公司战略与治理 - 国机集团将提升上市公司投资价值和强化投资者回报作为长期工作 引导上市公司运用市值管理工具 打造主业突出、治理规范、业绩优良的上市公司集群[1] - 集团从聚焦主责主业、强化资本运营、加大改革力度、规范运作和积极回报投资者五个方面发力 推动优质资源向上市公司集聚[1] - 集团加强顶层设计 制定资本运营滚动规划 明确各上市公司战略定位 并将市值管理纳入上市公司负责人经营业绩考核[2] 市值管理目标与成效 - 集团以"跑赢大市、优于行业"为目标 通过并购重组、市场化改革、投资者关系管理等工具实现价值优化[2] - 截至2025年6月末 集团上市公司总市值较2022年末增长17.5% 总体涨幅高于同期指数涨幅[2] - 国机汽车2025年制定股东回报规划 明确现金分红比例不低于归母净利润35%[6] 资本运作与资源整合 - 支持上市公司通过市场化并购布局战略性新兴产业和未来产业 培育新质生产力[1] - 苏美达拟收购蓝科高新 强化新能源与化工装备行业协同能力 打造第二增长曲线[5][6] - 中国电研2025年获集团一致行动人增持657万股（占总股本1.62%） 增持金额超1.4亿元[3] 投资者回报实践 - 中国电研自2019年上市累计现金分红约9.3亿元 每年分红比例均高于净利润42%[3] - 一拖股份A股上市累计分红14.73亿元 2024年度分红3.37亿元 2025年首次实施中期分红[6] - 集团推动上市公司综合运用分红、回购等方式回报投资者[2] 子公司战略布局 - 国机重装聚焦高端装备制造、新材料等4个战略性新兴产业 稳步提升新兴产业营收占比[4] - 国机精工布局商业航天轴承、人形机器人轴承及金刚石功能材料 预计3-5年形成新利润增长点[5] - 中工国际推动业务向工业化领域聚焦 向"科技创新+高端装备制造+国际化经营"转型[4]

股价与交易表现 - 2025年8月25日收盘价18.14元 单日下跌0.11% 换手率5.42% [1] - 当日成交量7.93万手 成交金额1.44亿元 [1] - 主力资金净流出1333.92万元 占成交额9.25% 其中超大单净流入517.75万元(3.59%) 大单净流出1851.67万元(12.84%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出159.46万元 占成交额1.11% [1] - 小单资金净流入1493.38万元 占成交额10.36% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入4.12亿元 同比增长5.09% [1] - 归属净利润3206.37万元 同比增长43.85% [1] - 扣非净利润3250.05万元 同比增长54.19% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.962 速动比率1.433 [1] - 资产负债率48.47% [1] 公司基本情况 - 成立于1993年 位于合肥市 从事通用设备制造业 [1] - 注册资本14642.1932万元 实缴资本14642.1932万元 [1] - 法定代表人吴顺勇 [1] 企业运营与资产 - 对外投资5家企业 参与招投标项目331次 [2] - 拥有商标信息3条 专利信息365条 [2] - 获得行政许可17个 [2]

