文章核心观点 - “十四五”时期内蒙古资本市场在上市培育、产业升级、直接融资及监管方面取得跨越式进展，上市公司总市值突破1万亿元，直接融资规模稳步扩大，构建了股债基期协同发力的多元金融体系 [1] - 展望“十五五”，内蒙古资本市场将聚焦新质生产力培育，提升服务效能，精准赋能特色优势产业与硬科技企业，推动产融深度融合发展 [1][9] 企业上市培育体系 - 实施“天骏计划”，构建系统性培育机制与“一企一策”精准辅导，打破9年无新增上市企业的沉寂，“十四五”时期累计推动12家企业登陆境内外资本市场，其中7家在沪深北交易所首发上市，连续5年实现A股IPO“不断档” [2] - 区域性股权市场转型为上市“苗圃”，内蒙古股权交易中心获批全国首个相关创新业务试点，上市后备库企业112家，9家签订培育协议，11家辅导备案，近半为专精特新或国家级“小巨人”，构建起“前端孵化—中端规范—后端转板”的全链条服务体系 [2] 上市公司发展与产业集群 - 截至2025年12月底，内蒙古共有A股上市公司30家，总市值突破1万亿元，较2020年底增长68%，形成以稀土、能源、乳业为特色的产业集群 [3] - 行业龙头企业市值显著，北方稀土、伊利股份、包钢股份、电投能源市值均超500亿元，其中3家过千亿，构建了全国最完整且自主可控的稀土上市公司链条，覆盖从上游矿藏（包钢股份）到中游分离（北方稀土）再到下游应用（天和磁材、英思特）的全产业链 [3] - “十四五”时期，辖区上市公司完成重大资产重组3起，累计完成再融资募资约237.7亿元，用于产业绿色转型与升级 [4] - 投资者回报显著，“十四五”时期28家上市公司现金分红930.26亿元，是“十三五”时期的两倍，分红比例位居全国前列，伊利股份连续15年分红累计超200亿元，同期推动股份回购52.26亿元，大股东及相关人员增持28.26亿元 [4] 直接融资与多元金融体系 - “十四五”时期，内蒙古企业累计通过债券融资超300亿元，连续五年交易所债券市场零违约，2025年有5家企业发行7只科创债和绿色债，内蒙古电力集团成为内蒙古首个债券知名成熟发行人 [6] - 2024年12月，工银蒙能清洁能源REIT成功发行上市，实现边疆民族地区公募REITs破冰 [6] - 私募基金管理规模突破350亿元，重点支持新能源、稀土材料、现代农牧等领域，构建起百亿元规模的高质量央地引导基金体系 [6] - 期货市场发挥风险对冲职能，落地“保险+期货”试点项目20余个，大连商品交易所在呼和浩特设立西部首个玉米交割库 [7] - 2家证券公司引入战略投资者，优化治理结构，打造特色化发展路径 [6] 市场监管与风险防范 - “十四五”时期，辖区5家绩差违规公司平稳退市，实现“应退尽退”，并通过合并、控制权转让等方式化解多家公司风险 [8] - 加大对财务造假、内幕交易、信息披露等违法违规行为的监管力度，曾用62天查处一家公司信息披露违法案件，形成有力震慑 [8] - 完成1家“伪金交所”、4家违规交易场所及200余家伪私募清理整顿 [8] - 健全投资者保护机制，建成两家国家级实体及一家互联网投教基地，组建覆盖12个盟市的志愿者队伍，建立覆盖8家法院及仲裁、公证单位的纠纷对接机制，设立全区首家证券期货纠纷调解室，并与10余所院校合作推动投教进高校 [8]

中国发布稀土价格指数： 树立全球新定价话语权 ·北方稀土控股的包头稀土产品交易所，承担中国每年约三分之二的稀土产量。 ·该交易所已用基于交易的基准价格取代了独立生产商的报价，覆盖近千家注册企业。 ·与西方大宗商品指数不同，此"价格指数"在中国"有为政府与有效市场结合"的框架下，发挥政策工具作用。 ·定价更多受到生产配额、出口管控及战略目标驱动，而非完全由独立的市场力量主导。 ·这一机制使中国在制度层面掌控了全球稀土的定价权。 该价格指数旨在提升市场透明度，同时也可理解为在全球供应链趋紧背景下，影响稀土定价、参考标准与交易方式的战略举措。 【Rare Earth Exchanges网 1月5日报道】 核心要点 ·2025年，新华社平台发布中国国家主导的包头稀土价格指数。 ·该指数追踪关键稀土产品，或将成为全球实际参考基准，其反映的是宏观调控的价格，而非完全自由市场形成的价格。 对于美国和西方相关方而言，其影响远不止于数据可获得性。除了新兴的"中国以外"稀土供应链市场中公司间的特定合同外，中国驱动着全球稀土定价。 重要的是，目前这一定价体系尚处于早期阶段，而特朗普政府的政策在一定程度上加速了这一进程。但目前，钕镨 ...

