投资理念与市场观点 - 投资方法为“买入即长期持有”，不因短期市场波动而调整仓位，认为风险控制的关键在于买入时对公司价值的判断 [11][14] - 认为股票市场的起落是正常规律，涨多会跌，跌多会涨，对当前产品表现不佳归因于此前相关行业涨幅过大后的正常调整 [8][11] - 坚信4300点是上证指数牛市的起点，认为A股当前生态环境是有史以来最好的，管理层更重视投资者回报，市场制度在改善 [4][40] - 区分“发展”与“赚钱”，认为科技创新推动社会进步未必直接带来投资回报，对科技趋势的态度是清醒而非保守 [4][26] 行业选择与投资方向 - 未来重点投资方向仍围绕“嘴巴生意”和老龄化相关领域，认为成瘾性消费带来的满足感是永恒的，人口老龄化是不可逆的趋势 [8][20][23] - 特别关注78岁以上老年人群体的需求，该群体未来二十年规模可能接近现在的十倍，投资于以满足此群体需求为主的行业 [23] - 看好白酒行业的长期价值，认为主要酒企当前估值水平合理且安全，消费结构变化但需求未消失 [9][38] - 看好中国创新药前景，认为凭借庞大的人口基础和资本投入，中国在该领域将引领世界，心脑血管药和肾病药等细分领域均有投资空间 [35][36] - 认为不存在“消费降级”，消费量整体稳定，当前波动是疫情后库存释放和消费行为理性化的正常现象 [32][33] 对特定领域的看法 - 大概率不会介入AI相关投资，原因在于其盈利模式不清晰、变化快、泡沫多，不符合“清楚、可衡量、能验证价值”的投资原则 [9][28][29] - 偏好资产结构稳健、现金流充足、不依赖融资、能自我造血的公司，认为这类企业更值得信赖 [30] - 个人厌恶杠杆，不愿承担其放大风险的不确定性 [40] - 投资的核心是投垄断而非竞争，竞争意味着风险，垄断才是价值所在 [16]

私募行业地域分布特征 - 私募行业呈现显著的地域集中性，主要分布于北京、上海、深圳、广州、杭州等经济发达城市，厦门、成都、西安、长沙、重庆、南京等区域性经济中心也聚集了不少私募 [2] - 截至2025年9月底，共有633家私募公司（旗下至少有3只产品符合排名规则）分布在全国45个城市，其中仅有北上广深杭5个城市拥有30家以上符合统计规则的私募 [2] - 在北上广深杭五大核心城市中，深圳地区私募以超过30%的收益中位数在今年前三季度相对领先 [2] 主要城市私募业绩数据 - 上海地区符合排名规则的私募公司数量最多，达195家，产品数947只，前三季度收益均值为26.37%，收益中位数为22.04% [3] - 深圳地区有111家私募公司符合规则，产品数612只，前三季度收益均值为33.45%，收益中位数为30.12% [3] - 北京地区有87家私募公司符合规则，产品数468只，前三季度收益均值为31.52%，收益中位数为22.61% [3] - 杭州地区有47家私募公司符合规则，产品数231只，前三季度收益均值高达37.52%，收益中位数为28.87% [3] - 广州地区有35家私募公司符合规则，产品数179只，前三季度收益均值为38.82%，收益中位数为29.03% [3] 上海地区私募表现 - 上海地区私募前三季度收益中位数为22.04%，前10强私募上榜门槛为各地最高 [7] - 10强私募中主观私募占7家，"主观+量化"类私募占3家，量化私募无一上榜；按核心策略划分，股票策略私募占9家，多资产策略私募占1家 [7] - 百亿私募中仅有复胜资产上榜，其共有7只产品在9月创历史新高，是百亿私募今年前三季度和近五年收益冠军 [11] - 上海地区收益均值前5强私募依次是上海恒穗资产、同犇投资、玖歌投资、龙航资产、睿扬投资 [8] 深圳地区私募表现 - 深圳地区私募前三季度收益中位数为30.12% [13] - 10强私募中主观私募占7家，"主观+量化"类私募占2家，量化私募占1家；股票策略私募占9家，多资产策略私募占1家 [13] - 百亿私募中仅有望正资产上榜，其为9月新晋百亿私募，今年前三季度收益位列百亿私募第2名 [17] - 深圳地区收益前5强私募依次是富延资本、榕树投资、能敬投资控股、深圳泽源、亿库资本 [14] 北京地区私募表现 - 北京地区私募前三季度收益中位数为22.61% [19] - 10强私募中主观私募占7家，量化私募占2家，"主观+量化"类私募占1家；股票策略私募占9家，期货及衍生品策略私募占1家 [19] - 远信投资、灵均投资两家百亿私募位列前5强，其中远信投资为近期新晋百亿私募 [19] - 北京地区收益前5强私募依次是北京禧悦私募、北恒基金、指南基金、远信投资、灵均投资 [19] 广州地区私募表现 - 广州地区私募前三季度收益中位数为29.03% [24] - 10强私募中主观私募占8家，量化私募占2家；全部为股票策略私募，百亿私募阿巴马投资上榜 [24] - 广州地区收益前5强私募依次是精砚私募、三和创赢、海南香元私募、泽元投资、里思基金 [25] 杭州地区私募表现 - 杭州地区私募前三季度收益中位数接近29% [30] - 10强私募中量化私募占5家，主观私募占4家，"主观+量化"类私募占1家；股票策略私募占8家，多资产策略私募占2家 [30] - 知名百亿量化私募宁波幻方量化、龙旗科技均位列10强 [30] - 杭州地区收益前5强私募依次是农夫私募、浩坤昇发资产、巴克夏投资、云起量化、杭州博衍私募 [31] 其他地区私募表现 - 除北上广深杭外，其他地区符合统计规则的私募共有158家 [35] - 10强私募中主观私募占7家，"主观+量化"类私募占2家，量化私募占1家；股票策略私募占9家，多资产策略私募占1家 [35] - 其他地区收益前5强私募依次是路远私募、龙吟虎啸、壹点纳锦(泉州)私募、一久(海南)私募基金、聚力基金 [36] - 路远私募是一家成立于2023年11月的新锐私募，在2025年前三季度实现了规模从0-5亿跃升至10-20亿 [41]

市场策略表现综述 - 近半年（截至2025年10月17日）私募股票策略产品迎来修复，主观多头产品（2112只）与量化多头产品（862只）平均收益相近，分别为29.62%和29.43% [2] - 4月至6月市场由AI算力、人形机器人等主题驱动，中小市值股票率先反弹，量化多头策略凭借投资分散化和程序化交易优势表现突出 [2] - 7月至9月A股主要股指创下新高，结构性行情显著，重点配置热门板块的主观多头策略业绩大幅回升 [2] - 分规模看，在50亿以上、10-50亿以及0-10亿规模的私募中，主观多头策略近半年平均收益均跑赢量化多头策略 [2] 50亿以上规模私募产品表现 - 50亿以上规模的主观多头产品共272只，近半年平均收益为34.77%，收益前十名的上榜门槛未披露 [4] - 主观多头收益前三产品分别由远信投资王傲野、喜世润投资关歆、盛麒资产蔡智俊管理，其中盛麒资产蔡智俊管理的“盛麒宝鉴”位列第三，其投资经验丰富，擅长基本面分析和技术交易，公司因提前于2023年配置黄金和铜而在年内贵金属牛市行情中受益 [5][6] - 东方港湾但斌管理的“东方港湾陆家嘴价值1号B类份额”位列第五，但斌近半年逆势加仓美股科技股，其海外基金三季度持仓规模达12.92亿美元，前两大重仓股英伟达和谷歌在三季度分别上涨18.1%和37.42%，并新进阿里巴巴22.1万股 [7] - 50亿以上规模的量化多头产品共354只，近半年平均收益为31.89%，超额收益前十名的上榜门槛未披露，收益前三产品分别由顽岩资产金腾、念觉私募王啸、稳博投资殷陶管理 [7][8] - 顽岩资产金腾管理的“顽岩量化选股1号”位列量化第一，金腾拥有丰富量化研究和投资管理经验；量魁私募梁涛管理的“量魁中证1000指数增强一号A类份额”近一个月超额收益最高 [9][10] 10-50亿规模私募产品表现 - 10-50亿规模的主观多头产品共450只，近半年平均收益为29.8%，收益前十产品中，10-20亿规模私募旗下产品较多（共8只），能敬投资控股有2只产品上榜 [11] - 主观多头收益前三产品分别由上海歌汝私募石浩、能敬投资控股张慧、深圳泽源唐韵捷管理，季军产品“泽源多策略2号A类份额”由唐韵捷管理，其擅长多维度筛选证券 [12][13][14] - 