证券代码：600256 证券简称：广汇能源 公告编号：2024-037 | 股东名称 | 新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 本次解除质押股份（股） | | | 32,000,000 | | | | 占其所持股份比例（%） | 1.4038 | | | | | | 占公司总股本比例（%） | | | | 0.4874 | | | 解除质押时间 | | 2024 年 5 月 | 13 | | 日 | | 持股数量（股） | | | 2,279,455,813 | | | | 持股比例（%） | | | 34.7173 | | | | 剩余被质押股份数量（股） | | | 908,300,000 | | | | 剩余被质押股份数量占其所持股份比例（%） | | | 39.8472 | | | | 剩余被质押股份数量占公司总股本比例（%） | | | 13.8339 | | | 经与广汇集团确认，本次解除股份质押后续暂无再质押的计划， 若后续存在股份质押计划，广汇集团将根据实际情况及时履行告知义 1 广汇能源股份有 ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于广汇能源股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2024]A0191 号 致：广汇能源股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券 法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称"《证 券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《广汇能源股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召 集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对本法 ...

证券代码：600256 证券简称：广汇能源 公告编号：2024-036 广汇能源股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： （二）股东大会召开的地点：乌鲁木齐市新华北路 165 号中天广场 43 楼 9 号会议室 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有 股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 84 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,737,846,219 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有 | 42.1463 | | 表决权股份总数的比例（%） | | （四）表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主 持情况等。 本次股东大会表决方式符合《公司法》及《公司章程》的规定。本次 会议由公司董事会召集，董事长韩士发先生主持。 （五）公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间： ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入100.4亿元，同比下跌49.4%[2] - 煤炭板块贡献的净利润为7.28亿元，同比下跌73.15%[2] - 一季度煤炭产量为940.71万吨，同比下跌13.83%[2] - 甲醇产量28.8万吨，较去年同期增长33.95%[3] - 甲醇销售均价1772.6元每吨，同比下跌1.02%[3] 未来展望 - 马朗煤矿项目核准历程经历了一系列阶段，目前在国家发展委层面的手续办理中[7] - 马朗煤矿计划完成2100万吨的规模产量[12] - 预计全国用电最高负荷将同比增长超过一亿千瓦，煤炭价格有望迎来反弹[15] - 公司2022年到2024年将坚定执行分红计划，符合国家能源政策，产能释放将带来业绩增长[20] - 公司2025年将完成第三年度分红，将根据产量释放和经营利润制定新的分红预案[21] 新产品和新技术研发 - 公司在海外拥有油气资源板块，计划用3到5年时间建设产能规模达到300万以上的油田[24] - 公司逐步过渡到以油开采为主，计划与第三方合作投资油田建设，自身不再做投入[25] - 拥有探明的油气资源量超过6亿吨[26] 市场扩张和并购 - 国家煤炭十四五中期规划调整将新增产能指标全部配置给新疆[10] - 广汇能源地处新疆，具有区位和通道优势，煤炭品质优质，预计将充分受益[16] 负面信息 - 国际天然气价格上涨导致价差缩小，盈利有所减少但仍盈利[28] - 国际和国内煤炭价格价差不大，盈利空间有所减少但仍能实现盈利[30]

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"强烈推荐"评级 [5] 报告的核心观点 公司概况 - 广汇能源是第一家布局"气煤油"，集上中下游为一体的民营能源企业 [1][11] - 公司主营业务包括天然气、煤炭和煤化工 [1][16] - 公司营收和毛利主要来源于天然气和煤炭业务 [16] 煤炭业务优势 - 公司单位煤炭销售成本显著低于同业公司,具有成本优势 [18][19] - 公司自建物流系统降本增效,增强疆煤在终端市场的竞争力 [20][21] - 马朗煤矿复产将带动未来业绩增长 [23] 天然气业务优势 - 公司天然气业务采取"自产+贸易"模式,成本和价格优势支撑业绩提升 [25][26] - 新项目建设稳步推进,天然气销量有望持续上涨 [27][28] 煤化工和绿色能源业务 - 公司煤化工产品生产成本低,在油价高位震荡下有望增长业绩 [31][35] - 公司布局绿色能源业务,培育新增长点 [40][45] 资本运营 - 公司资本支出规模稳定 [46][47] - 公司保持高分红回报股东,未来有望持续 [48] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 广汇能源是第一家布局"气煤油"的民营能源企业,主营业务包括天然气、煤炭和煤化工,营收和毛利主要来自天然气和煤炭业务。[1][11][16] 煤炭业务 公司拥有成本优势,单位煤炭销售成本显著低于同行,自建物流系统降本增效,马朗煤矿复产有望带动未来业绩增长。[18][19][20][21][23] 天然气业务 公司采取"自产+贸易"模式,成本和价格优势支撑业绩提升,新项目建设稳步推进,天然气销量有望持续上涨。[25][26][27][28] 煤化工和绿色能源业务 公司煤化工产品生产成本低,在油价高位震荡下有望增长业绩。公司布局绿色能源业务,培育新增长点。[31][35][40][45] 资本运营 公司资本支出规模稳定,保持高分红回报股东,未来有望持续。[46][47][48]