文章核心观点 - “十四五”时期内蒙古资本市场在上市公司培育、产业升级、直接融资及监管方面取得跨越式进展，为区域经济转型和国家战略资源安全提供了有力支撑 [1] - “十五五”时期将聚焦新质生产力培育，推动股债基期协同发力，精准赋能特色优势产业与硬科技企业，构建更具活力的资本市场 [1][9] 多层次企业上市培育体系 - 实施“天骏计划”，构建系统性培育机制与专业化顾问团，对重点企业实施“一企一策”精准辅导 [2] - “十四五”时期累计推动12家企业登陆境内外资本市场，打破9年无新增上市企业的沉寂，其中7家在沪深北交易所首发上市，连续5年实现A股IPO“不断档” [2] - 区域性股权市场提质增效，内蒙古股权交易中心获批全国首个“区域性股权市场培育企业上市创新业务试点” [2] - 上市后备库企业112家，9家企业签订培育协议，辅导备案企业11家，近半为专精特新或国家级“小巨人”，构建起“前端孵化—中端规范—后端转板”的全链条服务体系 [2] 上市公司发展与产业集群 - 截至2025年12月底，内蒙古共有A股上市公司30家，总市值突破1万亿元，较2020年底增长68% [3] - 形成以稀土、能源、乳业为特色的产业集群，北方稀土、伊利股份、包钢股份、电投能源等行业龙头企业市值均超500亿元，其中3家过千亿 [3] - 构建了全国最完整且自主可控的稀土上市公司链条，覆盖从上游包钢股份（掌控白云鄂博矿）、中游北方稀土（全球最大的轻稀土分离体系）到下游天和磁材、英思特等应用科技企业的全产业链 [3] - “十四五”时期，辖区上市公司完成重大资产重组3起，累计完成再融资募资约237.7亿元，推动产业绿色转型 [4] - “十四五”时期，28家上市公司现金分红930.26亿元，是“十三五”时期的两倍，分红比例位居全国前列；同期推动股份回购52.26亿元，大股东及相关人员股份增持28.26亿元 [4] 直接融资与多元金融体系 - “十四五”时期，内蒙古企业累计通过债券融资超300亿元，连续五年交易所债券市场零违约 [6] - 推动科创债与绿色债发行，2025年有5家企业发行7只科创债和绿色债，内蒙古电力集团成为内蒙古首个债券知名成熟发行人 [6] - 2024年12月，工银蒙能清洁能源REIT成功发行上市，实现边疆民族地区公募REITs破冰 [6] - 全区私募基金管理规模突破350亿元，重点支持新能源、稀土材料、现代农牧等领域，构建起百亿元规模的央地引导基金体系 [6] - 立足特色农产品优势，落地“保险+期货”试点项目20余个，大连商品交易所在呼和浩特设立西部首个玉米交割库 [7] 资本市场安全与投资者保护 - “十四五”时期，辖区5家绩差违规公司平稳退市，实现“应退尽退”，并通过合并、控制权转让等方式化解多家公司风险 [8] - 加大对财务造假、内幕交易、信息披露等违法违规行为的监管力度，曾仅用62天查处一家公司信息披露违法案件 [8] - 完成1家“伪金交所”、4家违规交易场所及200余家伪私募的清理整顿 [8] - 建成两家国家级实体及一家互联网投教基地，组建覆盖12个盟市的志愿者队伍，建立覆盖8家法院及仲裁、公证单位的纠纷对接机制，并推动投教与10余所院校合作 [8]

市场概况 - 1月8日，沪指跌0.07%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.82% [1] - 沪深两市成交额2.8万亿元，较上一交易日缩量538亿元，成交额连续4个交易日超过2.5万亿元 [1] - 近期市场热点板块轮动，包括脑科学、航天、国产芯片、机器人、ST股等 [2] - 商业航天概念持续活跃，箭元科技在钱塘开工建设国内首个海上回收复用火箭产能基地及不锈钢火箭超级工厂 [2] 大宗商品市场趋势 - 地缘政治风险正日益成为大宗商品市场持续的定价因素，而非短暂的冲击 [3] - 市场现在往往会包含一定的固定风险溢价，反映出供应链脆弱性、贸易碎片化及资源民族主义抬头 [3] - 大宗商品市场新时代的开端被认为始于2022年俄乌冲突，此后中东战乱、美国对委内瑞拉突袭等事件持续产生影响 [3] - 未来三年，地缘政治风险可能成为大宗商品市场的长期考量因素 [4] - 作为大宗商品投资选项，工业有色金属主题ETF（560860）被提及，其资产规模截至2025年9月30日为36.17亿元，股票资产占比99.01% [5] - 该ETF前三大重仓股为北方稀土（占净值比11.39%）、洛阳钼业（10.28%）和中国铝业（6.08%）[5][6] 商业航天产业分析 - 商业航天行情呈现从“板块普涨”到“龙头分化”，再到“细分领域轮动”的阶段特征 [21] - **行情启动与普涨期**：板块受政策与事件催化，资金涌入形成普涨，代表性个股为航天电子、银河电子等 [21] - **龙头分化与主升期**：资金转向挖掘产业链核心环节，寻找业绩兑现确定性，领涨方向包括卫星载荷与芯片（上海瀚讯）、火箭核心配套（斯瑞新材）、太空光伏（钧达股份、金辰股份）[21] - **细分扩散与轮动期**：市场预期向产业链上下游及前沿应用场景扩散，挖掘新故事，如太空算力（顺灏股份）、激光通信/核心器件（腾景科技）[21] - 商业航天被视为长期的“产业趋势”，其核心驱动力是技术突破、真实需求和产业落地，持续时间以年为单位 [24] - 钙钛矿电池因其轻量化、低成本和高转换效率的特性，被认为是未来卫星太阳能电池的理想技术路径，有望替代传统昂贵的砷化镓材料 [10][13] - 在太空光伏领域，投资机会主要围绕几个方向：光伏电池片制造商（钧达股份、东方日升、上海港湾）、光伏设备供应商（迈为股份、捷佳伟创）、太空环境特殊材料供应商（蓝思科技、瑞华泰）、火箭发射配套（双良节能、中集安瑞科）[15] - 钧达股份作为电池产品生产商，通过战略投资与合作开发（与尚翼光电）直接切入卫星电池供应，市场关联度强且概念热度高 [18] - 捷佳伟创作为电池设备供应商，提供钙钛矿整线生产设备，与卫星产业的关联较为间接 [18] - 航天环宇是商业航天地面设备领域的龙头，其核心产品天伺馈分系统是地面信关站、测控站的核心设备 [29] - 航天环宇深度参与国家重大专项工程，与航天科技、科工等国家队总体单位关系稳固，客户信任度高 [31] - 截至2026年初，航天环宇在手订单高达30亿元，业绩可见性强，增长动力多元化 [32] 磷化铟产业与相关公司 - 美股磷化铟概念股AXT Inc近期股价表现强劲，近半年多累计涨幅约1000% [33] - 磷化铟是光模块上游的关键半导体材料，随着AI热潮兴起，因其符合高速计算需求而变得炙手可热 [34][35] - AXT Inc在2025年第三季度磷化铟收入环比增长超过250%，创三年来新高，积压订单金额近5000万美元，环比增长超一倍 [34] - 云南锗业通过控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司开展磷化铟衬底业务，当前产能为15万片/年（2-4英寸规格）[36] - 云南锗业计划2025年磷化铟衬底产量为8.30万片，其产品已通过华为海思验证，并获得华为旗下哈勃科技的战略投资 [36] - 自2025年6月起，磷化铟衬底出现供应短缺，价格上涨 [37] - AXT公司在磷化铟衬底的全球市场份额约为35%，客户主要为博通、Lumentum等国际一线厂商 [38][41] - 云南锗业磷化铟衬底国内市场份额约11%，在砷化镓衬底国内市场份额占优（38%以上），客户包括华为、中际旭创、光迅科技等 [40][41] - 云南锗业在锗资源自供及原材料成本方面具备优势，成本较国内外同行低10-15% [40]

