减持计划核心信息 - 毛戈平化妆品股份有限公司股东因自身财务需求拟减持部分股份 [1] - 减持所得款项计划用于美妆相关产业链投资及改善个人生活等 [1] - 此次减持预计将套现超过10亿元人民币 [1] 公司及股东动态 - 减持主体为公司股东毛戈平及其家人 [1] - 公司于1月6日晚间通过港交所发布相关减持公告 [1] - 公司股票代码为HK01318 [1]

减持计划公告 - 公司控股股东及执行董事毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华及宋虹佺等6位及其所控制的主体，计划在公告披露之日起6个月内，主要通过大宗交易方式，合计减持不超过1720万股H股，占公司已发行股份总数的3.51% [1] - 减持原因为股东自身财务需求，所得款项用途包括美妆相关产业链投资及改善个人生活等 [3] - 按公告日（1月6日）收盘价82港元/股计算，此次减持计划涉及金额最高约14.104亿港元（约合13亿元人民币） [4] 股东背景与公司治理 - 拟减持的6位股东主要来自创始人毛戈平家族及一位核心高管，包括毛戈平（创始人、董事长兼执行董事）、其配偶汪立群（执行董事兼副董事长）、两位姐姐毛霓萍（执行董事、副董事长兼资深副总裁）和毛慧萍（执行董事兼资深副总裁）、汪立群弟弟汪立华（执行董事兼副总裁）以及核心高管宋虹佺（执行董事、总裁兼MAOGEPING品牌事业部总经理） [2] - 毛戈平于2000年7月加入集团，并于2015年12月16日获委任为董事，负责领导及管理董事会和集团整体业务战略 [3] - 汪立群于2000年10月加入，同日获委任为董事，负责协助董事长管理培训机构和日常业务 [3] - 毛霓萍于2000年7月加入，同日获委任为董事，负责协助董事长管理董事会日常工作及业务，并兼任至爱终生品牌的日常经营 [3] 市场反应与股价表现 - 尽管发布控股股东减持计划，公司股价在次日（1月7日）不跌反涨，收盘报87.95港元/股，单日涨幅达7.26%，总市值达到431亿港元 [4] 公司上市历程 - 公司资本市场之路历经波折，曾四战IPO，苦等八年 [5] - 2016年12月首次递交A股招股书，2021年10月首发上会获通过但后续无进展，2023年3月重新向上交所递交申请，2024年1月初主动撤回A股申请，并于3个月后转战港交所 [5] - 公司最终于2024年12月10日成功在港交所上市，发行价为29.80港元/股，开盘价为47.65港元/股 [5] - 在IPO市场申购阶段，公司全市场认购总额高达1738.14亿港元，超越华润饮料（1323.9亿港元），成为2024年港股“冻资王” [6] 业务概况与财务表现 - 公司旗下拥有两大美妆品牌：旗舰品牌MAOGEPING和至爱终生，品类覆盖护肤品、彩妆及香氛系列，目前收入主要来自MAOGEPING的产品销售 [6] - 公司还布局化妆艺术培训业务，截至2025年上半年已在全国开设九所化妆艺术机构 [6] - 公司近年业绩增长强劲：总营收从2021年的15.77亿元增长至2023年的28.86亿元，复合年增长率为35.3% [6] - 净利润从2021年的3.31亿元增长至2023年的6.64亿元，复合年增长率为41.6% [6] - 上市第一年（2024年），公司实现营收38.85亿元，同比增长34.6%，净利润8.81亿元，同比增长32.8% [6] - 2025年上半年延续增长势头，实现营收25.88亿元，同比增长31.3%，净利润6.70亿元，同比增长36.1% [6]

