业绩总结 - 截至2025年6月30日，香港财资资产总计266.75亿元，负债总计261.65亿元，净资产总计5.10亿元[9] - 2025年上半年，香港财资实现营业收入1.10亿元，利润总额0.33亿元，净利润0.22亿元[9] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司在香港财资存款余额为0元，在其他金融机构存款余额为23.42亿元，存款比例为0%[9] - 截至2025年6月30日，公司在香港财资的贷款余额为5000万美元（折合人民币3.59亿元），贷款比例为0.31%[9] 新产品和新技术研发 - 香港财资开发境外资金管理系统，实现业务规范化和信息化运作[7] 其他新策略 - 香港财资建立完善内部控制制度，涵盖控制环境、风险识别评估、控制活动等方面[3] - 香港财资资金管理遵循相关规定，保障资金安全、流动和效益[4] - 香港财资信贷业务有严格“三查”制度，加强全流程管理[4] - 香港财资投资业务由华能集团归口管理，投资固定收益类产品需审批[5]

公司基本信息 - 华能财务有9家股东，华能集团持股52%，其他股东合计持股48%，注册资本70亿元[1] - 华能财务1987年10月获批成立，1988年5月取得营业执照[1] 财务业绩数据 - 截至2025年6月30日，现金及存放央行款项28.36亿元，存放同业65.68亿元[9] - 截至2025年6月30日，利息净收入3.27亿元，利润总额2.68亿元，税后净利润2.22亿元[9] - 截至2025年6月30日，资产总计616.70亿元，负债总计515.30亿元，净资产总计101.40亿元[9] - 截至2025年6月30日，营业收入4.35亿元，经营活动现金流量净额 - 39.61亿元[9] 监管指标数据 - 截至2025年6月30日，资本充足率18.53%，年初20.45%，标准值≥10.5%[11] - 截至2025年6月30日，流动性比例40.01%，年初34.44%，标准值≥25%[11] - 截至2025年6月30日，贷款比例78.38%，年初63.65%，标准值≤80%[11] - 截至2025年6月30日，拨备覆盖率为+∞，年初为+∞，标准值≥150%[11] - 截至2025年6月30日，贷款拨备率2.50%，年初2.50%，标准值≥1.5%[11] - 截至2025年6月30日，集团外负债比例0.00%，年初0.00%，标准值≤100%[12] 公司业务数据 - 截至2025年6月30日，公司在华能财务存款余额20.24亿元，存款比例86.42%[13] - 截至2025年6月30日，公司在华能财务贷款余额5.98亿元，贷款比例0.52%[13] - 公司与华能财务协议，每日存款限额不超100亿，信贷业务余额不超100亿，年累计票据贴现不超20亿[13] - 公司在华能财务短期贷款利率为LPR减105至130基点，中长期贷款利率为LPR减50至100基点[14] 公司治理与制度 - 华能财务建立股东会、董事会和监事会，明确内控责任，确立制衡治理结构[3] - 华能财务制定内控和风险管理体系，实行内部审计监督制度[4] - 华能财务贷款对象限于华能集团成员单位，制定信贷及“三查”制度[6] - 华能财务证券投资坚持安全性、流动性和盈利性原则，规模满足监管指标[7]

人事变动 - 董事会同意推选华士国为副董事长，任期至第四届董事会届满[1] - 董事会同意聘任尹述红为总经理，任期至第四届董事会届满[2] - 董事会同意提名尹述红为非独立董事候选人[3] 人员信息 - 华士国1971年10月出生，现任云南合和金融发展研究中心主任[4] - 尹述红1975年7月出生，现任华能澜沧江水电副总经理等职[5]

股东会情况 - 2025年第二次临时股东会8月28日在云南昆明召开，1750人出席，持有表决权股份164.19867888亿股，占比91.2214%[3] - 公司14位在任董事全部出席，董事会秘书出席，部分高管列席[4] 议案表决 - 撤销监事会等议案A股同意票数164.13091568亿股，占比99.9587%[5] - 修订《公司章程》议案A股同意票数163.77345794亿股，占比99.7410%[6] - 修订《公司股东会议事规则》议案A股同意票数163.51297168亿股，占比99.5823%[7] 董事选举 - 选举非独立董事华士国，得票数163.92726781亿股，占比99.8347%[10] 小股东表决 - 5%以下股东对撤销监事会议案同意票数19.13091568亿股，占比99.6470%[11] - 5%以下股东对修订《公司章程》议案同意票数18.77345794亿股，占比97.7851%[11] - 5%以下股东对修订《公司股东会议事规则》议案同意票数18.51297168亿股，占比96.4283%[11] 合规情况 - 律师见证股东会程序合规，表决结果有效[13]

证券代码：600025 证券简称：华能水电 公告编号：2025-059 华能澜沧江水电股份有限公司 关于第四届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 华能澜沧江水电股份有限公司（以下简称公司）第四届董事会第十次会议于 2025 年 8 月 19 日以书面和电子邮件方式发出会议通知，并于 2025 年 8 月 28 日 在公司一楼报告厅以现场和通讯表决方式召开。公司董事长孙卫主持会议，应出 席董事 14 人，实际出席会议的董事 14 人，公司部分高级管理人员列席会议。本 次会议的召集、召开、表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2025 年半年度报告及摘要的议案》。 （三）审议通过《关于公司对中国华能集团香港财资管理有限公司的风险持 续评估报告的议案》。 中国华能集团香港财资管理有限公司（以下简称香港财资）持有符合香港法 例的《公司注册证明书》；建立了较为完整、合理的内部控制制度，能够较好地 控 ...