10-50亿规模的量化多头产品共190只，近半年平均收益为27.61%，超额收益前十产品中，20-50亿规模私募旗下产品较多（共8只），鹿秀投资有3只产品上榜 [14] - 量化多头超额收益前三产品分别由翰荣投资聂守华和贺杰、兆信私募基金唐越和胡晨航、久铭投资王华管理，冠军产品“翰荣安晟进取一号B类份额”遵循系统化投资理念 [15][16][17] 0-10亿规模私募产品表现 - 0-10亿规模的主观多头产品共1390只，近半年平均收益为28.56%，收益前十产品中，0-5亿规模私募旗下产品较多（共8只） [18] - 主观多头收益前三产品分别由龙辉祥投资杨仲光、湖南子衿私募邹凯、慧创蚨祥谭中豪管理，嘉越投资吴悦风管理的“嘉越月风投资创世号”位列第四，近一月收益大幅上涨，因其押注比特币概念股及AI龙头股恰逢美联储降息与加密资产反弹 [19][20] - 0-10亿规模的量化多头产品共318只，近半年平均收益为27.78%，5-10亿和0-5亿规模私募旗下产品各占一半 [21] - 量化多头超额收益前三产品分别由龙吟虎啸吴胤彤、上海恒穗资产骆华森、今通投资钱伟强管理 [22]

基金经理管理规模增长趋势 - 截至2025年10月22日，A股市场在2025年上半年出现基金经理管理规模快速提升的趋势，权益类基金经理新增14位百亿基金经理 [4] - 新晋百亿基金经理主要来自兴证全球基金、博时基金、东方红资管等10家公募机构，其中华夏基金、招商基金、永赢基金和华富基金各有2位基金经理入围 [4] - 永赢基金基金经理任桀的管理规模从2025年2季度末的11.66亿元增长至3季度末的128.78亿元，增幅高达1004% [4] - 华富基金的郜哲、李孝华、兴证全球基金的杨世进、华夏基金的鲁亚运和招商基金的陆文凯管理规模实现翻倍增长 [4] 新晋百亿基金经理规模详情 - 兴证全球基金杨世进管理总规模从73.67亿元增长至201.55亿元，增幅173.56% [5] - 华夏基金鲁亚运管理总规模从71.58亿元增长至172.78亿元，增幅141.39% [5] - 招商基金陆文凯管理总规模从41.40亿元增长至122.72亿元，增幅196.42% [5] - 永赢基金任桀管理总规模从11.66亿元增长至128.78亿元，增幅1004.01% [5] - 华富基金郜哲管理总规模从47.96亿元增长至110.79亿元，增幅130.99% [5] 新晋百亿基金经理业绩表现 - 在管主动权益类产品的基金经理任桀今年以来收益高达192.05% [6] - 在管产品主要为指数类产品的基金经理郜哲、李孝华近1年收益均超50% [6] - 规模的快速增长伴随着出色的业绩，A股结构性行情为权益基金创造超额收益提供了条件 [6] 主动权益基金业绩分析 - 主动权益类产品中股票市值占基金资产净值比超50%的共有15只基金，包括10只偏股混合型基金、4只灵活配置型基金和1只普通股票型基金 [11] - 永赢科技智选混合A今年以来收益达194.96%，同期基准为38.05%，该基金成立于2024年10月30日，成立以来收益为234.49% [11] - 华富永鑫灵活配置混合A今年以来收益达81.82%，同期基准为9.04%，该基金成立于2015年6月15日，成立以来收益为74.11% [11] - 兴全多维价值混合A今年以来收益46.19%，同期基准15.80% [12] 指数基金业绩表现 - 指数类产品中股票市值占基金资产净值比超50%的共有64只基金，多数为被动指数型基金 [13] - 今年以来收益超50%的指数基金共有6只，另有22只基金今年收益超30% [13] - 黄金股ETF今年以来收益达87.70%，同期基准为84.41%，该基金成立于2023年10月24日，成立以来收益为99.98% [17] - 华宝创业板人工智能ETF今年以来收益77.56% [17] - 人工智能ETF今年以来收益77.36%，同期基准78.04% [17] 指数基金赛道表现 - 黄金、人工智能和科创板等相关指数基金业绩表现尤为亮眼 [13] - 指数基金具有高透明度、高流动性和低费率的特性，适合在行业轮动加速、趋势明朗的市场环境中进行布局 [13] - 指数基金更侧重于高效、便捷地捕捉特定赛道（如AI、黄金等）的贝塔机会 [13]

