公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到129.59亿元人民币，较上年同期增长9.08% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为46.25亿元人民币，同比增长10.91% [1] - 总资产规模为2195.18亿元人民币，较上年度末增长2.29% [1] 股东结构 - 中国华能集团有限公司持股50.40%，为控股股东 [3] - 云南省能源投资集团有限公司持股22.70%，为第二大股东 [3] - 前十大股东中国有法人持股比例合计达89.99% [3] 债务融资情况 - 公司发行多期绿色中期票据，包括2025年第一期规模13亿元人民币，利率2.08% [5] - 2025年第四期绿色科技创新债券规模10亿元人民币，利率1.72% [5] - 2025年第五期绿色科技创新债券规模7亿元人民币，利率1.70% [6] 短期融资工具 - 2025年第二期绿色超短期融资券规模14亿元人民币，利率1.79% [6] - 2025年第三期绿色超短期融资券规模6亿元人民币，利率1.76% [7] - 2025年第三期科技创新债券规模10亿元人民币，利率1.60% [7] 偿债能力指标 - 报告期末资产负债率为63.36%，较上年末63.11%略有上升 [7] - EBITDA利息保障倍数为6.96倍，较上年同期5.03倍显著改善 [7]

香港财资基本情况 - 2018年2月在香港注册成立 注册资本金3.9亿港元 [1] - 控股股东为中国华能集团香港财资管理控股有限公司 实际控制人为华能集团 [1] - 注册地址位于香港湾仔港湾道25号11楼1105-07室 [1] - 经营范围包括境外财资管理及投资业务 华能集团境外资金集中管理 跨境融资平台建设 [1] 内部控制体系 - 建立完善的内控制度 将风险防范和规范经营放在首位 [2] - 风险管理工作覆盖所有业务和部门 贯穿决策执行监督全过程 [2] - 制定资金管理规定 通过资金计划管理保障资金安全性流动性和效益性 [2] - 实施严格的资金结算制度 成员单位通过电子或书面指令完成结算 [3] - 遵循平等自愿公平原则开展存款业务 保障成员单位资金安全 [3] - 采用年度预算月度计划日清月结管理模式 确保资金流动性 [3] 信贷风险管理 - 严格执行贷前调查贷中审查贷后检查的"三查"制度 [3] - 投融资部负责贷前调查 包括借款人资格财务状况偿付能力评估 [3][4] - 贷款发放履行多层审批程序 最终由执行董事审批 [4] - 投融资部负责监控贷款用途收息情况及逾期贷款管理 [4] 投资业务管理 - 投资业务由华能集团财资部归口管理 [5] - 境外固定收益投资标的限于央企和国有大型金融机构发行的债券优先股等低风险产品 [5] - 每笔投资需报华能集团审批 证券投资需经决策会议审议 [5] - 制定《投资业务管理办法（试行）》 在优质金融机构开立专用账户 [5] - 持续跟踪固定收益产品发行人及担保人的生产经营和评级状况 [5] 系统建设与运营管理 - 自主开发境外资金管理系统 实现成员单位业务线上办理 [6] - 通过财务NC系统直连实现业务财务衔接 自动生成凭证并校验 [6] - 与中银工银华侨银行等建立直连 实现境外资金全流程闭环管理 [6] - 定期编制境外资金月报和金融业务风险报告 按季度开展内控测评 [6] - 沿用华能集团境外合规指引 根据授权清单开展决策管理 [6] 内部控制总体评价 - 建立完整合理的内部控制制度 能较好控制风险 [7] - 资金管理方面严格控制境外资金流转风险 [7] - 信贷业务方面建立风险控制程序 使整体风险处于合理水平 [7] - 截至2025年6月30日 资金信贷投资审计信息管理等风险控制体系完备无重大缺陷 [7]

