坚持自主研发，核心技术全覆盖 智通财经APP获悉，西部证券发布研报称，首次覆盖，给予奇瑞汽车(09973)"买入"评级，奇瑞汽车在海 外先发优势显著，预计随着新能源车加速出海以及新市场不断拓展，海外销量收入有望保持增长;国内 在风云、iCAR等新车型推动下，新能源转型有望步入快车道。 西部证券主要观点如下： 五大品牌各有亮点，新能源转型实现突破/高端化有进展 目前奇瑞汽车旗下涵盖奇瑞、捷途、星途、iCAR及智界五大品牌体系，每个品牌都有独特的定位、出 行风格和审美认知，覆盖各具显著增长潜力的细分赛道。其中新能源化方面，2025年奇瑞品牌旗下风云 序列跃升为独立品牌运营，未来3年计划推出16款新车;iCARV27预计26Q1全球上市，助力Icar品牌成 为"特色新能源车全球第一品牌"。高端化方面，捷途发布纵横序列，切入豪华越野市场并进军国际化， 有望带来销量盈利的双突破。 自成立以来，奇瑞坚持自主研发，目前核心技术包括鲲鹏动力、猎鹰智驾、火星架构、雄狮智舱等，并 于2025年4月完成首批墨甲人形机器人220台的全球交付。 海外市场空间广阔，奇瑞具有先发优势，出海销量有望持续增长 奇瑞汽车在海外布局二十余年，具有 ...

公司IPO进程与募资 - 公司前次创业板IPO于2023年6月27日获受理，2024年8月30日撤单，本次为再次冲击创业板上市[1][5] - 本次IPO拟募资金额由前次的3.74亿元增加至5.02亿元，扣除发行费用后将全部用于合肥汽车零部件智能工厂项目（二期）等四个具体项目及补充流动资金[5] - 本次IPO更换了保荐机构，由上轮的国元证券更换为中银国际，保荐代表人也相应变更[1][5] 公司业务与财务表现 - 公司主要从事汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售，主要产品为车身结构件总成、底盘组件及相关工装模具[3] - 2022年至2024年，公司营业收入分别约为8.16亿元、12.55亿元、11.71亿元，归属净利润分别约为7353.61万元、1.04亿元、9140.41万元，业绩存在波动[3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约为8.15亿元，对应实现归属净利润约为5801.62万元[3] - 报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均超过92%[4] 客户集中度与依赖 - 报告期内，公司向前五大客户销售收入占当期主营业务收入的比例分别为89.24%、88.9%、87.33%和80.71%，客户集中度高[3] - 公司对第一大客户奇瑞汽车存在严重依赖，报告期内向其销售收入占当期主营业务收入的比例分别为57.18%、56.95%、59.05%和51.89%[3] - 就2025年前三季度而言，公司对奇瑞汽车的销售收入占当期营收比例约为48.82%[4] - 公司解释称，汽车零部件行业普遍具有客户集中度高的特点，与主机厂形成长期稳定合作关系是行业常态[4] 应收款项状况 - 公司应收款项金额较大且集中度较高，主要集中在奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田等主机厂[5] - 报告期各期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值合计分别为4.45亿元、7.81亿元、6.61亿元和6.4亿元[5] - 上述应收款项合计占公司总资产比例分别为29.99%、41.42%、36.58%和34.2%[5] 历史问题与公司治理 - 公司上轮IPO的保荐代表人武军、陈超于2025年8月被深交所采取约见谈话的自律监管措施[1][6] - 监管措施原因涉及公司未充分披露对第一大客户的返现事项、部分返现金额存在跨期、研发相关内部控制及会计处理不规范、财务内控不规范等，保荐代表人未充分关注并审慎核查[6] - 截至招股书签署日，钟华山直接持有公司57.69%的股份，为公司控股股东及实际控制人，自公司成立至今控制权未发生变动[6] 行业前景与竞争 - 汽车零部件及工装模具行业前景广阔，但竞争将更趋激烈[3] - 只有持续投入研发、优化产品结构并具备全球竞争力的企业，才能在未来市场中占据优势[3]

