| 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 2025-151 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | 闻泰科技股份有限公司 （三）本次会议于 2025 年 10 月 24 日以通讯表决方式召开。 （四）本次董事会会议应当出席的董事 5 人，实际出席会议的董事 5 人（其 中：委托出席的董事 0 人，以通讯表决方式出席会议 5 人），0 人缺席会议。 第十二届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届董事会第二十 一次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》 的规定。 （二）2025 年 10 月 22 日通过邮件方式向全体董事及高级管理人员发出了 会议通知。 具体内容详见公司同日发布的《关于 2023 年股票期权激励计划预留授予第 二个行权期行权条件成就及注销部分股票期权的公告》（公告编号：临 20 ...

核心观点 - 闻泰科技在第三季度报告中指出，若安世半导体控制权在2025年末前无法恢复，公司可能面临收入、利润及现金流的阶段性下调风险 [2] 公司披露与评估 - 公司表示将持续评估安世半导体控制权情况 [2] - 公司将及时履行与上述风险相关的信息披露义务 [2]

闻泰科技在第三季度报告中表示，若安世控制权在2025年末前无法恢复，公司可能面临收入、利润及现 金流阶段性下调风险。公司将持续评估并及时履行信息披露义务，敬请广大投资者理性评估风险，审慎 决策。 ...

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入表现（同比） - 本报告期营业收入为44.27亿元人民币，同比下降77.38%[5] - 年初至报告期末营业收入为297.69亿元人民币，同比下降44.00%[5] - 2025年前三季度营业总收入为297.69亿元，较2024年同期的531.61亿元下降44.0%[26] - 销售商品、提供劳务收到的现金为406.62亿元人民币，相比上期的552.25亿元下降26.4%[31] 利润表现（同比） - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为10.40亿元人民币，同比大幅增长279.29%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为15.13亿元人民币，同比大幅增长265.09%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.44亿元人民币，同比增长122.53%[5] - 年初至报告期末扣除非经常性净利润为7.79亿元人民币，同比大幅增长993.41%[5] - 2025年前三季度净利润为15.05亿元，较2024年同期的4.30亿元大幅增长250.3%[27] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为15.13亿元，较2024年同期4.15亿元增长264.7%[27] - 综合收益总额为17.44亿元人民币，相比上期的5.10亿元增长241.9%[28] - 基本每股收益为1.22元/股，相比上期的0.33元增长269.7%[28] 成本和费用（同比） - 2025年前三季度研发费用为15.97亿元，较2024年同期22.02亿元下降27.5%[26] - 支付给职工及为职工支付的现金为40.22亿元人民币，相比上期的51.77亿元下降22.3%[31] - 购买商品、接受劳务支付的现金为299.52亿元人民币，相比上期的455.95亿元下降34.3%[31] 现金流量表现（同比） - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为54.22亿元人民币，同比增长53.15%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为54.22亿元人民币，相比上期的35.40亿元增长53.2%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为20.30亿元人民币，相比上期的-8.42亿元实现由负转正[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为-89.57亿元人民币，相比上期的-11.64亿元净流出大幅增加[32] - 收到的税费返还为7.49亿元人民币，相比上期的9.71亿元减少22.9%[31] - 期末现金及现金等价物余额为64.20亿元人民币，相比上期的70.70亿元减少9.2%[32] 半导体业务表现 - 2025年第三季度半导体业务收入为43.00亿元，同比增长12.20%，毛利率为34.56%，净利润7.24亿元[16] - 第三季度MOSFET产品收入同比增长超过13%，逻辑及模拟芯片收入同比增长超过15%[17][18] - 宽禁带与IGBT产品收入较去年同期实现约三倍增长[18] 产品集成业务表现 - 产品集成业务收入同比显著减少，主要受实体清单影响及出售子公司后收入确认方式改变[11] - 2025年第三季度产品集成业务收入为1.10亿元，占营业收入2.50%，净利润3.70亿元[19] 各地区及细分市场表现 - 第三季度半导体业务在中国市场收入创季度历史新高，同比增长约14%，占全球总收入49.29%[16] - 第三季度汽车业务收入同比增长超过26%，AI服务器、AI PC及工业相关业务收入增长显著[16] 资产与负债状况（期末同比） - 本报告期末总资产为543.82亿元人民币，较上年度末下降27.47%[6] - 2025年9月30日总资产为543.82亿元，较2024年同期749.78亿元下降27.5%[23] - 2025年9月30日货币资金为17.27亿元，较2024年同期78.34亿元下降78.0%[22] - 2025年9月30日交易性金融资产为47.31亿元，较2024年同期17.63亿元增长168.3%[22] - 2025年9月30日应收账款为26.63亿元，较2024年同期111.38亿元下降76.1%[22] - 2025年9月30日存货为43.95亿元，较2024年同期86.41亿元下降49.1%[22] - 2025年9月30日短期借款为0.82亿元，较2024年同期96.59亿元下降99.2%[23] 股东权益与股权结构 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为355.01亿元人民币，较上年度末增长3.30%[6] - 公司控股股东闻天下科技集团有限公司持股153,946,037股，占总股本12.37%，其中63,200,000股被质押[14] - 公司实际控制人张学政持股37,000,000股，占总股本2.97%，其中7,000,000股为无限售流通股[14][15] - 昆明市产业发展股权投资基金持股56,076,158股，占总股本4.51%，全部56,076,158股被质押[14]