北京市海问律师事务所 关于华能澜沧江水电股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的法律意见书 致：华能澜沧江水电股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》（以下统称"有关法律"） 及《华能澜沧江水电股份有限公司章程》（以下称"公司章程"）的规定，北京市海问 律师事务所（以下称"本所"）受华能澜沧江水电股份有限公司（以下称"公司"）的委 托，指派本所律师列席 2025 年 8 月 28 日召开的公司 2025 年第二次临时股东会（以 下称"本次会议"）现场会议，对本次会议召开的合法性进行见证，并依法出具本法 律意见书。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次会议召集和召开的程序、出席本次会议 现场会议人员的资格及表决程序是否符合有关法律和公司章程的规定以及本次会议 审议的议案表决结果是否有效发表意见，并不对本次会议所审议议案的内容以及该 等议案所表述的事实或数据的真实性、准确性和合法性发表意见。本所律师假定公 司提交给本所律师的资料（包括但不限于有关人员的居民身份证、股票账户卡、授 权委托书、营业执照等）真实、完整，资料上的签字和/或印章均是真实的，资料的 副本或复印件均与正本或者原件一致 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入129.59亿元人民币，同比增长9.08%[23] - 营业收入129.59亿元同比增长9.08%[37] - 营业总收入同比增长9.1%至129.59亿元，其中营业收入为129.59亿元[117] - 归属于上市公司股东的净利润46.09亿元人民币，同比增长10.54%[23] - 利润总额57.91亿元人民币，同比增长9.78%[23] - 公司2025年上半年营业收入同比增长9.08%，利润总额同比增长9.78%，归属于上市公司股东的净利润同比增长10.54%，每股收益同比增长13.64%[51] - 公司2025年上半年扣除非经常性损益后净利润为46.25亿元，同比增长10.91%[106] - 净利润同比增长10.3%至50.78亿元，归母净利润增长10.5%至46.09亿元[118] - 基本每股收益0.25元/股，同比增长13.64%[22] - 基本每股收益从0.22元上升至0.25元，增幅13.6%[119] - 加权平均净资产收益率7.22%，同比增加1.25个百分点[22] 成本和费用（同比环比） - 营业成本51.84亿元同比上升6.5%[37] - 营业总成本同比上升9.2%至73.42亿元，营业成本增长6.5%至51.84亿元[117] - 研发费用2315万元同比下降63.56%[37][39] - 研发费用同比下降63.6%至2315万元[118] - 税金及附加同比激增154.5%至5.44亿元[118] - 财务费用下降1.4%至13.19亿元，其中利息费用为13.31亿元[118] 发电量和装机容量 - 发电量527.52亿千瓦时，同比增加12.97%[22] - 发电量同比增长12.97%推动收入增长[38] - 总装机容量达3353.74万千瓦[24] - 公司新能源总装机增长至596万千瓦[31] - 公司新能源装机增长至596万千瓦[51] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额86.13亿元人民币，同比增长14.3%[23] - 经营活动产生的现金流量净额86.13亿元同比增长14.3%[37][39] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长14.3%，从75.36亿元增至86.13亿元[124] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长12.2%，从109.96亿元增至123.39亿元[123] - 投资活动产生的现金流量净额改善6.2%，从-69.61亿元收窄至-65.28亿元[124] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅恶化，从-3.00亿元扩大至-29.13亿元[125] - 母公司经营活动现金流量净额同比增长7.9%，从53.03亿元增至57.23亿元[126] - 取得借款收到的现金同比增长19.7%，从339.86亿元增至406.74亿元[124] - 支付的各项税费同比增长5.2%，从22.44亿元增至23.62亿元[124] 资产和负债变化 - 货币资金22.67亿元较年初下降26.72%[41] - 公司货币资金从2024年末的30.93亿元减少至2025年6月末的22.67亿元[109] - 应收款项50.9亿元较年初增长82.79%[42] - 应收账款从2024年末的19.61亿元大幅增加至2025年6月末的41.16亿元[109] - 在建工程300.87亿元较年初减少26.61%[42] - 