文章核心观点 - 证监会于2025年11月13日同意沐曦股份首次公开发行股票注册 公司正式获得科创板IPO资格 [1][2] - 公司是国内高性能GPU领域领军企业 其IPO获批是国产GPU产业崛起的重要标志 [1][7] 公司业务与技术 - 公司专注于全栈高性能GPU芯片及计算平台自主研发 业务贯穿人工智能训练与推理 通用计算及图形渲染核心领域 [4] - 公司系统掌握高性能GPU芯片及基础系统软件研发设计与量产能力 在GPU IP SoC设计 高速互联及软件栈等核心技术领域实现深厚积累 [4] - 公司已构建覆盖人工智能计算 通用计算与图形渲染三大方向的完整产品体系 包括曦思N系列 曦云C系列和曦彩G系列GPU [5] - 公司构建了自主开放且高度兼容CUDA等国际主流GPU生态的软件体系 实现软硬件深度协同 [5] 财务表现 - 公司营业收入从2022年的42.64万元迅速增长至2024年的7.43亿元 近三年复合增长率高达4074.52% [5] - 2025年上半年公司实现营收9.15亿元 同比增长404.51% 亏损同比收窄63.74% 盈利拐点初步显现 [5] 市场地位与客户 - 截至2025年3月公司GPU累计销量超过2.5万颗 客户涵盖新华三 瑞芯智能等行业头部企业 [6] - 截至2025年9月公司在手订单金额达14.3亿元 接近2024年全年营收的两倍 [6] - 在2024年中国数据中心加速芯片市场中 公司与英伟达 天数智芯共同跻身出货量"万张以上"阵营 [7] 研发实力与资质 - 截至2025年3月31日公司拥有境内授权专利255项 其中发明专利245项 [5] - 公司获评国家级专精特新"小巨人"企业 国家高新技术企业等多项重量级资质 并积极参与国家级和省级重大科研项目 [5]

中荷半导体磋商 - 中方同意荷兰经济部派员来华就安世半导体问题进行磋商 [1] - 中方与荷方已就安世半导体问题进行了多轮磋商 [1] - 中方希望荷方展现真诚合作意愿并提出实质性解决方案 [1] - 中方希望荷方采取实际行动从源头上恢复全球半导体产供链安全与稳定 [1]

公司裁员计划 - 新思科技将裁员约10%，涉及约2000名员工 [2][3] - 裁员原因是公司将投资重新分配到增长机会上 [3] - 预计大部分裁员将在2026财年完成，并于2027财年末基本完成重组计划 [6] 公司财务状况与收购影响 - 公司此前完成了对工程设计公司Ansys的350亿美元现金加股票收购 [5] - 公司第三季度营收未达到分析师预期 [5] - 裁员相关重组预计将产生3亿至3.5亿美元的税前费用，包括遣散费及站点关闭成本 [5] 行业裁员趋势 - 美国雇主在10月份裁员超过15万人，创下20多年来该月最大裁员纪录 [7] - 科技公司在私营部门裁员中位居榜首，其次是零售商和服务业 [8]

公司高管变动 - 豪威集团总经理及法定代表人王崧因工作内容调整辞去总经理职务并不再担任法定代表人[1] - 公司董事会聘任京东方原副董事长高文宝博士担任公司总经理[1] - 原总经理王崧转任公司副总经理[1] 新任高管背景 - 高文宝博士在半导体行业拥有超过二十年的资深从业履历[3] - 其于2003年加入京东方从产品技术科长起步职业路径贯穿技术研发市场营销生产管理至集团战略决策全链条[3] - 曾历任京东方多个重要管理岗位包括北京京东方光电科技有限公司常务副总经理TPC SBU总经理重庆京东方显示技术有限公司总经理等职务[3] - 最终跻身京东方集团核心决策层担任第十届董事会董事总裁第十一届董事会副董事长[3] - 高文宝于2025年1月14日被选举为京东方第十一届董事会副董事长原定任期到2028年1月[6] - 其于2024年10月11日因个人原因从京东方副董事长职位辞职[5]

