核心观点 - 市场于上周五震荡回升，沪指成功收复3900点整数关口，但两市成交额仅约1.7万亿元，量能相对欠缺，增量资金入场积极性不高，市场领涨主线单一 [1][4][15] - 市场可能仍在等待更明确的信号，需关注两大关键时点：12月10日之后的美联储议息会议，其结果将影响全球流动性预期；以及即将召开的重要会议，其将为明年中国经济政策定调 [1][15] - 操作策略上建议轻指数重个股，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸策略，在科技成长、顺周期及红利股等方向中，选择有业绩支持的标的逢低布局 [2][16] 市场表现总结 - **上周五市场综述**：沪深三大指数集体收涨，上证指数报3902.81点，上涨0.70%，成交额7167.42亿元；深证成指报13147.68点，上涨1.08%，成交额10090.29亿元；创业板指报3109.30点，上涨1.36%，成交额4769.53亿元；科创50指数报1326.10点，基本持平 [5] - **上周市场回顾**：上周沪深三大指数延续反弹，沪指周涨幅0.37%，深证成指周涨幅1.26%，创业板指周涨幅1.86%，科创50指数周跌幅0.08% [6] - **盘面特征**：上周五市场呈现震荡回升，午后由保险、证券等金融股发力带动指数上行，但除金融股外，多数板块未形成有效呼应，市场领涨主线单一 [1][4][15] 活跃板块与驱动因素分析 - **CPO概念股**：上周五CPO概念大涨，该技术因在高速率、低功耗和低延迟方面的优势，受益于美国多家科技公司宣布资本开支计划用于建设AI数据中心，为光模块带来大量订单 [7] - **有色金属板块**：上周一和周五均大涨，驱动因素包括工信部座谈会提出治理“内卷式”竞争、加强产能调控，以及全球数据中心建设浪潮拉动机柜、散热系统等用铝需求，同时电力供应紧张可能引发电解铝减产风险，预计电解铝供需缺口将持续扩大 [8] - **商业航天概念股**：上周四、五连续大涨，主要得益于卫星互联网产业生态大会举行及“千帆星座”全球战略合作协议签署，该星座计划在2030年底前部署约1.5万颗卫星，同时国家航天局商业航天司设立及相关行动计划公布，为行业提供了稳定发展环境 [9] - **机器人行业**：上周四、五再度活跃，自2025年1月7日年度策略报告推荐以来，人形机器人概念板块阶段性高点涨幅约80%，机器人执行器概念板块涨幅超70%，机器人行业涨幅超50%，驱动因素包括行业内生增长强劲、政策支持（“十四五”规划行业年均营收增速超20%）以及人形机器人作为AI应用落地的重要载体 [10] - **消费电子板块**：上周一强势领涨，周五活跃，消息面上，工信部表示我国消费品品种总量已达2.3亿种，智能家居、可穿戴设备等创新型产品供给稳步提升 [11] - **工业母机概念**：上周五活跃，报告回顾该板块历史表现，并指出其是符合国家自主可控和制造业升级政策导向的板块，享有研发费用加计扣除等政策红利（2023年1月1日至2027年12月31日期间，研发费用可按实际发生额的120%税前扣除） [12] - **券商等金融股**：上周五大涨，直接受到利好消息提振，12月5日证监会主席在人民日报发表署名文章，传递出监管层持续完善资本市场制度、支持市场健康发展的信号 [13] 后市展望与操作策略 - **后市研判**：市场虽收复关键点位，但量能不足且主线单一，短期可能维持震荡，等待美联储议息会议和国内重要会议提供更明确的宏观与政策指引 [1][15] - **配置策略**：建议采取“轻指数，重个股”策略，均衡配置并高抛低吸，重点关注三个方向：科技成长（如半导体芯片、泛AI主题、机器人行业）、顺周期行业（如光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色）以及红利股（如银行、公用事业），布局时需选择有业绩支持的标的，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [2][16]