华能财务基本情况 - 华能财务于1988年5月21日经国家工商行政管理总局批准成立 注册资本未披露 金融许可证机构代码为L0004H313310001 [1] - 股东共9家 中国华能集团有限公司持股52% 其余8家股东合计持股48% 具体包括华能澜沧江水电股份有限公司等集团关联企业 [1] - 注册地址位于河北雄安新区容东片区 经营范围涵盖存款 贷款 票据承兑 同业拆借 证券投资等14类金融业务 并具备保险代理资质 [1] 内部控制体系 - 建立股东会 董事会 监事会三层次治理结构 明确各层级在内部控制中的责任划分 形成相互制衡机制 [2] - 实行内部审计监督制度 设立直接对董事会负责的预算与审计委员会 定期评估经营活动的合规性及风险管理制度有效性 [3] - 制定《资金和流动性管理办法》等专项制度 通过资金计划管理 同业拆借业务管控保障资金安全性 流动性和效益性 [4] 信贷业务管理 - 贷款对象严格限定为华能集团成员单位 执行贷前调查 贷中审查 贷后检查的"三查"制度 [5] - 信贷部负责贷前资格审核与风险评估 风险管理部门负责合规性审查 资金管理部门负责资金充足性确认 [5] - 贷后管理重点监控贷款用途 收息情况以及逾期贷款 确保资产安全性和可回收性 [6] 经营业绩表现 - 截至2025年6月30日 总资产616.70亿元 总负债515.30亿元 净资产101.40亿元 [7] - 实现利息净收入3.27亿元 利润总额2.68亿元 税后净利润2.22亿元 营业收入4.35亿元 [7] - 现金及存放央行款项28.36亿元 存放同业65.68亿元 经营活动现金流净额为-39.61亿元 [7] 风险管控措施 - 设立独立风险管理部 制定《全面风险管理办法》等制度 负责内控执行监督和重大风险识别 [7] - 按季度对风险类资产进行五级分类 包括同业资产 信贷资产 证券投资等 真实反映资产质量 [3] - 建立人行征信系统直联 国资委大额资金监测系统等数字化风控平台 满足监管数据报送要求 [6] 关联交易情况 - 公司在华能财务存款余额20.24亿元 占全部银行存款比例的86.42% 贷款余额5.98亿元 占比0.52% [8] - 存款利率水平略优于五大国有银行 贷款利率与LPR挂钩 短期贷款执行LPR减105-130基点 中长期执行LPR减50-100基点 [9] - 签订《金融服务协议》约定存款余额上限100亿元 信贷业务上限100亿元 票据贴现年度限额20亿元 当前均未超限 [8]

财务业绩 - 公司上半年实现营业收入129.59亿元 同比增长9.08% [1] - 利润总额57.91亿元 同比增长9.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润46.09亿元 同比增长10.54% [1] 装机容量 - 总装机容量达3353.74万千瓦 较上年同期增加433.42万千瓦 [1] - 硬梁包水电站总装机容量111.6万千瓦 5台机组实现全容量投产发电 [1] 发电量表现 - 上半年完成发电量527.52亿千瓦时 同比增加12.97% [1] - 澜沧江流域来水较多年平均偏丰约10%-20% [1] - 西电东送电量同比增加 [1] 运营优化 - 公司协调小湾和糯扎渡"两库"水位消落 加快释放水电蓄能 [1] - 新能源装机规模同比大幅提升 TB电站全容量投产 [1]

