沽空比率排行 - 京东健康-R和京东集团-SWR的沽空比率均达到100%的极高水平，位列前两位 [1][2] - 商汤-WR以80.34%的沽空比率位居第三 [1][2] - 联想集团-R、OSL集团、百度集团-SWR的沽空比率分别为72.73%、67.30%和66.48%，均处于高位 [2] 沽空金额排行 - 美团-W沽空金额高达18.14亿元，位居首位 [1][2] - 腾讯控股和阿里巴巴-SW的沽空金额分别为10.03亿元和9.01亿元，分列第二、三位 [1][2] - 三生制药在沽空比率和金额榜上均名列前茅，沽空金额为7.76亿元 [2] 沽空偏离值排行 - 三生制药偏离值最高，达41.74%，显示其当日沽空比率远超过去30天平均水平 [1][2] - OSL集团和京东集团-SWR偏离值分别为36.46%和33.86%，沽空活动异常活跃 [1][2] - 百度集团-SWR和京东健康-R偏离值也较高，分别为32.04%和27.93% [2]

市场整体表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.65% [1] - 热门中概股收盘多数下跌 [1] 公司股价上涨情况 - 亚朵集团股价上涨超过5% [1] - 老虎证券股价上涨超过1% [1] - 理想汽车、京东、搜狐股价小幅收涨 [1] 公司股价下跌情况 - 小鹏汽车股价下跌近8% [1] - 爱奇艺股价下跌超过3% [1] - 蔚来、万国数据、哔哩哔哩、金山云股价下跌超过2% [1] - 阿里巴巴、网易、中通股价下跌超过1% [1] - 百度股价小幅收跌 [1]

纳斯达克中国金龙指数表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.65% [1] 热门中概股涨跌情况 - 亚朵股价上涨超过5% [1] - 老虎证券股价上涨超过2% [1] - 小鹏汽车股价下跌超过7% [1] - 爱奇艺股价下跌超过3% [1] - 蔚来、万国数据、哔哩哔哩股价下跌超过2% [1] - 阿里巴巴、网易、中通股价下跌超过1% [1]

2025年11月中国新能源汽车销量表现 - 国内车企11月销量呈现“冰火两重天”态势，部分头部车企增速放缓或下滑，而部分新势力和央国企品牌表现亮眼 [2][3] - 比亚迪11月销量48.02万辆，同比下降5.25%，其中国内销量同比下降26.81% [3] - 上汽集团新能源汽车销量20.94万辆，同比增长19.75%，吉利汽车新能源汽车销量18.78万辆，同比增长53.36% [3] - 吉利高端新能源品牌银河销量13.27万辆，同比增长76% [3] - 零跑汽车、小米汽车、小鹏汽车提前完成2025年全年交付目标，小鹏汽车全年交付量同比增长100%至38.02万辆 [3] - 岚图汽车销量20005辆，同比增长84.28%，阿维塔销量14057辆，同比增长25.29%，两家公司均在申报港股IPO [3] - 由于2026年1月1日起新能源汽车购置税补贴退坡，2025年年底为车企冲刺销量重要时刻，但2025年11月整体增速弱于2024年同期 [3] 主要车企销量数据对比 - 比亚迪销量480186辆，同比下降5.25%，环比增长8.71% [4] - 上汽新能源销量209401辆，同比增长19.75%，环比增长1.31% [4] - 吉利新能源销量187798辆，同比增长53.36%，环比增长5.57% [4] - 零跑交付量70327辆，同比增长75.08%，环比基本持平增长0.05% [4] - 鸿蒙智行交付量81864辆，同比增长95.24%，环比增长20.01% [4] - 赛力斯新能源交付量55203辆，同比增长49.84%，环比增长7.28% [4] - 北汽新能源销量32328辆，同比增长112.71%，环比增长5.85% [4] - 猛士汽车销量2007辆，同比增长903.50%，环比增长38.41% [4] - 理想汽车交付量33181辆，同比下降31.92%，环比增长4.45% [4] - 小鹏汽车交付量36728辆，同比增长18.88%，环比下降12.58% [4] - 蔚来交付量36275辆，同比增长76.31%，环比下降10.20% [4] 高分子循环再利用大会信息 - 2025第三届高分子循环再利用大会将于12月11-13日在浙江宁波举行 [5][7] - 大会专题一将讨论欧洲、中国、东南亚地区高分子循环再利用产业的政策、市场、法规和规划 [7] - 专题二聚焦废弃高分子转化为单体/低聚物/热解油的技术，包括热裂解、催化裂解、醇解等方法 [8] - 专题三关注PCR/PIR高分子循环利用案例，探讨强制法规对汽车、家电、包装等行业的影响 [8] - 同期举办动态高分子论坛，讨论可逆化学键分子结构设计实现高分子可持续化及功能化 [9] - 特色活动包括青年科学家论坛和100+科技成果展示与对接 [9]