公司IPO进程与募资 - 公司创业板IPO申请于2025年12月31日获得深交所受理 审核状态为“已受理” [1][2] - 公司曾于2023年6月27日首次申报创业板IPO 并于2024年8月30日主动撤回申请 [5] - 本次IPO拟募资金额为5.02亿元 较前次的3.74亿元有所增加 募集资金将用于合肥汽车零部件智能工厂项目（二期）等多个产能建设项目及补充流动资金 [5] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售 主要产品包括车身结构件总成和底盘组件 [3] - 2022年至2024年 公司营业收入分别为8.16亿元、12.55亿元、11.71亿元 归属净利润分别为7353.61万元、1.04亿元、9140.41万元 [3] - 2025年前三季度 公司实现营业收入8.15亿元 实现归属净利润5801.62万元 [3] - 报告期内 公司主营业务收入占营业收入的比例均超过92% [4] 客户集中度与依赖风险 - 报告期内 公司向前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为89.24%、88.9%、87.33%和80.71% [3] - 公司对第一大客户奇瑞汽车的销售收入占主营业务收入的比例分别为57.18%、56.95%、59.05%和51.89% [3] - 2025年前三季度 公司对奇瑞汽车的销售收入占当期营业收入的比例约为48.82% [4] - 公司解释汽车零部件行业普遍具有客户集中度高的特点 与主机厂形成长期稳定合作关系是行业常态 [4] 应收账款状况 - 报告期各期末 公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值合计分别为4.45亿元、7.81亿元、6.61亿元和6.4亿元 [4] - 上述应收款项合计占公司总资产的比例分别为29.99%、41.42%、36.58%和34.2% [4] - 应收款项金额较大且集中度较高 主要集中在奇瑞汽车、广汽集团、广汽本田等主机厂 [4] 公司治理与中介机构变更 - 公司控股股东及实际控制人为钟华山 其直接持有公司57.69%的股份 自公司成立以来控制权未发生变动 [6] - 本次IPO公司更换了保荐机构 由前次的国元证券变更为中银国际证券股份有限公司 [1][5] - 前次IPO的保荐代表人武军、陈超因在执业过程中未充分关注并审慎核查公司对第一大客户的返现事项、研发内控及会计处理不规范等问题 于2025年8月被深交所采取约见谈话的自律监管措施 [1][6] 行业前景与竞争 - 汽车零部件及工装模具行业前景广阔 但竞争将更趋激烈 [3] - 行业观点认为 只有持续投入研发、优化产品结构并具备全球竞争力的企业 才能在未来市场中占据优势 [3]

公司设立与股权结构 - 奇瑞汽车股份有限公司（09973.HK）于2026年1月6日成立了全资子公司上海纵横无界汽车有限公司 [1][2] - 新公司注册资本为5亿元人民币（50000万元） [1][2] - 奇瑞汽车股份有限公司持有新公司100%的股权 [1][2] 公司基本信息 - 公司法定代表人为刘永 [1][2] - 公司注册地址位于上海市徐汇区 [2] - 公司登记状态为存续，营业期限为无固定期限 [2] 业务经营范围 - 公司核心经营范围包括汽车销售、汽车零配件零售、充电桩销售及电池销售 [1][2] - 业务范围还延伸至智能车载设备销售、互联网销售、进出口代理及技术服务等 [2] - 经营范围广泛，涵盖汽车装饰用品、润滑油、通讯设备、计算机设备及多种消费品零售 [2]

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 奇瑞汽車股份有限公司 呈交日期: 2026年1月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09973 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,354,771,974 | RMB | | 1 RMB | | 2,354,771,974 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 2,354,771,974 | RMB | | 1 RMB | | 2,354,771,974 | FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份 ...