记者丨朱艺艺 编辑丨高梦阳 1月6日，毛戈平（01318.HK）的一则公告，引发市场广泛关注。 根据披露，公司控股股东及执行董事毛戈平、汪立群（毛戈平配偶）、执行董事毛霓萍（毛戈 平姐姐）、毛慧萍（毛戈平姐姐）、汪立华（汪立群弟弟）及宋虹佺等6位及其所控制的主体 拟于公告披露之日起6个月内，主要通过大宗交易方式，合计减持其所持有的毛戈平公司H股 数量不超过1720万股，即不超过公司已发行股份总数的3.51%。 （毛戈平公司减持公告） 上述6位股东，主要来自知名化妆师毛戈平及其家族，另有一位公司核心高管。 根据毛戈平公司2024年12月的聆讯后资料集，毛戈平为公司创始人、董事长兼执行董事，其妻 汪立群为执行董事兼副董事长，毛戈平姐姐毛霓萍为执行董事、副董事长兼资深副总裁，毛戈 平姐姐毛慧萍为执行董事兼资深副总裁，汪立群弟弟汪立华为执行董事兼副总裁。 此外，宋虹佺是毛戈平公司的核心高管，担任公司执行董事、总裁兼MAOGEPING品牌事业部 总经理，全面负责MAOGEPING品牌市场运作及品牌管理等。 早在2016年12月，毛戈平首次递交A股招股书，拟申请沪市主板IPO；2017年9月，毛戈平IPO 申请材料状态由 ...

21世纪经济报道记者朱艺艺报道 1月6日，毛戈平(01318.HK)的一则公告，引发市场广泛关注。 提及股东减持的原因，公告表述为，"上述股东因自身财务需求减持其所持有部分股份，减持所得款项用途包括但不限于美妆相关产业链的投资、改善个人 生活等"。 根据披露，公司控股股东及执行董事毛戈平、汪立群(毛戈平配偶)、执行董事毛霓萍(毛戈平姐姐)、毛慧萍(毛戈平姐姐)、汪立华(汪立群弟弟)及宋虹佺等6 位及其所控制的主体拟于公告披露之日起6个月内，主要通过大宗交易方式，合计减持其所持有的毛戈平公司H股数量不超过1720万股，即不超过公司已发 行股份总数的3.51%。 (毛戈平公司减持公告) 上述6位股东，主要来自知名化妆师毛戈平及其家族，另有一位公司核心高管。 根据毛戈平公司2024年12月的聆讯后资料集，毛戈平为公司创始人、董事长兼执行董事，其妻汪立群为执行董事兼副董事长，毛戈平姐姐毛霓萍为执行董 事、副董事长兼资深副总裁，毛戈平姐姐毛慧萍为执行董事兼资深副总裁，汪立群弟弟汪立华为执行董事兼副总裁。 此外，宋虹佺是毛戈平公司的核心高管，担任公司执行董事、总裁兼MAOGEPING品牌事业部总经理，全面负责MAOGEP ...

减持计划核心信息 - 控股股东及多名执行董事计划减持不超过1720万股公司H股股份，占公司已发行股份总数的3.51% [1][4] - 拟减持主体包括执行董事毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华及宋虹佺，除宋虹佺外均为毛戈平直系亲属或姻亲，构成家族集体减持 [8][10] - 以公告发布日（1月6日）收盘价82港元/股计算，拟减持股份总市值约14.10亿港元 [4] - 减持方式主要为大宗交易，减持时间窗口为公告披露之日起6个月内，具体实施将根据市场情况择机进行 [4][11] 公司股权与治理结构 - 减持前，毛戈平家族成员及一致行动人合计持股比例超过67%，股权结构高度集中 [17] - 减持计划不会导致公司控制权变更，减持后毛戈平及其一致行动人仍合计持有约63.8%的股份 [12][19] - 此次减持符合港股规则，控股股东已过上市后6个月的法定锁定期 [4][12] 公司财务与市场表现 - 公司总市值达401.95亿港元（按总股本计算）或214.71亿港元（按港股股本计算），高居国货化妆品上市公司首位 [5][12] - 公司上市以来股价表现亮眼，公告发布日动态市盈率为27.39，TTM市盈率为35.21 [5] - 2025年上半年销售及分销开支同比增加24.8%，达到11.69亿元，占总收入的45.2%，其中营销及推广开支超过5.4亿元，同比增速亦超20% [20] 减持资金用途猜想 - 公告解释减持系股东“因自身财务需求”，所得款项将主要用于改善个人生活及美妆相关产业链的投资 [13] - 资金可能用于纵向延伸，加码产业链上下游投入，例如产品开发与渠道运营 [13] - 资金可能用于横向扩张，如筹备第二品牌以实施多品牌战略，或拓展海外新兴市场 [16] - 减持可能有助于优化股权结构，适度降低家族持股比例，为后续引入战略投资者预留空间 [17][19] 行业背景与公司战略 - 国货美妆行业已越过流量红利期，进入深度竞争与存量博弈阶段，企业面临增长放缓与利润挤压压力 [20] - 头部美妆企业销售开支占总收入比例普遍高企，多数集中在43%至57%区间 [20] - 公司是少数能站稳高端价位的国货品牌，产品单价与一线国际品牌看齐 [23] - 公司近期动作包括推出全新高端护肤系列“琉光赋活”，以及成立注册资本1.5亿元的化妆品商贸公司以深化渠道运营 [14]

