纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 2025.09.29-09.30 建议观望 中线策略建议 3 品种交易策略 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场窄幅震荡，区域价格分化。供应端部分装置复产， 开工率提升，市场供应趋松；下游需求平稳，刚需采购为主，节前 备货对市场提振有限。企业以执行订单为主，库存压力尚可。纯碱 期货先跌后涨，周初受高库存压制下行，随后在玻璃期货反弹及节 前补库带动下震荡走强。当前基本面未实质改善，预计短期延续震 荡格局，后续关注库存去化情况。 2 上周策略回顾 上周纯碱市场延续窄幅震荡，价格波动有限，交投清淡。供 应宽松，需求疲软，库存虽小幅下降但仍处高位。市场缺乏 上行驱动，预计短期延续弱势，需关注节前补库。期货震荡 回落，基本面承压格局未变。预计纯碱2601运行区间1200- 1350。可考虑观望。 本周策略建议 上周国内纯碱市场窄幅震荡，价格区域分化，整体波动有限。 供应小幅回升，需求平稳但提振不足，企业以执行订单为主， 库存压力尚 ...

目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 2025.09.29-09.30 豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 2 中线行情分析 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第38周油厂大豆实际压榨量242.75万吨，开机率为 67.76%；豆粕库存125万吨，较上周增加8.56万吨，增幅7.35%。油厂豆 粕库存处于高位，但假期部分油厂计划停机，有望缓解一定的库存压力。 需求方面，养殖业普遍亏损制约饲料消费，下游采购心态谨慎，不过低 价也刺激了部分节前备货需求，现货市场购销情绪有所转暖。综合来看， 市场缺乏强劲的上涨动力，但在进口成本支撑下，中线趋势预计将维持 宽幅震荡格局。 2 关注中美贸易进展及南美天气。 中线策略建议 3 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面较为偏多。M2601 预计维持在2900-3200之间震荡。 本周策略建议 为规避十一长假期间外盘波动风险，建议轻仓或空仓过节。 品种诊断情况 品种交易策略 上周策略回顾 | 豆粕(m) v く | | --- | | 品种诊断 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约运行于震荡整理区间，铁矿石期货主力合约处于横盘整理阶段，均建议观望等待整理阶段完成和中线趋势明朗 [7][32] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约运行于震荡整理区间，周度产量218万吨，表观消费量196万吨，主要钢厂库存176万吨，社会库存722万吨，建议观望等待整理阶段完成 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入上行阶梯第一周，本周进入震荡整理区间，建议观望等待中线趋势明朗 [10][11] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [15][17][27] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约处于横盘整理阶段，上周全球发运量2765万吨，中国45个主要港口到货量2452万吨，钢铁企业库存8991万吨，国内主要港口库存13846万吨，建议观望等待整理阶段完成 [32] 品种交易策略 - 上周铁矿石中线价格处于震荡整理阶段，本周建议观望等待中线趋势明朗 [35] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [47][55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金和白银期货均处于趋势尾声 建议投资者以观望为主 [7][32] 根据相关目录分别进行总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体呈上升趋势 可能处于尾声 本周价格偏强震荡 受美联储降息预期、地缘政治风险、黄金ETF持仓增持和国内消费需求影响 中长期受美元信用弱化、全球央行购金和地缘政治风险驱动 [7] - 建议观望 [8] 品种交易策略 - 上周黄金合约2512预期高位震荡 下方支撑位805－812 上方阻力位838－845 关注美联储政策和美国经济数据 [10] - 本周黄金合约2512有高位获利了结压力 下方支撑位845－850 建议节前观望 [11] 相关数据情况 - 展示沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等相关数据图表 [18][21][23] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体处于强势上涨阶段 现处于趋势尾声 上周主力合约2512震荡走强 周度涨幅2.91% 收盘价创新高 受美联储降息预期、地缘政治风险、工业需求和供需缺口支撑 资金面多头信心稳固 本周关注美国非农就业数据、美联储官员政策信号和国内长假持仓风险 [32] - 建议观望 [32] 品种交易策略 - 上周预期白银合约2512运行偏强 下方支撑区间9500－9800 关注美联储政策、美国经济数据和白银工业需求预期变化 [35] - 本周预期白银合约2512偏强运行 下方支撑区间10400－10500 建议节前观望 [36] 相关数据情况 - 展示沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等相关数据图表 [44][46][48]

2025.09.29-09.30 工业硅、碳酸锂 期货品种周报 01 P A R T 工业硅期货 目录 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 Contents 中线行情分析 工业硅期货目前处于大区间震荡运行。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 2 上周工业硅现货价格上行，截至9月26日新疆地区421#价格9300元/吨，云 南地区421#价格9900元/吨，四川地区421#价格10000元/吨。长城期货AI 智能投询品种诊断报告显示工业硅价格日线处在横盘阶段。资金方面，主 力空头阵营略占优势。 预计工业硅2511合约运行区间在7700—10000之中。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 工业硅大区间运行，以逢低做多为主。 本周策略建议 为了控制国庆长假期间的不确定性风险，建议轻仓 或空仓过节。 相关数据情况 截止至2024年04月19日，上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨，较上一周增加322吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。 SHF阴极铜库存走势 SHF阴极铜库存季节性分析 相关数据情况 截止至2024年04月19日，LME铜库存为122,125 ...