核心财务表现 - 营业总收入4.12亿元，同比增长5.09%，归母净利润3206.37万元，同比增长43.85% [1] - 第二季度营业总收入2.44亿元，同比增长6.4%，归母净利润2005.99万元，同比增长62.63% [1] - 毛利率15.33%，同比增长11.65%，净利率7.79%，同比增长36.88% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计998.76万元，三费占营收比2.43%，同比下降48.06% [1] - 每股收益0.22元，同比增长46.0%，每股经营性现金流0.55元，同比增长188.22% [1] 盈利能力驱动因素 - 收入增长主要源于系统集成及设备成套、产品、技术服务等项目达到收入确认节点，抵消了塑料管材业务退出影响 [2] - 利润提升得益于收入项目毛利率提升、管理费用下降及管材业务亏损减少 [2][3] - 研发费用同比增长59.94%，因新增在研项目及研发支出增加 [3] 现金流与资产状况 - 经营活动现金流量净额同比增长188.22%，因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [2] - 货币资金同比增长20.29%，受经营性现金流改善推动 [2] - 应收票据同比下降88.21%，因期末未到期商业承兑减少 [2] - 投资性房地产同比增长52.66%，因固定资产转入增加 [3] 负债与费用变动 - 应付票据同比增长50.20%，因开具银行承兑汇票未到期金额增加 [3] - 管理费用同比下降49.26%，因管材业务退出减少职工离职补偿等支出 [3] - 财务费用同比下降13.88%，因存款利息收入增加 [4] 业务与战略方向 - 公司定位为流体机械产品成套装备系统解决方案供应商，聚焦高端、绿色和智能制造领域 [5][6] - 通过优化技术方案、成本控制及定制化解决方案提升细分领域竞争力 [6] - 坚持加大科技创新投入，强化研发团队配置与成果转化激励机制 [5][6] 市场与行业环境 - 流体机械行业处于快速发展和结构调整期，呈现"规模扩张、技术升级、竞争分化"格局 [6] - 公司各主要业务领域竞争激烈，通过开拓新市场及深耕细分领域维持增长 [6] 公司治理与投资者关系 - 公司持续进行现金分红，坚持稳定分红机制以增强股东回报 [7] - 通过提升信息披露水平、召开业绩说明会加强与投资者沟通 [7] - 聚焦提高核心竞争力与高质量发展，以提升内在价值 [7][8] 未来展望 - 下半年将紧跟国家政策机遇，积极寻求新利润增长点 [8] - 重点加强市场拓展、技术创新及风险管理，确保完成全年目标 [8][9]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入4.12亿元，同比增加1993.19万元，连续2年上涨，同比增长5.09% [1] - 归母净利润3206.37万元，同比增加977.40万元，连续2年上涨，同比增长43.85% [1] - 经营活动现金净流入8120.01万元，同比增加1.73亿元 [1] - 摊薄每股收益0.22元，同比增加0.07元，连续2年上涨，同比增长46.00% [2] 盈利能力 - 最新毛利率15.33%，环比提升2.85个百分点，同比提升1.60个百分点 [2] - 最新ROE 4.43%，同比提升1.20个百分点 [2] 运营效率 - 最新总资产周转率0.30次 [2] - 最新存货周转率1.03次 [2] 资本结构 - 最新资产负债率48.47% [3] 股东结构 - 股东户数1.18万户，前十大股东持股7259.03万股，占总股本49.58% [2] - 第一大股东合肥通用机械研究院有限公司持股36.8%，第二大股东合肥市产业投资控股(集团)有限公司持股7.85% [2]

公司治理与会议情况 - 第八届董事会第二十一次会议于2025年8月20日以通讯方式召开 应出席董事11人 实际出席11人 会议召开及程序符合法律法规和公司章程规定 [3] - 会议审议通过四项议案 包括2025年半年度报告全文及摘要 对国机财务有限责任公司风险持续评估报告 "提质增效重回报"行动方案 会计政策变更 所有议案均获全票通过无反对或弃权票 [4][5][6][7][8][9][10][12] 半年度报告披露 - 2025年半年度报告及摘要经董事会审计委员会2025年第三次会议审议通过 报告全文详见上交所网站www.sse.com.cn 报告摘要刊登于《上海证券报》 [4] - 半年度报告未经审计 董事会及高级管理人员保证报告真实性、准确性、完整性 承担个别和连带法律责任 [1] 会计政策变更 - 会计政策变更为调整分部报告列报口径 原分为管业、流体机械两个分部 变更为工程承包及设备成套、产品、技术服务及其他三个分部 因公司逐渐退出管材业务 原有口径不能准确反映实际经营分部 [16][17][18][19] - 变更自2025年半年度报告起实施 不影响财务报表数据和列报 仅影响分部报告列报 不涉及以前年度追溯调整 对财务状况、经营成果和现金流量无影响 [15][16][20] - 变更经董事会审计委员会2025年第三次会议及第八届董事会第二十一次会议审议通过 获全票同意 11票赞成0票反对0票弃权 [10][12][21][22] 业务结构调整 - 工程承包及设备成套分部包括市政环境综合治理、给排水、环境模拟与控制、油田智能装备、提取分离、展陈等专业领域业务 [20] - 产品分部包括制冷热泵及试验装置、阀门、分离机械、泵、高压水射流、风机、科普装置、机械密封件、阀片、塑料管材等业务 [20] - 技术服务及其他分部包括技术转让、技术服务、技术咨询、技术开发以及劳务类、租赁类业务 [20]

董事会会议召开情况 - 第八届董事会第二十一次会议于2025年8月20日以通讯方式召开 [1] - 会议应出席董事11人 实际出席11人 符合法律法规及公司章程规定 [1] - 会议通知于2025年8月8日通过邮件和电话方式发出 [1] 半年度报告审议 - 审议通过2025年半年度报告全文及摘要 表决结果为11票同意0票反对0票弃权 [1][2] - 半年度报告已经董事会审计委员会2025年第三次会议审议通过 [1] - 报告摘要披露于《上海证券报》 全文披露于上交所网站 [1] 风险持续评估报告 - 审议通过对国机财务有限责任公司风险持续评估报告 表决时5名关联董事回避表决 [2] - 非关联董事表决结果为6票同意0票反对0票弃权 [2] - 独立董事专门会议2025年第二次会议已审议通过该议案 [2] 提质增效行动方案 - 审议通过"提质增效重回报"行动方案 表决结果为11票同意0票反对0票弃权 [2] - 具体方案内容披露于上交所网站 [2] 会计政策变更 - 审议通过会计政策变更议案 表决结果为11票同意0票反对0票弃权 [3] - 变更经董事会审计委员会2025年第三次会议审议通过 [2][3] - 董事会认为变更客观公允反映分部业务情况 不影响主要财务数据及股东权益 [3]