战略合作框架协议核心内容 - 毛戈平公司与路威凯腾亚洲顾问签订战略合作框架协议，双方在全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构优化、人才引进与治理方面达成战略合作意向 [1] - 协议为指导性战略协议，待敲定细节后将根据适用法规签署最终协议并适时刊发公告 [1] 合作具体领域与赋能方向 - 路威凯腾将利用其全球化投资布局与战略伙伴网络，协助集团旗下品牌拓展海外高端零售渠道 [1] - 双方拟共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金，为集团长期发展注入新动力 [1] - 双方亦将在资本结构进一步优化、人才引进与治理方面进行合作 [1] 合作方路威凯腾背景 - 路威凯腾是全球领先的消费投资机构，通过私募股权、信贷及房地产平台管理约390亿美元股权资本 [2] - 机构全面布局消费领域，单笔投资规模可覆盖500万至50亿美元 [2] - 在全球18个办公室部署200余名投资与运营专家，自1989年以来已在全球累计投资超过300个知名消费品牌 [2] 合作对公司的影响与意义 - 公司认为此次战略合作符合集团长期发展目标及业务发展策略 [2] - 合作将充分发挥双方各自的资源优势和专业优势，实现优势互补、互利共赢、共同发展，符合公司及股东的整体利益 [2]

公司与路威凯腾的战略合作 - 毛戈平公司与L Catterton Asia Advisors（路威凯腾）签订了战略合作框架协议 [1] - 双方合作领域包括全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构优化、人才引进与治理 [1] 合作的具体内容 - 路威凯腾将协助集团旗下品牌拓展海外高端零售渠道 [1] - 双方拟共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金 [1] - 双方将在资本结构进一步优化方面进行合作 [1] - 双方将在人才引进与治理方面进行合作 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 MAO GEPING COSMETICS CO., LTD. 毛戈平化妝品股份有限公司 （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） （股 份 代 號：1318） 自願公告 戰略合作框架協議 本 公 告 乃 由 毛 戈 平 化 妝 品 股 份 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱 為「本集團」）自 願 作 出，以 將 本 集 團 業 務 發 展 之 最 新 情 況 告 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者。 戰略合作框架協議 – 1 – 後，雙 方 將 根 據 適 用 法 律 法 規 簽 署 一 份 或 多 份 最 終 合 作 協 議，並 適 時 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則（「上市規則」）的 規 定 刊 發 公 告 （如 ...

减持计划详情 - 公司控股股东及多名关联董事计划在公告发布之日起6个月内，主要通过大宗交易方式合计减持不超过1720万股H股股份，占公司已发行股份总数的3.51% [2][5] - 减持目的系股东自身财务需求，减持所得款项用途包括美妆相关产业链投资及改善个人生活等 [2][5] - 公告强调减持计划不会导致公司控制权变更，不会对公司治理结构和持续经营产生重大影响，控股股东及董事对公司发展充满信心 [2][5] 财务影响与市场数据 - 以1月7日公司收盘价87.95港元计算，上述股东拟减持股份对应套现金额约为15.1亿港元，折合人民币13.6亿元 [2][5] - 1月7日公司股价开盘价为81.75港元，收盘报87.95港元 [2][5] 公司近期经营业绩 - 公司于2024年10月在港交所上市 [3][6] - 2025年上半年公司实现营收25.88亿元，同比增长31.3% [3][6] - 2025年上半年实现净利润6.7亿元，同比增长36.1% [3][6] - 2025年上半年整体毛利率为84.2% [3][6]

