新华社石家庄10月9日电（记者齐雷杰、龚璟璐）10月9日，中国华能集团有限公司、中国中化控股有限 责任公司举行升旗仪式，这标志着作为雄安新区首批疏解央企的中国华能和中国中化正式迁驻雄安。 作为首批疏解央企，中国华能和中国中化积极全面融入雄安新区规划建设。目前，中国华能总部及直属 单位的1000余名员工已在雄安新区进入常态化办公状态。中国中化总部已步入常态化办公阶段，近1000 名总部及相关配套单元的员工已在新办公场地有序开展工作。 雄安新区高度重视承接北京非首都功能疏解工作，为央企在雄安的发展提供全方位支持与保障。从办公 场地的规划建设到员工生活的配套服务，新区相关部门主动对接企业需求，在政策落实、资源协调等方 面高效协同，确保了企业搬迁过渡平稳有序。此次中国华能和中国中化顺利迁驻并实现常态化办公，为 后续更多央企疏解入驻积累了宝贵经验。 中国华能相关负责人称，下一步，中国华能将充分发挥产业优势，立足当好推进高水平科技自立自强、 建设现代化产业体系、发展新质生产力的"三个排头兵"，持续做好能源保供、经营提效、绿色发展等各 项工作，在服务党和国家工作大局中展现担当作为。 "中国中化深刻认识到此次迁驻雄安，对公司 ...

事件概述 - 中国华能集团有限公司与中国中化控股有限责任公司于10月9日在雄安新区总部大楼前举行升旗仪式，标志着两家央企正式迁驻雄安 [1][3][5] 人员迁移规模 - 中国华能总部及直属单位1000多名员工已在雄安新区进入常态化生活办公状态 [3] - 中国中化总部及相关配套单元近1000名员工已在雄安新区进入常态化生活办公状态 [3] 对雄安新区发展的影响 - 两家龙头央企落地扎根将带动相关产业链上下游企业向雄安新区集聚 [3] - 央企入驻将促进新区产业结构优化升级，加速构建高质量发展的产业生态体系 [3] - 大规模员工入驻将为新区带来人才、技术等优质资源，推动城市功能完善和城市活力提升 [3] 新区支持保障措施 - 雄安新区为央企发展提供全方位支持与保障，包括办公场地规划建设和员工生活配套服务 [5] - 新区相关部门主动对接企业需求，在政策落实、资源协调等方面高效协同，确保搬迁过渡平稳有序 [5] - 此次顺利迁驻为后续更多央企疏解入驻积累宝贵经验 [5]

事件概述 - 中国华能集团有限公司与中国中化控股有限责任公司于10月9日举行升旗仪式，标志着两家央企正式迁驻雄安新区 [1] - 此次迁驻是雄安新区首批疏解央企的正式落地 [1] 人员迁移规模 - 中国华能总部及直属单位已有1000多名员工在雄安新区进入常态化生活办公状态 [3] - 中国中化总部及相关配套单元有近1000名员工在雄安新区进入常态化生活办公状态 [3] 对雄安新区发展的意义 - 两家龙头央企落地扎根将带动相关产业链上下游企业向雄安新区集聚 [3] - 央企入驻将促进新区产业结构优化升级，加速构建高质量发展的产业生态体系 [3] - 央企员工大规模入驻将为雄安新区带来人才、技术等优质资源 [3] - 此次迁驻是雄安新区承接北京非首都功能疏解的重要阶段性进展 [3] 新区支持保障措施 - 雄安新区为央企发展提供全方位支持与保障，包括办公场地规划建设和员工生活配套服务 [3] - 新区相关部门主动对接企业需求，在政策落实、资源协调等方面高效协同 [3] - 此次顺利迁驻彰显了新区的疏解服务保障能力，为后续更多央企疏解入驻积累经验 [3]

