稀有金属ETF基金表现与构成 - 华富稀有金属ETF基金（561800）近1年累计上涨105.92% [1] - 该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），指数前两大权重为锂（33.67%）和稀土（24.63%） [1] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [1] 近期板块表现的催化因素 - 情绪面上，元旦期间委内瑞拉突发事件印证全球政治局势脆弱性，催化“资源为王”逻辑 [1] - 我国商务部近期加强军民两用物项对日本出口管制，凸显稀土资源的战略地位，使重仓稀土的指数直接受益 [1] 锂行业基本面分析 - 自去年5-6月碳酸锂期货触及6万元/吨低位后，过去半年多持续上涨，去年年底已收至12万元/吨上方 [2] - 上涨背景包括国内碳酸锂矿企停产检修以及储能行业高景气带来的需求快速增长 [2] - 2026年开年以来，碳酸锂期货在多重因素催化下继续快速上涨 [2] - 随着碳酸锂供给端资本开支高峰期过去，叠加新能源及AI产业链高景气度，市场普遍认为2026年有望成为碳酸锂的供需转折之年 [2] 钴行业基本面分析 - 过去一年，在主要资源国刚果金持续加强出口管控的背景下，钴价持续上涨 [2] - 当前在刚果金“钴”出口配额受限背景下，未来大概率维持供不应求格局，钴价仍有向上空间 [2] 指数优势与前景 - 中证稀有金属主题指数（CS稀金属指数）是市面上能源金属（“锂”和“钴”）含量最高的指数之一，有望持续受益于相关金属的基本面变化 [2]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.05%，收于4085.77点 [2] - 深证成指日内上涨0.06%，收于14030.56点 [2] - 创业板指日内上涨0.31%，收于3329.69点 [2] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为25965.17亿元，较前一交易日增加249.06亿元 [3] - 融资余额为25789.85亿元，融券余额为175.31亿元 [3] - 沪市两融余额为13100.1亿元，较前一交易日增加123.05亿元 [3] - 深市两融余额为12865.06亿元，较前一交易日增加126.0亿元 [3] - 两市共有3474只个股有融资资金买入 [3] - 融资买入额排名前三的个股为中际旭创(25.39亿元)、北方稀土(24.2亿元)、东方财富(22.62亿元) [3][4] 基金发行情况 - 昨日有16只新基金发行 [5] - 新发基金涵盖混合型、股票型、ETF及FOF等多种类型，涉及医药、科技、消费、电力公用事业等多个主题 [5][6] 龙虎榜情况 - 龙虎榜营业部净买入额排名第一的个股为通宇通讯，净买入40394.2万元 [7][8] - 南大光电、中国一重分别以34155.93万元、19221.22万元的净买入额位列第二、第三 [7][8]

市场整体两融数据 - 截至2026年1月7日，A股两融余额为26,047.42亿元，较上一交易日增加248.42亿元，增幅0.96% [1][2] - 当日两融交易额为3,312.32亿元，较上一交易日增加23.26亿元，占A股成交额比例为11.49% [1] - 融资余额为25,872.11亿元，较上一交易日增加249.02亿元，增幅0.97% [2] 交易所与板块分布 - 沪市两融余额为13,100.10亿元，较上一交易日增加123.06亿元，增幅0.95% [2] - 深市两融余额为12,865.06亿元，较上一交易日增加126.00亿元，增幅0.99% [2] - 北交所两融余额为82.26亿元，较上一交易日减少0.63亿元，降幅0.77% [2] - 沪市融资余额为12,982.15亿元，较上一交易日增加123.16亿元，增幅0.96% [2] - 