报告核心观点 - 沪深三大指数震荡上行或是主基调，但部分科技股出现高位加速现象需警惕；操作上可适度高抛高位科技股，关注低位AI应用及“AI+”领域机会，高股息个股、医药医疗及新能源板块可择低配置；预计2025年实施积极财政和适度宽松货币政策，3月前后进入数据验证期，两会确定的经济目标值得关注 [2][3][16] 总量研究 A股大势研判 上周五市场综述 - 周五晨报提醒关注热点轮动中低位AI应用及“AI+”领域机会；两会前市场大概率“慢牛”向上，两会后根据政策力度灵活应变 [5] - 周五早盘沪深三大指数高开后震荡走强，午后继续上行；行业上电源设备等板块涨幅居前，贵金属等板块跌幅居前；题材股上液冷概念等涨幅居前，毛发医疗等跌幅居前；个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额21926亿元 [5][6] 上周市场回顾 - 上周市场震荡上行，沪指周涨幅0.97%，深证成指周涨幅2.25%，创业板周涨幅2.99%，科创50指数周涨幅7.07% [7] - 周一沪深三大指数震荡收红，恒生指数及恒生科技指数震荡；周二沪深三大指数收跌，科技股下跌，防御性板块走强；周三沪深三大指数大涨，人形机器人概念股爆发，半导体板块强劲；周四沪深三大指数窄幅震荡，泛AI主线活跃，医药等消费股上涨；周五沪深三大指数继续走强，半导体、算力等板块大涨，两市成交额超2万亿 [7] 上周盘面点评 - 算力概念股大涨，工信部开展算力强基揭榜行动，中长期看好数字经济方向，但连续大涨后可能高位震荡、个股分化，绩优个股可逢低关注，伪成长个股可择机高抛 [8] - 人形机器人概念股大涨，机器人行业值得长期配置，2025年仍可逢低关注，其发展有行业内生增长、政策支持、AI应用落地等利好，但短期涨幅过快需注意节奏 [11] - 半导体板块大涨，全球半导体市场预计2025年增长超15%，长期向好逻辑不变，有国家政策支持和自主可控需求，可逢低配置，关注国产替代及技术领先企业，注意技术更新换代风险 [12] - AI眼镜概念股大涨，中国信通院启动专项测试，2025年或将成为AI眼镜元年，投资者可适度关注并注意节奏 [13] - 储能概念股走强，工信部等八部门印发行动方案，2025年新能源赛道有技术性反弹需求和基本面支撑，值得逢低关注 [13] - 医药医疗板块反弹，2025年医药板块具备配置价值，可关注受益于消费复苏的医药品种 [14][15] 后市大势研判 - 上周五沪深三大指数放量大涨，中国资产受青睐，但需警惕科技股高位加速、缺乏基本面支撑、面临技术阻力及海内外干扰因素 [16] - 操作上可适度高抛高位科技股，关注低位AI应用及“AI+”领域机会，高股息个股、医药医疗及新能源板块可择低配置 [16] - 预计2025年实施积极财政和适度宽松货币政策，3月前后进入数据验证期，两会确定的经济目标值得关注，两会前市场大概率“慢牛”向上，两会后根据政策力度灵活应变 [17] 晨早参考短信 - 上周五沪深三大指数放量大涨，中国资产表现出色，但需警惕科技股高位加速、缺乏基本面支撑、面临技术阻力及海内外干扰因素 [18] - 两会前市场大概率“慢牛”向上，两会后根据政策力度灵活应变，操作上可适度高抛高位科技股，关注低位AI应用及“AI+”领域机会，高股息个股、医药医疗及新能源板块可择低配置 [18]

报告核心观点 - 科技股热点扩散分化，中长期 A 股震荡“慢牛”上行是主基调，结构性牛市占优，短期需关注指数能否突破关键阻力位；操作上规避高位科技股，关注低位 AI 应用、“AI+”领域、高股息个股，择机配置医药医疗及新能源板块；预计 2025 年实施积极财政和适度宽松货币政策，3 月“两会”经济目标值得关注 [2][3][11] 总量研究 A 股大势研判 周四市场综述 - 周四沪深三大指数窄幅震荡，早盘低开后窄幅震荡，市场活跃度下降，午后维持弱势震荡；行业上医疗服务等板块涨幅居前，保险等板块跌幅居前；题材股中 AI 眼镜等涨幅居前，光伏高速公路等跌幅居前；个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额 