EF001 於本公告日期，本公司執行董事為李華剛先生及Kevin Nolan先生；非執行董事為宮偉先生、俞漢度先生、錢大群先生及李少華先 生；獨立非執行董事為王克勤先生、李世鵬先生、吳琪先生及汪華先生；及職工董事為孫丹鳳女士。 其他信息 第 1 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF001 在實施權益分派的股權登記日前公司總股本發生變動的，擬維持分配總額不變，相應調整每股分配比例。 免責聲明 發行人董事 | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 海爾智家股份有限公司 | | 股份代號 | 06690 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年6月30日止六個月之中期股息 | | 公告日期 | 2025年8月28日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 ...

收入和利润表现（同比） - 收入同比增长10.2%至人民币1564.69亿元，去年同期为人民币1419.81亿元[3] - 2025年上半年总收入为1564.69亿元人民币[23] - 2025年上半年总收入为人民币1564.69亿元，较2024年同期的1419.81亿元增长10.2%[27] - 公司2025年上半年收入1564.69亿元同比增长10.2%[57] - 2025年上半年公司收入为人民币1564.69亿元，同比增长10.2%[108] - 公司合并收入同比增长10.2%至人民币1564.69亿元，2024年同期为1419.81亿元[110][111][112] - 期内溢利同比增长15.9%至人民币124.85亿元，去年同期为人民币107.74亿元[3] - 本公司股东应占溢利同比增长15.6%至人民币120.33亿元，非控股权益应占溢利同比增长24.2%至人民币4.52亿元[3] - 经调整经营利润同比增长12.9%至人民币132亿元，去年同期为人民币116.89亿元[3] - 公司股东应占溢利同比增长15.6%至人民币120.33亿元，2024年同期为104.1亿元[110][118] - 经调整经营利润同比增长12.9%至人民币132亿元，2024年同期为116.89亿元[110][119][121] - 普通股股东应占溢利为120.33亿元人民币，较上年同期的104.1亿元人民币增长15.6%[39] - 公司归母净利润120.33亿元同比增长15.6%[58] - 2025年上半年公司股东应占溢利为人民币120.33亿元，同比增长15.6%[108] - 每股基本盈利同比增长15.0%至人民币1.30元，摊薄每股盈利同比增长15.2%至人民币1.29元[3] - 基本每股盈利同比增长15.0%至人民币1.30元，2024年同期为1.13元[110] 各业务线收入表现 - 冰箱/冷柜业务收入为427.35亿元人民币，占总收入27.3%[23] - 冰箱/冷柜业务分部收入为人民币410.23亿元，占2025年上半年总收入的26.2%[24] - 厨电业务收入为206.29亿元人民币，占总收入13.2%[23] - 空气能源解决方案收入为328.56亿元人民币，占总收入21.0%[23] - 家庭衣物洗护方案收入为319.38亿元人民币，占总收入20.4%[23] - 全屋用水解决方案收入为96.91亿元人民币，占总收入6.2%[23] - 其他业务收入为186.20亿元人民币，占总收入11.9%[23] - 全屋用水解决方案收入同比增长20.8%至人民币97.93亿元，2024年同期为81.06亿元[110][117] - 空气能源解决方案收入同比增长12.8%至人民币329.78亿元，2024年同期为292.35亿元[110][115] - 制冷产业全球收入428.53亿元同比增长4.2%东南亚和南亚收入增长超25%[60] - 厨电产业全球收入206.72亿元，同比增长2.0%，全球销量超800万台[65] - 洗护产业全球收入320.05亿元，同比增长7.6%[68] - 空气能源解决方案收入329.78亿元，同比增长12.8%[72] - 水产业全球收入97.93亿元同比增长20.8%国内线下零售额份额31.4%同比提升2.4个百分点线上份额43.0%同比提升0.8个百分点[82] - 