公司工商变更 - 上海商汤科技开发有限公司近期发生工商变更，注册资本由20亿人民币增加至35亿人民币，增幅达75% [1] - 该公司成立于2020年1月，经营范围涵盖人工智能应用软件开发、人工智能基础软件开发及信息系统集成服务等 [1] - 该公司由上海阡伦科技有限公司全资持股 [1]

市场整体表现 - 12月11日恒生指数高开0.66%至25710.61点[1][2] - 恒生科技指数高开0.55%至5611.93点[1][2] - 恒生中国企业指数高开0.58%至9006.27点[2] - 恒生综合指数高开0.71%至3940.90点[2] - 恒生生物科技指数高开0.44%至15159.39点[2] 领涨个股表现 - 泡泡玛特、紫金矿业、汇丰控股开盘涨幅均超过2%[2] - 科网股开盘走强，网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等均涨超1%[3] - 金蝶国际开盘上涨2.00%至14.250港元[4] - 美的集团开盘上涨1.63%至90.450港元[4] - 阿里巴巴-W开盘上涨1.17%至155.000港元[4] - 网易-S开盘上涨1.14%至213.200港元[4] - 腾讯控股开盘上涨1.00%至609.000港元[4] 其他主要公司表现 - 华虹半导体开盘上涨1.05%至76.850港元[4] - 快手-W开盘上涨1.04%至67.850港元[4] - 比亚迪股份开盘上涨0.66%至98.400港元[4] - 蔚来-SW开盘上涨0.62%至39.200港元[4] - 舜宇光学科技开盘上涨0.59%至68.500港元[4] - 零跑汽车开盘上涨0.57%至49.800港元[4] - 中芯国际开盘上涨0.44%至69.000港元[4] - 比亚迪电子开盘上涨0.41%至34.380港元[4]

港股通持股比例排行 - 中国电信(00728)港股通持股比例最高，达72.65%，持股数量为100.82亿股 [1][2] - 大眾公用(01635)和绿色动力环保(01330)持股比例紧随其后，分别为69.99%和69.49% [1][2] - 前20名持股比例榜单中，持股比例均超过56%，涵盖电信、公用事业、环保、能源、金融、科技ETF及制造业等多个行业 [2] 港股通近期增持动向 - 在最近5个交易日内，小米集团-W(01810)获港股通增持额最大，增加43.23亿元，持股数增加10346.72万股 [1][2] - 盈富基金(02800)和零跑汽车(09863)增持额分列第二、三位，分别增加29.93亿元和10.16亿元 [1][2] - 增持榜前10名还包括招商银行、比亚迪股份、美团-W、泡泡玛特、恆生中国企业、康方生物和商汤-W，增持额在3.89亿元至8.21亿元之间 [2] 港股通近期减持动向 - 在最近5个交易日内，腾讯控股(00700)遭港股通减持额最大，减少35.33亿元，持股数减少585.85万股 [1][3] - 阿里巴巴-W(09988)和ASM PACIFIC(00522)减持额分列第二、三位，分别减少18.71亿元和6.68亿元 [1][3] - 减持榜前10名还包括中国移动、中远海能、香港交易所、中国联通、中信証券、山东黄金和地平线机器人-W，减持额在3.25亿元至5.68亿元之间 [3]

报告行业投资评级 * 该报告为产业跟踪资讯类报告，未提供明确的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 * 报告核心观点为跟踪并呈现人工智能产业的最新发展趋势与动态，涵盖行业政策、企业合作、产品发布及前沿技术突破等多个层面，展现了产业活跃的生态和快速的技术迭代 [1] 根据相关目录分别进行总结 1. AI 行业动态 * 2025脑机接口大会将于12月4日至5日在上海开幕，最大亮点为首创聚焦情绪感知、疲劳监测等4条细分赛道的脑机接口竞技赛，旨在推动技术从实验室走向产业化应用 [5] * 工业和信息化部电子信息司于12月1日组织召开座谈会，就筹备中国人工智能终端行业协会听取意见，与会单位一致认为需加快推动协会筹备工作，以助力产业高质量发展 [6] * 优必选与卓世科技签署战略合作协议，聚焦“行业模型+具身智能”方向，计划在2031年之前达成**1万台**机器人部署 [7] * 小红书已完成对AI搜索产品“点点”开发主体上海生动诗章科技有限公司的全资收购，将其纳入集团体系 [8] 2. AI 应用资讯 * 理想汽车发布首款AI眼镜Livis，实现跨界突破，该眼镜重量**36克**，模拟日常使用可连续工作**18.8小时**，配备**1200万像素**镜头，并可通过语音指令与汽车联动 [9] * 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，该助手整合了针对屏幕内容提问、智能修图、一键多软件安装及跨平台比价下单等多项功能 [10][11] * 蚂蚁通用AI助手“灵光”升级上线闪游戏功能，支持用户通过自然语言描述，最快**30秒**生成一个可修改的闪游戏 [12] * 高德地图发布“AI停车雷达”功能，通过空间智能感知与AI视觉分析技术，实现对城市道路车位占用情况的分钟级推演与动态可视化，已在北京覆盖全市**数万个**道路停车位 [13] 3. AI 大模型资讯 * 火山引擎发布豆包语音识别模型2.0，其上下文整体关键词召回率提升**20%**，支持多模态视觉识别，并新增对日语、韩语等**13种**海外语种的精准识别 [14] * 商汤科技发布并开源全新多模态模型架构NEO，该架构从底层原理出发进行多模态深层次融合，旨在实现性能、效率和通用性的全面提升 [15] * 阿里巴巴更新图片生成及编辑模型Qwen-Image，新模型在图像编辑中维持了更高一致性，并已首发接入千问APP供用户无限次免费使用 [16] * DeepSeek同步推出DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale两款正式版本模型，标志着开源模型与闭源商业模型的性能差距进一步缩小 [17] 4. 科技前沿 * 腾讯发布EdgeOne Pages正式版，这是国内首个边缘全栈开发平台，旨在让开发者能快速构建Web项目，实现“即刻上线，轻松出海” [18] * 何恺明团队推出Improved MeanFlow (iMF)，解决了原始模型在训练稳定性等问题，在ImageNet 256×256基准测试中，其iMF-XL/2模型在单步函数评估中取得了**1.72**的FID成绩，相较于原始MF提升了**50%** [19][20] * 中国科学技术大学研究团队利用光镊囚禁的量子基态单原子，首次忠实地实现了“反冲狭缝”量子干涉思想实验，证明了海森堡极限下的互补性原理 [21] * 蓝箭航天自主研发的朱雀三号遥一可重复使用液氧甲烷运载火箭成功发射入轨，该火箭箭体直径**4.5米**，全箭长**66.1米**，具备垂直返回回收与再利用能力 [22]

公司动态与战略发布 - 商汤医疗完成新一轮融资后首次公开亮相，并正式发布全新品牌标识“竹蜻蜓” [1] - 商汤医疗成立于2022年，目前投后估值超过30亿元人民币 [1] 行业挑战与瓶颈 - AI与医疗结合近期充满挑战，但远期前景光明，需求将持续存在 [1] - 信任与数据是当前AI医疗两大瓶颈 [1] - 由于模型“幻觉”，不少医生对AI持保留态度 [1] - 中国病种谱系复杂，许多罕见病、细分病种缺乏高质量训练数据 [1] - 商业模式是另一核心瓶颈，若医院缺乏对应预算与支付意愿，技术难以落地 [1] 公司解决方案与技术路径 - 公司通过“证据溯源”引用权威来源以建立医生对AI的信任 [1] - 公司借助多模态与病理大模型，以更少数据、更快速度覆盖长尾疾病 [1] - 公司通过平台化策略，将技术封装为“模型生产平台”和“智能体开发平台” [1] - 该平台化策略使医院能基于自身数据与专家经验孵化AI应用 [1] - 该策略旨在将AI从成本支出转化为医院可自主运营的资产，从而打通商业逻辑 [1]