事件核心观点 - 安世半导体风波可能切断全球汽车行业供应链，该巨头是汽车产业不可或缺的核心部件供应商 [1] - 大众汽车预计本周停止主要工厂生产，核心产品线受到冲击 [1] - 全球汽车行业面临严重生产中断风险，德国汽车行业最多只能撑十到二十天 [1] 对大众汽车的影响 - 大众汽车计划停止沃尔夫斯堡工厂的生产 [1] - 停产涉及主要车型包括高尔夫、途观、途安和探岳等 [1] - 高尔夫是大众最受欢迎的车型之一 [1] 安世半导体的行业地位 - 安世半导体位居全球前三的功率半导体巨头 [1] - 每年生产数十亿片芯片，在全球汽车供应链有关键地位 [1] - 客户包括大众、奔驰、宝马和特斯拉等一线车厂 [1] - 一个PCBA上可能有几颗到十几颗安世的产品 [1] - 汽油车时代全球汽车单车平均应用公司芯片约400颗，电动车单车最高应用接近1000颗 [1] 全球汽车行业影响范围 - 大众汽车并非个例，欧美和日本的汽车行业都受到挑战 [2] - 日本汽车工业协会确认收到荷兰零部件厂商通知，产品存在无法保证交付的可能性 [2] - 该芯片是用于电子控制单元等重要零部件，将对各会员企业的全球生产造成严重影响 [2] 行业组织预警与公司声明 - 欧洲汽车制造商协会预警，若纠纷未迅速解决，欧洲车企生产可能面临中断 [3] - 美国汽车创新联盟也表达了类似担忧 [3] - 安世半导体声明荷兰总部免去副总裁职务的决定在中国境内无法律效力 [3] - 安世中国业务运营正常，所有业务、生产及合作在法律框架下有序进行 [3]