稀土永磁概念板块市场表现 - 截至1月8日收盘，稀土永磁概念板块整体下跌0.94%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有19只，其中宇晶股份、争光股份、瑞晨环保涨幅居前，分别上涨9.73%、2.35%、1.86%[1] - 跌幅居前的个股包括中矿资源、格林美、惠城环保等[1] 板块资金流向 - 1月8日，稀土永磁概念板块整体遭遇主力资金大幅净流出，净流出总额达48.75亿元[2] - 板块内共有50只个股获主力资金净流出，其中11只个股主力资金净流出额超过1亿元[2] - 北方稀土是主力资金净流出最多的个股，净流出13.91亿元[2] - 格林美、中国铝业、中矿资源的主力资金净流出额也居前，分别为7.50亿元、4.85亿元、4.23亿元[2] - 仅有少数个股获得主力资金净流入，领益智造、有研新材、和邦生物净流入居前，分别净流入2.62亿元、1868.66万元、1831.70万元[2] 重点个股表现详情 - **北方稀土**：股价下跌3.54%，换手率4.45%，主力资金净流出13.91亿元[3] - **格林美**：股价下跌5.89%，换手率12.20%，主力资金净流出7.50亿元[3] - **中国铝业**：股价下跌2.85%，换手率2.86%，主力资金净流出4.85亿元[3] - **中矿资源**：股价下跌7.44%，换手率6.03%，主力资金净流出4.23亿元[3] - **金力永磁**：股价下跌2.77%，换手率5.23%，主力资金净流出2.90亿元[3] - **宇晶股份**：尽管股价大幅上涨9.73%，换手率达16.47%，但主力资金仍呈现净流出1629.83万元[4] - **争光股份**：股价上涨2.35%，换手率9.48%，主力资金净流出1701.06万元[4] - **领益智造**：股价上涨1.61%，换手率5.55%，主力资金净流入2.62亿元，是板块内净流入最多的个股[5]

文章核心观点 - 2025年1月8日A股有色板块出现回调，但有色50ETF（159652）在连续5日上涨后首度回调时，资金逆势净流入超1.2亿元，近5日合计净申购额超4.7亿元，显示市场对该板块的持续关注[1] - 全球央行持续增持黄金，截至2025年11月底，美国以外全球黄金储备总量超过9亿金衡盎司，价值3.93万亿美元，已超越海外官方持有的美债规模，为1996年以来首次[3] - 券商研究指出，在宏观环境变化下，商品交易存在“储备资产替换”和“国家安全主线”两大投资主线，黄金、基本金属和稀有金属具备长期配置价值[4] - 有色金属行业基本面呈现“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”的共振格局，其中铜等金属受供给扰动和AI等新需求驱动，前景看好[5][7] - 有色50ETF（159652）作为投资工具，因其“金铜含量”高（合计46%）、龙头集中度高（前五大成分股集中度38%）、估值合理（PE为26.27倍，较5年前下降52%）且涨幅主要由盈利驱动等特点，被重点推介[7][9][10][11] 市场表现与资金流向 - 2025年1月8日，有色50ETF（159652）下跌1.89%，为五连涨后首次回调[1] - 当日该ETF获资金逆势净流入超1.2亿元，且已连续5日获净申购，合计净申购额超4.7亿元[1] - 其成分股多数回调，北方稀土跌超3%，华友钴业、中国铝业跌超2%，中金黄金、云铝股份跌超1%，山东黄金、有研新材微涨[6] - 一份成分股列表显示，前十大权重股如紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等当日普遍下跌[2] 宏观与政策背景 - 中国央行连续14个月增持黄金，截至2025年12月末，官方黄金储备为7415万盎司，当月增加3万盎司，全年累计增加86万盎司[2] - 全球央行持续增仓黄金，根据世界黄金协会数据，美国以外全球黄金储备价值已达3.93万亿美元，超越了海外官方持有的美债规模[3] - 浙商证券指出，发达经济体宏观风险积聚及地缘政治紧张催生两大商品交易主线：一是各国央行增持黄金等以进行储备资产替换；二是基于国家安全，各国加紧囤积钨、钼、锡、锂、钴、铜、铝、稀土等关键战略金属[4] 