会议情况 - 2025年12月5日以通讯表决方式召开会议，9名董事全出席[1] 议案审议 - 通过取消监事会及修订《公司章程》等多项议案，部分需股东大会审议[1][2][3][4][5] - 通过增补刘照慧为独立董事候选人议案，需特定前提且资格待审核[5][6][7] - 通过召开2025年第二次临时股东大会议案，通知另行公告[8] 人员信息 - 刘照慧1981年5月出生，硕士，现任北京执惠集团创始人董事长等职[11]

黄山景区东大门索道项目进展 - 黄山景区东大门索道项目目前由黄山旅游集团有限公司打造，黄山旅游（600054.SH）暂未介入该项目 [2] - 后续如有相关进展，公司表示可关注其公告 [2] 项目潜在影响 - 该项目的落地运营将进一步丰富黄山景区路线产品 [2] - 该项目的落地运营将对黄山景区运营带来积极影响 [2]

文章核心观点 - A股上市公司实物回馈股东活动逐渐常态化，在现金分红基础上作为补充手段以增强股东获得感[1][2] - 实物回馈活动对股价产生积极影响，例如峨眉山A在宣布相关活动后股价涨停[2] 上市公司股东回馈事件梳理 - 千味央厨计划在2025年12月2日至16日期间，向持有100股及以上自然人股东赠送价值200元产品礼包，法人股东可领取3份[4][5] - 峨眉山A于11月28日公告，500股及以上股东可享受景区门票免费、索道免费及家属五折优惠，相关酒店挂牌价最低2折起[6][7] - 黄山旅游在11月22日至30日对符合条件的股东实行旗下三大景区门票免费[8][9] - 英语特于11月17日开展股东回馈活动，设置一等奖iPhone 17 Pro Max、二等奖大疆DJI Mini 4K无人机和三等奖居家检测产品[10][11] - 荏源文旅在11月13日至12月31日期间，向股东提供旗下多个景区服务免费及住宿优惠[12][13] - 水羊股份7月曾向持有5000股及以上股东赠送价值约2740元的"伊菲丹超级JOUR*CP正装礼盒"[14][15] - 天域生物10月曾向股东回馈红曲酒、红曲胶囊及红曲茶等公司产品[16][17] - 倍轻松10月曾向股东回馈头皮按摩梳、腰部/颈部按摩器等产品[18][19] - 五万信5月曾向股东回馈"丰年五芳"粽子礼盒[20][21] - 全聚5月曾向股东提供自营产品五折权益卡[22][23] - 长虹美菱5月曾向股东推出旗下家电产品优惠购活动，部分产品低至五折[24][25]

景区免门票政策概览 - 自2025年12月1日起，峨眉山A对符合条件的股东实行免门票政策，活动持续至2026年1月31日，持有公司股票500股以上的个人股东及法人股东代表可享受免票，个人股东随行家属享门票5折优惠 [3][4] - 黄山旅游于2025年11月22日至30日期间，对符合条件的股东或股东代表实行黄山风景区、太平湖风景区、花山世界·花山谜窟园区的免门票回馈 [4] - 祥源文旅于2025年11月13日至12月31日期间，对符合条件的股东及股东代表提供旗下多个景区（如安徽齐云山、湖南黄龙洞等）索道、游船等套票的免费服务 [5] - 除针对股东外，部分景区对所有游客免门票：灵隐飞来峰景区自2025年12月1日起免票；茶卡盐湖景区在2025年12月1日至2026年2月28日期间门票免费；海南天涯海角和鹿回头景区已更早实行对游客免票 [3][5] 景区经营业绩与压力 - 峨眉山A前三季度营业收入约为7.33亿元，同比减少9.06%；归母净利润约为2.34亿元，同比减少3.98% [7] - 黄山旅游第三季度营业收入为5.95亿元，同比增长3.05%，但利润总额为1.99亿元，同比下降13.65%，归母净利润为1.26亿元，同比下降17.17%；前三季度营业收入为15.35亿元，同比增长8.75%，但归母净利润为2.53亿元，同比下降11.02% [7] 行业转型动因与模式 - 行业收入模式单一，过度依赖门票收入，受旅游淡旺季影响显著，存在结构性缺陷 [8] - 免门票政策旨在降低游客进入门槛，吸引更多客流，从而刺激景区内的餐饮、住宿、购物等二次消费，推动收入多元化，类似迪士尼以二次消费和衍生品为主的盈利模式 [8] - 对股东免门票不仅能回馈股东，增强股东黏性，还能让股东沉浸式体验公司文旅资源，直观感受公司发展，并可能吸引潜在投资者 [7][8] 市场反应 - 在宣布股东免门票政策后，峨眉山A股价于公告当日涨停，报收每股14.16元 [9]