业绩总结 - 广汇能源2024年一季度营业收入同比下降15.7%[1] - 归母净利润同比下降73.15%[1] - 营业收入预计在2024年至2026年间稳步增长，分别为72,898、78,711和84,517百万元[6] - 净利润预计在2024年至2026年间逐年增长，分别为6,204、6,782和7,643百万元[6] 用户数据 - 公司煤炭产销量受恶劣天气和安全检查影响，煤炭价格下跌，煤化工业务销量下滑[1] - 公司绿色能源业务取得突破，氢能示范项目取得成功，预计年产氢气660吨[2] - 公司拥有优质煤炭资源和天然气业务发展潜力，煤化工业务盈利能力持续提升[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入728.98亿元、787.11亿元、845.17亿元，维持“买入”评级[3] - 项目产能释放不及预期、下游需求不及预期、煤炭价格下跌、安全环保政策趋严是公司面临的风险[4] 新产品和新技术研发 - 公司绿色能源业务取得突破，氢能示范项目取得成功，预计年产氢气660吨[2] 市场扩张和并购 - 公司资产负债表显示，2026年预计资产总计为95,637百万元，较2022年增长55.4%[6] 其他新策略 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10]

产能规划 - 国家煤炭十四五中期规划调整，新增产能指标1.4亿吨全部配置给新疆[2] 产量目标 - 马瑙煤矿计划完成2100万吨规模产量，力争在下半年追赶产量目标[4] - 马朗煤矿预计今年产量大约在200到250万吨，具备追赶条件[7] 成本与盈利 - 白石湖综合成本在130到140元每吨以内，净利在80左右[8] - 马朗煤炭盈利预计明显好于白石湖，煤炭价格预计筑底反弹[9] 价格趋势 - 煤炭价格当前处于季节性淡季，但预计随着季节变化将反弹[11] - 玛瑙煤矿热值在5600到6200大卡，销售价格高于白石湖[10] 市场前景 - 火电发电占比持续走高，预计煤炭价格在沿风度下会迎来较大反弹[13] - 广汇能源地处新疆有利位置，品质优质，预计将充分受益[15] 运力保障 - 公司采取多措并举，铁路和公路双重运力保障，焦煤外运运量同比增长52%[21] 资本开支与项目计划 - 公司目前在进行老柳公路的扩建工程，已完成改扩建达到4000吨的淤泥规模[20] - 公司计划在五月底前完成玛瑙煤矿的工程煤产出，力争实现工程煤的产出[28] 产能提升与扩建 - 公司计划用3到5年时间将白山油田的油田建设规模提升到300万吨以上[36] - 公司目前正在进行白山油田的注册试验，计划年内产能达到30万吨[37] 价格变动 - 煤焦油价格从一季度的不到3100元上涨至目前的3500-3600元左右[39] - 甲醇价格从一季度的不到1800元上涨至目前的约1800元每吨[39]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入614.75亿元，同比增长3.48%；归母净利润51.73亿元，同比下降54.37%[3] - 2023年单四季度公司营业收入119.06亿元，同比下降46.20%；归母净利润3.23亿元，同比下降89.00%[3] - 公司每股派发现金股利0.7元，股息率达到8.8%[4] - 预计2024-2026年EPS分别为0.86、1.01和1.17元，对应PE分别为8.49X、7.27X和6.25X，维持“买入”评级[5] 产品和业务 - 主要产品价格下降导致公司业绩承压，煤炭和天然气业务展现成长属性[3] - 公司取得原油进口允许，石油业务有望提供额外增量[3] 财务展望 - 营业总收入在2023年达到61475百万元，2024年下降至57509百万元，2025年再次上升至63376百万元，2026年达到69948百万元[12] - 毛利占营业收入的比例分别为16%、16%、16%、17%[12] - 营业利润占营业收入的比例分别为12%、13%、14%、14%[12] - 净利润分别为4924百万元、5777百万元、6713百万元、7813百万元[12] 风险提示 - 风险包括煤炭和天然气价格大幅下跌，新增产能释放进度不及预期，下游需求复苏不及预期[6][7][8][9][10]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入同比下降49.4%[1] - 公司2024年一季度净利润同比下降73.2%[1] - 公司2024年一季度自产气产量环比增长39.1%[2] - 公司2024年一季度总销量环比下降46.2%[2] - 公司2024年一季度煤炭销量环比改善[3] - 公司2024年一季度原煤销量环比增长9.3%[3] 未来展望 - 公司煤炭产能未来增量空间大[4] - 公司马朗煤矿项目进展顺利[4] 股票信息 - 公司证券代码为600256[10] - 公司股价为7.25[10] - 公司投资评级为买入[10] 财务预测 - 公司2026年预测每股收益为1.02[10] - 公司2026年销售净利率预计达到9%[10] - 公司2024年总资产周转率预计下降至0.91，2026年有望回升至1.08[10] - 公司2026年资产负债率预计降至47%[10]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入同比下降49.4%[1] - 公司2024年一季度归属于上市公司股东净利润同比下降73.2%[1] - 公司2024年一季度自产气产量环比增长39.1%[2] - 公司2024年一季度总销量环比下降46.2%[2] - 公司2024年一季度煤炭销量环比改善[3] - 公司2024年一季度原煤销量环比增长9.3%[3] 未来展望 - 公司煤炭产能未来增量空间大[4] - 公司马朗煤矿项目具备生产加工条件[4] 股票信息 - 公司证券代码为600256[10] - 公司股价为7.25[10] - 公司投资评级为买入[10] 财务预测 - 公司2026年预测每股收益为1.02[10] - 公司2026年销售净利率预计达到9%[10] - 公司2026年资产负债率预计降至47%[10] - 公司2026年预计现金净增加额为2704百万元[10]