公司融资计划 - 公司向特定对象发行股票申请已获得中国证券监督管理委员会同意注册批复 [2] - 关联方云南融聚发展投资有限公司拟认购金额不超过20亿元 合和集团拟认购金额不超过14亿元 [2] - 本次发行采取竞价方式 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%且不低于最近一期经审计的每股净资产 [11] 公司治理变动 - 公司选举华士国先生为副董事长 其现任云南合和（集团）股份有限公司金融发展研究中心主任 [17][20] - 公司聘任尹述红先生为总经理 其现任公司副总经理、党委委员 [18][21] - 控股股东中国华能集团有限公司推荐尹述红先生为非独立董事候选人 [19] 股东会决议事项 - 2025年第二次临时股东会审议通过关于撤销监事会和监事并废止相关制度的议案 [53] - 股东会通过修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等多项制度 [54] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 表决程序符合相关法律法规 [51] 董事会决议情况 - 第四届董事会第十次会议于2025年8月28日召开 14名董事全部出席 [23] - 董事会审议通过2025年半年度报告及摘要 [24] - 通过关于设立向特定对象发行股票募集资金账户的议案 计划在5家银行开立专项账户 [47] 关联交易详情 - 云南融聚系股东云南能投的全资子公司 合和集团为持股5%以上股东 [6] - 交易已经董事会审计委员会和独立董事专门会议审议通过 [14] - 过去12个月内公司与同一关联人未发生除日常关联交易外达到披露标准的交易 [15] 公司基本情况 - 公司代码600025 简称华能水电 [1] - 半年度报告未经审计 [1] - 报告期末存在存续债券情况 [1]

盛屯矿业股份回购计划 - 公司计划以集中竞价交易方式回购股份 资金总额不低于5亿元且不高于6亿元 [1] - 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 回购价格上限为11.82元/股 [1] - 回购期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月 [1] 华能水电2025年上半年业绩 - 上半年实现营收129.59亿元 同比增长9.08% [2] - 归属于上市公司股东的净利润46.09亿元 同比增长10.54% [2] - 完成发电量527.52亿千瓦时 同比增加12.97% 主要因新能源装机规模提升及TB电站全容量投产 [2] - 澜沧江流域来水较多年平均偏丰约10%-20% 公司通过协调小湾和糯扎渡水库水位提升发电效率 [2] 德方纳米2025年上半年财务表现 - 上半年营业收入38.82亿元 同比下降10.58% [3] - 归属于上市公司股东净利润亏损3.91亿元 [3] - 公司决定不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入129.59亿元，同比增长9.08% [1] - 归母净利润46.09亿元，同比增长10.54%；扣非归母净利润46.25亿元，同比增长10.91% [1] - 基本每股收益0.25元，加权平均净资产收益率7.22% [1] - 毛利率60.00%，同比上升0.97个百分点；净利率39.19%，同比上升0.42个百分点 [1] - 第二季度毛利率63.64%，同比上升0.28个百分点，环比上升8.76个百分点；净利率44.08%，同比下降0.65个百分点，环比上升11.76个百分点 [1] 费用与成本结构 - 期间费用16.15亿元，同比减少3096.58万元；期间费用率12.46%，同比下降1.39个百分点 [2] - 销售费用同比增长17.15%，管理费用同比增长10.87%，研发费用同比减少63.56%，财务费用同比减少1.39% [2] 估值与股东结构 - 市盈率（TTM）18.84倍，市净率（LF）2.20倍，市销率（TTM）6.37倍 [1] - 股东总户数9.58万户，较一季度末下降9647户，降幅9.15%；户均持股市值由156.30万元增至179.36万元，增幅14.75% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：水力发电94.31%，太阳能光伏发电4.03%，风力发电0.70%，其他业务0.85% [2] - 公司属于公用事业-电力-水力发电行业，概念板块包括水电概念、绿色电力、中特估等 [2]

公司治理 - 第四届第十次董事会会议于2025年8月28日召开 审议《关于公司2025年上半年董事会授权事项履职情况的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2024年营业收入构成中电力行业占比99.15% 其他业务占比0.85% [1] 市值数据 - 当前市值达1647亿元 [2]

公司人事变动 - 华能水电董事会于8月28日晚间批准聘任尹述红担任公司总经理 [1]

认购信息 - 云南融聚、合和集团拟认购向特定对象发行股票，金额分别不超20亿、14亿[2][4] 关联方情况 - 云南融聚系云南能投全资子公司，合和集团为持股超5%股东[2][6] 发行定价 - 发行定价基准日为发行期首日，价格有相关规定[10] 审议情况 - 2025年8月28日多会议审议通过相关议案[13] 不确定性 - 最终发行对象及认购金额存在不确定性[3][15]