17566 亿元，各指数有不同表现 [5][6] 周四盘面点评 - AI 眼镜概念股大涨，自去年 9 月以来常涨，中国信通院启动专项测试，2025 年或成 AI 眼镜元年，诸多 A 股公司积极布局，投资者可适度关注 [7] - 医药医疗板块上涨，2025 年医药板块具备配置价值，因调整四年、市盈率低、前期下跌已计价集采和反腐影响、老龄化需求旺盛，看好受益消费复苏的医药品种 [8] - 人形机器人概念股继续上涨，机器人行业值得长期配置，2025 年仍可逢低关注，因其内生增长动能强劲、政策支持、人形机器人是 AI 应用落地重要载体，2025 年有望量产，但短期涨幅过快需注意节奏 [9][10] 后市大势研判 - 沪深三大指数窄幅震荡，泛 AI 主线活跃，科技股热度扩散，需警惕 A 股部分科技成长类标的分化回落，谨防港股技术性抛压影响 A 股；中长期 A 股震荡“慢牛”上行，短期关注指数能否突破关键阻力位；操作上规避高位科技股，关注低位机会，配置高股息个股、医药医疗及新能源板块；预计 2025 年政策积极，3 月“两会”经济目标受关注 [11][12] 晨早参考短信 - 周四沪深三大指数窄幅震荡，泛 AI 主线活跃，科技股热度扩散，需警惕 A 股科技股分化和港股影响；短期关注指数阻力位突破情况；两会前市场大概率“慢牛”向上，两会后灵活应变；操作上规避高位科技股，关注低位机会，配置高股息个股、医药医疗及新能源板块 [13]

报告核心观点 - 中长期A股震荡“慢牛”上行是主基调，结构性牛市占优，短期震荡不改中期向好格局；操作上规避高位科技股，关注低位AI应用及“AI+”领域机会，高股息个股有逢低配置价值；预计2025年实施积极财政和适度宽松货币政策，3月前后进入数据验证期，两会经济目标值得关注 [2][3][10] 周三市场综述 - 周三晨早短信提醒市场短期或震荡整理，但中长期A股震荡“慢牛”上行仍是主基调，短期震荡不改中期向好格局 [5] - 周三早盘沪深三大指数低开后震荡走强，创指半日涨超1%，午后集体反弹，创指收涨超2%；行业上电机、半导体等板块涨幅居前，银行、煤炭等板块跌幅居前；题材股方面人形机器人等题材股涨幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额17210亿元；上证指数报3351.54点，涨幅0.81%；深证成指报10772.65点，涨幅1.46%；创业板指报2226.98点，涨幅2.03%；科创50指报1034.57点，涨幅2.31% [6] 周三盘面点评 - 人形机器人概念股大涨，机器人行业值得长期配置，2025年仍可逢低关注；工业机器人产业分核心零部件、整机制造和系统集成三大环节；行业内生增长动能强劲、政策支持、人形机器人是AI应用落地重要载体，2025年有望量产；但短期涨幅过快，提醒投资者注意节奏 [7] - 半导体板块大涨，全球半导体市场预计2025年增长超15%；国家政策支持，大基金投资促进产业升级；预计2025年全球半导体市场规模达6971亿美元，同比增长11%；我国半导体产业自立是长期趋势，相关政策支持力度或加大；仍可逢低配置，关注国产替代及技术领先企业 [8] 后市大势研判 - 周二大盘调整后周三沪深三大指数大涨，科技股热度扩散，板块内部高低切换；中长期A股震荡“慢牛”上行是主基调，短期震荡不改中期向好格局 [10] - 操作上规避高位科技股，关注低位AI应用及“AI+”领域机会，高股息个股以央国企为主有逢低配置价值 [10] - 预计2025年实施积极财政和适度宽松货币政策，加强逆周期调节；3月前后进入数据验证期，两会经济目标值得关注，两会后根据政策力度灵活应变，特别国债增发和赤字调整决策等两会决定 [11] 晨早参考短信 - 周二大盘调整后周三沪深三大指数大涨，科技股热度扩散，板块内部高低切换；预计2025年实施积极财政和适度宽松货币政策，加强逆周期调节 [12] - 3月前后进入数据验证期，两会经济目标值得关注，两会前市场大概率“慢牛”向上，两会后根据政策力度灵活应变，特别国债增发和赤字调整决策等两会决定 [12]

