财务表现 - 公司第二季度总收入84.4亿元人民币，同比增长17.9%，超出市场预期 [1] - 调整后净利润26.4亿元人民币，同比增长33.0% [1] 业务细分 - 在线音乐服务收入同比增长26.4%至68.5亿元人民币 [1] - 在线音乐付费用户数达1.244亿，同比增长6.3% [1] - 单个付费用户月均收入从去年同期10.7元提升至11.7元 [1] 市场反应 - 美股盘前交易价格上涨2.2%至23.2美元 [1] - 前一交易日收盘价22.7美元，当日涨幅2.58% [1] - 总市值达351.6亿美元 [1]

腾讯音乐2025年第二季度财务业绩 - 公司总收入84 4亿元 同比增长17 9% [1] - 调整后净利润26 4亿元 同比增长33 0% [1] 在线音乐业务表现 - 在线音乐服务收入68 5亿元 同比增长26 4% [1] - 在线音乐付费用户数1 244亿 同比增长6 3% [1] - 单个付费用户月均收入11 7元 较2024年同期10 7元增长9 3% [1]

财务表现 - 2025年第二季度总收入84.4亿元人民币（11.8亿美元），同比增长17.9% [1] - 公司权益持有人应占净利润24.1亿元人民币（3.36亿美元），同比增长43.2% [1] - 非国际财务报告准则净利润25.7亿元人民币（3.59亿美元），同比增长37.4% [1] - 现金及等价物余额349.2亿元人民币（48.7亿美元） [1] - 2025年上半年总收入157.98亿元人民币，同比增长13.43% [3] 业务收入构成 - 在线音乐服务收入68.5亿元人民币（9.57亿美元），同比增长26.4% [2] - 在线音乐订阅收入43.8亿元人民币（6.11亿美元），同比增长17.1% [2] - 单个付费用户月均收入从10.7元提升至11.7元 [2] - 广告业务增长得益于多元化产品组合和创新广告形式 [2] - 艺人周边和线下演出收入实现强劲增长 [2] 运营亮点 - 超级会员规模突破1500万 [3] - 平台持续丰富超级会员权益推动用户增长 [2] - 通过产品创新与沉浸式体验提升用户活跃度 [3] - 致力于打造一站式音乐服务平台赋能内容创作者 [3]

财务表现 - 总收入84.4亿元 同比增长17.9% [1] - 调整后净利润26.4亿元 同比增长33.0% [1] 在线音乐业务 - 在线音乐服务收入68.5亿元 同比增长26.4% [1] - 在线音乐付费用户数1.244亿 同比增长6.3% [1] - 单个付费用户月均收入11.7元 较2024年同期10.7元增长9.3% [1]

