报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2025Q1公司业绩符合预期，实现营业收入574.6亿元，同比增长1.9%，环比增长6.9%；归母净利润27.1亿元，同比增长4.3%，环比下降9.7%；扣非归母净利润24.8亿元，同比增长6.0%，环比下降11.8% [1] - 25Q1公司毛利率22.2%，净利率4.9%，期间费用率合计15.9%；毛利率同/环比分别+0.1pct/-1.9pct，期间费用率同/环比分别+1.6pct/+1pct，净利率同/环比分别-1pct/-2.4pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为5.6%/7.1%/3.5%/-0.4%，同比分别-0.2pct/+2.5pct/-0.2pct/-0.5pct，环比分 别-0.6pct/+2.1pct/-0.3pct/-0.1pct；管理费用增加因凯傲效率计划计提相关支出，财务费用减少因本期汇兑收益增加 [6] - 凯傲影响25Q1公司归母净利润4.72亿元，加回后公司归母净利润同/环比分别+22.4%/+6% [6] - 公司发布回购方案，拟用于回购的资金总额为5 - 10亿元，回购股份价格上限为23.57元/股，预计回购股份数量为2121.34 - 4242.68万股，占公司总股本比例为0.24% - 0.49%，回购股份将用于注销并减少注册资本 [6] - 预计公司2025 - 2027年营业总收入分别为2293/2477/2689亿元，同比增长6%/8%/9%，2025 - 2027年公司归母净利润分别为127/149/176亿元，同比增长11%/18%/18%，当前市值对应2025 - 2027年PE分别为11x/9x/8x [6] 相关目录总结 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|213958|215691|229261|247739|268936| |同比增长|22%|1%|6%|8%|9%| |营业利润(百万元)|12905|17428|19336|22829|26879| |同比增长|121%|35%|11%|18%|18%| |归母净利润(百万元)|9014|11403|12653|14940|17592| |同比增长|84%|27%|11%|18%|18%| |每股收益(元)|1.03|1.31|1.45|1.71|2.02| |PE|14.7|11.6|10.5|8.9|7.5| |PB|1.7|1.5|1.4|1.3|1.2| [2] 基础数据 - 总股本8716百万股，已上市流通股4982百万股，总市值132.5十亿元，流通市值75.7十亿元，每股净资产（MRQ）10.3，ROE（TTM）12.9，资产负债率64.6%，主要股东为潍柴控股集团有限公司，持股比例16.3% [3] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为-5%、13%、-10% [5] 财务预测表 资产负债表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|197925|184750|180396|202848|227824| |非流动资产|136322|159130|156854|154481|152095| |资产总计|334247|343879|337250|357329|379919| |流动负债|146215|154839|138642|146974|156501| |长期负债|75346|67081|67081|67081|67081| |负债合计|221561|221921|205724|214055|223583| |归属于母公司所有者权益|79335|86696|93075|101056|109684| |负债及权益合计|334247|343879|337250|357329|379919| [7] 现金流量表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|27471|26094|30182|33001|36416| |投资活动现金流| - 5737| - 28911| - 11121| - 11121| - 11121| |筹资活动现金流| - 13029| - 13838| - 29276| - 7207| - 9233| |现金净增加额|8705| - 16655| - 10215|14673|16062| [7] 利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入|213958|215691|229261|247739|268936| |营业成本|168842|167305|176971|189218|203223| |营业利润|12905|17428|19336|22829|26879| |利润总额|13151|17322|19230|22723|26773| |归属于母公司净利润|9014|11403|12653|14940|17592| [8] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |年成长率 - 营业总收入|22%|1%|6%|8%|9%| |年成长率 - 营业利润|121%|35%|11%|18%|18%| |年成长率 - 归母净利润|84%|27%|11%|18%|18%| |获利能力 - 毛利率|21.1%|22.4%|22.8%|23.6%|24.4%| |获利能力 - 净利率|4.2%|5.3%|5.5%|6.0%|6.5%| |获利能力 - ROE|11.8%|13.7%|14.1%|15.4%|16.7%| |获利能力 - ROIC|7.8%|9.6%|10.9%|13.0%|14.1%| |偿债能力 - 资产负债率|66.3%|64.5%|61.0%|59.9%|58.9%| |偿债能力 - 净负债比率|10.4%|9.1%|2.5%|2.4%|2.2%| |偿债能力 - 流动比率|1.4|1.2|1.3|1.4|1.5| |偿债能力 - 速动比率|1.1|1.0|1.0|1.1|1.2| |营运能力 - 总资产周转率|0.7|0.6|0.7|0.7|0.7| |营运能力 - 存货周转率|4.7|4.5|4.8|4.8|4.9| |营运能力 - 应收账款周转率|6.7|6.1|5.7|5.8|5.8| |营运能力 - 应付账款周转率|2.2|1.9|1.9|1.9|1.9| |每股资料(元) - EPS|1.03|1.31|1.45|1.71|2.02| |每股资料(元) - 每股经营净现金|3.15|2.99|3.46|3.78|4.17| |每股资料(元) - 每股净资产|9.09|9.93|10.67|11.58|12.57| |每股资料(元) - 每股股利|0.52|0.72|0.80|1.03|1.31| |估值比率 - PE|14.7|11.6|10.5|8.9|7.5| |估值比率 - PB|1.7|1.5|1.4|1.3|1.2| |估值比率 - EV/EBITDA|13.9|11.5|9.1|8.2|7.5| [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司业绩亮眼，发动机主业受益重卡周期向上，新能源、出口、大缸径、后市场多方发力，考虑2025年重卡行业有望复苏，公司作为发动机龙头强者恒强，维持2025 - 2027年归母净利润预测及“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公告要点 - 2025年Q1公司实现营收574.6亿元，同环比分别+1.9%/+6.9%，实现归母净利润27.1亿元，同环比分别+4.3%/-9.7%，扣非后归母净利润24.8亿元，同环比分别+5.98%/-11.8% [7] 凯傲计提支出影响 - 25Q1凯傲增效计划计提支出14.65亿元，影响归母4.72亿元，加回后25Q1归母31.8亿元，同环比分别+22.4%/+6.0%，2025年全年增效计划预计计提2.4 - 2.6亿欧元 [7] 供应链降本与费用管控 - 25Q1毛利率22.2%，同环比分别+0.5/-1.9pct，同比增长主因24Q2开始供应链降本效果持续体现 [7] - 25Q1公司销售/管理/研发费用率分别5.6%/7.1%/3.55%，同比分别+0.3/+2.5/-0.2pct，环比分别-0.6/+2.1/-0.35pct，25Q1管理费用40.9亿，同环比分别+56.6%/+50.4%，主因凯傲增效计划支出影响 [7] - 25Q1公司财务费用-2.1亿元，24Q1/24Q4分别1.06/-1.6亿元，主因汇兑收益贡献 [7] 展望 - 发动机主业：国四报废更新政策扩围至天然气重卡，看好国四政策拉动下重卡内需向上，公司降本增效增厚利润 [7] - 大缸径：数据中心柴发高景气，看好公司大缸径业务持续突破贡献业绩弹性 [7] - 新能源：公司大力推进新能源转型，比亚迪合资工厂将于25年投产，看好公司新能源客户持续突破 [7] 盈利预测与投资评级 - 基本维持2025 - 2027年归母净利润预测129/153/162亿元，对应EPS分别为1.48/1.76/1.86元，对应PE分别为10.3/8.65/8.19倍，考虑公司当前估值较低且龙头地位稳固，维持“买入”评级 [7] 财务预测 - 营业总收入：2024 - 2027年分别为215,691、228,632、250,533、263,153百万元，同比分别为0.81%、6.00%、9.58%、5.04% [1][8] - 归母净利润：2024 - 2027年分别为11,403、12,863、15,310、16,172百万元，同比分别为26.51%、12.80%、19.03%、5.63% [1][8] - 其他财务指标：如毛利率、归母净利率、收入增长率等在不同年份有相应变化，具体数据见报告表格 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司业绩亮眼，发动机主业受益重卡周期向上，新能源、出口、大缸径、后市场多方发力，考虑2025年重卡行业有望复苏，公司作为发动机龙头强者恒强，维持2025 - 2027年归母净利润预测及“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公告要点 - 2025年Q1公司实现营收574.6亿元，同环比分别+1.9%/+6.9%，实现归母净利润27.1亿元，同环比分别+4.3%/-9.7%，扣非后归母净利润24.8亿元，同环比分别+5.98%/-11.8% [7] - 凯傲计提支出影响归母净利润4.72亿元，25Q1凯傲增效计划计提支出14.65亿元，影响归母4.72亿元，加回后25Q1归母31.8亿元，同环比分别+22.4%/+6.0%，2025年全年增效计划预计计提2.4 - 2.6亿欧元 [7] 财务指标 - 25Q1毛利率22.2%，同环比分别+0.5/-1.9pct，同比增长主因24Q2开始供应链降本效果持续体现 [7] - 25Q1公司销售/管理/研发费用率分别5.6%/7.1%/3.55%，同比分别+0.3/+2.5/-0.2pct，环比分别-0.6/+2.1/-0.35pct，25Q1管理费用40.9亿，同环比分别+56.6%/+50.4%，主因凯傲增效计划支出影响 [7] - 25Q1公司财务费用-2.1亿元，24Q1/24Q4分别1.06/-1.6亿元，主因汇兑收益贡献 [7] 展望 - 发动机主业：国四报废更新政策扩围至天然气重卡，看好国四政策拉动下重卡内需向上，公司降本增效增厚利润 [7] - 大缸径：数据中心柴发高景气，看好公司大缸径业务持续突破贡献业绩弹性 [7] - 新能源：公司大力推进新能源转型，比亚迪合资工厂将于25年投产，看好公司新能源客户持续突破 [7] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|213,958|215,691|228,632|250,533|263,153| |同比（%）|22.15|0.81|6.00|9.58|5.04| |归母净利润（百万元）|9,014|11,403|12,863|15,310|16,172| |同比（%）|83.77|26.51|12.80|19.03|5.63| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.03|1.31|1.48|1.76|1.86| |P/E（现价&最新摊薄）|14.70|11.62|10.30|8.65|8.19| [1] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|184,750|199,150|235,277|267,182| |非流动资产（百万元）|159,130|152,643|147,253|143,045| |资产总计（百万元）|343,879|351,793|382,529|410,228| |流动负债（百万元）|154,839|144,534|155,141|161,506| |非流动负债（百万元）|67,081|68,684|68,684|68,684| |负债合计（百万元）|221,921|213,218|223,825|230,190| |归属母公司股东权益（百万元）|86,696|100,296|116,106|132,879| |少数股东权益（百万元）|35,262|38,280|42,598|47,159| |所有者权益合计（百万元）|121,959|138,575|158,704|180,038| |负债和股东权益（百万元）|343,879|351,793|382,529|410,228| |营业总收入（百万元）|215,691|228,632|250,533|263,153| |营业成本(含金融类)（百万元）|167,305|175,292|191,656|201,558| |税金及附加（百万元）|707|754|827|868| |销售费用（百万元）|12,485|13,032|14,280|15,000| |管理费用（百万元）|10,259|12,117|11,023|11,579| |研发费用（百万元）|8,299|9,374|9,520|10,000| |财务费用（百万元）|231|-922|203|221| |加:其他收益（百万元）|1,902|1,143|1,253|1,316| |投资净收益（百万元）|421|457|431|456| |公允价值变动（百万元）|123|500|1,000|1,500| |减值损失（百万元）|-1,575|-1,110|-1,171|-1,282| |资产处置收益（百万元）|154|0|0|0| |营业利润（百万元）|17,428|19,975|24,536|25,917| |营业外净收支（百万元）|-106|0|0|0| |利润总额（百万元）|17,322|19,975|24,536|25,917| |减:所得税（百万元）|3,044|4,095|4,907|5,183| |净利润（百万元）|14,278|15,880|19,629|20,733