宏观与政策环境 - 2026年中国CPI同比大概率高于2025年[1] - 2026年中国外汇储备大概率在3.3万亿美元基础上稳步上行[1] - 明后两年中国GDP增速预期目标或均为“5.0%左右”[1] - 2026年美国CPI同比不具备大幅上行基础，因关税引发的全球经济衰退将形成压制[11] - 2026年美国失业率大概率突破5.0%，并可能触及6.0%，上行趋势或贯穿全年[11] 资本市场与A股展望 - 2026年上证综合指数年内高点大概率高于4000点，且位于下半年的概率大于上半年[5][9] - 2026年美联储大概率持续降息，将对A股大盘形成有效支撑[10][11][16] - 2026年中国PPI当月同比总体呈上行走势且大概率转正，最晚在下半年转正，从价格角度利多A股[12][13][16] - 2026年人民币汇率大概率持续升值，为A股大盘带来增量资金[15][16] - 回顾近期，上证综指在4000点关口反复争夺，并在2024年9月政策刺激后出现约1000点的涨幅，在2025年4月7日因美国关税跳空下跌7.34%至3096.58点后启动上行[5][8]

核心观点 - 市场短期处于观望状态 等待更明确的政策与宏观信号 但短期震荡不影响中期向好格局 [2][8][9] - 操作策略建议轻指数重个股 均衡配置并高抛低吸 重点关注有业绩支持的科技成长、顺周期及红利股 [3][9] - 两大关键事件将提供重要指引：12月10日后的美联储议息会议及即将召开的重要会议 [2][8][9] A股市场表现总结 - 周四沪深三大指数涨跌不一 上证指数报3875.79点 下跌2.21点 跌幅0.06% 深证成指报13006.72点 上涨51.47点 涨幅0.40% 创业板指报3067.48点 上涨30.69点 涨幅1.01% 科创50指报1326.16点 上涨17.79点 涨幅1.36% [5] - 两市成交额15490亿元 其中上证成交额6237.13亿元 深证成交额9252.47亿元 创业板成交额4161.77亿元 科创50成交额487.48亿元 [5] - 行业方面 电机、航天航空、半导体、公用事业、通用设备等板块涨幅居前 船舶制造、旅游酒店、食品饮料、美容护理、商业百货等板块跌幅居前 [4] - 概念股方面 机器人执行器、卫星互联网、空间站、减速器、人行机器人等涨幅居前 社区团购、乳业、培育钻石、预制菜、第四代半导体等跌幅居前 [4] 重点行业点评 机器人行业 - 机器人执行器、人行机器人板块周四大涨 [6] - 自2025年1月7日年度策略报告推荐以来 人行机器人概念板块至阶段性高点涨幅约80% 机器人执行器概念板块涨幅超70% 机器人行业涨幅超50% [6] - 行业驱动因素包括：全球工业机器人装机量快速增长 "十四五"规划要求机器人行业年均营收增速超20% 人形机器人被视为AI重要应用载体 2025年有望进入量产阶段 [6] - 政府工作报告强调"科技自立自强"与"扩大内需"双轮驱动 支持智能机器人等新一代智能终端发展 [6] 商业航天行业 - 商业航天、航天航空板块周四大涨 [7] - 催化因素包括卫星互联网产业生态大会召开及"千帆星座"全球战略合作协议签署 [7] - "千帆"星座计划分三步在2030年底完成约1.5万颗卫星部署 [7] - 政策层面 国家航天局商业航天司正式设立 《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布 为行业提供稳定发展环境 [7] 后市展望与操作建议 - 市场热点轮动快且杂乱 缺乏领涨主线 投资者风险偏好受抑制 [2][8] - 短期震荡或调整不影响中期向好格局 建议采取均衡配置、高抛低吸策略 [3][9] - 重点关注三大方向：科技成长（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等） 顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等） 红利股（银行、公用事业等） [3][9] - 需选择有业绩支持的标的逢低布局 远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [3][9]

