2025年私募证券产品备案总体情况 - 2025年全年共计备案私募证券产品12645只，较2024年的6337只环比增长99.54% [2] - 股票策略备案产品8328只，占全部备案产品的65.86%，占据绝对主导地位 [2] - 多资产策略、期货及衍生品策略备案数量分别为1806只和1274只，占比分别为14.28%和10.08%，位列第二和第三位 [4] - 债券策略和组合基金备案数量分别为492只和512只，占比分别为3.89%和4.05% [4] 量化产品备案表现 - 2025年量化私募备案产品共计5617只，较2024年的2621只增长114.31% [4] - 量化产品备案数量占总备案产品总量的44.42%，较2024年的41.68%大幅提升 [4] - 股票策略量化产品备案4077只，占量化产品总数量的72.58% [4] - 在量化股票策略中，量化多头策略备案2746只，占量化产品总数量的48.89% [5] - 股票市场中性策略备案1114只，占比19.83% [5] - 股票多空策略备案217只，占比3.86% [5] - 期货及衍生品量化策略备案773只，占量化产品总量的13.76%，其中量化CTA策略备案726只，占量化产品总数量的12.93% [6] - 多资产量化策略、债券量化策略、组合基金量化产品分别备案594只、100只和73只，占比10.58%、1.78%和1.30% [7] 备案机构的头部集中特征 - 2025年备案产品数量不少于50只的私募机构有29家，其中百亿私募机构占到26家 [7] - 明汯投资以157只的备案数量领跑，世纪前沿、黑翼资产、宽德私募分别备案147只、138只、127只 [7] - 在29家备案主力机构中，24家以量化投资为主，3家为纯主观策略，2家采用主观+量化的混合模式 [8] - 部分50-100亿规模的量化机构表现活跃，如上海合骥私募、海南盛丰私募、天算量化分别备案58只、54只、52只产品 [10] 行业发展趋势总结 - 股票策略核心地位稳固，同时多资产、衍生品等多元策略快速崛起，推动行业策略结构持续优化 [11] - 量化投资已成为头部机构的战略重点，未来竞争将更聚焦细分领域的专业化与精细化 [11] - 行业集中度进一步提高，百亿级机构依托资金、人才与技术优势主导市场 [11]

北向资金2025年末整体持仓概况 - 截至2025年末，北向资金共持有3768家A股公司，持股总市值约为25898亿元，相比2025年三季度末增加约57亿元 [2] - 北向资金是经由香港市场流入内地A股的资金，是A股市场上外资的代名词，投资者主体主要包括海外主权基金、对冲基金、国际投行等专业机构 [2] 行业持仓分布与变动 - 2025年末，北向资金持股市值超1000亿元的行业共有10个，其中电力设备（新能源为主）和电子行业持股市值远高于其他行业，分别约为4496.57亿元和3871.09亿元，与三季度末基本持平 [2][3] - 北向资金对有色金属行业的持股市值在四季度增加超516亿元，对通信行业的持股市值也增加超194亿元 [3] - 同期，北向资金对医药生物、食品饮料、汽车、计算机等4个行业的持股市值均减少超100亿元，其中对医药生物行业的持股市值减少最多，超400亿元 [3] - 其他持股市值在1000多亿元的行业包括银行、机械设备、医药生物、食品饮料、汽车、非银金融、家用电器 [3] 重仓个股情况 - 2025年末，北向资金持股市值超100亿元的A股公司有41家，基本为各行业龙头，其中电子行业占10家，电力设备行业占5家，银行占4家 [6] - 这41家公司2025年的涨幅中位数为35.87%，跑赢了同期的上证指数和深证成指，其中10只个股在2025年涨幅超100% [6] - 北向资金第一大重仓股是宁德时代，持股市值约为2543亿元，占北向资金A股总持仓的比例接近10%，四季度北向资金对其加仓约4.80%的股份 [6] - 