港股市场指数表现 - 恒生科技指数下跌1.12%，收报6025.32点 [3] - 恒生指数下跌0.52%，收报26208.24点 [3] - 国企指数下跌0.63%，收报9316.89点 [3] 主要科技成分股表现 - 舜宇光学科技股价下跌超过5% [2] - 商汤集团和携程集团股价均下跌超过3% [2] - 网易、中芯国际、百度集团及快手科技股价均下跌超过2% [2]

股价与交易表现 - 10月29日公司股价上涨0.23%，成交额为91.11亿元 [1] - 当日融资买入额为14.46亿元，融资偿还额为17.12亿元，融资净买入为-2.67亿元 [1] - 截至10月29日，公司融资融券余额合计为151.11亿元 [1] 融资融券状况 - 当前融资余额为150.75亿元，占流通市值的5.67%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 10月29日融券偿还1.73万股，融券卖出1.31万股，卖出金额173.70万元 [1] - 融券余量为26.91万股，融券余额为3579.18万元，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为提供0.35微米至14纳米多种技术节点的集成电路晶圆代工及配套服务 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工93.83%，其他6.17% [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日，公司股东户数为25.23万，较上期减少2.20% [2] - 截至6月30日，人均流通股为8223股，较上期增加2.26% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入323.48亿元，同比增长23.14% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为23.01亿元，同比增长39.76% [2] 机构持仓变动 - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第五大流通股东，持股9572.66万股，较上期增加335.52万股 [2] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第六大流通股东，持股7380.86万股，较上期增加831.56万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股6349.93万股，较上期增加2632.29万股 [2] - 华夏上证50ETF（510050）为第九大流通股东，持股3900.46万股，较上期增加261.17万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大流通股东，持股3540.37万股，较上期增加284.33万股 [2]

行业规模与格局 - 2024年中国集成电路设计业全行业销售额约为6460.4亿元人民币 [5] - 长三角、珠三角、中西部地区产业规模分别为3828.4亿元、1662.1亿元及985.5亿元 [5] - 全国营收过亿元企业数量达731家，比上年增加106家，其销售额占全行业87.15% [5] - 行业面临龙头增长乏力、产品结构偏中低端等挑战 [5] 2025年展会核心价值 - 魏少军教授将发布《2025中国集成电路设计业现状与发展报告》，回顾年度发展态势 [9][14] - 活动汇聚8000+行业精英、2000+ IC企业、300+ IC行业上下游服务商 [10][15] - 专业观众中80%为经理级以上，30%为总监/副总裁以上级别 [8][15] - 设置1场高峰论坛、10场分论坛、1场产业展览，覆盖产业上下游前沿技术 [11] 产业链参与度 - 参展商覆盖EDA、IP、设计服务、制造、封测等全产业链环节 [3][13] - 集结300多家展商，包括台积电、中芯国际、华大九天等国内外头部企业 [13] - 论坛议题涵盖IP与IC设计服务、先进封装与测试、EDA、FOUNDRY与工艺技术等 [12] 行业交流平台 - 展会作为半导体行业风向标，是链接上下游领军企业、推动产业资源融合的核心枢纽 [8] - 为行业搭建合作交流的联谊平台，汇聚国内外知名半导体企业CEO、技术领袖与专家 [3][8]

美股存储板块市场表现 - 隔夜美股存储板块股价大幅上涨，其中闪迪涨幅超过16%，西部数据涨幅超过13%，希捷科技涨幅超过19%，美光科技涨幅超过2% [1] SK海力士财务与运营表现 - SK海力士第三季度营业利润达到11.4万亿韩元（约合80亿美元），创历史新高，同比增长62%，略高于分析师预期平均值 [1] - 第三季度销售额达到24.5万亿韩元 [1] - 公司透露明年全系列存储芯片订单已售罄 [1] - 周三上午在首尔，SK海力士股票涨幅高达5% [2] 存储芯片行业需求与价格展望 - 全球人工智能基础设施建设大幅提升整个存储行业的需求 [1] - 2025年第四季Server DRAM合约价涨势转强，受惠于全球云端供应商扩充数据中心规模，并带动整体DRAM价格上扬 [2] - 展望2026年，Server需求预估维持强劲，DDR5合约价或于全年呈上涨态势 [2] - 随着DDR5价格持续走扬缩小与HBM3e的价差，2026年第一季起，DDR5的获利表现有望优于HBM3e [2] - 摩根士丹利预测，在人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来"超级周期" [3] 相关上市公司 - 存储芯片相关概念港股包括佰维存储（IPO递表中）、晶存科技（IPO递表）、中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）、上海复旦（01385） [4]