欧盟对华政策困境 - 欧盟在关键原材料领域高度依赖中国，但在安全领域试图对中国企业进行打压，导致其外交政策呈现逻辑混乱的双重标准[1] - 欧盟官员在同一次会谈中，既要求中国放宽稀土出口管制，又要求中方对荷兰强制接管中资安世半导体一事保持克制[3] 稀土资源供需状况 - 中国拥有全球约37%的稀土储量，掌握全球90%以上的稀土加工产能以及绝大部分稀土磁铁供应[6] - 欧盟对中国稀土的依赖程度高达98%，自身开采量不足全球总量的1%，冶炼分离能力几乎为零[6] - 中国商务部宣布新增五种稀土元素的出口限制，并对稀土和永磁体出口实行更严格审批制度，导致约2000份欧盟企业提交的稀土出口申请积压，仅半数左右获批准[8] 安世半导体事件影响 - 荷兰政府强制接管中资安世半导体后，中国依法对其实施出口管制，限制其中国工厂生产的半导体产品向荷兰总部出口[8] - 安世半导体是全球车规级功率器件领军企业，产品广泛应用于新能源汽车，客户涵盖宝马、大众、特斯拉、西门子等全球顶尖品牌[15] - 安世半导体芯片供应问题已让宝马和大众等汽车制造商感到零部件短缺压力，若持续可能引发全球汽车生产受冲击[8][15] 欧盟供应链自主计划与挑战 - 欧盟推出《关键原材料法案》，目标到2030年实现10%的金属消费来自欧洲开采，40%由欧洲加工，25%来自回收利用[12] - 欧盟委员会公布47个战略项目清单，但面临技术、时间和环保等重大挑战，瑞典基律纳稀土矿床预计2029年投产，初期年产量仅能满足欧盟需求的5%[12] - 欧盟构建完全独立于中国的稀土精炼产业链估计需要20至30年时间，期间其高端制造业仍必须依赖中国供应[12] 中国应对策略 - 中国为稀土出口设立审批“绿色通道”，并为旧合同履行设置过渡期，对紧急医疗等用途的稀土无需申请许可[13] - 针对安世半导体问题，中方明确表示只有荷兰撤销不当措施，中方才会解除出口限制，强调契约精神和市场原则[13] 美国因素影响 - 美国商务部发布“50%穿透规则”，将“实体清单”管制范围延伸至被制裁企业持股50%以上的子公司，直接针对安世半导体[14] - 美国政府曾告知荷兰外交部其准备调整“实体清单”，并提出安世半导体若想获得豁免需撤换中国籍CEO[14] 对欧洲制造业的冲击 - 稀土短缺已导致部分欧洲汽车制造商的新能源汽车电机生产线减产，部分车型交付时间被迫延长2至3周[15] - 供应链压力正传导至整个欧洲制造业，汽车生产线可能因稀土短缺而放缓，同时面临芯片供应问题[15]

安世半导体（中国）公司声明 - 安世中国声明荷兰总部单方面免除张秋明先生全球销售与市场副总裁职务的决定在中国境内不具备法律效力 [1] - 张秋明先生的职务身份保持不变，其职权范围内的行为代表安世中国 [1] - 安世中国表示业务运营一切正常，所有业务活动、生产运营及对外合作均有序开展，完全有能力确保业务连续性与稳定性 [1] 安世半导体内部争议 - 安世中国指责荷兰安世半导体现任管理层散布不实信息，无端质疑产品合规性、质量标准和技术能力，企图干扰客户正常采购决策 [3] - 安世中国承诺所有在华生产交付的产品均符合中国法规及安世技术标准，并通过严格质量检验，后续变更将按正常流程与客户沟通 [3] 荷兰政府对安世半导体的限制措施 - 荷兰经济事务与气候政策部下达部长令，要求安世半导体及其全球30个主体对资产、知识产权、业务及人员等进行为期一年的“冻结”，不得进行任何调整 [5] - 荷兰当地法院裁决暂停闻泰科技创始人张学政在安世半导体的董事职务，并任命一名拥有决定性投票权的独立董事，同时将闻泰科技方面持有的几乎全部股权交由第三方管理 [5] 中荷政府层面的沟通 - 中国商务部部长王文涛与荷兰经济大臣卡雷曼斯通话，表示荷方针对安世半导体的措施严重影响全球产供链稳定，敦促荷方秉持契约精神妥善解决问题 [5] - 荷兰经济大臣卡雷曼斯表示愿与中方密切沟通，为安世半导体问题寻找建设性解决方案 [5]

