板块整体表现 - 航天装备板块在10月24日大幅上涨6.66%，显著跑赢上证指数（上涨0.71%）和深证成指（上涨2.02%）[1] - 板块内个股普涨，领涨股航天环宇单日涨幅达11.88%[1] - 板块当日主力资金净流入8.93亿元，而游资和散户资金分别净流出4.33亿元和4.6亿元[1] 领涨个股表现 - 航天环宇收盘价为24.95元，成交量24.81万手，成交额6.44亿元，涨幅11.88%为板块最高[1] - 中国卫星涨停，涨幅10.01%，收盘价39.12元，成交54.41万手，成交额21.06亿元[1] - 中天火箭同样涨停，涨幅10.00%，收盘价52.69元，成交6.04万手，成交额3.13亿元[1] 个股资金流向 - 中国卫星获得主力资金净流入6.26亿元，主力净占比高达29.74%，但游资和散户资金分别净流出3.33亿元和2.93亿元[2] - 中国卫通和航天环宇分别获得主力资金净流入1.06亿元和1.05亿元，主力净占比分别为4.97%和16.28%[2] - 航天电子主力资金净流出4752.80万元，但游资资金净流入5607.56万元[2]

可重复使用火箭技术进展 - 朱雀三号可重复使用火箭完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段，该火箭采用不锈钢箭体主结构材料，定位为大运力、低成本、可用于大型星座组网 [1] - 我国可重复使用火箭技术持续突破，航天科技集团和蓝箭航天在去年完成10公里级垂直起降飞行试验，今年计划进行朱雀三号、天龙三号等多款可重复使用火箭的首飞或试验 [1] - 新一代载人火箭的研制中也包括一型可重复使用火箭 [1] 商业航天政策与产业目标 - 山东省提出目标，力争到2027年具备年产100发运载火箭、150颗商业卫星的能力，商业航天产业规模达到500亿元 [1] - 广东、上海等地也推出了相应措施以推动商业航天产业发展 [1] 卫星星座计划与行业前景 - 根据测算，GW星座计划在2028年达成“百箭千星”，到2035年将完成全年近2500颗卫星的发射，对火箭发射需求将大幅增加 [2] - 随着星网及垣信的突破，组网密集期已经到来，火箭发射、卫星制造及下游应用迎来加速拐点，行业进入复苏期开端，产业加速期到来 [2] 机构关注个股与盈利预测 - A股商业航天产业链共有67只个股，其中16只获得5家及以上机构评级，菲利华、中航西飞、航天电子的评级机构家数居前，分别为16家、12家、11家 [3] - 机构一致预测上述16只个股2025年均有望实现扭亏或净利润同比增长，其中智明达、纳睿雷达、火炬电子、鸿远电子、宗申动力5股预测净利润增幅超过100% [3] - 智明达预测2025年净利润增长488.54%，纳睿雷达预测增长305.59%，火炬电子预测增长161.16%，鸿远电子预测增长113.21%，宗申动力预测增长103.11% [4] 重点公司业务动态 - 智明达在商业航天领域配套商业卫星载荷、卫星地面站及商业运载火箭，其参与配套的互联网低轨06组卫星已于7月30日成功发射，公司判断下半年星网项目将加速推进，预计订单将增加 [3] - 龙溪股份全力拓展民航配套市场，加速产品入册配套，扩大民机配套关节轴承型号数量，融入国内民机产业链，在国产替代、部件化、航空发动机等航空航天配套市场取得显著成效 [5] 资金流向 - 部分商业航天概念股在三季度获得北向资金青睐，30只个股北上资金持股量环比增长，其中龙溪股份、中天火箭、新余国科等12只个股持股量环比增幅超过100% [4] - 龙溪股份三季度末北向资金持股量为226.86万股，环比增长1085.7% [5]