在建工程从300.87亿元增至409.96亿元，增长36.2%[110] - 短期借款从142.59亿元降至120.97亿元，减少15.2%[110] - 长期借款从896.66亿元增至935.63亿元，增长4.3%[110][111] - 应付债券从20亿元增至50亿元，增长150%[110][111] - 货币资金（母公司）从1.83亿元降至0.68亿元，减少62.8%[113] - 应收账款（母公司）从8.85亿元增至26.84亿元，增长203.3%[113] - 长期股权投资从32.74亿元减少至31.95亿元[109] - 长期股权投资（母公司）从220.55亿元增至223.03亿元，增长1.1%[114] - 固定资产（母公司）从1220.85亿元增至1236.99亿元，增长1.3%[114] - 未分配利润（合并）从221.31亿元增至229.53亿元，增长3.7%[111] - 负债合计从1354.39亿元增至1390.87亿元，增长2.7%[111] - 总资产2195.18亿元人民币，较上年度末增长2.29%[23] - 归属于上市公司股东的净资产745.15亿元人民币，较上年度末增长1.24%[23] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益合计为-16,331,624.91元，其中非流动性资产处置损益为146,310.35元，政府补助为472,864.15元，其他营业外收支为-22,934,457.87元[26][27] - 投资收益大幅增长60.6%至1.88亿元[118] - 公司以公允价值计量的金融资产期末数为1,895,039,247.79元，本期公允价值变动损益为691,518,759.99元[47] 参股企业和关联公司表现 - 公司主要参股企业期末余额合计为507,048.40万元，期初余额为514,567.54万元[46] - 华能四川能源开发有限公司净利润为624,431,586.22元，华能澜沧江新能源有限公司净利润为451,359,022.73元[49] - 华能澜沧江国际能源有限公司营业收入为744,696,997.19元，净利润为350,729,245.19元[49] - 华能龙开口水电有限公司营业收入为578,529,874.01元，净利润为146,780,117.73元[49] - 公司参股的云南华电金沙江中游水电开发有限公司期末余额为217,078.69万元，期初为225,011.80万元[46] - 公司参股的国投云南大朝山水电有限公司期末余额为69,093.21万元，期初为73,097.96万元[46] - 参股股权投资余额50.7亿元期内减少7519万元[45] 融资和债务工具 - 公司推动综合融资成本降至2.43%，争取各类税收优惠13.4亿元[31] - 华能水电2022年发行两期绿色中期票据，每期金额均为20亿元人民币，利率分别为2.84%和3.18%[91][92] - 2023年华能水电发行两期科创票据，金额分别为20亿元人民币和10亿元人民币，利率分别为3.35%和3.26%[92][93] - 2022年第一期票据（代码132280064）期限3年，于2025年7月6日到期，利率3.18%[92] - 2022年第二期票据（代码132280073）期限3年，于2025年8月9日到期，利率2.84%[91] - 2023年第十六期票据（代码132380066）期限3年，于2026年9月15日到期，金额10亿元人民币[93] - 2023年第十七期票据（代码132380072）期限3年，于2026年10月16日到期，金额20亿元人民币[92] - 所有票据均采用每年付息一次方式，且发行人保留第3个付息日赎回权[91][92][93] - 票据交易场所均为银行间市场，采用对话报价、匿名报价和询价机制[91][92][93] - 2022年两期票据发行利率差为34个基点（3.18% vs 2.84%）[91][92] - 2023年两期票据发行金额合计30亿元人民币，利率差为9个基点（3.35% vs 3.26%）[92][93] - 华能水电2023年第十五期绿色中期票据发行规模10亿元人民币，票面利率3.4%[94] - 华能水电2023年第十三期绿色中期票据发行规模20亿元人民币，票面利率2.85%[95] - 华能水电2025年第一期绿色中期票据发行规模13亿元人民币，票面利率2.08%[96] - 华能水电2025年第四期绿色科技创新债券发行规模10亿元人民币，票面利率1.72%[96] - 华能水电2024年第三期绿色中期票据（科创票据）发行规模5亿元人民币，票面利率2.06%[96] - 2023年第七期中期票据发行规模10亿元人民币，票面利率3.18%[94] - 2023年碳中和债（第十二期）未披露具体发行规模但明确为绿色中期票据[95] - 所有票据付息方式均为按年付息，部分含发行人赎回权条款[94][95][96] - 多期票据通过银行极间市场采用匿名询价方式发行[94][95][96] - 票据期限结构以3年期为主，最早到期日为2026年7月[94][95] - 