沽空比率最高的股票 - 新鸿基地产-R、华润啤酒-R、友邦保险-R、安踏体育-R上一交易日的沽空比率均达到100% [1] - 京东集团-SWR、腾讯控股-R、比亚迪股份-R、商汤-WR、快手-WR、中国移动-R的沽空比率也位居前列，分别为90.48%、87.88%、86.09%、86.07%、78.53%、74.83% [2] 沽空金额最高的股票 - 小米集团-W、阿里巴巴-SW、腾讯控股的沽空金额位居市场前三，分别为21.61亿元、7.93亿元、7.33亿元 [1] - 中国平安、美团-W、建设银行、泡泡玛特、招商银行、农业银行、百度集团-SW的沽空金额也进入前十，金额在3.93亿元至7.23亿元之间 [2] 沽空比率偏离值最大的股票 - 华润啤酒-R、建发物业、友邦保险-R的沽空比率偏离值位居前三，分别为39.83%、37.09%、35.65% [1] - 粤海投资、大家乐集团、比亚迪股份-R、长江基建集团、京东集团-SWR、中国移动-R、珍酒李渡的偏离值也较高，在24.37%至35.26%之间 [2]

文章核心观点 - 摩尔线程的成功上市是中国AI芯片产业的高光时刻，其背后与商汤科技的深度生态协同，为国产GPU从“可用”到“好用”的突围提供了关键路径 [1][2] - 商汤科技通过创新的“算力Mall”模式，联动多家芯片企业构建国产AI算力生态联盟，旨在推动中国AI算力的自主可控与产业发展 [1][6] 摩尔线程上市与产业瓶颈 - 国产GPU企业摩尔线程于2月5日成功上市，开盘大涨超过400%，市值突破2700亿元 [2] - 当前国产GPU的真正瓶颈已非单纯算力比拼，而在于生态不完善，英伟达的核心竞争力在于其CUDA软件生态壁垒 [2] - 破局之道在于深度生态协同，实现“软硬一体”的国产化突围，摩尔线程与商汤科技的长期合作提供了一个样本 [2] 商汤与摩尔线程的协同合作 - 双方保持多年业务合作关系，商汤算法已完成对摩尔线程相关产品的适配，协同有助于提升公司产品的市场适配性 [2] - 合作领域涵盖大模型训练推理技术优化、软件生态支撑、核心技术攻关，形成高效协同 [2] - 摩尔线程的全功能GPU兼顾AI计算与图形渲染，其丰富的算法需求与提升的算力供应构成合作基础 [2] - 商汤对算力的需求多元，大模型训练需要极致浮点运算，AIGC视频生成等应用需要强大渲染能力，摩尔线程在图形渲染领域的差异化能力可满足其复合算力需求 [3] - 双方形成“需求－供给－优化”的闭环合作机制，市场竞争力获得同步提升 [3] 商汤作为国产算力的试验场与赋能者 - 商汤领先的日日新大模型体系、AI大装置SenseCore及其广泛的落地场景，为摩尔线程提供了绝佳的规模化场景验证平台 [5] - 摩尔线程的MTT S系列GPU已完成与商汤大装置SenseCore的全面适配，支持商汤日日新多模态大模型体系 [5] - 这意味着国产GPU首次在千亿参数级的大模型训练与推理任务中，接受了工业级标准的严苛考验 [5] - 在真实业务压力下，商汤帮助摩尔线程验证性能、打磨产品，完成产品从“可用”到“好用”的淬炼 [5] - 商汤也借助芯片企业的渠道资源触达更多潜在客户，形成“生态扩容 - 客户增长 - 业绩提升”的良性循环，并强化自身“生态主导者”的估值溢价 [5] “商汤算力Mall”模式与生态共建 - 在全球高端AI算力供应受限背景下，建立多元、稳定的国产算力供应链及生态协同至关重要 [6] - “商汤大装置算力Mall”联动多家芯片企业打造国产AI算力生态联盟，构建全场景算力解决方案 [6] - 该模式旨在降低企业获取高性能算力门槛，快速扩大客户覆盖范围，提升市场渗透率，助力AI技术快速渗透至各行业场景 [6] - 摩尔线程于今年7月作为核心成员加入“商汤大装置算力Mall”，平台下游的数字孪生、具身智能等企业可借助商汤平台使用经过适配验证的摩尔线程芯片算力 [6] - 商汤串联产业链上下游，使算力提供方和使用方都能借助其生态影响力加快拓展市场 [6] - 业内普遍认为，商汤与多家国产AI芯片企业深度合作，共同攻克“卡脖子”技术，实现算力自主可控，形成“技术互补、资源共享、场景互哺”的合作生态，减少市场对供应链短缺的担忧 [6]