行业基本面分析 - 铜价受到宏观与供给端扰动支撑，智利Mantoverde铜矿可能罢工（预计维持约30%正常产能），厄瓜多尔米拉多铜矿二期工程或因政局延期[5] - 铜消费端迎来新旧动能转换，传统消费增速放缓，但AI和储能需求有望保持高增速，成为新的消费增长点[5] - 整个有色板块配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”多重利好驱动[7] 投资工具分析（有色50ETF） - 有色50ETF（159652）全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等金属子板块[7] - 该ETF标的指数的“金铜含量”合计高达46%（铜34%，金12%），在同类产品中领先[9] - 其标的指数龙头集中度高，前五大成分股集中度达38%[9] - 指数估值相对合理，市盈率（PE）为26.27倍，相比5年前下降了52%[11] - 自2022年至今，该标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤更低[10] - 指数近五年累计涨幅达99.61%，主要来自盈利驱动（EPS驱动），而非估值提升[11]

稀有金属ETF基金表现与构成 - 华富稀有金属ETF基金（561800）近1年累计上涨105.92% [1] - 该基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数（930632），指数前两大权重为锂（33.67%）和稀土（24.63%） [1] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [1] 近期板块表现的催化因素 - 情绪面上，元旦期间委内瑞拉突发事件印证全球政治局势脆弱性，催化“资源为王”逻辑 [1] - 我国商务部近期加强军民两用物项对日本出口管制，凸显稀土资源的战略地位，使重仓稀土的指数直接受益 [1] 锂行业基本面分析 - 自去年5-6月碳酸锂期货触及6万元/吨低位后，过去半年多持续上涨，去年年底已收至12万元/吨上方 [2] - 上涨背景包括国内碳酸锂矿企停产检修以及储能行业高景气带来的需求快速增长 [2] - 2026年开年以来，碳酸锂期货在多重因素催化下继续快速上涨 [2] - 随着碳酸锂供给端资本开支高峰期过去，叠加新能源及AI产业链高景气度，市场普遍认为2026年有望成为碳酸锂的供需转折之年 [2] 钴行业基本面分析 - 过去一年，在主要资源国刚果金持续加强出口管控的背景下，钴价持续上涨 [2] - 当前在刚果金“钴”出口配额受限背景下，未来大概率维持供不应求格局，钴价仍有向上空间 [2] 指数优势与前景 - 中证稀有金属主题指数（CS稀金属指数）是市面上能源金属（“锂”和“钴”）含量最高的指数之一，有望持续受益于相关金属的基本面变化 [2]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.05%，收于4085.77点 [2] - 深证成指日内上涨0.06%，收于14030.56点 [2] - 创业板指日内上涨0.31%，收于3329.69点 [2] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为25965.17亿元，较前一交易日增加249.06亿元 [3] - 融资余额为25789.85亿元，融券余额为175.31亿元 [3] - 沪市两融余额为13100.1亿元，较前一交易日增加123.05亿元 [3] - 深市两融余额为12865.06亿元，较前一交易日增加126.0亿元 [3] - 两市共有3474只个股有融资资金买入 [3] - 融资买入额排名前三的个股为中际旭创(25.39亿元)、北方稀土(24.2亿元)、东方财富(22.62亿元) [3][4] 基金发行情况 - 昨日有16只新基金发行 [5] - 新发基金涵盖混合型、股票型、ETF及FOF等多种类型，涉及医药、科技、消费、电力公用事业等多个主题 [5][6] 龙虎榜情况 - 龙虎榜营业部净买入额排名第一的个股为通宇通讯，净买入40394.2万元 [7][8] - 南大光电、中国一重分别以34155.93万元、19221.22万元的净买入额位列第二、第三 [7][8]