英大证券研究所证券研究报告 策 略 晨 报 【A 股大势研判】 周一晨早短信提醒，A 股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑。在经历持续 大涨后，需警惕板块内部的分化以及指数阶段性的反复波动。在周一晨报中提醒， 文化传媒板块连续大涨后，提防高位股分化回落。周二晨早短信提醒，短期看， A 股沪深三大指数在持续反弹后，上方也面临密集成交区间的重要阻力，能否突 破这一关键点位将成为市场的重要看点。在市场持续反弹以及科技股整体表现强 劲的背景下，随着获利盘的不断积累，市场阶段性落袋为安的需求正在升温，投 资者需警惕部分资金离场以及市场分化加大的风险。 市场走势如我们预期，周二沪深三大指数集体收跌，近期连续大涨的科技股 大面积下跌，银行、贵金属等防御性板块逆势走强。短期看，科技股分化下跌， 市场资金分歧下整体回调压力也在增加，短期或进入震荡整理阶段。 不过，目前国内基本面整体修复下，中长期 A 股震荡 "慢牛"上行仍是主基调， 结构性牛市占优。即便短期出现震荡或回踩，也无需过分担心，短期震荡休整不 改中期向好格局。 2025 年 2 月 19 日 市场短期或有震荡，规避大涨的科技股，关注低位 AI 应用及高股息股 总量视角 ...

报告核心观点 - 短期A股或震荡整理，应规避大涨科技股，关注低位AI应用、“AI+”领域及高股息个股；中长期A股震荡“慢牛”上行，结构性牛市占优 [1][2][10] 总量研究 A股大势研判 周二市场综述 - 此前提醒部分科技成长类标的缺基本面支撑，大涨后需警惕分化和波动，文化传媒板块提防高位股回落，沪深三大指数反弹后遇阻力，需警惕资金离场和市场分化 [5] - 周二早盘沪深三大指数低开后窄幅震荡，沪指、深成指盘中翻红，电池储能、银行股、贵金属板块走强，教育、影视院线、人工智能概念股回调；午后三大指数调整，沪指收跌近1%，创指跌近2%，板块个股普跌 [5] - 行业上电池、银行、贵金属等涨幅居前，教育、文化传媒等跌幅居前；题材股中刀片电池等涨幅居前，Sora、多模态AI等跌幅居前；个股涨少跌多，市场情绪和赚钱效应差，两市成交额17991亿元，各指数均下跌 [6] 周二盘面点评 - 储能概念股走强，因工信部等八部门印发方案，2022 - 2024年新能源赛道调整充分，2025年有技术性反弹需求，“双碳”目标下锂电等需求持续，新能源汽车发展带动充电基础设施行业，光伏供给侧改革政策陆续出台，后续力度或加大并蔓延至其他行业，2025年新能源赛道值得逢低关注 [7] - 银行股上涨力挺指数，自2022年四季度起反复推荐高股息率个股投资机会，近年高股息板块受资金青睐，2025年高股息个股仍有逢低配置价值，但存在拥挤现象，挑选时应排除低供给壁垒和产业下行周期资产，选择必需品属性、壁垒及护城河资产 [8][9] 后市大势研判 - 市场反弹后上行动力减弱，短期或震荡回踩，周二科技股下跌、防御性板块走强，市场回调压力增加，短期或进入震荡整理阶段 [10] - 国内基本面整体修复，中长期A股震荡“慢牛”上行是主基调，结构性牛市占优，短期震荡不改中期向好格局 [10] - 操作上规避高位科技股，关注低位AI应用及“AI+”领域机会，高股息个股以央国企为主逢低配置 [2][10] 晨早参考短信 - 周一提醒部分科技成长类标的问题及文化传媒板块风险，周二提醒沪深三大指数阻力和资金离场风险，走势符合预期，短期科技股回调、市场或震荡，中长期A股向好，操作建议同后市大势研判 [11]

报告核心观点 - 中长期A股震荡“慢牛”上行是主基调，结构性牛市占优，短期震荡休整不改中期向好格局，但需警惕部分资金离场和市场分化加大风险，短线高手可适度高抛低吸 [2][10][11] 周一市场综述 - 上周五和周一晨早短信提醒提防高位股分化、警惕板块内部分化及指数阶段性反复波动，本周指数反弹后或面临密集成交区间阻力，突破与否是看点 [4] - 周一早盘沪深三大指数高开后窄幅震荡，创指冲高回落，午后探底回升尾盘翻红；教育、智能医疗、人形机器人概念股大涨，贵金属、文化传媒等板块回调 [4][5] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额19415亿元，上证指数涨0.27%，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.51%，科创50指涨1.45% [5] 周一盘面点评 - 教育板块因多家公司接入大模型，AI+教育有望商业化落地，且校外培训监管红线清晰，合规龙头公司有望提升份额，建议择低关注 [6] - 智能医疗概念股因AI技术在医疗服务广泛应用，未来投资机会涵盖多个分支，AI与制药结合有诸多优势 [7] - 机器人行业值得长期配置，工业机器人产业分三大核心环节，发展理由包括内生增长动能强劲、政策支持、人形机器人有望量产 [8] 后市大势研判 - 港股行情回暖，恒生指数及科技指数进入高位区间，谨防技术性抛压震荡，或影响A股；A股沪深三大指数反弹后面临阻力，需警惕资金离场和市场分化 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期A股震荡“慢牛”上行是主基调，结构性牛市占优，短期震荡休整不改中期向好格局，投资者需警惕部分资金离场及市场分化加大风险，短线高手可适度高抛低吸 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 周一市场综述 - 上周提醒提防高位股分化、警惕科技成长类标的缺乏基本面支撑及指数阶段性反复波动，本周指数反弹后或面临密集成交区间阻力，文化传媒板块连续大涨后提防高位股分化回落 [4] - 周一早盘沪深三大指数高开后窄幅震荡，创指冲高回落，午后指数探底回升，尾盘三大股指翻红。教育、智能医疗、人形机器人概念股大涨，贵金属、银行股等震荡调整 [4][5] - 行业方面，教育、房地产服务等板块涨幅居前，贵金属、能源金属等板块跌幅居前；题材股方面，AI制药、同步磁阻电机等题材股涨幅居前，AI语料、短剧互动游戏等题材股跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额19415亿元，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指均上涨 [5] 周一盘面点评 - 教育板块大涨，1月多家教育公司接入DeepSeek大模型，AI+教育有望加速商业化落地，且校外培训监管红线清晰，合规龙头公司有望提升市场份额 [6] - 智能医疗概念股大涨，AI技术在医疗服务广泛应用，未来AI医疗投资机会包括AI制药、AI医疗服务等多个分支，AI与制药结合能带来诸多优势 [7] - 人形机器人概念股大涨，机器人行业值得长期配置，2025年仍可逢低关注。工业机器人产业分三大核心环节，行业内生增长动能强劲、政策支持，人形机器人2025年有望量产 [8] 后市大势研判 - 港股行情回暖，恒生科技指数涨幅大，部分资金“落袋为安”，需谨防上方技术性抛压导致的阶段性震荡，或对A股有影响 [2][10][11] - A股沪深三大指数反弹后上方面临密集成交区间阻力，市场阶段性落袋为安需求升温，投资者需警惕部分资金离场及市场分化加大风险 [2][10][11]

报告核心观点 - 2025 年 A 股市场节奏预计放缓，沪深三大指数呈震荡“慢牛”上行格局，结构性牛市占优，操作上低吸为主；行业配置首推泛 TMT 板块，主题投资首推泛 AI 主题；部分科技成长类标的缺基本面支撑，大涨后需警惕板块分化和指数波动；港股进入去年“924”行情高位区间，谨防技术性抛压致阶段性震荡并影响 A 股；本周指数反弹后或面临密集成交区间阻力，能否突破是看点 [1][2][16] 总量研究 A 股大势研判 上周五市场综述 - 周五晨报提醒提防高位股分化，市场反弹后上行动力减弱，短期或震荡，但中期向好格局不变，操作需注意节奏 - 早盘沪深三大指数涨跌不一、走势分化，沪指窄幅震荡，创业板指大涨，医疗板块走强，光伏设备反弹，影视概念调整；午后三大指数集体走强，沪指涨幅扩大，创指、深成指涨超 1% - 行业方面，医疗服务等板块涨幅居前，房地产开发等板块跌幅居前；题材股方面，AI 制药等题材股涨幅居前，退税商店等题材股跌幅居前 - 