市场表现 - 10月24日商业航天及卫星互联概念股出现涨停潮 其中航天智装录得20%涨停 航天环宇和西测测试涨幅均超15% 中国卫星 航天长峰等多只股票录得10%涨停 [1] - 具体个股表现包括 航天智装现价19.76元 涨幅19.98% 西测测试现价58.87元 涨幅15.21% 航天环宇现价25.65元 涨幅15.02% [2] 政策催化 - 市场上涨的直接催化因素是10月23日晚发布的四中全会公报 该公报首次提出"加快建设航天强国"并将其列为建设现代化产业体系的重要一环 [2][3] - 政策面对商业航天形成利好 2025年政府工作报告首次写入"商业航天" 配套政策正在快速落地 [6] 行业发展驱动力 - 商业航天行业正迎来政策 技术和资本三重利好的叠加 [5] - 关键技术取得突破 例如蓝箭航天的朱雀三号可重复使用火箭计划今年首飞 目标是将发射成本降低90% [6] - 资本市场支持力度加大 科创板第五套上市标准适用范围扩大至商业航天领域 为尚未盈利但拥有核心技术的企业打开融资大门 [6] 资本市场动态 - 商业航天企业IPO进程明显提速 星河动力于10月22日提交IPO辅导备案 天兵科技 蓝箭航天等多家企业也于年内启动上市辅导 [7][8] - 2024年我国商业航天领域融资事件达138个 披露融资金额为202.39亿元 [9] 市场规模与前景 - 2023年国内商业航天完成26次商业发射 占全年发射任务的39% 研制发射120颗商业卫星 占全年卫星数量的54% [12] - 预计到2029年中国商业航天市场规模将达到6.6万亿元人民币 年复合增长率约23% [12] - 行业生态已进入成长期 有望在未来5至10年内迎来成熟期 [12] 产业链相关公司 - 中国卫通是卫星通信运营龙头企业 主导地月激光通信星座规划与运营 [13] - 中国卫星是国内唯一的卫星制造上市公司 参与了探月工程 北斗导航等多个重大航天工程 [13] - 航天电子在航天惯性导航 星载计算机等关键领域市占率超50% 拥有专利超2000项 [13] - 航天环宇是星载天线领域的领先企业 产品曾应用于嫦娥一号探月工程 [13]

板块整体表现 - 空间站概念板块领涨，单日涨幅达3.51% [1] 个股表现 - 航天智装股价大幅上涨19.98% [1] - 航天科技股价上涨9.98% [1] - 中国卫星股价上涨4.89% [1] - 天奥电子、华力创通、航天电子股价涨幅均超过2% [1]

市场表现 - 商业航天概念股出现涨停潮，中国卫星涨停，上海瀚讯上涨7%，航天电子上涨6% [1] - 航空航天ETF上涨2.68%，通用航空ETF基金上涨2% [1][2] 政策驱动因素 - 重磅会议将科技自立自强列为十五五社会发展目标首要位置，并新增“航天强国”表述，商业航天行业地位提升 [1] - 会议提及实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化 [1] - 招商证券预期“十五五”规划将以“加快发展新质生产力”为基础，加速发展商业航天、低空经济、无人装备及深海信息化等军工新兴方向 [1] 相关投资产品与成分股 - 航空航天ETF(159227)包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等成分股 [1] - 通用航空ETF基金(159230)低空经济含量超过80%，包含万丰奥威（通用航空飞行器研发）、洪都航空（通用航空教练机和民用无人机）、航天彩虹（无人机研发）、中直股份（直升机研发）等成分股 [2]

市场表现 - 10月24日商业航空概念股表现强劲，通易航天30cm涨停，航天智装、航天环宇20cm涨停，中国卫星、上海沪工、航天科技、航天长峰集体封板 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）当日涨超3%，换手率超6%，成交额突破2800万元，盘中获净申购300万份 [1] - 截至10月23日当周，航空航天ETF天弘（159241）获资金净流入近千万元，年内份额增长超过105% [1] 行业动态与政策背景 - 商业航天企业IPO进程明显提速，江苏天兵航天科技股份有限公司完成IPO辅导备案 [2] - 自今年7月29日蓝箭航天启动科创板上市辅导后，屹信航天、中科宇航、微纳星空、国星宇航等多家公司先后启动上市辅导工作 [2] - 星河动力、星际荣耀等商业航天企业也传出正在筹备上市计划 [2] - 工信部发文确认卫星物联网进入商用试验期，推动商业航天产业发展 [2] 投资主题与覆盖领域 - 航空航天ETF天弘（159241）布局商业航天主题投资机会，成分股覆盖航空装备、航天装备等细分领域 [1] - 投资方向涉及卫星互联网、大飞机、低空经济等前沿科技领域 [1] - 国内民营火箭有望通过近期多项任务实现0-1突破，补充国内火箭发射资源，解决成本高、频率低问题，加速低轨卫星组网进程 [2]