央企迁驻雄安新区事件概述 - 中国华能集团有限公司与中国中化控股有限责任公司作为首批疏解央企，于10月9日正式迁驻雄安新区并举行升旗仪式 [1] - 中国华能总部及直属单位已有1000余名员工在雄安进入常态化办公，中国中化总部近1000名员工也已在新办公场地有序工作 [1] 企业战略定位与发展规划 - 中国华能计划在雄安新区统筹推进“四板块一中心”战略布局，定位为推进高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、发展新质生产力的排头兵 [2] - 中国中化将雄安作为新战略支点，旨在充分发挥其在科技创新、产业发展、绿色转型等领域的优势 [3] 对雄安新区发展的影响 - 两家龙头央企的入驻将带动相关产业链上下游企业向雄安集聚，促进新区产业结构优化升级 [3][4] - 央企员工大规模入驻将为雄安新区带来人才、技术等优质资源，推动城市功能完善和城市活力提升 [4] 新区支持保障措施 - 雄安新区为央企发展提供全方位支持与保障，包括办公场地规划建设、员工生活配套服务，并在政策落实、资源协调等方面高效协同 [2]

央企迁驻雄安新区进展 - 中国华能集团有限公司和中国中化控股有限责任公司作为首批疏解央企正式全面迁驻雄安新区，并分别举办升旗仪式标志着落户完成 [1] - 两家公司总部均位于雄安新区启动区总部区，中国华能总部大楼与中国中化大厦相距仅300多米 [1] - 中国华能总部及直属单位已有1000余名员工在雄安新区进入常态化办公状态，中国中化总部近1000名员工已在新办公场地有序开展工作 [1] 迁驻央企概况 - 中国华能是国有重要骨干企业，注册资本200亿元人民币，主营业务包括电源开发、投资、建设、经营和管理，电力（热力）生产和销售，以及金融、煤炭、新能源等相关产业 [3] - 中国华能总部大楼总建筑面积约11.11万平方米，北侧塔楼26层高130米，包含办公、会议、管理中心及配套服务设施 [3] - 中国中化由中化集团与中国化工集团联合重组而成，于2021年5月揭牌，为国资委监管的国有重要骨干企业，员工22万人，业务覆盖生命科学、材料科学、石油化工等八大领域 [3] - 中国中化大厦设计结构高度约150米，为雄安新区最高建筑，设计灵感源于白洋淀"金芦苇"和"牡丹花"造型 [3] 雄安新区建设阶段与其他央企动态 - 雄安新区已进入大规模建设与承接北京非首都功能疏解并重阶段 [4] - 除中国华能和中国中化外，中国卫星网络集团有限公司已于2024年10月入驻雄安总部大楼办公 [4] - 中国矿产资源集团有限公司雄安总部项目正在建设中，目前已进入精装修施工阶段 [4]

行业与公司 * 行业为中国电力行业 公司涉及发电企业如龙源电力 福建海风（中闽能源） 福能股份 华能 华电 长江电力 中核 广核等[3][20][21] 核心观点与论据 电力市场改革进展 * 上网侧市场化改革取得显著进展 火电竞价全面入市 核电竞价入市比例达50% 2025年新能源项目将全面入市[1][4] * 工商业用电已全面实现入市 中国85%的发电已脱离政府定价 通过市场竞争定价[1][4][13] * 电力改革历程可追溯至2002年 2015年9号文确立"管住中间 放开两端"原则 2022年1439号文推动火电竞争完全市场化[8][9][11] 电价机制与价值体现 * 电价旨在反映能量价值 绿色价值 输配电费和系统运行费用等各环节真实价值[1][7] * 容量电价政策明确新型储能等领域合理回报 如煤电容量电价确立为每千瓦每年330元 即使不发电 容量价值也能得到补偿[1][13] * 当前电价机制下 各环节损益通过明确公式确定 输配电费体现中游输配电网资产合理回报[7][10][13] 能源结构变化 * 至2025年 火力发电占比约65%（较五年前下降约5个百分点） 新能源占比近20% 水力发电占比约13%-15% 核力发电占比约5%[1][11][13] * 新能源装机容量高速增长带来消纳风险 系统向清洁化 低碳化发展导致总体系统成本持续提升[2][5] 未来改革方向与挑战 * 未来电改方向在于反映各环节真实价值 通过科学定价机制确保每个环节合理回报 促进新型高效清洁能源体系发展[1][6] * 居民 农业及公益事业用电（占总用电量约20%）仍由政府定价 未来有望逐步引入竞争机制[14] * 挑战包括不同类型发电资源成本差异显著 电网配套设施需求增加 调节能力有限等[2][5][14] 投资机会与公司展望 各类发电企业前景 * 绿电公司（如龙源电力 福建海风 福能股份）拥有优质风光资源 在136号文政策下趋向高质量发展 是未来最重要供电主体[3][18][20] * 火电企业（如华能 华电）受益于2025年煤价下行 容量电费比例提升预期 2026年有望通过低煤价 转型公用事业公司实现业绩提升[3][18][20][23] * 水电（如长江电力）成本竞争力强 核电（如中核 广核）虽有成本压力但仍有配置价值 两者均以稳定分红吸引投资者[3][21][22][24] 市场环境与价格预期 * 2025年因煤价下行 电力供需宽松 电价可能下跌20% 但预计2026年后可能见底反转[18] * 南方区域已实现现货正式运行 全国统一市场建设是未来发展重要方向[17] * 水电因成本低 国家层面入市不急 核电在东部沿海地区（如两广）竞争压力较大[16]