销售商品收入为人民币1501.43亿元，占2025年上半年总收入的96.0%[27] - 其他业务分部间收入达人民币458亿元，主要用于内部抵消[24] 各地区市场表现 - 海外市场收入增长11.7%其中南亚增长32%东南亚增长18%中东非增长66%[57] - 海外市场收入同比增长11.7%至人民币790.79亿元，占总收入49.1%[111][112] - 新兴市场高速增长：南亚增长32%，东南亚增长18%，中东非增长66%[113] - 海外市场2025年上半年实现收入790.79亿元，同比增长11.66%[89] - 南亚市场收入86.66亿元，同比增长32.47%[95] - 印度市场收入同比增长超20%，渠道覆盖率达65%[96] - 巴基斯坦市场收入增长超40%，市场份额持续提升[97] - 澳新市场销售收入32.58亿元，同比增长1.01%，库存周转天数从71天缩短至63天[98] - 东南亚市场收入41.30亿元，同比增长18.27%，泰国白电份额提升4.1个百分点至14.5%[99] - 中东北非市场收入24.40亿元，同比增长65.54%[101] - 日本市场销售收入19.58亿元，同比增长7.17%，冷柜份额40.4%位居第一[102] - 欧洲4国白电销量1740万台同比上升2.0%销额77亿欧元同比上升0.4%[51] - 巴基斯坦市场销量增长25%变频冰箱占比达75%变频空调达94%[51] - 海外市场收入同比增长超15%埃及市场份额跃升至16%跻身行业前三[76] - 境外资产达人民币1481.28亿元，占总资产49.1%[111] 品牌和产品表现 - 卡萨帝品牌收入增长超20%Leader品牌收入增长超15%[57] - 卡萨帝品牌收入增长超过20%，Leader品牌收入增长超过15%[112] - 卡萨帝致境系列冰箱销量32万台，同比增长100%[62] - 卡萨帝冰箱在线下市场2万元以上价位段份额占比超70%[62] - 海尔“和悦”和“麦浪”系列上半年销量突破35万台，累计销量突破150万台，同比增长300%以上[62] - 卡萨帝品牌热水器和净水产品收入增速均保持20%以上，采暖炉收入同比增长达32%[83] - 卡萨帝2025年上半年收入同比增长超20%，市场份额达12.3%同比提升0.9个百分点[87] - 海尔品牌上半年零售额增幅18%，会员突破1.3亿[87] - 家用空调产业2025上半年收入增长超10%[73] - 海尔净省电系列空调上半年销量达100万套[74] - 3000元以上高端空调销量同比增长超140%[74] 成本和费用（同比） - 毛利率为26.4%，同比提升0.1个百分点[122] - 公司毛利率26.4%同比提升0.1个百分点[61] - 销售及分销费用占收入比率10.1%，同比优化0.1个百分点[123] - 行政费用占收入比率8.1%，同比增加0.1个百分点[124] - 融资成本总额为14.16亿元人民币，较上年同期的12.44亿元人民币增长13.8%[33] - 期内税项支出总额为25.12亿元人民币，较上年同期的22.07亿元人民币增长13.8%[34] - 物业、厂房及设备购置金额为32.24亿元人民币，较上年同期的30.55亿元人民币增长5.5%[40] - 资本性支出37.63亿元，同比下降10.5%[140] 现金流和财务健康状况 - 现金及现金等价物为人民币545.14亿元，较2024年底的人民币549.95亿元略有下降[8] - 现金及现金等价物为人民币545.14亿元，较2024年末基本持平[25][26] - 经营活动现金流量净额111.39亿元同比增加27.15亿元[59] - 经营活动现金流净额111.39亿元，同比增长32.2%[132] - 投资活动现金流净流出100.21亿元，同比扩大9.0%[132][135] - 现金及理财产品总余额628.31亿元，较期初增长12.7%[126][127] - 理财产品余额83.17亿元，较期末激增1015%[137] - 计息借款总额为人民币370.04亿元，其中流动部分人民币230.08亿元，非流动部分人民币140.96亿元[9] - 计息借款为人民币371.04亿元，较2024年末增长9.8%[25][26] - 权益总额为人民币1225.79亿元，较2024年底的人民币1188.02亿元增长3.2%[9] - 资产净值1225.79亿元，较期初增长3.2%[125][128] - 