新能源汽车行业趋势 - 7月新能源车企销量数据显示纯电车型增速显著超越插混和增程车型，纯电趋势加速[2] - 蔚来董事长李斌明确表示增程和插混仅是过渡技术，纯电是新能源汽车终极路线[2] - 零跑、小米等新势力车企7月交付量首次突破5万辆和3万辆大关，均加码纯电SUV市场[2][17] 比亚迪市场表现 - 比亚迪7月总销量34.43万辆，其中纯电车型17.79万辆（同比+40.31%），插混车型16.31万辆（同比+14.77%），纯电销量连续4个月超越插混[4][6] - 2025年前7个月累计销量249.03万辆，纯电车型120.13万辆（同比+176%），插混车型125.30万辆（同比+58%），两者差距缩小至5.17万辆[8] - 纯电车型增速显著高于插混，4月纯电销量19.57万辆首次反超插混的17.69万辆[6] 吉利汽车转型进展 - 7月新能源销量13.01万辆，纯电车型9万辆（同比+192%），插混车型4.01万辆（同比+42%），纯电占比达69%[9] - 2025年前7个月纯电累计销量60.08万辆（同比+176%），插混25.44万辆（同比+58%），纯电增速是插混的3倍[9][11] - 银河系列表现突出，7月销量9.5万辆（同比+237%），占品牌总销量49%[11] 新势力车企动态 - 理想7月交付量3.07万辆（同比-39.74%），连续两个月同比环比双降，增程路线面临挑战[12] - 理想加速转向纯电市场，首款纯电SUV i8将于8月20日交付，落后于蔚来乐道L90和小鹏G7的"上市即交付"策略[15] - 零跑7月交付5.01万辆（同比+126.9%），连续5个月领跑新势力，主打14万元级高性价比SUV C11[17][18] - 小米7月交付超3万辆，首款纯电SUV YU7交付周期长达57-60周，产能受限问题突出[17][19]

市场分化与竞争格局 - 新势力车企7月总销量309905辆 与6月314649辆基本持平 但品牌间分化加剧 淘汰赛特征显现 [1] - 零跑以50129辆首次突破5万大关 连续5个月蝉联销冠 环比增长4.42% [2][3] - 小米汽车首次站上3万辆 环比增长约20% 机构预计YU7交付将维持增长势头 [3] - 理想(30731辆)和蔚来(21017辆)环比均下滑超15% 跌至年初淡季水平 [3][4] 头部车企动态 增长阵营 - 小鹏销量创36717辆新高 同比环比双增 MONA M03单款贡献超15000辆 [3] - 极氪科技(极氪+领克)销量44193辆 实现连续5个月月销超4万 [3] - 岚图销量12135辆 环比增长20.71% 与阿维塔拉开差距 [6] 下滑阵营 - 鸿蒙智行销量47752辆 环比下降9.47% 多地补贴政策未能阻止下滑 [2][5] - 深蓝汽车销量27169辆 环比下降9.02% 较6月近3万水平明显回落 [6] - 阿维塔销量10062辆 基本与上月持平 环比微降0.9% [2][6] 产品与战略动向 - 零跑通过C11焕新+B01新车上市强力拉动销量 [2] - 小鹏G7新车上市贡献增量 年度目标达成率已超60% [3] - 理想i8纯电SUV发布后市场反应消极 叠加"撞卡车"舆情影响 [3] - 蔚来乐道L90即将上市 预计8月销量将获提振 [4] 行业趋势 - 新能源渗透率超50%后 市场逻辑转向"存量重构" 规模成为生存关键 [6] - 车企需平衡畅销车型迭代与新品开发 以维持市场份额 [6]