行业投资评级 - 投资评级为看好 并维持该评级 [11] 核心观点 - 报告核心观点为火电经营持续改善 清洁能源延续分化 [1][2][6] - 火电方面 虽然电价及电量同比回落 但煤价显著下降驱动经营改善 尤其北方及部分华东 华中电厂业绩积极 [2][6] - 水电方面 7-8月主汛期电量明显偏弱限制主要水电公司三季度业绩表现 [2][7] - 核电方面 电量稳健增长但受市场化电价影响 中国核电与中国广核业绩预计分化 [2][7] - 绿电方面 全国利用小时数回落且电价偏弱致业绩整体承压 但福建 广东等东部沿海省份利用小时修复 区域性运营商表现优异 [2][8] 火电经营持续改善 - 影响火电盈利的三大核心因素是煤价 电价和电量 [6][17] - 电价维度：三季度各地区代理购电电价普遍同比回落 青海 广西 重庆表现相对强势 例如青海同比上涨0.0401元/千瓦时至0.2626元/千瓦时 [6][17][18] - 煤价维度：三季度秦港Q5500大卡煤价中枢为672.46元/吨 同比降低175.63元/吨 年度长协煤价均值同比下降29.33元/吨 按长协与现货煤各占一半假设 燃料成本同比下降约0.035元/千瓦时 [6][20] - 电量维度：7-8月火电发电量同比增长2.96% 较二季度0.02%的增速环比改善2.94个百分点 但各省利用小时分化明显 湖北 河南等华中地区表现较好 [6][23][30] - 综合来看 煤炭价格显著回落是主导因素 预计火电经营业绩维持同比改善 [6][32] 水电业绩受电量偏弱限制 - 7-8月我国水电发电量同比下降9.95% 主因去年同期基数偏高及降雨分布不均 [7][35] - 9月来水显著改善 三峡入库和出库流量均值同比分别增长93.73%和142.58% 但7-8月主汛期电量偏弱仍将限制主要水电公司三季度业绩 [7][35] 核电业绩预计分化 - 7-8月核电发电量同比增长7.09% 利用小时数为1395小时 同比提升17小时 [7][36] - 中国核电受市场化电价影响较小 但新能源板块承压 预计三季度整体业绩增长有限 [7][36] - 中国广核受市场化电价冲击面偏大且无新增机组 三季度业绩或将延续承压 [7][36] 绿电表现偏弱且区域分化 - 装机增长：1-8月风电及光伏新增装机分别为5784万千瓦和23061万千瓦 同比分别增长72.1%和64.7% [43] - 电量增长：7-8月风电和光伏发电量分别同比增长11.85%和22.09% [8][43] - 利用小时：7-8月全国风电和光伏利用小时分别为261小时和225小时 同比分别下降12小时和11小时 [8][43] - 区域分化：福建 上海 广东 江苏等东部沿海省份及宁夏 青海等西北地区风电利用小时明显提升 例如福建风电利用小时同比提升36.59%至405小时 而湖南 湖北 四川等华中及西南地区则明显回落 [8][43][52] - 整体业绩受新增装机带来的折旧成本增长及电价偏弱影响预计承压 但东部沿海如中闽能源 福能股份等运营商因区域来风改善有望实现优异表现 [8][43] 投资建议 - 火电板块推荐关注华能国际 大唐发电 国电电力 华电国际 中国电力 华润电力 福能股份及部分广东地区火电运营商 [9][54] - 水电板块推荐长江电力 国投电力和华能水电 [9][54] - 新能源板块推荐龙源电力H 新天绿色能源H 中国核电和中闽能源 [9][54] - 报告提供了部分主要电力公司三季度业绩前瞻 例如华能国际乐观情景下三季度归母净利润预计为43.31亿元 同比增长46.35% [55]