负债资本比率上升至35.5%，较2024年末增加2.1个百分点[141] - 贸易应收款项及应收票据为人民币380.33亿元，较2024年底的人民币386.75亿元有所减少[8] - 贸易应收款项及应收票据总额为380.33亿元人民币，较上年末的386.75亿元人民币下降1.7%[41] - 应收账款周转天数47天，较期初增加2天[129] - 存货为人民币435.2亿元，较2024年底的人民币431.89亿元略有增加[8] - 贸易应付款项及应付票据总额为人民币786.66亿元，较2024年末增加3.7%[43] - 一年以内账期的贸易应付款项及应付票据占比达99.0%，金额为778.57亿元[43] - 公司递延税项资产为人民币24.42亿元，较2024年末减少1.5%[25][26] - 资本承担为人民币5,657百万元，较2024年末减少4.4%[144] 运营效率和供应链 - 公司SKU组合效率提升13%，设计成本降低5.98%，物料号精简18%[103] - 供应商引入周期效率提升28%，新技术方案降本潜在价值突破十亿元[103] - 泰国试点业务效率提升20%，上半年协同价值超4000万美元[103] - 国内制造基地日产量提升14%，主计划准确率同比提升9.7个百分点[104] - 排产效率从2小时缩短至0.5小时，订单响应周期缩短至8.9天[104] - 物流费率下降0.5%，人效提升11%[104] - 原材料VMI单台成本优化14%，零售物流妥投率提升5.35%[104] - 专卖店统仓直配订单占比由29%提升至55%，上线客户零售规模增长22%[85] - 空调品类库存周转天数优化17%[85] - 1-6月获取商机52.64万条，转化零售14.9亿元[86] - 抖音A3深度兴趣用户同比增长52%，小红书用户主动搜索同比增长26%[86] - POP渠道零售额2025上半年增长超100%客户库存周转效率提升30%以上[75] - 电商渠道收入增长近50%新兴内容电商渠道份额同比提升均超5个百分点[75] 市场行业数据 - 2025年上半年中国家电市场零售额达4537亿元，同比增长9.2%[45] - 家用空调零售量3845万套同比增长15.6%，零售额1263亿元增长12.4%[45] - 冰箱行业零售额672.8亿元同比增长3.5%，零售量1988.9万台增长2.7%[46] - 洗护行业零售额476亿元同比增长11.5%，零售量2103万台增长10.1%[47] - 干衣机零售额76亿元同比增长13.7%，零售量139万台增长16.3%[47] - 厨卫市场零售额同比增长3.9%，其中洗碗机等品类增长6.1%[48] - 集成灶零售额同比下降27.6%，表现大幅低于行业平均水平[48] 市场份额和竞争地位 - 中国线下零售额份额达46.4%同比提升2.3个百分点线上份额39.4%提升0.4个百分点[60] - 中国线下厨电零售额份额达9.2%，同比提升1.8个百分点[65] - 中国线下洗衣机零售额份额46.4%，同比提升1.5个百分点[68] - 国内空调线下零售额份额19.7%同比提升1.17个百分点线上零售额份额11.3%同比提升0.9个百分点[73] - 巴基斯坦市场份额达45%位居行业第一[73][76] - 中央空调国内市场份额10.5%同比提升0.4个百分点出口市场份额16.2%同比提升0.7个百分点[77] - 南亚市场零售量份额提升0.9个百分点[63] - 东南亚市场零售量份额达到17%，同比提升3个百分点[63] 其他收入和收益 - 利息收入总额为10.59亿元人民币，较上年同期的10.42亿元人民币增长1.6%[31] - 政府补助收入为7.75亿元人民币，较上年同期的5.85亿元人民币增长32.5%[31] - 外汇收益净额为8.81亿元人民币，较上年同期的2.63亿元人民币大幅增长235%[31] - 除税前折旧及摊销总额为4.187亿元人民币（物业折旧2.664亿+使用权折旧0.819亿+无形资产摊销0.704亿）[32] 公司治理和股东回报 - 建议派发中期股息每10股2.69元人民币，总额约25.07亿元人民币[36] - 中期股息建议每10股派人民币2.69元，总额约人民币25.07亿元[151] - 中期股息派付比率为公司拥有人应占溢利约20.83%[151] - 公司拟派发现金股息每10股人民币2.69元（含税）[156] - 利润分配以股权登记日扣除回购专户股份后总股本为基准[156] - 