核心观点 公司制定"提质增效重回报"行动方案 聚焦主业提质增效 深化科技创新 重视投资者回报 加强公司治理与ESG建设 推动高质量发展 [1][8][14] 主业发展与运营优化 - 2024年通过吸收合并环境公司及优化退出塑料管材业务实现资产结构优化和管理成本降低 [1] - 依托流体机械板块专业优势加强资源整合 加大对核心技术、高端人才及关键市场渠道投入 [3] - 持续优化组织结构与管理制度 强化"两金"管控及成本管理实现降本增效 [4][5] - 坚持稳健发展策略 在传统装备制造和工程服务领域维护市场份额的同时开拓新领域新市场 [2] 科技创新与研发成果 - 2024年参与省部级科研项目4项 获省部级科技奖励2项 包括安徽省科技进步奖二等奖和机械工业科学技术奖二等奖 [5] - 2024年获授权专利23件 其中国际发明专利2件 国内发明专利20件 主持和参与制修订国家、行业标准25余项 [5] - 围绕流体机械重大技术装备国产化和节能绿色制造技术 攻克行业关键技术难题并提供解决方案 [5] - 未来将加大研发投入 聚焦高端化、绿色化、智能化产业趋势 培育核心科技原始创新能力 [6] 投资者回报与分红政策 - 2019年起连续六年现金分红7次 近6年现金分红比例稳定在当期净利润35%以上 累计派发现金红利1.32亿元 [7] - 近3年累计现金分红4978.35万元 占近3年年均净利润122.97% [7] - 2024年度每10股派发现金红利1.10元 派发现金红利总额1610.64万元 占当年归母净利润40.11% [7][8] - 未来坚持稳健分红机制 力争现金分红比例不低于40% [8] 投资者沟通与信息披露 - 2024年披露临时公告34批次 定期报告4份 回复上证E互动平台提问58条 召开常态化业绩说明会 [8] - 未来计划每年召开业绩说明会不少于3场 通过多元渠道与投资者保持沟通 [8][9] 公司治理与ESG建设 - 重新修订《独立董事工作制度》 新制定《独立董事专门会议工作细则》 修订20多项内部制度 [10][11] - 连续2年披露ESG报告 入选"中证国新央企ESG成长级A级" 制定《国机通用ESG管理制度》 [11] - 2024年组织"关键少数"人员参加法律合规及风险管理培训10余场次 [12] - 未来将全面修订《公司章程》 落实监事会改革 强化董事会专业委员会职能 [11][13]

国机财务基本情况 - 国机财务于2003年9月经原中国银监会批准成立 属非银行金融机构 注册资本175,000万元 [1] - 2024年8月29日完成营业执照换发 统一社会信用代码9111010810001934XA 注册地址为北京市海淀区丹棱街3号 [1] 经营范围与业务结构 - 经营范围涵盖财务顾问、信用鉴证、代理收付、保险代理、担保、委托贷款、票据承兑与贴现、存款贷款、融资租赁、同业拆借、债券承销、股权投资及有价证券投资等 [2] - 投资范围限定于国债、金融债券、AAA级企业债券、货币型基金等低风险固定收益类产品 投资规模不超过资本净额的70% [7] - 2022年获批开展跨国公司本外币一体化资金池试点业务 包括外债额度集中、境外放款额度集中、经常项目资金集中收付等 [7] 内部控制体系 - 设立股东会、董事会、监事会及四个专业委员会（提名委员会、法治建设与战略委员会、业绩考核与薪酬委员会、审计与风险控制委员会） 职责权限清晰 [3] - 建立覆盖全部业务的制度体系 遵循不相容岗位分离、授权批准、预算控制等原则 每年开展内控评价与修订 [4] - 通过内部审计和专项检查持续完善风险管理 覆盖信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险及信息科技风险 [8] 经营与财务数据 - 截至2025年6月30日 总资产5,075,964.05万元 负债总额4,639,235.07万元 净资产436,728.98万元 [8] - 2025年上半年营业收入56,701.13万元 利润总额14,773.51万元 净利润11,146.99万元 [8] - 资本充足率12.16%（高于10.5%监管要求） 流动性比例47.45%（高于25%监管要求） 贷款占存款与实收资本之和比例为56.06%（低于80%上限） [10] 存贷款业务情况 - 国机通用在国机财务存款余额48,693.91万元 占公司总存款余额的98.28% 占国机财务吸收存款总额的1.12% [11] - 公司在国机财务无贷款余额 在其他金融机构存款余额853.41万元（占公司总存款1.72%） 无外部贷款 [12] - 存贷款业务按《金融服务协议》执行 价格公允 未出现延迟付款或影响经营的情况 [11] 监管合规与风险评估 - 所有监管指标均符合《企业集团财务公司管理办法》要求 包括票据承兑余额占资产总额6.18%（低于15%上限）、投资总额占资本净额66.97%（低于70%上限）等 [10] - 未发现与财务报表相关的资金、信贷、投资、审计等风险控制体系存在重大缺陷 [9] - 国机财务具备合法金融许可证与营业执照 内部控制制度完整有效 关联金融业务无风险问题 [12]

