会议信息 - 公司2024年第五次临时股东会通知于10月31日公告[3] - 现场会议11月15日14点30分召开，网络投票9:15 - 15:00[3] 参会情况 - 现场3人代表432,480,856股，占68.3691%[5] - 网络94人代表12,253,098股，占1.9370%[7] 议案表决 - 选举张小宁议案同意438,840,542股，占98.6748%[10] - 选举贺立议案同意438,780,891股，占98.6614%[10]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人97人[4] - 出席股东所持表决权股份444,733,954股，占比70.3061%[4] - 董事6人出席5人，监事5人出席3人，董秘出席[6] 选举情况 - 张小宁当选非独立董事，得票438,840,542，占比98.6748%[8] - 贺立当选非独立董事，得票438,780,891，占比98.6614%[8] - 5%以下股东选张小宁同意票数6,360,686，比例51.9066%[9] - 5%以下股东选贺立同意票数6,301,035，比例51.4198%[9] 会议其他信息 - 股东会于2024年11月15日在广西南宁召开[5] - 表决1项普通决议议案获通过[11] - 见证律师认为会议合法有效[12]

公司人事 - 2024年11月15日公司第九届董事会第十三次会议选举张小宁为副董事长[2] - 张小宁任期至第九届董事会届满[2] - 张小宁1973年10月生，在职大学学历，高级工程师[5] - 张小宁未持股，无关联关系及任职限制[6]

会议信息 - 公司第九届董事会第十三次会议于2024年11月15日召开[2] - 应出席董事8名，实到8名[2] 会议决议 - 会议审议通过选举张小宁为公司第九届董事会副董事长[2] - 选举副董事长议案表决情况为8票赞成、0票反对、0票弃权[3]

业绩总结 - 2024年前三季度锡锭产量7731.25吨，同比增62.76%[5] - 2024年前三季度锌锭产量2.36万吨，同比增33.47%[5] - 2024年前三季度铅锑精矿产量1.19万金属吨，同比增19.96%[5] 资源情况 - 截至2024年6月底，保有资源储量6495.18万吨[6] - 持有并经营三座矿山，各有开采规模[6] 未来展望 - 正推进两家公司注入上市公司工作[9]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 量价双升驱动业绩增长 - 出矿量提升叠加佛子矿注入助力金属量同比显著增长 [2] - 锡锑价格双升驱动公司业绩显著增长 [2] 采矿权变更拖累利润 - 办理采矿许可证变更缴纳前期采矿权出让收益拖累公司利润 [2] 未来增长潜力 - 公司拥有丰富的矿产资源储量,未来还有五吉矿存注入预期,仍有进一步增储空间 [2] - 预计2024-2026年公司实现归母净利分别为7.77/9.37/11.28亿元 [3] 财务数据总结 营收和利润 - 2024年前三季度,公司实现营收34.15亿元,同比+56.21%;归母净利5.40亿元,同比+100.91% [2] - 2024年三季度,公司实现营收11.61亿元,同比+49.70%;归母净利1.92亿元,同比+88.46% [2] 产品产销量 - 2024年前三季度,锡锭产量约7731.25吨,同比+62.76%;铅锑精矿产量11907.74吨,同比+19.96%;锌精矿产量41498.55吨,同比+29.98% [2] - 2024年三季度,锡锭产量2579吨,销量2332吨;铅锑精矿产量4423吨,销量3831吨;锌锭产量8370吨,销量8612吨 [2] 价格变动 - 2024年三季度,公司主要产品价格锡/锑/锌/铅/铜分别为26.00/15.97/2.36/1.80/7.52万元/吨,同比分别变动+3.67/+8.07/+0.27/+0.18/+0.65万元/吨 [2]

会议安排 - 2024年第三季度业绩说明会11月11日15:00 - 16:00举办[4] - 召开地点为“价值在线”，方式为网络互动[4] 参与方式 - 投资者11月10日前可会前提问，11日参与互动[3][6] 报告披露 - 2024年第三季度报告10月31日在上交所网站披露[4] 其他信息 - 联系人电话0771 - 4821093，邮箱hxyszqb@china - tin.com[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入34.15亿元，同比增长56.21%，实现归母净利润5.40亿元，同比增长100.91% [4] - 2024Q3公司实现营业收入11.61亿元，同比增长49.70%，环比下降10%，实现归母净利润1.92亿元，同比增长88.46%，环比下降14.25% [4] - 公司主营产品锡、锑价格持续维持高位，预计2024~2026年公司归母净利润分别为7.48/8.08/10.78亿元 [4] 锡锭板块总结 - 2024Q3公司锡锭产量2578.84吨，同比增长14%，环比增长52%，主要系二季度冶炼厂检修影响外采锡矿产量，三季度恢复正常所致 [5] - 2024Q3锡锭市场均价约26万元/吨，环比下降1.05%，锡锭实现毛利1.95亿元，环比下降7% [5] 铅锑板块总结 - 2024Q3公司铅锑精矿产量4422.85吨，环比下降23%，同比增长38.5% [5] - 2024Q3铅价约1.8万元/吨，环比增长1.56%，锑价约16万元/吨，环比增长31%，该板块实现毛利1.84亿元，毛利率高达80.29% [5] 采矿权出让收益影响 - 公司将2006年9月30日~2023年4月30日已动用未有偿处置资源量缴纳的采矿权出让收益6421.08万元不进行资本化、全部计入当期成本费用，减少当期归母净利润约5457.92万元 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [10] 报告核心观点 - 2024-2026年公司预计收入分别为49/59/69亿元,归母净利润分别为8.2/12.7/15.4亿元,EPS分别为1.30/2.00/2.43元,对应PE分别为13.6/9.1/7.3倍 [2] - 锡锑价格上涨带动公司毛利率环比提升,3Q24公司毛利和毛利率分别环比+2.32%、+5.50pct [2] - 期间费用维持低位,资本结构持续优化,3Q24末公司资产负债率为36.22%,环比、同比分别-3.31pct、-1.48pct [2] - 公司铜坑矿采矿权变更申请得到批复,将扩大采矿权范围并增加锌矿作为开采矿种 [2] - 分析师看好锡锑价格后续上行,预计锡供需格局持续向好,锑库存仍处极低水平且外需有望重回正常水平 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计收入分别为49/59/69亿元,归母净利润分别为8.2/12.7/15.4亿元,EPS分别为1.30/2.00/2.43元 [5] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为41.3%/46.5%/48.7% [5] - 2024-2026年公司预计营业利润率分别为22.7%/36.6%/39.3% [5] - 2024-2026年公司预计净利率分别为16.9%/21.5%/22.4% [5] - 2024-2026年公司预计ROE分别为20.71%/26.18%/27.56% [5]

会议信息 - 2024年第五次临时股东会现场会议11月15日14∶30召开，网络投票9∶15 - 15∶00[6] - 会议表决方式为现场和网络投票结合，地点在南宁北部湾航运中心A座8楼812会议室[6] 审议事项 - 会议主要审议补选第九届董事会非独立董事的议案[10] 候选人信息 - 董事会提名张小宁、贺立为非独立董事候选人[13] - 张小宁现任公司党委副书记等职，贺立现任北部湾港务集团工程管理部副总经理等职[16][17]