市场整体表现 - 纳斯达克金龙指数下跌超过1% [1] - 热门中概股普遍下跌 [1] 个股表现 - 阿特斯太阳能股价下跌超过10% [1] - 小鹏汽车股价下跌近6% [1] - 阿里巴巴股价下跌超过2% [1]

文章核心观点 小鹏汽车与华为联合发布并深度定制了华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机，该产品作为小鹏X9超级增程技术的核心，以行业领先的功率密度、发电效率及静谧性，解决了传统增程系统的多项痛点，旨在重新定义“下一代增程”体验 [1][2][3] 合作与产品发布 - 小鹏汽车与华为于12月2日联合举办技术分享会，共同宣布小鹏X9超级增程全球首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机 [1] - 该发电机是专为小鹏高压纯电平台深度定制的核心部件，是小鹏鲲鹏超级增程技术的颠覆之作 [1][3] 技术性能与行业地位 - 发电机实现了行业最高的持续功率密度，达1.88kW/kg，相比行业领先水平超过40% [1][4] - 发电机工况发电效率达到行业领先的≥92% [1] - 燃油发电效率达3.6kWh/L，处于行业领先水平 [6] - 发电机最大发电功率为85kW，持续发电功率为75kW，确保高负荷场景下电力充沛 [4][6] - 配合1.5T高效增程器，解决了补能效率受限、发电功率跟不上等传统增程痛点 [2][4] 产品优势与用户体验 - 小鹏X9超级增程采用“超快充大电池+大油箱”组合，重新定义下一代增程 [2] - 车辆综合续航里程达1602km，成为大七座车型中全球综合续航最长、亏电油耗最低的车型 [6] - 车辆实现小鹏自研超级增程模式下的2.53L/100km同级最低油电折算综合油耗 [6] - 依托小鹏自研高压纯电架构，车辆电耗为16.5kWh/100km [6] - 车辆拥有同级最强亏电动力，在8%SOC状态下动力不衰减，并实现150km/h巡航不亏电 [6] - 通过联合研发的精准主动停缸技术，增程器启停时的噪音与振动降低超过60% [4][7] - 最终实现增程器介入噪音≤0.5dB(A)的行业领先水平，提供无感静谧的增程体验 [2][7] 工程挑战与解决方案 - 面对前舱布局紧凑的挑战，通过发电机与电控的高集成设计，将发电机Y向尺寸压缩至≤230mm [5] - 结合小鹏汽车的前舱一体压铸技术，总内空X向长度提升23mm，实现了前舱空间利用率的行业突破 [5] - 小鹏与华为经过3个月时间、10余轮联合匹配调校和控制策略寻优，攻克了增程器噪音与振动难题 [7]

2025年11月新势力销量排名 - 鸿蒙智行以8.19万辆的月交付量位居第一，同比增长89.61%，创单月交付历史新高 [5][7] - 零跑汽车月交付70,327辆，同比增长超75%，连续第九个月保持增长，位列第二 [5][7] - 小米汽车月交付超4万辆，连续三个月销量破4万，跻身第三位 [5][6][32] - 小鹏、蔚来、理想月交付量均跌破4万辆，分别为36,728辆、36,275辆和33,181辆，排名第四至第六 [5][6] - 深蓝汽车月销量33,060辆，连续三个月销量破3万 [5][6] 主要车企运营与财务表现 - 鸿蒙智行全系累计交付已突破100万台，成交均价39万元，11月销售收入近320亿元 [7] - 零跑汽车前11个月累计交付53.6万辆，提前超额完成全年50万辆目标 [7][8] - 小米汽车不足20个月实现50万辆下线里程碑，刷新全球新能源车企最快纪录，并提前完成全年目标 [9][32] - 理想汽车是首家实现年度盈利的新势力企业，2023年净利润118.1亿元 [25][26] - 蔚来汽车创业十年累计亏损超1000亿元，2023年亏损207.2亿元 [23][26] 行业竞争格局演变 - 新势力竞争焦点从2018年的首台车量产，到2021年的年交付10万辆，再到2023年的年度盈利，2025年进入决赛圈站稳阵地 [3][38] - 行业集中度提升是必然趋势，头部企业通过规模效应提升市占率，中小企业面临淘汰或升级 [4][39] - “蔚小理”传统格局被打破，“鸿零米”成为新晋领先阵营，车企分化加剧 [1][30][35] - 新能源汽车行业已步入“技术定生死”的深水区，安全成为关键考量因素 [35][70]

