公司动态 - 东风汽车集团股份有限公司将透过合并进行私有化[1] 交易数据 - CICC Financial Trading Limited 2025年8月28日买入其他类别证券516,000份，支付4,639,524.28美元[2] - CICC Financial Trading Limited 2025年8月28日卖出普通股516,000份，收取4,649,500.00美元[2] 公司背景 - CICC Financial Trading Limited是与要约人有关连的获豁免自营商[4] - CICC Financial Trading Limited最终由中国国际金融股份有限公司拥有[4]

岚图汽车产品规划 - 2025年计划推出4款左右新车型 [1][3] - 新款岚图梦想家推出智能超混版和智能纯电版两个动力版本 预售价38.99万-45.99万元 [2] - 顶配版本采用华为乾崑ADS 4方案 支持城市NCA领航、高速NCA领航、跨层泊车代驾VPD 2.0、车位到车位2.0等高阶辅助驾驶功能 [2] - 其余版本采用鉴智基于地平线J6E开发的7V高速NOA方案 [2] 岚图汽车市场表现 - 2024年实现交付85,697辆 同比增长约70% [2] - 2025年实现连续5个月销量破万辆 [2] - 7月交付量突破12,000辆 [2] 岚图汽车资本运作 - 将以介绍上市方式登陆香港联合交易所 [3] - 东风集团股份同时启动私有化退市程序 [3] - 2021年6月宣布成立独立法人公司 明确表示会"广泛利用资本市场平台" [3] 智能驾驶合作生态 - 2024年年初岚图和猛士与华为签署战略合作 采用HI模式 鸿蒙座舱、乾崑智能辅助驾驶系统上车 [2] - 鉴智正在推进整个东风集团板块合作 包括乘用车和商用车等 [3] - 鉴智明年目标在岚图、奕派等品牌累计落地10款左右车型 [3] - 鉴智和岚图的合作关系至少持续三年 [3] - 鉴智策略是在东风自主品牌中占据份额 从中阶高速NOA逐步向高阶城区场景发展 [3] 行业竞争格局 - 高阶智驾市场中华为和Momenta是强有力的车型"收割者" [3] - 中阶智驾市场仍有不少品牌与车型可争夺 [3] - 轻舟接受奇瑞1亿美元投资 在车型上绑定更加紧密 [3] - 鉴智传出与四维图新寻求收购方案 [3] - 智驾方案商委身车企换取更多客户机会成为趋势 [3]

产品发布 - 岚图汽车在成都宣布纯电SUV岚图知音正式上市 新车共推出三款配置 官方指导价区间为20.29万至24.29万元 [1] - 该车搭载满血版华为高阶辅助驾驶系统 拥有192线激光雷达 29颗高性能传感器 3颗4D毫米波雷达 以及城区NCA 车位到车位 全场景等智能辅助功能 [1] - 岚图知音基于原生电动架构开发 得房率达90.8% 提供5.2㎡车内空间 [1] 技术配置 - 全系标配副驾零重力座椅 EDC可调阻尼悬架 冷暖冰箱及VOYAH Sound音响系统等配置 [1] - 5C超充技术可实现440kW峰值充电功率 充电10%-80%需11.5分钟 [1] 公司背景 - 岚图汽车为东风汽车集团旗下新能源品牌 [1] - 岚图知音是公司首款纯电平台SUV产品 主要面向家庭用户市场 [1]

公司专利动态 - 博泰车联网与东风汽车集团获得"基于蓝牙的手机省流方法与系统"专利授权 授权公告号CN114630370 B 申请于2020年12月 [1] 公司基本信息 - 博泰车联网成立于2009年 总部位于上海 主营业务为汽车制造业 [1] - 公司注册资本达1.3955亿元人民币 [1] 公司资产与业务规模 - 对外投资企业数量达34家 [1] - 参与招投标项目17次 [1] - 持有商标352项 专利2402项 行政许可2个 [1]

