报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2605预计在2300至2360区间震荡，受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数及中加贸易关系改善传闻影响，短期维持震荡格局，关注后续发展 [9] 根据相关目录总结 每日提示 - 菜粕窄幅震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定最终结果，现货需求进入淡季，库存低位支撑盘面，加之中加贸易磋商有变数，盘面短期受豆粕影响维持区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入长假后淡季，现货市场供应短期偏紧，需求端减少压制盘面，加拿大油菜籽收割阶段因中加贸易问题出口减少 [11] - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，征收进口保证金75.8%，最终裁定结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期 [11] - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金，油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为国内菜粕需求进入淡季，中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数，有小概率和解 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 12月2 - 10日，豆粕成交均价在3074 - 3095元，成交量在8.55 - 27.85万吨；菜粕成交均价在2460 - 2520元，12月10日成交量0.6万吨，其余时间为0，豆菜粕成交均价价差在566 - 614元 [13] - 12月3 - 11日，菜粕近月2601期货价格在2355 - 2417元，主力2605期货价格在2317 - 2409元，菜粕现货（福建）价格在2460 - 2510元 [15] - 12月2 - 11日，菜粕仓单均为0 [17] - 水产鱼类价格小幅回落，虾贝类维持平稳 [35] 持仓数据 - 主力多单减少，资金流入 [9] 菜粕观点和策略 - 基本面中性，基差升水期货偏多，库存周环比减少2.78%、同比减少20.45%偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力持仓偏多，预期短期维持震荡格局 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场认为美联储鸽派，银价拉升带动金价回升，金银比处于绝对低位，金价押涨升温，但银价已达市场目标位，需谨慎操作；沪金溢价为 -6.8 元/克，国内黄金情绪低迷 [4] - 沪银继续大幅拉升达市场心理位 15000，看涨情绪依旧强劲，但已达目标位，需警惕高位盈利离场；沪银溢价为 400 元/克，情绪高涨 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率涨跌不一，10 年期美债收益率涨 0.78 个基点报 4.155%；美元指数跌 0.28% 报 98.36，离岸人民币对美元升值报 7.0511；COMEX 黄金期货涨 2.00% 报 4309.30 美元/盎司 [4] - 白银：美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率涨跌不一，10 年期美债收益率涨 0.78 个基点报 4.155%；美元指数涨 0.14% 报 99.24，离岸人民币对美元升值报 7.0602；COMEX 白银期货涨 4.83% 报 63.98 美元/盎司 [5] 每日提示 - 黄金：基差 -5.39，现货贴水期货，偏空；期货仓单 91302 千克，增加 3 千克，偏空；20 日均线向下，k 线在 20 日均线上方，中性；主力净持仓多，主力多减，偏多 [4] - 白银：基差 -9，现货贴水期货，中性；沪银期货仓单 780600 千克，日环比增加 38755 千克，偏多；20 日均线向上，k 线在 20 日均线上方，偏多；主力净持仓多，主力多减，偏多 [5] 今日关注 - 15:00 英国 10 月 GDP，德国 11 月 CPI 终值 - 16:00 欧洲央行管委 Panetta 讲话 - 21:00 美国费城联储主席保尔森（2026 年 FOMC 票委）就经济前景讲话 - 21:30 美国克利夫兰联储主席哈玛克（2026 年 FOMC 票委）讲话 - 23:35 美国芝加哥联储主席古尔斯比在芝加哥联储第 39 届年度经济展望研讨会前参加主持人对话 [14] 基本面数据 - 黄金：特朗普就任使全球进入动荡变化期，通胀预期转变为经济衰退预期，金价难回落；近期美联储降息和俄乌和谈乐观预期多空共同影响，叠加流动性担忧，金价向上推动有限 [9] - 白银：利多因素包括全球动荡避险情绪、降息预期、通胀担忧、有色金属关税支撑、光伏科技板块支撑、现货库存低；利空因素包括美联储内部分歧、欧洲财政扩张不及预期、俄乌和谈预期乐观、贸易摩擦降温 [12][13] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2025 年 12 月 11 日多单量 174837，较前一日增加 876，增幅 