收入和利润（同比环比） - 总收入为人民币84.4亿元（11.8亿美元），同比增长17.9%[6] - 2025年第二季度总收入为人民币84.4亿元（11.8亿美元），同比增长17.9%[13] - 公司权益持有人应占净利润为人民币24.1亿元（3.36亿美元），同比增长43.2%[6] - 非国际财务报告准则公司权益持有人应占净利润为人民币25.7亿元（3.59亿美元），同比增长37.4%[6] - 每股美国存托股份的摊薄盈利为人民币1.55元（0.22美元），高于2024年同期的人民币1.07元[6] - 经营利润同比增长35.5%至人民币29.8亿元（4.16亿美元）[17] - 净利润为人民币24.7亿元（3.44亿美元），非国际财务报告准则净利润为人民币26.4亿元（3.69亿美元）[17] - 2025年第二季度经营利润为29.78亿元人民币（4.16亿美元），同比增长35.5%[26] - 2025年上半年经营利润为78.14亿元人民币（10.91亿美元），同比增长88.0%[26] - 2025年第二季度净利润为24.67亿元人民币（3.44亿美元），同比增长37.5%[26] - 2025年上半年净利润为68.55亿元人民币（9.57亿美元），同比增长106.2%[26] - 2025年第二季度基本每股盈利为0.79元人民币（0.11美元），同比增长46.3%[27] - 2025年上半年基本每股盈利为2.19元人民币（0.31美元），同比增长116.8%[27] - 2025年第二季度美国存托股份基本每股盈利为1.57元人民币（0.22美元），同比增长44.0%[27] - 2025年上半年美国存托股份基本每股盈利为4.38元人民币（0.61美元），同比增长116.8%[27] - 2025年第二季度非国际财务报告准则净利润为26.4亿元人民币（3.69亿美元），同比增长33%[28] - 2025年上半年非国际财务报告准则净利润为48.66亿元人民币（6.79亿美元），同比增长28%[28] - 2025年第二季度基本每股盈利为0.84元人民币（0.12美元），同比增长38%[28] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长13.1%至人民币46.9亿元（6.55亿美元），毛利率从42.0%提升至44.4%[14] - 经营开支总额为人民币11.6亿元（1.61亿美元），占收入比例从16.0%下降至13.7%[16] 在线音乐服务表现 - 在线音乐服务收入同比增长26.4%至人民币68.5亿元（9.57亿美元）[6] - 在线音乐订阅收入同比增长17.1%至人民币43.8亿元（6.11亿美元）[6] - 在线音乐服务收入同比增长26.4%至人民币68.5亿元（9.57亿美元），其中订阅收入增长17.1%至人民币43.8亿元（6.11亿美元）[15] - 2025年第二季度在线音乐服务收入为68.54亿元人民币（9.57亿美元），同比增长26.4%[26] - 月活跃用户数 — 在线音乐服务为553百万，同比下降3.2%[7] - 付费用户数 — 在线音乐服务为124.4百万，同比增长6.3%[7] - 单个付费用户月均收入 — 在线音乐服务为人民币11.7元，同比增长9.3%[7] - 单个月付费用户平均收入从人民币10.7元增长至11.7元[15] 社交娱乐服务表现 - 社交娱乐服务收入同比下降8.5%至人民币15.9亿元（2.22亿美元）[15] - 2025年上半年社交娱乐服务及其他服务收入为31.40亿元人民币（4.38亿美元），同比下降10.2%[26] 现金及资产状况 - 截至2025年6月30日，现金、现金等价物、定期存款和短期投资的合计余额为人民币349.2亿元（48.7亿美元）[6] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物余额为人民币349.2亿元（48.7亿美元）[18] - 截至2025年6月30日，公司总资产达1078.73亿元人民币（150.58亿美元），较2024年底增长19%[34] - 2025年上半年经营活动现金流入净额为41.57亿元人民币（5.8亿美元），同比下降26%[36] - 2025年上半年投资活动现金净流出38.54亿元人民币（5.38亿美元），同比改善20%[36] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为109.99亿元人民币（15.35亿美元），较2024年底下降16%[34][36] - 商誉从2024年底的196.47亿元人民币增长至2025年6月30日的204.65亿元人民币（28.57亿美元）[34] - 2025年上半年以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产大幅增长至342.54亿元人民币（47.82亿美元）[34] 其他重要内容 - G-DRAGON澳门演唱会吸引超3.6万名观众，周边商品售罄[12] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为22.3%，同比提升3.2个百分点[28]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报24793.53点，较前日下跌113.28点，跌幅0.45% [1] - 当日最高价24931.26点，最低价24760.85点，振幅0.68% [1] - 成交量达4696.14万股，平均报价24846.06点 [1] 蓝筹股价格变动 - 汇丰控股表现突出，ADR报价100.791港元，较港股收盘上涨0.84% [2][3] - 腾讯控股ADR报558.587港元，较港股收盘下跌0.43% [2][3] 成分股价格异动 - 中信股份ADR大幅上涨4.39%，报价12.151港元 [3] - 腾讯音乐ADR上涨2.58%，报价89.094港元 [3] - 华润置地ADR跌幅达7.14%，报价28.173港元 [3] - 百度集团ADR下跌1.66%，报价84.375港元 [3] - 阿里巴巴ADR下跌1.76%，报价116.412港元 [3] 金融板块表现 - 建设银行ADR报7.905港元，下跌0.32% [3] - 工商银行ADR报6.060港元，下跌0.33% [3] - 中国银行ADR报4.528港元，下跌0.27% [3] - 交通银行ADR逆势上涨0.21%，报7.065港元 [3] 科技股整体走势 - 小米集团ADR下跌0.95%，报50.317港元 [3] - 美团ADR下跌0.82%，报118.217港元 [3] - 网易ADR微涨0.07%，报202.335港元 [3] - 京东集团ADR微涨0.06%，报122.377港元 [3] - 快手ADR下跌0.51%，报78.497港元 [3]

