2025年中国经济增长预测 - 2025年4~6月中国实际GDP预测平均值为同比增长5.0%，最高5.3%，最低4.3%，低于1~3月实际增长率5.4% [1][3] - 经季节性调整后的环比增长率平均值为0.8%，较1~3月的1.2%有所减速 [3] - 2025年全年预期增长率为4.6%，多数经济学家认为难以达成政府"5%左右"的目标 [4] 贸易摩擦与出口表现 - 中美5月部长级磋商后追加关税下调115%，此前双方征收超过100%关税导致中国对美出口下降和企业生产停滞 [3] - 6月中国制造业PMI降至49.7，连续3个月低于荣枯线 [3] - 对东南亚出口增长支撑了中国经济，瑞穗银行分析称通过东盟等地区出口填补了对美直接出口的下滑 [3] - 美国银行认为得益于关税协议，4~6月增长率放缓将比预期缓慢得多，预期增长率为5.2% [3] 消费与政策影响 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，家电和智能手机销售因政府以旧换新补贴政策而增加 [3] - 巴克莱银行指出消费推高效果是暂时的，预计下半年将放缓 [3] - 房地产不景气和消费低迷被视为主要风险因素，房价下跌带来逆资产效应 [6] 中美谈判与稀土战略 - 中国限制7种稀土出口促使美国让步，安本认为中国拥有一张强有力的牌，关税报复战加剧可能性大幅降低 [4] - 三井住友DS资产管理公司指出中国将利用美国中期选举因素在谈判中施加压力 [5] - 高盛预计美国对中国产品的有效关税率到2025年底将维持现状，保持在40%左右 [4] 机构预测调整 - 荷兰银行将2025年增长预测从4.1%上调至4.7%，认为中美协议缓和了中国经济主要逆风 [4] - 高盛将预测从4.0%上调至4.6% [4] - 瑞银持最谨慎看法，预测2025年增长率为4%，警告新的关税上调可能拉低增长率1~1.5个百分点 [6]

中国半导体设备行业现状 - 中国半导体制造设备自产化加速 以中美对立为背景 北方华创(NAURA)和新凯来技术(SiCarrier)等本土企业开始推出接近尖端技术的设备 [1] - 在长江存储(YMTC)2024年引进的设备中 中国造设备占比超过60% 显示本土化率显著提升 [1] - 中国设备商与美日龙头企业的技术差距可能快速缩小 行业竞争格局面临重塑 [1] SEMICON China展会盛况 - 2025年SEMICON China展会吸引超18万观众 较上年增长13% 规模创全球之最 [2] - 观众人数达同期SEMICON Japan展会(10万人)的近2倍 反映中国市场热度显著超越日本 [2] 重点企业动态 - 北方华创和新凯来技术在SEMICON China展台人气火爆 显示其设备产品受市场高度关注 [1]

日本2025年春季劳资谈判加薪情况 - 2025年春季劳资谈判加薪率平均为5 25%，比上年提高0 15个百分点，连续两年超过5% [1] - 中小企业加薪率为4 65%，未达到6%以上的目标，与大型企业差距为0 68个百分点 [1][2] - 上调基本工资的平均涨幅为3 7%，比上一年提高0 14个百分点，创2015年以来最高水平 [1] 中小企业加薪面临挑战 - 中小企业雇用了70%日本国内劳动力，但部分企业正失去提高工资的余力 [1][2] - 中小企业与大型企业的加薪率差距虽从0 74个百分点缩小至0 68个百分点，但仍远高于2000-2023年0 0-0 4个百分点的水平 [2] - 资本金1000万-1亿日元企业的劳动分配率达70 21%，而10亿日元以上企业仅为36 81% [3] 实际工资与通胀关系 - 日本4月实际工资同比减少2 0%，连续4个月负增长 [2] - 专家预测高水平基本工资上调可能使实际工资在秋季后转正 [2] - 工资增长需超过通胀率才能使民众切实感受收入增加 [2] 加薪可持续性担忧 - 中小企业正进行防御性加薪（不伴随业绩改善），但难以为继的迹象显现 [3] - 美国关税政策（可能提高至30-35%）可能影响企业业绩和冬季奖金发放 [3] - 经济放缓可能导致2026年春季谈判加薪势头减弱 [3]