回购A股31,830,800股，总代价人民币794.35百万元[148] - 持有A股库存股60,269,270股用于股份激励计划[149] - 公司总股本为93.83亿股，较2024年初减少0.6%[44] - 雇员总数减少2.9%至119,133人[147] 投资和资产交易 - 公司于2025年3月以7800万元人民币收购海尔模具100%股权[16] - 本公司1989年定向募集资金1.5亿元人民币成立股份有限公司[10] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动风险，产品依赖钢铝铜等金属材料[107] - 海外收入占比逐年提升，受当地政治经济局势影响较多[107] - 公司面临关税增加风险，可能推高出口成本削弱利润空间[107] - 公司运用对冲工具降低汇率波动风险，涉及美元欧元日元等外币汇兑[107] 质押和抵押资产 - 质押资产包括账面净值人民币68百万元的贸易应收款项及票据[145] - 质押银行借款的物业、厂房及设备账面净值人民币32百万元[145] - 应付票据质押涉及银行存款人民币723百万元及应收票据人民币2,343百万元[145] 报告和审计相关 - 审计委员会审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核简明综合中期财务资料[155] - 2025年中期业绩公告已刊载于联交所披露易网站及公司官网[158] - 报告期末后未发生任何重大事项[157] - 审计委员会由两名非执行董事及三名独立非执行董事组成[155] - 2025年中期报告将于适当时候在公司网站及联交所披露易网站发布[158] - 公告中期财务资料摘录自即将载于中期报告的财务资料[158] - 审计委员会与内部审计部讨论内部审计及监控风险管理办法[155] - 第十二届董事会第二次会议于2025年8月28日举行[156]

核心观点 - 海尔空调通过综艺节目《海尔新声浪》展示其五大核心科技优势：智能、舒适、稳定、节能、健康，以情景剧、音乐剧等创新形式将技术特性转化为用户可感知的故事化体验 [4] - 节目通过地域化生活场景（如山东高温、吉林家庭矛盾）和多元化才艺表演（如租房中介、音乐剧、宠物护理）强化产品功能与用户需求的关联性，突出海尔空调在高温稳定运行、节能省电、智能控制、健康净化等方面的技术突破 [5][10][16][25] - 评委阵容融合产品专家、逻辑分析者与传播视角，通过专业点评和赛制加码（五进二改为五进三）进一步放大品牌技术叙事的影响力 [4][28] 产品技术特性 - 海尔云溪空调搭载凉芯桥科技3.0，支持70℃高温强冷不停机，53℃高温下制冷量达110%，15秒快速送冷风 [5] - 海尔小红花净省电Plus空调APF值达6.12，全天耗电量约2度（以吉林电价0.5元/度计，日成本约1元），30秒速热15秒速冷 [10][13] - 海尔麦浪安睡新风空调支持语音控制，具备实时识别人体位置的避风功能 [16] - 海尔小红花聪明风空调采用101mm超大挡板与77mm机械臂实现环抱式送风，运行噪音低至16分贝 [19][22] - 海尔洗空气空调可释放负离子净化空气，实验显示负离子浓度从2000个/cm³提升至50万个/cm³（接近长寿之乡巴马3万个/cm³的环境标准） [25] 用户场景与痛点解决方案 - 山东高温地区：海尔云溪空调解决高温制冷稳定性问题，避免因外机位限制导致制冷失效 [5][7] - 吉林家庭节能矛盾：海尔小红花净省电Plus空调通过超低耗电缓解家庭电费顾虑，终结空调开关拉锯战（空调启动耗电相当于平稳运行20-30分钟） [10][13] - 年轻租客群体：海尔麦浪空调的语音控制和智能避风功能提升租房舒适度，海尔聪明风空调的静音和环抱送风改善小空间体验 [16][19][22] - 养宠家庭：海尔洗空气空调同步实现空调制冷与空气净化，减少霉菌细菌滋生，降低宠物健康风险 [25] 品牌传播策略 - 通过高校选手（武汉大学、吉林大学、浙江传媒学院等）的多元化才艺表演，将技术参数转化为情景剧、音乐剧等易传播内容 [4][16][19][28] - 评委组合（产品总监、辩手、主持人）从技术、逻辑、传播三维度强化内容专业性与观赏性 [4] - 赛制加码（五进三）制造戏剧性话题，吸引用户关注并延伸品牌讨论热度 [28][31]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1564.94亿元，同比增长10.2% [1][3] - 归属母公司净利润120.33亿元，同比增长15.6% [1][3] - 扣非净利润117.02亿元，同比增长15.2% [1] - 经营性现金流111.39亿元，同比增长32.2% [1] - 毛利率26.9%，同比提升0.1个百分点 [1] - 加权平均净资产收益率10.34%，同比增加0.52个百分点 [3] - 基本每股收益1.30元/股，同比增长15.04% [3] 国内市场表现 - 国内市场收入增长8.8%，受益于家电以旧换新政策红利 [1][4] - 高端品牌卡萨帝收入增长超20%，在15000元以上价位段冰箱、空调、洗衣机线下零售额份额分别达59.2%、49.2%、90.4% [4] - Leader品牌收入增长超15%，成功覆盖年轻消费群体 [4] - 电商渠道收入增长近50%，POP渠道零售额增长超100% [4] - 通过AI驱动需求洞察体系，SKU组合效率提升13% [4] 海外市场表现 - 海外市场收入增长11.7%，新兴市场表现突出 [1][4] - 南亚市场增长33%，东南亚增长18%，中东非增长65% [4] - 在发达市场通过本土化制造保持竞争力，美国及欧洲业务持续跑赢行业 [5] - 海外高端创牌模式深化，以国家为经营单元聚焦市场引领 [4] 业务板块表现 - 空气能源解决方案业务收入329.78亿元，同比增长12.8%，家用空调与智慧楼宇业务保持强劲 [6] - 家庭衣物洗护方案收入320.06亿元，同比增长7.6%，高端产品与电商渠道贡献显著 [6] - 全屋用水解决方案收入97.93亿元，同比增长20.8%，海外业务实现翻番增长 [6] - 家庭美食保鲜烹饪解决方案收入635.25亿元（制冷产业428.53亿元，厨电产业206.72亿元），保持平稳增长 [6] 战略与创新布局 - 推进数字化变革，数字库存与数字营销项目成效显著 [4] - 全球设立10+N创新生态体系、163个制造中心、126个营销中心，覆盖近23万个销售网点 [6] - 通过场景品牌三翼鸟推出一体化智慧家庭方案，与博洛尼合作开发成套厨电方案 [7] - 基于AI大模型推出小优智能体，实现AI保鲜、AI空气等技术落地 [7] - CCR和Kwikot业务整合稳步推进，经营态势良好 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% 均创历史新高 [1] - 第二季度单季归母净利润65.46亿元同比增长16.14% 增速较上半年进一步提升 [1] 多品牌战略成果 - 卡萨帝品牌整体收入同比增长超20% 其中1.5万元以上价位段冰箱份额占比超50% [2] - 海尔品牌以"AI for Home"为核心推出明星套系产品 带动零售销售额同比增长18% [2] - Leader品牌收入增长超15% 其"三筒懒人洗衣机"实现10万台交付量 [2] 品类市场份额表现 - 线上与线下市场份额均位列行业第一 核心品类竞争力持续凸显 [2] - 冰箱与洗衣机业务在保持行业第一基础上 份额分别再提升2.3个百分点和1.5个百分点 [3] - 空调业务收入同比增长12.8% 成为国内TOP3品牌中唯一量额双正增长企业 [3] 全球化运营表现 - 海外市场收入同比增长11.66% 新兴市场中南亚/东南亚/中东非地区分别增长32.47%/18.29%/65.42% [5] - 全球空调零售量同比增长20% 全球份额净增1.2个百分点 [3] - 通过埃及/泰国本土化工厂及北美本土化布局 构建"中国+N"全球双轨供应链体系 [6] 数字化与AI技术应用 - AI与数字化工具全流程嵌入 推动销售管理费用率优化0.1个百分点 [4] - 自研数字营销大模型获取商机52.64万条 转化零售金额14.9亿元 [4] - 海外数字化零售TOC转型中 客户自主下单占比提升15.4% 经营效率提高30% [4] 运营效率提升 - 数字库存模式创新助力POP渠道新增客户123家 专卖店统仓直配订单占比从29%提升至55% [4] - 上线客户零售规模增长22% 海外零售终端店均产出同比提升20% [4] 股东回报与战略方向 - 发布半年度分红预案 拟每10股派现2.69元 分红金额超25亿元 [6] - 母公司海尔集团向科技集团转型 重点布局AI跨界合作与科技创新 [6]