领涨个股为新易盛，2025年涨幅约为424.03%，北向资金2025年末持有该股市值约为172亿元，四季度持股数增加约11.33% [6] 高持股比例公司表现 - 2025年末，北向资金持股占流通A股比例超10%的公司有33家，其中电子行业占6家，电力设备、汽车、机械设备等行业各占5家，医药生物行业占3家 [8] - 这33家公司2025年的涨幅中位数为32.59%，跑赢了同期的上证指数和深证成指，其中13只个股在2025年涨幅超50% [9] - 机械设备公司纽威股份以超146%的涨幅领涨，北向资金2025年末持有其近11421万股，持股占流通股比例约为15.06%，持股市值超59亿元，四季度加仓约10.35%的股份 [9] 主题投资：商业航天概念股 - 2025年末，北向资金持股市值超3亿元的商业航天概念股共有22只，其中对蓝思科技、金风科技、航天发展、中国卫星等4只个股的持股市值均在10亿元以上 [11] - 市场表现来看，12只个股在本周（截至文章发布）5个交易日累计涨幅超20% [12] - 领涨个股为参股蓝箭航天的金风科技，该股在2025年涨幅超100%，本周涨幅超56%，北向资金2025年末持有约15588万股金风科技，持股市值约为31.80亿元 [12] 主题投资：AI应用概念股 - 2025年末，北向资金持股市值超1亿元的AI应用概念股共有19只，其中对巨人网络、世纪华通、完美世界、科大讯飞等4只个股的持股市值均在20亿元以上 [14] - 市场表现来看，13只个股在本周5个交易日累计涨幅超10% [14] - 领涨个股为“AI+营销”的蓝色光标，该股在2025年涨幅接近74%，本周涨幅超49%，北向资金2025年末持有约6197万股蓝色光标，持股市值约为7.14亿元 [14] 季度加仓动向 - 2025年四季度，有37只个股被北向资金加仓超10亿元，其中电子行业占11只，有色金属行业占10只 [18] - 被加仓金额最多的公司为宁德时代，加仓金额约为121亿元，这已是北向资金连续2个季度加仓宁德时代超百亿 [18] - 紧随其后的是立讯精密、潍柴动力，均被加仓超50亿元 [18] - 从市场表现看，其中15只个股在去年四季度涨幅超10%，江西铜业、中际旭创、中国铝业等个股涨幅超50%，江西铜业以超56%的涨幅领涨 [18] - 北向资金对江西铜业的持股数由去年三季度末的4451万股增至2025年末的9453万股，加仓比例约为112%，估算加仓金额超20亿元，2025年末持股市值接近52亿元 [18] 持股数大幅增加个股 - 在“2025年末北向资金持股市值超5亿元”的公司中，梳理出持股数相比2025年三季度末增加比例最多的30只个股，其中电子行业占8只，有色金属行业占7只 [22] - 北向资金持股增幅在100%以上的公司有24家 [22] - 市场表现来看，有13只个股在四季度涨幅超20%，航天发展、中国卫星、航天电子等多只市场热点个股在列 [23]

文章核心观点 - 对2026年股票市场和黄金市场均持乐观态度，认为两者有望继续上涨 [5] - 股票市场的驱动因素在2025年主要为流动性，2026年有望迎来流动性宽松与基本面见底的共振 [5][9] - 黄金市场仍处于牛市进程中，需求增长强劲而供给稳定，且有多元化资金在场外等待配置 [21][22][25] 市场驱动框架 - 分析大盘的框架是：短期看情绪，中期看货币，长期看业绩 [5] - 驱动市场的两大核心因素是流动性和基本面 [5] - 回顾历史，A股从熊转牛的拐点基本都伴随着货币增速（M1、M2）的拐点，例如2008年底、2018年底、2024年下半年 [5] 2026年股票市场展望：流动性支撑 - 2026年相对确定的事件是美联储降息，这将带来货币的进一步宽松 [7] - 从微观资金模型看，市场参与者（公募、私募、保险、外资等）的资金流入流出和仓位代表了股票需求 [7] - 2025年A股增量资金主要来源：第一大是融资余额（个人投资者），第二大是保险资金，第三大是私募基金 [7] - 