市场整体表现 - 2025年前三季度A股市场表现强劲，上证指数累计上涨约15.84%，深证成指上涨近30%，创业板指大幅攀升51.20%，市场呈现"慢牛"格局 [2] - 创新药、人形机器人、算力及"反内卷"等主题轮番演绎，持续推动市场热度提升 [2] - 股票策略私募产品业绩突出，有业绩展示的产品共3166只，规模合计约2710.97亿元，今年来平均收益达35.70%，跑赢市场整体平均收益28.72% [2] - 股票策略收益远领先于其他私募一级策略，多资产策略平均收益为23.10%，组合基金为16.79%，期货及衍生品策略为13.96%，债券策略为11.23% [2] 百亿规模组（>100亿） - 截至2025年9月底，符合排名规则的百亿私募共44家，旗下股票策略产品439只，产品规模合计约796.82亿元 [4] - 该组别前十强中，量化私募占6家，主观私募占4家，位居前三的私募是复胜资产、望正资产、灵均投资 [4] - 复胜资产秉持"复利致胜"原则，坚持业绩驱动型价值投资，关注"反内卷"行业龙头公司的盈利趋势，如工程机械、化工等 [7] - 望正资产采用"核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）"布局思路，重点布局互联网、电子、汽车等行业，并聚焦AI算力、AI应用与智能驾驶等高景气度创新成长领域 [8] - 量化巨头宁波幻方量化旗下符合排名规则的股票策略产品有11只，产品规模合计约23.31亿元 [8] 准百亿规模组（50-100亿） - 符合排名规则的准百亿私募合计25家，旗下股票策略产品共163只，产品规模合计约269.70亿元 [9] - 前十强中，主观私募占5家，量化私募4家，"主观+量化"混合型私募1家，位居前三的私募是同犇投资、睿扬投资、盛麒资产 [9] - 睿扬投资旗下3只产品均由基金经理王世超管理，其拥有生物制药专业背景及罗氏、百时美施贵宝等公司战略策略工作经验 [11] - 云起量化、超量子基金、天算量化、大岩资本4家量化私募上榜，其中云起量化在该规模组上榜量化私募中位居第一，旗下产品规模合计约4.53亿元 [12] - 超量子基金创始人张晓泉认为投资界正经历从"碳基"投资向"硅基"决策的范式转移，未来5-10年AI将有望处理更长期复杂的金融逻辑 [13] 中小规模组（20-50亿, 10-20亿, 5-10亿, 0-5亿） - **20-50亿规模组**：符合规则私募42家，产品207只，规模合计约297.54亿元，前十强中主观私募占6家，量化与混合型各2家，前三为北京禧悦私募、榕树投资、深圳泽源 [14] - 该组别中翰荣投资与广州守正用奇是仅有的两家量化私募，翰荣投资重点布局量化多头及市场中性策略，依托AI深度学习构建800+量价因子库，每3-6个月对策略升级迭代 [17] - **10-20亿规模组**：符合规则私募51家，产品221只，规模合计约216.82亿元，前十强中主观私募占7家，混合型2家，量化1家，前三为量利私募、北恒基金、能敬投资控股 [18] - 能敬投资控股旗下6只产品今年来收益均值达一定水平 [21]，龙航资产旗下6只产品均由深度价值投资者蔡英明管理，其具备18年证券投资研究经验 [21] - **5-10亿规模组**：符合规则私募60家，产品274只，规模合计约196.49亿元，前十强中主观私募占9家，混合型1家，量化私募无一上榜，前三为富延资本、上海恒穗资产、指南基金 [22] - 优波资本位列该组别第4，旗下5只产品规模合计约7.55亿元，公司在9月适度减仓涨幅较好股票，降低权益仓位比例，并开始建仓人工智能商业应用成功的公司 [27] - **0-5亿规模组**：符合规则私募134家，产品511只，规模合计约216.61亿元，前十强全部为主观私募，前三为龙辉祥投资、墨钜资产、沁昇基金 [28] - 龙辉祥投资成立于2015年，主要投资管理人员具有15年以上投研经验，运用权变理论进行因时制宜的投资策略 [31]