股价表现 - 8月11日腾讯音乐盘中上涨2 12% 报22 6美元/股 成交6088 1万美元 总市值350 05亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年03月31日 公司收入总额73 56亿人民币 同比增长8 69% [1] - 归母净利润42 91亿人民币 同比增长201 76% [1] 公司概况 - 腾讯音乐是中国领先的在线音乐与音频娱乐平台 运营QQ音乐 酷狗音乐 酷我音乐和全民K歌等产品 [3] - 平台提供在线音乐 在线音频 在线K歌 音乐直播及线上演出等服务 [3] - 公司打造音乐社区 用户可通过分享 点赞 评论 关注等方式互动 [3] - 拥有海量曲库内容 包括授权 自制及共创内容 [3] - 提供专业制作视频内容 如音乐视频 演唱会和音乐表演 [3] - 数亿用户在平台分享K歌作品 短视频 音乐直播演出等内容 [3] 产品与服务 - 一站式音乐与音频娱乐平台 用户可在社交场景下与音乐互动 [3] - 平台融合发现 听 唱 看 演出 社交等功能 [3] - 与音乐厂牌和内容所有者合作 在版权保护 创作发行和商业化方面赋能艺人 [3] 近期事件 - 8月12日(美东时间)将披露2025财年中报 [2]

行业前景 - 中国在线/离线音乐娱乐市场消费需求复苏 超级粉丝经济存在巨大潜力 竞争格局良性 支持可持续利润增长前景 [1] - 年轻和低收入用户支付倾向有显著季度改善 倾向于等待折扣的摇摆用户减少 自称对价格不敏感的快乐消费者增加 [1] 腾讯音乐评级与目标价 - 美股目标价由20美元升至25美元 H股目标价由77.7港元升至97.1港元 维持跑赢大市评级 [1] 网易云音乐评级与目标价 - 目标价由250港元升至297港元 评级由高度确信跑赢大市降至跑赢大市 [1]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报24979.45点，较前日下跌102.18点，跌幅0.41% [1] - 当日最高价25085.26点，最低价24911.17点，振幅0.69% [1] - 成交量3548万股，平均价24998.22点 [1] 大型蓝筹股表现 - 汇丰控股ADR收报98.823港元，较香港收市下跌0.03% [2] - 腾讯控股ADR收报564.761港元，较香港收市下跌0.39% [2] 个股ADR价格对比 - 腾讯控股ADR换算价564.761港元，较港股567.000港元低2.239港元 [3] - 阿里巴巴-W ADR换算价118.682港元，较港股119.200港元低0.518港元 [3] - 建设银行ADR换算价7.983港元，较港股8.030港元低0.047港元 [3] - 小米集团-W ADR换算价51.476港元，较港股51.850港元低0.374港元 [3] - 美团-W ADR换算价120.958港元，较港股122.000港元低1.042港元 [3] - 快手-W ADR换算价83.988港元，较港股80.000港元高3.988港元 [3] - 腾讯音乐-SW ADR换算价86.225港元，较港股85.250港元高0.975港元 [3] 港股市场个股涨跌 - 阿里巴巴-W港股上涨2.500港元至119.200港元，涨幅2.14% [3] - 汇丰控股港股上涨1.850港元至98.850港元，涨幅1.91% [3] - 小米集团-W港股下跌2.150港元至51.850港元，跌幅3.98% [3] - 新鸿基地产港股上涨2.500港元至96.250港元，涨幅2.67% [3] - 携程集团-S港股上涨9.800港元至493.200港元，涨幅2.03% [3]

股价表现与市值 - 8月5日腾讯音乐开盘上涨2.46% 报21.855美元/股 成交364.09万美元 总市值338.51亿美元 [1] 财务业绩 - 截至2025年3月31日 腾讯音乐收入总额73.56亿人民币 同比增长8.69% [1] - 同期归母净利润42.91亿人民币 同比增长201.76% [1] 公司业务定位 - 腾讯音乐是中国领先的在线音乐与音频娱乐平台 运营QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌等产品 [3] - 平台提供在线音乐、在线音频、在线K歌、音乐直播及线上演出等服务 [3] - 公司不仅是音乐流媒体服务提供商 更构建了围绕音乐"发现、听、唱、看、演出、社交"的庞大社区 [3] 社交互动与用户生态 - 平台深度融合分享、点赞、评论、关注和赠送虚拟礼物等社交互动形式 [3] - 社交功能与核心音乐体验高度互补 有效提高用户参与度和留存率 [3] - 数亿用户在平台分享K歌作品、短视频、音乐直播演出、评论及音乐相关文章 [3] 内容生态与合作 - 公司拥有海量曲库内容 包括授权、自制及共创内容 [3] - 提供专业制作的视频内容 包括音乐视频、演唱会和音乐表演 [3] - 作为音乐厂牌和内容所有者的优选合作伙伴 在版权保护、创作、发行和商业化方面赋能艺人 [3] 未来事件 - 8月12日（美东时间）腾讯音乐将于盘前披露2025财年中报 [2]