核心观点 - 市场短期因增量资金不足而延续调整，但中期向好格局未变，调整或为布局跨年行情的机会 [3][8] - 操作上应轻指数重个股，采取均衡配置与高抛低吸策略，逢低布局有业绩支持的标的 [4][9] - 需关注两大关键时点：12月10日后的美联储议息会议与即将召开的重要会议，其结果为市场提供宏观与政策指引 [3][8] A股市场表现总结 - 周三市场延续回落，三大指数收跌：上证指数报3878.00点，下跌19.71点，跌幅0.51%；深证成指报12955.25点，下跌101.45点，跌幅0.78%；创业板指报3036.79点，下跌34.36点，跌幅1.12%；科创50指报1308.37点，下跌11.79点，跌幅0.89% [6] - 两市成交额总计16700亿元，其中沪市成交6471.67亿，深市成交10227.96亿，创业板成交4706.57亿，科创板成交432.55亿 [6] - 市场呈现涨少跌多格局，热点匮乏，板块轮动加快且持续性不足 [5][6] 行业与板块表现 - **涨幅居前板块**：行业方面包括煤炭、风电设备、中药、航天航空、医药商业、有色金属；概念股方面包括培育钻石、第四代半导体、流感、毛发医疗 [5] - **跌幅居前板块**：行业方面包括能源金属、互联网服务、文化传媒、软件开发、通信服务、计算机设备；概念股方面包括web3.0、Sora、Kimi、AI语料、ChatGPT [5] 重点板块点评 - **煤炭行业**：因气温下降进入供暖旺季，“迎峰度冬”需求韧性较强，同时动力煤和炼焦煤价格处于历史低位，供给端“反内卷”政策推动产量收缩，供需基本面有望持续改善，价格具备向上弹性 [7] - **医药股**：属于相对滞涨板块，具备补涨需求和防御价值，市场已对集采及反腐影响充分计价，且老龄化进程加快支撑长期需求，可关注创新药、中药、医疗器械、血制品等细分领域 [7] 后市投资策略与方向 - 建议投资者踏准板块轮动节奏，采取均衡配置 [4][9] - **科技成长方向**：可关注半导体芯片、泛AI主题及机器人行业 [4][9] - **顺周期行业**：可关注光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等 [4][9] - **红利股**：可关注银行、公用事业、“大象股”等 [4][9] - 强调需选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [4][9]

核心观点 - 短期A股市场大概率处于震荡偏强格局，上有压力下有支撑，市场呈现“板块轮动、震荡偏强”的运行特征[2][3][4] - 要打破当前僵局需要更有效的提振力量，如美联储降息实质性落地、国内政策加码形成合力或核心板块实现突破带动指数共振[3] - 投资者需密切跟踪量能变化、资金流向与政策动向，在方向明确前保持战略耐心与操作灵活性，操作上建议轻指数重个股，采取均衡配置、高抛低吸策略[4][12] A股大势研判 市场表现与压力因素 - 周二沪深三大指数震荡走弱，上证指数报3897.71点，下跌16.30点，跌幅0.42%，深证成指报13056.70点，下跌90.02点，跌幅0.68%，创业板指报3071.15点，下跌21.35点，跌幅0.69%，科创50指报1320.16点，下跌16.60点，跌幅1.24%[5][6] - 市场压力因素包括：国内经济修复不强难以支撑全面普涨、美联储降息路径存变数及地缘政治不确定性、年底机构为锁定收益可能阶段性调仓、增量资金进场意愿不足致成交额维持在1.6万亿元阶段低位、4000点关键关口附近历史套牢盘抛压制约上行空间、市场结构分化显著板块轮动较快赚钱效应一般[2][10] 支撑因素与市场展望 - 市场支撑因素包括：国内经济基本面呈现边际改善信号制造业等领域逐步回暖、年底前多项重要政策会议召开预期升温市场对稳增长促改革扩内需政策落地充满期待、货币政策依旧宽松央行明确实施适度宽松政策保持社会融资条件宽松[3][11] - 整体上即便短期震荡反复也不影响中期向好格局，若成交维持低位市场或重回区间震荡，若量能显著改善国内经济数据好转及政策落地效果超预期有望推动修复行情向纵深延伸[4][12] 板块表现与投资机会 军工板块 - 船舶制造等军工股反复活跃，2020年下半年军工板块涨幅25.27%，2021年二三四季度涨幅分别为12.10%、8.53%、16.60%，2023年上半年涨幅16.30%，2025年上半年涨幅25.46%[7] - 政策支持“十四五”明确加快武器装备现代化，2020年至2025年中国国防预算增幅依次是6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2%，建议逢低关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域[7] 