港股汽车股市场表现 - 港股汽车板块出现集体下跌，长城汽车跌幅最大，达6.81% [1] - 蔚来汽车、小鹏汽车跌幅均超过4.2% [1] - 奇瑞汽车、零跑汽车、吉利汽车跌幅接近4% [1] - 理想汽车、比亚迪股份、赛力斯等主要车企股价均有不同程度下跌 [1] 行业核心观点与前景 - 中金公司展望2026年，预计在内地汽车业政策延续背景下，内需面临一定挑战 [1] - 预计2026年海外销量将保持稳健增长 [1] - 研究机构Benchmark Mineral Intelligence预测，2026年全球电动汽车销量增速将大幅放缓 [1] - 预计2026年全球电动汽车（含纯电和插混）销量仅增长13%至2400万辆，远低于2025年22%的预估增幅 [1] - 增速放缓主要因欧洲市场增长大幅放缓以及美国市场急速萎缩 [1] 投资策略建议 - 中金公司建议投资策略上，零部件优于整车 [1] - 建议关注机器人、智能驾驶及数据中心液冷等AI相关布局带来的盈利估值双升机遇 [1] - 乘用车方面，认为有两新政策托底，但内需仍面临一定挑战 [1]

公司设立与股权结构 - 奇瑞汽车间接全资持股一家新成立的科技公司，名为安徽闪羿科技有限公司 [1] - 新公司注册资本为5000万元人民币 [1] - 公司法定代表人为胡传林 [1] 业务范围与战略方向 - 公司经营范围涵盖摩托车及零部件研发，表明公司可能向两轮交通工具领域拓展 [1] - 业务涉及资源再生利用技术研发，指向循环经济和可持续发展相关技术 [1] - 公司布局物联网技术研发和人工智能应用软件开发，显示其向智能化、网联化技术领域发展的战略意图 [1]

2025年12月及全年销量数据概览 - 2025年12月，公司五大品牌总销量为232,308辆，较去年同期的275,052辆同比下降16% [3] - 2025年全年，公司累计总销量达2,631,381辆，较去年同期的2,444,640辆同比增长8% [2] 分品牌月度销量表现 - **奇瑞品牌**：12月销量157,871辆，去年同期168,319辆，同比下降6% [1] - **星途品牌**：12月销量10,903辆，去年同期12,521辆，同比下降13% [1][2] - **捷途品牌**：12月销量48,851辆，去年同期66,020辆，同比下降26% [1][2] - **iCAR品牌**：12月销量6,538辆，去年同期10,456辆，同比下降37% [1][2] - **智界品牌**：12月销量8,145辆，去年同期17,736辆，同比下降54% [1][2] 分品牌全年累计销量表现 - **奇瑞品牌**：全年累计销量1,700,940辆，较去年同期的1,611,374辆同比增长6% [1] - **星途品牌**：全年累计销量120,369辆，较去年同期的140,959辆同比下降15% [1][2] - **捷途品牌**：全年累计销量622,590辆，较去年同期的568,387辆同比增长10% [1][2] - **iCAR品牌**：全年累计销量96,989辆，较去年同期的65,964辆同比大幅增长47% [1][2] - **智界品牌**：全年累计销量90,493辆，较去年同期的57,956辆同比增长56% [1][2] 12月其他关键销售构成 - 2025年12月，公司新能源车型销量为83,323辆 [3] - 2025年12月，公司出口销量为140,496辆 [3]

公司新设与业务拓展 - 奇瑞汽车间接全资持股成立了一家名为安徽闪羿科技有限公司的新公司 [1] - 新公司注册资本为5000万人民币 [1] - 新公司的法定代表人为胡传林 [1] 新公司经营范围 - 经营范围包含摩托车及零部件的研发 [1] - 经营范围包含资源再生利用技术研发 [1] - 经营范围包含物联网技术研发 [1] - 经营范围包含人工智能应用软件开发 [1]

天眼查工商信息显示，近日，安徽闪羿科技有限公司成立，法定代表人为胡传林，注册资本5000万人民 币，经营范围含工业设计服务、专业设计服务、汽车零部件研发、工程和技术研究和试验发展、摩托车 及零部件研发、机械设备研发、人工智能应用软件开发、新能源汽车整车销售等。股权全景穿透图显 示，该公司由安徽速美达科技有限公司全资持股，后者为奇瑞汽车股份有限公司全资子公司。 ...