公司战略调整 - 东风集团股份宣布私有化退市并推动子公司岚图汽车登陆港股上市 同时发布2025年上半年业绩 [2] - 公司加速专业化整合 明确各业务板块战略定位和经营边界 完善治理结构和跨业务协同机制 [3] - 自2023年8月起对自主乘用车新能源事业进行重大管理体制调整 实行集团一体化管理三大产品系列品牌 [3] - 2025年6月成立东风奕派科技 整合三品牌研发制造供应链等全价值链资源 形成"研产供销服"闭环管理 [3] - 构建新能源"4+2"布局和"1+n"研发体系 对研发商用车零部件等领域进行系列调整 [3] - 乘用车商用车和零部件业务采取集中资源一体化运营管理策略 研发体系进行整合以提升效能 [4] - 公司持续梳理资产结构 出售武汉云峰工厂 并为东风本田发动机公司50%股权寻找买家 [5] 经营业绩表现 - 2025年上半年整车销售82.4万辆 同比下降14.7% 营收545.33亿元 同比增长6.6% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润0.55亿元 同比大幅下滑91.96% [2] - 自主乘用车业务表现好转 2025年上半年销量22.1万辆 同比增长17.5% [5] - 自主乘用车毛利率提升至13.1% 同比增加4.1个百分点 [5] - 岚图汽车2025年上半年销量5.6万辆 同比大幅增长84.8% 增速达行业两倍 毛利率水平居行业头部 [5] 华为战略合作 - 东风公司与华为签署全面深化战略合作协议 围绕汽车智能化企业数字化和生态共建开展全方位合作 [6] - 合作涵盖智能化技术云计算AI大数据及工业互联网领域 同时学习华为领先的体制机制 [6] - 重点学习华为IPD集成式新产品研发流程和IPMS集成式产品营销与销售流程 以及NPS净推荐率体系 [6] - 双方考虑将技术合作范围扩大至商用车智能化领域 探讨将乘用车经验复制到商用车市场 [7] - 商用车领域新能源渗透率预计2030年达30% 目前自动驾驶在特定场景尚未覆盖 [7] 资本市场反应 - 私有化退市与岚图汽车上市被视为公司破局的重要信号 市场给出积极反馈 [7] - 8月25日复牌首日股价一度涨近70% [7]

东风集团股份私有化与岚图汽车上市交易结构 - 采用"股权分派+吸收合并"组合模式 两大核心环节互为前提同步推进 树立央国企资产重组新范本 [1] - 第一环节将79.67%岚图股权按比例分派全体股东 第二环节通过武汉投资公司支付股权及现金对价实现100%控制 [3] - 总体收购价格10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [4] 岚图汽车业务表现与上市安排 - 以介绍上市方式登陆港交所 不发行新股或融资 仅将现有股东证券挂牌交易 [4] - 2025年上半年累计销量5.6万辆 登榜新势力品牌前十 同比增长85% [4] - 产品覆盖MPV/SUV/轿车全矩阵 动力涵盖纯电/插混/增程 开发平台包括400V/800V [4] 岚图汽车产品与技术布局 - MPV梦想家自2023年起稳居新能源MPV TOP2 多月位居月度榜首 [5] - SUV车型岚图FREE+投入超5亿元 上市15分钟大定锁单超1.1万辆 [5] - 与华为合作结合软件与硬件能力 全栈自研岚海智混/ESSA/天元架构等技术持续迭代 [7] 资本市场需求与估值影响 - 东风集团股份估值长期低于净资产 失去H股融资功能 [3] - 交易公告后股价单日跳空高涨70% 总市值暴涨超90% [3] - 岚图独立上市将重构市场价值评估 有利于新能源专业化整合 [3] 战略转型与行业示范效应 - 私有化后更高效聚焦新能源战略转型 促进存量资产盘活 资源向核心赛道集中 [11] - 形成"高端引领 全谱系发展"品牌格局 推动新能源业务进入"科技-产业-金融"良性循环 [7] - 为央企提供市场化优化资产结构范本 具有极强行业示范效应 [12]

东风汽车控股股东吸收合并 - 东风集团股份与东风投资于2025年8月22日签署吸收合并协议[1] - 吸收合并后东风投资直接持有东风股份55%股权 成为直接控股股东[4] - 实际控制人仍为国务院国资委 未发生变化[4] - 吸收合并对财务状况无影响 不损害中小投资者利益[4] 新能源商用车行业动态 - 新能源轻卡领域竞争加剧 多家企业包括江淮/重汽/比亚迪发力[5] - 宇通客车2025年上半年净利润超19亿元 同比增长15.6%[7] - 专用车巨头上半年毛利达14.6亿元 反内卷成效显著[7] - 氢燃料电池重卡招标30辆 预算金额近4000万元[7] - 公交车动力电池更新采购项目金额达1400万元[7]