消费板块 - 旅游酒店、啤酒、食品饮料、商业百货、冰雪经济等消费股上涨，消息面吉林省设立“冰雪假期”，黑龙江首届“冰超”将于2025年12月至2026年3月举行，六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》[8][9] - 可关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向，折扣零售类公司也可择机关注，在外部不确定性因素加大背景下农产品或将迎来逢低布局机会[9] 行业配置建议 - 操作上建议轻指数重个股，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置高抛低吸策略[4][12] - 关注科技成长方向如半导体芯片、泛AI主题及机器人行业，顺周期行业如光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色，以及红利股如银行、公用事业等，尽量选择有业绩支持的标的逢低布局[4][12]

核心观点 - A股市场修复行情具备延续空间，短期呈现震荡上行格局，但演绎过程将呈“进二退一”的波折特征[2][8][10] - 市场活跃度提升，板块轮动加快，成交量显著放大，较前一交易日放量近3000亿元，反映增量资金试探性入场及投资者风险偏好边际改善[2][4][8][10] - 操作策略建议踏准板块轮动节奏，采取均衡配置和高抛低吸，重点关注科技成长、顺周期行业及红利股中有业绩支撑的标的[3][9] 周一市场综述 - 沪深三大指数集体高开后震荡上行，深证成指上涨162.64点，涨幅1.25%，创业板指上涨39.91点，涨幅1.31%，上证指数上涨25.41点，涨幅0.65%[4][5] - 两市成交额总计18739亿元，其中上证总成交额7856.58亿元，深证总成交额10882.79亿元，创业板总成交额5228.84亿元，科创50总成交额654.93亿元[5] - 行业表现方面，消费电子、电子化学品、贵金属、有色金属、采掘、旅游酒店等板块涨幅居前，而电源设备、保险等板块跌幅居前[4] 周一盘面点评 - 消费电子板块强势领涨，消息面利好源于工信部表示我国消费品品种总量已达2.3亿种，智能家居、可穿戴设备等创新型产品供给稳步提升[6] - 有色金属板块大幅上涨，主要受工信部座谈会提出治理“内卷式”竞争及加强产能调控的引导，同时数据中心建设浪潮拉动机柜、散热系统等用铝需求，电解铝供需缺口预计持续扩大[7] 后市大势研判 - 修复行情延续的支撑因素包括国内经济基本面呈现边际改善信号，制造业等领域逐步回暖，以及年底前多项重要政策会议召开预期升温，市场对稳增长、促改革政策充满期待[2][8][10] - 行情波折的因素包括国内经济修复基础尚不牢固，难以支撑全面普涨，海外美联储政策及全球经济复苏存在不确定性，以及年底机构为锁定收益可能进行阶段性调仓导致市场波动[3][8][10]

核心观点 - 短期市场在政策托底与估值支撑下存在小幅修复空间但修复延续性已边际减弱本周大概率进入震荡分化与修复放缓的格局需警惕反弹后可能的回撤[2][3][15][16] - 成交量能否有效放大是决定修复延续性的核心变量若成交维持低位市场或重回区间震荡若量能改善且政策效果超预期则修复行情有望向纵深延伸[2][3][15][16] - 市场结构分化显著仅人工智能等少数主线持续走强多数板块缺乏清晰景气度支撑权重与成长板块未能形成上涨共振[2][14][16] - 操作上应轻指数重个股踏准板块轮动节奏采取均衡配置高抛低吸策略选择有业绩支持的标的逢低布局[3][15] 上周市场表现总结 - 上周沪深三大指数出现反弹沪指周涨幅1.40%深证成指周涨幅3.56%创业板周涨幅4.54%科创50指数周涨幅3.21%[6] - 上周五市场低开后震荡上行上证指数报3888.60点上涨0.34%深证成指报12984.08点上涨0.85%创业板指报3052.59点上涨0.70%科创50指报1327.15点上涨1.26%[5] - 上周五两市成交额为15858亿元处于阶段低位[2][5][14][16] - 盘面上行业方面能源金属、船舶制造、化肥、水泥建材、商业百货、采掘等板块涨幅居前中药、化学制药、银行等板块跌幅居前[4] 