港股市场动态 - 顺丰同城发布盈喜，预计2025年度股东应占利润不低于人民币2.38亿元，同比增长不低于80%；经调整净利润不低于人民币3.76亿元，同比增长不低于158%；收入不低于人民币220亿元，同比增长不低于40% [1] - 复宏汉霖在美国举办HLX22-GC-301研究线下研究者会，该研究为在研抗HER2单抗HLX22联合疗法一线治疗HER2阳性晚期胃癌的国际多中心III期临床 [1] - 小鹏汽车1月交付新车20011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65% [1] - 工程机械股普遍上涨，中联重科涨7.47%，中国龙工涨5.75%，三一国际涨3.57%，中国重汽涨3.25% [2] - 2025年中国工程机械进出口贸易额累计627.43亿美元，同比增长13.2%，其中出口金额同比增长13.8%，挖掘机为出口主要产品 [2] - 瑞浦兰钧发布上市后首份盈喜，预计2025年度实现净利润6.3亿元至7.3亿元，成功扭亏为盈 [2] - 小马智行与爱特博达成合作，共建全无人驾驶出行服务车队 [2] - MiniMax发布MiniMax Music 2.5音频大模型，在“段落级强控制”与“物理级高保真”两大技术难题上实现突破 [3] - 中集集团发布投资者关系活动记录，讨论内容涉及数据中心业务、海工板块接单展望、集装箱制造表现及商业航天布局 [3] - 万国黄金集团预期2025年度股东应占溢利约14亿至15亿元，同比增长约143%至161%，主要由于黄金产品销售量及价格上升 [4] - 钧达股份配售事项已于2026年2月2日完成，配售协议所有先决条件均已达成 [4] 美股市场动态 - 航空、邮轮等旅游概念股齐升，嘉年华邮轮涨8.09%，捷蓝航空涨8.21%，联合大陆航空涨4.92%，西南航空涨4.46%，皇家加勒比邮轮涨2.9% [5] - 美国众议院议长表示有信心在数日内结束大部分政府机构停摆，并将在之后两周内就移民和海关执法改革进行辩论 [5] - 美股三大指数盘初转涨，明星科技股多数上扬，美国超微公司涨4.03%，英特尔涨5.04%，亚马逊涨1.53%，谷歌A涨1.68%再创新高 [5] - 美国1月份制造业活动意外扩张，创下2022年以来最快增速 [5] - 存储板块走强，闪迪涨15.44%，希捷科技涨6.2%，西部数据涨7.99%，美光科技涨5.52% [6] - 2026年第一季AI与数据中心需求加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力增强，TrendForce集邦咨询全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季成长幅度 [6] - Coterra Energy股价跌3.6%，戴文能源宣布将以约214亿美元全股票交易收购该公司，成为近年来规模最大的油气交易之一，Coterra Energy股东每持有1股可换取0.7股Devon股票 [6] - 迪士尼2026财年第一季度营收同比增长5%至260亿美元，超过分析师预期的257亿美元；税前利润37亿美元，高于华尔街35亿美元的预测值；调整后每股收益为1.63美元，优于分析师1.57美元的预期 [7] - 比特币日内一度下探74604美元，跌至10个月低点，现报77800美元 [7] - 稀土概念股盘前快速拉升，NioCorp Developments涨4.41%，United States Antimony涨7.23% [7] - 美国总统特朗普正准备启动一项总额达120亿美元的战略关键矿产储备计划，旨在建立商业库存机制以保护美国制造商 [7] - 甲骨文计划在2026年通过债务和股权发行相结合的方式筹集450亿至500亿美元，用于扩建其云基础设施的额外产能 [8]

公司股价与交付表现 - 小鹏汽车-W(09868)股价在报告时点下跌3.07%，报64.75港元，成交额为5.28亿港元 [1] - 公司2025年1月新车交付量为20011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65% [1] 行业市场环境分析 - 2026年第一季度车市受季节性淡季与前期消费透支的双重影响，整体表现平淡 [1] - 以旧换新政策的延续对年初预期形成支撑，但15万元以内车型补贴力度退坡，导致消费者观望情绪加剧 [1] - 消费者倾向于等待地方补贴细则落地，致使年初部分购车需求延后释放 [1]