| 法定代表人 | E 曲志忠 猛 关联企业 2 | 登记状态 2 | 存续 | | --- | --- | --- | --- | | | | 成立日期 | 2025-09-30 | | 统一社会信用代码 ② | 91410311MAG0KBM3XW | 注册资本 2 | 100万人民币 | | 工商注册号 | 410311000469785 | 纳税人识别号 2 | 91410311MAG0KBM3XW | | 营业期限 | 2025-09-30 至 无固定期限 | 纳税人资质 | - | | 华业类型 | 有限责任公司（非自然人投资或控股的 法人独资) | 行业 | 电力、热力生产和供应业 | | 参保人数 | | 英文名称 | | | 登记机关 | 洛阳市洛龙区市场监督管理局 | 注册地址 ② | 洛阳市洛龙区龙鳞路501号1幢 | 南方财经10月8日电，天眼查工商信息显示，近日，华能（洛阳）综合智慧能源有限公司成立，法定代表人为曲志忠，注册资本100万人民币，经营范围含发 电业务、输电业务、供（配）电业务，水力发电，供电业务，风力发电技术服务，发电技术服务，新兴能源技术研发等。股东信息显示，该公司由 ...

政策导向与行业趋势 - 国家发展改革委、国家能源局下发实施意见，推进人工智能与能源高质量发展，特别提出人工智能+新能源典型应用场景[1] - 政策要求加快在高精度功率预测、电力市场、场站智慧运营等方向的人工智能应用，推动新能源关键材料及产品迭代创新[1] - 目标在于打造“气象预测+功率预测+智慧交易+智能运维”一体化新能源智能生产模式，支撑新能源稳定供给[1] - 以DeepSeek系列为首的人工智能大模型正以惊人速度渗透到能源等核心产业领域[2] 能源央企AI平台部署进展 - 国家电网、南方电网、国家能源集团等十余家能源电力央企已完成旗下AI平台与DeepSeek大模型的接入[2] - 国家电投集团中央研究院完成DeepSeek模型本地化部署，研发科技情报助手并上线试运行，为30多名科研人员提供服务[3][7] - 中国华能完成DeepSeek系列模型本地化部署，推出“睿智小能”AI助手并与移动门户集成，部署版本包括671B千亿参数级模型[3][9] - 南方电网人工智能创新平台完成DeepSeek本地部署，升级“大瓦特”模型，提升各业务领域人工智能应用效果[4][15] 具体应用场景与能力提升 - 龙源电力在新能源数字化平台部署DeepSeek-R1系列大模型，构建专属知识库，打造智能应用助手+生产运营智囊[3][5] - 中国大唐完成DeepSeek-R1本地化部署，显著提升供应商商情分析报告质量，全面剖析供应商经营实力和技术能力[4][13] - 国家电网MSC平台接入DeepSeek后，已完成2245个产品原型、4926个数据模型设计及300多个创新产品研发[14] - 中国电建问知平台接入DeepSeek后形成10大特色能力体系，包括知识问答、论文综述、科研写作等核心能力[16] 技术实施与数据安全 - 多家企业采用私有化部署方式，在确保数据安全前提下保证模型稳定运行，如中国华能基于全国产化算力底座完成部署[9] - 龙源电力结合Ollama等工具实现统一管理，构建安全可控的AI基础设施，在内网环境下提供AI服务[5] - 中广核基于国产算力底座实现DeepSeek模型稳定运行，提升模型计算能力与数据处理速度，已成功上线13个典型应用[19][20] - 中国能建通过优化模型部署和应用调度策略，提升DeepSeek服务的易用性，为员工带来智能高效的办公体验[18]

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 華能國際電力股份有限公司 呈交日期: 2025年10月3日 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00902 | 說明 | 香港聯交所上市 H 股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 4,700,383,440 RMB | | | 1 RMB | | 4,700,383,440 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 4,700,383,440 RMB | | | 1 RMB | ...