证券代码：600566 证券简称：济川药业 公告编号：2024-067 湖北济川药业股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 11 月 29 日(星期五) 至 12 月 05 日(星期四)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 jcyy@jumpcan.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 26 日发 布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 12 月 06 日 16:00-17:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会 ...

证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2024-066 湖北济川药业股份有限公司 关于全资子公司开立募集资金现金管理专用结算账户 并利用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 二、 本次实施现金管理概述 （一）现金管理目的 1 委托现金管理受托方：渤海银行股份有限公司泰州分行(以下简称"渤海 银行泰州分行") 履行的审议程序：湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日召开第十届董事会第十二次会议和第十届监事会第十二次会 议，会议审议通过了《关于全资子公司利用闲置募集资金进行现金管理的议案》， 同意公司在不影响募投项目正常实施并保证募集资金安全的前提下，使用额度不 超过 5.8 亿元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理，投资对象为安全性高、 流动性好、有保本约定、投资期限不超过 12 个月的投资产品，包括但不限于结 构性存款、大额存单等。具体内容详见公司于 2024 年 10 月 26 日披露于上海证 券交易所 ...

报告投资评级 - 维持“增持”评级[2] 报告核心观点 - 报告期内业绩符合预期且较二季度显著改善，2024Q1 - 3公司实现营业收入58.05亿元同比下降11.19%，归母净利润19.03亿元同比下降2.13%，扣非归母净利润16.99亿元同比下降7.06%，2024Q3单季度营业收入17.71亿元同比下降7.18%环比增长8.51%，归母净利润5.65亿元同比下降6.58%环比增长14.50%，扣非归母净利润5.19亿元同比下降10.69%环比增长14.21%，2024Q3处于感冒淡季，在消化雷贝拉唑集采影响的同时业绩较2024Q2有明显改善[3] - 销售费用率同比下降，盈利能力仍呈现稳步提升趋势，2024Q1 - 3公司毛利率79.26%同比下降2.44pct，净利率32.86%同比提升3.07pct，销售费用率37.73%同比下降3.86pct，管理费用率5.19%同比提升0.92pct，研发费用率5.11%同比下降0.01pct[4] - 蒲地蓝口服液公示转为双跨，产品管线持续扩充，期待BD落地，2024年上半年公司部分产品获批或通过一致性评价，9月4日拉呋替丁片获得药品注册证书，后续BD管线有望逐步落地，产品线有望持续丰富和扩充，销售渠道价值和销售团队效能有望持续提升[4] - 根据经营情况调整盈利预测，预计公司2024 - 2026年营业收入为85.13亿元、92.74亿元、101.90亿元，同比变动-11.8%、+8.9%、+9.9%；归母净利润为26.34亿元、29.64亿元、33.41亿元，同比变动-6.7%、+12.5%、+12.7%，对应2024年11月5日收盘价，PE分别为10.8、9.6、8.6倍[5] 财务数据相关总结 - 报告给出了报告期内的市场数据，如2024/11/5的收盘价为31.00元，总股本为922百万股，流通股本为916百万股，净资产为141亿元，总资产为182亿元，每股净资产为15.27元[2] - 给出了2023 - 2026E的主要财务指标，包括营业收入、同比增长、归母净利润、同比增长、毛利率、ROE、每股收益、市盈率等数据[6] - 详细列出了2023 - 2026E的资产负债表和利润表相关数据，如流动资产、货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款等资产负债表项目，以及营业收入、营业成本、税金及附加等利润表项目[7] - 给出了2023 - 2026E的现金流量表相关数据，如归母净利润、折旧和摊销、资产减值准备等项目，以及经营活动、投资活动、融资活动产生的现金流量等数据[7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年Q1-Q3公司实现营业收入58.05亿元,同比下降11.19%;归母净利润19.03亿元,同比下降2.13%,主要受呼吸类产品去年同期高基数及雷贝拉唑钠肠溶胶囊受医药集采影响等因素影响 [2] - 2024年Q3单季度公司实现营收17.71亿元,同比下降7.18%,环比增加8.52%;归母净利润5.65亿元,同比下降6.58%,环比增加14.60% [2] 研发及BD情况 - 2024年H1公司多个产品获得注册生产批件或通过一致性评价,新增临床三期项目1项,预BE或BE项目2项,新增专利申请5件,获得专利授权2件 [2] - 公司持续推进研发及BD,为公司打造新的增长曲线 [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司实现营业收入83.54亿元、91.08亿元、98.99亿元,实现归母净利润26.5亿元、29.23亿元、31.99亿元,分别同比-6.1%、10.3%、9.4% [3] - 对应EPS分别为2.88元、3.17元、3.47元,当前股价对应的PE倍数分别为10.7X、9.7X、8.9X [3] 风险提示 - 政策风险,行业竞争加剧的风险,BD项目引入不及预期的风险,集采降价的风险 [3]

二、 进展情况 证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2024-065 湖北济川药业股份有限公司关于 子公司参与认购基金份额的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 相关交易事项概述 为了更好地抓住医药行业的发展机遇，提升资产运作水平，提高资金收益， 湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司济川药业集团有限 公司于 2024 年 8 月签订了《杭州博远境诚三期股权投资合伙企业（有限合伙） 之有限合伙协议》，作为有限合伙人以自有资金参与认购杭州博远境诚三期股权 投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"博远境诚三期"）的出资份额人民币 5,000 万元。 博远境诚三期主要通过对在中国区域内设立的或主要运营在中国境内的医 药、生物科技、医疗服务、医疗器械、设备、诊断、医疗 IT、医疗健康、动物 保健及其上下游潜在应用等相关领域（"医疗领域"）及其他领域的企业进行股权 投资或以股权投资为目的的可转债投资。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 17 日 在上海证券交易所网站（h ...