贝森特是在接受美国CNBC电视台采访时发表了上述言论。他表示："日本是伟大的盟友，但目前正处 于艰难的局面"，承认日美关税谈判正陷入停滞。 特朗普表示将很快向贸易伙伴国通知新的关税税率（reuters） 日本经济新闻（中文版：日经中文网）八十岛绫平 华盛顿报道 特朗普提到的"信件"中预计会写入9日以后的新税率。为了在最后期限的9日之前达成更多协 议，似乎试图向各国施压。一方面，关于与日本的关税谈判，美国财长贝森特暗示在9日谈判期限前可 能无法达成协议…… 美国总统特朗普当地时间7月3日表示，最快将从4日起，向正在推进关税谈判的贸易伙伴国发送有关新 关税税率的通知。为了在作为谈判最后期限的9日之前达成更多协议，似乎试图向各国施压。 特朗普7月3日在首都华盛顿近郊对记者做出了上述表示。特朗普称："现在将开始给各国发送"信件"。 也许从明天（4日）开始"。 美国以4月启动的对等关税部分停止措施到期的9日为最后期限，正在与贸易伙伴国进行最后的谈判。特 朗普提到的"信件"中预计会写入9日以后的新税率。实际上这些"信件"被认为会通过电子邮件等发送。 美国特朗普政府此前已与英国和越南两国达成贸易协议。特朗普提出看法称，今后 ...

特斯拉销量下滑与经营困境 - 特斯拉全球销量连续2个季度下滑 4-6月销量同比减少13%至38万4122辆 [3] - 中国市场出货量连续8个月下滑 欧洲市场因抵制运动销量大幅减少 [5] - 公司经营混乱 马斯克因政治言论引发争议并缺席管理 销售高管辞职 [3][5] - 产品老化问题突出 过去一年半未推出新款车型 Model Y升级版效果不佳 [5] 中国车企市场份额提升 - 比亚迪1-6月EV销量首次超越特斯拉跃居全球首位 [1][7] - 中国车企全球EV市场份额达55% 美国企业仅占21% [9] - 比亚迪小型EV"海鸥"4月全球销量超过Model Y [7] - 小米新车型YU7性价比突出 价格低1万元且续航高40% [7] 小米的竞争优势 - 涉足EV仅1年多即在成本竞争力和性能方面超越特斯拉 [1][8] - 采用类似特斯拉的AI驾驶辅助系统 技术接近 [8] - 商业模式优势 通过硬件销售后APP服务盈利 [7][8] - 依托智能手机品牌号召力 初期即实现EV业务盈利 [8] 行业环境变化 - 中国电池供应链优势明显 占全球车载电池市场60%份额 [9] - 中国加强稀土出口管制 影响特斯拉等企业原材料采购 [9] - 美国政策不确定性 可能取消EV补贴 进一步削弱竞争力 [9] - 中美技术差距可能扩大 中国持续获得政府产业支持 [1][9]

台湾企业对日投资趋势 - 台湾对日直接投资在2024年创历史新高 投资件数同比增至22倍达99件 2025年1-5月同比增至18倍达50件 [2] - 2024年台湾对日投资总额达54902亿美元 同比激增26倍 主要受台积电熊本工厂项目推动 [2] - 投资增长驱动因素包括日元贬值 台币升值 以及台湾企业寻求商业模式转型 [2] 国巨收购芝浦电子战略 - 国巨董事长陈泰铭强调收购后将芝浦电子产品推向全球市场的战略意图 [1] - 公司以高于美蓓亚三美的报价发起对芝浦电子的公开要约收购 旨在实现车载领域协同效应 [1] - 收购仍需通过日本外汇法审查 但已持续获得市场关注 [1] 两岸产业竞争格局 - 台湾电子企业依托大陆量产基地的规模效应获得全球订单 但面临大陆自主供应链建设的竞争压力 [1][2] - 早稻田教授指出台湾企业看重日本企业的新产品开发能力 以弥补单纯量产效率的不足 [2] - 两岸竞争加剧促使台企寻求与日企合作 形成"台湾量产+日本创新"的互补模式 [2] 日台产业合作前景 - 日企若能深度融入苹果 英伟达等美企供应链 结合台企量产优势 可形成互补关系 [3] - 芝浦电子收购案凸显日台合作模式分歧 美蓓亚三美主张技术自主 国巨强调合作优势 [3] - 日本产业界面临如何应对台湾投资热情的长期课题 [3]