美股持仓概况 - 2025年三季度末，东方港湾美股持仓总市值为12.92亿美元，折合人民币约92亿元，较二季度末的11.26亿美元略有增长 [3] - 持仓组合包含17只美股标的，新买入5只标的 [3] - 第一大重仓股为英伟达，三季度末持股市值超2.36亿美元，占组合比重超18%，该股三季度涨幅超18% [3] 重点持仓变动与表现 - 新进买入中国互联网巨头阿里巴巴，三季度末持股市值接近3950万美元，是其前10大重仓股中唯一的中概股，该股三季度涨幅超57% [3] - 继二季度首次买入Coinbase后，三季度新买入另一加密货币概念股BitMine Immersion Technologies [3] - 第二大重仓股为谷歌-C，持股市值2.24亿美元，占组合比重17.35%，三季度涨幅37.30% [4] - 前十大重仓股中，多只个股三季度表现强劲，例如一只非日常生活消费品股涨幅达40.00% [4] 通过QDII基金间接投资 - 除直接持股外，东方港湾还通过重仓国内公募发行的QDII基金间接投资美股科技股 [4] - 根据2025年半年报数据，公司旗下产品重仓4只与美股相关的ETF基金，二季度末持仓总市值约为3.69亿元 [4] - 主要持仓包括大成纳斯达克100ETF和华安纳斯达克100ETF等 [5] A股市场调研活动 - 2024年7月以来，东方港湾共调研了9家A股科技类公司，多数公司股价在三季度表现亮眼 [5] - 被调研公司包括鹏鼎控股（三季度涨幅75.05%）、鼎通科技（被调研2次）等 [6] - 部分被调研公司三季度涨幅显著，例如一只消费电子股涨幅达175.65% [6] 产品业绩表现 - 截至2025年9月末，但斌管理的77只私募产品中，有73只产品净值在9月创历史新高，占比约95% [7] - 公司旗下产品近三年收益均值在百亿主观私募中位居第3名 [12] - 东方港湾曾在2023年、2024年连续两个年度夺得百亿私募冠军 [12] 投资哲学与战略重点 - 投资哲学是投资于"能改变世界的公司"和"不被世界改变的公司"，当前投资重点集中在改变世界的商业模式上 [13] - 从2022年起，投资战略进行调整，将视野从聚焦中国内地及香港市场转向全球市场，全力拥抱人工智能时代 [13] - 认为人工智能时代的演进周期类似于重大技术革命，拥有10年以上的周期 [13] 对AI产业的观点 - 公司是AI产业最坚定的多头之一，尤其看好美股的AI巨头公司，持仓主要集中在AI算力端和AI应用端公司 [13] - 认为当前AI算力泡沫还处于早期阶段，估值适中，给经济和产业带来的压力仍在宽松范围 [15] - 指出算力芯片的投资更像是4年的期间费用，具有"消耗品"属性，需要持续投入 [14] - 强调投资不能因噎废食，在充分理解风险的同时要有选择性地承担，这是长期价值投资的困难与魅力所在 [15]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 中国量化私募高度集中于上海，其次是北京和深圳，但上海整体上占据了绝对优势。私募排排网数据显示，截至9月底国内量化私募共有851 家，其中335家的办公地址坐落于上海，占比高达39.37%，其中50亿以上量化私募高达40家。 量化私募纷纷聚集于上海是 "天时（国家金融中心定位）、地利（交易基础设施、资本聚集）、人和（优秀人才偏好）" 三者完美结合的必然结 果。 天时 ： 上海作为金融中心，良好的政策与监管环境提供了稳定发展的保障；上海市政府明确将资产管理行业作为重点发展产业，并在陆家嘴金融城、前 滩等区域提供了相应的政策扶持和优惠，包括税收、人才落户、办公补贴等。 地利 ： 上海拥有上海证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所（中金所）等核心交易场所。对于量化交易而言，物理距离的接近意味着更低 的交易延迟。对于高频策略而言，这种"近水楼台先得月"的区位优势是天然的。 人和 ： 量化私募是典型的人才密集型行业，极度依赖数学、计算机、物理等领域的优秀人才。上海及周边地区拥有复旦大学、上海交通大学、浙江大学 等一流高校，此外上海作为国际化大都市，也 ...