板块表现与驱动因素 - 消费股上涨受《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》等政策推动可关注老年人"银发经济"、年轻人"悦己消费"及大众"平价消费"方向[7] - 新能源赛道股一度活跃电池、固态电池、光伏设备等上涨《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上带动项目直接投资约2500亿元[8] - 消费电子板块大涨工信部表示目前我国消费品品种总量已达到2.3亿种智能家居、可穿戴设备、人形机器人、无人机等创新型产品供给稳步提升[9] - 军工股冲高回落2025年上半年军工板块涨幅25.46%政策支持"十四五"明确加快武器装备现代化国防预算近年保持平稳增长[10] - 泛AI概念股活跃人工智能引领新一轮科技革命催生"AI+"投资机会AI产业链投资方向有望向AI应用方向持续扩散[11][12] - 光通信模块概念股大涨预计后市光通信模块行业仍可能处于高景气周期AI算力、数据中心升级、技术革新是核心驱动力[13] - 游戏板块活跃AI在游戏领域应用落地在新兴文娱产业趋势发展之下游戏、短剧、互动影游等产业发展前景较好[13] 后市展望与关注变量 - 市场隐忧包括增量资金进场意愿不足场外资金处于观望状态4000点关键关口附近历史套牢盘抛压制约指数上行空间市场结构分化显著[2][14][16] - 投资者需密切跟踪量能变化、资金流向与政策动向外部分险升温或政策利好不及预期可能导致市场再度转向回撤[3][15][16] - 即便短期震荡反复也不影响中期向好格局重点关注科技成长方向、顺周期行业及红利股中有业绩支持的标的[3][15]

核心观点 - 短期市场将延续“震荡轮动、区间反复”格局，反弹力度与持续性不足，打破僵局需等待美联储降息落地、国内政策加码或核心板块突破等有效提振力量[2] - 中期向好格局未受短期震荡影响，操作上应轻指数重个股，采取均衡配置、高抛低吸策略，关注有业绩支持的标的[3][11] A股市场表现总结 - 周四沪深三大指数冲高回落，上证指数收盘报3875.26点，上涨11.08点，涨幅0.29%，深证成指报12875.19点，下跌32.64点，跌幅0.25%，创业板指报3031.30点，下跌13.39点，跌幅0.44%[5][6] - 两市成交额17098亿元，其中上证成交额6985.19亿元，深证成交额10112.75亿元，创业板成交额4991.06亿元[6] - 行业方面电池、造纸印刷、消费电子、光伏设备等板块涨幅居前，医药商业、文化传媒、水泥建材等板块跌幅居前[5] 板块与行业点评 - 有机硅概念股大涨，因陶氏化学宣布自12月10日起对Xiameter业务线主要产品实施10-20%的价格上调[7] - 电池、固态电池、光伏设备等新能源赛道股上涨，驱动因素包括工信部推动制定车用固态电池等标准、新型储能规模化建设专项行动方案目标2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦（180吉瓦）以上，以及光伏供给侧改革政策[8] - 消费电子板块大涨，消息面工信部表示目前我国消费品品种总量达2.3亿种，智能家居、可穿戴设备等创新型产品供给稳步提升[9] 后市展望与策略 - 市场维持结构性行情，科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等）、顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等）以及红利股（银行、公用事业等）均值得关注，但需选择有业绩支持的标的逢低布局[3][11] - 创业板指周四早盘一度冲高逾2%，但午后回落显示市场反弹持续性不足，需踏准板块轮动节奏[10][11]

