市场整体格局 - 11月新势力销量市场格局出现剧烈分化，传统头部阵营“蔚小理”集体从4万辆区间滑落，50000至70000辆之间出现明显品牌断层 [1] - 零跑以70,327辆的交付量连续9个月领跑新势力单品牌，鸿蒙智行全系五界单月交付达81,864辆，创历史新高 [1] - 5万辆和6万辆成为车企销量规模向上的瓶颈 [2] 各公司销量表现 - 极氪科技11月销量63,902辆，环比增长3.68%，但领克品牌从10月的40,213辆跌至35,059辆，跌幅13.8% [2][3] - 小米汽车交付量维持在4万辆以上，但无具体数字和涨跌幅 [4] - 理想汽车交付33,181辆，环比微增4.45%，但同比下跌31.92% [6] - 小鹏汽车交付36,728辆，环比下跌12.58%，同比增长18.88% [7] - 蔚来汽车交付36,275辆，环比下跌10.02%，同比增长76.3%，其中乐道品牌交付11,794辆，环比下跌32%，蔚来品牌交付18,393辆，环比增长7.3%，萤火虫品牌交付6,088台创新高 [7] - 岚图汽车交付20,005辆，爬上2万辆大关，阿维塔交付14,057辆，环比微增4.08% [8] 年度目标与完成度 - 根据第四季度交付指引，理想汽车需在12月至少交付35,052辆才能达成10万至11万辆的目标，小鹏汽车需完成46,259辆以达成12.5万至13.2万辆目标，蔚来汽车需再交付43,328辆以达成12万至12.55万辆目标 [7] - 截至11月，零跑汽车1至11月累计销量536,132辆，已超额完成50万辆年度目标，完成度107.23% [9] - 小鹏汽车1至11月累计销量391,937辆，完成38万辆年度目标的103.14% [9] - 理想汽车1至11月累计销量362,097辆，完成70万辆年度目标的51.73%，岚图汽车完成58.46%，阿维塔完成53.77% [9] - 小米汽车1至11月累计销量超过337,926辆，完成35万辆年度目标的96.55%以上 [9] - 蔚来汽车1至11月累计销量277,893辆，完成44万辆年度目标的63.16% [9] 行业背景与市场环境 - 自10月起全国出现大面积置换补贴退坡，导致需求明显萎缩，行业难现年末翘尾行情 [8] - 11月1日至23日，全国乘用车市场零售138.4万辆，同比去年同期下降11%，较上月同期下降2% [8] - 距离年终收官仅剩一个月，理想、岚图和阿维塔的销量进度均不足60% [8]

事故概述 - 12月1日13时15分左右 一台蔚来EC6在上海市青浦区垂姚路附近发生碰撞事故 车辆先与同向车辆发生擦碰 随后变向高速撞向道路右侧混凝土隔离带 导致隔离带断裂、车辆受损 [1] - 事故发生后 蔚来工作人员即刻收到车机安全系统告警 并第一时间前往事故现场和医院 为用户提供必要协助 [1] - 事故中两位用户已及时就医 无生命危险 [1] 事故原因与车辆状态 - 根据蔚来官方说明 涉事蔚来车辆未开启辅助驾驶系统 [1] - 碰撞后车辆车门自动解锁、门把手弹开 车辆动力电池未出现安全风险 [1] - 目前事故具体原因仍在警方调查中 [1] 公司回应与后续行动 - 蔚来表示 对事件给用户造成的不便与损失非常关切 将持续提供必要支持 [1] - 公司将积极配合相关部门调查工作 [1]

公司最新销量与交付表现 - 11月公司交付新车36,275台，同比增长76.3% [1] - 蔚来品牌交付18,393台，乐道品牌交付11,794台，firefly萤火虫品牌交付6,088台 [1] - 公司交付量已连续四个月超过3万台，firefly萤火虫品牌交付量连续四个月创新高 [1] - 公司累计交付新车949,457台，其中蔚来品牌797,712台，乐道品牌119,415台，firefly萤火虫品牌32,330台 [1] - 全新ES8新增订单持续稳定增长，12月生产交付将大幅加速，助推12月交付量冲刺历史新高 [3][4] 行业市场环境与趋势 - 11月1日至23日全国乘用车市场零售总量138.4万辆，同比下滑11%，环比下降2% [2] - 今年1-10月全国乘用车零售同比增长7.9%，但增速从高位逐步回落，10月同比持平 [2] - 10月新能源乘用车零售量128.2万辆，同比增长7.3%，其中纯电动车零售81.2万辆，同比劲增20.4% [2] - 纯电大三排SUV车型销量于2025年9月首次超越增程、燃油及插混车型，并于10月扩大领先优势 [2] 公司战略与盈利前景 - 公司坚持纯电路线、深耕高端市场的战略与当前消费升级、技术路线分化趋势产生共振 [3] - 公司再次确认第四季度交付指引为12万至12.5万台，若达成将创下单季度历史新高 [5] - 公司强调第四季度实现盈利的目标不变，产品结构优化驱动整车毛利率持续改善 [6] - 高价值车型如全新ES8及乐道L90在第四季度交付比重显著提升，优化了整体平均售价和毛利 [6] - 公司通过跨业务单元的深化和精细化运营管理，提升运营费用效率和整体经营效率 [6]

