报告公司投资评级 公司维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 1. 受电工股权转让形成投资收益影响,第三季度业绩表现出色[1][2] 2. 资产规模略有下降,负债规模减少,权益增长,整体财务结构稳健[2] 3. 公司积极布局商业航天,有望深度受益于我国航天产业快速发展[3] 公司财务数据总结 1. 2024年前三季度营业收入92.34亿元,同比-28.74%;归母净利润5.62亿元,同比9.39%[1] 2. 截至2024年第三季度,公司总资产455.34亿元,同比下降2.59%;总负债214.53亿元,同比下降6.46%;资产负债率47.11%[2] 3. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.66/8.82/10.27亿元,对应PE分别39/34/29倍[3]

营业收入相关 - 本报告期营业收入为1522196070.97元较上年同期减少54.14%年初至报告期末为9233829083.13元较上年同期减少28.74%[2] - 本报告期营业收入较上年同期下降54.14%受用户结算计划调整和民品收入下降影响[6] - 2024年前三季度营业总收入为9233829083.13元2023年前三季度为12958653653.24元[16] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为312351400.46元较上年同期增长149.41%年初至报告期末为561799928.14元较上年同期增长9.39%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长149.41%受电工股权转让投资收益影响[6] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为561799928.14元2023年前三季度为513579866.31元[18] 扣非净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15341197.03元较上年同期减少84.92%年初至报告期末为200930246.64元较上年同期减少57.48%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较年初至报告期末下降57.48%因收入减少致经营性利润减少[6] 每股收益相关 - 基本每股收益本报告期为0.094元/股较上年同期增长154.05%年初至报告期末为0.170元/股较上年同期减少5.55%[3] - 稀释每股收益本报告期为0.094元/股较上年同期增长154.05%年初至报告期末为0.170元/股较上年同期减少5.55%[3] - 本报告期基本每股收益较上年同期增长154.05%受航天电工股权转让投资收益影响[6] - 2024年前三季度基本每股收益为0.170元/股2023年前三季度为0.180元/股[19] 净资产收益率相关 - 加权平均净资产收益率本报告期为1.516%较上年同期增加0.91个百分点年初至报告期末为2.740%较上年同期减少0.33个百分点[3] - 本报告期加权平均净资产收益率较上年同期增加0.91个百分点受航天电工股权转让投资收益影响[6] 资产相关 - 本报告期末总资产为45533924308.34元较上年度末减少1.94%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为20655077598.11元较上年度末增长1.95%[3] - 2024年9月30日货币资金为36.4171551014亿元较2023年12月31日的47.3540557793亿元减少[13] - 2024年9月30日应收账款为83.9999774983亿元较2023年12月31日的80.3624446658亿元增加[13] - 2024年9月30日存货为213.0171464262亿元较2023年12月31日的194.9912883002亿元增加[13] - 2024年9月30日所有者权益（或股东权益）合计为240.8074551482亿元较2023年12月31日的236.4489263816亿元增加[15] - 2024年9月30日负债合计为214.5317879352亿元较2023年12月31日的227.9148811952亿元减少[15] 现金流量相关 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为-3823500290.19元[3] - 2024年第三季度经营活动现金流入小计72.6918205024亿元92.1325423669亿元[22] - 2024年第三季度购买商品接受劳务支付现金62.3551685620亿元66.8763604425亿元[22] - 2024年第三季度支付给职工及为职工支付现金36.1108139148亿元35.2390669979亿元[22] - 2024年第三季度支付的各项税费3.8118645342亿元3.6903001230亿元[22] - 2024年第三季度经营活动现金流出小计110.9268234043亿元112.8138861396亿元[22] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额-38.2350029019亿元-20.6813437727亿元[22] - 2024年第三季度投资活动现金流入小计7.4660913644亿元0.2592944653亿元[22] - 2024年第三季度投资活动现金流出小计5.4520053863亿元3.3329793367亿元[22] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额2.0140859781亿元-3.0736848714亿元[22] - 2024年第三季度筹资活动现金流入小计151.8922219718亿元178.3544368307亿元[22] 非经常性损益项目相关 - 非经常性损益项目中处置非流动资产损益年初至报告期末为287950749.65元[4] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为128583名[7] - 中国航天时代电子有限公司持股比例为17.78%持股数量586634344股[7] - 国开制造业转型升级基金（有限合伙）持股比例为4.25%持股数量140252454股[7] - 国家产业投资基金有限责任公司持股比例为2.13%持股数量70126227股[9] - 中国时代远望科技有限公司持股比例为2.13%持股数量70126227股[9] 成本费用相关 - 2024年前三季度营业总成本为8966837889.53元2023年前三季度为12383508186.56元[16] - 2024年前三季度营业成本为7128900398.68元2023年前三季度为10407945714.37元[16] - 2024年前三季度税金及附加为47119509.67元2023年前三季度为45957851.16元[18] - 2024年前三季度销售费用为249278434.42元2023年前三季度为295346367.51元[18] - 2024年前三季度管理费用为882584975.66元2023年前三季度为924583505.02元[18] - 2024年前三季度研发费用为550589739.20元2023年前三季度为573037233.01元[18] - 2024年前三季度财务费用为108364831.90元2023年前三季度为136637515.49元[18] 负债相关 - 2024年9月30日短期借款为36.33574302亿元较2023年12月31日的41.72亿元减少[14] - 2024年9月30日应付账款为114.8753596961亿元较2023年12月31日的83.5572911228亿元增加[14] - 2024年9月30日合同负债为16.9596357873亿元较2023年12月31日的27.2706897749亿元减少[14] - 2024年9月30日应付职工薪酬为2.5818397318亿元较2023年12月31日的4.0917386583亿元减少[14] - 2024年9月30日应交税费为9040.225124万元较2023年12月31日的2.03326101亿元减少[14]

