业绩总结 - 2024年5月公司签约面积49.5万平方米，同比下降37.32%[2] - 2024年5月公司签约金额65.1亿元，同比下降50.78%[2] - 2024年1 - 5月公司累计签约面积195.7万平方米，同比下降50.86%[2] - 2024年1 - 5月公司累计签约金额294.8亿元，同比下降59.25%[2]

人事变动 - 2024年4月22日公司审议通过聘请胡学文任董事会秘书[1] - 胡学文参加培训取得证明后正式履职，董事长不再代行职责[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年5月23日[3]

业绩总结 - 2024年1 - 4月累计签约面积146.1万平方米，同比降54.21%[11] - 2024年1 - 4月累计签约金额229.7亿元，同比降61.15%[11] - 2024年Q1营收约69.64亿元，同比降51.5%[11] - 2024年Q1净利润 - 2.76亿元，同比降154.35%[11] 股价情况 - 2024年5月17、20、21日A股股价涨幅偏离值累计达20%[3][5] 其他说明 - 生产经营正常，内外部环境无重大变化[6][7] - 无正在筹划重大事项[8] - 董监高及大股东异常波动期无买卖股票[9]

股东情况 - 富德生命人寿是金地集团第一大股东[1] 股价相关 - 截至目前不存在影响金地集团股票交易异常波动的重大事项[1] - 不存在可能导致金地集团股票交易异常波动的其他股价敏感信息[1] 股票买卖 - 富德生命人寿近期无买卖金地集团股票的情况[1]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营收69.6亿元，归母净利润-2.8亿元，综合毛利率14.9%[3] - 公司销售额167.3亿元，销售面积98.4万方，销售均价1.7万元/平，销售排名行业第14位[3] - 公司预计2024-2026年归母净利为9.6/10.2/10.5亿，增速分别为8.4%/5.7%/3.2%，维持“增持”评级[5] 风险提示 - 公司面临销售下滑、现金回款减少、资金链压力进一步趋紧等风险[6] 财务状况 - 公司有息负债合计919.1亿元，资产负债率68.7%，净负债率53.2%，债务融资加权平均成本为4.36%[4] - 公司2026年预计营业总收入为755.79百万元，营业成本为627.6百万元，毛利率约为17%[10] - 预计2026年营业利润为413.8百万元，占营业收入的比例约为5%[10] - 2026年每股收益预计为0.23元，市盈率为17.11，净利率为1.4%[10]

业绩总结 - 2024年4月公司签约面积47.7万平方米，同比下降37.44%[2] - 2024年4月公司签约金额62.4亿元，同比下降58.41%[2] - 2024年1 - 4月公司累计签约面积146.1万平方米，同比下降54.21%[2] - 2024年1 - 4月公司累计签约金额229.7亿元，同比下降61.15%[2]

股权信息 - 富德生命人寿是金地集团第一大股东[1] 信息披露 - 截至目前无影响股票交易异常波动重大事项[1] - 不存在应披露未披露重大信息如重大资产重组等[1] 日期信息 - 回函日期为2024年4月30日[2]

业绩总结 - 2024年第一季度公司营业收入约69.64亿元，同比降51.5%[12] - 2024年第一季度归母净利润 - 2.76亿元，同比降154.35%[12] 用户数据 - 2024年1 - 3月公司签约面积98.4万平方米，同比降59.48%[11] - 2024年1 - 3月公司签约金额167.3亿元，同比降62.08%[11] 其他 - 公司A股2024年4月26 - 30日收盘价涨幅偏离值累计达20%[2][4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 金地集团发布2024年一季报，项目结转规模下降致营收下滑，结转毛利率下降拖累归母净利润；公司土储相对充足，聚焦一二线城市，债务结构持续优化，多元业务经营稳健；维持盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为9.6、10.5、12.4亿元，EPS为0.21、0.23、0.27元，当前股价对应PE为17.5、16.1、13.6倍，维持“增持”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2024Q1实现营收69.64亿元，同比下降51.5%；归母净利润 - 2.76亿元，同比下降154.4%；经营性净现金流 - 9.19亿元，基本每股收益 - 0.06元，销售净利率同比下降4.84pct至 - 3.30% [2] - 收入下滑因地产项目结转规模同比下降，利润转负一是结转规模下降致利润减少，二是结转项目承压，毛利率下降至14.92%（2023Q1为17.50%），销售、管理和财务费率较2023Q1分别提升1.50、4.34、5.92pct至4.72%、10.33%、7.67%，期间费率明显增加 [2] 销售与土储 - 2024Q1销售金额167.3亿元，同比下降62.1%；销售面积98.4万方，同比下降59.5%，在克而瑞销售排名第14位 [3] - 坚持深耕高能级城市，2024Q1暂未拿地，2023年在上海、杭州等核心城市拿地总投资额约125亿元 [3] - 2024Q1累计完成新开工面积约27.8万方，累计完成竣工面积约144.9万方 [3] - 截至2023年末，总土储约4100万方，权益土储约1800万方，其中一二线城市占比约73% [3] 持有物业与负债 - 2024Q1持有物业可租面积269.5万方，实现租金收入7.63亿元，商办和产业业态出租率分别为75%和79% [4] - 截至2023年末，持有货币资金297.4亿元，有息负债余额为919亿元，同比下降20.2%；剔预负债率61.3%，净负债率53.2%，债务融资加权平均成本下降17BP至4.36% [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|120,208|98,125|95,336|88,652|82,719| |YOY(%)|21.5|-18.4|-2.8|-7.0|-6.7| |归母净利润(百万元)|6,115|888|961|1,045|1,240| |YOY(%)|-35.0|-85.5|8.3|8.7|18.7| |毛利率(%)|20.8|17.5|17.0|19.0|20.3| |净利率(%)|5.1|0.9|1.0|1.2|1.5| |ROE(%)|7.9|2.7|2.4|2.7|2.9| |EPS(摊薄/元)|1.35|0.20|0.21|0.23|0.27| |P/E(倍)|2.8|19.0|17.5|16.1|13.6| |P/B(倍)|0.3|0.3|0.3|0.3|0.3| [6]