汽车行业整体市场表现 - 汽车行业上市公司出现普涨行情 总市值大幅攀升至11.56万亿元 单周增长超过4100亿元[2][5] - 统计的102只汽车股中超7成个股上涨 平均股价涨幅达4.05% 仅次于深证成指4.57%的涨幅[5] - 汽车股六大板块全面上涨 其中乘用车板块以7.05%的涨幅领先 新能源板块涨幅垫底[7] 央行流动性支持政策 - 央行8月15日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作[3] - 央行8月25日开展6000亿元1年期MLF操作 净投放3000亿元[3] - 银行体系流动性充裕对股市构成利好[3] 个股表现亮点 - 东风汽车集团港股暴涨55.28% 股价突破9港元 最高一度突破10港元[2] - 蔚来美股和港股分别上涨31.81%和27.75% 位列总榜前两位[7][8] - 小鹏汽车港股和美股分别上涨20.56%和18.73% 双双进入涨幅前五[7][8] - 福耀玻璃港股和A股分别上涨18.50%和13.62%[8][11] - 长城汽车港股上涨14.97%[8] 业绩驱动因素 - 福耀玻璃上半年营收214.47亿元 同比增长16.94% 归母净利润48.05亿元 同比增长37.33%[11][12] - 小鹏汽车预计第三季度营收196-210亿元 同比增长94%-107.9% 预计交付量11.3-11.8万辆 同比增长142.8%-153.6%[11] - 途虎上半年总收入78.77亿元 同比增长10.5% 经调整净利润4.1亿元 同比增长14.6%[13] 板块分化表现 - 乘用车板块在蔚来、小鹏汽车、长城汽车等个股拉动下表现突出[7] - 经销商/零售板块因过半个股下跌涨幅较低[7] - 新能源板块受超三分之一个股下滑影响涨幅垫底[7] - 智能化/出行板块中曹操出行上涨26.10%居板块首位[15][21] 下跌个股分析 - 下跌个股仅23只 跌幅均在10%以内[14] - 赣锋锂业港股下跌9.52% 禾赛下跌9.11% 天齐锂业港股下跌7.27%[15] - 小马智行下跌6.75% 二季度净亏损5330万美元 同比扩大72.5%[15][17]

公司重大资产重组方案 - 东风集团股份启动重大资产重组 计划通过介绍上市加私有化方式实现资源配置 推动岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所 同时对东风集团股份私有化退市[1] - 复牌后东风集团股份股价表现强劲 盘中一度大涨近70% 当日收盘涨幅达54.1% 市值超750亿元[2] - 交易方案采用现金加股权的双重选择 现金对价提供确定性回报 股权分派激活价值实现 岚图汽车上市助力价值创造[8] 岚图汽车业务表现 - 岚图汽车2024年实现交付85,697辆 同比增长约70%[6] - 2025年实现连续5个月销量破万 7月交付量突破12,000辆[6] - 爆款车型梦想家自2023年起销量稳居新能源MPV TOP2 多月位居新能源MPV品类月度冠军[6] - 新车型岚图FREE+上市后15分钟大定锁单11,583辆[6] 行业估值影响与战略意义 - 私有化案例凸显汽车行业国企对市值管理的重视 后续国企资本运作有望更加密集[4] - 岚图汽车上市将打破东风集团股份过往的港股低估值束缚 实现估值逻辑切换[9] - 交易有利于公司集中力量发展新能源汽车产业 整合优质资源向战略性新兴产业集中[9] - 岚图汽车上市具有拓宽融资渠道 推动东风国际化跃迁等战略意义[9] 央企私有化趋势 - 近三年来港股央国企私有化案例频现 包括国电科环 雅士利国际 安捷利实业 中集车辆 中粮包装等央企[5] - 本次交易方案创新性强 有望强化东风战略布局 树立改革创新新标杆[5]

未来展望 - 东风汽车集团股份有限公司拟于2025年进行合并私有化[1] 业绩总结 - CICC Financial Trading Limited于2025年8月25日清结多笔衍生工具合约，总金额超6161万美元[2][3]