深市融资余额为12,807.71亿元，较上一交易日增加126.00亿元，增幅1.00% [2] - 北交所融资余额为82.26亿元，较上一交易日减少0.63亿元，降幅0.77% [2] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中，有27个行业获得融资净买入 [2] - 电子行业融资净买入额居首，当日净买入63.93亿元 [2] - 融资净买入额居前的行业还包括有色金属、国防军工、医药生物、机械设备、通信等 [2] 个股融资净买入情况 - 当日有87只个股获得融资净买入额超过1亿元 [3] - 北方稀土融资净买入额居首，净买入8.38亿元 [3][4] - 融资净买入金额居前的个股还包括航天发展（净买入7.72亿元）、紫金矿业（净买入5.41亿元）、香农芯创（净买入5.30亿元）、中国铝业（净买入5.07亿元）、招商银行（净买入4.39亿元）、澜起科技（净买入4.04亿元）、信维通信（净买入3.81亿元）、珂玛科技（净买入3.50亿元）、中钨高新（净买入3.49亿元） [3][4]

A股两融市场整体情况 - 截至1月7日，A股两融余额为26047.42亿元，较上一交易日增加248.42亿元，占A股流通市值比例为2.55% [1] - 当日两融交易额为3312.32亿元，较上一交易日增加23.26亿元，占A股成交额的11.49% [1] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有27个行业获得融资净买入 [3] - 电子行业融资净买入额居首，当日净买入63.93亿元 [3] - 融资净买入居前的行业还包括有色金属、国防军工、医药生物、机械设备、通信等 [3] 个股融资净买入情况 - 当日有87只个股获融资净买入额超过1亿元 [3] - 北方稀土融资净买入额居首，净买入8.38亿元 [3] - 融资净买入金额居前的个股还包括航天发展、紫金矿业、香农芯创、中国铝业、招商银行、澜起科技、信维通信、珂玛科技、中钨高新等 [3] - 具体个股融资净买入额（单位：万元）：北方稀土(83,805.36)、航天发展(77,192.41)、紫金矿业(54,104.59)、香农芯创(53,010.37)、中国铝业(50,680.43)、招商银行(43,869.23)、澜起科技(40,368.69)、信维通信(38,106.44)、珂玛科技(34,956.14)、中钨高新(34,872.72) [4]

个股方面，1月7日，有2230只个股获融资净买入，净买入金额在5000万元以上的有199股。其中，27股 获融资净买入额超2亿元。北方稀土获融资净买入额居首，净买入8.38亿元；融资净买入金额居前的还 有航天发展、紫金矿业、香农芯创、中国铝业、招商银行、澜起科技、信维通信、珂玛科技等股。 Wind统计显示，1月7日，申万31个一级行业中有27个行业获融资净买入，其中，电子行业获融资净买 入额居首，当日净买入63.93亿元；获融资净买入居前的行业还有有色金属、国防军工、医药生物、机 械设备、通信、汽车等。 ...

小米汽车产品更新 - 小米集团宣布其首款车型SU7将迎来首次改款，新一代SU7预计于4月份上市 [1][9] - 新一代SU7定位为豪华高性能纯电轿车，将提供新颜色、新轮毂和新内饰，并全系标配激光雷达，辅助驾驶系统满配 [1][9] - 产品升级包括安全增强、续航有新的重大突破、更先进的智能底盘以及更强大的智能座舱 [1][9] - 该车型已于1月7日上午10点开启小订 [1][9] 宏观经济与政策动态 - 中国央行在12月末黄金储备为7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第14个月增持 [2][10] - 市场监管总局与国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》，明确平台不得利用规则实施大数据“杀熟”或单方面损害会员权益 [8][15][16] - 