大会概览 - MEET2026智能未来大会将于2025年12月10日在北京金茂万丽酒店举办，主题为“共生无界，智启未来” [24][37][39] - 大会是AI圈一年一度的盛宴，预计将获得数千万媒体曝光，吸引千位线下观众与超300万名在线观众 [36] - 大会将发布《2025年度AI十大趋势报告》与《2025人工智能年度榜单》两份重要文件 [35][39][47] 核心议题与亮点 - 大会设置两场高浓度对话：一场是文远知行创始人韩旭与量子位总编辑李根关于GenAI赋能自动驾驶的对话；另一场是探讨AI Agent革新千行百业进程的圆桌论坛 [7][8][13] - 议题内容覆盖大语言模型、多模态、具身智能、自动驾驶、云计算及具体应用等AI主流方向 [3] - 重点关注AI从数字世界迈向物理世界、从“思考的AI”到“行动的AI”的转变，以及Agent如何从陪聊进化为超级助理 [12][16][41][43] 嘉宾阵容 - 大会累计邀请近三十位重量级嘉宾，涵盖学术界、产业界与前沿创业一线 [17] - 学术界嘉宾包括清华大学张亚勤院士、孙茂松教授，智源研究院王仲远院长，交大高金朱宁教授等，将分享对“人工智能+”趋势、大模型发展等根本问题的深度判断 [1][17][41][45] - 产业界阵容覆盖芯片、云、模型到终端的全栈力量，包括百度、小米、商汤、蚂蚁、谷歌云、亚马逊云科技、高通、昆仑万维、潞晨科技、PPIO、中关村科金等最具代表性的企业 [1][21][41][42][43][44] - 新生创业力量如卓世科技、太初元碁、RockAI、自变量机器人、光轮智能、灵心巧手等也将亲临现场 [28][42][44][45] 议程与内容 - 上午议程聚焦宏观趋势与基础技术，包括“人工智能+趋势”、AI打造超级智能体、混合AI、Agentic AI未来等话题 [41] - 下午议程深入多模态、智能体、算力生态及行业应用，涵盖AI技术突破、基础设施、硬件创新及具身智能平台等 [43][44][45] - 会议以两场重磅发布收尾，分别是《2025人工智能年度榜单》和《2025年度AI十大趋势报告》的发布 [35][42][45] 参会价值 - 大会提供与学术界大咖、产业界领袖及高精尖企业管理层观众交流的机会 [1][31] - 参会者可获得最前瞻的观点、第一视角的实战经验与深度思考，洞悉技术路线、产品逻辑及创业机会的变化 [4][6][11] - 大会内容旨在解决AI落地真实挑战，探讨AI从理论、平台、应用到终端的完整落地路径，寻找从hype走向impact的真实路径 [33][34]

豆包AI手机助手引发行业生态冲突 - 豆包与中兴合作的首款“豆包助手”手机发售引发热议，阿里系多款应用（淘宝、闲鱼等）及农行、建行等手机银行App已拒绝该手机登录或触发安全提醒，游戏类App如《王者荣耀》也能监测并限制AI控制 [3] - 豆包手机助手发布声明否认可跳过认证读取用户信息，并计划对AI操作能力进行规范化调整，主要限制三类场景：App刷分刷激励、金融类应用代操作、涉及竞技排名的游戏场景 [4] - 该手机首批备货约3万台，售罄后未追加物料，二手平台售价从3699元至7999元不等，较3499元官方售价最高溢价4500元，租赁价格超600元/天，字节与中兴第二代产品已启动研发，预计2026年底出货 [5] - 360创始人周鸿祎评论称，豆包手机助手能接管手机操作，将冲垮互联网大厂基于传统流量逻辑的护城河，可能引发技术攻防战，各大App或调整页面结构限制AI，手机厂商也可能推出自家助手抗衡 [5] 人形机器人技术进展与商业化 - 