核心观点 - 短期市场震荡是主旋律，但中期向好格局不变，结构性行情将延续，操作上应轻指数重个股，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置和高抛低吸策略[3][9] - 市场呈现“科技强、大盘弱”的格局，成交量持续萎缩，增量资金入场意愿不足，个股涨少跌多，但大科技、医药及大消费板块表现亮眼[3][8] 周三市场综述 - 沪深三大指数分化，上证指数下跌0.15%至3864.18点，深证成指上涨1.02%至12907.83点，创业板指上涨2.14%至3044.69点，科创50指数上涨0.99%至1315.04点[5] - 两市成交总额为17833亿元，未能突破2万亿元关口，缺乏足够增量资金支撑反弹[4][5] - 行业表现方面，医药商业、商业百货、化学制药、半导体、食品饮料等板块涨幅居前，船舶制造、航天航空、游戏、电子化学品等板块跌幅居前[4] 周三盘面点评 - 消费股大涨，受《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》政策推动，可关注银发经济、悦己消费及平价消费方向，折扣零售类公司也可择机关注[6] - 医药股大涨，医药生物板块具备补涨需求和防御价值，创新药、中药、医疗器械、血制品等基本面趋势改善值得期待[7] - 光通信模块概念股大涨，AI算力、数据中心升级、技术革新是核心驱动力，行业处于高景气周期，可关注头部企业及技术领先的二线厂商[7] 后市大势研判 - 年底资金博弈与政策等待期导致震荡，但结构性行情延续，科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等）、顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等）及红利股（银行、公用事业等）可逢低布局[9] - 操作策略强调均衡配置和高抛低吸，选择有业绩支持的标的，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股[3][9]

核心观点 - A股市场在经历探底回升后展现出短期强劲修复动能，后市反弹有望延续，但反弹持续性面临外部环境不确定性和量能不足的隐忧 [1] 整体上对当前市场不宜过度乐观也不应过分悲观，短期震荡反复不影响中期向好格局 [2] 操作策略建议采取均衡配置、高抛低吸，重点关注有业绩支撑的科技成长、顺周期及红利股标的 [2][9] A股市场表现总结 - 周二A股市场高开高走全线反攻，沪深三大指数集体收涨：上证指数报3870.02点，上涨33.25点，涨幅0.87%，总成交额7227.89亿元；深证成指报12777.31点，上涨192.23点，涨幅1.53%，总成交额10893.59亿元；创业板指报2980.93点，上涨51.89点，涨幅1.77%，总成交额5281.59亿元；科创50指数报1302.17点，上涨5.57点，涨幅0.43%，总成交额527.35亿元 [5] 两市成交总额为18121亿元，未能突破2万亿元关口 [1][9] - 行业板块方面，游戏、教育、贵金属、通信设备、能源金属、光学光电子等板块涨幅居前；概念股方面，CPO、光通信模块、气溶胶检测、AI芯片、Sora等涨幅居前 [4] 市场呈现个股涨多跌少、情绪活跃的特征 [5] 重点板块与概念点评 - 光通信模块概念股大涨，该行业是现代通信网络的核心组件，预计后市仍可能处于高景气周期，AI算力、数据中心升级和技术革新是核心驱动力 [6] - 游戏板块大涨，受益于海内外AI模型研发进步，AI在游戏领域应用落地前景较好，传媒行业作为下游应用受益较多 [6] - 泛AI概念股继续大涨，AI芯片、Sora、AIPC等表现强势，人工智能引领新一轮科技革命，催生众多"AI+"投资机会 [7] 投资方向有望从硬件算力向AI应用端持续扩散，软件开发作为偏中游产业将率先受益 [8] 泛AI主题投资进入去伪存真阶段，需精挑有业绩兑现能力的标的 [7] 后市研判与操作策略 - 后市反弹延续性面临两大隐忧：一是12月美联储是否降息仍存分歧，政策路径模糊性及地缘政治因素扰动市场预期；二是量能不足，缺乏增量资金支撑难以形成有效攻势 [1][9] - 操作上建议短线投资者踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸策略 [2][9] 重点关注三大方向：科技成长方向如半导体芯片、泛AI主题及机器人行业；顺周期行业如光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色；红利股如银行、公用事业等 [2][4][9] 强调选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [2][9]