投资评级和目标价格 - 维持"增持"评级 [3] - 目标价格为39.39元 [3] 公司业绩表现 - 2024年前三季度收入58.05亿元(-11.19%)，归母净利润19.03亿元(-2.13%) [9] - 第三季度收入17.71亿元(同比-7.18%,环比+8.51%)，归母净利润5.65亿元(同比-6.58%,环比+14.50%) [9] - 业绩下滑主要受雷贝拉唑集采影响,但环比有所改善,预计主要由于除雷贝外其他品种整体表现相对稳健 [9] 毛利率和费用管控 - 第三季度毛利率78.53%,同比下降3.3个百分点,主要受整体产量下滑和中药材价格波动影响 [9] - 第三季度销售费用率32.77%,同比下降4.84个百分点,主要由于雷贝集采后主动降低销售费用以及院内外结构优化 [9] - 管理费用率和财务费用率略有上升,但整体期间费用率有所下降,保障了稳健的净利率水平 [9] 新品管线进展 - 自研产品小儿豉翘糖浆和非索非那定干混悬剂有望进入2024年医保目录 [9] - BD项目ZX7101有望2025年上半年获批上市,TJ101有望2024年四季度递交NDA,PDE4有望2025年递交NDA [9] - 自研和BD管线的稳步推进有望为公司贡献业绩增量 [9] 风险提示 - 政策风险、集采风险、核心产品销量不及预期风险 [9]

证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2024-064 湖北济川药业股份有限公司 关于全资子公司开立募集资金现金管理专用结算账户 并利用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 委托现金管理受托方：华夏银行股份有限公司泰兴支行(以下简称"华夏 银行泰兴支行") 履行的审议程序：湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日第十届董事会第十二次会议和第十届监事会第十二次会议， 会议审议通过了《关于全资子公司利用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同 意公司在不影响募投项目正常实施并保证募集资金安全的前提下，使用额度不超 过 5.8 亿元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理，投资对象为安全性高、流 动性好、有保本约定、投资期限不超过 12 个月的投资产品，包括但不限于结构 性存款、大额存单等。具体内容详见公司于 2024 年 10 月 26 日披露于上海证券 交易所网站（http://www.sse.com.cn）的相关 ...

证券代码：600566 证券简称：济川药业 公告编号：2024-063 湖北济川药业股份有限公司关于 以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/23 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 万元~5,000 万元 2,500 | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | 累计已回购股数 | 股 180,500 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.02% | | 累计已回购金额 | 元 5,004,978 | | 实际回购价格区间 | 元/股~29.00 元/股 27.29 | 一、 回购股份的基本情况 公司于 2024 年 7 月 22 日召开了第十届董事会第十次会议、第十届监事会第 十次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，用于实施员工持 股计 ...

证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2024-062 湖北济川药业股份有限公司 关于全资子公司开立募集资金现金管理专用结算账户 并利用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 现金管理受托方：华安证券股份有限公司(以下简称"华安证券")、杭 州银行股份有限公司上海分行(以下简称"杭州银行上海分行")、中信建投证券 股份有限公司（下称"中信建投"）、海通证券股份有限公司（下称"海通证券"） 现金管理金额：人民币 40,000 万元的 2020 年非公开发行股票闲置募集 资金 （四）海通证券收益凭证博盈系列黄金鲨鱼鳍看涨第 290 号：125 天 履行的审议程序：湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日第十届董事会第十二次会议和第十届监事会第十二次会议， 会议审议通过了《关于全资子公司利用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同 意公司在不影响募投项目正常实施并保证募集资金安全的前提下，使用额度不超 过 5.8 亿 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1][3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营收58.05亿元(-11.19%),归母净利润19.03亿元(-2.13%),扣非归母净利润16.99亿元(-7.06%)。单Q3季度,公司实现营收17.71亿元(-7.18%),归母净利润5.65亿元(-6.58%),环比增长14.5%;扣非归母净利润5.19亿元(-10.69%),环比增长14.21%。利润端降幅环比二季度明显改善,好于预期。[2] - 公司收入下滑主要系雷贝拉唑钠肠溶胶囊集采降价影响,不考虑雷贝拉唑下,单Q3收入同比增长。单Q3季度,公司蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒表现好于二季度。二线品种持续放量,硫酸镁钠钾口服用浓溶液、健胃消食口服液、黄龙止咳颗粒等均表现亮眼。[2] - 2024年Q3,公司销售毛利率为78.53%,同比下滑3.3pct,主要系中药材成本价格及产品结构变化的影响。环比来看,2024年Q3毛利率提升1.22pct。费用率下滑,2024年Q3净利率提升至31.97%(+0.24pct),盈利能力保持在比较好的水平。[3] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为26.3/29.8/33.1亿元,对应估值为11/9/9X。[3] - 2023年营业总收入96.55亿元,同比增长7.32%;归母净利润28.23亿元,同比增长30.04%。[8] - 2024年预计营业总收入84.64亿元,同比下滑12.33%;归母净利润26.30亿元,同比下滑6.82%。[8] - 2025年预计营业总收入92.90亿元,同比增长9.75%;归母净利润29.77亿元,同比增长13.18%。[8] - 2026年预计营业总收入101.33亿元,同比增长9.07%;归母净利润33.12亿元,同比增长11.24%。[8] 风险提示 - 未提及[3]