| |减:少数股东损益（百万元）|2,874|3,017|4,318|4,561| |归属母公司净利润（百万元）|11,403|12,863|15,310|16,172| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|1.31|1.48|1.76|1.86| |EBIT（百万元）|17,106|19,053|24,739|26,138| |EBITDA（百万元）|29,833|25,766|31,458|31,963| |毛利率(%)|22.43|23.33|23.50|23.41| |归母净利率(%)|5.29|5.63|6.11|6.15| |收入增长率(%)|0.81|6.00|9.58|5.04| |归母净利润增长率(%)|26.51|12.80|19.03|5.63| |经营活动现金流（百万元）|26,094|4,087|22,364|18,404| |投资活动现金流（百万元）|-28,911|-1,962|-3,569|-4,344| |筹资活动现金流（百万元）|-13,838|1,203|-591|-591| |现金净增加额（百万元）|-16,666|3,552|18,204|13,468| |折旧和摊销（百万元）|12,726|6,713|6,719|5,825| |资本开支（百万元）|-6,600|-1,801|-1,500|-1,800| |营运资本变动（百万元）|-5,648|-19,238|-4,315|-8,073| |每股净资产(元)|9.93|11.51|13.32|15.25| |最新发行在外股份（百万股）|8,716|8,716|8,716|8,716| |ROIC(%)|8.65|8.72|10.29|9.81| |ROE - 摊薄(%)|13.15|12.82|13.19|12.17| |资产负债率(%)|64.53|60.61|58.51|56.11| |P/E（现价&最新股本摊薄）|11.62|10.30|8.65|8.19| |P/B（现价）|1.53|1.32|1.14|1.00| [8]

业绩表现 - 公司2025年一季度实现营业收入574.64亿元，同比增长1.92%，归母净利润27.11亿元，同比增长4.27%，扣非净利润24.85亿元，同比增长5.98%，利润增速持续跑赢收入增速 [2] - 毛利率同比提升0.6个百分点至22.2%，显著超越市场预期 [2] - 一季度销售各类发动机21.7万台，同比增长5%，其中重卡发动机销量8.3万台同比持平，大缸径发动机销量近2500台，同比增长40% [3] 新能源业务进展 - 公司与比亚迪联合打造的潍柴弗迪(烟台)新能源动力产业园首台电池产品下线，该基地为全球最大商用车专用电池生产基地之一 [3] - 旗下陕汽重卡发布全自主新能源"智汇"重卡品牌，搭载自主三电系统 [3] - 新能源业务在纯电动、混合动力、燃料电池三大技术方向全面布局，2025年目标实现"翻番以上"增速 [5] 数智化转型成果 - 新一代发动机数字化产业园实现"黑灯工厂"模式，关键工序全自动化，年产20万台发动机，装配自动化率80%，加工环节100%由数控机床完成 [6] - 数智化转型成果入选工信部首批"卓越级智能工厂"，AI视觉检测系统提升检测准确性和一致性 [6] 后市场战略布局 - 公司将后市场转型作为年度重点，目标挑战百亿规模，推动由卖配件向卖服务解决方案转型 [7] - 行业数据显示国内头部整车企业后市场收入占比不足10%，而国际一流企业可达20%-30%，提升空间显著 [7] - 推出W-TCO模式覆盖客户全生命周期需求，解决行业在品质识别、成本控制、服务效率等方面的痛点 [7] 行业动态 - 2025年2月国内挖掘机销量11640台，同比大增99.4%，行业预测重卡市场销量有望重回百万辆规模 [2] - 汽车及零部件产业面临新能源替代与智能化转型双重变革，公司明确将新能源、数智化和后市场作为战略转型方向 [4]

2025Q1业绩表现 - 公司2025Q1实现收入574.6亿元，同比增长1.9%，环比增长6.9% [1] - 归母净利润27.1亿元，同比增长4.3%，环比下降9.7% [1] - 扣非后归母净利润24.8亿元，同比增长6.0%，环比下降11.8% [1] 业务表现分析 - 重卡发动机业务保持稳健，天然气发动机市场份额维持高位，大缸径发动机出货量同比高增 [1] - 陕重汽整车销量4.3万辆，同比增长10.4%，表现优于行业 [2] - 大缸径发动机在数据中心场景的高端产品出货量同比显著增长，带动发动机业务稳健增长 [1] 盈利能力与费用影响 - 2025Q1销售毛利率22.2%，同比提升0.1个百分点，环比下降1.9个百分点 [2] - 管理费用率7.1%，同比环比提升明显，主要因控股子公司KION效率计划计提支出14.7亿元 [2] - KION计提费用对归母净利润影响4.7亿元，还原后归母净利润31.8亿元，同比增长22.4%，环比增长6% [2] 行业展望与未来增长驱动 - 重卡行业2025Q2及后续预计稳健增长，受益于国内报废更新政策扩容及非俄罗斯出口市场增长 [3] - 数据中心建设提速带动大缸径发动机需求，2024年数据中心用高端产品出货量近400台，同比增长148% [3] - 预计2025-2027年营业总收入分别为2,406.6亿元、2,609.4亿元、2,751.7亿元，归母净利润130.6亿元、148.5亿元、159.7亿元 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩超预期，业务多元化发展顺利，产品结构持续优化，回购股份彰显信心，以旧换新政策补贴范围扩大，看好中重卡内需复苏 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2025年一季度营收574.64亿元，同比+1.92%；归母净利润27.11亿元，同比+4.27%；扣非归母净利24.85亿元，同比+5.98% [1] 2025Q1业绩情况 - 营收端：2025Q1营收574.64亿元，同比+1.92%，环比+6.94%；发动机配套量累计3.80万台，同比-17.98%，环比+15.57%，天然气发动机配套量累计2.52万台，同比-17.67%，环比+55.07% [2] - 利润端：2025Q1归母净利润27.11亿元，同比+4.27%，环比-9.72%，加回子公司凯傲计提的4.72亿元，归母净利润为31.83亿元，同比+22.42%，环比+6.01%；毛利率为22.23%，同环比分别+0.12/-1.92pct；净利率为4.91%，同环比分别-1.02/-2.41pct [2] - 费用端：2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为5.63%/7.12%/3.55%/-0.36%，同比分别-0.17/+2.49/-0.16/-0.55pct，环比分别-0.61/+2.06/-0.35/-0.07pct [2] 产品结构与公司信心 - 产品结构持续优化，发动机、整车、智慧物流及农机装备等业务均稳健发展，农业装备业务高端转型顺利，子公司潍柴雷沃2024年营业收入173.93亿元，同比+18.38%，海外子公司凯傲2024年营收115亿欧元，同比+0.61% [3] - 2025年4月29日，公司公告以不低于5亿元且不超过10亿元的金额和不超过23.57元/股的价格回购公司股份 [3] 政策影响 - 2025年3月18日，三部委联合发布通知，补贴范围扩大至天然气重卡和国四及以下排放标准的营运货车，假设以旧换新政策带来10%的置换需求，将拉动约7.6万辆新增内需，有望促进天然气发动机渗透率提升，带动内需 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为2,311.1/2,416.1/2,488.6亿元，归母净利为127.5/142.3/154.5亿元，对应EPS分别为1.46/1.63/1.77元，按照2025年4月29日收盘价15.31元，对应PE分别为10/9/9倍 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|215,691|231,112|241,611|248,859| |增长率（%）|0.8|7.1|4.5|3.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|11,403|12,749|14,226|15,445| |增长率（%）|26.5|11.8|11.6|8.6| |每股收益（元）|1.31|1.46|1.63|1.77| |PE|12|10|9|9| |PB|1.5|1.4|1.3|1.2| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 涵盖利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据预测，包括营收、成本、费用、利润、资产、负债等指标及相关增长率、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等情况 [10]

基金经理调仓动向 - 交银施罗德基金经理郭斐在2025年一季度大幅加仓价值风格标的，重点增持银行、消费相关个股，新进两只银行股和两只工业股，减持动作较少 [2] - 郭斐对持仓组合进行大刀阔斧调整，清仓连续持有多个季度的东方雨虹、巨星科技和贵州茅台，转向银行、工业和消费类个股 [3] - 调仓效果显著，交银成长30等基金在最近一年跑赢业绩比较基准，但出现成长风格向价值风格漂移的现象 [3] 基金规模与资产配置 - 截至2025年一季度末，郭斐管理规模为70.23亿元，较上一季度减少8.24亿元 [4] - 权益资产配置比重明显提升，交银成长30股票资产占比达80.59%，较上季度提升超11% [5] 重点行业与个股调整 - 银行股成为重仓主力，交银成长30十大重仓股中有6只为银行股 [6] - 伊利股份和招商银行获翻倍级别加仓，分别增持141.65万股和92.48万股 [6] - 农业银行连续两个季度被减持，本次减持230.22万股，幅度达14% [6] - 新进潍柴动力、徐工机械两只工业股，以及宁波银行、杭州银行两只银行股 [6] 基金产品具体调整 - 交银经济新动力中伊利股份、上海银行获翻倍增持，招商银行增持近90%，农业银行减持13.98% [8] - 交银创新领航港股资产持仓下降至10.90%，A股资产占比大幅提升至67.44% [12] - 交银瑞卓三年持有进行"以A换H"操作，港股中国银行获167.18%大幅加仓，A股中国银行退出重仓 [13] 投资理念与后市观点 - 郭斐投资理念强调"坚信周期终将回归的力量"，组合构建坚守稳健型资产和红利资产 [16] - 对后市保持谨慎，因海外库存周期见顶回落而暂时规避出海型企业，看好内需消费、金融、资本品等领域 [17]