通用汽车的供应链转移战略 - 公司要求数千家供应商清除其北美生产汽车所使用的来自中国的零部件[1] - 公司高管告知供应商应寻找替代中国的原材料和零部件来源 最终目标是将供应链完全转移出中国[3] - 公司为部分供应商设定了2027年最后期限 要求其终止与中国的采购关系[3] 供应链转移的背景与紧迫性 - 2025年中美贸易战升级 迫使汽车公司重新审视其与中国的关系[4] - 公司在2024年底向部分供应商发出指令 随着春季中美贸易战升级 此项工作变得更加紧迫[3] - 此举是公司提升供应链"韧性"更广泛战略的一部分[3] 供应链转移的范围与现有努力 - 举措主要针对北美生产的汽车所使用的零部件和材料 公司全球大部分车辆产自北美[4] - 公司倾向于从北美工厂采购零部件 但也对除中国以外的非美国供应链持开放态度[4] - 公司此前是摆脱对中国电池材料和芯片依赖最积极的汽车公司之一 例如与美国稀土公司合作并在内华达州投资锂矿[4] - 最新举措范围更广 涵盖更多基础零部件和材料[4] 供应链转移的行业挑战 - 将供应链转移到中国以外可能成本高昂且十分复杂[5] - 中国在汽车供应链的某些领域已占据主导地位 例如照明、电子以及定制零部件的模具制造 因此很难找到替代方案[5] - 汽车公司和大型供应商一直在通过减少来自中国和其他一些国家的零部件来降低供应链风险 但中国境内的零部件和原材料网络根深蒂固 使得寻找替代方案的努力异常复杂[5]

IPO审核进程 - 公司完成财务资料更新，上交所据此恢复其IPO审核[1] - IPO筹备工作始于2024年5月辅导备案报告披露，同年9月完成招股说明书更新并提出48亿元融资计划[3] - 公司经历两次审核中止：首次于2024年12月31日中止，2025年3月31日恢复；第二次于2025年6月30日中止，最终在9月29日完成材料更新[5] 融资与股权结构 - 计划募集资金48亿元，其中43亿元用于12英寸集成电路制造生产线三期项目，5亿元用于特色技术迭代及研发配套项目[6] - IPO前总股本为84.79亿股，拟发行28.26亿股，发行后总股本不超过113.05亿股，发行比例不超过25%[5] - 由长江存储科技控股有限责任公司持股68.19%，与长江存储为平行控股的“兄弟公司”[6] 业务与技术优势 - 公司是中国大陆规模最大的NOR Flash芯片制造厂商[6] - 12英寸RF-SOI工艺已实现55nm产品量产，射频器件性能国内领先[6] - 掌握CMOS图像传感器全流程工艺及国际领先的三维集成技术[6] - 产品广泛应用于汽车电子、工业控制、消费电子等领域[6] 财务业绩表现 - 2021年至2023年营业收入分别为31.38亿元、35.07亿元、38.15亿元；2024年前三季度营业收入为31.46亿元[6] - 2021年至2023年归母净利润分别为6.39亿元、7.17亿元、3.94亿元；2024年前三季度归母净利润为1.38亿元[6] - 2025年上半年扣非净利润为-9802.56万元，主要受固定资产折旧增加、研发投入加大及汇率波动影响[6] 未来发展前景 - 通过三期项目建设，公司现有的两座12英寸晶圆厂产能将得到进一步释放[7] - 持续加大的研发投入有望显著缩小与国际先进水平的技术差距[7] - 项目将为国内半导体产业提供更加稳定的本土代工服务保障[7]