2025.09.29-09.30 电解铝 期货品种周报 中线行情分析 展望四季度，全球经济预期改善、美联储降息周期开启及国内政策托底，供 应方面，国内外增量有限，呈现刚性约束，新能源板块保持强劲而地产板块 持续低迷，整体需求韧性依旧，预计2025年四季度铝价将呈现偏强震荡格局。 2 20000以下可以考虑持中期多单。 3 中线策略建议 品种交易策略 上周策略回顾 未来一周沪铝2 5 1 1支撑约2 0 5 0 0 ,阻力约2 0 9 0 0 ,短线交易。 大区间震荡 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 长假期临近，避险观望为宜。 本周策略建议 适量配置过节库存。 现货企业套期保值建议 【总体观点】 | | 2025年9月第4周 | | --- | --- | | 铝土矿市场 | 四季度几内亚铝土矿扰动预计可控，但由于其资源垄断性及铝土矿在当地财政的占比较高，预计价格在 | | | 70-75美元/吨波动。国内矿山治理政策，对国内矿石将形成长期约束，四季度供应预计难有明显改善。 | | 氧化铝市场 | 截止9月26日，国内氧化铝建成产能约11255万吨，运行产能约9670万吨，产能利用率约85.95%，上周 | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅和碳酸锂期货目前均处于大区间震荡运行 工业硅可逢低做多 碳酸锂可考虑区间网格交易 [6][31] 根据相关目录分别进行总结 工业硅期货 中线行情分析 - 工业硅期货处于大区间震荡运行 上周现货价格上行 截至9月19日新疆地区421价格9000元/吨 云南地区421价格9800元/吨 四川地区421价格9900元/吨 日线横盘 主力多头阵营略占优势 预计2511合约运行区间在7700 - 10000 [6][7] 品种交易策略 - 上周和本周均建议工业硅大区间运行 以逢低做多为主 [10][11] 相关数据情况 - 截止至2024年04月19日 上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨 较上一周增加322吨 较近五年相比维持在较高水平 [13] - 截止至2024年04月19日 LME铜库存为122,125吨 注销仓单占比为25.73% 较近五年相比维持在较低水平 [17] 碳酸锂期货 中线行情分析 - 碳酸锂期货处于大区间震荡运行 上周现货价格上行 截至9月19日电池级碳酸锂市场价73250元/吨 工业级碳酸锂市场价71600元/吨 日线处在下行通道中 主力无明显多空偏向 预计2511合约在6.5万至10万区间运行 [31][32] 品种交易策略 - 上周和本周均建议碳酸锂可考虑区间网格交易 [35] 相关数据情况 - 截止至2024年04月19日 上海期货交易所电解铝库存为228,537吨 较上一周减少3,228吨 较近五年相比维持在较低水平 [37] - 截止至2024年04月19日 LME铝库存为504,000吨 注销仓单占比为66.03% 较近五年相比维持在较低水平 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约运行于上行通道第一周，现货需求客户可考虑分步实施买入保值策略 [7] - 铁矿石期货主力合约处于上行通道第一周，现货需求客户可考虑实施多方保值策略 [34] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约运行于上行通道第一周，周度产量215万吨，表观消费量193万吨，主要钢厂库存172万吨，社会库存725万吨，现货需求客户可考虑分步实施买入保值策略 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入下行阶梯第三周，本周进入中线上行通道第一周，现货企业套期保值建议现货需求客户可考虑分步实施50%比例的买入保值策略 [10][11] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [15] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约处于上行通道第一周，上周全球发运量2762万吨，中国45个主要港口到货量2453万吨，钢铁企业库存8996万吨，国内主要港口库存13842万吨，现货需求客户可考虑实施多方保值策略 [34] 品种交易策略 - 上周铁矿石中线价格处于稳健整理阶段，本周现货需求客户可考虑实施50%的买入保值策略 [37] 相关数据情况 - 数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势处于上升通道尾声，价格呈“冲高 - 回调 - 修复”震荡格局，中长期多重因素支撑，建议观望；白银期货整体趋势稳健上扬至尾声，上周震荡走势，短期警惕回调，长期关注工业与金融属性共振，四季度弹性或高于黄金，也建议观望 [7][33] 