个人投资者资金入场的背景是规模庞大的储蓄，但储蓄流入股市的速度需要经济见底为前提 [8] 2026年股票市场展望：基本面有望见底 - 2026年有经济见底的机会，且概率很大，经济见底将吸引场外资金进场，形成基本面共振 [9] - 经济见底的关键在于地产链企稳，参照日本经验，新房销量与新生儿数量对应 [10] - 中国新生儿数量在2023年904万、2024年950万、2025年870万，过去几年下滑后大概率已见底 [10] - 适婚人口数量已过快速下降阶段（2000年新生儿约1600万对应2026年26岁），2025年前三季度登记结婚对数已增加，意味着对房产的刚需也过了快速下降阶段 [13][15] - 若2026年能观察到一线城市房价企稳甚至上涨，则房地产市场见底概率非常大 [16] - A股自由流通市值与居民存款的比值仍处于中等偏低水平，若发生牛市，规模可能比历史上任何一波都要大，但更可能类似2014-2015年的“水牛”行情 [16] 2026年看好的市场主线 - 看好电池链和储能，认为其可能是一个被低估的长周期 [18][19] - 看好理由：全球气候变暖导致居民用电量快速增长（2024年是有记录以来最热的一年，空调销量远好于其他家电），这将长期支撑高用电量 [19] - 在欧美、东南亚等电网建设困难的地区，光伏+储能的供电方式更具经济性，类似于2019年的新能源车产业机遇 [19] - 展望2026年底，市场可能开始关注2027、2028年的固态电池前景 [19] 港股市场观点 - 认为港股后市表现不会比A股强 [20] - 原因：港股IPO抽走了较多市场流动性；从估值看，部分大型公司（如宁德时代、美的集团）的港股估值已不比A股便宜 [20] 黄金市场展望 - 黄金仍在牛市进程中，走牛的根源是全球经济差和货币超发 [21][22] - 黄金要走熊需要全球经济欣欣向荣、大国关系其乐融融，目前看可能性较低 [22] - 黄金具有抗通胀和防御性强的双重属性 [22] - 供给稳定：全球黄金年产量约3000多吨，近十年二十年变化不大 [22] - 需求增长强劲：过去三年全球央行每年比以往多购买六七百吨黄金；2023年中国央行购金需求上升 [22] - 2025年前三季度央行购金634吨，虽同比小幅下降60吨，但黄金ETF在前十个月购金3932吨，同比增长700吨 [24] - 对于低风险偏好投资者，美债和黄金是同样的风险抵御产品 [24] - 2026年美联储进一步降息相对确定，预计黄金ETF将继续大幅增长 [24] - 政策支持：允许首批试点10家保险公司配置黄金（不超过总资产1%）；香港计划未来三年打造全球黄金交易存储中心，目标存储量2000吨（目前仅200吨，需增1800吨） [25] - 全球每年可供投资的黄金量约1000多吨，场外有大量资金等待配置，使得金价难以下跌 [25] - 黄金可作为对冲权益市场风险的合适配置资产 [25]

私募基金行业2025年回顾 - 2025年私募证券行业管理规模首次突破7万亿元，成为私募行业增长的核心引擎[5] - 百亿私募阵营稳步扩容，数量增加22家，总数攀升至113家，主观与量化策略共同发力[5] - 私募基金赚钱效应凸显，年内整体收益超过25%，且超过90%的产品实现正收益[5] - 股票私募仓位持续攀升并不断刷新年内新高，百亿私募带头加仓以把握市场结构性机会[5] - 年内备案的私募证券产品数量超过一万只，较去年增幅超过50%，显示投资者认购热情高涨[5] 私募基金行业2026年展望 - 策略将向多元化升级，股票策略稳居主力，多资产与衍生品策略作为风险管理“稳定器”将实现快速发展[6] - 伴随机构资金加速流入权益市场，FOF（基金中的基金）有望迎来重大发展机遇[6] - 行业格局日渐清晰，头部私募聚集资源，中小私募凭借差异化策略突围，百亿私募阵营持续壮大同时将涌现一批有特色的“小而美”私募[6] - 私募国际化进程加速，头部私募全球化布局意愿更为强烈[6] - 随着权益市场持续走强及行业规范化水平提升，私募基金规模有望再度实现大跨越[6] 排排网集团业务与服务 - 公司作为深耕私募行业20余年的服务者，依托千万级数据库进行数据赋能，让基金投资更简单[7] - 公司搭建了公募与私募一体化的投资者服务平台，致力于生态链接[7] - 公司在公募赛道实现突破性进展，凭借专业的基金优选和组合配置能力获得客户高度认可，带动保有量大幅提升[7] - 2026年公司将坚持初心，以数据为基础、科技为工具、生态为桥梁，与行业共同书写高质量发展新篇章[7]