| | 日召开。 | （五）审核委员会提议召开时； | | --- | --- | --- | | | 第十条 有下列情形之一的，公司应当在事实发生之日起 个月内 2 | （六）法律、行政法规、部门规章、公司股票上市地证券监管规 | | | 召开临时股东大会： | 则或《公司章程》规定的其他情形。 | | | （一）董事人数不足《公司法》规定的人数或少于公司章程要求的 | 公司在上述期限内不能召开股东会的，应当报告有关监管机关和 | | | 数额的三分之二时； | 证券交易所，说明原因并公告。 | | | （二）公司未弥补亏损达实收股本总额的三分之一时； | | | | （三）合法有效单独或合计持有公司 10%以上股份的股东请求时； | | | | （四）董事会认为必要时； | | | | （五）监事会提议召开时； | | | | （六）法律、行政法规、部门规章或公司章程规定的其他情形。 | | | | 公司在上述期限内不能召开股东大会的，应当报告有关监管机关 | | | | 和证券交易所，说明原因并公告。 | | | | 第十二条 独立董事、监事会、单独或合并持有公司 10%以上股份 | 第八条 经全体独立 ...

公司基本信息 - 公司于2002年12月23日以发起方式设立，在潍坊市市场监督管理局注册登记[2] - 境外上市外资股为12650万股，2004年3月在香港联交所主板上市[3] - 2007年4月30日经中国证监会批准，首次向境内社会公众发行人民币普通股19065.3552万股，在深交所上市[3] 股份发行与变动 - 经国务院授权部门批准发行普通股总数为871567.1296万股，含成立时向发起人发行的21500万股[19][21] - 2025年回购注销部分A股限制性股票及注销专用证券账户库存股后，共发行871567.1296万股普通股[7] 股份转让与限制 - 董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%[9] - 董事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票境内上市之日起1年内不得转让[9] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[22] - 股东大会普通决议需由出席股东（包括代理人）所持表决权超过二分之一通过[32] 董事会相关 - 董事会不多于18名董事组成，独立董事占比不得低于三分之一[120] - 董事会作出决议须经全体董事过半数通过，三分之二以上董事表决同意事项除外[41] 审核委员会相关 - 审核委员会成员为3 - 7名，独立董事应过半数[44] - 审核委员会每季度至少召开一次会议[48] 高级管理人员相关 - 总经理、副总经理和财务负责人聘期与董事会任期相同[154][161] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[169] - 法定公积金转为增加注册资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%[175] 公司合并、分立与减资 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议，但需董事会决议[55] - 公司减少注册资本，需在10日内通知债权人，30日内公告[56] 公司章程修订 - 公司拟取消监事会并修订《公司章程》，修订后的章程需经股东大会审议通过方可生效[2] - 《公司章程》修订时将“股东大会”修改为“股东会”，其他内容无实质性变更[61]

担保情况 - 公司拟为潍柴香港国际不超5.9亿欧元贷款提供连带保证[2] - 担保期限为债务到期后两年，含本金等[5] - 截至2025年4月29日，担保额度180.18亿，占净资产20.78%[8] - 对外担保余额155.74亿，占比17.96%[8] - 对合并报表外单位担保余额16.18亿，占比1.87%[8] - 逾期担保累计6106.8万，系承继原湘火炬担保[8] 财务数据 - 2024年末资产25.12亿欧元，负债11.42亿欧元[7] - 2025年3月末资产24.81亿欧元，负债11.09亿欧元[7] - 2024年利润总额649.83万欧元，2025年1 - 3月124.16万欧元[7]