个股涨少跌多，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额 17150 亿元；收盘时，上证指数涨 0.43%，深证成指涨 1.16%，创业板指涨 1.80%，科创 50 指涨 0.53% [5][6] 上周市场回顾 - 上周市场逐步上行，沪指周涨幅 1.30%，深证成指周涨幅 1.64%，创业板周涨幅 1.88%，科创 50 指数周涨幅 0.36% - 周一沪深三大指数上涨，计算机和电子板块成交规模大；周二沪深三大指数调整，文化传媒概念逆势走强；周三港股创新高提振 A 股，A 股先下探后回升上涨；周四沪深三大指数先震荡后在传媒板块拉升下走高，尾盘受港股拖累翻绿；周五沪深三大指数收涨，创业板指涨近 2%，医药医疗概念股大涨 [7] 上周盘面点评 - **医药板块**：周五医药板块大涨，2025 年具备配置价值，因其调整四年、市盈率低、前期下跌已计价集采和反腐影响、老龄化带来需求旺盛；布局上看好受益消费复苏的品种，如中药 OTC 等 [8] - **DeepSeek 概念股**：本周多次大涨，其低成本、高性能吸引关注，投资者看好 AI 技术前景及 DeepSeek 应用潜力，且符合国家政策导向；连续大涨后后市可能分化，需注意投资节奏 [9] - **泛 AI 主题概念股**：周四、周五人工智能概念股大涨，AI 引领科技革命，催生“AI+”投资机会，产业链投资方向有望向 AI 应用扩散；后续泛 AI 主题投资将去伪存真，需验证业绩兑现情况，部分科技成长类标的缺基本面支撑 [10] - **影视概念股**：周一至周四大涨，周五小幅回调，影片《哪吒之魔童闹海》票房惊艳，带动电影行业复苏；提醒注意连续大涨个股的投资节奏，提防高位股分化回落 [11] - **文化传媒板块**：周一至周四上涨，周五小幅调整，该行业含广告传媒等细分行业；2023 年初和四季度推荐该板块投资机会获市场验证，虽 2023 年 12 月受政策影响受挫，但如今受益于 AI 技术发展；2025 年在新兴文娱产业和 AI 赋能下前景好，但连续上涨后需提防高位股分化回落 [12] - **半导体板块**：周三涨幅居前，2025 年长期向好，因国家政策支持、预计全球市场规模增长、自主可控趋势下政策支持力度或加大；可逢低配置，关注国产替代和技术领先企业，注意技术更新换代风险 [13] - **新能源板块**：周三出现反弹迹象，2022 - 2024 年调整充分，2025 年有技术性反弹需求，基本面看“双碳”目标下需求持续，新能源汽车和充电基础设施行业发展，光伏供给侧改革力度有望加大；值得逢低关注 [14] 后市大势研判 - 重申 2025 年 1 月 7 日年度策略报告观点，2025 年 A 股市场节奏放缓，沪深三大指数呈震荡“慢牛”上行格局，结构性机会占优，风格轮换，“高成长中小盘股”+“稳分红核心资产”均衡配置性价比高；中美关税谈判、房地产拐点、经济基本面回升力度影响市场节奏，应规避基本面差的个股，操作上逢低配置 - 行业配置推荐泛 TMT 板块、平价消费、医药及新能源赛道、半导体、机器人、券商、房地产等 - 主题投资推荐泛 AI 主题、低空经济、国企改革、并购重组、工业母机、数字经济、军工等 - 提醒 A 股部分科技成长类标的缺基本面支撑，大涨后警惕分化和波动；港股进入高位区间，谨防技术性抛压和阶段性震荡影响 A 股；本周指数或面临密集成交区间阻力，突破与否是看点 [15][16][17] 晨早参考短信 - 上周市场上行，沪指、深证成指、创业板指有涨幅，年初以来市场走势验证年度策略报告预判 - 提醒 A 股部分科技成长类标的缺基本面支撑，大涨后警惕分化和波动；港股进入高位区间，谨防技术性抛压和阶段性震荡影响 A 股；本周指数或面临密集成交区间阻力，突破与否是看点 [19]