众擎机器人发布T800人形机器人“大战”CEO的视频，展示其运动能力，机器人一脚将穿戴护具的CEO踹翻在地 [6][9] - 众擎T800售价18万元起，具备1.73米成人身高、75公斤自重，通过高爆发关节模组可实现450N·m峰值扭矩和瞬间关节14000W峰值功率，配备自研灵巧手，能完成重物抓握与精细操作 [9] - 特斯拉CEO马斯克转发擎天柱（Optimus）团队视频，展示人形机器人实验室跑步状态，动作流畅，团队称刷新个人纪录，特斯拉已启动试生产产线，规模更大的生产线将于2026年投产，规模化后每台成本预计控制在2万美元以内 [22] 极越汽车破产重整与资本变动 - 极越汽车（原集度汽车）启动预重整程序，CEO夏一平正主导引入新的投资方（主要来自中东），而主要发起方及投资方之一的百度寻求在此轮重整中完全退出 [10][11] - 极越破产重整面临庞大债务，据媒体报道可能高达70亿元，其两大股东吉利和百度联合解决了员工欠薪和裁员赔偿，但两者也是最大债权人，债权规模约占极越总债务的72% [11] - 百度已为极越（包括集度）投入约80亿元，最终换来总销量约1.4万辆，月均约1200辆，吉利持有集度45%股权 [11] 科技公司高层人事与治理动态 - 苹果CEO库克被曝出现不明原因手部颤抖，引发员工讨论，同时苹果近期经历高层人事震荡，人工智能主管、设计负责人、法务负责人、政府事务主管四位直接向库克汇报的高管接连离职，负责自研芯片的高级副总裁也正考虑离职 [12][13] - 新东方杭州员工发布内部信吐槽“996单休”加班文化，称每日工作时长从早9:30至晚21:30以上成为常态，该员工发布文章后账号被秒封并被移出公司架构，公司称其未按正确举报机制操作 [14] - 艾比森公司公告显示，创始人丁彦辉在董事长选举中投出唯一反对票，理由为“对董事长岗位薪酬不满意”，其2024年税前报酬总额为435.56万元，较2023年288.45万元增长约51%，公司回应称系董秘笔误，实际是董事长对公司激励机制不满 [17] 企业战略调整与业务表现 - Meta CEO扎克伯格被曝将改变元宇宙业务策略，计划明年将元宇宙团队预算削减高达30%，可能启动裁员，自2021年初重点发展元宇宙以来，其Reality Labs部门已累计亏损超700亿美元，部分资源将转向AI眼镜和可穿戴设备 [18][19] - 微软否认下调AI产品销售指标，驳斥了有关将Azure Foundry服务支出提升目标从50%下调至25%左右的报道，称其混淆了“增长目标”与“销售配额”，但报道同时披露企业客户如凯雷集团因技术问题减少了对Copilot Studio的使用 [20][21] - 佳能中山打印机工厂停产裁员，补偿方案包括“2.5N+1”经济补偿金及5个月工资的就业支援金，例如18年老员工总计可获约40万元，一名月薪5000元、工作3年的员工预计获8.25万元补偿，较法定标准翻四倍多，公司还主动为员工对接新工作并撰写推荐信 [16] 大模型与AI技术产品发布 - DeepSeek发布V3.2正式版及长思考增强版V3.2-Speciale，V3.2在公开推理基准测试中达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro，V3.2-Speciale在IMO、CMO、ICPC、IOI等竞赛中达到金牌水平，其中ICPC成绩达人类选手第二名 [25][26] - 英伟达发布业界首个专注于自动驾驶的开源视觉语言动作模型Alpamayo-R1，旨在构建“具身智能”基础，助力实现L4级自动驾驶 [28][29] - 理想汽车发布首款AI智能眼镜Livis，补贴后售价1699元起，整机重36克，标配蔡司镜片，典型续航18.8小时，可与理想汽车车机系统联动，实现百米内语音远程控车 [30][31][32] - 商汤科技发布并开源全新多模态模型架构NEO，推出基于该架构的2B与9B规格模型，旨在通过底层创新实现视觉与语言的统一处理 [35] - 