公司股价与市场表现 - 小鹏汽车-W(09868)股价续跌超3%，截至发稿跌3.07%，报64.75港元，成交额5.28亿港元 [1] 公司运营数据 - 小鹏汽车1月交付新车20011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65% [1] 行业与市场环境 - 交银国际认为，第一季度车市受季节性淡季与前期消费透支的双重影响，整体表现平淡 [1] - 以旧换新政策的延续对年初预期形成支撑，但受限于15万元以内车型补贴力度退坡，消费者观望情绪加剧 [1] - 消费者倾向于等待地方补贴细则落地，致使年初部分购车需求延后释放 [1]

港股市场互联网及新经济板块股价表现 - 2月3日港股市场互联网巨头集体下挫，其中快手跌超6%，百度集团、哔哩哔哩、腾讯跌超5%，阿里跌超3%，美团跌超2% [1] - 当日跌幅居前的公司包括：快手-W下跌6.49%，百度集团-SW下跌5.79%，哔哩哔哩-W下跌5.39%，腾讯控股下跌5.18%，阿里巴巴-W下跌3.61%，美团-W下跌2.42% [2] 主要公司当日及年初至今表现 - 快手-W当日下跌6.49%，年初至今累计上涨12.59%，总市值为3133.7亿港元 [2] - 百度集团-SW当日下跌5.79%，年初至今累计上涨5.10%，总市值为3800.73亿港元 [2] - 哔哩哔哩-W当日下跌5.39%，年初至今累计上涨27.32%，总市值为1018.55亿港元 [2] - 腾讯控股当日下跌5.18%，年初至今累计下跌5.26%，总市值为5.18万亿港元 [2] - 阿里巴巴-W当日下跌3.61%，年初至今累计上涨10.22%，总市值为3.01万亿港元 [2] - 美团-W当日下跌2.42%，年初至今累计下跌10.41%，总市值为5656.35亿港元 [2] 其他相关新经济公司表现 - 零跑汽车当日下跌3.58%，年初至今累计下跌20.32%，总市值为550.81亿港元 [2] - 小鹏汽车-W当日下跌3.07%，年初至今累计下跌18.40%，总市值为1236.57亿港元 [2] - 蔚来-SW当日下跌2.77%，年初至今累计下跌12.45%，总市值为883.65亿港元 [2] - 京东健康当日下跌3.04%，年初至今累计上涨6.49%，总市值为1896.68亿港元 [2] - 阿里健康当日下跌2.56%，年初至今累计上涨20.59%，总市值为985.04亿港元 [2] - 金山软件当日下跌3.32%，年初至今累计上涨0.21%，总市值为399.12亿港元 [2]

公司战略转型与组织架构调整 - 公司进行重要组织架构调整，将原有的自动驾驶中心与智能座舱中心合并，成立新的通用智能中心，由原自动驾驶业务负责人刘先明主导，直接向董事长兼CEO何小鹏汇报 [2] - 此次组织整合发生在公司明确宣布向“物理人工智能（AI）公司”转型的战略背景下 [2] - 公司创始人兼CEO何小鹏强调，公司不希望仅仅成为一家销售硬件的汽车公司，而是致力于成为一家拥有强大差异化优势的全球科技公司 [2] 核心技术产品与发布 - 公司在2026全球新品发布会上推出了四款新款车型，其Ultra及Ultra SE版本将搭载公司自研的第二代VLA（物理世界大模型） [2] - 第二代VLA模型被定义为行业首个实现L4初阶能力的跨领域模型，计划于第一季度向用户推送，旨在统一驱动汽车、Robotaxi、机器人及飞行汽车等多种智能终端 [2] - 公司智能座舱采用的“图灵”芯片用于驱动VLM大模型，公司将其自主研发的“图灵”AI芯片视为结合人工智能能力与公司优势、获取市场竞争力的关键 [2] 业务拓展与未来规划 - 公司正在积极筹备自动驾驶出租车的街头测试，并计划于今年晚些时候启动人形机器人的量产 [3] - 在公司规划中，汽车与机器人同为“物理AI”的核心载体，共享传感器等多种硬件技术 [3] 市场表现与运营目标 - 公司于2月1日公布了2026年1月交付数据，当月共交付新车20,011台 [3] - 公司在内部战略会议上设定了2026年全年55万至60万辆的销量目标 [3] - 这一目标的确立，正值中国汽车市场竞争加剧、行业价格战持续影响企业利润的背景之下 [3]