行业里程碑与现状 - 2025年中国私募证券资产管理规模历史性突破7万亿元，成为私募行业增长的核心引擎[2][4][5] - 2025年行业活力迸发，百亿私募阵营稳步扩大，盈利效应显著增强，产品备案数量实现显著增长[4][5] 未来发展趋势展望 - 随着市场环境持续优化与行业自身迭代升级，私募行业有望呈现更为多元、成熟的发展态势[4][5] - 公募量化发展呈现三大趋势：量化规模增速高于主动；量化固收+是未来增长大方向，具有承接十万亿理财市场转移的潜力；主动与量化相结合[5] 2026年市场与投资机会展望 - 2026年股票和黄金可能都会继续上涨，货币政策会进一步宽松，基本面见底机会较大，有望吸引更多场外资金进场[6] - 如果未来A股发生一轮牛市，可能会比历史上的任何一波都要大[6] - 2026年看好电池链，认为市场只看到了AI对电力需求，忽视了全球变暖会加剧全球缺电[6] - 黄金仍处于牛市，在供给有限、降息确定的背景下，黄金ETF需求增加有望和央行购金形成共振[6] 量化投资新纪元 - AI技术正重塑量化策略的核心竞争力，行业迈入策略迭代的全新阶段[8] - 圆桌讨论聚焦2025年量化策略的突出表现、AI技术对策略核心竞争力的重塑路径、中小型管理人的差异化破局之道等议题[8] 2026年权益市场机遇 - 圆桌讨论围绕A股行情持续性、科技板块投资机会、AI在主观投资中的应用等议题展开多维探讨[10] CTA策略配置价值 - 在全球宏观环境复杂多变的背景下，CTA策略凭借与传统资产的低相关性，成为资产配置组合中的重要“稳定器”[12] - 圆桌讨论围绕CTA策略复苏的驱动因素、贵金属行情持续性、CTA策略的配置重要性、管理人转型多策略等热点话题进行[12] 行业生态与平台建设 - 论坛创新设置资本对接游园会环节，定向邀约20余家机构投资者与50余家优质私募机构参与，促成资本与优质资产的精准对接[14] - 主办方致力于构建连接私募管理人、投资者及相关机构的高效沟通桥梁，通过专业销售服务、权威行业资讯与创新品牌活动推动行业生态发展[16] - 未来将继续以“专业+科技”赋能行业发展，为行业的规范发展与创新升级贡献力量[19]

2025年A股市场整体表现 - 2025年A股在流动性充裕、政策催化与科技周期共振下走出“慢牛”趋势，沪指涨18.41%并突破4000点，深成指涨29.87%，创业板指大涨49.57%领涨全球主要市场 [2] - 个股层面，全年共有1086家公司（剔除当年新股）股价创下历史新高，这些公司的平均涨幅为95.22% [2] 股价创新高公司的行业分布 - 从申万二级行业看，有26个行业板块中股价创新高的公司在10家及以上，其中科技成长方向行业较多 [2] - 创新高公司数量位列前五的行业分别是：通用设备（86家，平均涨111.50%）、汽车零部件（84家，平均涨117.95%）、半导体（61家，平均涨84.67%）、专用设备（49家，平均涨87.92%）、化学制药（41家，平均涨76.06%） [2] - 其他创新高公司数量较多的行业包括：消费电子（38家，平均涨81.42%）、通信设备（32家，平均涨136.79%）、IT服务（27家，平均涨127.22%）、电池（23家，平均涨113.71%）等 [4] 涨幅居前的明星公司与热门概念 - 在1086家创新高公司中，涨幅超过100%的有353家，超过200%的有104家，超过300%的有38家 [5] - 涨幅超过300%的38家公司中，汽车零部件和通信设备行业的公司较多，分别有6家和4家 [5] - 从热门概念看，商业航天、CPO概念、人形机器人概念的公司均有3家及以上 [5] - 涨幅冠军为塑料行业的上纬新材，2025年涨幅达1820.29%，最高价132.50元，该公司因被具身智能龙头“智元机器人”收购并进军个人机器人赛道而受到市场关注 [5][8] - 其他涨幅突出的公司包括：天普股份（涨1645.35%，汽车零部件）、某IT服务公司（涨1611.96%，商业航天概念）、某元件公司（涨586.02%，英伟达概念）等 [5][6] 半导体板块的强劲表现 - 半导体板块是2025年创新高公司数量第三多的行业，共有61家 [14] - 该板块中涨幅至少达到50%的公司共有33家，其中超过10只为存储芯片概念股，东芯股份、德明利等多家公司股价翻倍 [9][11][14] - 2026年初，在英伟达发布新品和存储巨头计划涨价的催化下，半导体板块再度受到市场关注 [9][13] - 消息面上，英伟达宣布新一代AI数据中心平台Vera Rubin已全面投产，并构建了推理上下文内存存储平台以解决“显存墙”问题 [13] - 同时，行业消息称三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [13] 机构资金对创新高公司的推动作用 - 数据显示，公募基金持股超过1%的创新高公司有563家，外资持股超过1%的有350家 [15] - 公募基金和外资持股比例均超过5%的创新高公司共有50家，其中46家在2025年实现上涨，33家涨幅超50%，23家涨幅超100% [15] - 在这50家公司中，半导体行业的公司较多，共有5家 [16] - 按股价排名前五的分别是：吉比特、中际旭创、北方华创、宁德时代、百利天恒 [16] - 吉比特（游戏行业）公募与外资持股比例均超10%，2025年股价翻倍，受益于多款爆款新游，前三季度营收44.86亿元同比上升59.17%，归母净利润12.14亿元同比上升84.66% [19] - CPO龙头中际旭创位列第二，2025年股价涨幅接近4倍，受益于海外AI算力竞赛推升高速光模块需求，公司订单放量，且重点客户已开始部署1.6T光模块 [20]

文章核心观点 - 2026年1月A股市场开局强势，沪指走出14连阳，成交额放大，机构进场布局迹象明显[2] - 1月是机构布局“春躁”行情的关键窗口，多家券商对市场持积极看法，认为春季躁动有望延续，并看好顺周期、科技成长等主线[2][3] - 截至1月6日，已有39家券商发布1月金股组合，共涉及237家A股公司，其中25只个股被至少3家券商共同看好[4][11] - 机构投资者（公募基金、北向资金）是市场主力，其共同重仓的个股受到重点关注[14] 券商市场观点总结 - **长江证券**：认为1月市场或维持窄幅震荡下的结构性行情，看好三大主线：1）高景气高弹性方向（如光模块、储能、锂电、有色金属）；2）市场热点赛道（如商业航天、机器人、文旅）；3）低位大金融（如券商、保险、银行）[2] - **招商证券**：认为A股延续上行趋势、继续演绎春季攻势的概率较高，看好业绩超预期或业绩披露后靴子落地的方向，重点包括投资驱动顺周期涨价、服务业消费和以国产算力为代表的自主可控领域[3] - **华鑫证券**：认为A股春季躁动有望延续，支撑因素包括政策前置发力、增量资金入市和科技产业催化，看好科技成长（商业航天、机器人、AI、半导体等）和周期修复（锂电、有色、化工等）行业[3] 券商金股行业分布 - **总体情况**：39家券商1月金股共涉及237家A股公司[4] - **最受关注行业**：电子行业连续23个月成为金股数量最多的行业，1月有47家公司被纳入，与上月持平[6] - **关注度上升行业**：有色金属、电力设备、机械设备、基础化工、汽车、通信等6个行业均有超20家公司被纳入金股[7] - 有色金属行业金股数增加15只，从上月的20只增至34只，跃升为金股数第2多的行业[7][9] - 