报告核心观点 - 市场持续反弹后上行动力减弱，不排除短期震荡甚至回踩，但国内基本面整体修复下短期震荡不改中期向好格局，投资者操作需注意节奏，同时要提防高位股分化回落 [3][10][11] 总量研究之A股大势研判 周四市场综述 - 维持沪深三大指数震荡“慢牛”上行格局观点，操作上逢低做多是占优策略，此前年度策略报告将泛TMT板块排行业配置首位、泛AI主题排主题投资机会首位，近期市场表现验证预判 [5] - 周四早盘沪深三大指数集体低开后弱势震荡，影视概念股和地产股活跃，人形机器人概念股回调，午后指数冲高回落，三大股指下行，白酒股等防御类板块走强 [5] - 行业方面文化传媒、酿酒等板块涨幅居前，电机、半导体等板块跌幅居前；题材股方面智普AI、影视等题材股涨幅居前，人行机器人、高宽带内存等题材股跌幅居前 [5] - 个股涨少跌多，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额18198亿元，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指均下跌 [6] 周四盘面点评 - 文化传媒板块大涨，2023年初和四季度均推荐该板块，虽受政策影响有波折，但随着AI发展，2025年游戏、短剧等产业前景好，连续上涨后提防高位股分化回落 [7] - 影视概念股表现强势，影片《哪吒之魔童闹海》票房惊艳带动电影行业复苏，但部分连续大涨个股需注意节奏 [8] - 泛AI主题概念股大涨，人工智能催生众多“AI+”投资机会，产业链投资方向有望向AI应用扩散，后续泛AI主题投资将进入去伪存真阶段 [8][9] - 酿酒行业出现反弹，居民消费信心不足影响酒类消费，但企业业绩韧性仍存，内需或成2025年经济复苏重要驱动力，可关注相关消费方向及折扣零售类公司 [9] 后市大势研判 - 春节前后港股持续上涨，恒生科技指数累计涨幅近30%，恒生指数累计上涨约18%，A股沪指反弹约6%，深成指反弹约8%，创业板涨幅10%左右 [2][10][11] - 港股先行示范效应明显，周四恒生指数冲高回落收“流星线”，谨防阶段性回落，A股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑，需警惕板块分化和指数波动 [3][10][11] 晨早参考短信 - 内容与后市大势研判一致，提醒市场持续反弹后上行动力减弱，短期或震荡回踩，中期向好，操作注意节奏 [11]

报告核心观点 - 沪深三大指数维持震荡“慢牛”上行格局，操作上逢低做多是占优策略；泛TMT板块和泛AI主题相关概念股后市或反复活跃，成为春季行情主线 [2][3][11] 总量研究 A股大势研判 周三市场综述 - 周三早盘沪深三大指数集体低开后震荡走强，创指盘中一度涨近1%后回落，午后三大指数全线拉升，创指收涨近2% [5] - 行业方面电源设备、能源金属等板块涨幅居前，贵金属、珠宝首饰等板块跌幅居前；题材股方面汽车芯片、deepseek概念等涨幅居前，黄金、蒙脱石散等跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额16772亿元，上证指数涨0.85%，深证成指涨1.43%，创业板指涨1.81%，科创50指涨1.63% [6] 周三盘面点评 - 影视概念股表现强势，《哪吒之魔童闹海》总票房惊艳，带动2025年电影行业持续复苏可期 [7] - 半导体板块大涨，国家政策支持、全球市场规模预计增长、自主可控逻辑下政策支持力度或加大，仍可逢低配置，关注国产替代及技术领先企业 [8] - DeepSeek概念股再度大涨，其低成本、高性能吸引关注，符合国家政策导向，但连续大涨后后市可能分化 [9] - 新能源出现反弹，从交易和基本面看2025年新能源赛道仍值得逢低关注，光伏供给侧改革力度有望加大并蔓延至其他行业 [9][10] 后市大势研判 - 市场受成交萎缩制约及特朗普关税干扰，指数或有反复，但整体趋势向好，维持沪深三大指数震荡“慢牛”上行格局观点不变，逢低做多是占优策略 [2][11][13] - 春节后市场资金回流使流动性宽松，美国关税落地使风险偏好回升，DeepSeek引发中国科技资产增长预期，外资涌入点燃投资热情 [2][11][13] 晨早参考短信 - 港股表现给A股带来提振，A股周三走势良好，后市指数或有反复但整体向好，维持震荡“慢牛”上行格局，逢低做多是占优策略 [13] - 泛TMT板块和泛AI主题相关概念股后市或反复活跃，成为春季行情主线 [12][13]