行业整体表现 - 2026年1月汽车行业实现“开门红”，多数车企销量同比增长，主要因2025年春节在1月导致同期基数较低[2] - 多数车企1月销量环比下滑明显，主因是2025年12月新能源汽车享受购置税全额减免及车企年底冲量优惠政策，而2026年1月购置税减半征收且车企兜底政策结束，同时各地购车补贴细则未全出台引发消费者观望[2] 主要汽车集团销量概览 - 吉利汽车1月销量27.02万辆，同比增长1.29%，环比增长14%，销量超越比亚迪，其中新能源销量12.43万辆（占比46%），海外出口6.05万辆（同比增长121%，环比增长50%）[3] - 比亚迪1月销量21.01万辆，其中海外销售10万辆（同比增长43.3%），分品牌看：比亚迪品牌17.75万辆、方程豹品牌2.16万辆、腾势品牌6002辆、仰望品牌413辆[4] - 长城汽车1月销量9.03万辆，同比增长11.59%，环比下滑27.18%，海外销量同比增长43.77%，哈弗品牌销售5.05万辆（同比增长4.03%）[4] - 奇瑞集团1月销量20.03万辆，同比下滑10.72%，环比下滑18.23%，新能源汽车5.21万辆，出口11.96万辆（同比增长48.1%），除奇瑞品牌（13.56万辆，同比增长4.63%）外，其他品牌销量均下滑，iCAR品牌（3419辆）和智界品牌（4506辆）同比下滑幅度超50%[5] - 广汽集团1月销量11.66万辆，同比增长18.47%，环比下滑37.79%，自主品牌销量超4.9万辆（同比增长87.58%），海外销量同比增长68.59%，广汽本田销售4558辆（同比下滑69.86%）[5] 其他车企及新势力表现 - 上汽集团部分业务单元数据：荣威、MG零售超7.8万辆（同比增长9.8%，环比增长8.8%），上汽通用五菱全球销量10.58万辆，上汽通用终端交付5.1万辆（同比增长8.2%）[6] - 东风汽车旗下：岚图汽车交付1.05万辆（同比增长31%，环比下滑40.04%），奕派科技（含奕派和风神）销量2.13万辆（同比增长145%，环比下滑23.30%），猛士汽车销售1008辆（同比增长300%，环比下滑66.42%），东风本田销量3.14万辆（同比增长4.4%，环比增长1.8%）[6] - 新势力形成新梯队：问界（约4万辆，同比增长83%，环比下滑30.74%）、小米（超3.9万辆）、零跑（3.21万辆，同比增长27%，环比下滑46.94%）为“第一梯队”（3万至4万辆）；理想（2.77万辆，同比下滑7.55%，环比下滑37.47%）、蔚来（2.72万辆，同比增长96.1%，环比下滑43.53%）、小鹏（2万辆，同比下滑34.07%，环比下滑46.65%）为“第二梯队”（2万至3万辆）[6][7] 关键变动与共性 - 在多数集团环比下滑背景下，吉利汽车实现环比14%增长且销量超越比亚迪[3] - 奇瑞集团是已公布集团中唯一同比下滑（-10.72%）的，且旗下多个品牌大幅下滑[3][5] - 广汽集团自主品牌增长强劲，但广汽本田因1月停产影响销量骤降近七成[3][5] - 几大汽车集团1月销量共性为海外出口均取得大幅增长[3]