机械设备行业金股数增加8只（从17只增至25只）[10] - 非银金融行业金股数增加6只（从9只增至12只）[10] - 石油石化行业金股数增加6只（从2只增至8只）[10] - **关注度下降行业**：食品饮料行业金股数减少6只（从17只降至11只），传媒行业减少4只（从14只降至10只），银行行业减少4只（从11只降至7只），农林牧渔行业减少4只（从8只降至4只）[7][10] 被多家券商看好的金股 - **总体情况**：1月金股中有25只个股被至少3家券商共同看好，其中有色金属行业占3只[11] - **最受青睐个股**：光模块龙头**中际旭创**获12家券商推荐，较上月的10家增加，该股2025年涨幅超396%[11] - 2025年三季度末，被公募基金持股1113.31亿元，被北向资金持股166.57亿元[11][12] - **其他重点个股**： - **紫金矿业**（有色金属）：获11家券商推荐，2025年涨幅133.09%，公募基金持股882.60亿元，北向资金持股398.51亿元[12][20] - **中国平安**（非银金融）：获5家券商推荐，2025年涨幅35.87%，公募基金持股643.72亿元，北向资金持股251.88亿元[12] - 另有**新易盛**等9只金股在2025年走出了翻倍行情[11] 机构资金共同重仓的金股 - **筛选标准**：在至少有2家券商推荐的金股中，2025年三季度末被公募基金、北向资金持股市值均超过30亿元的个股[14] - **总体情况**：符合上述条件的个股共有33只，其中电子行业占6只，非银金融行业占4只，14只个股在2025年涨幅翻倍[14] - **代表性个股**： - **三花智控**（特斯拉机器人概念）：被4家券商纳入1月金股，公募基金持股127.47亿元，北向资金持股85.37亿元，2025年涨幅137.47%，上月涨幅超28%[14] - **宁德时代**（电池）：公募基金持股2070.89亿元，北向资金持股2439.82亿元，2025年涨幅42.02%，获3家券商推荐[16] - **寒武纪-U**（半导体）：公募基金持股815.37亿元，北向资金持股159.05亿元，2025年涨幅106.01%，获2家券商推荐[17] 商业航天概念金股 - **市场热度**：商业航天是近一个月来最强的市场主线之一[18] - **总体情况**：1月券商金股中包含9只商业航天概念股，这些股票在12月的平均涨幅超45%[18] - **代表性个股**： - **中科星图**：被中原证券、开源证券2家券商看好，12月涨幅接近36%[18] - **金风科技**（参股蓝箭航天）：12月涨幅32.38%，获2家券商推荐，公募基金持股31.37亿元，北向资金持股19.32亿元[19] 有色金属行业金股 - **市场表现**：受益于美元走弱，有色金属板块近一年表现强势，1月初在铜、铝等期货价格走高刺激下继续上涨[20] - **总体情况**：1月金股中来自有色金属行业的个股共有15只，2025年平均涨幅超114%[20] - **行业龙头**： - **紫金矿业**：获11家券商看好，是私募大佬高毅资产邓晓峰的第一大重仓股，已重仓超6年[20] - 2025年三季度末，公募基金持股882.60亿元，北向资金持股398.51亿元，2025年涨幅133.09%[20][21] - **其他个股**：**洛阳钼业**2025年涨幅210.27%，获3家券商推荐，公募基金持股164.29亿元，北向资金持股109.12亿元[13][21]