核心观点 - 小鹏汽车、蔚来和理想汽车三家中国主要新能源汽车公司在2023年11月合计交付了106,184辆汽车，同比增长约6% [1] 公司交付表现 - 三家造车新势力在11月实现了集体交付量的同比增长 [1] - 合计交付量达到106,184辆，显示出市场需求的持续存在 [1]

公司月度交付表现 - 2025年11月公司交付新车36,275台，同比增长76.3% [1] - 蔚来品牌交付新车18,393台 [1] - 乐道品牌交付新车11,794台 [1] - firefly萤火虫品牌交付新车6,088台 [1] 公司累计交付数据 - 公司累计交付新车949,457台 [1] - 蔚来品牌累计交付797,712台 [1] - 乐道品牌累计交付119,415台 [1] - firefly萤火虫品牌累计交付32,330台 [1] 各品牌增长趋势 - 蔚来品牌交付量连续四个月增长 [1] - 乐道品牌11月交付量同比增长132.1% [1] - firefly萤火虫品牌交付量连续四个月创历史新高 [1] 未来展望与订单情况 - 蔚来全新ES8新增订单持续稳定增长 [1] - 12月生产交付将进一步大幅加速 [1] - 公司12月交付量有望冲刺历史新高 [1]

经济观察网2025年11月，蔚来公司交付新车36,275台，同比增长76.3%。其中，蔚来品牌交付新车 18,393台；乐道品牌交付新车11,794台；firefly萤火虫品牌交付新车6,088台。截至目前，蔚来公司已累 计交付新车949,457台。其中，蔚来品牌累计交付新车797,712台；乐道品牌累计交付新车119,415台； firefly萤火虫品牌累计交付新车32,330台。 蔚来品牌交付量连续四个月增长，乐道品牌交付同比增长132.1%，firefly萤火虫品牌交付量连续四个月 创历史新高。蔚来全新ES8新增订单持续稳定增长，12月生产交付将进一步大幅加速，助推蔚来公司12 月交付量冲刺历史新高。 ...

公司交付表现 - 2025年11月公司交付新车36,275台，同比增长76.3% [2] - 累计交付量达949,457台，即将突破百万交付里程碑 [2] - 蔚来品牌交付18,393台，连续四个月保持增长 [2] - 乐道品牌交付11,794台，同比增幅高达132.1% [2] - firefly萤火虫品牌交付6,088台，连续四个月创历史新高 [2] 品牌与车型亮点 - 全新ES8在70天内完成第20,000台交付，创40万元以上纯电车型最快纪录 [4] - 蔚来ES6达成第300,000台交付，成为30万元以上纯电汽车市场首个达成此成就的车型 [4] - 乐道品牌旗舰车型L90上市4个月累计交付达39,319台，成交均价稳定在26万元 [4] - firefly萤火虫品牌迎来第30,000台交付里程碑，在高端小车市场保持领先 [5] 市场拓展与产品规划 - 乐道L90黑骑士特别版正式发布，整车购买价30.68万元，BaaS方案售价22.08万元，限量999台 [4] - firefly萤火虫品牌已进入荷兰、挪威、比利时等欧洲国家，右舵车型已量产，计划拓展至欧美、东南亚共17国市场 [5] - 全新ES8在12月的生产交付将大幅加速，以应对旺盛的市场需求 [4]

公司月度交付表现 - 2025年11月公司总交付新车36,275台，同比增长76.3% [1] - 蔚来品牌交付18,393台，乐道品牌交付11,794台，firefly萤火虫品牌交付6,088台 [1] - 蔚来品牌交付量连续四个月增长，乐道品牌交付量同比增长132.1%，firefly萤火虫品牌交付量连续四个月创历史新高 [1] 公司累计交付数据 - 公司累计交付新车达949,457台 [1] - 蔚来品牌累计交付797,712台，乐道品牌累计交付119,415台，firefly萤火虫品牌累计交付32,330台 [1] 未来增长预期 - 蔚来全新ES8新增订单持续稳定增长 [1] - 12月生产交付将进一步大幅加速，助推公司12月交付量冲刺历史新高 [1]

2025年11月交付表现 - 2025年11月公司总交付新车36,275台，同比增长76.3% [1] - 蔚来品牌交付新车18,393台 [1] - 乐道品牌交付新车11,794台 [1] - firefly萤火虫品牌交付新车6,088台 [1] 累计交付数据 - 公司累计交付新车总量达949,457台 [1] - 蔚来品牌累计交付797,712台 [1] - 乐道品牌累计交付119,415台 [1] - firefly萤火虫品牌累计交付32,330台 [1] 各品牌增长势头 - 蔚来品牌交付量连续四个月保持增长 [1] - 乐道品牌交付量同比大幅增长132.1% [1] - firefly萤火虫品牌交付量连续四个月创历史新高 [1] 未来展望 - 蔚来全新ES8新增订单持续稳定增长 [1] - 12月生产交付将进一步大幅加速 [1] - 公司12月交付量预计将冲刺历史新高 [1]

公司总体交付表现 - 11月公司交付新车总计36275辆 [1] - 总交付量同比增长76.3% [1] 蔚来品牌交付表现 - 11月蔚来品牌交付新车18393辆 [1] - 蔚来品牌交付量连续四个月实现增长 [1] 乐道品牌交付表现 - 11月乐道品牌交付新车11794辆 [1] - 乐道品牌交付量同比大幅增长132.1% [1] firefly萤火虫品牌交付表现 - 11月firefly萤火虫品牌交付新车6088辆 [1] - firefly萤火虫品牌交付量连续四个月创历史新高 [1]