英诺赛科与NVIDIA合作 - 英诺赛科(02577 HK)与NVIDIA达成合作 联合推动800 VDC电源架构在AI数据中心的规模化落地 [1] - 800 VDC架构为英伟达针对兆瓦级计算基础设施设计 相比传统54V电源在系统效率、热损耗和可靠性方面具有显著优势 可支持AI算力100-1000倍提升 [1] - 公司第三代GaN器件提供800V输入到GPU终端的全链路氮化镓电源解决方案 覆盖15V到1200V范围 [1] - GaN技术与800 VDC架构融合将推动AI数据中心从千瓦级向兆瓦级飞跃 开启更高效、可靠、环保的AI计算时代 [1] 重大事项 - 中国儒意(00136 HK)获无极资本39亿港元战略投资 加速业务扩张与收购布局 [2] - 乐普生物-B(02157 HK)授权T细胞衔接器技术 首付款1000万美元+最高8.5亿美元里程碑付款 [2] - 云顶新耀(01952 HK)认购美国I-Mab的1585万股美国预托股份 [2] - 中石化炼化工程(02386 HK)签订沙特延布大型绿氢项目前端工程设计(FEED)合同 [2] 财报业绩 - 电讯盈科(00008 HK)中期收益增加7%至189.22亿港元 [2] - 信义玻璃(00868 HK)中期权益持有人应占溢利10.13亿港元 同比减少59.6% [2] - 小菜园(00999 HK)盈喜 预期中期净利润3.6亿至3.8亿港元 [2] - 信义光能(00968 HK)上半年纯利跌58.8%至7.458亿港元 中期息4.2港仙 [2] - 徽商银行(03698 HK)盈喜 预期中期净利润约93亿港元 同比增长约3.8% [2] - 信义能源(03868 HK)上半年纯利增23.4%至4.498亿港元 中期息2.9港仙 [2] - 德翔海运(02510 HK)预期中期溢利增加约220%至255% [2] - 叮当健康(09886 HK)预期2025年中期净亏损同比收窄逾40% [2] - 保利置业集团(00119 HK)盈警 预计中期纯利同比下跌40%至50% [2] - 西藏水资源(01115 HK)盈喜 预计上半年净利润同比增长约300% [2] - 香港中旅(00308 HK)盈警 预期中期净亏超7000万港元 [2] - 达力普控股(01921 HK)预计中期净亏损同比大幅收窄超过70% [2] - 四环医药(00460 HK)盈喜 预期中期净利润不低于5000万港元 [2] 运营数据 - 吉利汽车(00175 HK)7月汽车总销量23.77万部 同比增长58% [3] - 长城汽车(02333 HK)7月汽车销量104,372台 同比增长14.34% [3] - 蔚来-SW(09866 HK)7月交付21,017辆汽车 [3] - 太古地产(01972 HK)中期太古广场租金下调14% [3] 医药创新 - 科笛-B(02487 HK)CU-40102(外用非那雄胺喷雾剂)获得香港卫生署上市批准 [3] 股权激励 - 北森控股(09669 HK)授出409.58万份受限制股份单位 [3] 增减持 - 中国外运(00598 HK)拟3亿-6亿元增持安通控股(600179 SH)股份 [3] 回购注销 - 美的集团(00300 HK)8月1日耗资2亿元回购283.5万股A股 [3] - 阿里巴巴-W(09988 HK)7月31日耗资513万美元回购34.3万股 [3] - 贝壳-W(02423 HK)7月31日耗资400万美元回购65万股 [3] - 上海电气(02727 HK)截至7月31日累计回购3392.89万股A股 [3] - 恒生银行(00011 HK)8月1日耗资2259万港元回购20万股 [3] - 丽珠医药(01513 HK)8月1日回购1700股A股 [3] - 三花智控(02050 HK)累计回购151万股 [3] - 保诚(02378 HK)7月31日耗资289.49万英镑回购30.16万股 [3] - VITASOY INT'L(00345 HK)8月1日耗资1689万港元回购184.4万股 [3] - 丽珠医药(01513 HK)尚未进行H股回购 [3]

行业整体表现 - 7月新能源汽车行业呈现分化态势，比亚迪以344296辆销量继续领跑[1] - 四家造车新势力中零跑和小鹏创单月交付纪录，理想环比下滑15%[1] - 蔚来前七个月累计交付同比增长25.2%[1] 比亚迪 - 7月总销量344296辆，与去年同期342383辆基本持平[2] - 乘用车销量341030辆，其中纯电动177887辆，插电混动163143辆[2] 吉利汽车 - 7月总销量23.77万辆，同比增长58%[2] 蔚来汽车 - 7月交付新车21017辆[2] - 分品牌交付：蔚来12675辆，乐道5976辆，萤火虫2366辆[2] - 乐道L90上市后销售系统一度被挤爆，券商看好其价格带竞争力[2] 小鹏汽车 - 7月交付36717辆，同比增长229%，环比增长6%，创历史新高[2] - 1-7月累计交付233906辆，同比增长270%[2] 理想汽车 - 7月交付30731辆，环比下滑约15%[1][3] - 历史累计交付量达1368541辆[3] 小米汽车 - 7月交付量超30000台，同比增长约20%[3] 零跑汽车 - 7月全系交付50129台，同比增长超126%，首次突破5万台[3] 其他车企 - 智己汽车7月交付7027台[4] - 极氪科技7月销量4.42万辆，同比增长20%，连续五个月超4万辆[4] - 广汽埃安7月销量26557辆[5]

