从资金市场表现看，年末短端流动性并未出现明显紧张迹象。中信证券首席经济学家明明表示，近期短 端资金利率整体偏低，隔夜利率一度回落至1.3%以下，显示市场流动性超季节性宽松。"央行保持流动 性充裕的取向并未发生变化。"明明认为，随着跨年时点临近，央行仍可能通过公开市场操作、国债买 入等方式，对冲阶段性扰动，平抑资金面波动。（上证报） ...

导读：普昂医疗这高增长的业绩是否具有真实性并又能持续多久？这一问题的答案或将成为影响普昂医 疗能否顺利通过北交所上市委会议审核并最终获得证监会注册的关键。在对普昂医疗此次北交所上市的 前期两轮审核问询中，监管层皆对其业绩可持续性和销售真实性进行了重点诘问。这并不是监管层的多 疑，在普昂医疗身上的确也存在着难以让人忽略的风险。 本文由叩叩财经（ID：koukouipo)独家原创首发 作者：陈渝川@北京 编辑：翟 睿@北京 不得不承认，普昂（杭州）医疗科技股份有限公司（下称"普昂医疗"）应是近年来A股上市步伐推进得 最为迅速的企业之一，仅仅只用了一年时间，普昂医疗就完成了从开启上市辅导到走上北交所上市委会 议接受审核的全流程。 据北交所此前发布的审议会议公告称，其定于2025年12月26日上午9时召开2025年第48次审议会议，该 次会议的主题即是对普昂医疗的上市申请是否符合北交所的"发行条件、上市条件和信息披露要求"做出 关键性表决，如果普昂医疗能顺利"过会"，其距离北交所上市就仅剩下证监会的一纸注册批文了。 在一年前的此时，普昂医疗才刚刚和国金证券签署相关协议进入上市辅导期，据浙江证监局披露的相关 公示信息显 ...

现金管理产品提前赎回情况 - 公司于2025年9月22日购买了中信证券发行的“安泰保盈系列1168期收益凭证” [2] - 该产品在敲出观察日触发提前终止条款，于2025年12月22日提前终止 [2] - 公司已于2025年12月24日收回本金人民币20,000万元，并获得收益人民币148万元 [2] 现金管理授权与审议程序 - 公司于2025年4月24日及5月16日分别经董事会、监事会及股东大会审议通过，可使用不超过人民币5.5亿元的闲置募集资金进行现金管理 [1] - 授权期限自股东大会审议通过之日起12个月内有效，资金额度可滚动使用 [1] - 投资品种限定为安全性高、流动性好的低风险理财产品 [1] 现金管理总体状况 - 截至本公告披露日，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的余额为人民币2.9亿元 [2] - 公司单日最高现金管理余额及使用期限均未超过股东大会授权范围 [2] - 公司购买的现金管理产品不存在逾期未收回的情况 [2] 具体产品交易细节 - 本次现金管理产品的受托方为中信证券股份有限公司 [3] - 产品购买金额为人民币20,000万元，产品期限为2025年9月23日至2025年12月22日 [3] - 产品赎回金额为本金人民币20,000万元 [3]