股价表现 - 小鹏汽车港股于2月2日收盘报66.800港元，下跌4.850港元，跌幅6.77% [1][2] - 小鹏汽车美股于2月2日收盘报16.490美元，下跌1.490美元，跌幅8.29% [1][2] - 美股盘后交易时段股价有所反弹，报16.630美元，上涨0.140美元，涨幅0.85% [2] 港股市场交易详情 - 港股当日开盘价为68.000港元，最高价68.000港元，最低价64.600港元，昨日收盘价为71.650港元 [2] - 港股当日成交量为4313万股，成交额为28.42亿港元 [2] - 港股换手率为2.26%，总市值为1276亿港元 [2] - 公司市盈率（TTM）为亏损状态 [2] 美股市场交易详情 - 美股当日开盘价为17.220美元，最高价17.240美元，最低价16.160美元，昨日收盘价为17.980美元 [2] - 美股当日成交量为1663万股，成交额为2.75亿美元 [2] - 美股换手率为1.74%，总市值为157.19亿美元 [2] - 公司市盈率（TTM）为亏损状态 [2] 跨市场价格比较 - 根据ADR换算价，美股相对港股存在折价，折价幅度为2.80% [2]

核心观点 - 文章核心观点：新闻提供了香港股市特定交易日的沽空活动数据快照，列出了在沽空比率、沽空金额和偏离值三个维度上排名前列的股票及其具体数据，反映了市场对相关个股的看空交易活跃度与集中度 [1][2] 沽空比率排名分析 - 安踏体育-R、李宁-R、京东健康-R的沽空比率均达到100%，位列前三，表明这些股票在统计日内的所有成交均来自沽空交易 [1] - 联想集团-R、商汤-WR、华润啤酒-R的沽空比率也较高，分别为80.41%、75.51%和73.20% [2] - 前十大沽空比率排行中，股票的沽空金额普遍较低，除联想集团-R（549.30万元）和比亚迪股份-R（343.11万元）外，其余均低于200万元 [2] 沽空金额排名分析 - 比亚迪股份、美团-W、小米集团-W的沽空金额位居市场前三，分别为18.96亿元、14.39亿元和9.65亿元，显示这些大盘股承受了巨大的卖空压力 [1][2] - 百度集团-SW、阿里巴巴-W、中国平安的沽空金额也进入前十，分别为9.52亿元、9.25亿元和7.77亿元 [2] - 尽管沽空金额巨大，但部分个股如阿里巴巴-W和腾讯控股的沽空比率相对较低，分别为5.61%和4.61% [2] 沽空偏离值排名分析 - 李宁-R、上美股份、中银香港-R的偏离值位居前三，分别为37.55%、31.60%和30.16%，表明其当日沽空比率显著高于过去30天的平均水平 [1][2] - 华泰证券、商汤-WR、中国外运的偏离值也较高，分别为28.76%、26.54%和23.93% [2] - 偏离值排名前十的股票中，华润电力的沽空金额最高，达到4.54亿元 [2]