车企7月交付数据 - 比亚迪7月汽车销量344296辆 同比微增0.6% 其中乘用车销量341030辆 纯电动乘用车177887辆 插电式混合动力乘用车163143辆 [1] - 吉利汽车7月总销量23.77万辆 同比增长58% [1] - 蔚来7月交付新车21017台 前七个月同比增长25.2% 其中蔚来品牌12675台 乐道品牌5976台 firefly萤火虫品牌2366台 [1][2] - 小鹏汽车7月交付36717台 同比增长229% 环比增长6% 创单月交付新高 前七个月累计交付233906台 同比增长270% [2] - 理想汽车7月交付30731辆 环比下滑约15% 历史累计交付量达1368541辆 [1][2] - 小米汽车7月交付量超30000台 同比增长约20% [2] - 零跑汽车7月全系交付50129台 同比增长126% 首次突破5万台 [2] - 智己汽车7月交付7027台 [3] - 极氪科技7月销量4.42万辆 同比增长20% 环比增长3% 连续五个月月销超4万辆 其中极氪品牌1.7万辆 领克品牌2.72万辆 [3] - 广汽埃安7月销量26557辆 [4] 新车型表现 - 蔚来乐道L90上市后销售系统被挤爆 券商认为该车型在所处价格带具备竞争力 [2]

热门中概股美股盘前表现 - 热门中概股美股盘前普遍下跌 [1] - B站、腾讯音乐、理想汽车跌幅超过3% [1] - 阿里巴巴跌幅超过2% [1] - 拼多多、百度、爱奇艺、蔚来、小鹏汽车跌幅超过1% [1] - 京东跌幅为0.79% [1]

车企7月交付数据 - 小鹏汽车7月交付36717台，同比增长229%，环比增长6%，创单月交付历史新高 [1] - 小鹏1-7月累计交付233906辆，同比增长270% [1] - 小鹏MONA M03 7月交付超15000台，连续11个月交付超万台，累计交付超15万台 [4] - 零跑汽车7月交付50129台，同比增长126%，首次突破5万大关 [4] - 零跑1-7月累计交付271793辆，位居新势力前三 [4] - 小米汽车7月交付超3万台，同比增长3倍 [7] - 理想汽车7月交付30731辆，同比下降39.74% [10][12] - 蔚来7月交付21017台，1-7月累计交付135167辆，同比增长25.2% [12][14] - 岚图汽车7月交付12135辆，同比增长102%，环比增长21% [14] - 鸿蒙智行7月全系销量47752辆，问界系列交付40753辆 [14] - 吉利汽车7月销量237717辆，同比增长58% [14] - 智己汽车7月交付7027台，环比增长16.6% [14] - 阿维塔7月销量10062辆，同比增长178% [14] 车企市场表现 - 小鹏汽车上半年累计交付197189台，已超过2024年全年交付量 [4] - 零跑汽车累计交付达80万辆，年内或突破百万辆 [7] - 理想汽车历史累计交付量达1368541辆 [10] - 蔚来累计交付806731台，其中蔚来品牌737923台，乐道品牌58599台，firefly品牌10209台 [14] - 一汽-大众7月销售113026辆，燃油车市场份额同比提升0.5个百分点 [14] 新产品动态 - 小鹏P7+将于下半年进入欧洲市场 [4] - 零跑全新C11于7月10日焕新上市 [7] - 零跑B01于7月23日上市，12万内搭载激光雷达与8295芯片 [7] - 小米推出首款SUV小米YU7，3分钟大定超20万辆，1小时大定突破28.9万台 [10] - 蔚来乐道L90于7月31日上市，起售价26.58万元 [14] 产能与基础设施 - 小米汽车二期工厂7月初启动试点投产，预计7月底全面投产 [10] - 理想汽车全国有535家零售中心，527家售后维修中心，3028座超充站 [12] - 蔚来第80万台量产车乐道L90在合肥工厂下线 [14] 行业趋势 - 7月狭义乘用车零售预计185万辆，同比增长7.6% [18] - 新能源零售预计101万辆，渗透率54.6% [18] - 2025年前4个月降价车型超60款，5月激增至百余款 [15] - 行业高管集体反对无底线价格战，认为会影响产业链协同和可持续发展 [15][17]