2025年A股市场整体表现 - 2025年中国股票市场走出“慢牛”趋势，A股、港股主要股指均全面收红，创业板指以接近50%的涨幅大幅领跑 [2] - 截至2025年12月31日，A股5470家公司2025年涨幅均值为38.15%，其中572只个股翻倍 [2] - 若从2024年的“924行情”算起，行情以来涨幅均值高达87.84%，翻倍股高达1586只 [2] 破净股整体情况 - 截至2025年12月31日，全市场破净股数量已从“924行情”时的836只减少至303只，占全A公司数的比重仅为5.54% [3] - 破净指的是个股股价跌破每股净资产的现象，牛市的出现往往伴随着对破净股的“消灭” [3] 绩优破净股名单 - 截至2025年12月31日，在全市场303只破净股中，2025前三季度营业收入同比正增长且归母净利润同比大增50%以上的绩优破净股仅15只 [4] - 广宇集团是绩优破净股中2025年涨幅最高的公司，涨幅达32.23%，最新市净率0.89，前三季度营收38.96亿元（同比增长16.26%），归母净利润0.95亿元（同比增长162.65%） [4] - 天保基建前三季度业绩表现最为亮眼，归母净利润同比增长7158.91%，2025年涨幅为30.67%，最新市净率0.79 [4] - 绩优破净股名单包括天保基建、世荣兆业、广宇集团等15家公司，其前三季度归母净利润同比增长率从63.01%至7158.91%不等 [5] 回购破净股名单 - 303只破净股中，2025年以来有回购行为的公司有72家，其中已完成回购的有52家，回购实施中的有19家 [6] - 2025年回购金额在1亿元以上的破净股公司有29家 [6] - 2025年回购金额位居前三的破净股分别是：九安医疗（9.25亿元）、中国建筑（8.87亿元）、雅戈尔（6.93亿元） [7] - 九安医疗于2025年10月13日审议通过回购议案，拟回购金额不低于3亿元且不超过6亿元，回购价格上限为53.5元/股，公司表示当前股价已低于最近一期每股净资产，不能反映公司价值 [7] - 回购金额较大的破净股名单还包括宝钢股份（5.43亿元）等公司 [7][8] 高股息破净股名单 - 303只破净股中，近1年股息率在5%以上的个股有22只（剔除银行股） [9] - 冀中能源是其中股息率最高的公司，最新市净率0.99，近1年股息率高达11.15%，公司上半年营收106.57亿元（同比下降27.63%），归母净利润4.07亿元（同比下降66.46%） [9] - 高股息破净股名单还包括建发股份（股息率7.69%）、广日股份（股息率7.61%）等22家公司 [9][10] 国家队持仓破净股名单 - 在最新的303只破净股中，“国家队”在三季度合计重仓持有95只破净股 [11] - “国家队”合计持有市值超万亿元的破净股分别是：农业银行（12633.36亿元）、中国银行（11098.56亿元）、工商银行（10901.78亿元） [11] - “国家队”在三季度加仓的破净股有17只，包括宝钢股份、海螺水泥、保利发展、建发股份等 [11] - 九州通、韵达股份、衢州发展等6家公司为“国家队”三季度新进个股 [11] - “国家队”三季度加仓比例最多的破净股是威孚高科，加仓711万股，合计持有1404万股，持有市值约为9.22亿元，公司最新市净率0.99 [12] - 国家队重仓的破净股名单还包括中国平安、平安银行、中国交建等公司 [13] 低价破净股名单 - 截至2025年12月31日，最新股价在3元以下的破净股有34只 [14] - 在这34只破净低价股中，超过一半个股业绩较差，例如福星股份最新市净率0.42，收盘价2.25元，前三季度营收10.16亿元（同比减少55.45%），净亏损8.67亿元（同比下降5313.32%） [14][15] - 前三季度营业收入和归母净利润均实现同比正增长的“低价+破净股”仅有7只，分别是南山控股、栖霞建设、河钢股份、辽港股份等 [14] - 低价破净股名单还包括我爱我家、山东钢铁、紫金银行、中国能建、中国中冶、绿地控股等公司 [14][15]