热点停牌核查 - 东芯股份将就股票交易波动情况进行停牌核查 [1] 业绩表现 - 安踏体育并非加拿大鹅控股公司潜在收购的一方 [2] - 领益智造经营情况正常且无未披露重大事项 [2] - 拓维信息生产经营正常且无未披露重大事项 [2] - 豪恩汽电机器人业务领域产品尚处研发阶段且暂未形成收入 [2] - 天孚通信经营情况正常且无未披露重大事项 [2] - 隆扬电子HVLP5铜箔产品尚未形成规模化收入 [2] - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [2] - 中信证券上半年净利润137.19亿元且同比增长29.8% [2] - 中芯国际上半年归属于公司拥有人的期内利润3.21亿美元且同比增加35.6% [2] - 中微公司上半年净利润7.06亿元且同比增长36.62% [2] - 万辰集团上半年净利润4.72亿元且同比增长50358.8% [2] - 中国银河上半年净利润同比增长47.86%且拟每10股派1.25元 [2] - 珠江啤酒上半年净利润6.12亿元且同比增长22.51% [2] - 伊利股份上半年净利润72亿元且同比下降4.39% [2] - 中核钛白上半年净利润2.59亿元且同比下降14.83% [2] - 华胜天成上半年净利润1.4亿元且同比扭亏为盈 [2] - 理想汽车第二季度收入总额302亿元且同比减少4.5%且环比增加16.7% [2] - 公牛集团上半年净利润20.6亿元且同比下降8% [2] - 南山铝业上半年净利润26.25亿元且拟每10股派0.4元 [2] - 水井坊上半年净利润1.05亿元且同比下降56.52% [2] - 华电国际上半年净利润39.04亿元且同比增长13.15% [2] - 上汽集团上半年净利润60.18亿元且同比下降9.21% [2] - 顺丰控股上半年净利润同比增长19.4%且拟10派4.6元 [2] - 中科曙光上半年净利润7.29亿元且同比增长29.39% [2] - 山西汾酒上半年净利润85.05亿元且同比增长1.13% [2] - 海尔智家上半年净利润120.33亿元且拟每10股派2.69元 [2] - 中国建筑上半年净利润304.04亿元且同比增长3.2% [2] - 中信建投上半年净利润45.09亿元且拟10派1.65元 [2] - 新华保险上半年归母净利润147.99亿元且同比增长33.5% [2] - 南方航空上半年亏损15.33亿元 [2] - 三环集团上半年净利润12.37亿元且同比增长20.63% [2] - 影石创新上半年净利润5.2亿元且同比增长0.25% [2] - 中兴通讯上半年净利润50.58亿元且同比减少11.77% [2] - 长芯博创上半年净利润1.68亿元且同比增长1121.21% [2] 股份回购 - 春秋航空拟3亿元至5亿元回购公司股份 [3] - 深圳瑞捷拟回购50万股至60万股公司股份 [3] 股东增减持 - 浩通科技实控人等拟合计减持不超3%公司股份 [4] - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超3%公司股份 [4] - 淳中科技董事长等拟合计减持不超2.053%公司股份 [4] - 浙江世宝控股股东拟减持不超过2%公司股份 [4] 合同中标 - 中鼎股份与包河区政府签署机器人产业链战略合作协议 [4] - 通达股份预中标1.22亿元国家电网采购项目 [4] - 润建股份中标3.92亿元乌兰察布兴和县铁合金绿色供电项目 [4] - 达实智能签约华伦世纪广场智能化项目 [4] - 华康洁净预中标1.36亿元医用净化专项工程 [4] 重大投资 - 舜禹股份拟设立水务智算子公司 [4] - 冠中生态拟投建吉尔吉斯斯坦种苗繁育基地建设项目 [4] 股权变动 - 中环海陆实控人筹划公司控制权变更事项且股票停牌 [4] 并购重组 - 北新建材意向收购境外一家建筑材料公司100%股权 [4] - 芯原股份筹划购买芯来智融股权且股票明起停牌 [4] - 凯发电气拟5200万元收购欧力配网80%股权 [4] 其他事项 - 晶合集成筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [4] - 华海清科筹划发行H股并在港交所主板上市 [4] - 富瀚微筹划发行H股并在香港联交所上市 [4] ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数且近五日涨跌0.50%且市盈率20.74倍且最新份额68.3亿份且增加1.8亿份且主力资金净流出3307.0万元且估值分位20.73% [6] - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数且近五日涨跌3.39%且市盈率44.92倍且最新份额53.5亿份且增加6100.0万份且主力资金净流出4296.1万元且估值分位66.14% [6] - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数且近五日涨跌10.78%且最新份额3.9亿份且增加1600.0万份且主力资金净流入2375.9万元 [6] - 云计算50ETF(516630)跟踪中证云计算与大数据主题指数且近五日涨跌13.84%且市盈率123.45倍且最新份额4.0亿份且增加300.0万份且主力资金净流入120.9万元且估值分位91.73% [7]

财务业绩 - 2025上半年营业收入1564.94亿元 同比增长10.2% [1] - 归母净利润120.33亿元 同比增长15.6%创历史新高 [1] - 第二季度单季归母净利润65.46亿元 同比增长16.14% [1] 运营效率 - 通过聚焦明星爆品减少SKU 上半年SKU组合效率提升13% [1] - AI和数字化工具嵌入全流程 销售管理费用率再优化0.1个百分点 [1] 股东回报 - 推出半年度分红预案 每10股派发现金红利2.69元 [1] - 分红金额超25亿元 [1] 行业环境 - 国内家电行业竞争进入白热化阶段 价格竞争加剧 [1] - 海外面临关税贸易壁垒及全球物流波动等不确定性 [1] - 家电行业国际化程度很高备受关注 [1]

核心财务表现 - 2025上半年营业收入1564.94亿元，同比增长10.2% [1] - 归母净利润120.33亿元创历史新高，同比增长15.6% [1] - Q2单季归母净利润65.46亿元，同比增长16.14%，增速环比提升 [1] 多品牌与爆款战略成效 - SKU组合效率提升13%，通过聚焦明星爆品减少SKU [4] - 卡萨帝收入同比增长超20%，其中冰箱1.5万元+价位段份额超50% [6] - 卡萨帝中子·融朗洗烘护一体机在2万元以上价位段份额占比突破95% [6] - 海尔品牌零售销售额同比增长18%，小红花套系零售量突破120万台 [6] - Leader品牌收入增长超15%，三筒懒人洗衣机交付量达10万台 [7] 市场份额表现 - 线上及线下市场份额双第一 [6] - 冰箱、洗衣机份额分别提升2.3pct和1.5pct [9] - 热水器线下份额达第二名两倍 [9] - 空调业务国内TOP3中唯一量额双正增品牌，收入增长12.8% [9] - 空调线上份额提升2.3pct，线下份额增长2pct [9] 数字化与效率提升 - 销售管理费用率优化0.1pct [10] - 数字营销大模型获取商机52.64万条，转化零售14.9亿元 [10] - 数字库存模式新增客户123家，上线客户零售规模增长22% [11] - 海外客户自主下单占比提升15.4%，经营效率提升30% [11] 全球化运营表现 - 海外市场收入增长11.66% [14] - 北美大家电出货量逆势增长2.4%（行业下降0.8%） [14] - 欧洲4国白电销量增长24.07%（行业增长2%） [14] - 南亚、东南亚、中东非市场分别增长32.47%、18.29%、65.42% [14] - 通过埃及、泰国本土化工厂建设强化供应链韧性 [14] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.69元，分红总额超25亿元 [14]

核心财务表现 - 营业收入1564.94亿元 同比增长10.2% [1][4] - 归母净利润120.33亿元 同比增长15.6% [1][4] - 扣非净利润117.02亿元 同比增长15.2% [1][4] - 经营活动现金流111.39亿元 同比增长32.2% [1][4] - 毛利率26.9% 同比提升0.1个百分点 [1][4] - 基本每股收益1.30元/股 同比增长15.04% [2] - 加权平均净资产收益率10.34% 同比增加0.52个百分点 [2] 国内市场表现 - 国内市场收入增长8.8% [3] - 卡萨帝品牌收入增长超20% 在高端市场保持绝对领先 [1][5] - Leader品牌收入增长超15% 