（点击↑↑ 上图查看详情 ） 如果一个炒股的人或者是一个做投资的人，连高低都不知道，我说他是个糊涂蛋。 Q：您曾提到"投资是5年、10年的事"，并预判"今年70%以上的人可能跑不赢沪深300"。在当今信息爆炸、市场节奏加快的环境下，长期持有策 略的有效性是否面临着前所未有的挑战？您为何依然对此充满信心？（ 点击进入直播间 ） 炒股——它是核心就是买公司 。实际上我们的核心就是投资公司，看看公司有没有长期持续盈利的这种基础。到目前为止，我捋了一下，我们 现在持有的组合收益尚且较好。就是在目前这种经济环境下都还是能打的。 除了这个其他我觉得都是次要。你再看看那些过去多少年，那些热点的炒的，我记得大概很多年前，在讨论一个叫乐视网的这个股票的时候，那 时候涨了很多倍，那些炒乐视网的人很兴奋，当时对我的刺激很大，那时候也是我的股票不涨他们的涨。甚至有一个人跟我说，干脆你把钱拿 来，我帮你炒，我笑了笑没理他。你看现在乐视网还在不在？如果我听了他的话，我把钱给他，那就麻烦了。 投资的底层逻辑，究竟什么在变？什么永恒？ 今天，我们特别邀请到中国资本市场具有代表性的投资人之一、林园投资创始人林园先生，这位 历经三十年牛熊周期的 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） A股自4月初见底以来，主要股指一路震荡上扬，截至9月底A股三大指数中的上证指数、深证成指、创业板指在前三季度的涨幅分别约为 15.84%、29.88%、51.20%，在全球主要股市涨幅的表现明显领先。 在这样的行情下，资管股票策略及多资产策略斩获亮眼业绩。私募排排网数据显示，截至9月底，有业绩展示的资管产品共有364只，今年前三 季度的收益均值约为9.66%。其中，股票策略资管产品的整体业绩相对领先，收益均值高达26.72%。其次多资产策略、期货及衍生品策略，今年 前三季度的收益均值分别为15.45%、9.89%。 | 一级策略 | 有业绩显示的 产品数 | 9月收益均值 | 前三季度收益均值 | 近1年收益均值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票策略 | 27 | 3.36% | 26.72% | 33.60% | | 期货及衍生品策略 | ବି୧ | 2.95% | 9.89% | 12.15% | | 多资产策略 | 38 | 3.38% | 15.45% | 18.79% | | 债券策略 | 1 ...

在这样的背景下，我国私募证券投资基金的总规模有所上升。 根据中国基金业协会截至2025年8月末的数据（最新数据），我国存续的私募证券 投资基金管理人为7684家， 相比 2024年底减少 316 家 ；存续的私募证券投资基金为80521只， 相比 2024年底减少 7312 只 ；存续的私募证券 投资基金总规模为5.93万亿元， 相比 2024年底增加约 7200 亿元 。 在私募证券投资基金总规模暴增的背后，不少私募凭借优秀的投研能力脱颖而出，实现了规模跃升 。管理规模跃升的原因或是产品净值有明显 提升，或是赢得了投资者的信任而使得受托管理的资金增多。 根据中国基金业协会规模分类，证券投资类私募的管理规模被划分为" 0-5亿、5-10亿、10-20亿、20-50亿、50-100亿、100亿以上 "6档规模。 那么，有哪些私募在今年前三季度或第三季度实现了管理规模跨档式增长呢？ 0 1 望正资产、千衍私募、正瀛资产等 20 家私募跃升至百亿 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 回顾 2025年前三季度，A股、港股、美股均有亮眼的表现 。上证指数在前三季度涨幅接近16%，并在三季度创 ...