市场整体两融数据 - 截至2026年1月7日，A股两融余额为26,047.42亿元，较上一交易日增加248.42亿元，增幅0.96% [1][2] - 当日两融交易额为3,312.32亿元，较上一交易日增加23.26亿元，占A股成交额比例为11.49% [1] - 融资余额为25,872.11亿元，较上一交易日增加249.02亿元，增幅0.97% [2] 交易所与板块分布 - 沪市两融余额为13,100.10亿元，较上一交易日增加123.06亿元，增幅0.95% [2] - 深市两融余额为12,865.06亿元，较上一交易日增加126.00亿元，增幅0.99% [2] - 北交所两融余额为82.26亿元，较上一交易日减少0.63亿元，降幅0.77% [2] - 沪市融资余额为12,982.15亿元，较上一交易日增加123.16亿元，增幅0.96% [2] - 深市融资余额为12,807.71亿元，较上一交易日增加126.00亿元，增幅1.00% [2] - 北交所融资余额为82.26亿元，较上一交易日减少0.63亿元，降幅0.77% [2] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中，有27个行业获得融资净买入 [2] - 电子行业融资净买入额居首，当日净买入63.93亿元 [2] - 融资净买入额居前的行业还包括有色金属、国防军工、医药生物、机械设备、通信等 [2] 个股融资净买入情况 - 当日有87只个股获得融资净买入额超过1亿元 [3] - 北方稀土融资净买入额居首，净买入8.38亿元 [3][4] - 融资净买入金额居前的个股还包括航天发展（净买入7.72亿元）、紫金矿业（净买入5.41亿元）、香农芯创（净买入5.30亿元）、中国铝业（净买入5.07亿元）、招商银行（净买入4.39亿元）、澜起科技（净买入4.04亿元）、信维通信（净买入3.81亿元）、珂玛科技（净买入3.50亿元）、中钨高新（净买入3.49亿元） [3][4]

A股两融市场整体情况 - 截至1月7日，A股两融余额为26047.42亿元，较上一交易日增加248.42亿元，占A股流通市值比例为2.55% [1] - 当日两融交易额为3312.32亿元，较上一交易日增加23.26亿元，占A股成交额的11.49% [1] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有27个行业获得融资净买入 [3] - 电子行业融资净买入额居首，当日净买入63.93亿元 [3] - 融资净买入居前的行业还包括有色金属、国防军工、医药生物、机械设备、通信等 [3] 个股融资净买入情况 - 当日有87只个股获融资净买入额超过1亿元 [3] - 北方稀土融资净买入额居首，净买入8.38亿元 [3] - 融资净买入金额居前的个股还包括航天发展、紫金矿业、香农芯创、中国铝业、招商银行、澜起科技、信维通信、珂玛科技、中钨高新等 [3] - 具体个股融资净买入额（单位：万元）：北方稀土(83,805.36)、航天发展(77,192.41)、紫金矿业(54,104.59)、香农芯创(53,010.37)、中国铝业(50,680.43)、招商银行(43,869.23)、澜起科技(40,368.69)、信维通信(38,106.44)、珂玛科技(34,956.14)、中钨高新(34,872.72) [4]