寒武纪前三季度营收46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润16.05亿元，同比扭亏为盈 [11] - 政策面利好不断，工信部推动城域"毫秒用算"专项行动，目标到2027年城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50% [13] - 行业预计1.6T光模块将在2025年下半年逐步放量，头部厂商有望维持高利润率 [14] 固态电池板块上涨 - 固态电池板块指数上涨1.98%至1246.41点 [17] - 成分股海科新源涨停上涨19.98%，博宛股份上涨14.42%，珠海冠宇上涨13.88% [17] - 技术层面取得突破，中国科学院金属研究所团队开发出新型材料，为解决固态电池界面阻抗大、离子传输效率低难题提供新路径 [18] - 清华大学团队开发出新型含氟聚醚电解质，有效增强固态界面的物理接触与离子传导能力 [19] - 奇瑞汽车展出全固态电池模组，电芯能量密度高达600Wh/kg，续航里程可达1200-1300公里 [19]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 国家统计局20日发布的最新数据显示，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算， 同比增长5.2%，比2024年全年和2024年同期分别加快0.2、0.4个百分点。国家统计局表示，前 三季度经济运行稳中有进。实现全年预期目标有基础、有支撑。 分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。对于三季 度GDP增速有所回落，国家统计局新闻发言人称，主要是外部环境复杂严峻、国内结构调整压力较 大等因素共同作用的结果。 近期宏观调控进一步加大支持力度，比如，出台实施《关于扩大服务消费的若干政策措施》、下达 第四批消费品以旧换新资金、加强"两重"项目组织调度等，有助于形成政策合力。专家普遍认为， 四季度宏观政策协同性和针对性将进一步提升，将推动2025年经济平稳收官。 工业生产较快增长 新动能稳步成长 前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%。装备制造业增加值同比增长9.7%，高技术制 造业增加值增长9.6%，增速分别快于全部规模以上工业3.5和3.4 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 大家好，简单关注一则特朗普关税的消息。 10月19日晚间，特朗普在最新的采访中，继续释放缓和信号，并且暗示，大门仍敞开着。 此外，据媒体报道，特朗普政府正在低调地 放松多项关税政策 。 据悉，近几周来，特朗普已将数十种产品从其所谓的"对等关税"中豁免，并在各国与美国达 成贸易协议时，提出愿意将更多产品（从农产品到飞机零部件）排除在关税之外。 据知情的特朗普政府筹划人士透露，之所以提出为更多产品提供关税豁免，反映了政府内部 日益增长的一种观点：美国应当降低对国内不生产的商品征收的关税。 知情人士称，在"对等关税"问题上的转向，反映出特朗普团队希望在法院可能推翻其广泛征 税时对冲风险。与此同时，特朗普团队也在扩大依据更成熟法律授权征收关税的做法：即 《1962年贸易扩张法》第232条（Section 232）。特朗普已动用该法为钢铝和汽车关税提 供法律依据，并在本月宣布对重型卡车、医药品和家具征收新一轮关税。 上周五，特朗普依据第232条宣布最新行动：自11月1日起，对卡车及卡车零部件加征25%关 税， ...

来源：中国人民银行 免责声明 文章封面图来源于AI，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性 和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成 投资建议。转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道，不代表天天基金的观点。天天 基金不对观点的准确性和完整性做任何保证 投资者据此操作 风险自担 市场有风险 定 牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年10月20日贷款市场报价利率（LPR） 为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 这是LPR自6月份以来连续5个月保持不变。 贷款市场报价利率（LPR）由各报价行按公开市场操作利率加点形成的方式报价，由全国银行 间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两 个品种。 LPR报价行目前包括20家银行。 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 注册领500元券包 ，优选基金10元起投！ 分 ...

核心观点 - 文章通过分析段永平买入贵州茅台和巴菲特买入可口可乐等案例，阐述了价值投资与趋势投资的核心理念差异，指出投资成功的关键在于遵循价值投资原则，而非预测市场心理或试图精准择时 [3][6][8] 价值投资理念 - 价值投资者认为，只要股票符合价值投资原则，就无需推迟购买，下跌的股票可能是“黄金雨”，等待明确趋势信号可能会错失最佳购买时机 [3] - 投资应着眼于公司生命周期的未来收益和长期基本价值，而非短期市场波动，凯恩斯在策略转变后管理的投资组合以平均每年6%的超额收益跑赢大盘 [6][7] - 本杰明·格雷厄姆主张投资者不应等待市场最低点才购买，以免造成收入损失和错失机会，只要市场水平未过高，有钱就应投资于股票 [8] 趋势投资与市场心理博弈的局限性 - 趋势投资试图通过预测他人行为来抄底或逃顶，但如同参与一个选取最接近平均值一半数字的游戏，这是一个无穷尽的猜想过程，无人能确知游戏结局 [4] - 市场泡沫心理学可通过“拍卖美元”游戏解释，即使出价超过纸币面值，竞标者仍可能继续加价以避免亏损，表明意识到市场疯狂并不意味其会停止 [5] - 凯恩斯早期将投资视为“选美大赛”，试图推测大众观点以选出最受欢迎股票，但发现投机是危险博弈，鲜少投机者能取得良好长期回报 [6] 投资策略的实践与转变 - 凯恩斯在1929年大崩盘后转变策略，以便宜价格买入能支付稳定股息的大型公司，其管理的国王学院组合此后20多年显著跑赢大盘 [7] - 格雷厄姆强调投资者面对股价波动应保持冷静，既不因大跌而担忧，也不因大涨而兴奋，市场行情应被利用或忽略，而非作为买卖决策依据 [8]

第一财经 又见中小银行密集调降存款利率 原创 阅读全文 分享一篇文章。 ...

文章核心观点 - 文章报道了一项利好政策或市场动态的宣布 [3] 券商行业动态 - 券商中国发布原创文章，提及一项上调的利好消息 [3]