景区免门票政策概述 - 近期部分景区推出免门票政策，旨在通过降低游客进入门槛以拉动二次消费 [1] - 政策形式包括针对上市公司股东的专属回馈以及对所有游客的全面免票 [1][3] - 行业分析认为此举是景区应对盈利压力、改变单一门票收入模式的转型尝试 [1][5] 针对股东的免票政策详情 - 峨眉山A于2025年12月1日至2026年1月31日期间，对持有500股以上的个人股东及法人股东代表实行免门票，随行家属享5折优惠 [2] - 黄山旅游于2025年11月22日至11月30日期间，对符合条件的股东或股东代表在旗下多个景区实行免门票 [2] - 祥源文旅于2025年11月13日至12月31日期间，对符合条件的股东及股东代表实行旗下多个景区套票免费 [2] 面向公众的免票政策详情 - 杭州灵隐飞来峰景区自2025年12月1日起对所有游客实行免票 [3] - 茶卡盐湖景区于2025年12月1日至2026年2月28日对所有游客实行门票免费 [3] - 海南天涯海角和鹿回头景区更早之前已对所有游客实行免门票策略 [3] 景区公司财务表现 - 峨眉山A前三季度营业收入约7.33亿元，同比减少9.06%，归母净利润约2.34亿元，同比减少3.98% [4] - 黄山旅游第三季度营业收入5.95亿元，同比增长3.05%，但归母净利润1.26亿元，同比下降17.17% [4] - 黄山旅游前三季度营业收入15.35亿元，同比增长8.75%，但归母净利润2.53亿元，同比下降11.02% [4] 行业转型动因与预期效果 - 景区收入模式单一，过度依赖门票收入，受旅游淡旺季影响显著 [5] - 免门票政策可降低游客进入门槛，吸引更多客流，从而刺激景区内的餐饮、住宿、购物等二次消费 [5] - 以迪士尼为例，其成功在于主要依靠二次消费和衍生品盈利，门票仅为一小部分收入来源 [5] - 对股东免票还可增强股东黏性，并可能吸引潜在投资者 [5] 市场反应 - 峨眉山A在政策发布后股价出现涨停，报每股14.16元 [6]

市场表现 - A股旅游板块整体走强，多只个股出现上涨 [1] - 峨眉山A股价表现最为强劲，出现一字涨停 [1] - 九华旅游股价上涨超过3% [1] - 云南旅游、黄山旅游等其他旅游板块个股跟随上涨 [1]

交易概述 - 公司拟向控股股东黄山旅游集团有限公司承租黄山风景区温泉游览区部分资产及地下热水资源有偿使用权，租赁期限为10年，总价款为127,395,860元 [6][8][9] - 本次交易构成关联交易，已获得董事会和监事会审议通过，关联董事在表决时进行了回避 [2][4][9] - 过去12个月内，公司与同一关联人发生的交易（不含本次和日常关联交易）累计1次，金额为60万元 [7][9] 交易标的详情 - 交易标的位置优越，距玉屏索道1.5公里，涉及29处房产，总面积为41,910.26平方米，并包含黄山风景区唯一的温泉资源有偿使用权 [14][17] - 资产目前处于闲置状态，产权清晰，无任何限制出租的情况 [14][15] - 温泉资源开采规模年总量不超过73,000立方米，单价为17元/立方米 [18] 交易定价与支付 - 租赁定价采用市场法，参考周边同类物业价格，并考虑了地理位置、资源稀缺性及客流量（近三年约470万人/年）等因素，10年总租金127,395,860元，约合每日每平方米0.83元 [17] - 租金分三期支付：合同生效后10个工作日内支付30%（38,218,758元），第4合同年度支付30%，第7合同年度支付40%（50,958,344元） [20] - 公司需另行支付履约保证金10,450,600.15元 [21] 公司承诺与投资计划 - 公司承诺在2年建设施工期内，对标的资产进行装修改造的投资金额不低于2.8亿元 [24] - 公司需在合同生效后3个月内提交完整项目方案，2年内完成投资建设并开业 [24] - 运营主体须设在黄山市内，不得擅自转租或整体外包，引入品牌需经同意 [24] 交易对公司的战略影响 - 此次承租旨在充分挖掘黄山温泉资源，推动公司业务由传统观光向休闲度假复合转型 [8][26] - 项目有利于丰富公司旅游产品业态，满足市场需求，实现山上山下联动发展，增强公司整体竞争力和可持续发展能力 [5][26] - 交易被视为公司整合优质旅游资源、落实发展战略的重要举措 [26]