文章核心观点 - 华为发布第六届“十大发明”评选结果 涵盖计算、鸿蒙操作系统、存储等多个面向未来的关键业务领域 [1] 超大规模算力平台 - Scale-up超大规模超节点算力平台通过高速互联总线形成全对等互联架构 实现共享内存池 [2] - 资源可根据任务需求灵活调配组合 使数百、数千个AI处理器像一台计算机一样工作 [2] 鸿蒙操作系统创新 - 鸿蒙操作系统通过全栈架构创新技术 带来流畅、安全的全场景使用体验 [3] - 方舟引擎实现软硬生态高效协同 星盾安全架构通过系统加密分享机制让数据分享更安全 [3] 折叠设备技术 - 通过天工铰链系统、柔性屏等技术革新 实现全球首款商用三折叠手机 内折抗挤压 外折抗拉伸 构筑3.6mm全球最薄折叠屏 [4] - 全球首款最大商用折叠屏PC 折展薄出新境 开合平整如一 配备高效虚拟键盘 [4] 光互联技术 - 短距光互联通过光芯片、光电链路和网络系统创新 解决传统电互联在可靠性、时延、功耗等方面的挑战 [5] - 对比行业解决方案 智算集群可靠性提升3倍 覆盖范围扩大12倍 运维效率提升40% [5] 存储技术突破 - 新一代超高容量和性能SSD通过先进封装工艺、软硬芯协同与算法融合 实现存储系统容量密度4倍跃升及性能倍级突破 [6][7] - 支持百TB级数据小时级恢复 提升AI系统效率和体验 [7] 无线通信技术 - GigaGreen RAN无线基站能耗领先业界30% 集成度领先业界30% [8] - 多频段共享架构实现宽频功放效率领先业界10% 用户体验提升20% "0 bit 0 Watt"降低能耗30% [8] 辅助驾驶技术 - 基于实时环境认知的辅助驾驶新范式突破传统技术限制 结合普通导航地图和实时车端纯感知能力 [9] - 通过实时感知重建道路结构和识别障碍物 实现高速和城区的类人辅助驾驶体验 [9] 人工智能计算 - 昇腾亲和数学推理加速通过“以数学补物理”的创新思路 构建昇腾亲和的算子、算法 [10] - 最大化发挥昇腾芯片与服务器能力 实现大模型推理极致性能 [10] 光接入技术 - F5G-A万兆光接入基于创新的系统突发架构、光电器件设计 构建高性能、低成本50G PON系统 [11] - 实现首发商用 引领接入网产业升级 [11] 影像技术 - 红枫原色影像首创阵列多光谱颜色处理架构 涵盖环境光谱捕捉、信号处理通路、核心色彩还原算法 [12] - 实现成像色彩真实 让手机摄影“所见即所得” [12]

软银清仓英伟达及相关资本运作 - 知名科技投资机构软银在最新财报中披露已“清仓英伟达”，此次交易换得58.3亿美元资金 [1] - 软银同期还减持了部分T-Mobile股权，换得91.7亿美元资金 [1] - 软银首席财务官后藤芳光解释，出售股票是为了筹集资金以用于投资，特别是考虑到对OpenAI的投资规模较大 [3] - 根据此前融资协议，随着OpenAI完成重组，软银将在12月额外投资225亿美元 [3] 软银与英伟达的投资历史 - 软银于2017年以40亿美元买入英伟达近5%的股份，成为其大股东之一 [3] - 2019年，软银以70亿美元清空全部英伟达持股，净赚30亿美元，但错失了此后英伟达市值从千亿飙升至4万亿美元的超级红利 [1][3] - 从去年开始，软银重新加码英伟达，去年四季度持仓10亿美元，今年一季度持仓增至约30亿美元，直至此次清仓 [3] 相关方的股票出售行为 - 除软银外，英伟达创始人黄仁勋也按计划抛售公司股票，自6月开始售股以来，其已累计套现超10亿美元 [3] 软银的投资收益与策略 - 在今年4月至9月期间，软银的投资收益录得3.92万亿日元，其中源自OpenAI估值上升的部分达到2.15万亿日元（约合人民币992亿元） [3] - 软银首席财务官后藤芳光表示，目前无法判断AI投资是否“泡沫化”，关键在于保证财务稳固的同时不错过投资机会 [3] - 对于选择在10月变现英伟达是否涉及估值判断，后藤芳光拒绝置评，仅表示调整资产配置是投资公司的宿命 [3]