核心观点 - 主动偏股公募基金在2025年第三季度的行业配置偏好高度集中，电子、通信、电力设备、有色金属和传媒是五个满足“Q2超配且Q3进一步超配”条件的行业 [1] - 电子板块配置比例从25Q2的18.67%大幅提升至25Q3的25.53%，其相对万得全A的超配比例从+9.1%提升至+12.75%，是唯一超配比例大于10%的一级行业，且仓位达到历史极值 [1][10] - 公募基金在25Q3显著增配中游制造板块（环比+12.3个百分点），同时下游消费板块仓位明显回落（环比-7.05个百分点） [1][18] 资产配置与板块分布 - 25Q3主动偏股基金股票仓位为85.62%，较25Q2的84.24%有所提升，股票资产规模约3.58万亿，环比增长约21.48% [11] - 债券和现金资产环比变化分别为约+1.93%和+12.59% [11][12] - 板块分布上，25Q3主板和北证仓位下行，而创业板和科创板仓位反弹，具体仓位为主板58.72%、创业板23.62%、科创板17.34%、北证0.31% [13] 行业大类配置 - 行业大类配置呈现结构性变化：上游原料配置比例为9.98%（环比+0.69pct），中游制造为54.16%（环比+12.3pct），下游消费为26.95%（环比-7.05pct），金融房建为4.3%（环比-3.63pct），支持服务为4.52%（环比-2.28pct） [1][18] - 中游制造成为绝对的增配重点，仓位占比超过一半，而下游消费是主要的减配方向 [1][18][20] 上游原料行业配置 - 上游原料整体仓位回升，主要驱动力是有色金属行业，其配置比例从25Q2的4.65%提升至25Q3的6.00%（环比+1.35pct） [2][21] - 其他上游行业仓位变化为：煤炭0.29%（-0.08pct）、石油石化0.35%（-0.03pct）、基础化工2.41%（-0.54pct）、钢铁0.32%（-0.02pct）、建筑材料0.61%（+0.01pct） [2][21] - 从历史分位数看，有色金属处于历史较高位（98.4%分位） [6][49] 中游制造行业配置 - 中游制造内部增配集中，电子行业仓位大幅增加6.86个百分点至25.53%，通信行业仓位增加3.93个百分点至9.26%，电力设备行业仓位增加2.43个百分点至12.32% [2][27] - 机械设备仓位微增0.27个百分点至4.06%，而国防军工仓位下降1.18个百分点至2.99% [2][27] - 细分二级行业中，半导体（+2.42pct）、通信设备（+4.44pct）、电池（+1.99pct）增配显著 [27][31] - 电子和通信行业的持仓占比分位数均达到100%，处于历史最高位 [6][49] 下游消费行业配置 - 下游消费行业普遍被减配，仅传媒行业配置比例上升0.55个百分点至2.48% [3][32] - 主要消费行业仓位均下降：食品饮料4.93%（-1.81pct）、医药生物9.66%（-1.25pct）、家用电器2.75%（-1.66pct）、汽车4.88%（-1.45pct） [3][32] - 细分二级行业中，化学制药（-0.97pct）、白酒Ⅱ（-1.00pct）减配明显 [32][37] - 汽车行业处于历史较高位（80.3%分位） [6][49] 金融房建与支持服务行业配置 - 金融房建板块整体回落，银行仓位下降3.03个百分点至1.85%，是回落幅度最大的行业 [3][38] - 其他金融房建行业仓位为：房地产0.58%（-0.1pct）、建筑装饰0.38%（-0.14pct）、非银金融1.48%（-0.37pct） [3][38][40] - 房地产行业持仓占比分位数为0%，处于历史最低位 [6][49] - 支持服务板块继续回落，交通运输仓位下降0.89个百分点至1.08%，计算机仓位下降0.14个百分点至2.45% [3][41] - 环保行业在支持服务中历史分位数相对较高（25.7%分位） [6][49] 行业超低配分析 - 以万得全A为基准，25Q3超配比例前三的行业为电子（+12.75%）、通信、电力设备 [4][51] - 电子、通信、电力设备、有色金属、传媒的超配比例在25Q3均进一步上升 [1][51][54] - 家用电器、食品饮料、汽车的超配比例在25Q3出现下降 [4][54] 重仓股分析 - 在基金重仓前500家公司中，中游制造和上游原料行业的公司排名上升率较高 [4][55] - 电子、电力设备、医药生物是重仓股前500中公司数量位列前三的行业 [4][55] - 这三个行业内，重仓股前500中的排名上升个股数量占比较高，分别为63.64%（电子）、72.73%（电力设备）、62.75%（医药生物） [4][55]