热点 - 贵州茅台选举陈华为第四届董事会董事长，并计划以不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元回购股份[1] - 天风证券因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被中国证监会立案[1] 公司治理与监管 - 永泰能源实际控制人王广西因非本公司事项收到中国证监会立案告知书，海德股份及其实控人王广西亦被中国证监会立案调查[5] - 远大智能股票将实施其他风险警示，并于12月1日起停牌一天[5] - ST立方股票将被实施退市风险警示，于12月1日停牌，*ST元成公司股票将于12月5日终止上市[8] - 超卓航科实际控制人将变更为湖北省国资委，股票于12月1日起复牌[7] - 寒武纪选举陈天石为董事长[8] 股份回购与增持 - 中国巨石股东振石集团拟以5.5亿元至11亿元增持公司股份[5] - 德迈仕将回购股份价格上限调升至45元/股[5] - 键邦股份拟以1500万元至3000万元回购公司股份[5] - 华源控股拟以3000万元至6000万元回购公司股份[5] 股东减持 - 4连板茂业商业控股股东一致行动人包头茂业东正于11月28日通过大宗交易方式卖出200万股[5] - 神奇制药控股股东一致行动人拟减持公司不超过3%股份[5] - 益诺思股东张江生药基地拟减持不超过1%公司股份[5] - 芳源股份股东拟减持不超过1%公司股份[5] - 吉宏股份控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过2.93%公司股份[5] - 数据港股东宁波锐鑫拟减持不超过3%公司股份[5] 业务合作与合同中标 - 利君股份全资子公司签订5760.77万美元合同，金额占2024年合并营业收入52.53%[5] - 平高电气中标国家电网约7.73亿元采购项目[5] - 许继电气中标15.18亿元国家电网采购项目[5] - 中国西电子公司合计中标国家电网约29.8亿元采购项目[5] - 东宏股份中标5109.28万元排水用HDPE管项目[5] - 侨银股份中标约1.46亿元服务项目[5] 战略投资与项目进展 - 金陵药业拟投资8.93亿元实施医院改扩建项目[7] - 东方明珠拟约5亿元参与设立合伙企业，受让新华三部分股权[7] - 长安汽车拟参与设立长安机器人公司，旨在打造标志性"具身智能"创新产品和解决方案[7] - 胜科纳米拟约5亿元投建青岛检测分析能力提升建设项目[7] - 浙江龙盛投资2亿元与私募基金设立合伙企业[7] - 航亚科技拟投资不超过7000万美元设立海外子公司及孙公司[7] - 亚通股份全资子公司拟投资3600万元合资设立亚横能源[7] - 中储股份子公司拟投资建设三江港项目，预计总投资11.29亿元[7] - *ST兰黄控股子公司果汁饮料项目即将试生产[7] - 华阳股份七元公司取得安全生产许可证，转入正式生产[7] 并购重组与资本运作 - 中芯国际终止出售中芯宁波股权[7] - 巨力索具控股股东拟协议转让5%公司股份[7] - 康众医疗两股东拟询价转让合计4.65%公司股份[7] - 凯众股份拟购买安徽拓盛60%股权，股票于12月1日复牌[7] - 友阿股份深交所恢复审核公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项[7] - 佳华科技拟购买数盾信息科技股份有限公司控股权，股票继续停牌[7] - 华康股份终止购买豫鑫糖醇100%股份[7] - 科源制药终止发行股份购买资产并募集配套资金事项并撤回申请文件[7] - 怡达股份控股子公司拟2456.5万元收购万淇生物科技（泰州）有限公司85%股权[7] - 华控赛格终止本次向特定对象发行股票事项[7] - 深圳能源拟申请公开发行总规模不超过200亿元公司债券[7] 产品与技术进展 - 晶科能源预计明年储能系统发货目标翻倍增长，未来将保持电芯自供比例不超过40%[5] - 闻泰科技敦促安世荷兰正视问题，共同守护产业链稳定[5] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊上市许可申请获欧洲药品管理局受理[7] - 煜邦电力获得CNAS实验室认可证书[7] - 黄山旅游拟1.27亿元承租黄山风景区温泉游览区部分资产[7] - 蓝帆医疗董事会提议向下修正"蓝帆转债"转股价格[8]