会计政策变更概述 - 公司根据财政部《企业会计准则第35号——分部报告》调整分部报告列示口径 自2025年半年度报告起实施新分部报告标准[1][2] - 变更仅影响分部报告的列报方式 不影响财务报表数据及列报 对财务状况 经营成果和现金流量无实质影响[1][2] - 董事会以11票同意 0票反对 0票弃权审议通过该议案 审计委员会认为变更符合监管规定并能更客观反映业务状况[3][4] 分部报告结构调整 - 原分部划分为管业和流体机械两个业务分部 因公司逐渐退出管材业务而调整[1][2] - 新分部划分为工程承包及设备成套 产品 技术服务及其他三个业务分部[1][2] - 工程承包及设备成套分部涵盖与控制 油田智能装备 提取分离 展陈等专业领域业务[2] - 产品分部包含射流 风机 科普装置 机械密封件 阀片 塑料管材等设备制造业务[2] - 技术服务及其他分部涵盖技术开发 劳务服务 租赁服务等业务类型[2] 变更实施安排 - 变更自2025年中期报告开始执行 不涉及对以前年度的追溯调整[2] - 该事项经董事会审议通过 无需提交股东会审议[2] - 变更旨在提供更可靠 更相关的会计信息 准确反映公司实际经营分部情况[1][2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入4.12亿元，同比增长5.09% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3206万元，同比增长43.85% [2] - 经营活动产生的现金流量净额8120万元，上年同期为-9204万元 [2] - 总资产14.06亿元，较上年末增长4.7%；净资产7.25亿元，增长2.26% [2] - 基本每股收益0.219元/股，同比增长43.85% [2] 业务运营情况 - 主营业务为流体机械相关业务，包括环保设备、制冷装置、分离机械、特种阀门等非标设备 [3] - 采用"以销定产"运作模式，根据市场订单进行定制化研发和生产 [3] - 报告期内成功签订洗涤两用机非标设计制造、10HP超低温热泵焓差实验室、机场跑道除胶车采购等项目 [6] - 承接马来西亚大金1200RT&1500RT水冷冷水测试装置项目 [6] - 克服了塑料管材业务退出的影响，收入规模保持稳定 [2] 研发与技术创新 - 研发费用1834万元，同比增长59.94% [7] - 高参数高效固液分离核心装备解决半导体胶类材料离心分离工程难题 [6] - 粉煤角阀产品攻克流致磨蚀风险预测、浓相粉煤流量稳定控制等核心技术 [6] - 首次应用于320℃高温工况，推动高端工业阀门领域自主创新 [6] 行业环境分析 - 流体机械行业具有通用性强、用途广泛的特点，是很多工艺流程中的"心脏装备" [4] - 广泛应用于能源、建筑、城市基础设施、航空航天、海洋工程等领域 [4] - 行业向"高端化、智能化、绿色化"方向发展，开发高能效产品和智能化设备 [4] - 政策环境积极，《工程机械制造行业"十四五"规划》强调淘汰高排放设备，推广清洁能源设备 [5] 成本费用结构 - 营业成本3.49亿元，同比增长3.14% [7] - 销售费用473万元，同比增长14.97% [7] - 管理费用876万元，同比下降49.26%，主要因管材业务退出后职工离职补偿减少 [7] - 财务费用-350万元，主要因存款利息收入增加 [7] 资产与负债状况 - 货币资金4.99亿元，较年初增长20.29% [7] - 合同资产6031万元，较年初增长21.45%，主要因未到期质保金余额增加 [7][8] - 应付票据7073万元，较年初增长50.20%，主要因开具的银承尚未到期金额增加 [8] - 应交税费807万元，较年初增长216.25%，主要因期末应交增值税增加 [8] - 资产负债率48.47%，财务状况保持稳健 [6] 公司治理与股东结构 - 控股股东为合肥通用机械研究院有限公司，持股比例36.82% [13] - 第二大股东合肥市产业投资控股（集团）有限公司持股7.85% [13] - 普通股股东总数11,784户 [13] - 报告期内公司治理结构优化，不再设监事会与监事，监事会职权由董事会审计委员会行使 [9]