核心事件：控股家族集中减持 - 公司创始人毛戈平携多名亲属及一位创业伙伴计划在未来6个月内通过大宗交易方式合计减持最多1720万股H股，占总股本约3.51% [3][36] - 按公告日收盘价82港元计算，此次减持套现金额或高达15亿港元 [1][34] - 减持公告发布后，公司股价当日不跌反涨，收盘报87.95港元，上涨7.26% [29][62] 公司治理与股权结构 - 公司董事会6名成员中，有5人为毛戈平及其亲属，家族化治理特征非常明显 [3][4][5][36][37][38] - 减持前，毛戈平及其亲属5人直接持股比例为66.93%，加上其实际控制的员工持股平台，家族合计控制公司股权比例达68.8%，超过三分之二 [6][39] - 若此次3.51%的减持计划全部完成，家族控制权比例将降至65.2%，低于三分之二的关键线 [7][40] 近期经营与财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入25.88亿元，同比增长31.28%；归母净利润6.7亿元，同比增长36.11% [11][44] - 尽管业绩增长亮眼，但营收、净利润的同比增速以及毛利率均呈现下降态势 [11][44] - 2025年上半年，公司彩妆产品平均售价从2024年同期的163.8元下降至157元，反映出促销压力增大 [11][44] - 公司维持高毛利率，产品定价较高，例如一瓶30克鱼子酱面膜售价约350元，一瓶50克养肤焕颜黑霜售价500元以上 [22][55] 行业竞争环境 - 中国化妆品市场总交易额在2023-2024年连续两年突破1万亿元，但2024年行业增速已降至2.8% [16][49] - 美妆行业进入稳定增长平台期，预计2024-2030年年均增速回落至3.8%左右 [16][49] - 行业竞争加剧，从“增量竞争”转向“存量博弈” [18][51] - 2025年前三季度，国内彩妆销售额增长6.3%，但平均售价下降7.2% [18][51] - 同业公司增长承压，例如珀莱雅2025年上半年营收增速降至7.21%，贝泰妮同比减少15.43%，华熙生物同比下降19.57% [18][51] 研发投入与经营策略 - 公司研发投入极低，2025年上半年研发支出仅为1525.7万元，同比微增0.06%，占总营收比例仅0.59%，在国货头部品牌中垫底 [19][52] - 公司“重营销、轻研发”特征突出，2024年其销售费用与研发投入比高达59.5倍，在统计的国货品牌中最高 [19][52] - 2025年上半年，销售及分销开支达11.69亿元，同比增长24.8%，占总收入的45.2% [20][53] - 公司上市募资净额25.23亿港元中，仅9%（约2.27亿港元）用于加强产品设计和开发能力，而60%用于销售网络扩张、品牌建设及海外扩张 [21][54] 品牌模式与市场反馈 - 公司的核心优势在于创始人毛戈平的个人IP与品牌专业属性的深度融合，本质是“彩妆大师”IP与独特线下体验的融合 [18][23][51][56] - 这种深度绑定个人IP的模式，既是优势也存在风险，个人形象波动可能直接影响品牌 [23][56] - 在黑猫投诉平台上，关于公司产品的投诉超过700条，涉及退款纠纷、产品过敏等问题 [11][44] - 社交平台上对部分产品（如粉膏）存在“拍不平”、“显毛孔”等负面评价，口碑呈现两极分化 [23][56] 股价表现与市场解读 - 公司于2024年12月在港交所上市，2025年6月股价曾最高触及130港元，总市值突破624亿港元 [27][60] - 此后股价震荡下跌，截至减持公告日（1月6日）收盘，股价报82港元，总市值401.95亿港元，较高点缩水约223亿港元 [27][60] - 市场对减持公告反应积极，股价大涨，有猜测认为大宗交易减持可能意在引入外部投资者，或改善公司治理结构 [30][31][63][64] - 同日，演员刘晓庆在微博宣布将与毛戈平再次合作，引发市场对品牌关注度提升的联想 [31][64]