沪港通（南向）成交概况 - 2025年12月2日沪港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（51.26 亿元）、美团-W（24.95 亿元）和腾讯控股（21.30 亿元）[1] - 沪港通（南向）十大活跃成交公司中阿里巴巴-W成交金额最高达51.26 亿元且净买入额为+3.67 亿元[2] - 腾讯控股在沪港通成交金额为21.30 亿元但出现净卖出净买入额为-6.84 亿元[2] 深港通（南向）成交概况 - 2025年12月2日深港通（南向）成交额前三位的公司为阿里巴巴-W（32.13 亿元）、小米集团-W（20.86 亿元）和腾讯控股（12.76 亿元）[1] - 小米集团-W在深港通成交金额为20.86 亿元并获得最大净买入额+4.21 亿元[2] - 美团-W在深港通成交金额为11.20 亿元净买入额同样为+4.21 亿元[2] 主要公司跨市场成交表现 - 阿里巴巴-W在沪港通和深港通总成交金额合计达83.39 亿元在两个市场均位列成交额第一[1][2] - 腾讯控股在沪港通成交21.30 亿元（净卖出-6.84 亿元）而在深港通成交12.76 亿元（净买入+3.03 亿元）呈现跨市场差异[2] - 小米集团-W在深港通成交活跃成交额20.86 亿元且净买入+4.21 亿元远高于其在沪港通的17.58 亿元成交额和-4105.95 万元净买入[2] 其他活跃公司成交特征 - 快手-W在沪港通和深港通均进入前十成交额分别为8.42 亿元和9.73 亿元且两个市场净买入额均为正分别+1.38 亿元和+1.13 亿元[2] - 中国海洋石油在沪港通成交6.94 亿元（净买入+1.17 亿元）在深港通成交4.64 亿元（净买入+2.32 亿元）深港通净买入额更高[2] - 中芯国际在沪港通成交8.56 亿元（净买入+5920.24 万元）而在深港通成交6.37 亿元（净卖出-1.35 亿元）资金流向相反[2]

港股通资金流向 - 12月2日港股市场北水成交净买入41.01亿港元，其中港股通(沪)净买入10.3亿港元，港股通(深)净买入30.71亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是美团-W、小米集团-W、阿里巴巴-W，净卖出最多的个股是腾讯、中芯国际、中国人寿 [1] 个股资金流向详情 - 阿里巴巴-W港股通(沪)净流入+3.67亿港元，买卖总额51.26亿港元，港股通(深)净流出-995.66万港元 [2][3] - 美团-W港股通(沪)净流入+1.71亿港元，买卖总额24.95亿港元，港股通(深)净流入+4.21亿港元 [2][3] - 腾讯控股港股通(沪)净流出-6.84亿港元，买卖总额21.30亿港元，港股通(深)净流入+3.03亿港元 [2][3] - 小米集团-W港股通(沪)净流出-4105.95万港元，买卖总额17.58亿港元，港股通(深)净流入+4.21亿港元 [2][3] - 快手-W港股通(沪)净流入+1.38亿港元，买卖总额8.42亿港元，港股通(深)净流入+1.13亿港元 [2][3] - 中芯国际港股通(沪)净流入+5920.24万港元，买卖总额8.56亿港元，港股通(深)净流出-1.35亿港元 [2][3] - 中海油港股通(沪)净流入+1.17亿港元，买卖总额6.94亿港元，港股通(深)净流入+2.32亿港元 [2][3] - 中兴通讯港股通(沪)净流入+9383.77万港元，买卖总额14.81亿港元，港股通(深)净流入+54.24万港元 [2][3] - 小鹏汽车-W港股通(沪)净流出-4491.58万港元，买卖总额12.64亿港元，港股通(深)净流入+4956.87万港元 [2][3] - 巨子生物港股通(沪)净流入+1.32亿港元，买卖总额9.17亿港元 [2] - 中国人寿港股通(深)净流出-1642.32万港元，买卖总额3.92亿港元 [3] 公司动态与催化剂 - 美团-W获净买入5.92亿港元，大和报告指其外卖业务经营亏损已于第三季见顶，第四季亏损预期回落至约130亿元人民币，公司将专注于拓展高价值订单及通过会员制提升用户忠诚度 [4] - 小米集团-W获净买入3.8亿港元，小米汽车累计交付已超过50万台，11月交付量持续超过4万台，2025年交付量已超过年初设定的全年目标35万台，公司斥资约4.02亿港元回购1000万股 [4] - 阿里巴巴-W获净买入3.57亿港元，公司发布图片生成及编辑模型Qwen-Image的重磅更新，新模型在图像编辑中保持更高一致性，并在多视角转换、多图像融合等方面取得进展 [5] - 快手-W获净买入2.5亿港元，其可灵AI正式发布全新产品“可灵O1”，定位为首个大一统的多模态创作工具，基于全新的视频和图像模型整合多模态输入 [5] - 巨子生物获净买入1.31亿港元，公司计划行使回购股份授权，获准购回不超过1.036亿股股份，即已发行股份数目的10% [5] - 中芯国际遭净卖出7627万港元，国科微终止收购中芯宁波94.366%的股权，交易终止后中芯控股仍持有中芯宁波14.832%的股权 [6]

美股盘前市场表现 - 部分明星中概股于12月2日美股盘前交易时段走低 [1] - 小鹏汽车盘前股价下跌4% [1] - 阿里巴巴盘前股价下跌1.4% [1] - 哔哩哔哩盘前股价下跌1.3% [1]