华能水电2024年第三期绿色中期票据发行规模10亿元人民币，票面利率2.17%[97] - 华能水电2024年第四期绿色中期票据发行规模15亿元人民币，票面利率2.2%[98] - 华能水电2025年第五期绿色科技创新债券发行规模7亿元人民币，票极面利率1.7%[98] - 华能水电2024年第五期绿色中期票据发行规模10亿元人民币，票面利率2.33%[99] - 华能水电2025年第二期乡村振兴债券发行规模14亿元人民币，票面利率1.79%[99] - 公司2025年发行多期超短期融资券，包括一期20亿元（利率1.78%）、二期60亿元（利率1.76%）和三期100亿元（利率1.60%）[100] - 2025年6月发行第四期科技创新债券10亿元，利率1.63%[101] 财务比率和信用指标 - 流动比率从0.14提升至0.20，同比增长42.86%[106] - 利息保障倍数从3.56提升至4.66，同比增长30.90%[106] - EBITDA利息保障倍数从5.03提升至6.96，同比增长38.37%[106] - 资产负债率微升0.25个百分点至63.36%[106] 所有者权益和利润分配 - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益为736.01亿元人民币[129] - 公司2025年半年度所有者权益合计为791.68亿元人民币[129] - 公司2025年半年度综合收益总额为50.73亿元人民币[130] - 公司2025年半年度未分配利润增加82.18亿元人民币[129] - 公司2025年半年度专项储备增加9417.81万元人民币[129] - 公司2025年半年度其他权益工具持有者投入资本减少162.00万元人民币[130] - 公司2025年半年度对股东分配利润为372.19亿元人民币[131] - 公司2025年半年度专项储备本期提取11.53亿元人民币[132] - 公司2025年半年度专项储备本期使用1.49亿元人民币[132] - 公司期末所有者权益合计为718.44亿元人民币[137] - 归属于母公司所有者权益为681.05亿元人民币[137] - 公司未分配利润为189.42亿元人民币[137] - 公司实收资本（股本）为180.00亿元人民币[137] - 其他权益工具（优先股/永续债）为130.00亿元人民币[137] - 资本公积为128.26亿元人民币[137] - 公司本期综合收益总额为极46.35亿元人民币[134] - 公司对所有者（或股东）的分配为33.48亿元人民币[135] - 专项储备本期提取额为1.04亿元人民币[136] - 其他综合收益增加1587.30万元人民币[134] - 公司实收资本（或股本）为180.00亿元人民币[140][142] - 公司2025年上半年所有者权益合计减少2.09亿元人民币（从700.40亿元降至698.31亿元）[140] - 2025年上半年综合收益总额为35.07亿元人民币[140] - 2025年上半年对所有者（或股东）的分配为36.00亿元人民币[141] - 2025年上半年专项储备提取8.16亿元人民币，使用0.999亿元人民币[141] - 公司2024年上半年综合收益总额为35.18亿元人民币[142] - 2024年上半年对所有者（或股东）的分配为32.40亿元人民币[142] - 公司2024年度每股派发现金红利0.20元（含税），同比提高0.02元，合计派发现金红利36亿元[52] - 半年度无利润分配或资本公积金转增预案 每10股送红股0股 每10股派息0元 每10股转增0股[56] 关联交易和承诺 - 公司与中国华能集团金融保险服务框架协议下日最高贷款余额为22.81亿元人民币[66] - 华能贵诚信托对公司进行可续期债权投资17.44亿元人民币[68] - 公司在中国华能财务的日最高存款余额为72.92亿元人民币[68] - 公司在中国华能财务的日最高贷款余额为33.21亿元人民币[68] - 关联债权债务期末余额合计22.2141亿元人民币[71] - 控股股东中国华能集团期末关联债务余额13.0548亿元人民币[71] - 中国华能财务存款业务期末余额20.2359亿元人民币[73] - 中国华能财务贷款业务期末余额5.58亿元人民币[74] - 中国华能集团控股股东贷款期末余额13.0548亿元人民币[74] - 华能贵诚信托永续信托业务实际发生额17.44亿元人民币[76] - 华能集团承诺将华能水电作为水电业务最终整合唯一平台 承诺期限为长期[59] - 华能集团承诺自2023年9月5日起 新开发或收购的中国境内水电项目业务机会将优先提供给华能水电[59] - 华能集团承诺在满足六项条件情况下 将非上市水电资产按公允价值注入华能水电[60] - 华能水电承诺因地制宜开展风电和光伏项目建设 且不再对外转让或处置已有风光项目[61] - 华能集团承诺不干预华能水电经营管理 不侵占公司利益[62] - 华能集团就再融资事项出具盈利预测及补偿承诺 