定增市场整体规模与增长 - 截至12月25日，A股市场共有153家上市公司实施定增，实际募资金额达8142.45亿元，同比增长375.14% [2] - 四家大型银行（中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行）募资额位居市场前四，合计募资5200亿元 [2] - 远达环保、中航成飞、国泰海通募资额也位居市场前列，分别募资235.76亿元、174.39亿元、100亿元 [2] 定增市场升温的驱动因素 - 政策支持上市公司通过定增实现产业整合，战略投资者参与门槛降低 [2] - 宏观经济持续复苏增强企业扩张意愿，市场环境积极变化增强投资者信心 [2] - 定增项目普遍展现出较强的“赚钱效应”，吸引更多个人投资者和中长期资金参与 [2] 券商在定增中的承销与保荐业务 - 年内共有33家券商服务上市公司开展定增 [2] - 中信证券保荐17家上市公司，担任主承销商36次，实现承销及保荐费用收入2.09亿元 [2] - 国泰海通、中信建投分别保荐18家、12家上市公司，承销及保荐费用收入分别为1.51亿元、0.83亿元 [2] 券商以自有资金参与定增投资 - 20家券商及其子公司合计参与了69家上市公司的定增，认购次数合计141次，认购金额合计107.42亿元，同比增长69.65% [3] - 广发证券参与38次定增，认购金额合计达27.35亿元，居于行业首位 [3] - 国泰海通参与了13次定增，认购金额为22.42亿元 [3] - 华安资管、中金公司参与定增次数分别为39次、9次，认购金额分别为16.36亿元、12.53亿元 [3] 券商参与定增的战略意义与协同效应 - 券商参与定增有助于为市场增加“信心锚”，提振投资者预期，引导资源流向实体经济和高成长领域 [3] - 对券商自身而言，参与定增有助于提升资金使用效率，增厚投资收益 [3] - 能发挥“投行+投资”协同效应，强化与优质客户的战略绑定，为后续并购、发债等业务创造机会 [3] 券商投资标的偏好与行业分布 - 德赛西威增发的股份获得6家券商认购，南京证券、富乐德均获得5家券商认购 [4] - 世华科技、鲁抗医药、华达科技、爱旭股份、TCL科技均获得4家券商认购 [4] - 在券商参投的69家上市公司中，有9家属于半导体行业，数量居首 [4] 定增项目的市场表现 - 以12月25日收盘价计算，在券商参投的69家上市公司中，有9家公司最新股价较定增发行价增长了一倍以上 [4] - 中钨高新以207.45%的股价涨幅居首，信达证券、广发证券、第一创业分别获配2105.26万股、610.53万股、568.42万股 [4] - 横河精密股价上涨200.39%，华安资管、广发证券分别获配430.66万股、242.68万股 [4]

公司诉讼进展 - 富安娜于2021年购买了中信证券的固定收益类理财产品"富安1号" [1] - 该理财产品于2022年3月19日发生逾期兑付情况 [1] - 公司于2023年8月31日向法院提起诉讼，案由为金融委托理财合同纠纷 [1] - 近日公司收到一审判决书，广东省深圳市福田区人民法院判决中信证券向公司赔偿本金损失2928.63万元 [1] - 此判决为一审判决，对公司本期利润及期后利润的影响具有不确定性 [1]

事件概述 - 富安娜公司于2021年购买了中信证券的固定收益类理财产品“富安1号” [1] - 该理财产品于2022年3月19日发生逾期兑付情况 [1] - 公司于2023年8月31日向法院提起诉讼，案由为金融委托理财合同纠纷 [1] 诉讼进展与判决结果 - 公司近日收到一审判决书，由广东省深圳市福田区人民法院作出 [1] - 法院一审判决中信证券向富安娜公司赔偿本金损失2928.63万元 [1] - 此判决为一审判决，对公司本期利润及期后利润的影响具有不确定性 [1]

行业整体表现 - 2025年A股市场回暖，券商IPO承销总金额同比近乎翻倍 [1] 行业竞争格局变化 - 行业巨头座次正在洗牌，头部阵营角逐异常激烈 [1] - 新合并的国泰海通在承销家数上超越了中信证券 [1] - 从承销金额和实际收入看，中信证券依然稳坐头把交椅 [1] - 中金公司凭借近三倍的增速，强势回归行业前五 [1] 行业盈利能力变化 - 行业整体收费理性回归，投行高收入、高利润的时代已经一去不返 [1] - IPO收费普遍“打折”，钱不好赚了 [1] - 一个募资30多亿元的项目，承销费可能只有5000万 [1] - 即使行业龙头中信证券，其收入过亿的“王牌项目”也大幅缩水 [1] - 顶尖券商依然能抓住少数“肥单”，例如中信证券凭借科创板项目摩尔线程一单拿下3.9亿承销及保荐费，但这属于极端案例 [1] 行业发展趋势 - 投行正在走向一个业务更均衡、收费更务实的新阶段 [1] - 未来谁能更好地适应这种新常态，谁才能走得更稳更远 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 理财变"踩雷"！"券业一哥"被判赔偿2930万 来源：中国基金报 【导读】中信证券被判赔偿富安娜本金损失近2930万元 家纺龙头富安娜与"券业一哥"中信证券的理财纠纷，迎来一审判决！ 12月25日，富安娜发布公告称，其起诉中信证券、招商银行广州分行的金融委托理财合同纠纷案，获法 院一审判决：中信证券需赔偿其本金损失近2930万元，涉案资管计划后续清算回款由原告和中信证券各 分50%。 这也意味着，这起自2022年就爆发的逾期事件，历时近三年终于有了阶段性进展。 记者 孙越 1.2亿元买理财仅收回一成本金 法院一审判了 先回溯下这起纠纷的来龙去脉。 2021年，富安娜斥资1.2亿元购买了中信证券的一款定制资管计划——中信证券富安FOF定制1号单一资 产管理计划（以下简称富安1号）。原本是奔着稳健收益去的，没想到在2022年3月19日，这款产品突然 出现逾期兑付。截至2024年末，富安娜仅从中信1号产品托管账户上提取1430.23万元，剩余产品本金 1.06亿元及相关预期固定收益到期未能收回 ...