事件概述 - 荷兰政府以国家安全为由冻结闻泰科技子公司安世半导体的运营权限，实质剥夺了公司控制权 [1][3] - 事件引发全球汽车产业供应链震荡，可能导致欧洲乃至全球汽车芯片断供危机 [1][5] 政府干预措施 - 荷兰政府依据《商品供应法》发布部长令，冻结安世半导体全球30家子公司运营 [3] - 暂停原CEO张学政职务，强行任命外籍董事行使决定性投票权 [3] - 安世半导体东莞工厂已实施出货限制 [3] 官方声明与回应 - 荷兰经济事务大臣声明干预旨在防止欧洲芯片产业过度依赖外国及资产外流，但否认与美国制裁有关 [3] - 中国商务部长与荷兰经济大臣通话，强调荷方措施严重扰乱全球产供链稳定，敦促妥善解决 [4] - 荷方回应高度重视与中国经贸关系，愿寻求建设性解决方案 [4] 公司背景与业绩 - 安世半导体是全球知名半导体制造商，主营产品涵盖半导体技术软件集成电路、系统级封装与电子元配件 [3] - 闻泰科技于2019年以268.54亿元收购安世79.98%股权，并实现全资控股 [3] - 公司营收从2018年的十余亿欧元增长至2022年的23.6亿欧元，毛利率由25%升至42.4% [4] - 全球车规级功率芯片市占率超过30% [4] 业务模式与战略 - 安世半导体生产布局遵循全球化分工：晶圆制造在德国汉堡，封装与测试主要在亚洲进行 [3] - 本地化布局由欧洲管理团队主导，符合客户提出的China for China战略要求 [4] - 该模式被业内视为正常的本地化战略，与国际IDM厂商如意法半导体、英飞凌、恩智浦类似 [4] 行业影响 - 欧洲多家车企如大众、宝马、奔驰已面临零部件短缺危机，德国沃尔夫斯堡工厂甚至濒临停产 [4] - 欧洲汽车制造商协会发出警告，事件或导致全球汽车供应链中断 [3] - 事件是全球半导体产业链在地缘政治压力下的一次应力测试 [5]

公司管理层与治理争议 - 安世半导体荷兰总部单方面免去张秋明先生全球销售与市场副总裁职务 [3] - 安世半导体中国公司声明荷兰总部的决定在中国境内不具备法律效力，张秋明先生职务身份和职权保持不变 [3][5] - 安世中国指责争议源于外国政府及荷兰安世半导体部分人士罔顾契约精神和中国法律，干扰公司正常运营 [3] 公司运营与客户承诺 - 安世半导体中国实体各项生产经营正有序推进，业务运营一切正常，致力于保障客户供应链稳定 [3][4][7] - 公司承诺所有在华生产并交付的产品均符合中国法律法规及安世一贯的技术标准、生产工艺和品质要求 [4][9] - 安世中国管理层有充分的决心与能力确保业务的连续性与稳定性，维持与合作伙伴的稳固关系 [3][4] 外部监管干预与行业影响 - 荷兰经济事务与气候政策部下达部长令，要求安世半导体及其全球30个主体冻结资产、知识产权、业务及人员，为期一年 [11] - 荷兰当地法院裁决暂停闻泰科技创始人张学政在安世半导体的董事职务，并任命一名拥有决定性投票权的独立董事 [11] - 中国商务部表示荷兰政府的措施严重影响全球产供链稳定，并指出美荷曾就“穿透规则”沟通，美方要求更换安世半导体中方首席执行官 [11][13] - 中国半导体行业协会和商务部反对荷兰政府以行政手段直接插手企业内部事务，认为此举违反契约精神与市场原则 [13]

全球智能手机ODM市场概况 - 2025年上半年全球ODM智能手机出货量同比增长7%，显著高于全球智能手机总出货量2%的增长率[4] - ODM设计的智能手机出货量占全球总出货量的43%，创下2019年以来同期最高纪录[5] - OEM厂商正通过加大ODM外包力度来应对激烈的市场竞争与成本压力[5] 主要ODM厂商竞争格局 - 华勤与龙旗继续保持行业领先地位，双强格局稳固[4] - 天珑移动表现突出，跻身行业第三[4] - 立讯精密在整合闻泰ODM业务后市场排名第四，业务的整合与提振尚需时间[9][10] - 麦博韦尔与易景表现随大客户订单波动有所变化[9] - 中诺虽在今年上半年出现同比下滑，但在主要客户的持续支持下，仍有望于下半年恢复增长[9] 行业发展趋势与战略动向 - 多家ODM厂商正在积极开拓行业定制产品、LED、AIoT等新业务领域，但这些新业务短期内难以形成显著收益[9] - ODM厂商正不断加强研发投入并升级制造设施，以应对智能手机硬件的持续迭代升级[9] - 行业同时扩大智能汽车关联业务、智能穿戴（手表、耳机、智能眼镜等），甚至布局新型业务譬如机器人等[9] - 预计未来几年ODM智能手机出货量仍具备增长空间，主流ODM持续推进业务多元化[10]