市场整体表现 - 主要股指全线上涨，沪指上涨0.70%，深成指上涨1.95%，创业板指上涨2.93%，沪深300指数上涨1.19% [1] - 可交易A股中上涨个股2672只，占比49.19%，下跌个股2621只 [1] - 市场整体资金面呈净流入状态，主力资金全天净流入54.06亿元 [1] 主要指数资金流向 - 创业板主力资金净流入20.59亿元 [1] - 科创板主力资金净流出37.83亿元 [1] - 沪深300成份股主力资金净流入93.92亿元 [1] 行业表现与资金流向 - 申万一级行业中24个行业上涨，电力设备行业涨幅居首达4.79%，有色金属行业涨幅为4.28% [1] - 电力设备行业主力资金净流入规模最大，达161.32亿元 [1] - 有色金属行业主力资金净流入59.97亿元 [1] - 电子行业尽管上涨1.16%，但主力资金净流出规模最大，为65.40亿元 [1] - 通信行业和国防军工行业资金净流出显著，分别为47.36亿元和33.74亿元 [1] - 银行和食品饮料行业跌幅居前，分别为1.98%和0.56%，资金净流出分别为20.90亿元和19.52亿元 [1][2] 个股资金流向 - 全天资金净流入个股2050只，净流入超1000万元个股889只，净流入超亿元个股163只 [2] - 隆基绿能资金净流入最多，达21.92亿元，股价上涨10.00% [2] - 山子高科和工业富联资金净流入分别为21.43亿元和14.32亿元 [2] - 资金净流出超亿元个股130只，中兴通讯、兆易创新、中芯国际净流出规模居前，分别为18.48亿元、10.76亿元和9.22亿元 [2]

公募基金2025年三季度持仓概览 - 2025年三季度末公募基金整体规模达35.85万亿元，较上季度环比增加6.30% [3] - 公募基金本季度持有A股市值突破7万亿元 [3] - 前十大重仓股为：宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台 [1] - 与二季度末相比，中际旭创、工业富联新进前十大，美的集团、小米集团-W退出 [1] 主动基金A股持仓分析 - 宁德时代为主动基金第一大重仓A股，持有总市值796.90亿元，占流通股比例4.66% [4] - 中际旭创为主动基金第二大重仓A股，持有总市值577.49亿元，占流通股比例12.94% [4] - 新易盛为主动基金第三大重仓A股，持有总市值571.59亿元，占流通股比例17.65% [4] - 主动基金前二十大重仓A股中，东山精密持股占流通股比例最高，达15.11% [4] 主动基金A股增减持动向 - 中际旭创获主动基金最大幅度增持，增持金额达100.30亿元，持股占流通股比例升至12.94% [5] - 工业富联获主动基金增持50.94亿元，持股占流通股比例为2.84% [5] - 胜宏科技遭主动基金最大幅度减持，减持金额达99.62亿元，持股占流通股比例为5.74% [7] - 海光信息遭主动基金减持89.49亿元，持股占流通股比例为2.31% [7] - 美的集团遭主动基金减持64.91亿元，持股占流通股比例为4.10% [7] 被动基金A股持仓分析 - 宁德时代为被动基金第一大重仓A股，持有总市值1,273.84亿元，占流通股比例7.45% [10] - 贵州茅台为被动基金第二大重仓A股，持有总市值936.92亿元，占流通股比例5.18% [10] - 东方财富为被动基金第三大重仓A股，持有总市值612.12亿元，占流通股比例高达16.90% [10] - 新易盛在被动基金持仓中占流通股比例达16.36%，市值529.75亿元 [10] 被动基金A股增减持动向 - 新易盛获被动基金最大幅度增持，增持金额达189.52亿元，持股占流通股比例16.36% [9] - 中际旭创获被动基金增持137.75亿元，持股占流通股比例11.95% [9] - 海光信息遭被动基金最大幅度减持，减持金额达359.65亿元，持股占流通股比例6.61% [11] - 兴业银行遭被动基金减持149.92亿元，持股占流通股比例3.04% [11] - 比亚迪遭被动基金减持128.82亿元，持股占流通股比例1.64% [11] 基金境外股持仓情况 - 腾讯控股为主动基金第一大重仓境外股，持有总市值1,082.79亿元，股票总市值55,403.65亿元 [12] - 阿里巴巴-W为主动基金第二大重仓境外股，持有总市值888.61亿元，股票总市值30,846.18亿元 [12] - 中芯国际为主动基金第三大重仓境外股，持有总市值394.44亿元，股票总市值7,159.75亿元 [12] - 阿里巴巴-W为被动基金第一大重仓境外股，持有总市值415.75亿元 [13] - 腾讯控股为被动基金第二大重仓境外股，持有总市值355.12亿元 [13]