格隆汇10月24日｜10月24日，创业板指涨超1%，上证指数盘中再创十年新高。 申万宏源指出，三季度业绩明显改善，军工进入新一轮上升周期，建议持续加大军工关注度。 通用航空上涨，中国卫星涨停，航天电子涨超5%，带动通用航空易方达ETF(159255)涨1.99%。 通用航空易方达ETF(159255)跟踪国证通用航空产业指数，涉及航材及基础设施、飞行器制造、运营服 务及场景应用等通用航空产业相关领域，指数成份股一共50只，覆盖了低空经济、军工装备的热门公 司。 重磅会议提出"十五五"时期高质量发展、科技自立自强等目标，新增强调航天强国战略目标。 华福证券认为，牛市行情下，低空经济板块反弹只需一个行业催化。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

市场表现 - 商业航天概念股表现强劲，中国卫星涨停，上海瀚讯和航天电子分别上涨7%和6% [1] - 航空航天ETF天弘(159241)当日大涨3.34%，并出现资金净申购 [1] - 该ETF在10月14日至10月23日期间累计回调超过6%，但资金在此期间选择加仓 [1] 政策与宏观背景 - 2025年五中全会公报新增"航天强国"表述，显示对航天科技发展的高度重视 [1] - 航天科技的加速发展被认为对引领科技创新和建设创新型国家具有重要意义 [1] 产品与行业结构 - 航空航天ETF天弘(159241)跟踪的指数覆盖航空装备、航天装备、军工电子等领域 [1] - 指数中"航空装备+航天装备"的合计权重超过68% [1] - 该ETF与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，是全市场军工和航空航天含量最高的指数之一 [1]

航空航天ETF市场表现 - 航空航天ETF天弘(159241)在2025年10月24日上涨2.55%，成交额为985.56万元 [3] - 该ETF自2025年5月29日上市以来累计上涨14.49%，涨幅在可比基金中排名首位 [3] - 其成分股中国卫星(600118)当日上涨10.01%，上海瀚讯(300762)上涨7.47%，华力创通(300045)上涨6.53% [3] 航空航天ETF投资主题 - 该ETF成分股覆盖航空装备、航天装备、军工电子等细分领域 [3] - 投资方向涉及卫星互联网、大飞机、低空经济等前沿科技 [3] - 主题与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门概念高度契合，受益于政策与市场双重推动 [3] 行业政策与景气度 - 中共二十届四中全会于2025年10月20日至23日举行，强调推进中国式现代化建设 [3] - “十五五”规划预计将继续聚焦建军百年目标，支撑国防和军队现代化进程 [4] - 新型号放量有望带动航空产业链新一轮景气周期，上游材料企业已获跨周期大额合同 [4] 其他相关ETF产品 - 宽基类ETF包括创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360) [5] - 行业类ETF涵盖恒生科技(520920)、计算机(159998)、机器人(159770)、芯片(159310)等主题 [5][7] - 商品及其他类ETF包括上海金ETF(159830)、光伏ETF(159857)、证券ETF(159841)、银行ETF天弘(515290) [6][7]

空间站概念板块市场表现 - 空间站概念板块整体领涨 涨幅达3.51% [1] - 航天智装股价大幅上涨19.98% [1] - 航天科技股价上涨9.98% [1] 相关公司股价表现 - 中国卫星股价上涨4.89% [1] - 天奥电子 华力创通 航天电子股价涨幅均超过2% [1]