0.50%；空单量 58680，较前一日增加 123，增幅 0.21%；净持仓 116157，较前一日增加 753，增幅 0.65% [29] - 沪银前二十持仓：2025 年 12 月 11 日多单量 416628，较前一日减少 11475，降幅 2.68%；空单量 316492，较前一日减少 8214，降幅 2.53%；净持仓 100136，较前一日减少 3261，降幅 3.15% [31] - 黄金 ETF 持仓：小幅减少 [33] - 白银 ETF 持仓：再度转为增加 [35] - 沪金仓单：小幅增加 [37] - COMEX 金仓单：继续减少，依旧处于高位 [38] - 沪银仓单：继续大幅增加，处于近 6 年最低 [40] - COMEX 银仓单：转为增加 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理 国内基本面宽松 供应稳定 中美关系僵持使美豆新豆出口受挫价格承压 马棕库存偏中性 需求好转 印尼B40促进国内消费 26年预计实施B50计划 国内油脂基本面偏中性 进口库存稳定 [2][3][4] 各品种分析要点 豆油 - 基本面：MPOB报告中性 减产不及预期 后续马棕进入减产季 供应压力减小 [2] - 基差：现货8408 基差372 现货升水期货 偏多 [2] - 库存：9月22日商业库存118万吨 较前值增加2万吨 同比增加11.7% 偏空 [2] - 盘面：期价运行在20日均线下 20日均线朝下 偏空 [2] - 主力持仓：主力多增 偏多 [2] - 预期：Y2605在7800 - 8200附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：MPOB报告中性 减产不及预期 后续马棕进入增产季 供应有所增加 [3] - 基差：现货8646 基差4 现货升水期货 中性 [3] - 库存：9月22日港口库存58万吨 较前值增加1万吨 同比减少34.1% 偏多 [3] - 盘面：期价运行在20日均线下 20日均线朝下 偏空 [3] - 主力持仓：主力空减 偏多 [3] - 预期：P2605在8400 - 8800附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：MPOB报告中性 减产不及预期 后续马棕进入增产季 供应有所增加 [4] - 基差：现货9955 基差649 现货升水期货 偏多 [4] - 库存：9月22日商业库存56万吨 较前值增加1万吨 同比增加3.2% 偏空 [4] - 盘面：期价运行在20日均线下 20日均线朝下 偏空 [4] - 主力持仓：主力多减 偏空 [4] - 预期：OI2605在9200 - 9600附近区间震荡 [4] 近期利多利空分析 - 利多：美豆库销比维持4%附近 供应偏紧 [5] - 利空：油脂价格历史偏高位 国内油脂库存持续累库 宏观经济偏弱 相关油脂产量预期较高 [5] - 当前主要逻辑：围绕全球油脂基本面偏宽松 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖01临近交割，建议交易向05合约转移；进口全额关税糖价成本在5200附近，期货加速赶底，本轮下跌接近末期，当前追空风险增加，超跌后可能有技术性反弹走势 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：ISO预计25/26年度全球食糖供应过剩163万吨；DATAGRO预计过剩从280万吨下调至100万吨；Czarnikow上调过剩预期至740万吨；StoneX预计过剩370万吨；2025年10月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖88.3万吨，累计销糖9.16万吨，销糖率10.37%；2025年10月中国进口食糖75万吨，同比增加21万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计11.55万吨，同比减少11.05万吨，偏空 [4] - 基差：柳州现货5470，基差255（05合约），升水期货，偏多 [6] - 库存：截至10月底25/26榨季工业库存79.14万吨，偏空 [6] - 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空 [6] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空，偏空 [6] - 利多因素：糖浆关税增加，美国可乐改变配方使用蔗糖 [7] - 利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩，外糖价格跌至15美分/磅下方，进口利润窗口打开，进口冲击加大 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - 25/26年度供需情况近3个月机构预测：StoneX预计过剩370万吨，因巴西、印度、泰国产量增加，全球消费增长乏力；ISO预计过剩163万吨，因全球糖产量预计增长3.15%，消费量仅增长0.6%；Datagro预计过剩153万吨，因预期全球供应将从上一季的短缺明显转向盈余 [34] - 2023/24至2025/26年度数据：糖料播种面积、收获面积、单产、食糖产量、进口、消费、出口、结余变化、国际食糖价格、国内食糖价格等数据 [36] - 