（责任编辑：宋政 HN002） 格隆汇10月29日｜公募基金2025年三季度前十大重仓股出炉！分别是：宁德时代(300750)、腾讯控股、 新易盛(300502)、中际旭创(300308)、阿里巴巴-W、立讯精密(002475)、工业富联(601138)、紫金矿业 (601899)、中芯国际、贵州茅台(600519)。 与2025年二季度末相比，中际旭创、工业富联新进成为公募基金前十大重仓股，美的集团(000333)、小 米集团-W则退出前十大重仓股行列。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

港股市场整体表现与展望 - 香港恒生指数和恒生科技指数今年以来涨幅分别达到31.34%和36.38% [2] - 摩根大通预计港股市场的涨势将延续到明年，并维持MSCI香港指数年底基准目标13000点和看涨目标14000点，预计该指数在2026年将进一步上涨 [1][2] - 摩根大通认为港股估值仍具吸引力，MSCI香港指数未来12个月预测市盈率较10年平均水平低0.3个标准差，是除东盟外亚太地区最便宜的股票市场 [2] 板块与个股表现 - 有色及半导体板块走势最为强劲，整体涨幅均接近150% [2] - 华虹半导体涨幅接近300%，上海复旦涨幅超过180%，中芯国际、招金矿业、山东黄金、五矿资源、江西铜业股份等涨幅均超150% [2] - 路博迈建议投资者重点关注AI应用、半导体制造、存储等细分领域 [1][6] 外资流向与市场驱动力 - 摩根士丹利报告显示，今年9月份净流入中国股市的外资反弹至46亿美元（约合人民币327亿元），创下自2024年11月以来单月最高 [7] - 截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元（约合人民币1280亿元），主动基金经理增持最多的是半导体等板块 [7] - 资金重新流入、房地产市场企稳、零售销售稳健以及港股IPO活动复苏是港股强劲表现的因素 [3] 中国科技行业前景 - 安本投资指出中国仍处于人工智能发展的早期阶段，中国科技公司仍有充足的空间赶超全球同行 [1][5] - 瑞银投资银行表示国际投资者对中国AI/技术发展和资本回报发展感兴趣，瑞银超配A股TMT和券商 [7] - 路博迈认为AI产业链正从硬件向应用端扩散 [6] 宏观经济与政策环境 - 安本投资预计未来将推出进一步的支持措施，本地经济动能将是中国股市表现的关键驱动力 [5] - 富达国际预计有更多消费刺激措施落地并提振需求，同时“反内卷”政策有望改善工业利润率 [6] - 摩根大通认为，与前几轮降息相比，美联储当前宽松周期对香港更有利，因企业利润仍在上升，全球经济稳定增长 [3] 新兴市场投资机会 - 安本投资表示新兴市场公司派息比例与已开发市场相同，均接近85%，许多公司的股息收益率超过3% [5] - 施罗德基金预计新兴市场权益类资产有望受益于估值优势与弱美元环境 [6] - 安本投资认为新兴市场股息的增长特征受惠于现金流的潜在增长和派息率的上升，且股息覆盖率和资产负债表健康状况良好 [5]

半导体ETF市场表现 - 半导体ETF（159813）10月29日开盘报价1.200元，较前下跌0.17% [1] - 该ETF自2020年4月17日成立以来，累计回报率达到80.21% [1] - 近一个月回报率为2.50% [1] 半导体ETF持仓股表现 - 重仓股寒武纪开盘下跌1.26%，豪威集团下跌1.27%，中微公司下跌0.93% [1] - 中芯国际开盘下跌0.52%，长电科技下跌0.62%，澜起科技下跌0.24% [1] - 海光信息开盘下跌0.27%，北方华创和兆易创新股价持平，紫光国微微涨0.01% [1] 半导体ETF产品信息 - 半导体ETF（159813）的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为罗英宇 [1]