2025年私募基金调研全景与行业洞察 - 2025年中国私募行业规模突破22万亿元，私募调研行为被视为洞察市场风向的关键信号[2] - 2025年全年共有4527家私募机构对4611家A股上市公司进行了调研[2] - 获私募调研家数最多的前五家公司依次为：水晶光电（340家）、中控技术（328家）、汇川技术（314家）、华勤技术（313家）、九号公司-WD（308家）[2][6] 2025年私募调研最密集的A股公司TOP20 - 水晶光电以340家私募调研位居榜首，2025年股价上涨14.65%[6] - 调研家数排名第二和第三的分别是中控技术（328家，涨0.91%）和汇川技术（314家，涨29.41%）[6] - TOP20公司中，2025年涨幅最高的为通用设备行业的一家公司，涨幅达567.15%，调研家数为222家[6] - 涨幅超过100%的公司还包括家电零部件II行业的一家公司（涨137.47%，调研280家）和化学制药行业的一家公司（涨90.45%，调研248家）[6] - TOP20公司所属行业集中在自动化设备、消费电子、医疗器械、光学光电子等领域[6] 高毅资产调研动向与重点案例 - 高毅资产2025年全年对A股进行了515次调研，覆盖305家上市公司[9] - 2025年12月，高毅资产调研了23家上市公司，截至2026年1月6日，这些公司股价平均上涨12.67%[11] - 12月调研股中涨幅居前的为翔宇医疗（涨86.39%）和博盈特焊（涨42.97%）[11] - 翔宇医疗作为康复医疗器械企业，其股价上涨受脑机接口概念驱动[12] - 公司2025年前三季度研发投入超60%集中于脑机接口方向，相关产品已进入超500家三甲医院，并计划在2026年扩展至千家以上[12] 淡水泉投资调研动向与重点案例 - 淡水泉2025年全年对A股进行了430次调研，覆盖306家上市公司[15] - 2025年12月，淡水泉调研了27家上市公司，截至2026年1月6日，这些公司股价平均上涨13.90%[15] - 12月调研股中涨幅居前的为广联航空（涨105.10%）和永鼎股份（涨59.44%）[15] - 广联航空是商业航天概念核心股，专注于航空航天高端装备研发制造[16] - 我国商业航天市场规模从2015年约0.38万亿元增长至2024年2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计2030年有望达7万亿至10万亿元[16] 景林资产调研动向 - 景林资产2025年全年对A股进行了222次调研，覆盖162家上市公司[17] - 2025年12月，景林资产调研了14家上市公司，截至2026年1月6日，这些公司股价平均上涨11.83%[17] - 12月调研股中涨幅居前的为普利特（涨52.96%）和中复神鹰（涨30.18%）[17] 其他知名私募调研动向 - 宁泉资产2025年12月调研了6家上市公司，截至2026年1月6日，股价平均上涨10.74%，涨幅居前的为豪迈科技（涨24.87%）[19] - 东方港湾在12月调研的一家公司股价上涨65.89%[19] - 混沌道然在12月调研的一家公司股价上涨43.10%[19] - 新思哲投资在12月调研的一家公司股价上涨42.97%[19]

2026年A股市场开门红表现 - 2026年首个交易日，A股三大指数高开高走，上证指数盘中重返4000点，节前积累的风险偏好在节后集中释放，市场情绪明显修复 [4][5] 市场上涨的结构性驱动因素 - 科技与成长板块成为主要做多力量，AI、半导体、脑机接口等科技与新兴产业板块表现突出，多只核心标的涨停或领涨，对指数形成显著拉动效应 [6] - 人民币汇率企稳回升提供边际支撑，在岸汇率一度回到6.98区间下方，有助于改善跨境资金预期，提升人民币计价资产的吸引力 [7] - 外部环境形成正向联动，节前港股率先走强对A股形成情绪传导，同时全球主要风险资产表现稳健及美联储货币政策宽松预期升温，为市场注入外部信心 [8][9] 后市重点关注的投资主线 - 科技成长方向：包括人工智能全产业链，以及半导体设备、材料等国产替代环节 [10] - 先进制造领域：关注储能、光伏出海及新能源汽车智能驾驶渗透率提升 [10] - 顺周期与消费方向：聚焦供需结构改善的有色、化工板块，以及扩内需背景下的新消费机遇 [10]