核心事件与市场反应 - 图灵奖得主、Meta首席AI科学家Yann LeCun计划离职，下一步打算创业[1][2] - 受此消息影响，Meta公司市值在盘前交易中蒸发1.5%，约200多亿美元（约1400多亿人民币），且开盘后持续下跌[4] Meta公司AI战略调整 - Meta公司AI战略频繁摇摆，6个月内对内部AI部门进行了4次重组[8] - 公司调整AI战略以追赶谷歌和OpenAI，将战略性放弃由LeCun领导了十多年的基础人工智能研究实验室[6] - 公司任命OpenAI前高级研究员赵晟佳为MSL超级智能实验室首席科学家，此举几乎等同于将LeCun从内部AI组织领导核心地位降级[12] - 由Alexandr Wang领导的TBD实验室权力上升，LeCun需向年仅28岁、仅有高中学历的Alexandr Wang汇报工作[12] - TBD实验室要求FAIR在发表研究成果前必须接受其额外审核，LeCun本人发表论文也需经其同意[13] 组织架构与人员变动 - FAIR实验室遭遇大裁员，包括科学家总监田渊栋及其团队在内的600多人被裁撤[6][16] - 田渊栋团队专攻的强化学习与规划是LeCun实现“世界模型”愿景的关键技术路径之一，其被裁对LeCun路线是重大打击[18] - Meta公司AI部门重组后主要架构为：TBD实验室（负责人Alexandr Wang，专注高风险创新与大模型开发）、产品与应用研究（负责人Nat Friedman，推动技术产品化）、基础设施（负责人Aparna Ramani，负责硬件与平台支持）、基础人工智能研究FAIR（负责人Robert Fergus，专注长期基础研究）[10] 核心路线分歧 - LeCun是著名的“LLM怀疑论者”，认为大语言模型只是文本数据库，不理解物理世界，其创业公司将推进其倡导的“世界模型”架构[19] - “世界模型”路线被LeCun承认是需要“十年”开发的长期架构，与扎克伯格追求在产品层面快速追赶对手的战略需求不符[20] - 理念上存在开源与闭源冲突，LeCun是AI开源运动旗帜人物，而TBD实验室已在内部严肃讨论将Llama未来版本转为闭源模式[21] 公司战略与资源投入 - 在OpenAI和谷歌压力下，公司选择激进狂奔的“快车道”战略，彻底抛弃“学院派”耐心[22] - 公司目标构建超级智能，并“积极地提前建设能力”，2025年资本支出预期提高到惊人的700亿至720亿美元，远超市场预期[22] - 公司不惜代价用高薪从竞争对手处挖人，为TBD Lab的投入支付巨额账单，不直接产出产品的FAIR实验室成为资源再分配的牺牲品[22] LeCun在Meta的历程与影响 - LeCun于2013年受扎克伯格邀请加入，一手创建FAIR实验室，该实验室被赋予“大学式”特权，拥有极高独立性，核心任务是发表高水平论文、推动基础科学并开源成果[23][24] - 2018年，LeCun与Hinton、Bengio共同获得图灵奖，标志着Meta在AI基础研究领域的声望达到顶峰[25] - LeCun的离开标志着Meta以FAIR为代表的、长达十年的“学院派”研究黄金时代的彻底结束[27]

软银集团资产处置 - 公司于11月11日宣布出售其持有的英伟达公司全部股份 [1] - 此次股份出售套现58亿美元 [1] 公司未来战略方向 - 公司创始人计划进行一系列新的投资 [1] - 投资计划旨在构建公司在人工智能领域的影响力 [1]