承诺期限至A股发行实施完毕[62] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性资金占用情况[64] - 报告期内公司无违规担保情况[64] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为95,842户[82] - 中国华能集团有限公司持股9,072,000,000股，占总股本50.40%[85] - 云南省能源投资集团有限公司持股4,086,800,000股，占总股本22.70%[85] - 云南合和(集团)股份有限公司持股2,041,200,000股，占总股本11.34%[85] - 昆明云能产融有限公司持股720,000,000股，占总股本4.00%[85] - 昆明云能产业有限公司持股280,000,000股，占总股本1.56%[85] - 北京大地远通（集团）有限公司持股122,770,490股，占总股本0.68%[85] - 香港中央结算有限公司持股122,524,300股，占总股本0.68%[85] - 北京远通鑫海商贸有限公司持股121,479,572股，占总股本0.67%[85] - 李海清持股93,460,653股，占总股本0.52%[85] - 公司控股股东为中国华能集团有限公司，最终控制方为国务院国有资产监督管理委员会[144] - 公司累计发行股本总数180.00亿股，注册资本180.00亿元人民币[144] 研发和创新投入 - 上半年研发投入超2亿元，授权发明专利79项，科技成果折算数207个[32] 捐赠和社会责任 - 公司2025年上半年对外捐赠总额2505.66万元人民币 其中向西藏日喀则定日县地震灾区捐赠1500万元 向缅甸地震灾区捐赠19.66万元 向四川道孚县人民政府定点帮扶捐赠986万元[57] 市场环境和行业数据 - 2025年上半年全国全社会用电量达4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%，其中一、二季度同比分别增长2.5%和4.9%[28] - 全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，风电和太阳能发电装机分别达5.73亿千瓦和11亿千瓦，分别同比增长22.7%和54.2%[28] - 风电和太阳能发电合计新增装机2.64亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到89.9%[28] - 公司在滇清洁能源电价较全省市场均价高0.4分[31] 境外资产 - 境外资产75.35亿元占总资产比例3.43%[43] 会计政策和重要会计估计 - 重要单项计提坏账准备的应收款项标准为账面余额5‰及以上[152] - 重要在建工程标准为金额大于总资产5‰[152] - 重要非全资子公司标准为净资产15亿元以上[152] - 重要合营/联营企业标准为长期股权投资期末余额大于1亿元[152] - 重要资本化研发项目标准为当年研发投入大于5000万元[152] - 现金等价物定义为持有期限短（三个月内到期）流动性强低风险投资[160] - 合并财务报表编制以控制为基础涵盖所有子公司[157] - 同一控制下企业合并按被合并方账面价值计量差额调整资本公积[153] - 非同一控制下

财务表现 - 公司上半年实现营业收入129.59亿元，同比增长9.08% [1] - 归属于上市公司股东的净利润46.09亿元，同比增长10.54% [1]

电站投产情况 - 硬梁包水电站1号和2号机组同时通过72小时试运行投入商业运行 [1] - 电站5台机组实现全容量投产发电 [1] - 总装机容量111.6万千瓦 [1] - 设计多年平均发电量51.81亿千瓦时 [1] 环保效益 - 每年节约标准煤155.4万吨 [1] - 减少二氧化碳排放约423.8万吨 [1] 战略意义 - 扩大公司清洁能源装机规模 [1] - 提升市场占有率和竞争力 [1] - 保障区域能源安全和电力稳定供应 [1] - 助力实现国家"双碳"战略目标 [1] - 调整能源结构 [1] - 推动民族地区经济社会发展 [1]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年8月29日发布2025年半年度报告 [1] - 公司计划于2025年9月5日15:00-17:00举行半年度业绩说明会 [1] - 说明会采用视频结合网络互动方式召开 [1] 参会人员 - 董事长孙卫将出席说明会 [1] - 总会计师兼董事会秘书赵虎将参与交流 [1] - 独立董事周正风将参加说明会 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心在线参与说明会 [1] - 预征集问题时间为2025年8月29日至9月4日16:00前 [2] - 投资者可通过公司邮箱hnsd@lcjgs.chng.com.cn提问 [2] 后续信息获取 - 说明会召开情况及主要内容将通过上证路演中心公布 [2] - 公司将在说明会上回答投资者普遍关注的问题 [1][2]