进口原糖加工后完税（50%关税）成本：2025年10月底原糖均价约14.23美分/磅，配额外进口成本约5086元/吨；2025年6月中旬原糖均价约16.08美分/磅，成本按来源国略有不同 [39] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤方面，个别煤矿仍停产减产，供应恢复慢，受焦炭二轮提降影响，下游采购消极，部分煤矿库存压力显现，预计短期价格偏弱运行 [2] - 焦炭方面，第二轮提降开启，焦企亏损扩大，多地环保检查趋严，生产受限，下游钢厂检修减产，需求回落，预计短期价格偏弱运行 [5] 根据相关目录分别总结 每日观点 焦煤 - 基本面偏空，个别煤矿停产减产，供应恢复慢，下游采购消极，部分煤矿库存压力显现 [2] - 基差偏多，现货市场价1170，基差135，现货升水期货 [2] - 库存偏多，钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总样本库存1957万吨，较上周减少21万吨 [2] - 盘面偏空，20日线向下，价格在20日线下方 [2] - 主力持仓偏空，焦煤主力净空，空减 [2] - 预期偏空，部分钢厂对焦炭发起二轮提降，市场情绪降温，焦企利润收缩，对原料煤采购谨慎，预计短期价格偏弱运行 [2] 焦炭 - 基本面偏空，焦炭第二轮提降开启，焦企亏损面积扩大，多地环保检查趋严，生产受限，下游钢厂检修减产，需求回落 [5] - 基差偏多，现货市场价1590，基差98.5，现货升水期货 [5] - 库存偏多，钢厂库存626万吨，港口库存187万吨，独立焦企库存45万吨，总样本库存858万吨，较上周减少1万吨 [5] - 盘面偏空，20日线向下，价格在20日线下方 [5] - 主力持仓偏空，焦炭主力净空，空增 [5] - 预期偏空，多地环保检查趋严，焦炭供应减量，钢厂利润亏损，铁水产量下跌，对焦炭需求下滑，焦价第二轮提降落地预期较强，预计短期价格偏弱运行 [5] 利多利空因素 焦煤 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [4] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [4] 焦炭 - 利多因素为铁水产量上涨、高炉开工率同步上升 [7] - 利空因素为钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [7] 价格 焦炭 - 12月11日17:30港口冶金焦价格指数显示，多个港口的准一级、一级冶金焦价格有不同程度下跌，部分价格持平 [8] 焦煤 - 12月11日17:30进口炼焦煤现货价格行情显示，不同品牌和港口的焦煤价格有差异，部分气煤价格有涨跌 [9] 库存情况 港口库存 - 焦煤港口库存为295万吨，较上周减少0.1万吨；焦炭港口库存195.1吨，较上周增加1万吨 [17] 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存819.3万吨，较上周减少69.2万吨；焦炭库存42.5吨，较上周增加3.5万吨 [21] 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [26] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用率为74.48% [39] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 供应端有扰动，冶炼企业减产，废铜政策放开，11月中国制造业PMI为49.2%，较上月回升0.2个百分点，仍处收缩区间但边际改善；基差贴水期货；库存有增有减；盘面收盘价收于20均线上且20均线向上运行；主力净持仓空且空增；库存回升，地缘扰动仍存，铜价再创新高并高位运行 [2] 各部分总结 每日观点 - 基本面中性，供应端有扰动，废铜政策放开，11月中国制造业PMI虽处收缩区间但边际改善 [2] - 基差中性，现货92795，基差575，贴水期货 [2] - 库存中性，12月11日铜库存增875至165850吨，上期所铜库存较上周减9025吨至88905吨 [2] - 盘面偏多，收盘价收于20均线上，20均线向上运行 [2] - 主力持仓偏空，主力净持仓空，空增 [2] - 预期铜价高位运行，库存回升，地缘扰动仍存，印尼Grasberg Block Cave矿事件发酵，铜价再创新高 [2] 近期利多利空分析 - 利多未提及 - 利空未提及 - 逻辑为全球政策宽松和贸易战升级 [3] 现货及库存相关 - 保税区库存低位回升 [13] 加工费 - 加工回落 [15] 供需平衡 - 2024小幅度过剩，2025紧平衡 [19] - 给出中国2018 - 2024年年度供需平衡表具体数据 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜原油震荡运行，前半夜OPEC与IEA月报相继发布，虽需求预测乐观但市场对供应过剩事态悲观，缺乏地缘提振下价格下行，后半夜美国计划扣押更多委内瑞拉油轮令油价回暖，下游燃油基本跟随运行，FU2601在2350 - 2400区间运行，LU2602在2940 - 3000区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面方面，亚洲低硫燃料油12月及1月供应充足，下游船用燃料油需求缺乏支撑力，新加坡高硫燃料油市场供应过剩且将持续；基差方面，新加坡高硫燃料油基差 -7元/吨，低硫燃料油基差11元/吨，现货平水期货；库存方面，12月10日当周新加坡燃料油库存为2241.9万桶，增加118万桶；盘面价格在20日线下方，20日线偏下；主力持仓上，高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且多增 [3] - 每日期货行情显示，FU主力合约期货价前值2420，现值2394，跌26，幅度 -1.07%；LU主力合约期货价前值3006，现值3003，跌3，幅度 -0.10%；FU基差前值 -7，现值14，涨21，幅度281.22%；LU基差前值45，现值 -6，跌50，幅度 -112.50% [5] - 每日现货行情显示，舟山高硫燃油前值432.00，现值426.00，跌6.00，幅度 -1.39%；舟山低硫燃油前值444.00，现值440.00，跌4.00，幅度 -0.90%；新加坡高硫燃油前值330.69，现值327.74，跌2.95，幅度 -0.89%；新加坡低硫燃油前值420.50，现值410.69，跌9.81，幅度 -2.33%；中东高硫燃油前值301.14，现值299.26，跌1.88，幅度 -0.62%；新加坡柴油前值612.77，现值606.54，跌6.24，幅度 -1.02% [6] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫 [4] - 行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振，风险点为OPEC+内部团结破坏、战争风险升级 [4] 基本面数据 - 燃料油基本面情况包括供应、基差、库存、盘面、主力持仓等方面，整体综合判断 [3] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差情况 [12] 库存数据 - 给出了10月1日至12月10日新加坡燃料油库存及增减情况，12月10日当周库存为2241.9万桶，增加118万桶 [8]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 沪镍基本面偏空，20均线形成压力，部分产能减产使供应压力减轻，但印尼预期供应宽松，精炼镍库存持续高位，新能源汽车对镍需求提振有限；基差偏多；库存偏空；盘面偏空；主力持仓偏空；沪镍2601预计在20均线上下震荡运行，中长线反弹抛空 [2] - 不锈钢基本面中性，现货价格上涨，短期镍矿价小幅回落，成本线维稳，库存小幅下降；基差偏多；库存中性；盘面中性；不锈钢2602预计在20均线上下宽幅震荡运行 [4] 各目录总结 多空因素 - 利多因素为美联储有一定降息可能，一部分减产使短期产量回落、供应压力减轻 [6] - 利空因素为国内产量继续同比大幅上升、需求无新增长点、长期过剩格局不变，库存持续高位，镍铁价格偏弱 [6] 镍、不锈钢价格基本概览 - 12月11日，沪镍主力收盘价115870元，较前一日跌1220元；伦镍电收盘价14610元，较前一日跌65元；不锈钢主力收盘价12625元，较前一日涨70元 [11] - 12月11日，SMM1电解镍现货价118850元，较前一日跌300元；1金川镍现货价121400元，较前一日跌250元；1进口镍现货价116700元，较前一日跌300元；镍豆现货价118750元，较前一日跌300元 [11] - 12月11日，无锡冷卷304*2B现货价13400元，较前一日涨50元；佛山冷卷304*2B现货价13400元，较前一日涨50元；杭州冷卷304*2B现货价13300元，与前一日持平；上海冷卷304*2B现货价13350元，较前一日涨50元 [11] 镍仓单、库存 - 截止12月5日，上期所镍库存42508吨，其中期货库存34764吨，分别较之前增加1726吨和1455吨 [13] - 12月11日，伦镍库存252852吨，较前一日减240吨；沪镍仓单33939吨，较前一日减296吨；总库存286791吨，较前一日减536吨 [14] 不锈钢仓单、库存 - 12月5日，无锡不锈钢库存57.64万吨，佛山库存34.63万吨，全国库存108.03万吨，环比下降0.58万吨，其中300系库存66.43万吨，环比下降0.49万吨 [18] - 12月11日，不锈钢仓单61378吨，较前一日减120吨 [19] 镍矿、镍铁价格 - 12月11日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格57美元/湿吨，与前一日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格29美元/湿吨，与前一日持平 [22] - 12月11日，菲律宾到连云港海运费11美元/吨，与前一日持平；菲律宾到天津港海运费12美元/吨，与前一日持平 [22] - 12月11日，高镍（8 - 12）价格889元/镍点，较前一日涨1元/镍点；低镍（2以下）价格3200元/吨，与前一日持平 [22] 不锈钢生产成本 - 传统成本12546元，废钢生产成本12984元，低镍 + 纯镍成本16186元 [24] 镍进口成本测算 - 进口价折算116903元/吨 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡回落走势，行情短期或将震荡盘整 技术上价格收均线系统之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ下降，缓解超买；趋势指标上升，多头力量占优势缩小 操作建议沪锌ZN2601震荡上涨[18] 各部分内容总结 基本面情况 - 