米哈游联合创始人蔡浩宇创立的AI公司推出AI聊天软件AnuNeko，产品风格独特，旨在利用AI技术打造成类似“游戏引擎”的平台，用于生成可交互的NPC [33] - 阿里巴巴更新图片生成及编辑模型Qwen-Image，在多视角转换、多图像融合等方面取得进展，并已首发接入千问App供用户免费使用 [36][37] - 法国Mistral AI正式发布包含14B、8B、3B及Large 3版本的Mistral 3模型系列，均基于Apache 2.0协议开源 [39] - 可灵推出视频生成2.6模型，具备“音画同出”能力，可生成最长10秒带音效视频，并发布全新多模态创作工具“可灵O1” [40] 行业合作与产品动态 - 亚马逊AWS推出AI工具DevOps Agent，旨在帮助客户预测和恢复技术故障，客户可注册体验预览版，后续将收费 [38] - 埃森哲宣布与OpenAI合作，为数万名IT专业人员配备ChatGPT企业版 [40] - 汇丰银行与Mistral AI建立战略合作，以加速生成式AI在全行的应用，重点领域包括信贷流程和反洗钱检查 [40] - 代码显示，新版iPhone版ChatGPT应用可能未来接入苹果健康数据，Android测试版代码中则出现了广告功能相关引用 [40]

大会概览 - 会议名称为MEET2026智能未来大会，主题为“共生无界，智启未来”，关注AI技术如何穿透产业、学科与场景边界 [39] - 大会将于2025年12月10日在北京金茂万丽酒店举办，线下报名通道已开启 [24][37][39] - 大会是业界最具代表性的年度智能商业峰会之一，每年获数千万媒体曝光，吸引千位线下观众与超300万名在线观众 [36] 核心议题与亮点 - 大会将深入探讨生成式AI与智能体等年度最热议题，包括大语言模型、多模态、具身智能、自动驾驶、云计算等主流AI相关领域 [3][5] - 设置两场高浓度对话：一场是文远知行创始人韩旭与量子位总编辑李根关于“第一批自动驾驶创业者的第二个八年”的GenAI Talk [7][8][11] - 另一场是题为“距离AI Agent革新千行百业还有多久”的圆桌讨论，汇聚小宿科技、联汇科技、蚂蚁百宝箱等平台方、技术方与应用方嘉宾 [13][16] - 大会将发布《2025年度AI十大趋势报告》与《2025人工智能年度榜单》，前者梳理年度进展与预见趋势，后者从企业、人物、产品三大维度筛选行业领军者 [35][47] 嘉宾阵容 - 大会累计邀请近三十位重量级嘉宾，覆盖学术界、产业界与前沿创业一线 [17] - 学术界嘉宾包括清华大学张亚勤院士、孙茂松教授，智源研究院王仲远院长，交大高金朱宁教授等 [1][17] - 产业界阵容覆盖芯片、云、模型到终端的全栈力量，包括百度、小米、商汤、蚂蚁、谷歌云、亚马逊云科技、高通、昆仑万维、潞晨科技、PPIO、中关村科金等代表性企业 [1][21] - 新生力量包括卓世科技、太初元碁、RockAI、自变量机器人、光轮智能、云徙科技、灵心巧手等前沿创业公司 [28] 会议议程要点 - 上午议程包括张亚勤院士谈“人工智能+”趋势、百度王颖谈AI打造超级智能体、智源王仲远谈AI从数字世界迈向物理世界、高通谈混合AI、亚马逊云科技谈Agentic AI等 [41] - 上午议程还包括中关村科金谈企业智能体、Google Cloud谈赋能初创企业出海、交大高金朱宁教授进行AI时代的经济学思考、卓世科技谈行业大模型破局等 [42] - 上午以文远知行韩旭的GenAI Talk对话及“2025人工智能年度榜单”发布收尾 [42] - 下午议程聚焦多模态与智能体，包括昆仑万维、商汤、小米、PPIO、潞晨科技、太初元碁、RockAI、百度智能云、自变量机器人、光轮智能、灵心巧手等公司的技术分享与应用探讨 [43][44][45] - 下午压轴环节为孙茂松教授谈生成式AI前沿态势，以及“距离AI Agent革新千行百业还有多久”的前沿圆桌讨论，最后发布《2025年度AI十大趋势报告》 [45]