多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，会议主要内容围绕行业“反内卷”，包括控产能、管价格战和保护专利 [8][15] - 外交部就美国称将代委内瑞拉销售5000万桶石油一事回应，强调委内瑞拉的主权及中国在委合法权益应受保护 [9][17] 金融市场表现 - 1月7日A股主要指数收涨，沪指微涨0.05%录得14连阳，深成指涨0.06%，创业板指涨0.31% [6][14] - 沪深京三市全天成交额28815亿元，较上日放量493亿元，但三市超3100只个股下跌 [6][14] - 午盘时，沪指涨0.29%逼近4100点，深成指涨0.35%，创业板指涨0.41%，半日成交额18536亿元，较上日放量575亿元 [3][11] - 当日涨幅居前的板块包括煤炭开采加工、半导体设备、稀土永磁、CRO、有色金属、可控核聚变等 [6][14] - 跌幅居前的板块包括脑机接口、跨境支付、证券、互联网金融、贵金属等 [6][14] 行业与板块动态 - 半导体设备板块表现强势，芯源微20cm涨停，拓荆科技、中微公司、北方华创盘中创历史新高 [3][6][11][14] - 稀土永磁板块走强，中稀有色、格林美涨停，中国稀土、金力永磁、北方稀土涨幅居前 [3][11] - 可控核聚变板块活跃，中国核建、王子新材、弘讯科技、国机重装、中国西电等多股涨停 [3][6][11][14] - 煤炭股午后大涨，大有能源、陕西黑猫、安泰集团封板 [6][14] - 脑机接口板块午后跳水，诚益通、爱朋医疗、熵基科技跌超10% [4][12] - 油气开采及服务、跨境支付、证券等板块出现调整 [3][6][11][14] 经济指标数据 - 2025年12月份中国物流业景气指数为52.4%，环比上升1.5个百分点，创2025年最高 [5][13] - 物流业务总量指数为52.4%，已连续2个月回升，东、中、西部地区指数分别为51.7%、52%和52.9%，环比分别上升1.2、1.0和1.7个百分点 [5][13] - 2025年四季度物流业务总量指数均值为51.3%，比三季度均值高出0.4个百分点 [5][13]

事件概述 - 中国商务部于1月6日发布公告，决定加强对日本的两用物项出口管制，以维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务 [1] - 该公告禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口，并自公布之日起实施 [2] - 受此消息影响，1月7日稀土永磁板块走强，同花顺稀土永磁板块收涨2.26%，板块中近八成个股上涨 [1] 市场反应与板块表现 - 1月7日，中稀有色(600259.SH)涨幅达7.08%，格林美(002340.SZ)涨幅为7.99%，中科磁业(301141.SZ)上涨7.13%，中国稀土(000831.SZ)、北方稀土(600111.SH)等涨幅居前 [1] - 盘中，中稀有色与格林美一度触及涨停 [1] 两用物项定义与涵盖范围 - “两用物项”指既有民事用途，又有军事用途或者有助于提升军事潜力，特别是可用于设计、开发、生产或使用大规模杀伤性武器及其运载工具的货物、技术和服务 [2] - 根据2026年度《两用物项和技术进出口许可证管理目录》，两用物项包括专用材料和相关设备、化学制品、微生物和毒素、材料加工、电子、计算机等多个大类 [2] - 目录中包含稀土，中国是全球最大的稀土资源国、矿/冶生产国、消费国，具备稀土全产业链优势 [2] - 稀土永磁是稀土消费最大的领域 [2] 对日出口依赖度与潜在影响 - 中国稀土永磁材料的主要出口市场分布在亚洲、欧盟和北美，其中对日本、韩国、泰国等亚洲国家的出口占比超过40% [2] - 日本整体稀土进口对华依赖度已从此前的约90%降至目前的60%，但在关键品类上依赖仍高度集中 [3] - 日本用于电动汽车电机的镝、铽等重稀土几乎100%依赖中国，一旦供应受限，该国相关产业将面临严峻冲击 [3] - 中国钕铁硼永磁体对日出口占比长期维持在5%左右，因此即便对日出口完全受限，在欧美等其他主要市场的支撑下，中国磁材出口总量出现大幅下滑的可能性较低 [5] - 对日出口收紧将促使以海外市场为辅助支撑的磁材企业重新思考2026年发展路径，需重新评估订单转移至其他地区的可行性 [5] 其他关键矿产的管制与影响 - 2024年12月，商务部宣布原则上不再许可镓、锗、锑、超硬材料相关物项对美国出口，并对石墨制品实施更严格的审查 [5] - 2025年2月，钨、碲、铋、钼、铟等相关物项被纳入出口管制范围，随后钐、钆、铽、镝等七类关键资源亦被纳入出口管制清单 [5] - 日本是中国钨制品的最大出口目的地，2025年1-11月，中国对日本的钨制品出口量达4175.68吨，占同期中国钨制品出口总量的29.79% [6] - 加强镓、锗产品出口管制两年来，中国企业的出口定价权有所提升，2024年中国镓出口价格高于国内市场60%以上，锗高于20%以上 [7] - 出口订单向优势企业集中，扶优抚强效果显现，同时下游产业链向中国转移，促进了中国镓、锗产业升级 [7][9] - 红外镜头和红外整机出口占比显著增加，全球LED封装、锗催化剂产能加速向中国大陆集聚，国内企业也向下游高附加值的晶体材料及器件延伸 [9] 对特定材料与行业的深度影响 - 在化工与新材料领域，钇相关物项属于两用物项出口管制清单所列物项 [9] - 氧化锆重要原料氧化钇价格在2025年因稀土出口管制涨幅显著，从2025年初到2025年11月底涨幅最高达到50倍 [9] - 中国氧化钇产能占全球93%以上，全球重要的氧化锆厂商如日本的DKKK、Tosoh，因其业务涉及军事领域，可能在此次对日管制中面临中国氧化钇原料进口受阻的困境 [9][10] - 若日本厂商生产受冲击，中国的氧化锆粉体及制品厂商将迎来加速出海、抢占市场份额的战略窗口期 [10] - 管制物品还包含石墨，石墨是目前锂离子电池最主要的负极材料 [10] - 中国是全球石墨负极材料的生产和供应大国，此次管制政策的落地引发中日锂电产业链震动，不仅将直接影响日本电池企业的石墨负极供应，更将推动国内石墨负极行业加速海外布局与产品结构升级 [10] 涉及的相关公司 - 国内有色金属相关企业包括云南锗业(002428.SZ)、驰宏锌锗(600497.SH)、中国铝业(601600.SH)、厦门钨业(600549.SH)等 [9]

文章核心观点 - 文章提出一个由五只股票构成的中长线核心投资组合 每只股票均被认为处于政策红利和资金风口 并提供了具体的首次建仓比例与分批加仓节点[1] 宁德时代 (300750) - 公司是全球动力电池龙头 储能业务增速超60%[3] - 中金公司给出的A股目标价为445元[3] - 2026年海外产能将集中释放 新能源车与储能需求稳定[3] - 首次建仓比例为30%[3] - 加仓节点1：股价回调至20日均线（约380元）时加仓30%[4] - 加仓节点2：2026年第一季度季报超预期后加满剩余40%[4] 紫金矿业 (601899) - 公司业务为铜与黄金双主线 铜需求受益于AI算力与新能源 黄金可对冲地缘政治风险[5] - 2025年前三季度净利润增长55%[5] - 公司估值低于行业中位数[5] - 首次建仓比例为25%[5] - 加仓节点1：上证指数回踩3974点支撑位时加仓30%[6] - 加仓节点2：股价回落到主力成本线30.38元附近补剩余45%[6] 中国中免 (601888) - 公司将受益于海南封关红利 元旦离岛免税销售额同比暴涨128.9% 且客单价持续提升[7] - 公司在离岛免税行业占据82%的市场份额[7] - 增长空间来自出境游复苏和市内免税店扩容[7] - 首次建仓比例为20%[7] - 加仓节点1：股价回调至60日均线（约140元）时加仓30%[7] - 加仓节点2：2026年第二季度海南旅游旺季数据验证后加剩余50%[7] 东方财富 (300059) - 