根据相关目录总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体趋势上升且处于尾声，本周价格因美联储降息“预期差”回调，库存新高被央行购金与 ETF 资金流入抵消，呈震荡格局，反映市场分歧与共识，中长期受美元信用弱化等因素支撑，下周关注美联储政策、美国经济数据、库存去化及避险情绪变化，中线策略建议观望 [7][8] 品种交易策略 - 上周黄金合约 2512 预期高位震荡偏强，下方支撑位 795－814，需警惕追高风险；本周预期高位震荡，下方支撑位 805－812，上方阻力位 838－845，重点关注美联储政策和美国经济数据 [11][12] 相关数据情况 - 包含沪金行情走势、COMEX 黄金行情走势、SPDR 黄金 ETF 持有量、COMEX 黄金库存、美国国债收益率（10 年）、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据展示 [20][23][25] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体趋势上扬且处于尾声，上周价格“冲高回落再反弹”，受美联储降息“买预期卖现实”效应及库存去化支撑，短期警惕回调压力，若美联储对 2026 年降息谨慎或美国经济数据强劲，可能测试 9800 元/吨支撑位，长期关注工业需求与金融属性共振，四季度弹性或高于黄金，中线策略建议观望 [33] 品种交易策略 - 上周预期白银合约 2512 运行偏强，下方支撑区间 9500－9800，需警惕追高风险；本周预期运行偏强，下方支撑区间 9500－9800，重点关注美联储政策、美国经济数据及白银工业需求预期变化 [36][37] 相关数据情况 - 包含沪银行情走势、COMEX 白银行情走势、SLV 白银 ETF 持仓量、COMEX 白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据展示 [44][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕主力处于宽幅震荡阶段，预计价格延续宽幅震荡走势，M2601预计维持在2900 - 3200之间震荡 [7][11] - 豆油主力处于震荡阶段，预计期价将延续震荡格局，短期内Y2601或将延续震荡格局 [29][32] 根据相关目录分别进行总结 豆粕期货 中线行情分析 - 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡阶段，第37周油厂大豆实际压榨量236.04万吨，开机率为66.35%，豆粕库存116.44万吨，较上周增加2.82万吨，增幅2.48%，当前油厂豆粕库存仍处高位，沿海主要地区基差或继续承压，饲料厂略有补库开始备货，市场心态观望盘整为主，预计豆粕价格延续宽幅震荡走势，需关注中美贸易进展 [7] 品种交易策略 - 上周豆粕期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面较为偏多，M2601预计维持在2980 - 3200之间震荡 - 本周豆粕期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面较为偏多，M2601预计维持在2900 - 3200之间震荡 [10][11] 品种诊断情况 - 多空流向主力强烈偏多，资金能量主力资金小幅流出，多空分歧警惕变盘风险高 [14] 相关数据情况 - 涉及豆粕周度产量、周度库存、表观消费量、周度库存天数、基差、油粕比等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [18][21][24] 豆油期货 中线行情分析 - 中线趋势来看，豆油主力处于震荡阶段，第37周125家油厂豆油实际产量为44.85万吨，较上周增加1.07万吨，全国重点地区豆油商业库存125.12万吨，环比上周减少0.01万吨，现货市场成交清淡，市场氛围偏弱，双节备货暂不明显，豆油库存高企，增幅放缓但绝对值处于高位，目前来看库存去库节点可能在10月中下旬，需要明确见到油厂的开机量下降，预计豆油期价将延续震荡格局，需关注进口成本、竞品油脂走势及宏观政策动向 [29] 品种交易策略 - 上周豆油期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面略微偏空，短期内Y2601或将延续震荡格局 - 本周豆油期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面较为偏多，短期内Y2601或将延续震荡格局 [32] 品种诊断情况 - 多空流向主力较为偏多，资金能量资金基本维持稳定，多空分歧有一定的变盘风险 [35] 相关数据情况 - 涉及豆油周度产量、周度库存、基差、成交量、大豆周度到港量、周度库存、周度压榨量、周度开机率、周度港口库存、巴西升贴水等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [42][43][47]