成功覆盖年轻消费群体 [5] - 卡萨帝在15000元以上价位段冰箱、空调、洗衣机线下零售额份额分别达59.2%、49.2%、90.4% [5] - 推出海尔麦浪冰箱、Leader懒人洗三筒洗衣机等引领行业趋势的现象级产品 [3] 海外市场表现 - 海外市场收入增长11.7% [6] - 南亚市场增长33% 东南亚增长18% 中东非增长65% [6] - 新兴市场成为亮点 实现双位数高速增长 [1] - 美国、欧洲白电与暖通业务持续跑赢行业 [6] - 全球设立10+N创新生态体系、163个制造中心、126个营销中心 覆盖接近23万个销售网点 [6] 业务板块表现 - 空气能源解决方案业务收入329.78亿元 同比增长12.8% [7] - 家庭衣物洗护方案收入320.06亿元 同比增长7.6% [7] - 全屋用水解决方案收入97.93亿元 同比增长20.8% 海外业务实现翻番增长 [7] - 家庭美食保鲜烹饪解决方案收入635.25亿元 其中制冷产业428.53亿元、厨电产业206.72亿元 [7] 战略与创新 - 推进数字化变革 POP渠道零售额增长超100% 电商渠道收入增长近50% [5] - AI驱动的需求洞察体系使SKU组合效率提升13% [5] - 通过"三翼鸟"品牌推出一体化场景方案 与博洛尼合作开发成套厨电方案 [7] - 推出基于AI大模型的"小优智能体" 将AI保鲜、AI空气等技术落地到产品中 [7] - 深化海外高端创牌模式 以国家为经营单元聚焦引领市场地位达成 [6]

核心观点 - 公司2025上半年实现营业收入1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% 创历史新高 [1] - 业绩增长源于三大战略：聚焦明星爆款与多品牌协同 AI与数字化变革降费提效 全球市场多元化与本土化布局 [1] 财务业绩 - 2025上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.2% 归母净利润120.33亿元同比增长15.6% [1] - Q2单季归母净利润65.46亿元同比增长16.14% 增长加速明显 [1] 产品与品牌战略 - 通过聚焦明星爆品减少SKU 上半年SKU组合效率提升13% [2] - 卡萨帝收入同比增长超20% 其中冰箱1.5w+价位段份额超50% 全价位段正增长 [3] - 卡萨帝中子·融朗洗烘护一体机上市2个月 20000元以上价位段份额占比突破95% [3] - 卡萨帝无冷凝水热水器V6 7月份线下份额第一 致境套系厨电4倍速增长 [3] - 海尔品牌以AI for Home为主线 零售销售额同比增长18% [3] - 小红花套系半年零售量突破120万台 麦浪套系冰箱上市9个月销量破70万台 [3] - 净省电系列空调销量破110万套 日均耗电2度 [3] - Leader品牌收入增长超15% 三筒懒人洗衣机实现10万台交付 [4] - 空调产业收入增长12.8% 安装量增长超50% 线上份额提升2.3pct 线下份额增长2pct [4] - 冰箱份额提升2.3pct 洗衣机份额提升1.5pct 热水器线下份额领先第二名两倍 [4] 市场份额表现 - 线上线下市场份额双第一且持续增长 [3] - 空调全球零售量同比增长20% 全球份额净增1.2pct [4] - 北美大家电出货量行业下降0.8% 公司增长2.4% [7] - 欧洲4国白电行业销量上升2% 公司增长24.07% [7] - 南亚增长32.47% 东南亚增长18.29% 中东非增长65.42% [7] 数字化与效率提升 - AI与数字化工具嵌入全流程 销售管理费用率再优化0.1pct [5] - 数字营销大模型1-6月获取商机52.64万条 转化零售14.9亿元 [6] - 数字库存模式新增客户123家 上线客户零售规模增长22% [6] - 海外客户自主下单占比提升15.4% 经营效率提升30% 店均产出提升20% [6] 全球化运营 - 海外市场收入增长11.66% [7] - 构建中国+N 本土化+区域化全球双轨供应链体系 [7] - 在埃及 泰国建设本土化工厂 北美推进本土生产服务本土布局 [7] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.69元 分红金额超25亿元 [7] 未来展望 - 2025下半年将继续深化三大战略变革 [8]