营收与利润情况 - 2024年第一季度营业收入69.64亿元，同比减少51.50%，主要因项目结转规模下降[4][7] - 归属于上市公司股东的净利润为 -2.76亿元，同比减少154.35%，因项目结转规模及毛利率下降[4][7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -3.02亿元，同比减少161.91%[4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为 -0.06元/股，同比减少154.55%[4] - 加权平均净资产收益率为 -0.43%，较上年下降1.21个百分点[4] - 2024年第一季度营业总收入69.64亿元，2023年同期为143.59亿元[18] - 2024年第一季度营业总成本59.13亿元，2023年同期为118.28亿元[18] - 2024年第一季度净利润亏损2.295亿元，2023年同期盈利2.201亿元[20] - 2024年第一季度归属于母公司股东的净利润亏损2.76亿元，2023年同期盈利5.078亿元[20] - 2024年第一季度利息收入1429.38万元，2023年同期为2210.92万元[18] - 2024年第一季度研发费用1351.24万元，2023年同期为3605.78万元[18] - 2024年第一季度综合收益总额为 -2.0749556794亿元，2023年同期为 2.1241288744亿元[21] - 2024年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为 -0.06元/股，2023年同期均为 0.11元/股[21] 资产与负债情况 - 本报告期末总资产3679.00亿元，较上年度末减少1.59%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益648.05亿元，较上年度末减少0.39%[5] - 2024年3月31日货币资金为24,423,331,819.00元，较2023年12月31日的29,737,738,400.56元减少[14] - 2024年3月31日应收票据为972,550.80元，较2023年12月31日的500,000.00元增加[14] - 2024年3月31日应收账款为1,720,322,012.14元，较2023年12月31日的1,629,218,956.72元增加[14] - 2024年3月31日预付款项为1,789,723,154.17元，较2023年12月31日的1,496,860,549.71元增加[14] - 2024年3月31日其他应收款为94,417,462,804.92元，较2023年12月31日的94,059,868,667.44元增加[15] - 2024年3月31日存货为131,264,130,832.25元，较2023年12月31日的132,912,455,422.55元减少[15] - 2024年3月31日资产总计为367,900,282,296.06元，较2023年12月31日的373,846,800,000.66元减少[15] - 2024年第一季度末流动负债合计1942.88亿元，2023年末为1987.16亿元[16] - 2024年第一季度末非流动负债合计573.93亿元，2023年末为582.30亿元[16] - 2024年第一季度末负债合计2516.81亿元，2023年末为2569.46亿元[16] - 2024年第一季度末所有者权益合计1162.19亿元，2023年末为1169.01亿元[17] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为112,095户[8] - 富德生命人寿保险股份有限公司－万能H持股9.79亿股，持股比例21.69%，为第一大股东[8] 项目建设与销售情况 - 2024年一季度公司累计新开工面积约27.8万平方米，竣工面积约144.9万平方米，签约面积约98.4万平方米，签约金额约167.3亿元[10] - 2024年一季度各区域新开工面积合计277,726平方米，竣工面积合计1,448,956平方米，销售面积合计984,296平方米，销售金额合计1,673,180万元[11] 物业出租情况 - 2024年1 - 3月深圳商业出租率为75%，租金收入/房地产公允价值为1.2%；成都产业出租率为79%，租金收入/房地产公允价值为1.6%[12][13] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为 -9.19亿元，因公司往来款支出减少[4][7] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计为 145.1471341609亿元，2023年同期为 446.3601793014亿元[23] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计为 154.3337483365亿元，2023年同期为 492.0688355218亿元[23] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -9.1866141756亿元，2023年同期为 -45.7086562204亿元[23] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 1.6368981012亿元，2023年同期为 12.6625015726亿元[23] - 2024年第一季度筹资活动现金流入小计为 72.8711745586亿元，2023年同期为 189.3555732588亿元[24] - 2024年第一季度筹资活动现金流出小计为 117.8742605164亿元，2023年同期为 201.1193302193亿元[24] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 -45.0030859578亿元，2023年同期为 -11.7637569605亿元[24] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -52.5821730428亿元，2023年同期为 -45.0214392889亿元[24]