蔚来汽车交付数据 - 蔚来汽车7月总交付量达21017辆 包括蔚来品牌12675辆、乐道品牌5976辆和firefly萤火虫品牌2366辆 [2] 极氪科技交付数据 - 极氪科技7月总交付量达44193辆 包括极氪品牌16977辆和领克品牌27216辆 [2] 数据来源说明 - 交付数据来源于车企官网 [3] - 数据制图由丁源完成 [3]

新能源汽车行业7月销量数据 - 广汽埃安7月销量26557辆 [1] - 智己汽车7月交付量7027台 [2] - 小米汽车7月交付量超过30000台 [3] - 阿维塔7月销量10062辆 同比增长178% [4] - 岚图汽车7月交付12135辆 同比增长102% [5] - 极氪汽车7月交付44193辆 同比增长19.7% [6] - 蔚来7月交付新车21017台 前7个月同比增长25.2% [7] - 比亚迪7月新能源汽车销量34.43万辆 去年同期为34.24万辆 [8] - 鸿蒙智行7月全系销量47752辆 其中问界全系交付40753辆 [9] - 理想汽车7月交付新车30731辆 同比下降40% [10] - 小鹏汽车7月交付36717辆 同比增长229% [11] - 零跑汽车7月交付50129台 同比增长126% 首次突破5万台 [12] 行业增长情况 - 多家公司实现三位数同比增长：阿维塔178% 岚图102% 小鹏229% 零跑126% [4][5][11][12] - 比亚迪保持稳定增长 7月销量34.43万辆 同比微增 [8] - 理想汽车出现明显下滑 7月交付量同比下降40% [10] 市场格局变化 - 零跑汽车首次突破月销5万台大关 [12] - 小米汽车作为新进入者 7月交付量已超3万台 [3] - 鸿蒙智行旗下问界品牌表现突出 单月交付超4万台 [9]

交付数据与品牌表现 - 2025年7月公司共交付新车21,017台，前七个月同比增长25.2% [2] - 蔚来品牌交付12,675台，乐道品牌交付5,976台，firefly萤火虫品牌交付2,366台 [2] - 累计交付新车806,731台，其中蔚来品牌737,923台，乐道品牌58,599台，firefly萤火虫品牌10,209台 [2] 乐道L90产品亮点 - 乐道L90于7月31日上市，提供6座/7座布局，整车起售价26.58万元，BaaS方案起售价17.98万元 [4] - 车身尺寸5145mm，轴距3110mm，风阻系数0.25Cd，空气动力学优化达107处 [4] - 采用全域900V高压架构，座舱纵向有效空间4195mm，储物空间670L，配备240L智能电动前备舱 [5] 技术创新与研发成果 - 基于自研芯片「神玑NX9031」的「蔚来世界模型NWM」已全量推送至ET5/ET5T/ES6/EC6等车型 [7] - 自研5纳米智驾芯片性能达标，体现芯片团队设计能力 [7] - 2025年为技术收获大年，纯电大空间SUV进入3.0时代，下半年将发布全新ES8 [7][9] 充换电网络建设 - 截至8月1日累计布局换电站3,432座（含高速换电站1,000座），充换电设施总数8,217座 [9] - 高速换电网络覆盖550+城市，平均每2.5天新增一座高速站 [9] - 乐道L60完成10,000公里高速挑战，平均时速超100km/h，验证换电效率 [9] 市场战略与增长预期 - 7月交付量创今年新高，乐道L90上市推动公司进入发展快车道 [2][5] - 三季度将密集交付乐道L90和全新ES8，产品矩阵覆盖不同细分市场 [7][10] - 充换电网络与新品上市助力Q4盈利预期，长期主义进入收获期 [10]