议案通过 - 2024年第三季度报告议案获9票同意通过[3] - 聘请2024年度财务报告审计机构议案获9票同意通过，审计费用150万元，差旅费不超20万元[4][6] - 聘请2024年度内部控制审计机构议案获9票同意通过，审计费用50万元（含差旅费）[7] - 对六家全资子公司增资议案获9票同意通过，增资合计55250万元[8][9] 募投项目 - 宇航高端集成电路先进封装平台科研及产业化能力建设项目募投4250万元，主体为时代民芯[10] - 宇航分离脱落及圆形电连接器产业化项目募投4250万元，主体为杭州航天[10] - 宇航级矩形及射频同轴电连接器产业化项目募投5950万元，主体为郑州航天[10] - 宇航机电组件产业化能力建设项目募投4250万元，主体为桂林航天[10] - 宝鸡航天高端制造产业基地建设项目募投25500万元，主体为航天导航[10] - 先进智能导航装备科研与产业化能力建设项目募投11050万元，主体为航天精密[10] 业绩数据 - 公司近三年营业收入分别为55116万元、59716万元、61387万元，利润总额分别为3051万元、3570万元、2579万元[16] - 近三年总资产分别为133185万元、148261万元、164625万元，净资产分别为61420万元、67484万元、72473万元，营业收入分别为75022万元、70374万元、81495万元，利润总额分别为6395万元、5928万元、6912万元[18] 公司信息 - 航天精密公司成立于2016年12月，注册资本39000万元[16] 增资情况 - 公司以借款形式投入六家全资子公司募集资金55250万元，后现金增资55250万元[16] - 时代民芯增资前注册资本21708万元，增资金额4250万元，增资后25958万元[18] - 杭州航天增资前注册资本16960万元，增资金额4250万元，增资后21210万元[18] - 郑州航天增资前注册资本14400万元，增资金额5950万元，增资后20350万元[19] - 桂林航天增资前注册资本17083万元，增资金额4250万元，增资后21333万元[19] - 陕西导航增资前注册资本45000万元，增资金额25500万元，增资后70500万元[19] 资产转让 - 杭州航天拟将土地及房产转让价格从不低于7908.78万元调整为不低于7200万元[20]

证券代码：600879 证券简称：航天电子 公告编号：临2024-072 航天时代电子技术股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中证天通"）成 立于2014年1月2日，组织形式为特殊普通合伙，注册地址为北京市海淀区西直门 北大街甲43号1号楼13层1316-1326,首席合伙人为张先云。中证天通具有财政部、 中国证监会颁发的证券、期货相关业务资格。 2、截止2023年12月31日，中证天通合伙人和注册会计师分别为51人和287 人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师76人。 3、2023年，中证天通收入总额（经审计）45,415.45万元，其中审计业务收 入24,357.35万元，证券业务收入4,563.19万元。2023年度上市公司审计客户数 量15家，审计收费总额1,956.00万元，涉及的主要行业包括制造业、批发和零售、 金融业、信息传输、软件和信息技术服务业、电力、热力、燃气及水生产和供应 业等， ...

财报与会议时间 - 2024年第三季度报告10月30日发布[4] - 投资者2024年10月29日至11月4日16:00前提问[3][8] - 2024年第三季度业绩说明会11月5日14:00 - 15:00举行[4][6][7] 会议相关信息 - 业绩说明会以网络文字互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[5][6][7] - 参加人员有董事长姜梁等[7] - 联系人王莉，电话010 - 88106362，邮箱nbyjsmh600879@126.com[9] - 投资者可在线参与并通过上证路演中心查看情况及内容[8][9]