公司是互联网券商流量王者 A股新开户数创近三年新高 市场活跃度提升将使其佣金和基金代销业务受益[8] - 公司股权风险溢价高于历史均值 配置价值凸显[8] - 首次建仓比例为15%[8] - 加仓节点1：上证指数回调至3900-3950点平台时加仓40%[8] - 加仓节点2：后续市场单日成交额稳定在1.2万亿元以上补剩余45%[8] 北方稀土 (600111) - 公司轻稀土储量占全国83.7%[9] - 中重稀土出口管制收紧促使整个稀土板块战略价值重估[9] - 新能源汽车电机与风电等领域带来长期需求增长[9] - 首次建仓比例为10%[9] - 加仓节点1：政策落地进一步收紧出口时加仓50%[10] - 加仓节点2：股价回踩年线（约28元）时补剩余40%[10] 投资组合操作策略 - 投资组合采用分批进场策略 而非一次性满仓[11] - 首次建仓后需关注两个关键信号：上证指数能否守住3974点关键支撑 以及个股是否跌破自身核心均线[11] - 在基本面未恶化的前提下 不应因短期波动离场[11]

1月7日，A股市场震荡上行，沪指尾盘翻红，喜提14连阳！截至15:00，有色50ETF（159652）早盘冲高后略有回落，收涨0.45%，喜提五连涨，全天大举吸 金，获超1.38亿元净流入，已连续4日强势吸金3.5亿元！ | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601899 | 常会矿业 | 有色金属 | -2.34% | 15.69% | | 2 | 603993 | 洛阳钼业 | 有色金属 | 1.34% | 8.08% | | 3 | 600111 | 北方稀土 | 有色全属 | 4.88% | 5.09% | | 4 | 603799 | 华友钻业 | 有色全属 | 5.03% | 4.91% | | 5 | 601600 | 中国铝业 | 有色全属 | 0.57% | 4.66% | | 6 | 002460 | 赣锋锂业 | 有色金属 | -0.63% | 3.35% | | 7 | 600547 | 山东黄金 | 有色金属 | 0.27% | 3.19% | | 8 ...

稀土永磁概念板块市场表现 - 截至1月7日收盘，稀土永磁概念板块整体上涨2.26%，在概念板块涨幅榜中排名第8 [1] - 板块内共有47只个股上涨，其中方邦股份、宇晶股份、九菱科技涨幅居前，分别上涨12.57%、8.61%、8.29% [1] - 板块内部分个股下跌，跌幅居前的包括赤峰黄金下跌3.12%、和邦生物下跌1.69%、中国瑞林下跌1.42% [1] 板块间相对表现与资金流向 - 当日涨幅最高的概念板块为光刻胶，上涨6.05%，而跌幅最大的概念板块为DRG/DIP，下跌2.23% [2] - 稀土永磁概念板块当日获得主力资金净流入33.16亿元 [2] - 板块内共有35只个股获得主力资金净流入，其中7只个股主力资金净流入超过1亿元 [2] 个股资金流入情况 - 格林美主力资金净流入额居首，达13.90亿元，股价上涨7.99%，主力资金净流入率为19.46% [2][3] - 北方稀土主力资金净流入7.15亿元，股价上涨4.88%，主力资金净流入率为5.28% [2][3] - 中国稀土主力资金净流入4.51亿元，股价上涨5.15%，主力资金净流入率为9.49% [2][3] - 中稀有色主力资金净流入2.40亿元，股价上涨7.08%，主力资金净流入率为10.37% [2][3] - 其他主力资金净流入率较高的个股包括新莱福（12.96%）和钢研纳克（11.33%） [2][4] 个股资金流出情况 - 部分个股出现主力资金净流出，其中赤峰黄金净流出1.99亿元，股价下跌3.12% [6] - 中国铝业主力资金净流出8574.73万元，股价上涨0.57% [6] - 中矿资源主力资金净流出5897.24万元，股价下跌0.10% [6] - 惠城环保主力资金净流出4614.94万元，股价下跌1.31% [6]