2025年9月全球精炼锌供应短缺3.57万吨，1-9月供应短缺37.37万吨；9月全球锌矿产量为116.33万吨，1-9月为996.47万吨，基本面偏多[2] - 2025年11月国内精炼锌涉及年产能858万吨，计划值52.23万吨，实际产量49.66万吨，环比降3.64%，同比增18.48%，较计划值降4.93%，产能利用率69.45%，12月计划产量47.75万吨[14] 基差情况 - 现货23230，基差+235，偏多[2] 库存情况 - 12月11日LME锌库存较上日增加550吨至60350吨，上期所锌库存仓单较上日减少1968吨至52802吨，整体中性[2] - 2025年12月1 - 11日全国主要市场锌锭社会库存从13.76万吨降至13.02万吨，较12月4日降0.37万吨，较12月8日降0.21万吨[5] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡回落走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多[2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空减，偏空[2] 期货行情 - 12月11日锌期货各合约有不同程度涨跌，成交手数总计166976手，成交额1921376.44，持仓手数200606手，较上日减少2682手[3] 现货市场行情 - 12月11日国产锌精矿现货TC为1800元/金属吨，进口锌精矿综合TC为70美元/千吨；各地0锌锭价格有不同程度上涨[4] 仓单报告 - 12月11日广东地区锌期货仓单合计29125吨，减少793吨；天津地区合计23677吨，减少1175吨；总计52802吨，减少1968吨[6] LME锌库存分布 - 12月11日新加坡等地LME锌库存有增有减，其中新加坡库存增至60350吨，增加550吨[8] 锌精矿价格 - 12月11日全国主要城市50%品位锌精矿价格大多为19720元，涨跌+20元，赤峰为19420元，涨跌+20元[9] 锌锭冶炼厂价格 - 12月11日各地0锌锭冶炼厂价格均上涨40元[12] 锌精矿加工费 - 12月11日国内多地50%品位锌精矿加工费在1600 - 2200元/金属吨之间，进口48%品位锌精矿加工费为60 - 80美元/千吨[16] 会员成交及持仓排名 - 12月11日上海期货交易所会员锌成交合计151831手，较上日减少43585手；持买单量合计62161手，较上日减少2954手；持卖单量合计58479手，较上日减少2948手[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，生产利润修复乏力且供给收缩不及预期，地产拖累下游深加工订单偏弱，库存处于同期历史高位，预计短期震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面生产利润修复乏力、供给收缩不及预期，地产拖累下游深加工订单偏弱，库存同期历史高位，偏空 [2] - 基差方面，浮法玻璃河北沙河大板现货968元/吨，FG2601收盘价956元/吨，基差12元，期货贴水现货，偏多 [2] - 库存上，全国浮法玻璃企业库存5822.70万重量箱，较前一周减少2.04%，在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓净空，空减，偏空 [2] - 预期玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行 [2] 影响因素总结 - 利多因素为沙河地区“煤改气”和行业冷修致产量损失 [4] - 利空因素有地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主 [5] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑是玻璃供给低位企稳，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期低位震荡偏弱运行 [6] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值964元/吨，现值956元/吨，涨跌幅-0.83% [7] - 沙河安全大板现货价前值和现值均为968元/吨，涨跌幅0.00% [7] - 主力基差前值4元/吨，现值12元/吨，涨跌幅200.00% [7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价968元/吨，较前一日持平 [14] 基本面——成本端 - 涉及玻璃生产利润，但未给出具体数据 [15][19] 基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工220条，开工率74.51%，开工数处于同期历史低位 [25] - 全国浮法玻璃日熔量15.72万吨，产能处于历史同期低位 [27] 基本面分析——需求 - 2025年9月，浮法玻璃表观消费量为470.82万吨 [30] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存5822.70万重量箱，较前一周减少2.04%，在5年均值上方运行 [43] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡情况，包括产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [44]