本报告依据中国资产评估准则编制 航天时代飞鹏有限公司拟了解股权价值 所涉及的航天时代飞鹏有限公司 股东全部权益价值项目 资产评估报告 万亚评报字【2024】第 046 号 北京万亚资产评估有限公司 二〇二四年八月三十日 中国资产评估协会 (可扫描二维码查询备案业务信息) 说明:报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案,不作为 协会对该报告认证、认可的依据,也不作为资产评估机构及其签字资产评估专 业人员免除相关法律责任的依据。 备案回执生成日期:2024年09月02日 航天时代飞鹏有限公司拟了解股权价值所涉及的航天时代飞鹏有限公司 股东全部权益价值项目资产评估报告 | 声 明 | | --- | | 资产评估报告摘要 . | | 资产评估报告 . | | ー、 委托人及其他资产评估报告使用人 | | に、 评估目的 . | | = , 评估对象和评估范围 . | | 四、 价值类型 | | 五、 评估基准日 . | | 六、 评估依据 | | 评估方法 . 七、 | | 11. 评估程序实施过程和情况 . | | 九、 评估假设 | | 十、 评 结 。 … | | 十一、 特别事项说明 . | ...

证券代码：600879 证券简称：航天电子 公告编号：临2024-069 航天时代电子技术股份有限公司 董事会2024年第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 1、本次董事会会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的有关规定。 2、公司于2024年10月10日向公司全体董事发出召开董事会会议的书面通知。 3、本次董事会会议于2024年10月12日（星期六）以通讯表决方式召开。 4、本次董事会会议应出席董事9人，实际出席董事9人。公司董事姜梁先生、 王亚军先生、阎俊武先生、杨雨先生、陈雷先生、唐磊先生，独立董事张松岩先 生、朱南军先生、唐水源先生全部亲自参加投票表决。 二、董事会会议审议情况 《关于航天时代飞鹏有限公司增资扩股暨航天时代飞鸿技术有限公司放弃 认购权的议案》 1 称苏州航空物流）拟出资 15,000 万元，综改试验（深圳）股权投资基金合伙企 业（有限合伙）（简称综改基金）拟出资 5,000 万元，苏州苏创制造投资合伙企 业（有限合伙）（简称苏创制造） ...

证券代码：600879 证券简称：航天电子 公告编号：2024-068 航天时代电子技术股份有限公司 股东减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2 与上述减持主体存在一致行动关系的股东持股情况： 股东名称 持股数量（股） 持股比 例 一致行动关系形 成原因 第一组 中国航天时代电子有限公司 586,634,344 17.78% 公司控股股东 中国时代远望科技有限公司 70,126,227 2.13% 公司控股股东的 全资子公司 陕西航天导航设备有限公司 53,277,182 1.61% 公司控股股东的 全资子公司 湖北聚源科技投资有限公司 49,427,214 1.50% 公司控股股东的 控股子公司 陕西苍松机械有限公司 45,345,306 1.37% 公司控股股东的 全资子公司 北京兴华机械厂有限公司 38,049,810 1.15% 公司控股股东的 全资子公司 合计 842,860,083 25.55% — 二、减持计划的实施结果 (一)股东减持计划实施结果： 重要内容提示： | 股 ...

特此公告。 航天时代电子技术股份有限公司董事会 2024 年 9 月 28 日 航天时代电子技术股份有限公司 关于 2024 年度第七期超短期融资券兑付完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 航天时代电子技术股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 8 月 5 日发 行了 2024 年度第七期超短期融资券，发行总额为人民币 14.20 亿元，发行利率 为 1.95%，期限为 49 天（详见 2024 年 8 月 17 日登载于中国证券报、上海证券 报、证券时报及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的相关公告）。 近日，公司已按照约定时限全部完成了 2024 年第七期超短期融资券的兑付 工作。 证券代码：600879 证券简称：航天电子 公告编号：临 2024-067 ...

航天时代电子技术股份有限公司（下称"公司"）2022 年年度股东大会审 议通过了《关于公司申请注册发行超短期融资券的议案》，向中国银行间市场 交易商协会申请注册总额不超过 60 亿元人民币的超短期融资券。2023 年 8 月 18 日，中国银行间市场交易商协会接受公司注册并签发了《接受注册通知书》 （中市协注［2023］SCP357 号）（详见 2023 年 8 月 31 日刊登在中国证券报、 上海证券报、证券时报及上海证券交易所网站上的相关公告）。 近日，公司完成了 2024 年度第九期超短期融资券的发行工作，发行额为 10.68 亿元人民币，票面利率为 2.18%，期限为 54 天，主承销商为招商银行股 份有限公司。 公司 2023 年度第六期超短期融资券于 2023 年 12 月发行，发行额为 5.5 亿 元人民币，票面利率为 2.72%，期限为 270 天；公司 2024 年度第四期超短期融 资券于 2024 年 5 月发行，发行额为 5 亿元人民币，票面利率为 2.14%，期限为 112 天。近日，公司已按照约定时限完成以上两期超短期融资券的兑付工作。 关于 2024 年度第九期超短期融资券完成发行 ...