案件判决与核心事实 - 中信证券因金融委托理财合同纠纷一审被判赔偿富安娜本金损失近2930万元，且涉案资管计划后续清算回款由双方各分50% [2] - 富安娜于2021年斥资1.2亿元购买中信证券“富安1号”资管计划，但截至2024年末仅收回1430.23万元，剩余本金1.06亿元及相关收益未能收回 [5][6] - 该资管计划主要持仓包括已实质违约的“北大资源杭州海港城”地产项目，导致投向该项目的1亿元产生坏账 [6] 产品状况与财务影响 - 截至2025年9月30日，“富安1号”期末资产净值仅剩7782.05万元 [6] - 富安娜已为该笔逾期资金计提减值准备2787.72万元 [6] - 除已提取的559.02万元外，资产专用账户还收到西部信托的投资回款3583.71万元，法院判决中信证券与招商银行需配合富安娜足额提取该笔回款 [7] 上市公司理财市场趋势 - 2024年，共有1151家A股上市公司购买了15385个理财产品，认购总金额为9668亿元，同比下滑18.64% [8] - 上市公司购买理财规模已连续第三年下降，2023年同比骤降34%，2024年降幅收窄至5.45% [8] - 在产品选择上，结构性存款最受上市公司欢迎，2024年认购金额达5743.4亿元，占比接近六成；银行理财与券商理财认购金额分别为1101亿元和687亿元 [8] 行业背景与风险演变 - 前些年上市公司购买的理财产品与房地产关联度较高，更倾向于信托、高收益债券等，伴随相关领域风险暴露，理财产品“爆雷”事件增多 [8] - 风险事件促使上市公司安全意识提升，理财偏好趋于稳健，产品选择更加谨慎和多元化 [8] - 业内观点认为，需警惕上市公司将大量资金投入非主业领域，并建议在监管上合理设定理财规模上限，加强对相关公司的检查与问责 [9]

案件判决核心结果 - 法院一审判决中信证券需在判决生效起10日内赔偿富安娜本金损失近2930万元 [1][6] - 判决生效后涉案资管计划“富安1号”后续清算回款由富安娜和中信证券各分50% 支付中信证券的款项以赔偿款2930万元为上限 [1][6] - 法院驳回富安娜的其他诉讼请求 并明确富安娜已从资产专用账户提取559.02万元 且账户收到西部信托投资回款3583.71万元 中信证券和招商银行需配合富安娜足额提取 [6] 理财纠纷案件详情 - 富安娜于2021年斥资1.2亿元购买中信证券定制资管计划“富安1号” 该产品于2022年3月19日逾期兑付 [5] - 截至2024年末 富安娜仅提取1430.23万元 剩余本金1.06亿元及相关预期固定收益未能收回 [5] - 产品主要持仓包括东方红货币B及北大资源杭州海港城项目 后者为“烂尾楼” 项目债务人浙江蓝德置业已实质违约 担保方北大方正集团重整不及预期 导致投向该地产项目的1亿元产生坏账 [5] - 截至2025年9月30日 “富安1号”期末资产净值仅剩7782.05万元 富安娜已为此笔逾期资金计提减值2787.72万元 [5] - 富安娜于2023年8月31日正式提起诉讼 案件在2024年历经三次开庭审理 [5] 上市公司理财市场趋势 - 截至12月25日 年内共有1151家A股上市公司购买了15385个理财产品 认购金额合计9668亿元 同比下滑18.64% [8] - 上市公司购买理财规模已连续第三年下降 2023年规模同比骤降34% 2024年降幅收窄至5.45% [9] - 在产品选择上 结构性存款最受上市公司欢迎 认购金额合计达5743.4亿元 占比接近六成 其次为银行理财产品（1101亿元）和券商理财产品（687亿元） [9] - 近年来因资管产品嵌套、通道业务造成的上市公司理财纠纷时有出现 前些年产品多与房地产关联度高 随着相关领域风险暴露 上市公司安全意识已显著提升 [7]