政策与顶层设计 - 国家市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，提出到2027年基本建立标准体系，到2030年标准超过300项 [1] - 国家发改委于2025年12月26日印发《低空经济及其核心产业统计分类(试行)》，首次明确低空经济概念定义与产业边界 [1] - 民航局航空器适航审定司于2025年12月12日发布《限用类无人驾驶航空器系统适航标准(征求意见稿)》和《动力提升航空器适航标准(征求意见稿)》，优化审定流程 [1] - 低空经济已正式上升为国家战略层面系统布局，与航空航天并列为重点集群 [3] 市场规模与预测 - 中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元 [2] - 2024年中国消费级无人机市场规模达488.99亿元，同比增长20% [4] - 2023年中国工业无人机及其相关服务产业市场规模达1134亿元，展现出比消费级市场更大的发展潜力 [4] - 低空经济被视为培育新质生产力、打造万亿元级新兴产业的核心赛道 [2] 地方发展与企业布局 - 上海提出到2028年低空经济核心产业规模突破800亿元，培育10家整机领军企业 [2] - 重庆印发政策措施，推动低空制造业创新发展，打造具有重庆特色的低空经济创新发展强市 [2] - 深城交拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发与规模化应用等项目 [2] - 紫光国微成立中央研究院，开展面向低空飞行器等应用的端侧AI芯片新架构、新模型研究 [3] 产业链与技术进步 - 低空经济本质是空域资源的高效开发与立体化产业协同，当前行业配套政策正日趋完善 [3] - 无人机是低空经济领域增长最为显著的赛道之一，产业化进度较快 [4] - 消费级市场初露锋芒，工业级低空场景方兴未艾 [4] - 低空经济是融合航空、交通、通信、新能源等多领域的新兴产业，集群化发展有助于催生数个万亿级市场规模的新增长点 [3] 相关上市公司动态 - 中兴通讯(00763)致力于通感算智一体技术，已在成都完成5G-A通感系统试点项目部署，低空感知数据在低空飞行服务平台呈现 [6] - 小鹏汽车-W(09868)董事长何小鹏分享搭乘飞行汽车经历，公司希望在2026年至2028年阶段在相关领域稳定推进、成功破局 [6] - 广汽集团(02238)量产型飞行汽车GOVY AirCab已获近2000架意向订单，预计2026年年底取证并开启交付，已在多国亮相并完成样机交付 [6] - 宁德时代(03750)生态企业峰飞航空科技发布全球首个“海空一体低空经济解决方案”，以“零碳水上机场+eVTOL航空器”组合推动低空经济迈向规模化发展 [7]

政策与顶层设计 - 国家市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，提出到2027年基本建立标准体系，到2030年标准超过300项，形成结构优化、先进合理、国际兼容的体系[1] - 国家发展改革委于2025年12月26日印发《低空经济及其核心产业统计分类(试行)》，首次明确低空经济的概念定义与产业边界[1] - 民航局航空器适航审定司于2025年12月12日发布《限用类无人驾驶航空器系统适航标准(征求意见稿)》和《动力提升航空器适航标准(征求意见稿)》，优化审定流程[1] 市场规模与预测 - 中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元[2] - 行业普遍认为低空经济是培育新质生产力、打造万亿元级新兴产业的核心赛道[2] - 华西证券表示，低空经济集群化发展有助于催生数个万亿级市场规模的新增长点[3] 地方产业发展与目标 - 上海提出到2028年，低空经济核心产业规模突破800亿元，培育10家整机领军企业[2] - 重庆印发政策措施，鼓励试飞测试和创新，致力于打造具有重庆特色的低空经济创新发展强市[2] - 低空经济在地方层面正形成显著的产业集群效应，凸显协同优势[2] 细分市场现状 - 消费级无人机市场：2024年中国市场规模达488.99亿元，同比增长20%[4] - 工业级无人机市场：2023年中国工业无人机及其相关服务产业市场规模达1134亿元，展现出比消费级市场更大的发展潜力[4] - 无人机是低空经济领域增长最为显著的赛道之一，但政策标准仍有完善空间[4] 上市公司战略布局 - 深城交拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用等项目[3] - 紫光国微成立中央研究院，开展面向低空飞行器等应用的端侧AI芯片新架构、新模型和高效算法研究[3] - 国泰海通证券认为，随着行业规模扩大，布局相关产业链的企业投资价值凸显[3] 相关企业动态与进展 - 中兴通讯在兴隆湖畔完成5G-A通感系统试点项目部署，低空感知探测数据已在成都市低空飞行服务平台呈现[6] - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，希望在2026年到2028年阶段，公司在飞行汽车领域稳定推进、成功破局[6] - 广汽集团量产型飞行汽车GOVY AirCab已获近2000架意向订单，正在进行全面适航审查，预计2026年年底取证并开启交付[6] - 宁德时代生态企业峰飞航空科技发布全球首个“海空一体低空经济解决方案”，以“零碳水上机场+eVTOL航空器”组合推动低空经济迈向规模化发展[7]