日本2024年度国家税收情况 - 2024年度国家一般会计税收达75.232万亿日元 较上年度增长4% 连续5年刷新历史最高纪录 [1] - 法人税收入达17.9101万亿日元 为泡沫经济时期1990年度（18.3836万亿日元）以来高位 较上年度增长13% [1] - 消费税收入增长8%至25.0212万亿日元 连续8年创新高 受国内消费坚挺及物价上涨推动 [1] 企业业绩与税收关联 - 上市企业2024年度业绩创历史新高 直接推动法人税收入增长 [1] - 母子公司分红征税制度变更作为特殊因素 进一步推高法人税收入 [1]

比亚迪墨西哥建厂计划受阻 - 公司原计划在墨西哥建设新工厂 预计投资规模与巴西工厂相当 目标建成雇用1万人的核心生产基地 [1] - 工厂选址曾锁定3处 靠近美国的北部地区为最可能选址 建设计划已进入最后阶段 [1] - 墨西哥政府因美国政治压力拒绝批准建厂 推迟出售公有土地及取消税收优惠等支持政策 [1] 美墨政治因素影响 - 特朗普在竞选期间公开反对中国车企在墨建厂 称其目标为规避美国关税向美市场出口 [2] - 墨西哥总统辛鲍姆优先考虑USMCA协定 明确与中国企业保持距离 否认与比亚迪的合作 [2] - 墨西哥2024年3月起对华采取强硬贸易措施 包括加征小额商品关税及打击非法进口 [2] 比亚迪在墨市场表现 - 2024年墨西哥销量达4万辆（含PHV） 同比增长近100倍 市场份额接近本田/铃木水平 [3] - 公司计划2025年通过新增代理商将销量翻倍至8万辆 继续扩大中南美市场份额 [3] - 2025年6月首次启用专用汽车运输船向墨西哥交付5000辆 强化物流体系 [3] 战略调整与技术保护 - 公司将墨西哥定位为中南美市场基地 但未能消除美方对其规避关税的质疑 [1][2] - 中国政府因技术外流担忧暂未批准其墨西哥扩张计划 导致项目实质性停滞 [3] - 美墨领导人任期持续至2029-2030年 短期内重启建厂可能性较低 [3]

日美关税谈判进展 - 特朗普自6月底起加强了对日本的批评，暗示可能将对等关税税率从30%～35%进一步提高[1] - 日本政府寻求取消汽车等个别领域关税及对等关税，但防线正被迫后撤[1] - 谈判期限逼近，避免对等关税生效成为日本最优先课题[1][2] 日本应对策略 - 首相石破茂强调"投资比关税更重要"，列举日本制铁收购美国钢铁案例，指出日本是美最大投资国和就业创造者[2] - 日本提出扩大对美投资和经济安保合作的一揽子方案[2] - 日本政府内部曾考虑在"最低准入"框架内新设美国大米特别配额，原TPP计划设7万吨配额但因美退出被搁置[3] 谈判障碍 - 特朗普政府坚持各领域关税和10%基本税率，与日本存在认知差异[3] - 谈判正值日本参议院选举期间，日方在农业和汽车领域让步空间有限[3] - 日本外务省表示已更新一揽子方案但难再让步，认为暂缓对等关税期限可能延长[2] 谈判前景 - 负责谈判的日本官员表示必要时可能访美，但目前无确定计划[3] - 有观点认为特朗普态度变化与美国国内因素有关[2] - 日本谈判人士担忧若特朗普失去兴趣谈判将被搁置[4]

美越贸易谈判核心内容 - 美国总统特朗普宣布与越南就贸易谈判达成一致，越南成为与特朗普政府签署贸易协定的第2个国家，在亚洲属于首个[1] - 美国将对从越南进口的所有商品征收20%的关税，较此前计划的46%大幅降低[1] - 作为交换条件，越南将对从美国进口的产品实行零关税，特朗普强调美国大型引擎车将进入越南市场[1] 贸易协定具体条款 - 双方同意对在越南组装后运往美国的产品征收40%的关税，作为应对中国产品借道越南向美国"迂回出口"的措施[2] - 美国2024年对越南的货物贸易逆差约为1235亿美元[2] 谈判背景与过程 - 越南部长级官员多次访美，与美国商务部长卢特尼克等人进行磋商[2] - 协议是在特朗普和越南最高领导人、越共中央总书记苏林通电话后达成的[1]