交易概述 - 公司于2025年11月28日召开第九届董事会第十六次会议，审议通过承租黄山风景区温泉游览区部分资产暨关联交易的议案 [2] - 同意向控股股东黄山旅游集团承租黄山风景区温泉游览区部分资产及地下热水（温泉）资源有偿使用 [2] - 租赁期限自协议生效日起10年，租赁价款为127,395,860元，资金来源为自有或自筹资金 [2] - 公司与黄山旅游集团于2025年11月28日签署了相关合同 [2] 交易性质 - 本次交易构成关联交易，因黄山旅游集团为公司的控股股东及关联法人 [2] - 交易已经公司董事会独立董事专门会议审议通过 [2]

股份回购 - 键邦股份计划使用自有资金1500万至3000万元回购股份，回购价格不超过38元/股，用于股权激励或员工持股计划 [1] - 德迈仕将回购股份价格上限由23.69元/股调整至45元/股 [21] 高管与股东持股变动 - 迈瑞医疗董事长李西廷拟增持公司股份，金额为2亿元 [33] - 金融街股东和谐健康减持公司股份756.13万股，占总股本的0.25%，持股比例降至14.76% [25] - 中曼石油3名股东拟合计减持不超过公司总股本3%的股份 [35] - 创新新材股东拟减持不超过公司总股本1%的股份 [37] 投资与基金 - 亚通精工参与投资的私募基金因无法完成投资事项而提前终止并清算，1000万元投资款原路退回 [1] - 浙江龙盛作为有限合伙人出资2亿元参与设立私募股权投资基金，占合伙企业认缴出资额的26.93% [15] - 豪威集团全资企业拟出资2亿元认购集成电路产业基金份额，占基金总规模的18.39% [28] - 匠心家居拟使用不超过30亿元的闲置自有资金进行现金管理，投资低风险理财产品 [4] 子公司与资产运作 - 中储股份全资子公司拟投资11.29亿元建设三江港生产服务枢纽基地项目 [2] - 广信股份拟将本部农药及中间体相关资产注入全资子公司，并对其增资至2亿元，注入资产净资产42.18亿元 [3] - 亚通股份全资子公司拟投资3600万元合资设立新能源公司，持股80% [20] - 中孚信息拟向全资子公司增资3.8亿元 [24] - 金开新能全资子公司拟转让其子公司51%股权，预计实现投资收益约1.31亿元 [30][31] - 银轮股份拟投资约1.33亿元取得深蓝电子55%以上股权 [23] 项目中标与投资 - 许继电气中标国家电网特高压项目，金额15.18亿元 [17] - 平高电气及子公司中标国家电网特高压项目，合计金额7.73亿元，占2024年营业收入的6.24% [17] - 中国西电子公司中标国家电网特高压项目，总金额29.8亿元 [21][22] - 中国建筑获得3个重大项目，合计金额106.7亿元，占2024年营业收入的0.5% [42][43] - 中铝国际子公司联合中标电解槽升级改造项目，合同总价29.09亿元 [44] - *ST松发下属公司船舶建造合同生效，涉及12艘船，合同金额合计约11亿至16亿美元 [45] 研发与认证进展 - 国药现代全资子公司盐酸氢吗啡酮注射液获药品注册证书 [8] - *ST赛隆全资子公司两种化学原料药上市申请获批准 [11] - 上海医药下属公司盐酸曲马多注射液通过仿制药一致性评价 [12] - 华纳药厂富马酸福莫特罗吸入溶液获药品注册证书 [21] - 煜邦电力获得CNAS实验室认可证书 [14] - 华阳股份子公司煤矿建设项目取得安全生产许可证，500万吨/年产能转入正式生产 [16] - *ST兰黄控股子公司果汁饮料项目进入试生产阶段，设计产能30吨/小时 [18] 融资与资本运作 - 华控赛格终止向特定对象发行股票事项 [19] - 华丰科技调减定增募资金额，由不超过10亿元调减至不超过9.724亿元 [32] - 中材科技向特定对象发行股票申请获深交所受理 [27] - 奥迪威正式向香港联交所递交H股上市申请 [26] - 长安汽车联营企业阿维塔科技向香港联交所递交主板上市申请 [23] 战略合作与协议 - 广东建科与林芝经济开发区管理委员会签署框架协议，拟投资建设检测试验基地 [39] - 东芯股份对外投资企业签署战略合作框架协议，涉及国产GPU芯片在云桌面等场景应用 [41] - 嘉友国际与中非发展基金签订战略合作备忘录，围绕投融资和物流网络建设开展合作 [41] - *ST松发下属公司收到2700万元政府补助 [47] 资产租赁 - 黄山旅游拟向控股股东承租黄山风景区温泉游览区部分资产及地下热水资源，租赁期限10年，价款1.27亿元 [4][5] 人事变动 - 吉林高速总经理鲁明威因工作调整辞职 [6]